民間借貸與中小企業(yè)融資研究

1、敖民間借貸與中小案企業(yè)融資研究捌經(jīng)過多年的市場阿經(jīng)濟發(fā)展，現(xiàn)代癌金融體制得到了懊很大完善。同時岸，沒有哪斑種正規(guī)金融體制把能完全滿足金融跋市場的所有需求笆，中國現(xiàn)行的金敗融體制決定了氨不能滿足所有中隘小企業(yè)的融資需矮求。在投資渠道絆狹窄的情況下，八部分有富余閑般置資金的自然人昂或企業(yè)急需尋求唉資金出路。在這凹種情況下，民間擺借貸成為滿足稗供求雙方的必然愛選擇。多年的經(jīng)扳濟發(fā)展過程中，案民間借貸成為中鞍小企業(yè)融資的重要來源。拔民間借貸存在著氨一些自身無法克癌服的弱點，如政斑府難以管理、容礙易被不法拌分子利用、抗風半險能力比較弱等絆，這些往往成為瓣政府管制、取締礙民間金融的理辦由。民間借貸盡捌管有

2、一定的弊端扮，但其在活躍金襖融市場、合理配哀置資源、促進吧經(jīng)濟發(fā)展等方面把起到了一定的作板用，是正規(guī)金融案的有益補充。當胺民間借貸在促隘進各地經(jīng)濟發(fā)展哀中的作用逐步顯八現(xiàn)時，國家才開俺始關注、研究其癌發(fā)展，所以國愛內對民間借貸的芭研究起步較晚。敖本文以完善民間班借貸體制、促進瓣中小企業(yè)發(fā)展半為研究出發(fā)點，靶具有一定的現(xiàn)實絆意義。熬全文共分七個部奧分，依次為緒論辦、第1一5章和骯結束語，基本框按架如下:第隘一部分是緒論。背介紹全文的研究靶背景、研究目的耙、研究思路、研挨究方法和創(chuàng)新靶點:第二部分介芭紹相關理論概述盎及基本概念界定藹。包括中小企業(yè)岸融資研究和民安間借貸研究文獻奧綜述，基本概念扮的界

3、定;第三部疤分介紹民間借貸熬對中小企業(yè)融埃資影響現(xiàn)狀。包暗括民間借貸對中瓣小企業(yè)融資影響罷現(xiàn)狀、中小企業(yè)罷融資特點、中吧小企業(yè)融資難現(xiàn)拔狀;第四部分介敖紹民間借貸對中霸小企業(yè)融資影響埃分析。包括民霸間借貸的正面效芭應、民間借貸的捌負面效應分析;瓣第五部分介紹民拜間借貸對中小扳企業(yè)融資影響的伴因素分析。包括板民間借貸的優(yōu)勢背、民間借貸與正礙規(guī)金融的比較暗優(yōu)勢分析、中小挨企業(yè)從民間借貸藹融資可行性分析拌、中小企業(yè)民間邦借貸融資實證背分析;第六部分鞍介紹如何引導民芭間借貸正規(guī)發(fā)展般。包括從法律上辦正確對待民間岸借貸發(fā)展、加強翱對金融中介機構八的監(jiān)管、加強商岸業(yè)銀行的金融產(chǎn)拌品創(chuàng)新、加強盎行業(yè)協(xié)會在短

4、期襖融資中的作用、柏政府應提供民間翱借貸發(fā)展的良好拔環(huán)境和擴大信捌息溝通范圍加強阿民間借貸監(jiān)測;岸第七部分是結束襖語。靶由于對民間借貸邦的研究是一個龐白大的系統(tǒng)工程，熬需要研究的內容澳很多。在本文的搬有限研究中，肯版定不能做到全面霸周詳，甚至還存凹在某些欠缺。如傲由于民背間借貸的隱蔽性扮、不規(guī)范，致使八本文的統(tǒng)計數(shù)據(jù)敗不全面。本文的俺研究是基于一拔定的調查實踐經(jīng)礙驗和理論基礎，隘總結目前中小企鞍業(yè)發(fā)展中普遍遇唉到民間融資問隘題，為民間借貸皚發(fā)展總結出幾點翱政策建議，雖然叭研究之中也有很把大的不足之處，拔但是希望能為中捌小企業(yè)融資的未案來發(fā)展提供分析稗基礎和政策建議唉。耙關鍵詞:民間借壩貸;中小

5、企業(yè);版融資鏈條;經(jīng)濟百發(fā)展AbstT懊aCt IV目錄暗摘要二扮“板.笆”“”礙.傲”“氨.唉”爸.佰”白.疤”辦.伴”“板.澳“”“”癌二氨”艾二昂”柏二叭“埃。笆”“艾二半“胺.安”“”“耙.敗”霸.絆”骯.伴”稗Abstrac版t。一。啊”巴.哀”“”伴”岸.拜”絆一柏”稗.懊”靶.安”“”“”奧”艾.靶”岸二?！傲T二半”澳氨”襖二半“”“”傲.笆”安.拜”哀.In扮目錄.啊“昂.罷“”“昂.翱”熬.昂”靶二半“啊.藹“”疤.癌”懊.瓣瓣。.邦“唉.芭“”“”襖.百“”埃.靶”吧二柏“”“芭.吧”柏.白“瓣.巴把.俺”艾.霸”耙.V襖緒論二扒“”捌.捌”敖.搬“”“阿.岸“”般.翱”哀

6、.矮“熬.哀邦。巴“叭.爸“”埃.安“柏.頒”拌.半”癌。白”氨.按”礙二芭“啊.骯”伴二扮“八.叭“跋.邦“挨.1耙第一節(jié)研究背景搬、目的及意義.奧.澳.岸.壩.襖.柏.般.霸.疤.班.吧埃1安第二節(jié)研究思路扮、方法與基本框把架.耙.俺.斑.笆.澳.吧.埃.扒.敖.板斑4擺第三節(jié)可能的創(chuàng)爸新與不足.胺.百.般.矮.俺.百.罷.澳.傲.芭.耙.盎翱5瓣第一章相關理論巴概述及基本概念百界定二叭“辦.邦”“澳”背.背”辦.俺”“壩二?！啊薄啊薄稗k.耙”“”“”頒二俺第一節(jié)相關理論骯概述.壩.安.壩.唉.辦.敖.啊.背.壩.骯.啊.捌.辦挨7背第二節(jié)基本概念愛界定.扒.懊.阿.耙.盎.懊.背.按.拔

7、罷:.把.瓣.斑拜11矮第二章民間借貸敖對中小企業(yè)融資稗影響現(xiàn)狀分析.骯“”礙.爸”罷.辦“耙.氨”奧一罷“班二拜“”“”班二氨“”“罷.13阿第一節(jié)民間借貸邦對中小企業(yè)融資拔影響現(xiàn)狀.扒.柏.捌.岸.半.斑.柏.隘敗13拌第二節(jié)中小企業(yè)柏融資特點.背.百熬，.皚.奧.疤.般.阿.絆.哀.斑.版.巴邦14昂第三節(jié)中小企業(yè)哎融資難問題.盎.半.擺.氨.芭.案.白.版.岸.疤.矮.扳巴巧罷第三章民間借貸艾對中小企l呀獨巴資影響分析二。巴“辦二唉“盎.皚”昂二拔”笆.敗凹。.哀“扮.斑“翱.霸“鞍.懊”皚.一17半第一節(jié)民間借貸背正面效應分析.癌.叭.吧.哀.按.版.盎.拔板:.皚佰奧澳17稗第二節(jié)

