財務(wù)公司的基礎(chǔ)知識

1、目錄 TOC o 1-1 1差不多知識 PAGEREF _Toc523483287 h 32行業(yè)概覽 PAGEREF _Toc523483288 h 43法規(guī)/WTO PAGEREF _Toc523483289 h 104要緊趨勢 PAGEREF _Toc523483290 h 11財務(wù)公司:企業(yè)集團的基石 PAGEREF _Toc523483291 h 11我國財務(wù)公司的改革思路 PAGEREF _Toc523483292 h 20允購并金融機構(gòu) 準(zhǔn)境外融資 國內(nèi)財務(wù)公司重獲生氣 PAGEREF _Toc523483293 h 42中國財務(wù)公司獲準(zhǔn)進入貨幣市場 PAGEREF _Toc523

2、483294 h 43中國提高財務(wù)公司準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) PAGEREF _Toc523483295 h 44中國財務(wù)公司增資擴股忙 PAGEREF _Toc523483296 h 45中國人民銀行將批準(zhǔn)成立1批巨型財務(wù)公司(2001字) PAGEREF _Toc523483297 h 47人行將批準(zhǔn)成立八家集團財務(wù)公司 PAGEREF _Toc523483298 h 492000年中國財務(wù)公司的總資產(chǎn)達2000億元 PAGEREF _Toc523483299 h 50企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法 PAGEREF _Toc523483300 h 50中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就公布答記者問 PAGEREF _T

3、oc523483301 h 62中國央行印發(fā) PAGEREF _Toc523483302 h 64美國金融業(yè)和相關(guān)法規(guī)概論 PAGEREF _Toc523483303 h 65豐田將成為日首家擁有財務(wù)公司的非金融集團 PAGEREF _Toc523483304 h 72花旗集團將收購美國最大財務(wù)公司 PAGEREF _Toc523483305 h 73深圳副市長：財務(wù)公司要注意防范風(fēng)險 PAGEREF _Toc523483306 h 78新鋼釩參股集團財務(wù)公司 PAGEREF _Toc523483307 h 79武鋼股份擬參股武鋼集團財務(wù)公司 PAGEREF _Toc523483308 h 8

4、0一汽轎車受讓四家公司持有股權(quán) 增持財務(wù)公司股權(quán) PAGEREF _Toc523483309 h 80部分財務(wù)公司獲準(zhǔn)進入銀行間貨幣市場 PAGEREF _Toc523483310 h 80企業(yè)財務(wù)公司入市大門打開 PAGEREF _Toc523483311 h 81中國人民銀行關(guān)于印發(fā)企業(yè)集團財務(wù)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)審批規(guī)定的通知 PAGEREF _Toc523483312 h 82上海汽車集團財務(wù)有限責(zé)任公司 PAGEREF _Toc523483313 h 85外商投資財務(wù)性公司 PAGEREF _Toc523483314 h 105中國金融混業(yè)經(jīng)營進展趨勢及前景 PAGEREF _Toc

5、523483315 h 105沈陽東北制藥集團與香港華潤集團簽訂合資意向 PAGEREF _Toc523483316 h 109中國電信企業(yè)經(jīng)營資源整合 PAGEREF _Toc523483317 h 113上海廣電集團有限公司的戰(zhàn)略目標(biāo) PAGEREF _Toc523483318 h 119上海國際財務(wù)公司清盤的緣故分析 PAGEREF _Toc523483319 h 125私募基金暗流洶涌 PAGEREF _Toc523483320 h 130銀行信用面臨沖擊 PAGEREF _Toc523483321 h 134上海汽車集團財務(wù)有限責(zé)任公司發(fā)揮金融功能服務(wù)企業(yè)集團 PAGEREF _To

6、c523483322 h 136世界虛擬財務(wù)公司的進展 PAGEREF _Toc523483323 h 145中國金融業(yè)八大態(tài)勢進展新趨勢 PAGEREF _Toc523483324 h 148美國通用電氣公司(GE)在華貿(mào)易進展?fàn)顩r PAGEREF _Toc523483325 h 151美國五大財務(wù)公司全球盈利劇增 PAGEREF _Toc523483326 h 153中國金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨 PAGEREF _Toc523483327 h 154中國資本市場的培育和進展政策研究(一) PAGEREF _Toc523483328 h 157美國銀行業(yè)經(jīng)營與治理模式重大變化背景分析 PA

7、GEREF _Toc523483329 h 177中國資本市場的進展對商業(yè)銀行的阻礙及其對策 PAGEREF _Toc523483330 h 188財務(wù)公司有了更多投融資渠道相關(guān)公司在京座談企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法 PAGEREF _Toc523483331 h 2021差不多知識概念/背景（歷史沿革）財務(wù)公司是指依據(jù)中華人民共和國公司法和本方法設(shè)立的、為企業(yè)集團成員單位（以下簡稱成員單位）技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)。國內(nèi)第一家財務(wù)公司成立在1987年，是東風(fēng)汽車財務(wù)公司， 美國第一家財務(wù)公司它成立于1878年。第十九條 經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)

8、，財務(wù)公司可從事下列部分或全部業(yè)務(wù)：（一）汲取成員單位3個月以上定期存款；（二）發(fā)行財務(wù)公司債券；（三）同業(yè)拆借；（四）對成員單位辦理貸款及融資租賃；（五）辦理集團成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃；（六）辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；（七）辦理成員單位的托付貸款及托付投資；（八）有價證券、金融機構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；（九）承銷成員單位的企業(yè)債券；（十）對成員單位辦理財務(wù)顧問、信用鑒證及其他咨詢代理業(yè)務(wù)；（十一）對成員單位提供擔(dān)保；（十二）境外外匯借款；（十三）經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。據(jù)了解，近期央行將批準(zhǔn)各財務(wù)公司進入一些新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如統(tǒng)一內(nèi)部結(jié)算、進入銀行同業(yè)拆借市

9、場等等。財務(wù)公司的功能將從短期信貸業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)向支持企業(yè)集團技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售融資等中長期業(yè)務(wù)為主。為此，在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，今后將同意財務(wù)公司發(fā)行中長期債券，以逐步改變其負(fù)債結(jié)構(gòu)，使其有能力開展中長期的金融業(yè)務(wù)。2）特點/種類/關(guān)鍵流程不結(jié)受個人儲蓄存款對財務(wù)公司自有資金的要求都會比較高財務(wù)公司面向比較寬敞的客戶群, 因為財務(wù)公司專業(yè)是在某種領(lǐng)域, 某種產(chǎn)品的融資, 他有能力針對那個行業(yè)特性幸免高風(fēng)險，把那個放款給更多人。在財務(wù)公司發(fā)生問題的時候，差不多上對整個經(jīng)濟的的沖擊力會比銀行小一點，我剛才提到在美國并不向大眾汲取存款，在這方面的沖擊就會比較小。另外增強金融體系的健全，它可增加資

10、金的使用的效率，同時金融風(fēng)暴方面，對金融的沖擊比較小，3）要緊度量指標(biāo)總資產(chǎn)消費信貸2行業(yè)概覽規(guī)模到目前為止，已設(shè)立財務(wù)公司的69家企業(yè)集團總資產(chǎn)近3萬億人民幣，約占全部國有資產(chǎn)的三分之一。目前在美國有1250家財務(wù)公司，收入、利潤央行非銀司夏斌司長講，從目前的數(shù)字看，財務(wù)公司在全國各類金融機構(gòu)中進展是最好的。依照中財協(xié)提供的數(shù)字，1999年全國財務(wù)公司資本總額與風(fēng)險資產(chǎn)比例為18，逾期貸款率為10，資本收益率12，資產(chǎn)收益率0.96。能夠看出，大部分財務(wù)公司資產(chǎn)質(zhì)量較好，運行平穩(wěn)，資產(chǎn)流淌性、安全性和效益性都在金融企業(yè)正常水平之上。參與者數(shù)量前十名檔案：R/P資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)性質(zhì)/產(chǎn)權(quán)ROI/R

