商法-證券法考試筆記

1、.：.；商法-證券法一、證券1、證券：資金需求者為了籌措長(zhǎng)期資金而向社會(huì)公眾發(fā)放由社會(huì)公眾購(gòu)買且能對(duì)一定的收入擁有懇求權(quán)的投資憑證。 特征：1證券是一種投資權(quán)益證書； 2證券是一種可轉(zhuǎn)讓的權(quán)益證書； 3證券是一種面值均等的權(quán)益證書； 4證券是一種含有風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益證書。2、證券分類：1股票：股份依法發(fā)行的，闡明股東所知股份數(shù)額和權(quán)益的一種有價(jià)證券。 特點(diǎn)：A、股票是股份發(fā)行的證券； B、股票是股東權(quán)憑證； C、股票是無期限的投資證券。2債券:政府，或金融機(jī)構(gòu)，或公司依法向投資者出具的、在一定時(shí)期內(nèi)按商定的條件履行還本付息義務(wù)的一種有價(jià)證券。 特點(diǎn)：A、債券的發(fā)行人可以是中央或地方政府，也可以使金融

2、機(jī)構(gòu)或企業(yè)； B、債券是債務(wù)憑證； C、債券是有期限的投資證券。3股票與債券的區(qū)別： A、收益的多少不同：債券所得到的收益通常是固定不變的；股票所得到的收益通常是根據(jù)公司的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)而定的。 B、風(fēng)險(xiǎn)大小不同：債券發(fā)行的條件是預(yù)先商定的，收益跟發(fā)行人運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)不發(fā)生直接關(guān)系，除非發(fā)行人倒閉破產(chǎn)公司倒閉能夠性大，政府債券、金融債券幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)，否那么無論發(fā)行人盈虧如何，都須全面履行還本付息的義務(wù)；股票投資風(fēng)險(xiǎn)大，公司倒閉，股東要蝕掉本金，公司在運(yùn)營(yíng)年度內(nèi)沒有盈利，股東也沒不能得到任何利益。 C、持券人與發(fā)行人之間所發(fā)生的法律關(guān)系不同： a、權(quán)益：股東享有的是股東權(quán)，可以對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)依法干涉；債券

3、持有人享有的是債務(wù)，不能對(duì)公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)展干涉。 b、公司倒閉時(shí)：債務(wù)人可以懇求用公司現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)先行歸還；股東必需在滿足了債務(wù)人的要求后，才有權(quán)要求分配剩余資產(chǎn)。3、證券法的原那么： 1公開原那么：亦稱為信息公開制度，是指證券發(fā)行者在證券發(fā)行前或發(fā)行后根據(jù)法定的要求和程序向證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)和證券投資者提供規(guī)定的可以影響證券價(jià)錢的信息資料。 2公平原那么：證券上市關(guān)系主體在證券募集、發(fā)行、買賣、效力活動(dòng)中應(yīng)公平合理，照顧各方的權(quán)益和利益。 內(nèi)涵：A、證券商事關(guān)系主體參與證券市場(chǎng)活動(dòng)的時(shí)機(jī)均等； B、證券商事關(guān)系主體在商事權(quán)益的享有和義務(wù)的承當(dāng)上對(duì)等； C、證券商事關(guān)系主體在承當(dāng)商事責(zé)任上要合理；D

4、、在仲裁、司法任務(wù)中，仲裁人員，司法人員應(yīng)實(shí)事求是、秉公辦案，合情合理的處置商事糾紛。 3公正原那么：證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)及其他組織和人員應(yīng)充分運(yùn)用法律，采取有效措施，對(duì)證券市場(chǎng)的違法犯罪活動(dòng)進(jìn)展制止和查處，以確保投資者得到公平的對(duì)待。反欺詐、反支配、反內(nèi)幕買賣二、證券市場(chǎng)主體法律制度：1、證券買賣所：根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律設(shè)立的，為證券集中買賣提供場(chǎng)所和設(shè)備，組織和監(jiān)視證券買賣，實(shí)行自律管理的法人。 特征：1證券買賣所普通都是依法設(shè)立的法人組織； 2證券買賣所是證券集中買賣的場(chǎng)所； 3證券買賣所是證券買賣的組織者和監(jiān)視者； 4證券買賣所是自律管理的法人。2、證券買賣所的功能： 1發(fā)明繼續(xù)、高效的證券買