8、民間借貸矮負面效應分析.矮.氨.熬.骯敗，.斑.稗.佰.爸.藹.昂.盎吧18爸第四章民間借貸癌對中小企業(yè)融資氨影響的因素分析疤.安”吧.疤”“”芭一啊”霸二霸”伴二拜”翱.23斑第一節(jié)民間借貸背的優(yōu)勢.壩.罷.伴.芭澳按把巴襖皚安唉阿23班第二節(jié)民間借貸斑的比較優(yōu)勢分析哎.瓣.凹.澳.跋.佰.柏.芭.敗.氨.敖叭27礙第三節(jié)中小企業(yè)拔從民間借貸融資擺可行性分析癌艾，.俺.佰.癌.爸.八.藹扮28壩第四節(jié)中小企業(yè)澳民間借貸融資實凹證分析.頒.阿.拜捌，.熬.背.佰.澳.昂艾32敖第五章基本結論熬與政策建議.敗”“芭.矮“挨.一一一一哀”稗一挨“稗.?！啊卑?巴“”敖二柏”艾.傲”巴二骯“隘.捌“

9、”“”“暗”凹35第一節(jié)基本疤結論.暗.笆.邦.熬.盎.疤.懊.扳.吧.芭.敗.拜.扒.岸邦35奧第二節(jié)政策建議昂.岸.版.靶.罷.氨.安.頒.啊.熬.癌.拜.柏.盎.哎岸35熬結束語二絆“”骯.傲”靶.柏“百二搬”扮.澳“藹.搬“敖二百“”凹.盎”“埃二壩“”板.邦“藹二鞍“扮.絆“”“斑.斑“翱.半“胺.巴“吧.罷“斑.瓣.拌.襖.唉.凹板43安主要參考文獻捌“罷二唉”“八.邦“巴.隘”“”“挨.擺“”“”骯.安”“”巴”凹.礙”爸二柏“白二傲”奧.芭”“唉.哀“八二暗“挨二八”矮44耙致謝.瓣”敗.扒”搬.扳”佰.拌“”隘二般“拜.?！鞍?安”“拜.頒”把.板”鞍.叭“疤二巴“隘二瓣”跋

10、二皚”“熬.艾”“熬二霸“安二佰”奧.襖“半二暗“胺二按”扒.翱“搬二懊“邦.扳”瓣.罷“翱二鞍”白46捌攻讀學位期間的熬研究成果.邦”“襖.熬”擺二扒“懊.耙”把.隘”昂.版“傲.霸”啊.唉“胺“搬.疤“般-.搬.澳昂.癌跋47緒論緒論襖第一節(jié)研究背景芭、目的及意義一、研究背景按隨著改革開放步愛伐的穩(wěn)步推進和癌市場經(jīng)濟的快速胺發(fā)展，中小企業(yè)疤己成為推班動我國經(jīng)濟發(fā)展奧的重要力量。據(jù)板國家發(fā)改委中小翱企業(yè)司200絆5年成長型中小半企敗業(yè)發(fā)展報告顯辦示，截止200佰4年底，我國中襖小企業(yè)數(shù)量占全安國企業(yè)總量的9啊9.3%，鞍中小企業(yè)創(chuàng)造G壩DP的55.6奧%、社會銷售額埃的58.9%、拜稅收的4

11、6.2鞍%以及進出口總百額的62.3%氨，同時創(chuàng)造75拌%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗澳位。而作為目前骯中小企業(yè)融資重頒點的商岸業(yè)銀行，70%艾的資金貸給國有翱大中型企業(yè)，中凹小企業(yè)得到的信哀貸資金與其創(chuàng)造凹的絆社會價值不成正啊比。瓣改革開放后中小拌企業(yè)的快速發(fā)展芭，沒有金融的支襖持是很難實現(xiàn)的般。而在正暗規(guī)金融支持力摩懊有限的情況下，扳是民間借貸融資鞍解決了中小企業(yè)昂發(fā)展過程中的愛融資難問題。民安間融資是相對于懊國家正規(guī)金融機耙構而言的，指自昂然人、企業(yè)及哀其他經(jīng)濟主體等拌出借人與受資人邦之間以資金使用懊權為標的轉移及百約定本息支付敗的金融行為。民挨間借貸具有手續(xù)班簡便、期限短、頒擔保方式多樣等按明顯優(yōu)勢。

12、民把間借貸不僅能活澳躍金融市場，更凹能促進中小企業(yè)笆發(fā)展，帶動整個爸經(jīng)濟發(fā)展。在伴認識到民間借貸邦的優(yōu)點時，也要佰看到其缺點，民藹間借貸發(fā)展不可哀避免會削弱國昂家宏觀調控效果扒，民間借貸存在藹著隱蔽性、監(jiān)管案難以及容易成為班非法集資、洗拔錢犯罪等問題。隘正因為民間借貸版存在種種弊端，阿國家一直對其采啊取抑制政策。壩不合法不等于不拌合理，有了民間藹借貸的支持才有岸了中小企業(yè)的發(fā)跋展。據(jù)中邦國人民銀行20擺04年度對民間伴融資的調查顯示熬，我國部分地區(qū)礙民間融資趨于活辦躍，斑融資規(guī)模有逐步暗擴大趨勢。民間礙借貸用途有生產(chǎn)奧經(jīng)營和日常消費靶支出，且隨著氨經(jīng)濟的發(fā)展，用隘于生產(chǎn)經(jīng)營性用搬途資金占比有逐

13、翱步擴大趨勢，且頒成為民間借貸芭資金的主要用途版:熬尹民間借貸與中骯小企業(yè)融資研究拔地區(qū)融資規(guī)模(叭億元)占各省當昂年貸款用于生產(chǎn)傲經(jīng)營比重增量比率俺浙江 5502唉3%90%把福建 4501絆6%98%愛河北 3502捌0%75%傲江西省上饒市1襖433%66%搬溫州民間融資市敗場利率監(jiān)測數(shù)據(jù)伴顯示，前兩年民罷間融資利率基本搬維持在9.6%澳左礙右，而自200八4年2月開始持安續(xù)上升，200絆4年6月以后維版持在14.4%鞍左右瓣暗?？砂僖钥吹?，隨著經(jīng)熬濟的發(fā)展，民間啊借貸規(guī)模逐步擴唉大，民間借貸規(guī)壩模與地方經(jīng)濟搬發(fā)展成正比例發(fā)搬展。班盡管民間借貸存罷在一些缺陷，但耙是其積極作用更安不可忽視

14、。20笆04年后，國辦家開始逐步正視邦其發(fā)展。目前針阿對民間借貸的法扒律體系、監(jiān)管體頒系滯后于其發(fā)巴展，但民間借貸傲的發(fā)展對中小企熬業(yè)乃至整個經(jīng)濟頒發(fā)展起到十分重邦要的作用。在鞍目前探討中小企哎業(yè)融資難問題的芭背景下，研究民暗間借貸在解決中艾小企業(yè)融資問隘題便具有重要的熬現(xiàn)實意義。凹二、研究目的及八意義1.研究目的拌民間借貸具有手跋續(xù)簡便、期限短伴、擔保方式多樣埃等明顯優(yōu)勢。民岸間借貸的靶發(fā)展不僅能活躍跋金融市場，更能澳促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)癌展，是正規(guī)金融把的有益補充。辦在認識到民間借暗貸的優(yōu)點時，同埃時也要看到其弊靶端。由于民間借伴貸極易與洗錢、伴高利貸、非法集拜資、黑社會等因絆素聯(lián)系起來。礙由于

15、民間借貸的熬雙刃性，理論界邦對民間借貸的討瓣論分為兩種對立氨的觀點:伴一是限制民間借佰貸的發(fā)展。由于伴民間借貸存在種哀種弊端，需取締敗民間借貸組織，爸打擊民間借貸活凹動。同時正規(guī)金懊融機構發(fā)揮其應把有的作用，通過霸完善正規(guī)金融扮機構，滿足民間瓣借貸市場上的資拜金需求;二是支翱持民間借貸的發(fā)胺展。由于民間暗借貸有利于經(jīng)濟笆發(fā)展的一面，且般具有正規(guī)金融無熬法取代的特點，癌需規(guī)范民間借啊貸的行為，加強癌正規(guī)金融機構對絆民間借貸的引導扒作用，加強對民稗間借貸的監(jiān)管，絆芭2004年中國奧區(qū)域金融運行報皚告.2005(吧11)緒論愛構建合法、有效版的民間投融資體拌系，發(fā)揮民間借熬貸資金的比較優(yōu)把勢，促進經(jīng)

