《財務報表分析》計算綜合題及答案

1、09年10月18日下午的財務報表分析計算題答案五、計算分析題(本大題共 5小題，每小題5分，共25分)計算結果保留兩位小數。38.某公司2006、2007年的相關財務資料見下表單位：萬元項目2006年度2007年度流動負債150190長期負債350410資產總額11001300利息支出凈額1216此外，該公司2007年的市盈率為20,每股市價為30元，銷售成本為 630萬元，銷售毛利率為30%假設全部為賒銷，無銷售退回折扣與折讓，公司發(fā)行在外的普通股股數為50萬股,無優(yōu)先股，當年的所得稅為36萬元。不考慮其他因素。要求：計算2007年的普通股基本每股收益、銷售凈利率、長期資金收益率和總資產周轉

2、率。答疑編號31020208【參考答案】(1)市盈率=每股市價/每股收益所以：每股收益=每股市價+市盈率= 30+20=1.5元(2)毛利率=銷售毛利/銷售收入銷售毛利=銷售收入-銷售成本所以：毛利率=(銷售收入銷售成本)/銷售收入=1銷售成本/銷售收入銷售收入=銷售成本+ (1-毛利率)= 630+ ( 1-30%) = 900 萬元凈利潤=每股收益X股數=1.5 X50=75萬元所以：銷售凈利率=凈利潤 /銷售收入X 100%=75/900 X 100%=8.33%(3)長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金其中：息稅前利潤=利潤總額+利息費用=凈利潤+所得稅+利息費用= 75+36+1

3、6 = 127 萬元平均長期資金=【(期初長期負債十期初股東權益)+ (期末長期負債+期末股東權益)】/2其中：股東權益=資產總額-負債總額期初股東權益=1100- ( 150+350) = 600萬元期末股東權益=1300- ( 190+410) = 700萬元平均長期資金=【(350+600) + (410+700)】- 2= 1030萬元長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金= 127/1030 X 100%=12.33%(4)總資產周轉率=銷售收入/平均總資產其中平均總資產=(1100+1300) +2= 1200萬元總資產周轉率=900+ 1200= 0.75【解析】本題主要考核第

4、7章盈利能力分析指標的計算。39.已知某公司2007年會計報表的有關資料如下：資料金額單位：萬元資產負債表項目年初數年末數資產800010000負債45006000所有者權益35004000利潤表項目上年數本年數營業(yè)收入(略)20000凈利潤(略)500要求：(1)計算杜邦財務分析體系中的下列指標(凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算)：凈資產收益率；總資產凈利率(保留小數點后三位百分數)；銷售凈利率；總資 產周轉率(保留三位小數)；權益乘數(2)用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。答疑編號31020209【參考答案】(1)凈資產收益率 =

5、爭利潤/平均凈資產x 100%= 500/ (3500+4000) +2 X 100% =13.33% 總資產凈利率 =凈利潤/平均總資產X 100%= 500/ (8000+10000) +2 X100%=5.556% 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入X 100%= 500/20000 X 100 %=2.5% 總資產周轉率=銷售收入/平均總資產=20000/ (8000+10000) +2=2.222 (次)權益乘數=平均總資產/平均凈資產=( 10000+8000) +2/ ( 4000+3500) +2=2.4(2)凈資產收益率 =總資產凈利率X權益乘數=5.556%X 2.4 =13.3

6、3%凈資產收益率=銷售凈利率X總資產周轉率X權益乘數=2.5%X 2.222 X 2.4=13.33%【解析】本題考核第10章財務綜合分析與評價中的杜邦財務分析40.某公司2006年度簡化的資產負債表如下：單位：萬元資產負債及所有者權益貨幣資金50應付賬款100應收賬款長期負債存貨實收資本100固定資產凈值留存收益100資產合計負債及所有者權益合 計0.5其他有關財務指標如下：（ 1）長期負債與所有者權益之比：（ 2）銷售毛利率：10%（ 3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）：9 次平均收現(xiàn)期 （應收賬款按年末數計算， 一年按 360 天計算， 銷售收入全部為賒銷收入） ： 18天（ 5）總資產