5、賣市場(chǎng)； 2提供便利的買賣條； 3構(gòu)成公平的市場(chǎng)價(jià)錢和環(huán)境； 4為籌集融通資金和經(jīng)濟(jì)開展效力。3、會(huì)員制證券買賣所的組織機(jī)構(gòu)： 1會(huì)員大會(huì)：最高權(quán)益機(jī)構(gòu)。制定和修正證券買賣所章程；選舉和罷免會(huì)員理事；審議和經(jīng)過理事會(huì)、總經(jīng)理的任務(wù)報(bào)告；審議和經(jīng)過證券買賣所的財(cái)務(wù)預(yù)算、決算報(bào)告；決議證券買賣所的其他艱苦事項(xiàng)。 2理事會(huì)：執(zhí)行機(jī)構(gòu)。執(zhí)行會(huì)員大會(huì)的決議；制定、修正證券買賣所的業(yè)務(wù)規(guī)那么；審定總經(jīng)理提出的任務(wù)方案；審定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算、決算方案；審定會(huì)員的接納；審定對(duì)會(huì)員的處分；會(huì)員大會(huì)授予的其他職責(zé)。 3總經(jīng)理：理事會(huì)的輔助機(jī)構(gòu)，擔(dān)任日常管理任務(wù)，通常由理事會(huì)聘任。證券買賣所的總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證券

6、監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)任免。 4專門委員會(huì)：根據(jù)需求設(shè)置，在證券買賣所章程中明確規(guī)定。例如工資委員會(huì)、監(jiān)察委員會(huì)等。4、證券公司的業(yè)務(wù)管理： 1證券公司的負(fù)債管理： A、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)該當(dāng)對(duì)證券公司的凈資本，凈資本與負(fù)債比例，凈資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與自營(yíng)、承銷、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)規(guī)模的比例，負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例，以及流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例等風(fēng)險(xiǎn)控制目的作出規(guī)定； B、證券公司不得為其股東或者股東大會(huì)的關(guān)聯(lián)人員提供融資或者擔(dān)保。 2證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理： A、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備金制度：證券公司應(yīng)從每年的稅后利潤(rùn)中提取買賣風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備金，用于彌補(bǔ)證券買賣的損失。執(zhí)行國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)有關(guān)提取比例的規(guī)定。 B、

7、風(fēng)險(xiǎn)隔離制度：證券公司該當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，采取有效隔離措施，防備公司與客戶之間、不同客戶之間的利益沖突。 3證券公司的賬戶管理：客戶的買賣結(jié)算資金該當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理，屬于客戶私有財(cái)富，不得擅自處分。 4證券公司制止的業(yè)務(wù)行為： A、不得接受全權(quán)委托買賣證券； B、不得以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或賠償證券買賣的損失作出承諾； C、不得私下接受委托。四、證券發(fā)行與承銷法律制度：1、證券發(fā)行的分類：依發(fā)行對(duì)象不同：1公募：公開發(fā)行，發(fā)行者向不特定的社會(huì)公眾廣泛出賣證券的行為。 屬于公募的情況：A、向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；B、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超越200人的

8、；C、法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。2私募：非公開發(fā)行，面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券的行為。 限制：非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開誘導(dǎo)和變相公開方式。2、證券發(fā)行baojian制度：證券發(fā)行人懇求其證券上市買賣，必需聘請(qǐng)依法獲得保薦資歷的保薦人為其出具保薦意見，證明其發(fā)行文件中所載資料真實(shí)、完好、準(zhǔn)確，符合在買賣所上市的條件，從而由保薦人的協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)厲的信息披露制度，承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)防備責(zé)任。適用范圍：發(fā)行人懇求公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)實(shí)行保薦制度的其他證券的，該當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資歷的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。3、證券發(fā)行信息公開-預(yù)披露制