16、濟的發(fā)展。班本文認為民間借隘貸具有正規(guī)金融板不可替代的優(yōu)勢邦，因此規(guī)范民間吧借貸的發(fā)敗展是最好的選擇伴。本文的研究是拔基于一定的調查礙實踐和理論基礎邦，總結目前中班小企業(yè)發(fā)展中普板遍遇到的民間融埃資問題，為民間隘借貸發(fā)展總結出板的幾點意見，熬希望能為民間借癌貸融資的未來發(fā)澳展提供理論分析哀基礎和政策建議扳。2.研究意義傲一方面正規(guī)金融擺不能滿足中小企搬業(yè)資金需求，另癌一方面中小企業(yè)暗發(fā)展急需唉新的融資渠道。翱隨著經(jīng)濟持續(xù)快邦速增長，民間資隘金日漸充裕，與巴此同時民營經(jīng)翱濟、中小企業(yè)發(fā)拜展迅速，各類市扮場主體資金需求扒旺盛，民間借貸拌市場日趨活躍，胺融資規(guī)模有逐年擺擴大趨勢。民間霸借貸成為中小企

17、吧業(yè)發(fā)展過程中的藹必然選擇。如艾何規(guī)范民間借貸凹的發(fā)展，使其更哎好的服務中小企伴業(yè)發(fā)展，是當前耙的一項重要任矮務。目前經(jīng)濟、霸法律界在規(guī)范、巴發(fā)展、治理民間哎借貸等方面進行昂了大量的研究。叭研究民間借貸對班中小企業(yè)發(fā)展的伴影響具有多重意八義:稗(1)有利于拓矮寬中小企業(yè)的融愛資渠道，合理利傲用民間資金，促拌進中小企業(yè)般發(fā)展。盡管目前隘國家己充分認識隘到中小企業(yè)的重斑要性，且在財稅按、金融等政策扒方面提供了一系岸列的支持，但是案在中小企業(yè)融資翱難問題方面一直頒有待解決。處搬于正規(guī)金融之外擺的民間借貸在解奧決中小企業(yè)發(fā)展昂方面具有很大發(fā)白展空間，規(guī)范、跋引導民間借貸發(fā)芭展，有利于拓寬哎民間借貸融資

18、渠盎道，解決中小企敗業(yè)融資需求，叭促進非公有制經(jīng)哀濟發(fā)展。邦(2)有利于活八躍金融市場，促按進多層次信貸市昂場的建立。目前耙我國直接融熬資比例較低，以辦商業(yè)銀行為主的絆間接融資仍處于板重要地位。據(jù)統(tǒng)襖計，2006年爸我氨國直接融資比例擺約為20%，遠澳低于發(fā)達市場的叭80%。由于通扒過資本市場的直版接融唉資要求較高，一斑般中小企業(yè)很難埃獲得上市融資資拜格，且商業(yè)銀行叭的性質決定了邦不能滿足所有中鞍小企業(yè)的融資需藹求。規(guī)范有序的班民間借貸市場的絆形成，不僅能疤滿足正規(guī)金融不百愿涉及的資金缺凹口，促進中小企巴業(yè)發(fā)展，而且能佰促進多層次信頒貸市場的形成，愛活躍金融市場。佰民間借貸與中小柏企業(yè)融資研究

19、板第二節(jié)研究思路骯、方法與基本框半架一、研究思路擺文章的研究思路吧如下，首先對與襖文章相關的基本拌理論做一個簡要柏概述，包骯括對中小企業(yè)相昂關理論和民間借俺貸相關理論綜述疤;其次是分析中辦小企業(yè)融資現(xiàn)哎狀，包括中小企搬業(yè)融資特點和中辦小企業(yè)融資難現(xiàn)般狀;然后分析民把間借貸對中小傲企業(yè)融資的作用澳，包括正面和負敖面作用;再分析疤民間借貸對中小百企業(yè)融資影響耙的因素分析;最案后得出民間借貸霸對中小企業(yè)融資白的重要性，以及稗發(fā)展民間借貸搬市場的政策建議按。二、研究方法斑本文在寫作過程跋中，吸收對民間昂借貸成因、利弊敗、對策等各領域隘的研究成翱果。以一定的實矮踐為基礎，與相唉關理論結合分析壩如何提高民

20、間借拌貸在促進中小拔企業(yè)發(fā)展中的作般用。具體研究中俺采用了各種研究疤方法:叭首先采用定性分辦析和定量分析相懊結合的研究方法罷，對中小企業(yè)融絆資難現(xiàn)狀、把民間借貸的發(fā)展阿規(guī)模、民間借貸壩的高利率特征等擺需要量化比較才敗能進行說明的啊問題，進行定量哀分析。同時進行扮定性分析，分析叭中小企業(yè)融資難扒的現(xiàn)狀和民間借貸的特點。艾其次，文章中還扒采用了比較分析扮方法。在分析解皚決中小企業(yè)融資按難現(xiàn)狀時，搬對正規(guī)金融與民百間借貸之間進行背比較，分析它們扒各自的優(yōu)缺點以敖及它們在解決盎中小企業(yè)融資上瓣的異同?？偨Y出敗他們在解決中小骯企業(yè)融資的互補半性，提出民間矮借貸是正規(guī)金融啊的有益補充。氨最后，本文還采埃用

21、了案例研究方搬式，采用案例研般究的方法來證明靶民間借貸八對中小企業(yè)融資哀的作用，以及各扒種對策措施在具藹體實施中的有效凹性。百三、本文基本框擺架啊全文共分七個部案分，主要內容如癌下:霸第一部分是緒論胺。介紹全文的研版究背景、研究目哎的、可能的創(chuàng)新巴點與不足;罷第二部分介紹相捌關理論概述及基氨本概念界定。包柏括中小企業(yè)融資佰研究和民巴間借貸研究文獻矮綜述，基本概念擺的界定;把第三部分介紹民白間借貸對中小企柏業(yè)融資影響現(xiàn)狀邦分析。包括中小懊企業(yè)融資緒論暗現(xiàn)狀、中小企業(yè)挨融資特點、中小扮企業(yè)融資難現(xiàn)狀敖;啊第四部分介紹民稗間借貸對中小企敗業(yè)融資影響分析挨。包括民間借貸絆的正面效扳應、民間借貸的哎負面

22、效應分析;半第五部分介紹民笆間借貸對中小企靶業(yè)融資影響的因胺素分析。包括民敗間借貸的凹優(yōu)勢、民間借貸挨與正規(guī)金融的比哎較優(yōu)勢分析、中柏小企業(yè)從民間借敗貸融資可行性壩分析、中小企業(yè)扮民間借貸融資實翱證分析;巴第六部分介紹結安論和政策建議。扒包括從法律上正熬確對待民間借貸盎發(fā)展、加皚強對金融中介機挨構的監(jiān)管、加強般商業(yè)銀行的金融癌產(chǎn)品創(chuàng)新、加強挨行業(yè)協(xié)會在短哀期融資中的作用案、政府應提供民辦間借貸發(fā)展的良襖好環(huán)境和擴大信佰息溝通范圍加八強民間借貸監(jiān)測般;佰第七部分是結束版語。翱第三節(jié)可能的創(chuàng)壩新與不足一、可能的創(chuàng)新把本文運用多種方靶法對民間借貸與藹中小企業(yè)融資進熬行實證分析，其擺中運用比岸較法分析

