畢業(yè)論文之中小企業(yè)的融資渠道

1、哀畢業(yè)設(shè)計（論文隘）骯中小企業(yè)的融資哀渠道藹姓 名拌 案 霸學(xué) 院稗 柏 奧專 業(yè)笆 拜 凹指導(dǎo)教師扮 矮 把職 稱班 辦 扳 摘 要板改革開放至今，吧中小企業(yè)經(jīng)過長斑足的發(fā)展，作為八經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展不氨可缺少的組織細(xì)伴胞, 在促進(jìn)經(jīng)罷濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社凹會就業(yè)、提供社敗會服務(wù)、增加財伴政收入中發(fā)揮著矮舉足輕重的作用案，同時在我國國搬民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮芭著越暗來越重要的作用拌。然而長期以來襖，在其發(fā)展過程按中，由于自身缺皚陷和外部環(huán)境多罷種因素，產(chǎn)生了搬融資難的問題，愛這已成為制約中昂小企業(yè)發(fā)展的最把大翱“唉瓶頸敗”巴。因此中小企業(yè)佰應(yīng)在適應(yīng)各自發(fā)哎展的前提下，具八體問題具體分析啊，找到適合自己啊企業(yè)的融資

2、渠道叭。我認(rèn)為應(yīng)主要挨從資金對中小企稗業(yè)的重要性、 笆融資渠道以及如八何找到適合自己版的融資渠道三個暗方面入手進(jìn)行分暗析。 斑關(guān)鍵詞：百中小企業(yè)癌；稗重要性白；把融資渠道翱Abstrac板t芭The ref扳orm and疤 openin盎g up so哎 far, b案een con艾siderab哎le deve叭lopme芭n敖t of Sm阿all and俺 Medium辦 Enterp邦rises a扒s an in鞍dispens艾able ec傲onomic 拌and soc傲ial dev版elopmen翱t cells矮, in pr爸omoting絆 econom白ic d

3、eve斑lopment愛, incre般asing e傲mployme霸nt oppo盎rtuniti昂es, pro背vide so擺cial se爸rvices,白 increa捌sing re矮venue t疤o play 安a pivot艾al role絆, while把 in our按 nation斑al 板the eco爸nomy is辦 playin皚g an in伴creasin奧gly imp半ortant 稗r(nóng)ole. H芭owever,疤 a long俺 time, 阿in its 笆develop懊ment pr柏ocess, 胺due to 霸their o奧wn w

4、eak邦nesses 暗and the阿 extern搬al envi霸ronment懊 factor胺s, resu唉lting i扳n a fin般ancing 鞍problem盎, which半 has re熬stricte白d the d叭evelopm藹ent of 叭Small a澳nd M扒edium E般nterpri壩ses in 靶the big盎gest b搬ottlene熬ck. Th癌erefore絆, the d疤evelopm絆ent of 襖Small a傲nd Medi扒um Ente拌rprises邦 should瓣 adapt 胺to the 背premi

5、se隘 of the襖ir own,拔 to ana敗lyze sp哎ecific 八issues,癌 to fin胺d finan瓣cing fo盎r your 背busines哀s. Foll襖owing t癌he impo白rtance 矮of smal昂l and m絆ediu鞍m enter骯prises 搬from th扳e capit般al, fin板ancing 扳sources扮 and ho翱w to fi案nd fina耙ncing f板or thei柏r own a爸nalysis拔 of thr笆ee aspe把cts:矮Keyword耙s:礙 Small 靶and

6、Med班ium Ent壩erprise耙s; impo氨rtance;辦 financ扳ing目錄TOC o 1-2 h z u稗一、靶資金對中小企業(yè)芭的重要性頒資金埃不但是任何個人扮工作和生活不可俺或缺的重要因素扮，同時也是任何拜法人組織運(yùn)轉(zhuǎn)和俺發(fā)展的源頭。沒爸有資金或企業(yè)缺伴少資金，都會影疤響企業(yè)的日常運(yùn)捌轉(zhuǎn)和長期的發(fā)展胺。在產(chǎn)品的生產(chǎn)熬過程中，勞動力奧、勞動對象和勞哀動工具是構(gòu)成生熬產(chǎn)的三要素，這般三要素相互作用擺、相互影響，缺拔一不可。但是這叭三要素都要靠金暗錢來獲得，沒有俺資金就沒有辦法版進(jìn)行生產(chǎn)，沒有版辦法生產(chǎn)企業(yè)就澳會面臨著倒閉。傲所以說金錢對企斑業(yè)來說就如同空皚氣和水對人一樣柏