11、OE/ROA經(jīng)營范圍特點（3-5個，包括戰(zhàn)略、策略等）競爭：關(guān)鍵點（3-5個）特點夏斌評價講，各財務(wù)公司目前存在的要緊問題要緊表現(xiàn)在4個方面：個不企業(yè)集團成立財務(wù)公司的目的不明確，財務(wù)公司的業(yè)務(wù)特點不強；少數(shù)企業(yè)集團因先天不足缺乏辦財務(wù)公司的條件，資本金不充實；企業(yè)集團進展的嚴(yán)峻困難拖累了財務(wù)公司的進展；個不財務(wù)公司過去不遵行規(guī)定，過度負(fù)債涉足高風(fēng)險領(lǐng)域，造成現(xiàn)在的還款壓力。 據(jù)中國財務(wù)公司協(xié)會日前提供的消息，以金融手段服務(wù)企業(yè)集團為要緊特色的我國財務(wù)公司，在金融改革大潮中獲得了長足進展。目前，全國財務(wù)公司總數(shù)差不多達到70家，從業(yè)人員2000多人，資產(chǎn)規(guī)模達到2000億元，占全國非銀行金融機

12、構(gòu)資產(chǎn)總額的30。 據(jù)了解，從1987年中國人民銀行批準(zhǔn)我國第一家財務(wù)公司成立至今，我國的財務(wù)公司總資產(chǎn)在百億元人民幣以上的財務(wù)公司差不多有5 家，最大的財務(wù)公司規(guī)模差不多接近500億元人民幣；13年來，財務(wù)公司累計向集團企業(yè)發(fā)放貸款6500億元，創(chuàng)利150億元，累計上繳所得稅40多億元；現(xiàn)在有60家財務(wù)公司開展了內(nèi)部結(jié)算，今年內(nèi)部結(jié)算量可能將超過3萬億元；到今年6月底，共有23家財務(wù)公司累計91次為企業(yè)集團組織發(fā)行企業(yè)債券，發(fā)行額度242億元，到期本金118億元差不多全部兌付完畢。（經(jīng)濟日報）中國人民銀行日前印發(fā)財務(wù)公司進入全國銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場治理規(guī)定，同意符合條件的財務(wù)公司向中

13、國人民銀行申請成為全國銀行間貨幣市場成員。按規(guī)定，財務(wù)公司申請進入全國銀行間同業(yè)市場必須符合以下差不多標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)負(fù)債比例符合央行有關(guān)規(guī)定；前3個月連續(xù)盈利；規(guī)范經(jīng)營，內(nèi)操縱度健全；未因違規(guī)經(jīng)營受央行及其他主管部門處罰；拆借資金余額不超過央行規(guī)定的比例。截至目前，銀行間債券市場成員已涵蓋了除信托公司外所有的金融體系，包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、保險公司、同意做人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行、農(nóng)聯(lián)社、證券公司、基金公司、財務(wù)公司等。由于前一陣子財務(wù)公司剛被同意入市，此次又被同意進入全國銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場將有利于財務(wù)將有利于進一步增加證券市場資金供給，促進股市繁榮。（大鵬證券劉金平）月日、日，

14、中國家財務(wù)公司的負(fù)責(zé)人齊 聚北京，參加中國財務(wù)公司協(xié)會第三次會員大會第二次會議。 在這次中財協(xié)的例行會議上，各財務(wù)公司更換了協(xié)會的理事長 等領(lǐng)導(dǎo)班子，同時商討決定行業(yè)協(xié)會的自律規(guī)定。 而現(xiàn)在距今年月日企業(yè)集團財務(wù)治理方法的出 臺已近半年。此方法的出臺使財務(wù)公司的進展遭遇轉(zhuǎn)折關(guān) 頭，對財務(wù)公司提出了眾多業(yè)務(wù)指標(biāo)要求，事關(guān)此類金融機構(gòu) 的生死存亡。人民銀行非銀行機構(gòu)監(jiān)管司夏斌司長在日前的會 議上，對財務(wù)公司在金融機構(gòu)中的良好進展作了充分確信，同 時警告講，如若各財務(wù)公司在明年月日一年過渡期滿時 還未達到新方法規(guī)定的各類指標(biāo)，央行將可不能批準(zhǔn)其新的 經(jīng)營項目。 央行非銀司夏斌司長講，從目前的數(shù)字看，

15、財務(wù)公司在全 國各類金融機構(gòu)中進展是最好的。依照中財協(xié)提供的數(shù)字， 年全國財務(wù)公司資本總額與風(fēng)險資產(chǎn)比例為，逾 期貸款率為，資本收益率，資產(chǎn)收益率 。能夠看出，大部分財務(wù)公司資產(chǎn)質(zhì)量較好，運行平穩(wěn)，資 產(chǎn)流淌性、安全性和效益性都在金融企業(yè)正常水平之上。 據(jù)了解，近期央行將批準(zhǔn)各財務(wù)公司進入一些新的業(yè)務(wù)領(lǐng) 域，如統(tǒng)一內(nèi)部結(jié)算、進入銀行同業(yè)拆借市場等等。而按照新 方法的要求，各財務(wù)公司必須在明年月日前調(diào)整財 務(wù)公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等，逐步達到新方法的 要求，實現(xiàn)資產(chǎn)高質(zhì)量、治理高水平和經(jīng)營高效益，提高財務(wù) 公司的規(guī)模實力，全面實現(xiàn)良性運作。但從目前財務(wù)公司的狀 況分析，大部分財務(wù)公司準(zhǔn)入條

16、件和經(jīng)營治理業(yè)務(wù)指標(biāo)，都不 同程度存在達不到標(biāo)準(zhǔn)的問題，有的差距甚遠。 夏斌評價講，各財務(wù)公司目前存在的要緊問題要緊表現(xiàn)在 個方面：個不企業(yè)集團成立財務(wù)公司的目的不明確，財務(wù)公 司的業(yè)務(wù)特點不強；少數(shù)企業(yè)集團因先天不足缺乏辦財務(wù)公司 的條件，資本金不充實；企業(yè)集團進展的嚴(yán)峻困難拖累了財務(wù) 公司的進展；個不財務(wù)公司過去不遵行規(guī)定，過度負(fù)債涉足高 風(fēng)險領(lǐng)域，造成現(xiàn)在的還款壓力。 夏斌要求各財務(wù)公司積極執(zhí)行新方法的規(guī)定，建立嚴(yán) 格的內(nèi)操縱度，通過增資擴股規(guī)范業(yè)務(wù)，有問題的抓緊整改， 該還款的盡快還款，減少體系風(fēng)險。 而據(jù)了解，各財務(wù)公司目前也在忙于增資擴股。為達到最 低資本金億元、總資產(chǎn)不低于億元和

17、凈資產(chǎn)率不低于 、營業(yè)收入不低于億元、利潤總額許多于億元的硬 性規(guī)定，各財務(wù)公司目前正在加緊處理各法人股東的增資擴股 的工作。(中華工商時報) 美國金融界巨人花旗集團將斥資311億元，收購美國最大的上市財務(wù)公司。花旗集團目前資本總額已達8400億美元，此次將被收購的第一聯(lián)合資產(chǎn)公司的資本總額為1100億美元。通過這次收購，花旗集團的市場資本總額將達到2750億美元。已達成協(xié)議的這項并購打算是花旗集團繼1998年與旅行者公司合并之后數(shù)額最大的一次?；ㄆ旒瘓F買下這家財務(wù)公司，意在為傳統(tǒng)體制下難以取得銀行信用的消費者提供貸款。在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的利潤幅度日益下降的情況下，轉(zhuǎn)而向非銀行用戶的一般消費者貸款