23、民間借壩貸與正規(guī)金融的霸優(yōu)缺點，以此說胺明民間借貸的不白可替代性;運靶用案例分析法，瓣說明各種規(guī)范民傲間借貸發(fā)展措施啊的有效性。且為絆了引導、規(guī)范辦民間借貸更好的辦服務中小企業(yè)發(fā)安展，從民間借貸笆的資金來源上對疤民間借貸進行矮區(qū)別對待，打擊板非法地下金融，隘規(guī)范合理的民間百借貸發(fā)展。此外背，為了規(guī)范民吧間借貸發(fā)展，提安出應先為民間借把貸發(fā)展創(chuàng)造良好芭的法制環(huán)境和服邦務環(huán)境，為民按間借貸的發(fā)展營霸造良好的外部環(huán)芭境。二、文章的不足把民間借貸與中小敖企業(yè)融資研究涉背及范圍廣、難度把大，加之本人能暗力有限、時襖間短，本文研究隘難免存在許多不扳足之處。(l)敖由于民間借貸的半隱蔽性，難以監(jiān)熬測和進行數(shù)

24、據(jù)統(tǒng)疤計，部分數(shù)據(jù)是襖各地人民銀行分拜支機構和學者統(tǒng)扳計所得，準確稗性有待進一步考霸證，且數(shù)據(jù)較晚啊，致使本文的研胺究缺乏一定的時扒效性;(2)對暗于規(guī)范民間借貸鞍的對策較多，且阿各種政策各有優(yōu)翱缺點，本文論述白到的相應對策班未必是最佳方法矮。(3)本文運懊用各種研究方法罷對民間借貸與中安小企業(yè)融資進行壩民間借貸與中小捌企業(yè)融資研究把評價，對民間借骯貸的成因、特點艾、對策等都進行敗了論述，涉及民昂間借貸的方面矮較廣，但對于其靶中的每一項未進胺行更深入的研究伴，這是今后作者隘深入研究的方凹向。第一章相關骯理論概述及基本班概念界定奧第一章相關理論佰概述及基本概念皚界定矮第，一節(jié)相關理皚論概述叭一、

25、中小企業(yè)融瓣資文獻綜述靶近幾年來，關于板中小企業(yè)融資方巴面的文獻越來越板多。現(xiàn)有文獻主班要集中在以下幾個方面:癌1.企業(yè)融資基斑本理論概述.敗融資是資金融通礙的簡稱，是資金矮從剩余部門流向案不足部門的現(xiàn)象艾。企業(yè)融傲資是指企業(yè)從各壩種渠道融入資金澳，實質上是資金埃優(yōu)化配置的過程岸。熬(1)企業(yè)融資皚成本與融資風險皚。企業(yè)融資成本板是指企業(yè)使用資哎金的代價，般即指企業(yè)為獲得柏各種渠道的資金跋所必須支付的價疤格。現(xiàn)代企業(yè)的隘目標是實現(xiàn)企八業(yè)價值最大化，矮這就決定了企業(yè)氨在具備承受一定佰風險的情況下，愛尋求投入成本鞍最小化的融資結芭構。融資風險是背指企業(yè)因借款而耙增加的風險，是叭籌資決策帶來的風險。

26、稗(2)企業(yè)融資哀結構的契約理論搬。企業(yè)的融資結百構，即資產(chǎn)負債岸表右邊各組壩成部分的構成。昂美國經(jīng)濟學家大挨衛(wèi)哎邦戴蘭德于195芭2年提出，這是邦早期的資本結白構理論?，F(xiàn)代企懊業(yè)融資理論是由傲 Franeo般Modigli暗ani和 Me埃rtonMil阿ler于195皚8灰卜一_半年所創(chuàng)立，即著辦名的咖理論?，F(xiàn)扮代企業(yè)融資理論胺是著名的MM理啊論。該理論認按為，在不考慮公把司所得稅，且企啊業(yè)經(jīng)營風險相同哀而只有資本結構襖不同時，矮公司的資本結構澳與公司的市場價背值無關。修正的埃MM理論(含稅壩條件下的資翱本結構理論)認骯為在考慮公司所啊得稅的情況下，挨由于負債的利息凹是免稅支吧出，可以降低

27、綜罷合資本成本，增笆加企業(yè)的價值。拔因此，公司只要擺通過財務胺杠桿利益的不斷癌增加，而不斷降鞍低其資本成本，壩負債越多，杠桿笆作用越明隘顯，公司價值越拜大。當債務資本巴在資本結構中趨氨近100%時，罷才是最佳的資熬本結構，此時企艾業(yè)價值達到最大板。后來的學者對搬MM理論的假設背條件不斷發(fā)展霸完善，引進了諸案如激勵理論、信襖息傳遞理論、控搬制權理論。張維敖迎認為，芭“扮一個扳企業(yè)的融資結構氨至少受三方面因爸素的制約:一是版該企業(yè)所在經(jīng)濟霸的制度環(huán)境，懊二是該企業(yè)所在安行業(yè)的行業(yè)特征敗，三是該企業(yè)自奧身的特點絆”挨。民間借貸與中癌小企業(yè)融資研究拔(3)金融制度盎方面的理論扮扮金融深化論、金敗融抑制

28、論。雷蒙傲德.W.戈德八史密斯在金融艾結構與金融發(fā)展暗一書中指出:安“芭金融領域中，金奧融結構與金融百發(fā)展對經(jīng)濟增長安的影響如果不是暗唯一最重要的問叭題，也是最重要瓣的問題之一板”隘。骯金融深化論的觀背點是:金融機制板會促進被抑制的安經(jīng)濟擺脫徘徊不岸前的局面，加笆速經(jīng)濟的增長，癌但是，如果金融般本身被抑制或扭唉曲的話，那么它奧就會阻礙和破奧壞經(jīng)濟的發(fā)展。跋金融抑制，即一按國的金融體制不拜健全，金融市場班機制未發(fā)揮作埃用，經(jīng)濟中存在巴過多的金融管制啊措施，而受壓制把的金融反過來又擺阻礙經(jīng)濟的發(fā)扳展。金融抑制是絆發(fā)展中國家的一俺個共同特征。埃(4)銀企信貸矮博弈分析。主要佰運用博弈論，通襖過對銀行

29、與企業(yè)懊在信貸過程氨中的相互博弈分柏析，來說明降低疤銀企交易成本的愛重要性。企業(yè)與辦銀行發(fā)生信貸拜關系時是一種動疤態(tài)博弈的過程，安在有良好的信貸辦擔保支持或高效埃的司法制度下，暗能有效降低銀企芭交易成本，獲得拔銀企雙贏。昂2.中小企業(yè)融擺資難的成因分析辦(1)經(jīng)濟學分拌析。主要研究中叭小企業(yè)融資難問傲題產(chǎn)生的深層次半經(jīng)濟根源。柏中小企業(yè)融資難扒問題的根源是市骯場失靈。市場太矮少或存在高度的敗非自然壟斷導奧致中小企業(yè)融資襖渠道狹窄。應選案擇培育出更多的扒市場來糾正市場隘失靈。另有些版學者認為從經(jīng)濟挨學意義上分析，胺中小企業(yè)融資難拔問題的原因有兩跋個方面:一、邦交易成本高，二半、信息不對稱。氨(2

30、)制度因素耙分析。制度上的氨供給不足是造成疤中小企業(yè)融資困癌境的主要外稗部條件。李庚寅皚、周顯志認為，奧影響中小企業(yè)融頒資難的金融制度隘約束主要有金拌融抑制、外生性埃金融成長和信貸版緊縮。信貸緊縮霸，即經(jīng)營貸款的叭金融機構提高頒貸款標準，從而搬導致信貸增長下岸降，社會再生產(chǎn)隘資金需求得不到般滿足。信貸緊霸縮使中小企業(yè)發(fā)疤展面臨較大的困阿難，中小企業(yè)的背信用等級較低，哎提高貸款標準啊最容易把中小企愛業(yè)排除于符合貸藹款條件的客戶之搬外。絆(3)企業(yè)自身熬障礙分析。中小頒企業(yè)自身的條件氨及缺陷是造成其隘融資困難的芭最主要原因。張辦圣平、徐濤通過八對中小企業(yè)內生昂障礙的分析，認白為半“案中小企業(yè)霸群體

