基礎(chǔ) 第四章 證券投資基金

1、.證券市場(chǎng)根底知識(shí)：.；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部 培訓(xùn)部Brokerage Business Headoffice Training Department 第四章 證券投資基金大綱要求 掌握證券投資基金的定義和特征；掌握基金與股票、債券的區(qū)別；熟習(xí)基金的作用；熟習(xí)我國(guó)證券投資基金的開(kāi)展概略；熟習(xí)證券投資基金的分類(lèi)方法；掌握契約型基金與公司型基金、封鎖式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別；掌握貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容；熟習(xí)各類(lèi)基金的含義；掌握買(mǎi)賣(mài)所開(kāi)放式基金的根本概念、運(yùn)作機(jī)理和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，了解ETF和LOF的異同。熟習(xí)基金份額持有人的權(quán)益與義務(wù)；掌握基金管理人和托管人的概念、資歷與職責(zé)以及改換條件；熟習(xí)基金當(dāng)事人之間

2、的相互關(guān)系。熟習(xí)基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)、運(yùn)作費(fèi)的含義和提取規(guī)定；掌握基金資產(chǎn)總值的含義；熟習(xí)基金資產(chǎn)凈值以及基金資產(chǎn)的估值方法。熟習(xí)基金收益的來(lái)源、利益分配方式與原那么；掌握基金投資風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)與特點(diǎn)；了解基金的信息披露要求。掌握基金的投資范圍與投資限制。第一節(jié) 證券投資基金概述考點(diǎn)一：證券投資基金的產(chǎn)生和開(kāi)展考點(diǎn)解析：證券投資基金是指經(jīng)過(guò)公開(kāi)出賣(mài)基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)展證券投資活動(dòng)的基金。各國(guó)對(duì)證券投資基金的稱(chēng)謂不盡一樣，如美國(guó)稱(chēng)“共同基金?；饋?lái)源于英國(guó)，“海外殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)?；甬a(chǎn)業(yè)曾

3、經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一?？键c(diǎn)二：我國(guó)債券投資基金業(yè)開(kāi)展概略考點(diǎn)解析：1998年3月，封鎖式基金基金金泰、基金開(kāi)元設(shè)立。2004年6月1日，正式實(shí)施。證券投資基金業(yè)從此進(jìn)入嶄新的開(kāi)展階段，呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開(kāi)放式基金逐漸稱(chēng)為基金設(shè)立的主流方式；另一方面，基金產(chǎn)品差別化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化；三是中國(guó)基金業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐越來(lái)越快?？键c(diǎn)三：證券投資基金的特點(diǎn)考點(diǎn)解析：證券投資基金的特點(diǎn)是：集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)理財(cái)?？键c(diǎn)四：證券投資基金與股票、債券的區(qū)別考點(diǎn)解析：證券投資基金與股票、債券的區(qū)別主要表如今：第一，反映的經(jīng)濟(jì)

4、關(guān)系不同。股票反映的是一切權(quán)關(guān)系，債券反映的是債務(wù)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的那么是信托關(guān)系，但公司型基金除外。第二，所籌集資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，而基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。第三，風(fēng)險(xiǎn)程度不同。股票的直接納益取決于發(fā)行公司的運(yùn)營(yíng)效益，不確定性強(qiáng)，投資于股票有較大的風(fēng)險(xiǎn)；債券的直接受害取決于債券利率，而債券利率普通是事先確定的，投資風(fēng)險(xiǎn)較小?；鹬饕顿Y于有價(jià)證券，投資選擇靈敏多樣，從而使基金的收益有能夠高于債券，投資風(fēng)險(xiǎn)又能夠小于股票?？键c(diǎn)五：證券投資基金的分類(lèi)考點(diǎn)解析：1按基金的組織方式不同，可分為契約型基金和公司型基金

5、契約型基金又稱(chēng)為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人，經(jīng)過(guò)簽署基金契約的方式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的基金。公司型基金是根據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人位置的股份投資公司。公司型基金的特點(diǎn)：一是基金的設(shè)立程序類(lèi)似于普通股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。二是基金的組織構(gòu)造與普通股份公司類(lèi)似，設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)?；鹳Y產(chǎn)歸基金一切。契約型基金與公司型基金的區(qū)別：資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是經(jīng)過(guò)發(fā)行基金份額籌集起來(lái)的信托財(cái)富；公司型基金的資金是經(jīng)過(guò)發(fā)行普通股票籌集起來(lái)的，是公司法人的資本。投資者的位置不同。公司型基金的投資者對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型基金的投資者