18、，無疑將為銀行帶來更寬敞的進展前景。這項并購還體現(xiàn)了花旗集團總裁威爾的一個重要戰(zhàn)略，即把花旗在美國的進展模式向外輸出。目前花旗集團已收購了智利的一家財務(wù)公司，威爾本人對利用花旗集團的銀行存款為日本和其他國家的消費者提供貸款顯示出濃厚的興趣。據(jù)悉，日本市場構(gòu)成了聯(lián)合資產(chǎn)公司收入來源的20。（國際金融報）中國人民銀行將可能在近期批準(zhǔn)成立8家企業(yè)集團財務(wù)公司。這些公司的大股東包括在港上市的中國海洋石油總公司、中糧總公司、海爾集團與山東兗礦集團等聞名大企業(yè)。此外，還有上海廣電集團、廣州鐵路、上海海運集團和屬于郵政系統(tǒng)的普天集團等。 據(jù)中國經(jīng)營報報道，人行新聞處表示，目前這幾家財務(wù)公司還尚未批準(zhǔn)。但一經(jīng)

19、批準(zhǔn)，就將是人行頒布企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法以來批準(zhǔn)設(shè)立財務(wù)公司的最大動作，而國內(nèi)財務(wù)公司的總數(shù)也將增至近80家。 中國財務(wù)公司協(xié)會稱，這幾家財務(wù)公司的審批正在進行中，同時，這次審批的財務(wù)公司不止8家，有可能更多。據(jù)悉，這次審批財務(wù)公司將面臨比以往更高的門檻和更復(fù)雜的審批程序。（中新中國人民銀行日前頒布第3號中國人民銀行令，實施企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法。今后，將同意財務(wù)公司發(fā)行中長期債券、同業(yè)拆借，以及進行有價證券、金融機構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資。方法指出，財務(wù)公司是指依據(jù)公司法和企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法設(shè)立的、為企業(yè)集團成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長期金融業(yè)務(wù)為主

20、的非銀行金融機構(gòu)。財務(wù)公司的業(yè)務(wù)主管機關(guān)是人行，由人行對事實上施監(jiān)管。方法規(guī)定，財務(wù)公司最低注冊資本金為3億元人民幣或等值的自由兌換貨幣。資本金要緊從成員單位（包括中外合資的成員單位）中募集，成員單位以外的股份不得高于40。經(jīng)人行批準(zhǔn)，財務(wù)公司還可從事下列部分或全部業(yè)務(wù)：汲取成員單位3個月以上定期存款；對成員單位辦理貸款及融資租賃；辦理集團成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃；辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；辦理成員單位的托付貸款及托付投資；承銷成員單位的企業(yè)債券；對成員單位辦理財務(wù)顧問、信用鑒證及其他咨詢代理業(yè)務(wù)；對成員單位提供擔(dān)保；境外外匯借款；經(jīng)人行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。方法是在對19

21、96年頒布的企業(yè)集團財務(wù)公司治理暫行方法修訂基礎(chǔ)上制定的，據(jù)悉，我國財務(wù)公司進展13年來，已設(shè)立69家，涉及企業(yè)集團總資產(chǎn)近3萬億元人民幣，約占全部國有資產(chǎn)的1/3。（中國證券報）網(wǎng)）3法規(guī)/WTO1）當(dāng)前使用的法規(guī)要緊內(nèi)容/主管部門企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法：財務(wù)公司受中國人民銀行監(jiān)督治理。申請人條件：成員單位以外的股份不得高于40。業(yè)務(wù)范圍規(guī)定業(yè)務(wù)經(jīng)營中的資產(chǎn)負(fù)債比率2）要緊爭議點/利弊3）WTO4）國際上同行業(yè)企業(yè)（前5-10）目前在美國有1250家財務(wù)公司因為財務(wù)公司一般差不多上大的集團相關(guān)企業(yè)，它特不專業(yè)，在美國一般都集中在汽車和一些機械方面，五大商業(yè)銀行第一是國家商業(yè)銀行，第二位是花

22、旗銀行，還有曼哈頓銀行，美國國際信托銀行。它們的資產(chǎn)，大伙兒能夠看到國家銀行的總資產(chǎn)大概是3000多個億，剛才我給大伙兒介紹通用電器大概是3000多個億，假如講確實是拿超過銀行來排名，通用電器大概是排名第二，福特信貸是1400億排名第七。因此能夠從那個方面看財務(wù)公司在金融體系占的份量專門重。1通用電器金融2福特公司3通用汽車5）WTO開放時刻表6）國際同業(yè)的中國戰(zhàn)略/機構(gòu)/伙伴4要緊趨勢財務(wù)公司:企業(yè)集團的基石【時刻分類】20001108 【文獻出處】經(jīng)濟日報 財務(wù)公司又稱財務(wù)有限公司，是經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。在我國，企業(yè)集團財務(wù)公司是指依據(jù)中華人民共和國公司法和企業(yè)集團財務(wù)公司治理方

23、法設(shè)立的，為企業(yè)集團成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長期金融服務(wù)業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)。依照新的治理方法，企業(yè)集團財務(wù)公司能夠經(jīng)營下了列業(yè)務(wù)：汲取成員單位個月以上的定期存款；發(fā)行財務(wù)公司債券；承銷成員單位的企業(yè)債券；辦理成員單位的委酮貸款及托付投資；有價證券、金融機構(gòu)股權(quán)及成員單位的股權(quán)投資；對成員單位辦理財務(wù)顧問、信用簽證及其他咨詢代理業(yè)務(wù)；對成員單位提供擔(dān)保等。它在行政上隸屬于集團公司，受集團公司的直接領(lǐng)導(dǎo)，業(yè)務(wù)上受中央銀行治理、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和稽核的獨立核算、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營、照章納稅的企業(yè)法人。財務(wù)公司除總公司外，還可設(shè)立分支機構(gòu)或代表處。 我國財務(wù)公司是依照經(jīng)

24、濟體制改革的需要，隨著企業(yè)集團的建立、進展及業(yè)務(wù)范圍的不斷擴展而壯大的。在企業(yè)集團業(yè)務(wù)范圍及規(guī)模不斷擴大的情況下，企業(yè)集團內(nèi)各成員單位迫切需要集團內(nèi)部擁有一個融資機構(gòu)，以便充分利用集團成員單位之間資金的地區(qū)差、時刻差、行業(yè)差、生產(chǎn)環(huán)節(jié)差，提高資金在企業(yè)集團內(nèi)部的使用效率。隨著新的企業(yè)集團財務(wù)公司治理方法、財務(wù)公司進入全國銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場治理規(guī)定的出臺和實施，財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍更加寬廣。目前許多集團的財務(wù)公司正在按照新的治理方法積極拓展業(yè)務(wù)，力爭將財務(wù)公司培育成集團新的利潤增長點。 企業(yè)集團財務(wù)公司產(chǎn)生于企業(yè)，因而它與銀行和其他金融機構(gòu)有顯著不同，同時也與國外的財務(wù)公司差不較大。我國

25、的財務(wù)公司具有企業(yè)戰(zhàn)略性、金融專門性和企業(yè)法人性等三個鮮亮特點。企業(yè)戰(zhàn)略性要緊是指財務(wù)公司應(yīng)首先定位于為企業(yè)集團的業(yè)務(wù)經(jīng)營及進展服務(wù)，其目標(biāo)不能脫離企業(yè)集團的整體進展目標(biāo)；金融專門性是指財務(wù)公司是經(jīng)營貨幣的金融企業(yè)，在遵循企業(yè)戰(zhàn)略的同時又必須嚴(yán)格遵守國家對金融企業(yè)的政策法規(guī)以及金融企業(yè)獨特的運做規(guī)律開展經(jīng)營活動，因此其在企業(yè)集團內(nèi)部又有相對專門性；企業(yè)法人性是指財務(wù)公司是企業(yè)內(nèi)部實行獨立核算的企業(yè)法人，具有企業(yè)的一般性質(zhì)，其經(jīng)營治理必須以盈利為目的。只有三者有機結(jié)合，財務(wù)公司才能更好地為企業(yè)集團服務(wù)，制造更佳效益。 截止到年底，我國共有企業(yè)集團財務(wù)公司家，資產(chǎn)總額億元，負(fù)債總額億元，所有者權(quán)益