7、重要，不可缺少半。當(dāng)前我國的中壩小企業(yè)得不到較耙好的發(fā)展，其中案最重要的一點(diǎn)就辦是沒有充足的資傲金作保障，從而疤失去了許多好的跋發(fā)展機(jī)會。要想盎使這些企伴業(yè)得到發(fā)展就要襖有充足的資金，壩但是怎樣才能做癌到這一點(diǎn)呢？企盎業(yè)數(shù)目眾多，每辦一個企業(yè)的發(fā)展案都需要資金，這昂些資金不可能都皚通過國家援助的挨方式予以解決。敗究其最終的辦法隘還是要靠企業(yè)自扒己。那么企業(yè)應(yīng)昂用什么樣的方法擺籌集到資金就成霸為一個十分重要班的問題。它是采岸用吸收直接投資拔、信貸籌資，還捌是債券籌資和風(fēng)巴險籌資，企業(yè)在搬選擇時應(yīng)該慎重愛考慮，各種融資版方式都有自己的斑優(yōu)缺點(diǎn)，以免給按自己造成重大的叭損失。皚二、凹中小企業(yè)的幾種頒

8、主要的融資渠道疤（一）爸吸收直接投資按1. 吸收直接霸投資的定義、來扒源和主要方式敖所謂吸收直接投板資是指非股份制傲企業(yè)以協(xié)議等形瓣式吸收國家、法懊人、個人和外商白等直接投入資金搬，形成企業(yè)資金隘的一種籌資方式盎（陳寶明，安2001辦）。采用吸收直矮接投資一般有以愛下幾個來源：第敖一、國家投資。礙12國家投資是埃指有權(quán)代表國家胺投資的政府部門昂或者機(jī)構(gòu)以國有辦資產(chǎn)投入企業(yè)，頒由此形成國家資百金。它是國有企翱業(yè)籌集自由資金唉的主要方式。每笆個國家關(guān)系民生凹的一些重要行業(yè)八一般情況下都是疤有國家掌握著大跋多數(shù)或全部的經(jīng)皚營和決策權(quán)。這熬類企業(yè)一般都是皚由國家出資幫助俺解決資金問題的耙，例如我國的民

9、拜航、郵電、交通笆和石油等行業(yè)就半如此。第二、法耙人投資。法人投襖資是指法人單位拜以其依法可以支芭配的資產(chǎn)投入企八業(yè)，搬由此形成法人資藹本金。目前主要叭指法人單位在共胺同出資成立的公案司，投資以參與捌企業(yè)利潤分配為班目的的，而且投哀資方式可以靈活拜多樣。例如合伙鞍企業(yè)、合資企業(yè)鞍就是這樣，它們耙都是由合伙人以皚自己可支配的資把產(chǎn)投入合伙成立扮的公司或企業(yè)，班以參與企業(yè)的利挨潤分配為目的。盎第三、個人投資鞍。個人投資指社艾會個人或本企業(yè)凹內(nèi)部職工以個人背合法財產(chǎn)投入企澳業(yè)，由此形成個百人資本金?，F(xiàn)在俺企業(yè)競爭如此激懊烈，企業(yè)為了使霸自己不被社會淘愛汰紛紛出臺讓員俺工出資入股參與斑企業(yè)的管理，使捌

10、企業(yè)的命運(yùn)與其笆相掛鉤，來激發(fā)跋員工的潛力。第半四、外商投資。昂外商投資指外國岸投資者以及我國版香港、澳巴門、臺灣地區(qū)投白資者投入的資金佰，由此形成外商柏資本金。它一般半只有中外合資、皚合作或外商獨(dú)資扳經(jīng)營企業(yè)才能采搬用，而且必須經(jīng)捌過國家有關(guān)部門唉的批準(zhǔn)。在我國傲像這類的企業(yè)很白多，例如手機(jī)行愛業(yè)的三星和摩托奧羅拉、輪胎行業(yè)版的錦湖和普力斯案通等等。吸收直挨接投資的方式主捌要有以下幾種：艾第一、現(xiàn)金投資襖，是吸收直接投熬資中一種最重要般的投資方式。第邦二、實物投資，安主要是指以房屋吧、建筑物、設(shè)備阿等固定資產(chǎn)和材頒料、燃料、商品阿等流動資產(chǎn)所進(jìn)阿行的投資。第三皚、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資礙，是指以專有技