7、周轉率（總資產按年末數計算）：2.5 次要求：利用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分，并列示所填數據的計算過程。 答疑編號 31020210【參考答案】.本題中：所有者權益=實收資本+留存收益=100+100 = 200萬元.長期負債與所有者權益之比=0.5長期負債=所有者權益X 0.5 =200X 0.5 =100萬元.負債總額=應付賬款+長期負債=100+100 = 200萬元資產總額=負債總額+所有者權益總額=200+200 = 400萬元.總資產周轉率=銷售收入/資產總額=2.5:銷售收入=2.5 X資產總額=2.5 X400=1000萬元平均收現(xiàn)期=應收賬款周轉天數=360天X

8、應收賬款期末余額/銷售收入1000萬元=18天應收賬款期末余額=1000X 18+360=50萬元.銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）/銷售收入=10%.銷售成本=1000-1000X 10%R 900 萬元存貨周轉率（存貨按年末數計算）=銷售成本 900萬元/年末存貨余額=9次:年末存貨余額=900+ 9= 100萬元固定資產凈值=資產總額貨幣資金應收賬款存貨=400-50-50-100 =200萬元綜上：表中空白項目分別為：應收賬款=50萬元；存貨=100萬元；固定資產=200萬元資產總額=負債及所有者權益總額=400萬元長期負債=100萬元；【解析】本題考核的 6 章營運能力分析這種題目關

9、鍵要確定先從哪里入手，根據題目中的報表資料可以確定出所有者權益的金額，而財務指標中有長期負債與所有者權益之比， 因此就可以以此為突破口， 計算長期負債， 進 而計算負債總額。41. 某企業(yè)當年的銷售收入為 1680 萬元， 全部為賒銷收入。 銷貨成本為 800 萬元， 平均流動資產占平均總資產的比重為30%，由應收賬款和存貨兩部分構成，期末存貨240 萬元，存貨周轉率為 4 次，當年負債平均余額為 800 萬元，流動負債占總負債的比重為40%，假設全部由應付賬款構成。權益乘數為 2 ，假設無銷售退回、折讓與折扣，一年按360 天計算。要求：1）計算應收賬款、存貨平均余額以及應收賬款周轉率、營運

10、資本周轉率、應付賬款周轉 率；2）計算營業(yè)周期及現(xiàn)金周期（保留整數天） 答疑編號 31020211【參考答案】1）存貨周轉率=銷貨成本800萬元/存貨平均余額=4次存貨平均余額=800+ 4= 200萬元權益乘數=平均總資產/平均所有者權益=平均總資產/ （平均總資產-平均總負債）=平均總資產/ （平均總資產800）=2:平均總資產=1600萬元.流動資產占總資產的比重為30%平均流動資產=1600X30%r 480萬元.流動資產=應收賬款 +存貨應收賬款平均余額=平均流動資產-存貨平均余額=480-200 = 280 萬元.應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額= 1680-280=

11、 6 次流動負債占總負債的比重為40%平均流動負債=800X 40%=320萬元平均營運資本=平均流動資產平均流動負債=480-320 = 160萬元.營運資本周轉率=銷售收入凈額/平均營運資本=1680/160 = 10.5 次.應付賬款周轉率=賒購凈額/應付賬款平均余額其中：賒購凈額=本期存貨增加凈額=銷貨成本+期末存貨-期初存貨=800+240 （2X存貨平均余額 200期末存貨 240）=800+ 240 160= 880 萬元應付賬款平均余額=流動負債平均余額=320萬元應付賬款周轉率=880/320 =2.75次（2）營業(yè)周期=應收賬款周轉天數+存貨周轉天數=360天+應收賬款周轉