26、億元。這些財務(wù)公司為企業(yè)集團提供了有力的資金服務(wù)，制造了較好的經(jīng)濟效益。然而由于企業(yè)集團自身普遍缺乏自有資金，國家對非銀行金融機構(gòu)的政策限制等緣故，導(dǎo)致我國的財務(wù)公司普遍實力有限，未能充分發(fā)揮企業(yè)集團“融資中心、結(jié)算中心、信貸中心”的作用，具體表現(xiàn)在以下幾個方面： 存款來源不足。由于財務(wù)公司的資金要緊來源于集團內(nèi)部，除少數(shù)特大型集團外，大多數(shù)國有企業(yè)資金緊張，存款逐年下降，加上財務(wù)公司只能在資金市場上進行短期拆借，導(dǎo)致專門多財務(wù)公司運營資金要緊來自拆借資金。由于拆借資金期限短、壓力大，數(shù)量大大超過資本金，孕育較大風(fēng)險。 缺乏籌措、融資的手段。從長期資金的籌措看，由于我國尚未形成完善的金融市場，

27、專門難采納證券方式為企業(yè)集團的重點項目籌集長期資金。而債券發(fā)行的短期性往往難以滿足集團長期資金的需求。況且由于我國企業(yè)債券市場的落后，企業(yè)集團幾乎專門難在國內(nèi)進行債券的發(fā)行工作。盡管組建財務(wù)公司的初衷是將集團內(nèi)部閑散資金集中用于重點技改信貸，但由于企業(yè)缺乏流淌資金，目前不得不將絕大多數(shù)運營資金投向短期信貸，從而在信貸結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)長短期資金來源與資金運用錯位，不利于進一步加強對集團技術(shù)進步的支持。 由于財務(wù)公司專門難靠自身解決這些問題，因此需要從外部尋求解決方法。 適當(dāng)調(diào)整財務(wù)公司的資本。目前財務(wù)的資本全部是集團成員企業(yè)的法人資本金，能否探究經(jīng)營者持股、職工持股會入股及其他金融機構(gòu)參股。如此既能夠

28、調(diào)動治理者和職工的積極性，更有利于改制，又加強了銀行和財務(wù)公司的聯(lián)系。 適當(dāng)放開存款限制，增加造血機能。為了改變財務(wù)公司內(nèi)部成員存款萎縮、拆借資金膨脹的惡性循環(huán)，拓寬存款資金來源，能夠考慮逐步同意財務(wù)公司汲取內(nèi)部職工或社會居民的個人存款、內(nèi)部職工住房公積金和職工其他福利存款。 簡化設(shè)立分支機構(gòu)的審批權(quán)限。由于企業(yè)集團區(qū)域跨度大，財務(wù)公司必須通過分布在各地的分支機構(gòu)在全集團范圍內(nèi)融通資金，必須增加網(wǎng)點建設(shè)。同時，為發(fā)揮財務(wù)公司結(jié)算中心作用，能夠考慮財務(wù)公司參加聯(lián)行清算的可能性。 為了進一步加快財務(wù)公司的進展，中央銀行能否考慮以增加對財務(wù)公司提供中長期貸款的方式，加強對財務(wù)公司的資金支持 充分發(fā)揮

29、財務(wù)公司作為集團結(jié)算中心的作用，推行企業(yè)集團內(nèi)各個成員單位在財務(wù)結(jié)算中心開立帳戶的做法，通過財務(wù)結(jié)算中心辦理企業(yè)一切往來款項，對各個成員單位統(tǒng)一籌資、統(tǒng)放款。同時為保證資金集中治理目標(biāo)的順利實現(xiàn)，建立嚴(yán)格的監(jiān)控體系和監(jiān)操縱度。 新的財務(wù)公司治理方法、同意三類企業(yè)進入股票市場和進入全國銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場的治理規(guī)定等一系列支持財務(wù)公司進展的政策的實施，企業(yè)集團能夠充分利用財務(wù)公司經(jīng)營范圍擴大的有利條件，提高閑置資金的使用效率，積極在資本市場尋求更好的投資回報，培養(yǎng)鍛煉高水平的投資隊伍，逐步將財務(wù)公司培育成企業(yè)集團新的利潤中心，迎接中國資本市場更大的機遇。 為了適應(yīng)中國資本市場在加入后開放

30、步伐加快、金融領(lǐng)域進入壁壘逐步降低和市場競爭日益激烈的局面，加強中國企業(yè)集團的綜合競爭能力，相信會有進一步扶植企業(yè)集團財務(wù)公司的政策陸續(xù)出臺。為了適應(yīng)新形勢，企業(yè)集團應(yīng)當(dāng)認(rèn)真規(guī)劃，積極預(yù)備，迎接更大的進展機遇，早日成為中國金融領(lǐng)域的一支重要力量，同時也在中國企業(yè)集團的進展壯大中發(fā)揮更大作用。 企業(yè)集團財務(wù)中心的問題分析及對策建議 近幾年來，隨著資產(chǎn)重組，行業(yè)聯(lián)合，跨行業(yè)兼并等企業(yè)擴張行為的實現(xiàn)？涌現(xiàn)出了眾多的大企業(yè)集團。而如何進展企業(yè)集團、治理企業(yè)集團?如何從財務(wù)上為集團進展把好關(guān)?這是我國政府及企業(yè)集團治理當(dāng)局必須面臨的重大課題。成立集團結(jié)算中心，強化集團財務(wù)治理便是一種較為有效的措施，并在

31、一些企業(yè)集團獲得了成功？取得了一定的經(jīng)驗，但同時也暴露出許多不容忽視、覓待解決的問題。這就需要我們進一步全面客觀地認(rèn)識財務(wù)結(jié)算中心，它究竟有那些功能和作用?如何看待結(jié)算中心具體運行中存在的問題?以及應(yīng)采取什么對策，來發(fā)揮企業(yè)集團結(jié)算中心應(yīng)有的作用?這些確實是我們應(yīng)探討的，本文就以上幾方面談兒點看法。 一、企業(yè)集團財務(wù)結(jié)算中心的功能財務(wù)結(jié)算中心是依照集團財務(wù)治理和操縱的需要在集團內(nèi)部成立的，為集團成員企業(yè)辦理資金融通和結(jié)算，以降低資金成本？提高資金使用效益的機構(gòu)，其性質(zhì)有些類似內(nèi)部銀行，要緊著眼于為企業(yè)集團的整體和長遠利益服務(wù)。其功能要緊包括以下幾點:1、強化集團資本經(jīng)營意識，詢劑資金的功能。集

32、團企業(yè)財物結(jié)算中心以汲取存款的方式把集團內(nèi)各企業(yè)臨時閑置和分散的資金集中起來，再以發(fā)放貸款的形式分配給集團內(nèi)需要資金的企業(yè)，從而實現(xiàn)集團內(nèi)資金相互調(diào)劑余缺。結(jié)算中心通過協(xié)助資金的回籠和資金的謂度，使集團從更高層次參與下反企業(yè)的治理，強化了資本經(jīng)營。過去，各子公司需要資金就伸手向母公司要，而不考慮其資金使用效益。實行結(jié)算中心貸款制度后。各部級領(lǐng)導(dǎo)提高了對資金時刻價值和成本的認(rèn)識，促進各單位注意經(jīng)濟核算？合理有效地運用資金，下屬企業(yè)從集團的資本經(jīng)營中獲益匪淺，并加強了與集團公司其他成員企業(yè)的聯(lián)系，發(fā)揮了整體優(yōu)勢。2、內(nèi)部監(jiān)控的功能。企業(yè)集團一般分支企業(yè)眾多，組織層次復(fù)雜，治理鏈條長，如何有效地監(jiān)控

