企業(yè)財務(wù)分析體系

1、目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc205880088 捌一、萬眾財務(wù)分背析框架按 PAGEREF _Toc205880088 h 疤1 HYPERLINK l _Toc205880089 半（一）報表分析盎框架礙 PAGEREF _Toc205880089 h 凹1 HYPERLINK l _Toc205880090 跋（二）戰(zhàn)略分析暗 PAGEREF _Toc205880090 h 藹1 HYPERLINK l _Toc205880091 氨（三）會計分析叭 PAGEREF _Toc205880091 h 翱2 HYPERLINK l _Toc205880

2、092 哎1絆、會計分析是評版價會計信息質(zhì)量頒的關(guān)鍵百 PAGEREF _Toc205880092 h 氨2 HYPERLINK l _Toc205880093 佰2礙、會計分析步驟案 PAGEREF _Toc205880093 h 癌3 HYPERLINK l _Toc205880094 唉（四）財務(wù)分析般 PAGEREF _Toc205880094 h 矮3 HYPERLINK l _Toc205880095 挨1俺、財務(wù)分析的主胺要方法爸 PAGEREF _Toc205880095 h 稗3 HYPERLINK l _Toc205880096 阿2案、償債能力分析胺 PAGEREF _T

3、oc205880096 h 伴3 HYPERLINK l _Toc205880097 擺3氨、盈利能力分析跋 PAGEREF _Toc205880097 h 胺4 HYPERLINK l _Toc205880098 隘4哀、營運能力分析艾 PAGEREF _Toc205880098 h 八4 HYPERLINK l _Toc205880099 辦5懊、發(fā)展能力分析瓣 PAGEREF _Toc205880099 h 懊5 HYPERLINK l _Toc205880100 背6辦、獲現(xiàn)能力分析埃 PAGEREF _Toc205880100 h 般5 HYPERLINK l _Toc2058801

4、01 哀7按、杜邦財務(wù)分析啊體系襖 PAGEREF _Toc205880101 h 隘6 HYPERLINK l _Toc205880102 叭（五）前景分析凹 PAGEREF _Toc205880102 h 按7 HYPERLINK l _Toc205880103 般二、財務(wù)報表分岸析邏輯切入點巴 PAGEREF _Toc205880103 h 哀7 HYPERLINK l _Toc205880104 安三、企業(yè)財務(wù)危芭機早期檢測模型八 PAGEREF _Toc205880104 h 埃8 HYPERLINK l _Toc205880105 爸（一）企業(yè)財務(wù)岸危機征兆判斷指懊標(biāo)隘 PAGER

5、EF _Toc205880105 h 拌8 HYPERLINK l _Toc205880106 安（二）企業(yè)財務(wù)絆危機現(xiàn)象診斷表笆 PAGEREF _Toc205880106 h 按9 HYPERLINK l _Toc205880107 四、附錄 PAGEREF _Toc205880107 h 10 HYPERLINK l _Toc205880108 傲附錄一、如何進(jìn)氨行會計分析骯 PAGEREF _Toc205880108 h 絆10 HYPERLINK l _Toc205880109 昂附錄二、財務(wù)分霸析相關(guān)表格瓣 PAGEREF _Toc205880109 h 藹13頒大連萬衆(zhòng)財務(wù)公俺司

6、瓣一、哎萬眾岸財務(wù)笆分析框架俺（一）埃報表分析框架 戰(zhàn)略分析會計分析前景分析財務(wù)分析 財務(wù)報表管理層有關(guān)經(jīng)營情況的內(nèi)部信息管理層會計政策選擇帶來的信息失真具體運用環(huán)境信貸分析證券分析并購分析債務(wù)/股利分析公司溝通戰(zhàn)略分析總體經(jīng)營分析經(jīng)營戰(zhàn)略分析行業(yè)分析競爭戰(zhàn)略分析會計分析評估會計政策評估會計估計財務(wù)分析財務(wù)比率分析現(xiàn)金流量分析前景分析業(yè)績預(yù)測價值評估（二）戰(zhàn)略分析頒戰(zhàn)略分析的實質(zhì)半是通過對公司所半處的行業(yè)及經(jīng)營爸環(huán)境的定性分析斑，明確企業(yè)自身吧地位、所具有的耙競爭能力及所采耙取的競爭戰(zhàn)略，絆并為后續(xù)的會計皚分析和財務(wù)分析艾確立牢固的基礎(chǔ)半。藹戰(zhàn)略分析應(yīng)當(dāng)圍埃繞公司的價值創(chuàng)挨造能力展開，而板公司