12、次數+360天+存貨周轉次數= 360+ 6+360+4=150 天現(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應付賬款周轉天數=150天360天+應付賬款周轉率=150 天360 天+2.75=19天【解析】本題考核的6章營運能力分析指標的計算42.某制造企業(yè)2007年6月30日資產負債表（簡表）如下：資產負債表單位：元資產負債與所有者權益項目金額項目金額流動資產201 970流動負債97 925其中：速動資產68 700長期負債80 000固定資產凈值237 000負債合計177 925無形資產138 955所有者權益400 000總計577 925總計577 925假定行業(yè)流動資產占總資產的比重平均值為30%;

13、要求：對該企業(yè)的資產負債表進行垂直分析(通過共同比報表分析)，并對其資產結構及負債結構作出評價。答疑編號 31020212參考答案：共同比資產負債表單位：元資產負債與所有者權益項目金額項目金額流動資產34.95%流動負債16.94%其中：速動資產11.89%長期負債13.84%固定資產凈值41.01%負債合計30.79%無形資產24.04%所有者權益69.21%總計100%總計100%分析:(1)資產結構該制造企業(yè)流動資產占總資產的比值是34.95%,超過行業(yè)流動資產結構的平均值，說明與同行業(yè)平均水平相比，本企業(yè)流動資產比重過大，其中速動資產占總資產的比重是11.89%,說明存貨等非速動資產占

14、總資產的比重為23.06% ,所以流動資產比重較大主要是由于存貨等非速動資產較多。應進一步查明企業(yè)是否存在銷售不暢，存貨積壓以及信用條件偏緊的情況。(2)債務結構：該制造企業(yè)負債率為30.79%,根據經驗基準，制造業(yè)資產負債率通常介于40%-60%間，說明該企業(yè)負債率偏低，雖然償債能力較強，財務風險較低，但相應的企業(yè)也不會獲得更高財務杠 桿收益，所以收益也會比較低。另外該企業(yè)流動負債在總負債中所占比重較大，說明該企業(yè)短期償債壓力較大。【解析】考核第 2章資產負債表解讀中的資產負債表結構分析六、綜合分析題(本大題共1小題，共15分)計算結果除特別要求的以外其余保留兩位小數。43.已知：MT公司2

15、005年初所有者權益總額為 1500萬元，該年的資本保值增值率為 125% (該年度沒有出現(xiàn)引起所有者權益變化的客觀因素)。2008年年初負債總額為 4000萬元，產權比率為2/3 ,該年的資本積累率為 150%,年末資產負債率為 0.25 ,負債的年均利率為 10%全年 固定成本總額為 975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為 33%要求：根據上述資料，計算MT公司的下列指標：2005年年末的所有者權益總額。答疑編號 31020213參考答案：本題中：由于：資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益所以：期末所有者權益=1500X 125%=1875 (萬元)2008年年

16、初的所有者權益總額。答疑編號31020214參考答案：產權比率=負債/所有者權益所以：所有者權益=負債+產權比率4000+2/3=6000萬元2008 年年初的資產負債率。 答疑編號 31020215參考答案：資產負債率=負債/資產X 100%= 4000+ ( 4000+6000) X 100%=40%2008 年年末的所有者權益總額和負債總額。 答疑編號 31020216參考答案：由于：資本保值增值率=1+資本積累率所以：資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益=1+150%2008年末所有者權益=6000X ( 1+150%) = 15000萬元由于資產負債率=0.25 ,所以股權

17、比率=0.75資產總額=期末所有者權益/股權比率=15000+ 0.75 = 20000萬元2008年年末負債=20000-15000 = 5000萬元2008 年年末的產權比率。 答疑編號 31020217參考答案：產權比率=負債 /所有者權益=5000+ 15000X 100%= 33.33%2008 年的所有者權益平均余額和負債平均余額。 答疑編號 31020218參考答案：所有者權益平均余額=(6000+15000 ) +2= 10500萬元負債平均余額=(4000+5000 ) +2= 4500萬元2008 年的息稅前利潤。 答疑編號 31020219參考答案：息稅前利潤=凈利潤+所得稅+利息費用= 1005+ ( 1-33%) +4500X 10%=195