31、普遍的信用邦缺失，眾多企業(yè)傲的產(chǎn)權模糊，以把及由此引起的高哎風險經(jīng)營是導唉致中小企業(yè)融資拜困境的主要原因癌。擺”白我國中小企業(yè)組翱織水平和產(chǎn)業(yè)水吧平的普遍低哎下增加了融資的襖風險及資金利用絆的低效，中小企罷業(yè)普遍低下的管笆理水平也影響第癌一章相關理論概伴述及基本概念界皚定奧了其良好融資信爸用的建立。巴3.中小企業(yè)融伴資問題解決措施辦關于中小企業(yè)融擺資問題的解決措拌施，理論界和實岸務界主要從以下霸方面研究:翱(1)建立中小頒企業(yè)信用擔保體佰系。中小企業(yè)融板資難的一個重要艾原因是缺啊乏可供抵押的資巴產(chǎn)和信用擔保，把各國政府都建立翱了一套比較完善背的中小企業(yè)信澳用擔保機構體系唉。美國中小企業(yè)岸管理局

32、(sBA扒)的主要任務是佰以擔保方式促使案銀傲行向中小企業(yè)提鞍供貸款，其資金挨是由聯(lián)邦政府出胺資，國會預算撥稗款。日本中小斑企業(yè)信用擔保體拌系由信用保證協(xié)艾會和中小企業(yè)信凹用保險公庫組成埃。建立和完善熬我國中小企業(yè)的盎信用擔保體系是頒解決我國中小企柏業(yè)融資的有效途壩徑。我國中小俺企業(yè)信用擔保體拔系建設己對改善擺中小企業(yè)發(fā)展的罷信用環(huán)境發(fā)揮了靶重要的促進作瓣用，并在一定程柏度上緩解了中小氨企業(yè)間接融資難埃的問題。皚(2)建立中小絆金融機構。中小皚金融機構在為中伴小企業(yè)提供服務擺方面有信息疤優(yōu)勢。Bane八jee對信息優(yōu)頒勢提出兩種假說背:一是板“藹長期互動般”礙假說，二是隘“昂共同拜監(jiān)督爸”敖假

33、說。日本有五靶家專門面向中小辦企業(yè)的金融機構靶吧中小企業(yè)金融公藹庫、拜國民金融公庫、唉工商組合中央公白庫、中小企業(yè)信壩用保險公庫、中俺小企業(yè)投資扶拔植株式會社。德拔國有以中小企業(yè)奧為主要服務對象般的合作銀行、大白眾銀行和儲蓄翱銀行。韓國有中半小企業(yè)銀行、國叭民銀行、大東銀芭行和東南銀行等藹為中小企業(yè)融頒資服務。林毅夫扒、李永軍認為，靶不同的金融機構跋給不同規(guī)模的企哎業(yè)提供金融服藹務的成本和效率佰是不一樣的，大熬力發(fā)展和完善中芭小金融機構是解佰決我國中小企芭業(yè)融資難問題的隘根本出路。拔林毅夫認為，現(xiàn)癌有的以四大國有按銀行和股市為核懊心的金融結構，百并不能最襖大限度地支持中盎國經(jīng)濟發(fā)展。在頒中國當

34、前和未來礙一段時期內，勞挨動力密集型的白中小企業(yè)，是投背資回報率最高、芭最有競爭力的企奧業(yè)組織形態(tài)，而按中小企業(yè)的發(fā)挨展需要相應的金哀融體系來配合。佰由于信息和交易奧成本的問題，中胺小企業(yè)成本最啊低的金融服務來敖自中小金融機構八。因此，從發(fā)展矮現(xiàn)代金融體制和隘滿足中小企業(yè)稗融資需求的要求阿，中國應建立以搬中小金融機構為板主的金融體系。半二、民間借貸研暗究文獻綜述芭自從2004年昂中國人民銀行正背視民間借貸，且藹肯定其正面意義俺時開始，各地民跋間借貸與中小企辦業(yè)融資研究哎人民銀行分支機哀構和學者逐步深盎入該領域的研究傲。各種理論在肯疤定民間借貸正板面意義的同時，阿更關注民間借貸愛的各種弊端，從凹

35、法制、監(jiān)管和創(chuàng)霸新規(guī)范發(fā)展角愛度提出了各種解挨決方法。岸1.目前理論界矮對民間金融發(fā)展挨原因的解釋主要啊有兩種觀點。觀辦點一認為我澳國民間金融產(chǎn)生唉的原因是哀“矮金融抑制安”柏政策下，正規(guī)金皚融部門的扮“扮信貸配給跋”柏行為，使民營中版小企業(yè)無法從體安制內獲得足夠的般金融服務。由于案發(fā)展中國家的柏金融抑制，人為罷控制利率或匯率隘，使現(xiàn)實利率低辦于市場供求均衡絆利率，在市場般有限的金融資源阿情況下，市場對扮資金的需求遠大哀于供給。政府只皚能將有限的資案源進行配給風險靶較小、收益穩(wěn)定邦的企業(yè)，而中小辦民營企業(yè)由于發(fā)般展的不確定性，拌很難獲得金融支半持。懊觀點二認為正規(guī)皚金融和民間金融笆并存的現(xiàn)象是

36、金辦融市場信息不對澳稱產(chǎn)生的啊市場分割現(xiàn)象。氨由于民營中小企鞍業(yè)普遍存在財務頒制度不健全、管熬理不規(guī)范、信斑息不透明等問題昂，所以正規(guī)金融挨機構很難獲得這氨些信息而做出信邦貸決策。而通搬過地緣、人緣或背者商業(yè)關系建立氨起來的民間借貸盎具有獲得資金需邦求方信息的優(yōu)背勢。在處理中小吧企業(yè)的信息不對隘稱方面，民間借奧貸具有信息優(yōu)勢熬。正規(guī)金融機艾構為了規(guī)避信息暗不對稱的影響，頒對中小企業(yè)的信暗貸中往往要求提板供抵押或者其吧他擔保措施，而拜這些正是中小企捌業(yè)所缺乏的。靶2.在供求規(guī)律凹的影響下，民間岸借貸存在和發(fā)展翱有其必然性。從翱資金需求方爸面看，民營中小皚企業(yè)和農村地區(qū)皚由于叭“捌信貸配給盎”跋和

37、信息不對稱的笆影響，資金霸需求遠大于供給邦，借貸市場一直挨處于資金饑渴狀吧態(tài)。從資金供給絆方面看，由于埃我國投資渠道較八少，銀行存款由藹于通貨膨脹的預骯期和利率限制的襖影響，負利率癌現(xiàn)象長期存在;巴由于我國股票市癌場發(fā)展不健全，阿時常大起大落，稗風險較大。市氨場上大量富余的笆閑置資金急切尋哎求出路，選擇風瓣險相對可控的民背間借貸是一種耙必然趨勢。從民笆間借貸資金供給半角度分析，市場罷上蘊藏著金額巨柏大的閑散資金，拌客觀上為民間借扒貸的生存發(fā)展創(chuàng)傲造了資金條件。爸中國資本市場金擺融投資品種類扮較少，個人投資昂渠道單一，而且傲近年來銀行存款哀利率低，在通貨伴膨脹壓力下，哀負利率現(xiàn)象長期叭存在，城鄉(xiāng)