7、價值創(chuàng)造能半力取決于自身盈骯利能力與資本成爸本之間的差異。跋資本成本的高低霸主要有資本市場哎決定，公司盈利安能力的高低主要芭取決于自身戰(zhàn)略拌的選擇，其影響礙因素有：公司所按處的行業(yè)、公司版的競爭定位等，絆與此相對應(yīng)的戰(zhàn)壩略分析的內(nèi)容如柏下： 行業(yè)分析行業(yè)特征分析行業(yè)生命周期分析行業(yè)獲利能力分析現(xiàn)有企業(yè)間的競爭新進(jìn)入企業(yè)的威脅替代產(chǎn)品的威脅買方的議價能力供應(yīng)商的議價能力企業(yè)核心競爭力分析競爭戰(zhàn)略分析低成本戰(zhàn)略差異化戰(zhàn)略SWOT分析法內(nèi)部優(yōu)勢內(nèi)部劣勢外部機會外部威脅價值鏈分析挨（三）襖會計分析按（附錄一）邦1、皚會計分析巴是靶評價會計信息質(zhì)邦量的關(guān)鍵襖 搬 會計分析關(guān)鍵因素報表粉飾動機會計估計及判

8、斷政策導(dǎo)向政府監(jiān)管獨立審計公司治理與內(nèi)部控制會計政策及規(guī)范瓣會計信息質(zhì)量存霸在眾多影響因素哎，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎考胺慮唉影響鞍會計信息質(zhì)量的佰上述七個問題。霸2、伴會計分析步驟阿 俺 辨認(rèn)關(guān)鍵會計政策評價會計政策彈性評價會計策略評價信息披露質(zhì)量識別危險信號消除會計失真財務(wù)分析（四）財務(wù)分析哀1、皚財務(wù)分析的主要搬方法凹一般來說，財務(wù)爸分析的方法主要靶有以下四種：哎（1辦）骯比較分析：是為盎了說明財務(wù)信息盎之間的數(shù)量關(guān)系壩與數(shù)量差異，為鞍進(jìn)一步的分析指傲明方向。這種比氨較可以是將實際岸與計劃相比，可吧以是本期與上期安相比，也可以是熬與同行業(yè)的其他擺企業(yè)相比按；柏（2胺）拜趨勢分析：是為板了揭示財務(wù)狀況板和

9、經(jīng)營成果的變巴化及其原因、性凹質(zhì)，幫助預(yù)測未扮來。用于進(jìn)行趨拌勢分析的數(shù)據(jù)既傲可以是絕對值，八也可以是比率或案百分比數(shù)據(jù)；按（3般）安因素分析：是為瓣了分析幾個相關(guān)熬因素對某一財務(wù)辦指標(biāo)的影響程度案，一般要借助于奧差異分析的方法扳；跋（4跋）啊比率分析：是通頒過對財務(wù)比率的版分析，了解企業(yè)板的財務(wù)狀況和經(jīng)伴營成果，往往要安借助于比較分析隘和趨勢分析方法澳。爸上述各方法有一疤定程度的重合。吧在實際工作當(dāng)中絆，比率分析方法胺應(yīng)用最廣凹。背2稗、柏償債能力分析 償債能力指標(biāo)短期償債能力長期償債能力絕對數(shù)分析營運資金等比率分析流動比率速動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)與年末貸款余額資本固定化比率、應(yīng)付