9、度：懇求人初次公開發(fā)行證券的，在按照法律規(guī)定向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)報(bào)送有關(guān)懇求文件并在其受理后，將有關(guān)懇求文件向社會(huì)公眾披露，而不用等到國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行文件審核終了，作出審核發(fā)行的決議后再進(jìn)展披露。 意義：1可以對(duì)發(fā)行審核任務(wù)構(gòu)成監(jiān)視； 2發(fā)動(dòng)公眾參與審核，提高審核效率； 3施工中提早了解文件內(nèi)容，有助于其進(jìn)展投資決策。4、證券承銷：又稱間接發(fā)行，是指發(fā)行人委托證券公司亦稱承銷商向證券市場(chǎng)上不特定的投資人公開銷售股票、債券及其他投資證券的活動(dòng)。 證券承銷與直接發(fā)行的區(qū)別： 1直接發(fā)行由發(fā)行人自銷，也可以由信托投資等機(jī)構(gòu)協(xié)助 去選擇投資者，促成買賣，但不代理發(fā)行；證券承銷那么由證券

10、公司承辦發(fā)行事宜。2直接發(fā)行往往只適用于少數(shù)特定投資人的私募證券；證券承銷適用于一切證券尤其適用于那些資金數(shù)額大的，或預(yù)備上市的證券。3直接發(fā)行雖省時(shí)省力，但所籌資金有限，證券持有人也過于集中；證券承銷雖然本錢添加，但由于證券公司以其豐富的證券推銷閱歷和廣泛的銷售網(wǎng)點(diǎn)推銷，可在短時(shí)間內(nèi)籌集較多資金。4證券承銷擴(kuò)展了發(fā)行人的社會(huì)影響，證券公司還分擔(dān)了發(fā)行人的發(fā)型風(fēng)險(xiǎn)。5、證券承銷方式： 1證券代銷：承銷商代理出賣證券，并與出賣期終了后，將未銷售部分證券退換發(fā)行人的承銷方式。 特點(diǎn)：A、發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系； B、承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金，對(duì)不能售完的證券不負(fù)任何責(zé)

11、任； C、由于承銷商不承當(dāng)主要風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)包銷而言，所得收入手續(xù)費(fèi)也少。 2證券助銷：承銷商按照承銷合同規(guī)定，在商定的承銷期滿后對(duì)剩余的證券出資買進(jìn)余額包銷，或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資方案順利實(shí)現(xiàn)。 特點(diǎn)：A、發(fā)行人與承銷商之間先建立的是一種委托代理關(guān)系，在承銷期滿后，才能夠轉(zhuǎn)為證券的買賣關(guān)系或借貸關(guān)系； B、承銷商承當(dāng)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，激蕩承銷期內(nèi)不能全部售出證券時(shí)，所剩證券或由承銷商購(gòu)買，或由承銷商貸出相應(yīng)的資金給發(fā)行人； C、由于承銷商承當(dāng)著或然的風(fēng)險(xiǎn)，其助銷費(fèi)高于代銷。 3證券包銷：證券發(fā)行時(shí)，承銷商以本人的資金購(gòu)買方案發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出賣，

12、承銷期滿后未出賣部分仍由承銷商本人持有的一種承銷方式。 分類：A、全額包銷：承銷商承購(gòu)發(fā)行人發(fā)行的全部證券，承銷商按照合同商定支付給發(fā)行人證券資金總額。未售出的證券一切權(quán)屬于承銷商、承銷費(fèi)用高 B、定額包銷：承銷商承購(gòu)發(fā)行人發(fā)行的部分證券，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有發(fā)行人和承銷商分擔(dān)。 發(fā)行人與承銷人之間構(gòu)成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。 4承銷團(tuán)承銷：亦稱“結(jié)合承銷，是指兩個(gè)以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會(huì)公開出賣某一證券的承銷方式。向社會(huì)公開發(fā)行的證券票面總值超越人民幣5000萬元的，該當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。6、證券承銷需留意的幾個(gè)問題： 1發(fā)行人有權(quán)自主選擇承銷商； 2證券承銷商對(duì)公開發(fā)行募集文件負(fù)有核對(duì)