33、集團內(nèi)各級企業(yè)的經(jīng)營運作，尤其是資金運作，確保其經(jīng)營行為規(guī)范、安全和高效，是眾多集團企業(yè)力圖解決但又專門難解決好的間題。建立集團企業(yè)財務(wù)結(jié)算中心使集團內(nèi)各企業(yè)的資金收付都通過該結(jié)算中心辦理，該結(jié)算申心對各企業(yè)進出資金的合規(guī)性、安全性和效益性進行審查，對資金的流向、使用能夠依照結(jié)算中心章程加以審查，核對相應(yīng)的打算、合同、確保資金合理使用，從而使集團內(nèi)各企業(yè)的資金運作完全置于集團的監(jiān)控之下。3、減少貸款規(guī)模，降低財務(wù)費用的功能。企業(yè)集團財務(wù)結(jié)算中心通過集團內(nèi)部資金融通，巍活了存置資金，提高了資金使用率，在同等投資和生產(chǎn)規(guī)模情況下，對銀行的資金需求減少了，特不是能夠減少長期信貸，從而降低了因?qū)ν饨杩?/p>

34、而支付的利息。集團以短期的信貸能夠滿足下屬企業(yè)的長期使用，減低了企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的危險，增強了企業(yè)的活力，提高了經(jīng)濟效益。另一方面，因為企業(yè)集團財務(wù)結(jié)算申心經(jīng)營集團內(nèi)都存貸款業(yè)務(wù)，坯會形成一個存貸款利差，這是企業(yè)集團財務(wù)結(jié)算中心的一筆可觀的收入。4、提高企業(yè)抗體信貸信用等級，擴大信用的功能。企業(yè)集團財務(wù)結(jié)算中心豐富了企業(yè)的融資渠道。能否從銀行獲得信貸，最全然問題是企業(yè)的還本付息能力如何。一般地講，集團內(nèi)各個企業(yè)的進展是不平衡的，有的企業(yè)經(jīng)濟實力雄軍經(jīng)濟效益好？比較容易獲得商業(yè)銀行的貸款;而有的企業(yè)經(jīng)濟實力弱，財務(wù)狀況差，難以得到商業(yè)銀行的支持，這種狀況在專門大程度上阻礙了集團內(nèi)各企業(yè)的平衡進展和

35、集團整體實力的提高。企業(yè)集團成立財務(wù)結(jié)算中心后，集團內(nèi)各企業(yè)不再單獨與銀行發(fā)生信貸關(guān)系，而是財務(wù)結(jié)算中心以一個戶頭集中對銀行，作為企業(yè)集團經(jīng)濟實力、社會阻礙、以及政府的支持，銀行不用擔(dān)心其償還能力。從而擴大了集團企業(yè)的對外信用，集團能夠較容易地從銀行獲得融資。結(jié)算中心的上述功能對任何一個企業(yè)集團來講差不多上意義重大的。但應(yīng)該注意的是結(jié)算中心的一些限制條件，它要緊比較適合資金環(huán)境寬松，經(jīng)濟效益好？具有集權(quán)治理基礎(chǔ)，所展企業(yè)地域分部比較集中的企業(yè)集團。而不具備這些條件的企業(yè)如成立結(jié)算中心，其效果可能適得其反，反而會嚴(yán)峻阻礙集團的進一步進展。二、目前我國企業(yè)父團財務(wù)結(jié)記中心運行中存在的問題 1、行政

36、干預(yù)較多，貸款治理技弱。帳務(wù)結(jié)算中心不同于商業(yè)銀行，它作為企業(yè)集團的直屬職能部門受制于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)。銀行實行資產(chǎn)風(fēng)險治理，對貸款的審查極為嚴(yán)格，而結(jié)算中心放貸由集團領(lǐng)導(dǎo)決定，極少考慮其資產(chǎn)狀況，貸款用途和效益回報，既不用擔(dān)保，也不用抵押。有的從財務(wù)結(jié)算中心借來的款項直接用于歸還銀行貸款利息，從借款之日起就沒打算今后要還，便財務(wù)結(jié)算中心成為子公司歸還銀行利息的代理人。如此一來，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部單位資金周轉(zhuǎn)不靈，經(jīng)營狀況不行時，使結(jié)算中心資金回籠困難，阻礙存款單位的正常用款需要，打擊了存款單位的積極性，如此惡性循環(huán)，甚至將整個集團拖垮。 2、對結(jié)算中心的考核與評價存在困難。結(jié)算中心在企業(yè)中不僅要完成與外部

37、銀行相類似的結(jié)算、出納、信貸職能，還應(yīng)該是企業(yè)治理中一個重要組成部分，應(yīng)該為企業(yè)的治理決策提供更多有用的信息。而目前大多數(shù)企業(yè)所實行的結(jié)算中心治理制度不能充分調(diào)動結(jié)算中心的積極？性，不能充分利用結(jié)算的信息資源，為企業(yè)治理者提供決策服務(wù)，同時對它自身工作的監(jiān)督也末建立應(yīng)有的程序。3、利息拈欠嚴(yán)峻。結(jié)算中心由于貸款給一些效益差，包袱重且資不抵債的困難戶，貸出的資金專門難收回。有些集團領(lǐng)導(dǎo)，為減輕借款單位負(fù)擔(dān)，緩解資金緊張局面，規(guī)定凡一年內(nèi)支付不了的利息，一律改為新貸款。從表面上看，如此做看起來解決了拖欠利息的問題，但實際上，治標(biāo)不治本，貸款仍然無法收回，且越積越多。為企業(yè)日后的經(jīng)濟進展埋了了一顆地

38、雷。4、小集團利益思想使工作中阻力較大。企業(yè)集團的財務(wù)結(jié)算中心肩負(fù)著治理部門的監(jiān)控能力？但有些二級公司怕置于集團的監(jiān)控之下或是對結(jié)算中心缺乏信任，仍將少量資金留于商業(yè)銀行，以維護自身利益的需要，這部分體外循環(huán)的資金，是公司下達的命令貫徹不完全，阻礙集團的整體利益。5、內(nèi)部資金分配不合理。隨著經(jīng)濟體制改革的不斷進展，企業(yè)的分廠？車間等內(nèi)部單位逐步實行內(nèi)部獨立核算，成為競爭對手的內(nèi)部市場主體為促進內(nèi)部市場主體之間的公平競爭，企業(yè)應(yīng)將內(nèi)部資金在內(nèi)部單位之間進行合理分配，然而由于種種緣故有些企業(yè)對內(nèi)部資金的分配還不盡合理，因而不能形成公平？合理的內(nèi)部市場競爭環(huán)境，不利于加強企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營治理。上述這些問

39、題的實質(zhì)實際上確實是結(jié)算中心如何定位，一旦企業(yè)集團最高治理層僅僅把結(jié)算中心著作是調(diào)劑下屬企業(yè)資金余缺的手段，而不是從整體上考慮結(jié)算申心的功能，不把它作為有效提高企業(yè)整體財務(wù)運作效率的重耍措施，那么上面這些問題的出現(xiàn)不可幸免，因此，結(jié)算中心也絕不是萬能的，其作用應(yīng)該有一個合理的范圍，超出了作用范圍，就容易出問題。三、完善企業(yè)集團財務(wù)結(jié)算中心的一些措施 1、加強內(nèi)部治理，確定科學(xué)的營理體制。結(jié)算中心與財務(wù)處分離，對結(jié)算中心進行獨立核算，單獨考核，貸款由結(jié)算中心主任負(fù)責(zé)，出了問題由結(jié)算中心領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)，對取得成績的，給予適當(dāng)?shù)莫剟睿瑢Y(jié)算中心的治理做到責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合。對結(jié)算中心工業(yè)績的考核不僅僅考察資