10、賬款清付率已獲利息保障倍數(shù)擔(dān)保比率、或有負(fù)債比率叭3板、白盈利能力分析拔4俺、芭營運能力分析扮5邦、熬發(fā)展能力分析襖6絆、爸獲現(xiàn)能力分析癌7、杜邦財務(wù)分皚析體系隘（1敖）頒傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)班分析體系權(quán)益凈利率14.17%資產(chǎn)利潤率6.8%權(quán)益乘數(shù)2.0833資產(chǎn)2000負(fù)債1040非流動負(fù)債740流動負(fù)債300資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5資產(chǎn)2000銷售收入3000非流動資產(chǎn)1300流動資產(chǎn)700貨幣資金56應(yīng)收帳款398存貨119其他127銷售凈利率4.53%成本費用2864凈利潤136銷售收入3000期間費用206營業(yè)外收支-44銷售成本2644其他損益-6所得稅費用64捌（2）改進(jìn)后的埃杜邦財務(wù)分析體

11、背系岸改進(jìn)的財務(wù)分析頒體系的核心公式百如下：權(quán)益凈利率=-佰 伴 板=奧瓣-愛半 翱 礙=安礙（1+爸）-胺盎 絆 扮 =凈經(jīng)營資產(chǎn)扒利潤率+（凈經(jīng)凹營資產(chǎn)利潤率-背凈利息率）凈百財務(wù)杠桿笆根據(jù)該公式，權(quán)佰益凈利率的高低百取決于三個驅(qū)動叭因素：凈經(jīng)營資鞍產(chǎn)利潤率（可進(jìn)罷一步分解為銷售礙經(jīng)營利潤率和凈愛經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率暗）、凈利息率和隘凈財務(wù)耙杠桿。（五）前景分析艾決策是面向未來唉的，因此在經(jīng)過吧戰(zhàn)略分析、會計艾分析和財務(wù)分析案之后，還需要進(jìn)胺行前景分析，所俺需要的重要分析啊工具為財務(wù)預(yù)測絆。霸財務(wù)預(yù)測是基于笆各種合理的基本敗假設(shè)，根據(jù)預(yù)期拔條件和各種可能疤影響未來經(jīng)營活霸動、投資活動和隘理財活動

12、等重要壩事項，做出最恰伴當(dāng)?shù)念A(yù)估結(jié)果，傲并將預(yù)期的財務(wù)辦狀況、經(jīng)營成果板和先進(jìn)流量變動按等信息，編制成案各項預(yù)計財務(wù)報襖表。按二、爸財務(wù)報表分析邏背輯切入點八從利潤表入百手，分析盈利質(zhì)澳量。通過銷售收安入及利潤的成長皚性和波動性，體背現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入骯創(chuàng)造現(xiàn)金流量的安能力、市場份額阿增長情況以及創(chuàng)礙造現(xiàn)金流量的穩(wěn)案定性。毛利率也哎是盈利質(zhì)量分析艾的重要方面，因矮為它表明管理層拌可用于研究開發(fā)辦、廣告促銷從而敗提高企業(yè)品牌和安知名度，保證企扮業(yè)可持續(xù)增長的捌能力。從資產(chǎn)負(fù)背債表入手，分析叭資產(chǎn)質(zhì)量。企業(yè)辦破產(chǎn)的大部分原埃因是資產(chǎn)出了問胺題，資產(chǎn)質(zhì)量分哎析一方面通過考昂察流動資產(chǎn)和固靶定資產(chǎn)占資產(chǎn)總

13、瓣額的比重，來考佰察企業(yè)的財務(wù)彈拔性。如果固定資澳產(chǎn)的比重較高，叭而且較多的是專氨用設(shè)備，在行業(yè)氨競爭加劇的情況埃下，企業(yè)將面臨拜較高的退出壁壘愛。另一方面要檢扳查資產(chǎn)的“含金盎量”，“真金白把銀”和陳年老賬靶、變價存貨占資搬產(chǎn)的比重，可體搬現(xiàn)企業(yè)發(fā)生潛在拌損失的風(fēng)險。從耙現(xiàn)金流量表著手胺，對自由現(xiàn)金流拔量進(jìn)行分析。這捌是報表分析三大安邏輯切入點中最半重要的一個環(huán)節(jié)鞍。當(dāng)前，財務(wù)分哎析的教科書大多骯關(guān)注的是經(jīng)營活巴動產(chǎn)生的現(xiàn)金流敗量，而經(jīng)營活動佰產(chǎn)生的現(xiàn)金流量安固然重要，并不襖代表企業(yè)可自由瓣支配的現(xiàn)金流，昂因為企業(yè)首先要瓣保證自己為持續(xù)搬經(jīng)營而進(jìn)行必要扳投資的前提下，絆才能把錢用于還鞍本付息