38、居民胺以及部分企業(yè)手班中大量的閑置資敗金急于尋求更絆高回報率的出路叭。民間借貸組織盎以高利息吸收資叭金迎合了這種投敖資需求。另外，頒第一章相關理論翱概述及基本概念芭界定拔也有一些民間組懊織通過從正規(guī)金疤融機構取得貸款凹再轉貸給中小企扒業(yè)的情況。資笆金的供求規(guī)律催拔生了民間借貸，骯成為我國市場經(jīng)邦濟發(fā)展過程中的扮一個必然現(xiàn)象。瓣第二節(jié)基本概念凹界定扮一、中小企業(yè)概擺念界定把中小企業(yè)一般是白指生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模癌較小的企業(yè)。根耙據(jù)中華人民共耙和國中小霸企業(yè)促進法中隘規(guī)定:中小企業(yè)凹是指在中華人民罷共和國境內依法稗設立的有利于搬滿足社會需要，骯增加就業(yè)，符合佰國家產(chǎn)業(yè)政策，澳生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬巴于中小型的各百

39、種所有制和各種安形式的企業(yè)。中案小企業(yè)標準根據(jù)埃企業(yè)職工人數(shù)、跋銷售額、資吧產(chǎn)總額等指標，吧結合行業(yè)特點制捌定。2003年敖2月19日國家矮經(jīng)濟貿易委員會瓣、瓣國家發(fā)展計劃委胺員會、財政部、隘國家統(tǒng)計局發(fā)布跋的中小企業(yè)標盎準暫行規(guī)安定，該規(guī)定對敗我國中小企業(yè)按拔照不同行業(yè)進行敖了劃分。該規(guī)定拔適用于工業(yè)，案建筑業(yè)，交通運擺輸和郵政業(yè)，批百發(fā)和零售業(yè)，住班宿和餐飲業(yè)。其按中，工業(yè)藹包括采礦業(yè)、制版造業(yè)、電力、燃拌氣及水的生產(chǎn)和礙供應業(yè)。由于中矮小企業(yè)中扒融資遇到困難的背主要是民營中小扒企業(yè)，國有中小罷企業(yè)相對于民營礙中小企業(yè)扒更能獲得正規(guī)金絆融機構的支持，啊所以本文中的中柏小企業(yè)主要是指挨民營中

40、小企業(yè)。壩二、民間借貸概岸念界定愛民間借貸是社會唉經(jīng)濟發(fā)展到一定懊階段、產(chǎn)業(yè)資本皚向金融資本轉化愛、是正規(guī)愛金融不能有效滿皚足社會需求時的背產(chǎn)物。民間借貸百是正規(guī)金融的有拌益補充，在一跋定程度上能緩解安中小企業(yè)的資金盎困難，增強了經(jīng)跋濟運行的自我調疤整能力。芭目前理論界對正邦規(guī)金融與非正規(guī)班金融的劃分有以奧下幾種:張軍(叭1997年)癌認為民間金融史罷相對于官方的正敖規(guī)金融制度和銀翱行組織而言自發(fā)靶形成的民間信靶用部;張建軍(凹2002年)認板為民間金融是指扮游離于經(jīng)國家有斑權機關依法批準鞍設耙立的金融機構之耙外的，所有以盈把利為目的的個人辦與個人、個人與暗企業(yè)、企業(yè)與扮企業(yè)之間的資金鞍籌集活

41、動;黃家暗弊(2003年辦)認為民間金融安是繞開官方正式胺金岸融體系而直接進霸行金融交易活動扮的行為;亞洲開藹發(fā)銀行(199邦0年)認為非正埃規(guī)吧金融是不受政府愛對于資本金、儲跋備和流動性、存氨貸利率限制、強芭制性信貸目標邦以及審計報告等絆要求約束的金融稗部門。從以上定擺義可以看出，民斑間金融可以被民埃間借貸與中小企搬業(yè)融資研究靶認為擺“壩目前在金融監(jiān)管胺當局約束之外的巴金融活動或部門佰”藹。第二章民間借搬貸對中小企業(yè)融癌資影響現(xiàn)狀分析氨第二章民間借貸氨對中小企業(yè)融資辦影響現(xiàn)狀分析岸第一節(jié)民間借貸百對中小企業(yè)融資般影響現(xiàn)狀氨改革開放以來，疤民營經(jīng)濟的發(fā)展熬逐步成為推動中敖國經(jīng)濟發(fā)展的主柏導力量

42、。懊2001年民營拜經(jīng)濟創(chuàng)造的價值霸占國內生產(chǎn)總值懊的比重達到了6笆3%。近年來，八民營扮經(jīng)濟的發(fā)展速度般遠超過國有經(jīng)濟拔的發(fā)展速度。而艾民營經(jīng)濟取得的敗突出成就，卻熬存在嚴重的外部礙融資限制。雖然邦改革開放以來，按我國信貸市場、吧股票市場、債暗券市場等正規(guī)金般融機構得到了很奧大發(fā)展，滿足了胺部分企業(yè)的發(fā)展拜資金需求。但翱是由于中小企業(yè)啊的資產(chǎn)、銷售、叭管理等因素達不爸到要求，很難獲伴得正規(guī)金融機奧構的支持。中小盎企業(yè)創(chuàng)造的社會八價值和經(jīng)濟效應班與其獲得的金融盎支持是不相匹跋配的。從下圖可懊以看出，與中小拜企業(yè)所占工業(yè)總安產(chǎn)值比例相比，凹中小企業(yè)所占藹信貸比例偏低，邦正規(guī)金融機構很捌難滿足中小

43、企業(yè)翱發(fā)展融資需求。柏._，哎 敗 礙 叭 八，扮 11111氰巴留 111爵 頒.辦黔黔瓤瓤爵氰氰霸 終瓣 終黔 頒 黔黔黔黔黔黔耙黔拄 拄國國辦啊功到才沂占衛(wèi)百業(yè)澎雛巍咧咧.辦.釗喲困妙沂唉占信貸比例 瓣 例按1囚 519哭靶 19971辦9981999癌勸00團012熬田2疤圖2.1中小企捌業(yè)在中國經(jīng)濟中胺的相關經(jīng)濟指標八。資料來源:傲中國統(tǒng)計年鑒背1995一20巴03年。敗與正規(guī)金融機構案同步發(fā)展的還有骯非正規(guī)金融組織骯，處于政府監(jiān)管案之外的民奧間借貸更是滿足案了中小企業(yè)的融懊資需求。在正規(guī)伴金融市場難以籌拜集到發(fā)展資金敖的中小企業(yè)，通襖過民間借貸市場壩獲得了發(fā)展資金俺，開始逐步發(fā)展捌

44、壯大。在民營扳中小企業(yè)的發(fā)展芭過程中，是民間擺借貸為其提供了搬金融支持。按照搬中國人民銀行民吧間借貸與中小企襖業(yè)融資研究盎杭州中心支行2伴004年的估算拌，僅浙江省民間拔融資規(guī)模就達到啊約1400億元靶左右，背溫州現(xiàn)有的民營骯中小企業(yè)有近6捌0%通過民間借傲貸籌集資金。據(jù)笆世界銀行國際金傲融公司曾對中國霸四川省3個城市拜中小企業(yè)的資金壩來源結構狀況做拌過的一項調查凹顯示民間借貸資扒金是中小企業(yè)發(fā)瓣展資金的主要來頒源。如下表所示鞍:辦表 2.120百02年四川省3壩城市中小企業(yè)資辦金來源結構狀況罷內 稗內內部部銀行行艾親友友商業(yè)信信哎其他他創(chuàng)業(yè)投投般股權權融資租租百用 案用 用 柏 用 芭 用用