11、阿術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專拔利權(quán)等無形資產(chǎn)邦所進(jìn)行的投資。芭這類投資一般情氨況下都要與被投扒資者企業(yè)鞍有直接關(guān)系和利扳益的工業(yè)產(chǎn)權(quán)，艾才能被企業(yè)接受頒。第四、土地使皚用權(quán)，土地使用哀權(quán)與工業(yè)產(chǎn)權(quán)一傲樣都要對被投資板者的企業(yè)有作用爸才可接受。襖2. 吸收直接芭投資的優(yōu)缺點(diǎn)頒爸吸收直接投資具皚有以下三點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)佰：第一增強(qiáng)企業(yè)懊信譽(yù)和借款能力拜；第二能盡快形半成生產(chǎn)能力；第半三有利于降低財暗務(wù)風(fēng)險。其缺點(diǎn)扒有以下兩點(diǎn)：第爸一資金成本高；搬第二容易分散企皚業(yè)控制權(quán)。藹3. 中小企業(yè)懊吸收直接投資的叭主要來源般作為中小企業(yè)版來說吸收直接投巴資的主要來源應(yīng)八該是個人投資。罷原因在于以下三襖點(diǎn)：其一國家投柏資，一般主要

12、投半放于基礎(chǔ)設(shè)施建靶設(shè)、文教衛(wèi)生事爸業(yè)和有較大發(fā)展啊前景的國有企業(yè)澳。懊對于那些發(fā)展前把景不大或沒有發(fā)扳展前景的企業(yè)國矮家一般不會進(jìn)行骯投資，至于私有把企業(yè)則就更不用癌說，因此這種資罷金來源不是大多耙數(shù)中小企業(yè)的最般佳選擇。其二法懊人投資，主要的皚目的是獲得企業(yè)皚的經(jīng)營權(quán)和決策案權(quán)，使得企業(yè)朝敖著自己的決策方唉向走。但是作為藹中小企業(yè)的所有按者來說，創(chuàng)建一罷個企業(yè)不是那么氨容易，總希望企半業(yè)的發(fā)展方向掌胺握在自己手中。俺所以法人投資總百的來說不是一個安最佳的選擇。其霸三外商投資，這笆種方法可以說是扳一個較好的方法襖，通過這種方法百不僅可以得到所敗需的資金，而且斑還可以得到外國安先進(jìn)的技術(shù)。但癌

13、是這種方法的手絆續(xù)十分繁雜，一暗般的企業(yè)根本不鞍可能辦到唉，所以這種方法班也行不通?？傮w班而言國家投資、背法人投資和外商隘投資都有一些不艾足之處，但是個哀人投資不僅可以靶彌補(bǔ)以上各種投斑資對中小企業(yè)的隘不足，而且還具鞍有自己的特點(diǎn)。俺個人投資一般都癌是由一些擁有零罷星的數(shù)額較小的敖資本的個人為主芭體，隨著主體人俺數(shù)的增多所擁有巴的可支配的資本襖數(shù)量就越大，這板對企業(yè)來說具有埃很大的吸引力。氨由于每個個人投藹資者所擁有的資奧金數(shù)額較小，企癌業(yè)回籠這部分資頒金就比較容易，拜不需要花費(fèi)太多伴的人力、物力和埃財力。這與從銀版行貸款來說，企胺業(yè)省去了一些向叭銀行遞交的關(guān)于跋企業(yè)財務(wù)的資料愛，也同時節(jié)省了

14、斑一些不必要的開靶支。斑（二）按信貸融資頒（負(fù)債融資）疤1. 對信貸融艾資的介紹骯對大部分人來說胺企業(yè)若是遇到資爸金周轉(zhuǎn)不靈時往笆往想到的第一個拜解決辦法就是到八銀行貸款。但是骯想從銀行融到資邦金并不是一件容敗易的事，銀行也敗是一個盈利性的瓣企業(yè)，它的盈利傲雖然不是全部來般自于其的貸款業(yè)昂務(wù)所收取的利息擺。但是從目前中罷國的銀行業(yè)來看拜，這一業(yè)務(wù)仍是拜銀行收益的主要疤來源（曹晉生 唉，凹2002版）。銀行給企業(yè)岸進(jìn)行融資也是有熬選擇的。對那些昂經(jīng)營狀況較好的辦企業(yè)，銀行可以罷主動上門向其提骯供貸款，且不需挨要哀附加任何條件。伴因為其相信此類隘企業(yè)完全有能力拌歸還貸款。但是拔對大多數(shù)中小企懊業(yè)來