14、、為股東白派發(fā)股利。對經(jīng)懊營規(guī)模變動不大百，而且是資本密翱集型的企業(yè)而言隘，自由現(xiàn)金流的柏最簡單計算公式傲是經(jīng)營活動產(chǎn)生辦的現(xiàn)金流量減去稗企業(yè)用于更新、疤改造固定資產(chǎn)所按需投入的現(xiàn)金流柏量。三大邏輯切入點盈利質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)金流量收入質(zhì)量利潤質(zhì)量毛利率資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)金含量經(jīng)營性現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量成長性波動性研發(fā)投入空間營銷投入空間退出壁壘經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)彈性潛在損失“造血功能”還本付息等把三、班企業(yè)財務(wù)危機早敖期檢測模型案（一）企業(yè)財務(wù)氨危機征兆判斷指把標(biāo)暗（二）企業(yè)財務(wù)版危機現(xiàn)象診斷表笆現(xiàn)象熬診斷唉第一類哎收入下降、利潤芭上升，同時哎現(xiàn)金辦流量上升。此類扳病情為一級，用班“哎+吧”吧表示。扳出現(xiàn)該類

15、病情的絆可能原因是企業(yè)壩產(chǎn)品銷路不暢，案主營業(yè)務(wù)收入下皚降，企業(yè)靠其他懊業(yè)務(wù)、對外投資皚、營業(yè)外收入增疤加利潤和流量。澳如東方電子主營傲業(yè)務(wù)收入滑坡嚴(yán)懊重，利潤主要來哀自于炒股收益。扳企業(yè)資產(chǎn)配置不瓣合理，影響其長礙期穩(wěn)定發(fā)展。若啊舉債進(jìn)行證券投澳資，企業(yè)財務(wù)風(fēng)佰險進(jìn)一步加大。耙企業(yè)應(yīng)盡快調(diào)整百資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品扒結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)適銷擺對路產(chǎn)品，才能搬使企業(yè)穩(wěn)步健康辦發(fā)展。壩第二類擺收入下降、利潤巴下降，而?，F(xiàn)金絆流量上升（可能昂包括出售固定資搬產(chǎn)或者增加融資癌）。此類病情為搬二級，用哀“案+芭”凹表示。巴出現(xiàn)該類病情的俺可能原因是企業(yè)襖產(chǎn)品銷路不暢，扮成本上升，企業(yè)埃主營業(yè)務(wù)利潤為邦負(fù)值，其他業(yè)務(wù)鞍、

16、投資活動等增安加的利潤有限，罷仍然扭轉(zhuǎn)不了利奧潤下降的局面。叭從短期看，當(dāng)虧瓣損額小于折舊額哎，在固定資產(chǎn)不啊需要更新之前，骯企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)仍盎可維持。一旦虧癌損額大于折舊額昂，若外部籌資不盎能及時到位，企白業(yè)將很快破產(chǎn)。鞍短期內(nèi)扭虧為盈班或進(jìn)行資產(chǎn)重組拔。壩第三類笆收入上升、辦現(xiàn)金案流量上升（收入拜上升導(dǎo)致企業(yè)生愛產(chǎn)規(guī)模的擴大，斑使企業(yè)融資現(xiàn)金邦流量增加），而叭利潤下降。此類礙病情為一級，用八“扒+啊”艾表示。稗出現(xiàn)該類病情的傲可能原因是成本奧費用上升幅度快挨于收入上升幅度藹，或投資損失超阿過主營業(yè)務(wù)利潤暗。絆加強成本控制及拜投資風(fēng)險管理。拜第四類耙收入上升、利潤艾上升，而哎現(xiàn)金癌流量下降。此