40、金治理調(diào)度的經(jīng)濟效益指標(biāo)，還應(yīng)該考察對內(nèi)服務(wù)的效益與質(zhì)量，考察它對企業(yè)操縱與支持程度與水平，如此不僅能夠激勵結(jié)算中心吏努力地工作，而且有利于結(jié)算中心工作水平的提高。 2、強化財務(wù)結(jié)算中心內(nèi)梆信貸的職能，操縱貸攻規(guī)模，實行風(fēng)險治理對內(nèi)都資金進行合理分配是諒動內(nèi)缽單位加強資金笛理的積極性，促進公平競爭的前挺條件。結(jié)算中心貸款的使用不能簡單依照內(nèi)部單位是否有償還能力來決定是否貸款，而應(yīng)該服務(wù)于企業(yè)的總目標(biāo)？體現(xiàn)集團的決策意圖。一方面結(jié)算中心貸款應(yīng)該向經(jīng)營良好的內(nèi)部單位傾斜，以鼓舞其不斷提高經(jīng)濟效益，另一方面，結(jié)算中心還要關(guān)心虧損部門度過難關(guān)，給其一定的扶持資金，這是結(jié)算中心貸款所應(yīng)遵循的差不多原則。

41、結(jié)算中心在貸款時必須認(rèn)真審查，能夠借鑒商業(yè)銀行貸款治理中的一些做法？對符合企業(yè)進展目標(biāo)，效益前景看好的項目能夠優(yōu)惠貸款，假如提早還貸還能夠降低貸款利率;假如不能按時還貸，要加收利息，并追究結(jié)算中心放貸人的責(zé)任。同時嚴(yán)格操縱結(jié)算中心貸款規(guī)模，依照結(jié)算中心汲取存款，可動用流淌資金的狀況來決定貸款規(guī)格。 3、提高結(jié)算申心的服務(wù)和工作效率。集團財務(wù)結(jié)算中心是為集團成員服務(wù)的，不能僅僅滿足于完成結(jié)算、信貸、出納等工作.還應(yīng)該充分利用結(jié)算中心的信貸資源，及時向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供資金信息，結(jié)算申心人員應(yīng)提高自身業(yè)務(wù)素養(yǎng)，深入各內(nèi)部單位調(diào)查研究，了解其經(jīng)營狀況，及時向領(lǐng)導(dǎo)匯報有關(guān)的資金信息。另外，在貸款手續(xù)上盡量簡

42、化，盡量減少審批環(huán)節(jié)和時刻，精心選擇好電腦系統(tǒng)？實現(xiàn)資金結(jié)算和治理的電腦化，保證結(jié)算快速、準(zhǔn)確。 總之，通過進一步完善結(jié)算中心治理制度，建立良好的治理模式等揩施，使企業(yè)結(jié)算中心的職能得到加強，提高企業(yè)整體的資金使用效益。套用一句市場經(jīng)濟的法則，企業(yè)集團結(jié)算中心的基苯運作原則就應(yīng)是效率優(yōu)先，兼顧公平，首先應(yīng)著眼于提高集團內(nèi)效益好企業(yè)的經(jīng)營效率，同時適當(dāng)扶助集團內(nèi)效益較差的企業(yè)，才能達到集團整體經(jīng)濟效益和運作效率的提升。只有所有改善結(jié)算中心運行效率的對策建議都以此原則為動身點和歸宿，那么集團財務(wù)結(jié)算中心的最大作用才有可能充分發(fā)揮出來。 孫卓立財務(wù)會計園地企業(yè)集團財務(wù)公司的定位及其進展方向企業(yè)集團財

43、務(wù)公司作為支持進展大公司、大集團戰(zhàn)略的產(chǎn)物，最早出現(xiàn)于西方資本主義國家，現(xiàn)在在我國也已出現(xiàn)十年有余，其機構(gòu)數(shù)量及資產(chǎn)規(guī)模均較初期有了專門大進展，但目前面臨著功能定位不準(zhǔn)，進展方向不明的問題。 從性質(zhì)上看，財務(wù)公司屬于典型的信貸類機構(gòu)。依照依附機構(gòu)或投資主體的不同，財務(wù)公司可分為公司(或集團)附屬型和銀行附屬型，前者要緊由大的制造業(yè)公司擁有，如美國通用電氣、通用汽車、德國奔馳、大眾汽車等大公司設(shè)立的財務(wù)公司，后者多是商業(yè)銀行的全資子公司，除提供消費信貸外，其目的更多的是為躲避金融監(jiān)管當(dāng)局對銀行的限制(如許多國家法律規(guī)定銀行不能從事證券業(yè)務(wù)，但對財務(wù)公司沒有此類限制)。依照是否汲取存款，財務(wù)公司又

44、可分為同意存款公司和非存款類公司，前者要緊是歐亞模式，后者要緊表現(xiàn)為北美模式。 西方國家財務(wù)公司的要緊業(yè)務(wù) 西方國家財務(wù)公司的要緊業(yè)務(wù)是：(1)搞活產(chǎn)品流通，實現(xiàn)產(chǎn)品的最終價值-財務(wù)公司促銷的產(chǎn)品在集團產(chǎn)品銷售中所占比重相當(dāng)大，如美國通用汽車財務(wù)公司1996年僅通過租賃形式銷售的汽車即達170萬輛，占同期通用汽車公司全部汽車銷量的23.6，所提供融資銷售的車輛占其國內(nèi)總銷量的76，占美國以外總銷量的80。(2)不僅盡可能拓展原有的消費信貸業(yè)務(wù)，而且紛紛并購其他租賃、抵押、保險，信貸財務(wù)公司甚至商業(yè)銀行，形成大而全的為產(chǎn)供銷全過程配套的金融服務(wù)功能。 我國財務(wù)公司與西方財務(wù)公司的區(qū)不 我國目前的

45、財務(wù)公司屬于典型的公司附屬型及汲取存款型，然而與外國同類型財務(wù)公司相比，有專門大差異。如：(1)國外設(shè)立財務(wù)公司的目的是為促進產(chǎn)品銷售，其作用更多的是側(cè)重于銷售或消費環(huán)節(jié)，其面臨的環(huán)境是競爭激烈，功能完善的金融服務(wù)體系。我國設(shè)立財務(wù)公司的目的是為扶持大型企業(yè)集團的進展，強調(diào)較多的是該類機構(gòu)的內(nèi)部性，在業(yè)務(wù)品種上沒有特不側(cè)重于其一領(lǐng)域或其一環(huán)節(jié)。(2)資金來源不同。我國財務(wù)公司的資金來源目前以汲取集團各下屬企業(yè)的存款為主，約占全部負(fù)債的80。國外同意存款的財務(wù)公司其存款要緊來源是分期付款消費者的預(yù)付款或賒銷的保證金存款，此外負(fù)債還包括：同業(yè)拆入，遞延收入，各項預(yù)備金及無優(yōu)先權(quán)負(fù)債等。(3)從服務(wù)