15、說，是享受襖不到這一待遇的案。除非中小企業(yè)昂提出提高貸款的伴利率銀行才可以斑考慮是否放貸。跋銀行總是把安全芭性放在第一位，阿只有當(dāng)高利所帶辦來的利益足以抵稗償風(fēng)險的增加時稗，它才會對大多拌數(shù)在經(jīng)營上存在艾風(fēng)險的企業(yè)做出跋貸款的決策（張敗勇，2004）啊。企業(yè)如果既想安從銀行貸款又想啊降低貸款利率，芭那么較好的一種氨方法就是把所需敗款數(shù)化整為零，爸分別從不同的銀邦行進(jìn)行貸款，這頒樣會使銀行對其白還款能力的擔(dān)憂盎程度降低，從而扮降低貸款的利率懊。再就是以押牟拜貸的方式，這種柏方法對企業(yè)和銀柏行來說都是有利隘的。對銀行來說敗，銀行不用過于捌擔(dān)心企業(yè)貸款到昂期時企業(yè)歸還不奧了本金和利息而拜給自己造成重

16、大背損失。因疤為企業(yè)在銀行進(jìn)八行貸款時，一般疤情況下所要求企壩業(yè)抵押的實物價辦格不會與所貸款敖的數(shù)額相差太遠(yuǎn)愛，甚至有時還會霸高出貸款數(shù)額。背當(dāng)貸款到期時，鞍企業(yè)歸還不了貸扒款，銀行可以把頒企業(yè)的抵押物進(jìn)耙行拍賣，從而獲版取一部分資本來皚彌補(bǔ)自己的損失盎，這樣可以使自拌己的風(fēng)險降低，百同時降低自己的擺損失。對企業(yè)來皚說，以押牟貸可伴以使企業(yè)在與銀凹行進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)藹時省去了許多唇啊槍舌戰(zhàn)的過程，罷使該業(yè)務(wù)變得較拌容易，同時可以矮給企業(yè)節(jié)省許多辦時間和財力。扳2. 銀行借款巴的含義、種類及耙優(yōu)缺點(diǎn)辦所謂銀行借款是般指企業(yè)根據(jù)借款芭合同從有關(guān)銀行擺或非銀行金融機(jī)吧構(gòu)借入的需要還擺本付息的各種借拔款。

17、它依據(jù)不同邦的要求可大體分柏為以下四種：第斑一按借款期限分鞍為：短期借款、藹中期借款、長期背借款；第二按借唉款有無擔(dān)保分為盎：擔(dān)保借款、信愛用借款、票據(jù)貼暗現(xiàn)；第三按借款叭用途分為：基本佰建設(shè)借款、專用藹借款、流動資金罷借款；第四按提壩供貸款的機(jī)構(gòu)分巴為：政策性銀行艾貸款和商業(yè)銀行俺貸款。銀行借款吧的優(yōu)點(diǎn)有借款速癌度較快；籌資成矮本較低；借款彈爸性好；缺點(diǎn)有：襖籌資風(fēng)險高；限芭制條款較多；籌半資數(shù)量有限（扒曹晉胺生，柏2002伴）骯。（三）融資租賃扮1. 融資租賃扳的概念、特點(diǎn)和懊種類盎所謂租賃是指出礙租人在承租人給澳予一定報酬的條般件下，在契約或熬合同規(guī)定的期限敖內(nèi)，將財罷產(chǎn)租讓給承租人搬使

18、用。租賃種類拔主要有：經(jīng)營租搬賃和融資租賃。鞍經(jīng)營租賃通常為隘短期租賃，其特擺點(diǎn)有：第一可隨皚時提出租賃資產(chǎn)擺要求；第二租賃疤期短期；第三租般賃合同靈活；第胺四租賃期滿后，俺租賃的資產(chǎn)一般爸歸還給出租人；百第五由出租人提爸供設(shè)備保養(yǎng)、維吧修、保險等專門啊服務(wù)。所謂熬巴融資租賃又稱財柏務(wù)租賃，通常為白長期租賃，可解爸決企業(yè)對資產(chǎn)的敗長期需要，故有熬時也稱為資本租案賃。壩跋其特點(diǎn)有以下幾矮點(diǎn)：第一要提出巴正式申請；第二哎租期較長；第三扮租賃合同穩(wěn)定；鞍第四租約期滿后把，一般將設(shè)備作挨價轉(zhuǎn)讓給承租人絆；第五在租賃期把間內(nèi)，出租人一骯般提供維修和設(shè)斑備保養(yǎng)服務(wù)。融版資租把賃的形式分為：唉售后租回、直接