17、類伴病情為一級，用骯“叭+拜”百表示。礙出現(xiàn)該類病情的扮可能原因是企業(yè)拔放寬信用條件，擺增加了賒銷量，按但現(xiàn)金回籠狀況敖差，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不疤順暢或長期投資邦占用資金過大，挨建設(shè)周期過長致跋使現(xiàn)金流量下降芭。熬加強應(yīng)收賬款管搬理及投資風(fēng)險管疤理。斑第五類拜收入下降、拜現(xiàn)金按流量下降，而利隘潤上升（投資收板益增加，但是沒傲有形成現(xiàn)金流入襖）。此類病情為礙二級，用芭“班+?！睌”硎?。耙出現(xiàn)該類病情的癌可能原因是產(chǎn)品白市場占有率下降哎，現(xiàn)金回籠狀況鞍差，投資收益未霸形成現(xiàn)金流入。爸開發(fā)新產(chǎn)品，盡巴早實現(xiàn)產(chǎn)品更新挨換代；立足主營氨，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)瓣，加快貨幣回籠扒，增強外部籌資爸能力。隘第六類百收入下降、利潤

18、襖下降，同時流量拌下降。此類病情氨為三級，用班“板+氨”爸表示。安出現(xiàn)該類病情的背可能原因是產(chǎn)品靶市場占有率下降案，其他業(yè)務(wù)及投扮資收益欠佳，外巴部籌資困難。百盡快進(jìn)行資產(chǎn)重挨組。板第七類矮收入上升、利潤瓣下降，同時流量哎下降（收入質(zhì)量氨低，成本控制有笆問題）。此類病八情為二級，用跋“靶+斑”佰表示。啊出現(xiàn)該類病情的氨可能原因是企業(yè)擺采用賒銷作為促絆銷手段，信用標(biāo)稗準(zhǔn)降低而使收益按質(zhì)量下降。另外邦，成本上升或投八資損失、營業(yè)外頒支出過大等均會版導(dǎo)致利潤下降。熬進(jìn)行賬齡分析，頒調(diào)整信用標(biāo)準(zhǔn)；埃加強成本控制及翱投資風(fēng)險管理。四、附錄板附錄一、凹如何進(jìn)行會計分俺析 HYPERLINK 芭會計 HYP

19、ERLINK 耙分析矮又稱會計質(zhì)量分安析，有時亦稱盈辦余質(zhì)量分析，就澳是評估財務(wù)報表案信息的質(zhì)量，其般目的在于評價 HYPERLINK 八企業(yè)爸的會計系統(tǒng)將真疤實情況表達(dá)出來岸的程度。因此，扒舉凡直接或間接 HYPERLINK 爸影響背會計質(zhì)量的因素胺都會對財務(wù)分析澳產(chǎn)生一定的影響背。這些直接或間跋接影響會計質(zhì)量邦的因素有制度上絆的，如會計準(zhǔn)則拌的負(fù)面影響；有跋難以避免的預(yù)測辦誤差，如對應(yīng)收埃賬款壞賬準(zhǔn)備計叭提比率；管理當(dāng)頒局對會計政策的阿選擇等等。因此拌，在進(jìn)行會計分罷析時，我們認(rèn)為挨應(yīng)主要從以下幾啊個方面來努力消班除這些影響：耙一、界定關(guān)拜鍵性的會計政策罷與會計估計。財埃務(wù)報表分析的主案要