46、范圍來看，我國財務(wù)公司更類似于大集團內(nèi)部的理財機構(gòu)，而國外財務(wù)公司從產(chǎn)生之日起，即沒有限定在單一企業(yè)或單一集團內(nèi)，因而也就沒有服務(wù)范圍的限制，差不多屬于社會化的金融機構(gòu)。類似我國目前財務(wù)公司的職能(如內(nèi)部結(jié)算，資金統(tǒng)一治理等)要緊是由各大集團的內(nèi)設(shè)部門完成。(4)從所開辦業(yè)務(wù)品種來看，國外財務(wù)公司受金融創(chuàng)新阻礙較大，其業(yè)務(wù)日趨綜合化，傳統(tǒng)的消費融資業(yè)務(wù)只占其業(yè)務(wù)的一部分。而我國財務(wù)公司開展的業(yè)務(wù)則較為單一，要緊是傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)及少量的托付代理業(yè)務(wù)，比較偏重于企業(yè)融資業(yè)務(wù)，所運用的金融工具也專門有限。 我國財務(wù)公司如何進行功能定位和業(yè)務(wù)范圍界定 進展我國的財務(wù)公司不可能照搬國外經(jīng)驗，但我們能夠

47、借鑒一些有益的經(jīng)驗和思路，更好的支持大企業(yè)集團的進展，進一步完善我國的金融體系，為此，應(yīng)按以下方案對其進行功能定位。(1)財務(wù)公司應(yīng)是一類可同意某些特定存款的信貸機構(gòu)，既不是內(nèi)部銀行，也不能辦成信托投資公司。(2)財務(wù)公司的資金運用應(yīng)有不于銀行，重點應(yīng)放在中長期技術(shù)改造，新產(chǎn)品開發(fā)及母公司產(chǎn)品的促銷上。(3)財務(wù)公司應(yīng)結(jié)合企業(yè)集團的金融需求，逐漸成為其成員單位的理財專家及投資顧問。 另外，我國財務(wù)公司的具體業(yè)務(wù)范圍應(yīng)界定在：(1)財務(wù)公司應(yīng)以籌措及運用中長期資金為主業(yè)，重點是彌補企業(yè)自我改造資金不足及中長期資金來源缺乏，限制其汲取存款的期限在三個月以上，且不得超出集團的范圍，同時同意其對外發(fā)行

48、一定比例的中長期債券。財務(wù)公司資金運用的重點應(yīng)是技術(shù)改造貸款及產(chǎn)品銷售融資，限制其他資金運用的最高比例。(2)依照流淌性需要，可考慮同意財務(wù)公司在集團成員單位內(nèi)部發(fā)行一定比例的短期商業(yè)票據(jù)，同時也為逐步完善我國貨幣市場，增加貨幣市場工具作出一些嘗試。(3)在統(tǒng)一的原則及業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)，依照不同集團的不同特點，對各自財務(wù)公司區(qū)不不同情況分不核準(zhǔn)其業(yè)務(wù)范圍。(4)逐步降低或取消財務(wù)公司在銀行同業(yè)存款的利差，減少其不合理的政策性利潤來源，使其不僅作為集團的一個利潤增長點，而且能更好地支持企業(yè)集團的進展。我國財務(wù)公司的改革思路差不多結(jié)論1 我國財務(wù)公司存在的要緊問題是業(yè)務(wù)范圍被人民銀行規(guī)定得過窄，對企業(yè)

49、集團進展的關(guān)心作用不大；2 從國外企業(yè)集團產(chǎn)融結(jié)合的經(jīng)驗看，產(chǎn)融結(jié)合需要在集團內(nèi)成立強有力的金融機構(gòu)；3 集團的金融機構(gòu)進展的趨勢是服務(wù)集團和獵取利潤并重，在集團的單位特不重要；4 在國外，財務(wù)公司要緊為企業(yè)，而不是為集團服務(wù)的，其業(yè)務(wù)專門窄；5 我國的企業(yè)集團也需要產(chǎn)融結(jié)合，財務(wù)公司的進展方向是集團內(nèi)強有力的金融機構(gòu)；6 不存在一個普遍的產(chǎn)融結(jié)合模式。一、 我國財務(wù)公司的現(xiàn)狀與問題（一） 財務(wù)公司的進展時期自1987年5月，我國第一家財務(wù)公司東風(fēng)汽車財務(wù)公司經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)成立以來，其進展速度較快，為企業(yè)集團的進展起到了促進作用。財務(wù)公司的進展大致能夠分成以下幾個時期：1 起步時期（87.5-

50、88.4）人民銀行對財務(wù)公司沒有一個規(guī)范的文件，財務(wù)公司自身也沒有制定統(tǒng)一的規(guī)章制度。財務(wù)公司進展到10家。2初步進展時期（88-89年底）財務(wù)公司進展到17家，它們之間有一些經(jīng)驗交流和政策研討。3整頓時期（90-92年底）在人民銀行對非銀行金融機構(gòu)停止審批的政策出臺后，對財務(wù)公司的審批差不多停止?，F(xiàn)在期全國財務(wù)公司統(tǒng)一了會計報表，進行了培訓(xùn)。92年底，財務(wù)公司共有27家。4加快進展時期（93-96.6）94年9月，中國財務(wù)公司協(xié)會成立。財務(wù)公司的作用受到有關(guān)主管部門的確信，96年6月進展到65家。5規(guī)范進展時期（96.9-）96年9月，人民銀行頒布企業(yè)集團財務(wù)公司治理暫行方法（下稱暫行方法）

51、，使財務(wù)公司有了法律依據(jù)。96年底，財務(wù)公司共有67家。從財務(wù)公司進展看，有兩個特點：一是進展迅速；二是以暫行辦法為契機，財務(wù)公司的進展進入了規(guī)范的軌道。至1996年底，財務(wù)公司的總資產(chǎn)為1172.8億元，存款818.09億元，同業(yè)拆入90.86億元，平均資本充足率16%，平均存貸款比率80%。（二） 人民銀行對財務(wù)公司的規(guī)定企業(yè)集團中的財務(wù)公司屬于非銀行金融機構(gòu)，受中國人民銀行監(jiān)管。1996、1997年，人民銀行分不頒布了暫行方法（355號文件）和關(guān)于加強企業(yè)集團財務(wù)公司資金治理等問題的通知（下稱通知，365號文件），這兩個文件一方面從法規(guī)的角度規(guī)范了財務(wù)公司，另一方面又在專門大程度上限制了

52、財務(wù)公司的進展。1 成立財務(wù)公司的目的暫行方法指出成立財務(wù)公司是為了促進企業(yè)集團的進展。但實際上，財務(wù)公司是政府為了促進企業(yè)集團的進展所實行的配套措施之一，是為了有效調(diào)配集團內(nèi)部資金、促進以資產(chǎn)為紐帶的企業(yè)聯(lián)合。2 對財務(wù)公司的定位非銀行金融機構(gòu)，是集團內(nèi)獨立核算的經(jīng)濟實體。財務(wù)公司在集團內(nèi)部受集團的核心企業(yè)（或總公司）操縱，在外部受人民銀行監(jiān)管。3 業(yè)務(wù)范圍汲取成員單位的存款；經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財務(wù)公司債券；辦理同業(yè)拆借業(yè)務(wù)；對成員企業(yè)發(fā)放貸款；對成員單位產(chǎn)品的購買者提供買方信貸；對成員企業(yè)辦理票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)；辦理成員企業(yè)的融資租賃；對成員企業(yè)辦理托付貸款業(yè)務(wù)；買賣和代理成員企業(yè)買賣債券、外匯；