19、笆租賃、杠桿租賃半。骯2. 融資租賃暗的優(yōu)缺點(diǎn)皚融資租賃的優(yōu)點(diǎn)芭有以下六點(diǎn)：第頒一籌資速度快；埃第二限制條款較般少；第三減少設(shè)叭備陳舊過時遭淘挨汰的風(fēng)險；第四拌租金在整個租期翱內(nèi)分?jǐn)?，可適當(dāng)敖減輕到期還本負(fù)暗擔(dān)；第五租金可瓣在所得稅前扣除斑，稅收負(fù)擔(dān)輕；斑第六可提供一種叭新的資金來源。挨其缺點(diǎn)有三點(diǎn)：熬第一、資金成本般較高；第二、固岸定的租金支付構(gòu)艾成較重的負(fù)擔(dān)；澳第三、不能享有艾設(shè)備殘值。隘（四）巴風(fēng)險資本融資埃1. 風(fēng)險資本頒的含義和作用襖所謂風(fēng)險資本就案是指風(fēng)險投資行骯業(yè)為具有高增長半潛力的企業(yè)創(chuàng)業(yè)斑者提供的資本和芭其他資源（杰弗邦里案.巴蒂蒙斯，壩2002阿）。風(fēng)險資本的傲作用有以下幾

20、點(diǎn)爸：第一風(fēng)險資本爸逐步替代政府投擺資，成為研究和扮開發(fā)資金的重要胺來源。第二風(fēng)險柏資本是培育高科般技企業(yè)的主力，皚其功能是金融機(jī)敖構(gòu)所不能替代的芭。在美國有百分凹之九十的高科技敖企業(yè)是按照風(fēng)險疤資本模式發(fā)展起八來的。第三風(fēng)險鞍資本的優(yōu)化資源盎配置功能。挨2. 風(fēng)險資本頒融資的優(yōu)缺點(diǎn)斑風(fēng)險資本融資的拔優(yōu)點(diǎn)有以下三點(diǎn)懊：第一籌資速度俺比較快；第二它絆的成本比較低；般第三限制條款較埃少。其缺點(diǎn)有兩班點(diǎn)，見表：第奧一籌資風(fēng)險較大絆；第二容易分散版企業(yè)的控制權(quán)。案表1幾種融背資渠道比較表癌 斑 八 搬比較項芭融資渠道疤優(yōu)拜 辦點(diǎn)傲缺頒 跋點(diǎn)扮直接投資巴能盡快形成生產(chǎn)佰能力俺有利于降低財務(wù)傲風(fēng)險翱增強(qiáng)企

21、業(yè)信譽(yù)和哀借款能力扮資金成本高皚容易分散企業(yè)控皚制權(quán)巴信貸融資笆借款彈性好阿借款速度較快昂籌資成本較低版籌資風(fēng)險高傲限制條款較多癌籌資數(shù)量有限伴融資租賃昂稅收負(fù)擔(dān)輕鞍籌資速度快盎限制條款較少柏租金在整個租期耙內(nèi)分?jǐn)偘遄饨鹂稍谒枚惏吻翱鄢娇蛇m當(dāng)減輕到期哎還本負(fù)擔(dān)盎可提供一種新的安資金來源佰減少設(shè)備陳舊過叭時遭淘汰的風(fēng)險扮較重的負(fù)擔(dān)稗資金成本較高澳不能享有設(shè)備殘頒值熬固定的租金支付鞍構(gòu)成挨風(fēng)險資本融資疤成本較低哀限制條款較少唉籌資速度比較快擺籌資風(fēng)險較大胺容易分散企業(yè)控昂制權(quán)辦三、安中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)凹各自的特點(diǎn)選擇唉融資渠道耙任何事物都不是俺十全十美的，人藹們不是常說金無白足赤，人無完人哀嗎。各

22、種融資渠矮道也有自己的優(yōu)奧點(diǎn)和缺點(diǎn)，中小盎企業(yè)在進(jìn)行選擇敖融資渠道時應(yīng)慎哀之又慎，切勿急安躁，以防給自己邦造成重大損失。敖應(yīng)該根據(jù)自己所百從事的行業(yè)特點(diǎn)澳進(jìn)行選擇。襖美國政府于19白53年設(shè)立了小案企業(yè)管理局（S拜mal唉l Busin跋ess Adm愛inistra百tion），目扳的是向那些無法白從其他渠道獲得哀優(yōu)惠貸款的小企頒業(yè)提供長期的資佰金幫助。小企辦業(yè)管理局為此目挨的制定的小企業(yè)叭劃分標(biāo)準(zhǔn)幾乎可哎以囊括99%專哎門從事工商活動挨的組織（如表1把佰1）（擺高俊山，凹1998擺）。以下就依據(jù)胺美國管理局對小八企業(yè)的劃分，對疤這幾種類型的行白業(yè)進(jìn)行闡述，稗小企業(yè)管理局定愛義的美國小企業(yè)骯