20、目的之一在于吧評估公司對于一隘些關(guān)鍵性因素與懊風(fēng)險的管理成效挨。而與關(guān)鍵性因隘索有關(guān)的交易，藹其會計處理方式按直接影響到會計般利潤的表現(xiàn)，因叭此在會計分析中艾，分析人員應(yīng)先爸界定與關(guān)鍵性因搬素及風(fēng)險相關(guān)的拌會計政策與會計罷估計有哪些，并澳評估其是否合理斑。例如，在租賃澳業(yè)務(wù)中，出租設(shè)安備租賃期終了時胺的殘值估計，直礙接影響到價格與吧租賃合同的簽訂捌，從而正確的估壩計是一項關(guān)鍵性佰因素，因為殘值版多寡直接影響到擺賬面上的利潤與班資產(chǎn)。如果高估班了殘值，公司就癌面臨未來大額沖背銷的風(fēng)險。扳二、評估管罷理當(dāng)局在重要會癌計項目上所享有敖的會計彈性程度霸。由于各產(chǎn)業(yè)的埃關(guān)鍵性因素不同拜，因此所屬企業(yè)奧在

21、其關(guān)鍵性會計藹政策與會計估計 HYPERLINK 板方法癌所享有的彈性便疤有所不同。有的邦會計政策與會計叭估計必須受到會敗計準(zhǔn)則的束縛，斑有些則具有很大翱的彈性。例如銷般售費用與廣告費班用是服務(wù)性行業(yè)伴最重要的投資之把一，但是在入賬跋時，仍需全數(shù)以昂費用入賬；另一矮方面，銀行業(yè)的霸信用風(fēng)險管理是愛關(guān)鍵性因素之一安，對于如何估計氨壞賬，管理當(dāng)局芭卻享有很大的彈骯性；軟件開發(fā)行背業(yè)也可以自由選敖擇在哪一個階段翱將其開發(fā)費用資捌本化?？梢姡话酝a(chǎn)業(yè)因關(guān)鍵性奧因素的不同，管靶理當(dāng)局在重要會案計處理上所能得叭到的彈性空間也按不相同。柏 唉若是管理當(dāng)局在班關(guān)鍵性因素的會靶計處理上沒有彈案性，則會計信息愛

22、對于了解該公司霸實際狀況的幫助頒就相當(dāng)有限。相半反，如果企業(yè)有凹很大的彈性的話挨，會計數(shù)字就有班相當(dāng)?shù)男畔摿ΦK蘊含其中，此時叭管理當(dāng)局的誘因捌與心態(tài)就值得深捌入了解了。哀三、評估管柏理當(dāng)局如何把握霸其彈性，以及在礙其會計政策背后岸的可能動機。企芭業(yè)管理當(dāng)局既有扒會計處理的彈性瓣空間，就可以自捌主決定是否將公傲司的實際 HYPERLINK 百經(jīng)濟耙狀況傳達(dá)出來，敖或是隱匿起來。白以下幾種情況應(yīng)矮該引起注意：奧1、公司的壩會計政策與行業(yè)辦一般狀況有何差傲異？如有所不同哀，是否因該公司哎的競爭策略具有傲獨特性？般2、管理當(dāng)案局是否處于盈余盎管理的高度誘因扒中？例如，當(dāng)企罷業(yè)財務(wù)狀況瀕臨半違反負(fù)債合

23、同條按款的邊緣時；管捌理者眼見難以達(dá)拜到業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)時；皚管理當(dāng)局本身擁癌有相當(dāng)?shù)墓竟砂》輹r；某種入賬癌方式具有節(jié)稅效佰果時等等。百3、該公司艾曾否更改過其會鞍計政策或會計估癌計？更改的理由艾是什么？更改造板成的影響是什么??？艾4、該公司芭過去的會計政策邦與會計估計是否凹符合實際？舉例把來說，財務(wù)季報胺不需經(jīng)過嚴(yán)格的胺核查審計，管理岸當(dāng)局即可能在其瓣中高列收入、低靶報費用，以美化拔賬面，但到了年扒底查賬，將迫使鞍其對第四季的報澳表進(jìn)行大幅修正熬，以沖銷前面的案“誤列”項目。捌也有些公司的商拔譽攤銷，早期為壩了提高賬面盈余班而低度攤提，使扒得后期不得不大巴筆攤完，這或許隘也提供了該公司靶曾進(jìn)行盈余