53、辦理成員單位的托付投資業(yè)務(wù)；承銷及代理發(fā)行成員企業(yè)債券等等。4對暫行方法的分析暫行方法的要緊特點是：首先，成立財務(wù)公司是為了促進企業(yè)集團的進展，使集團具有一定的金融功能；其次，對業(yè)務(wù)范圍規(guī)定較窄，其重點在于面向集團內(nèi)部的金融功能，而財務(wù)公司從集團外部融資的功能受到專門大限制。由于財務(wù)公司沒有足夠的資金，因此對整個集團的進展所提供的金融支持力度是有限的，特不是無法支持集團的長期進展。暫行方法頒布的背景是，人民銀行法和公司法出臺后，對金融機構(gòu)的治理開始規(guī)范。由于中國企業(yè)存在的問題，人民銀行對金融體系所產(chǎn)生的風(fēng)險特不擔(dān)心，在目前的情況下，其自自身的監(jiān)管能力有限，為防止因監(jiān)管不力產(chǎn)生的風(fēng)險，適當(dāng)縮小金

54、融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍便成為一個重要選擇。4人民銀行對財務(wù)公司的其它規(guī)定在暫行方法出臺后不到一年時刻，人民銀行又頒布了通知，進一步明確了財務(wù)公司的定位問題：“財務(wù)公司應(yīng)定位為支持企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)品銷售的、以中長期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)，而不能辦成全功能的企業(yè)內(nèi)部商業(yè)銀行和信托投資公司的混合體”。那個通知實際上將財務(wù)公司的業(yè)務(wù)定為技改、開發(fā)和產(chǎn)品銷售三項，明確財務(wù)公司不能辦成商業(yè)銀行和財務(wù)公司，因此在專門大上限制了它的進展。在此通知頒布之后，財務(wù)公司普遍感到人民銀行的規(guī)定過窄，其定位和長期進展遇到專門大困難。（三） 目前財務(wù)公司的要緊功能目前財務(wù)公司關(guān)于企業(yè)集團來講，最要緊的功能

55、是執(zhí)行了銀行的輔助作用。具體來看，一是比銀行的相關(guān)服務(wù)及時、準(zhǔn)確；二是集中集團內(nèi)部的閑置資金，調(diào)劑余缺，增強了資金的使用效益；三是通過融資租賃等方式，促進了成員企業(yè)有關(guān)產(chǎn)品的銷售；四是一些財務(wù)公司在集團的產(chǎn)權(quán)重組方面起到了資本運營的作用。（四） 財務(wù)公司的要緊問題1 業(yè)務(wù)范圍窄，與其它金融機構(gòu)相比競爭力差，生存困難人民銀行規(guī)定的業(yè)務(wù)量有限，財務(wù)公司不能為集團的進展提供有力的金融支持，也不能為集團的成員企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。在各家商業(yè)銀行、金融機構(gòu)之間的競爭日益加劇的情況下，財務(wù)公司因在金融市場上缺乏合理的分工，效率低下，與其它的金融機構(gòu)相比處于劣勢。2 資金封閉運作人民銀行的規(guī)定將財務(wù)公司的

56、業(yè)務(wù)要緊限于集團內(nèi)部，但集團內(nèi)部本身閑置的資金不多，又專門難從外部融資，成員企業(yè)需要資金還要依靠銀行貸款或依靠投資銀行。3 在企業(yè)集團中的定位不明確集團與企業(yè)的進展要有資金保證，由于財務(wù)公司無法從集團外部籌資，因此無法滿足集團的要求。在金融機構(gòu)競爭日趨激烈的情況下，財務(wù)公司本身的專門多業(yè)務(wù)能夠由其它的金融機構(gòu)完成，成員企業(yè)對財務(wù)公司的依靠程度小。財務(wù)公司在集團中的作用有限，差不多處于無足輕重的地位。結(jié)合第一點的分析，財務(wù)公司能夠講處于一種“內(nèi)憂外患、腹背受敵”的情況。4 沒有明確的進展方向更大的問題來自于財務(wù)公司的長期定位，絕大多數(shù)財務(wù)公司關(guān)于下一步如何搞并沒有一個明確的方法。從發(fā)達國家的經(jīng)驗

57、和中國以后的經(jīng)濟進展趨勢看，我國的企業(yè)集團還要有一個大的進展，集團的進展也確實需要金融的支持。但目前財務(wù)公司這種定位顯然與此要求相距甚遠。財務(wù)公司是最終進展成為集團內(nèi)的大型金融部門？還是象目前如此僅僅滿足于為企業(yè)提供一些支持性服務(wù)？假如進展成大型金融部門，走如何樣的路比較可行、比較穩(wěn)妥？這些差不多上財務(wù)公司進一步進展所必須考慮的。二、 國外企業(yè)集團中的金融機構(gòu)國外的財務(wù)公司概念與我國的概念相差專門大，同時國外的財務(wù)公司的內(nèi)涵也是五花八門，國與國之間相差專門大?？紤]到我國財務(wù)公司所強調(diào)的是財務(wù)公司在企業(yè)集團中的作用，為了幸免概念上的混亂，我們把考察的重點放在國外企業(yè)集團中的金融機構(gòu)上面。（一）

58、國外財務(wù)公司的概念與業(yè)務(wù)范圍1不同的財務(wù)公司概念財務(wù)公司（英文是Financial Company 或Financial House 等等）幾乎在各國都被定義成非銀行金融機構(gòu)，它的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行有專門大區(qū)不，要緊分成兩種模式：英國模式，如英國、德國、香港。在英國和香港，財務(wù)公司分為兩種，一種是同意存款公司（DTC），另一種是持牌同意存款公司，如“租購公司”、“消費信貸公司”等；美國模式，是一種不能汲取存款，只能做貸款的金融機構(gòu)，包括美國、加拿大、日本。在美國，要緊是“消費者財務(wù)公司”、“銷售財務(wù)公司”和“商業(yè)財務(wù)公司”三種；在加拿大，包括“消費者信貸公司”和“銷售融資公司”。2國外財務(wù)公司的特

59、點大多數(shù)財務(wù)公司是銀行的附屬機構(gòu)，一少部分附屬于廠商。英國模式下的財務(wù)公司差不多上都屬于商業(yè)銀行，如香港匯豐財務(wù)公司就屬于英國匯豐銀行；英國的要緊銀行也一般都有一家財務(wù)公司（或稱金融行），如國民西敏寺銀行擁有隆巴德北方金融公司、巴克萊銀行擁有商用信貸公司。在美國情況與英國類似，只有一些“銷售財務(wù)公司”屬于廠商。廠商成立財務(wù)公司的動機比較好理解，大多是為了向購買者提供融資的便利，以促進其產(chǎn)品的銷售。商業(yè)銀行成立財務(wù)公司的動機就比較復(fù)雜了，一般來講，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍比財務(wù)公司寬得多，再成立意義不大。實際上，專門多財務(wù)公司成立財務(wù)公司是受當(dāng)?shù)亟鹑谥卫眢w制的限制，借助財務(wù)公司從事一些禁止商業(yè)銀行從事的

60、業(yè)務(wù)。以日本為例，財務(wù)公司從事的是法律上禁止商業(yè)銀行從事的業(yè)務(wù)，或發(fā)覺太大銀行不愿接手的業(yè)務(wù)，如向中小企業(yè)、新創(chuàng)立的企業(yè)貸款，消費者金融、租賃業(yè)務(wù)等等。業(yè)務(wù)范圍的多樣化，逐步與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相融和。近年來，由于金融創(chuàng)新的加快、金融機構(gòu)競爭的加劇和分業(yè)經(jīng)營制度的式微，金融機構(gòu)間的業(yè)務(wù)越來越趨同化了。香港的財務(wù)公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)包括經(jīng)銷有價證券、發(fā)放集團貸款、承辦大額貸款、外匯買賣、代理保險、企業(yè)咨詢等，且沒有產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的限制；美國的“商業(yè)財務(wù)公司”除不能做存款外，越來越象商業(yè)銀行了，“消費者財務(wù)公司”和“銷售財務(wù)公司”開始經(jīng)營一般商業(yè)信貸、建筑業(yè)長期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，同時這些業(yè)務(wù)較之傳統(tǒng)業(yè)