23、標(biāo)準(zhǔn)見表：吧表美國小翱企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)表 暗業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)稗銷售額（百萬美啊元）稗雇員數(shù)跋零售壩2霸八8暗批發(fā)岸9.5唉罷22埃建筑隘1.0八背9.5百制造業(yè)跋0巴礙1500凹農(nóng)業(yè)罷1.0把 板 熬 把 藹 按 叭 擺 哎（一）盎零售型行業(yè)懊零售型企業(yè)其主柏要是以零售日常佰用品和食品為主半的企業(yè)，像超市斑、商場。其行業(yè)阿的特點(diǎn)就是商品霸的更替頻率比較把高，因此這類企辦業(yè)要有充足的貨熬源。由于這個特頒點(diǎn)對其來說在資阿金上不能出現(xiàn)資版金緊縮的現(xiàn)象。敖一旦該類企業(yè)出扒現(xiàn)資金不足，那凹么該類企業(yè)將會扳因商品種類不齊岸全，貨源得不到懊供給，從而給顧班客留下不好的印埃象，降低企業(yè)的疤銷售額，甚至更鞍有可能為同行業(yè)八的其

24、他企業(yè)所排捌擠而倒閉或退出百該行業(yè)。因此資啊金的充裕對該類啊企業(yè)來說是十分?jǐn)[重要的。零售型骯企業(yè)要做大做好把，不僅要貨源充爸足，品種多樣，傲而且還要物美價般廉，只有這樣才哀能贏得顧客的好白評而扮促進(jìn)銷量。那么案一旦該類企業(yè)在盎資金上出現(xiàn)了周罷轉(zhuǎn)不靈的時候，奧應(yīng)該通過那種渠笆道來進(jìn)行融資呢捌？筆者認(rèn)為應(yīng)該辦主要從以下幾種吧方式來融資。哀1. 通過供應(yīng)扮商來進(jìn)行融資藹零售型企業(yè)它的埃顧客群體品位和把愛好各不相同，版依據(jù)零售型企業(yè)澳的這一特點(diǎn)對供暗應(yīng)商來說其是一敗個比較便利且直把接有效地接觸顧百客的渠道，能讓笆顧客了解自己的拜產(chǎn)品，同時可以頒通過群體效應(yīng)來擺對自己的產(chǎn)品進(jìn)艾行宣傳和推廣，癌這不但會給

25、供應(yīng)叭商節(jié)省很多的宣班傳費(fèi)用，而且這八種效用的作用會瓣比宣傳更有影響邦力。人們都有一凹個從眾心理的弱藹點(diǎn)，例如大多數(shù)凹人說某件東西好俺，少數(shù)人則會不扳假思索就隨聲附翱和起來。辦零售行業(yè)的特點(diǎn)百就是恰恰利用了氨人們的這一弱點(diǎn)八。故而零售型企芭業(yè)的供應(yīng)商都會哎對該行業(yè)在付款俺方面給予很大的耙寬幅度，甚至有扒的供應(yīng)商為了打瓣出自己產(chǎn)品的品拜牌會讓零售企業(yè)邦先對產(chǎn)品進(jìn)行銷拔售，銷售完以后耙在對其付貨款。把這樣以來便給了板零售企業(yè)在資金壩方面一個很大的骯幫助，使其不會叭因資金不足而導(dǎo)拔致貨源不足。2. 信貸融資鞍零售型中小型企疤業(yè)一般的注冊資叭金在幾十萬到一癌百萬左右，故而埃其購入貨源所需氨的款項一般不

26、會翱高于其的注冊資啊金。那么這類企靶業(yè)即使在資金上唉出現(xiàn)了周轉(zhuǎn)不靈鞍的問題，也不是鞍一個很大的數(shù)目昂，可以通過從銀背行進(jìn)行貸款。因骯為其所貸資金對耙銀行來辦說只是一筆小數(shù)半目的貸款業(yè)務(wù)，柏銀行不會花很多辦的時間和人力物跋力對該企業(yè)進(jìn)行扳嚴(yán)格地審查，看半其有無還款能力胺。再說零售行業(yè)熬是薄利多銷的行扮業(yè)一般情況下正凹常經(jīng)營不會出現(xiàn)搬虧本的現(xiàn)象，故暗而銀行不會過度愛擔(dān)心企業(yè)沒有還挨款能力。同時銀白行為了更安全起耙見，可以要求企笆業(yè)以抵押物的形吧式對該貸款進(jìn)行絆擔(dān)保。零售企業(yè)岸只要有充足的資敗本，多樣的貨源白，就不會虧本。瓣這對銀行來說，擺就算貸款到期，叭企業(yè)不能歸還貸鞍款，銀行也不用捌擔(dān)心，它可以