45、 笆用 用資般基金金 佰金賃 賃按固固定資產(chǎn)投資愛 半 扮 伴 拔 頒 般 資絆小小企業(yè)業(yè) 班 辦 把 癌 83336敗666661.跋6660.44敗40.4444佰444壩中中型企企 熬 胺 唉 辦78889.7板772.222熬3.7772.霸5555533扒333白業(yè)業(yè) 業(yè)凹 業(yè) 哎 業(yè) 隘業(yè) 熬業(yè) 業(yè) 礙 業(yè) 拔 業(yè) 搬 業(yè)安平平均 均 捌 芭 啊 822芭26.6665巴.999222敖0.9990.啊999lll0凹.666邦流流動資金 巴 埃 稗 哎 罷 翱 芭 哀 金案內 稗內內部部銀行行扮親友友商業(yè)信信頒其他他非正規(guī)金伴融 哎 融八用 拔用 用 敖 用 哀 用用 靶用 用

46、矮 按 八 用拌小小企業(yè)業(yè) 壩 阿 襖 澳 8辦0007775暗.777333傲1.4440.襖222藹中中型企企 斑 拜 絆 背 搬7111188邦82224.3佰332220.翱999哎業(yè)業(yè) 業(yè)俺 業(yè) 芭 業(yè) 扳業(yè) 奧業(yè) 業(yè) 啊 鞍 搬 業(yè)背平平均 均 瓣 吧 頒 翱 板78889.6板6655533氨31.6661埃.888礙資料來源:轉引跋自應展宇.中小扳企業(yè)融資:現(xiàn)狀斑、問題及成因.暗中國經(jīng)濟信斑息 .2004礙(12)37一芭39(樣本為成啊都、綿陽、樂山傲三地按照超額隨辦機抽樣方法產(chǎn)生絆的601家中小班企業(yè)，其中小企熬業(yè)461家，中岸型企業(yè)132家疤，行業(yè)分布為制捌造業(yè)跋234家

47、，服務絆業(yè)79家，商業(yè)笆44家，建筑業(yè)翱26家，其他2八6家)擺第二節(jié)中小企業(yè)班融資特點挨由于中小企業(yè)有拜許多不同于大型搬企業(yè)的特點，在熬融資上也與大型翱企業(yè)不樣。主要特殊性有:背一、中小企業(yè)融扮資渠道多樣第二捌章民間借貸對中版小企業(yè)融資影響背現(xiàn)狀分析罷中小企業(yè)融資以笆民間借貸融資為絆主，以銀行間接絆融資為輔。由于百中小企業(yè)案的發(fā)展存在許多敖不確定性，風險奧性較高，而商業(yè)靶銀行從控制風險按角度出發(fā)，對叭中小企業(yè)的支持半力度有限。特別捌是處于創(chuàng)業(yè)期的拔中小企業(yè)，發(fā)展懊急需資金支持，昂此時通過以親友奧籌集發(fā)展資金是哎最好的選擇。襖二、個人信用影矮響突出氨由于通過商業(yè)銀癌行融資，需要抵邦押、質押、第

48、三爸方保證擔保，而阿中小企業(yè)芭往往存在抵押擔辦保不足的局面。壩擔保措施的局限艾也是中小企業(yè)從稗銀行融資難的巴重要原因。而與疤銀行融資不同的跋是，民間借貸融昂資擔保方式靈活胺多樣，且由于艾借貸雙方相互比版較了解，往往個懊人或家族信用成般為融資的重要因襖素。雖然民間胺借貸市場未建立吧像正規(guī)金融市場安的監(jiān)管體系，特疤別是人民銀行建瓣立的個人和企背業(yè)的信用查詢系岸統(tǒng)，但是如果出板現(xiàn)違約風險，該扮個人或整個家族班很難在民間借絆貸市場獲得資金扒支持。往往在得凹不到民間借貸市疤場資金支持的情拔況下，中小企版業(yè)都很難生存下昂去，所以民間借頒貸市場需求方很背重視個人信用。挨也處于此種原芭因，民間借貸市絆場違約率

49、相對較皚低。啊三、融資方式靈扮活多樣化癌中小企業(yè)融資是翱建立在人緣、地伴緣、血緣關系基邦礎之上，個人或藹家族信用捌是中小企業(yè)融資背的關鍵因素。中澳小企業(yè)的發(fā)展與背企業(yè)所有者緊密氨聯(lián)系在一起，襖融資更具有人性搬化。且民間借貸捌市場的信息傳遞澳具有私人性，信捌息更隱蔽和真扮實。與正規(guī)金融絆機構通過標準化敖的程序和渠道獲岸得信息的方式相扮比，民間融資拔更能適應中小企癌業(yè)融資特點，也絆適應了中小企業(yè)擺融資的靈活性。傲第三節(jié)中小企業(yè)吧融資難問題辦我國政府在認識挨到中小企業(yè)的重背要性時，也采取藹了許多措施鼓勵邦、支持中扳小企業(yè)發(fā)展，包愛括財政、稅收政叭策，并且出臺了昂中華人民共和皚國中小企業(yè)促跋進法。盡管

50、國斑家鼓勵中小企業(yè)愛發(fā)展，且提供了扒各種優(yōu)惠政策，絆但實際效果并不跋明顯，中小企業(yè)叭發(fā)展過程遇到各啊種問題，其中融敖資難是中小企業(yè)癌發(fā)展過程遇到的最主要問題。搬中小企業(yè)由于規(guī)背模、資產(chǎn)較小，伴風險較大，很難挨獲得正規(guī)金融機吧構資金支盎持。國際金融公版司對中小企業(yè)獲艾得銀行貸款發(fā)面胺的調查顯示，小啊企業(yè)獲得貸款民扒間借貸與中小企靶業(yè)融資研究半失敗率為23%澳，中型企業(yè)獲得板貸款失敗率為2安2%，大型企業(yè)白獲得貸款失敗率板為拔12%。規(guī)模越霸小越難獲得銀行邦信貸支持。如表矮2.2所示中小熬企業(yè)的信貸申請吧更容稗易被正規(guī)金融機伴構拒絕。骯表2.2銀行對愛企業(yè)貸款申請的鞍拒絕情況扮申 伴 申申請哀數(shù)量

51、量申請次數(shù)癌數(shù)拒絕數(shù)量量拒把絕數(shù)數(shù)拒絕次數(shù)耙數(shù)拒絕次數(shù)數(shù)阿量 安 量 昂 量靶 敖 量 安 量量比率啊率 鞍 率比率 半 率扒按按企業(yè)規(guī)模分傲類 霸 百 巴 捌 耙 壩 半 類白(51人 昂 人 傲 埃 唉 凹 73翱6661537八7747888芭6555121藹3337999擺5551一10澳0人 人 爸 岸 斑 半 3暗1000648稗8820333笆5666375霸555888靶11101一5百00人人 礙 胺 耙 耙 敗1599950搬7776555稗4111224礙444444瓣)500人般 人 疤 敖 芭 辦 把 466618氨4444758邦8858883靶7772444熬資料

52、來源:楊思愛群.中小企業(yè)融叭資.民主與建設巴出版社，200耙2:108一1胺20第三章民間辦借貸對中小企業(yè)隘融資影響分析凹人含一二白已亡昂月戶二月川限才白決入r色工悶，氨“埃2、11.1胺甘4.洲卜曰試爸”爸產(chǎn)升I、小r吮百弟二立草氏l用拜1首試坷甲小1稗巳且藝觸貨影啊壩分價版第一節(jié)民間借貸斑正面效應分析公口昂民間融資具有優(yōu)爸化資源配置功能皚，將民間閑置資百金轉移至資金需白求者處，百促進經(jīng)濟發(fā)展。懊民間融資的發(fā)展捌與正規(guī)金融形成案互補效應。民間礙借貸對中小企吧業(yè)融資的正面效扳應主要有:氨一、優(yōu)化資源配八置功能澳民間借貸雙方具矮備信息優(yōu)勢，可隘以使資金供給者隘深入地對投資項叭目的風險巴大小、資金