24、管理百的線索。案四、評估企奧業(yè)披露的財務(wù)報百表信息質(zhì)量與深伴度。分析師利用版財務(wù)報表了解企阿業(yè)財務(wù)狀況的難罷易，取決于管理疤當(dāng)局的態(tài)度。財靶務(wù)信息披露的質(zhì)胺量是評估企業(yè)整罷個會計質(zhì)量很重耙要的一環(huán)。在評辦估披露質(zhì)量時，按應(yīng)檢視下列 HYPERLINK 拔問題哎：該公司是否提辦供適當(dāng)?shù)呐叮坏靡栽u估公司的胺經(jīng)營策略與經(jīng)濟百結(jié)果？附注中是百否允當(dāng)說明主要傲?xí)嬚吲c假設(shè)礙及其背后的邏輯懊？該公司是否允哎當(dāng)解釋當(dāng)前效績唉？面對揭示在即矮的壞消息，管理搬當(dāng)局的態(tài)度如何傲？是否允當(dāng)解釋把效績不良的原因懊？公司對于促進(jìn)矮與投資人的關(guān)系把是否持積極態(tài)度骯？具體的促進(jìn)方頒案是什么？壩五、留意需要進(jìn)骯一步調(diào)查

25、或了解氨的 HYPERLINK 版問題矮。在公司經(jīng)營的背過程中，或是在癌財務(wù)報告中，有埃些問題直指 HYPERLINK 稗會計板質(zhì)量的可疑之處哎，當(dāng)然不可忽略霸。以下試舉幾個扮具體的例子：敖1、出現(xiàn)非絆預(yù)期的會計改變板，特別是效績不百良時。這可能意氨味著管理當(dāng)局利芭用會計彈性來粉叭飾財務(wù)報表。皚2、發(fā)生使哀利潤大幅增加的哎非預(yù)期交易。當(dāng)扳效績很差時，公跋司可能利用資產(chǎn)耙負(fù)債交易，實現(xiàn)擺利得，美化效績瓣，例如出售資產(chǎn)背、以債換股等。把3、出現(xiàn)預(yù)扳期以外的大額資白產(chǎn)攤銷。這可能辦是公司管理當(dāng)局背反應(yīng)緩慢，在進(jìn)斑行會計估計時未哎將 HYPERLINK 傲企業(yè)礙環(huán)境的變化考慮耙進(jìn)來；也可能是扮企業(yè)經(jīng)營

26、環(huán)境發(fā)拔生了出人意料的礙變化。疤4、出現(xiàn)大藹額關(guān)聯(lián)方交易。斑關(guān)聯(lián)方交易往往奧欠缺市場的客觀懊性，會計估計容稗易失之主觀。懊以上所列的吧是潛在會計質(zhì)量爸不良的若干問題氨，但是，在下結(jié)安論前應(yīng)先作進(jìn)一胺步的 HYPERLINK 唉分析奧。因為每一個問熬題后面，可能同耙時有好幾種不同埃的理由，有些是拜基于正常經(jīng)營基扮礎(chǔ)的，有些才是爸有會計疑慮的。鞍換句話說，這些盎問題僅是分析之邦始，而非分析的般目的。發(fā)現(xiàn)這些唉問題，等于為分昂析人員提供進(jìn)一艾步了解狀況的線傲索。熬六、會計扭翱曲復(fù)原。如果會傲計分析的結(jié)果顯爸示報表數(shù)字有問斑題，應(yīng)盡可能地愛設(shè)法恢復(fù)財務(wù)報吧表原來應(yīng)有的數(shù)懊字以減少扭曲，芭如此再進(jìn)行下一耙階段的財務(wù)分析翱才有意義，當(dāng)然把，欲利用外部信靶息來重新 HYPERLINK 隘計算半所有的會計數(shù)字搬并不容易，但仍八應(yīng)盡可能地利用阿現(xiàn)金流量表與財骯務(wù)附注中的各種瓣信息，努力復(fù)原捌。斑現(xiàn)金流量表疤提供了很豐富的埃資訊，如果對公拔司在權(quán)責(zé)發(fā)生制敖下編制出來的報昂表缺乏信心，則哎可換個角度，去 HYPERLINK 疤參考按現(xiàn)金基礎(chǔ)下的效挨績。特別是某些搬有過度