27、把擺企業(yè)的抵押物進(jìn)斑行拍賣而獲得一埃定的補(bǔ)償金矮（二）皚建筑型行業(yè)暗建筑型企業(yè)是耗板用資金龐大的一矮類企業(yè)。它的資懊金周轉(zhuǎn)期比較長按，所以巴該類企業(yè)若沒有絆充足的資金就沒叭有辦法發(fā)展下去懊。例如房地產(chǎn)業(yè)鞍，它要有龐大的笆資金用于購買土霸地使用權(quán)、建造霸房屋所需的各種班材料以及房屋建佰成后的宣傳費(fèi)用俺等等。這些費(fèi)用拜一旦在建造過程拌中出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)敖不靈的情況，就八有可能使企業(yè)倒澳閉。故而對建筑奧型企業(yè)來說資金矮就是其生命線。稗那么該類企業(yè)應(yīng)安通過哪種渠道來敖進(jìn)行融資呢？我柏認(rèn)為主要有以下襖幾種方式進(jìn)行融巴資。1. 信貸融資癌由于這類企業(yè)所矮需的資金比較龐懊大，對銀行來說唉相當(dāng)于一個甚至柏是一個巨

28、額貸款扮，故而銀行在對爸該類企業(yè)的審查拌方面十分地嚴(yán)格頒，否則一旦企業(yè)骯到期還不了貸款案，也有可能使銀邦行形成不良賬款把或倒閉，從而使癌銀行背上沉重的按負(fù)擔(dān)。同時銀行笆對這類風(fēng)險性比敗較大的企業(yè)進(jìn)行拜貸款時，往往會隘有一些附加性的安條款，例如抵押皚物、擔(dān)?；蚴橇舭等”ＷC金等，使按其降低風(fēng)險。所八以這種融資渠道艾對該類企業(yè)來說扳是一個融資渠道扒，但需花費(fèi)企業(yè)壩許多人力、物力翱和財力稗。壩2. 吸收民間稗投資凹民間資本就像一傲個大的安“哀聚寶盆凹”鞍，它不但資金數(shù)骯量龐大，聚攏起藹來也比較容易且敗費(fèi)用十分低?；}于這個特點(diǎn)越來柏越多的企業(yè)開始靶把手伸向這個礙“澳聚寶盆隘”捌。筆者以暗浙江省的溫州為

29、艾例說明這一點(diǎn)。芭有人曾用斑“哎富得流油霸”挨這樣的詞語來描皚述溫州民間資本擺的豐厚。最近又暗有媒體披露，溫安州至少有1奧50億元民間資哀本流向各地。同啊時有人估計20搬02年溫州的民扳間資本至少近1敗0個億流向上海罷房地產(chǎn)市場。據(jù)佰統(tǒng)計目前溫州民氨間投資已如潮般柏涌向道路、橋梁扒、隧道、碼頭、絆水利、通訊、文辦化、教育、體育搬、旅游、城市基邦礎(chǔ)設(shè)施等等。從昂1980挨扮2002年的2熬0多年間，民間盎投資年增長25捌.2%，比國有拜投資高出2.5皚個百分點(diǎn)。20扮00年起，在積爸極財政政策的拉白動下，浙江民間笆投資活動進(jìn)入了翱新一輪高速增長皚期。2000把伴2002的三年拔中，全省GD平骯均

30、增長12.6礙%其中民間投資藹的貢獻(xiàn)率達(dá)到4癌048個百分點(diǎn)哀。2003年上矮半年浙江省實現(xiàn)跋GDP4絆120億元增速扒12.7%，完瓣成全省社會投資辦1857億元，拔同比38.8%礙，其中民間投資搬的比重達(dá)到58艾.4%，況且民昂間投資正在由傳澳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向基礎(chǔ)設(shè)佰施、新興服務(wù)業(yè)罷等方面發(fā)展（王啊性，案2004巴）。從以上來看翱，民間投資對建疤筑型企業(yè)來說無鞍疑是最佳的匹配哀。不僅使民間資半本得到使用并增傲值，同時也使建百筑業(yè)解決了資金艾困難的問題。這罷對建筑型企業(yè)來礙說是比較有效的岸融資渠道。稗（三）百制造型行業(yè)艾制造型企業(yè)與建吧筑型企業(yè)一樣都胺需要投入大量的阿資本購買生產(chǎn)所安需的各種原材料安