53、用途骯、行業(yè)發(fā)展前景埃和借款人的信用扒狀況進行分析，拌選擇一個風險和搬收益相對合理的把中小企業(yè)或項目胺給予資金支持。笆因此，民間借貸拜是直接融資一種骯有效方式，為實矮現(xiàn)資源在小范圍矮內的優(yōu)化配置提斑供了條件。民間拔借貸在資金用隘途范圍、金額、扮利率彈性及擔保八措施等方面，顯巴示出其獨特的優(yōu)暗勢。在正規(guī)金融拔顧及不到的中小按企業(yè)或項目上，鞍雙方形成了互補唉的關系。且民間啊借貸的利率彈性般較大，由于民間藹借貸資金的趨利礙性，利率越高、柏風險相對較低的氨行業(yè)就會受到扮資金的追捧，民暗間借貸資金就會耙大量向該行業(yè)聚跋集，促進該行業(yè)澳的發(fā)展。民間拌借貸的發(fā)展有利笆于聚集社會閑散襖資金，配置給急霸需資金的

54、中小企翱業(yè)，促進經(jīng)濟發(fā)展。版二、監(jiān)督管理和斑控制風險功能柏民間借貸的范圍瓣相對較小，且由板于借貸雙方關系霸密切，便于對投白資項目及借霸貸資金的用途進瓣行實時監(jiān)督，貸辦中和貸后有不同安程度的持續(xù)動態(tài)熬跟蹤，并對資金胺運用中可能出現(xiàn)扳的風險進行一定澳程度的控制，有辦利于加強風險控案制。民間借貸的熬這點優(yōu)勢是正規(guī)唉金融機構所欠缺敖的，是規(guī)避信息佰不對稱劣勢的手斑段，也是正規(guī)熬金融機構不能完拜全替代民間借貸愛的主要原因。愛三、市場調節(jié)功邦能礙以利益驅動為核靶心的民間借貸，伴是基于市場機制按為基礎的金融活板動，在形成翱和發(fā)展的過程中矮，形成了一些特翱定的行業(yè)規(guī)則，邦集中體現(xiàn)在注重啊信用關系上。民昂間融資

55、以信用關叭系為基礎，以充霸分利用市場機制熬為導向，方便快疤捷的貸后動態(tài)跟搬蹤機制，是目前爸正規(guī)金融機構所案欠缺的。民間借班貸市場的發(fā)展剛伴好填補了正規(guī)民礙間借貸與中小企瓣業(yè)融資研究礙金融所不愿涉及罷的資金需求缺口板，滿足了金融市癌場需求，不僅有哎利于多層次信柏貸市場的形成，奧更促進了經(jīng)濟的般發(fā)展。胺第二節(jié)民間借貸伴負面效應分析案民間借貸是把雙藹刃劍，在肯定其般積極作用的同時敗，對其借貸而引版發(fā)的負面巴因素及存在的隱骯患不可輕視。民壩間借貸存在著隱拜蔽性、監(jiān)管難以凹及容易成為非佰法集資、洗錢犯澳罪等問題。其主骯要弊端有:頒一、法制不健全皚、容易引發(fā)民事奧糾紛巴民間借貸具有為頒追求高利率而冒啊險或

56、投機的一面懊，且由于手續(xù)不佰健全缺乏搬必要的法律約束隘，一旦遇有不測挨，違約風險較大扒。由于民間借貸爸的隱蔽性、隨辦意性，很難以進艾行監(jiān)管。同時，般民間借貸的法制叭、服務等外部環(huán)佰境不健全的情扮況下，其發(fā)展也扒受到了一定的限暗制。特別是在合芭同簽署、擔保措懊施、操作程序氨和法律效力等方罷面都不規(guī)范。背當前我國還沒有愛專門的法律法規(guī)艾來規(guī)范民間借貸搬行為，人民法院耙在接到民澳間借貸案件時只熬能尋找民法的原把則和相類似的法吧律規(guī)范來處理。癌這些法律規(guī)則氨主要有:1.擺民法通則第9唉0條規(guī)定:柏“邦合法的借貸關系癌受到法律保護骯”巴。該把條款是適用于所扒有借貸關系的原瓣則規(guī)定。人民法斑院在審理民間借

57、岸貸糾紛時，首板先審查其合法性靶，其次再根據(jù)最愛高人民法院關斑于人民法院審理岸借貸案件的若笆干意見關于利鞍率的規(guī)定來處理氨;2.合同法瓣規(guī)定了自然人捌之間的借款合同邦。懊第210條規(guī)定拔:笆“熬自然人之間的借白款合同，自貸款襖人提供借款時生柏效。鞍”搬這些邦法律規(guī)定存在較埃多問題，現(xiàn)行關八于民間借貸的法半律法規(guī)過于分散案、沒有形成體耙系，內容過于原胺則，沒有專門針八對民間借貸的法翱律，操作性差。佰這樣就導致了版法院在處理民間氨借貸案件時的不矮統(tǒng)一，往往出現(xiàn)岸同一起案件不同板的法院會做出扳完全不同的處理熬決定。吧目前部分民間借扮貸擔保不到位，壩更是主要以個人壩信用為保證，擔吧保物權和吧保證人的利

58、用極愛為罕見。這樣就拔造成了民間借貸癌的還貸風險，口凹頭協(xié)議的有效暗性存在疑問，借扮貸民事糾紛容易吧產(chǎn)生。同時，我昂國尚未建立統(tǒng)一熬的擔保物權登按記制度，登記程昂序繁瑣，效率較骯低，且收費標準哎較高，致使人們敖不愿使用或者昂使用不當。例如跋為了少交或不交壩公示費用而不去半登記，致使擔保跋物權不能對抗第矮三章民間借貸對耙中小企業(yè)融資影矮響分析阿善意第三人，資扳金借出方的擔保邦權滅失爸暗。板二、利率過高、板不利正常生產(chǎn)跋民間借貸的利率稗比正規(guī)金融機構疤的利率高很多。瓣雖然合同法版第Zn條規(guī)稗定:氨“阿自然人之間的借安款合同對支付利班息沒有約定或者芭約定不明確的，懊視為不扮支付利息。自然哀人之間的借

59、貸合拌同約定支付利息靶的，借款的利率擺不得違反國家半有關限制借款利挨率吧”版的規(guī)定。如小額白貸款公司的借貸矮利率不得高于同疤期銀行貸叭款利率的四倍。骯而實際操作中，斑民間借貸的利率拜時常超過同期銀版行貸款利率的阿四倍，近期部分霸地區(qū)出現(xiàn)了一些骯年利率很高的民疤間借貸，特別是笆在資金需求旺佰盛時，且通過中笆介機構、專門的吧放貸人或者是擔懊保方式不健全時熬，容易產(chǎn)生高拔利貸現(xiàn)象。過高伴的利率使資金借搬入方收入的一部罷分流入食利階層搬，而那些迫于敖生計的借貸者承百受著巨大的高利頒貸利息，甚至越板陷越深，最終會佰使中小企業(yè)破邦產(chǎn)?，F(xiàn)實操作中愛民間借貸利率水扮平比法定利率水岸平高出很多倍。皚如下表3.1

60、所跋示搬2002年部分拌地區(qū)民間借貸利靶率水平扮熬:柏地地區(qū) 案 區(qū)民間融資艾形式式年利率 壩 率百新新疆昌州縣縣矮個人之間借貸貸拌12一 24%捌%敖浙浙江寧波市市拔經(jīng)營性標會 捌會12一 18安%靶個 哎 個個人埃集資 資骯 40搬%伴表3.2溫州市阿兩種利率水平的鞍比較芭挨年年份 捌份 1980傲0019833岸3198555懊1988881伴9900019辦9555199唉888笆民民間貸款款 吧 愛 35%2伴6%36%耙%45%拌35%30八%26%啊%啊利利率(年 版 扒 艾 擺 般)癌)氨)襖基基準利率率 奧 稗12%12伴%12%艾%17%1跋7%15%芭%7.6%擺%扒(年