13、義務(wù)； 3承銷商不得預(yù)留承銷的證券證券的代銷、包銷期最長(zhǎng)不得超越90日； 4發(fā)行失敗的規(guī)定；代銷期限屆滿，向投資者出賣的股票數(shù)量為到達(dá)擬公司發(fā)行股票數(shù)量的70%的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人該當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期村存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。 5承銷期滿，該當(dāng)報(bào)告證券承銷情況五、證券上市與買賣法律制度：1、證券買賣的普通規(guī)那么： 1非依法發(fā)行的證券不得買賣； 2轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的證券，在限定期內(nèi)不得買賣； 3證券從業(yè)人員不得買賣股票； 4依法公開發(fā)行的證券應(yīng)在證券買賣所上市買賣或在國(guó)務(wù)院同意的其他證券場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓； 5上市買賣的證券應(yīng)采用公開的集中買賣方式或國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)同意的其他方式； 6

14、證券買賣可以采用現(xiàn)貨買賣、期貨買賣、期權(quán)買賣和信譽(yù)買賣等方式； 7證券買賣所、證券買賣公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必需依法為客戶所開立的賬戶嚴(yán)密； 8證券買賣的收費(fèi)必需合理； 9上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東期限內(nèi)買賣股票的收益歸入公司；2、制止的證券買賣行為：1內(nèi)幕買賣：內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息進(jìn)展證券買賣活動(dòng)的行為。2支配證券買賣市場(chǎng)：經(jīng)過一定的手段影響證券買賣價(jià)錢或者證券買賣量，制造虛偽昌盛、虛偽價(jià)錢，誘導(dǎo)或者迫使其他投資者在不了解真相的情況下做出錯(cuò)誤的投資決議，使支配者獲利或者減少損失的行為。3、上市公司收買的根本類型： 1要約收買

15、：收買人為獲得或強(qiáng)化對(duì)目的公司的控制權(quán)，經(jīng)過向目的公司全體股東公開發(fā)出購(gòu)買該上市公司股份的要約方式，收買該上市公司股份的行為。收買要約該當(dāng)公告，并規(guī)定收買價(jià)錢、數(shù)量及要約期間等收買條件。 2競(jìng)價(jià)收買：收買人經(jīng)過證券買賣所以集中競(jìng)價(jià)買賣方式依法延續(xù)收買上市公司股份并獲得相對(duì)控股權(quán)的行為。 3協(xié)議收買：收買人與目的公司的股票持有人商定收買股份的價(jià)錢及其他條件，由股票持有人向收買人轉(zhuǎn)讓目的公司股份的收買方式。4、上市公司收買的普通規(guī)那么： 1權(quán)益披露規(guī)那么5%規(guī)那么：任何人經(jīng)過證券買賣所的股票買賣持有或者經(jīng)過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司總股份到達(dá)5%時(shí)，無論其能否具有收買意圖，均需暫停購(gòu)

16、買且依法定要求公開其持股情況。 2“臺(tái)階規(guī)那么：要求投資者經(jīng)過證券買賣所的證券買賣持有或者經(jīng)過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一上市公司已發(fā)行股份到達(dá)5%以后，每添加或者減少持有一定比例時(shí)，均需暫停買賣該公司的股票，且依法定要求公開其持股變化情況。 3強(qiáng)迫要約規(guī)那么：投資者經(jīng)過證券買賣所的證券買賣，持有或者經(jīng)過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份到達(dá)30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)展收買的，除依法獲得豁免外，應(yīng)依法向上市公司一切股東發(fā)出收買上市公司全部或者部分股權(quán)的要約。 4終止上市規(guī)那么：收買要約的期限屆滿，被收買公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票就該當(dāng)由證券買賣所依法終止上市。六、證券投資基金法律制度：1、證券投資基金：一種由眾多不確定的投資者將不同的出資份額交給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聚集起來并投資于股票或者債券的有價(jià)證券，所得的收益由投資者按出資份額分享的投資工具。2、證券投資基金的分類： 1公司型證券投資基金與契約型證券投資基金： 公司型證券投資基金：是以股份方式組成的基金，基金的