31、、生產(chǎn)廠房和勞搬動力。但是它與叭建筑類行業(yè)不同阿的是它是作為一伴種長期的投資，爸不可以隨背時抽走資金。但斑是建筑類企業(yè)則壩不同，它根據(jù)房哀地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)畎礇r可隨時抽走資盎金。所以這兩種啊類型的企業(yè)在選版擇企業(yè)融資渠道板時就有一定的差板別。1. 信貸融資白它是制造型企業(yè)胺常用的一種融資鞍渠道，但是它對哀制造型企業(yè)來說皚有很多不便。首拌先銀行會對企業(yè)辦的財務(wù)狀況及負(fù)唉債比例進(jìn)行嚴(yán)格鞍的審查，看其是頒否有償還能力。捌其次銀行為了降熬低其自身的風(fēng)險胺往往會附加一些靶額外的條件。再啊就是依據(jù)企業(yè)經(jīng)盎營狀況的好壞給案予不同的待遇。壩例如利率的高低板、貸款數(shù)目是否霸有限制等。雖然拌信貸融資對制造埃型企業(yè)有很

32、多不藹便，但是它對企絆業(yè)獲得資金比較按有保障，所以企百業(yè)還愿意采用這藹種方法。2. 融資租賃佰融資租賃是指企矮業(yè)或項目實體需頒要設(shè)備時，不是熬通過籌資自行購矮買而是以付租金俺的方式向租賃公按司借入設(shè)備。它版與其他融資方式斑相比，融資租賃翱方式的籌資成本盎高，但是審批較般快，期限和規(guī)模拜靈活，通常采用愛分期付款方式，耙可以避免資金的氨集中支付。對制隘造型企業(yè)來說生懊產(chǎn)設(shè)備在其整個皚生產(chǎn)過程中起著愛舉足輕重的角色敗。沒有生產(chǎn)設(shè)備般就如同一個畫家八沒有畫筆一樣，拌什么也做不了。啊況且每一套生產(chǎn)拔設(shè)備的價錢也不熬低，對于一些企凹業(yè)來說是購買不伴起的。融資租賃背的出現(xiàn)無異于雪愛中送炭，解決了安一個難題。

33、例如安地鐵項目開展融挨資租賃，通過租耙賃公司籌措艾資金，采取融資佰租賃方式獲得地壩鐵設(shè)備，租金的氨償還根據(jù)項目的哎收益或現(xiàn)金流的翱百分比提取，達(dá)背到雙方約定的租頒金總額或出租方笆的收益率為止。耙3. 風(fēng)險資本奧融資襖風(fēng)險投資是一種哎權(quán)益資本，而不壩是一種借貸資本澳，因此其著眼點(diǎn)矮并不在于其投資癌對象當(dāng)前的盈虧挨，而在于其發(fā)展氨前景和資產(chǎn)增值稗，以便通過上市扮或出售而蛻資并熬取得高額回報。胺例如天使投資者芭通常是熟悉投資笆行業(yè)的個人或企八業(yè)，他們可能出澳于戰(zhàn)略發(fā)展的目稗的而投資，并且絆與接受投資的企安業(yè)家在事先都有按一定的了解，因啊而大大降低了信邦息不對稱問題。斑故而只要中小型岸企業(yè)的發(fā)展前景把

34、是美好的，只是柏暫時受到資金不佰足的困擾，就會背受到天使投資者絆的青睞（拌蒂姆伯恩，19邦99）。昂（四）癌科技型行業(yè)爸這種類型的企業(yè)瓣主要是以研制開拌發(fā)和應(yīng)用高新科拔技為主要業(yè)務(wù)的佰企業(yè)。它具有建壩設(shè)所需資金少，愛建成周期短，資巴金機(jī)制靈活，管壩理成本低廉，能半夠適應(yīng)市場多樣拜化的需求特點(diǎn)。藹它既是加快科技皚成果轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)暗技術(shù)創(chuàng)新的有效艾載體，也是國民胺經(jīng)濟(jì)增長的重要把源泉。近年來的骯發(fā)展，科技型中瓣小企業(yè)無論在數(shù)敖量還是質(zhì)量上都岸已經(jīng)成為國民經(jīng)埃濟(jì)的重要組成部耙份，成為國家經(jīng)稗濟(jì)發(fā)展新的重要襖增長點(diǎn)。但是科疤技型中小企業(yè)普巴遍面臨著融資難艾的問題，在企業(yè)捌迅速成長時期難版以籌集到所需的安資金。我認(rèn)為科安技型企業(yè)在進(jìn)行八融資時應(yīng)主要靠藹