6、大些基金的營(yíng)運(yùn)根據(jù)不同，契約型基金根據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)基金，公司型基金根據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。2按基金運(yùn)作方式不同按照份額能否固定，可分為封鎖式基金和開(kāi)放式基金封鎖式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所買(mǎi)賣(mài)，但基金份額持有人不得懇求贖回的基金。開(kāi)放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以再基金合同商定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。封鎖式基金與開(kāi)放式基金有以下主要區(qū)別期限不同。發(fā)行規(guī)模限制不同。基金份額買(mǎi)賣(mài)方式不同?；鸱蓊~的買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)計(jì)算規(guī)范不同?；鸱蓊~凈資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同。買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用不同。投資戰(zhàn)略不同。3按投資標(biāo)的劃分，可分為債券基金

7、、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金等債券基金是一種以債券 為主要投資對(duì)象的證券投資基金。股票基金是指以上市股票為主要投資對(duì)象的證券投資基金。貨幣市場(chǎng)基金是以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的一種基金，其投資對(duì)象期限在1年內(nèi)，包括銀行短期存款、國(guó)庫(kù)券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場(chǎng)工具。4按投資目的劃分，可分為生長(zhǎng)型基金、收入型基金和平穩(wěn)型基金生長(zhǎng)型基金追求的是基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。為了到達(dá)這一目的，基金管理人通常將基金資產(chǎn)；投資于信譽(yù)較高、有長(zhǎng)期生長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的所謂生長(zhǎng)公司的股票。生長(zhǎng)型基金又可分為穩(wěn)健生長(zhǎng)型基金和積極生長(zhǎng)型基金。收入型基金主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目

8、的。收入型基金普通可分為固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投資對(duì)象是債券和優(yōu)先股，因此雖然收益率較高，但長(zhǎng)期生長(zhǎng)的潛力很小，而且當(dāng)市場(chǎng)利率動(dòng)搖時(shí)，基金凈值容易遭到影響。股票收入型基金的生長(zhǎng)潛力比較大，但易受股市動(dòng)搖的影響。平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以獲得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)展平衡。24.將基金劃分為生長(zhǎng)型、收入型和平衡型的根據(jù)是 5.按投資理念的不同，分為自動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金自動(dòng)型基金。被動(dòng)型基金。又被稱(chēng)為指數(shù)基金。指數(shù)基金是20世紀(jì)70年代以來(lái)出現(xiàn)的新的基金種類(lèi)。特點(diǎn)是：投資組合模擬某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益

9、隨著即期的價(jià)錢(qián)指數(shù)上下動(dòng)搖。指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)是：費(fèi)用低廉風(fēng)險(xiǎn)較小在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金可以獲得市場(chǎng)平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資報(bào)答。指數(shù)基金可以作為避險(xiǎn)套利的工具。6買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)的開(kāi)放式基金目前，我國(guó)滬、深買(mǎi)賣(mài)所曾經(jīng)分別推出買(mǎi)賣(mài)型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF和上市開(kāi)放式基金LOF兩種。1ETF。ETF是英文Exchange Traded Funds的簡(jiǎn)稱(chēng)，常被譯為買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)基金，上海證券買(mǎi)賣(mài)所那么將其定名為“買(mǎi)賣(mài)型開(kāi)放式指數(shù)基金。ETF是一種在買(mǎi)賣(mài)所上市買(mǎi)賣(mài)、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。ETF的運(yùn)轉(zhuǎn)：參與主體。ETF主要涉及三個(gè)參與主體，即發(fā)起人、受托人和投資者。根底指

10、數(shù)選擇及方式。指數(shù)型ETF能否發(fā)行勝利與根底指數(shù)的選擇有親密關(guān)系。為實(shí)現(xiàn)模擬指數(shù)的目的，發(fā)起人將組合根底指數(shù)的成分股票，然后將構(gòu)成指數(shù)的股票種類(lèi)及權(quán)數(shù)交付受托機(jī)構(gòu)托管構(gòu)成信托資產(chǎn)。構(gòu)造單位的分割。指數(shù)型ETF的發(fā)起人將組成根底指數(shù)的股票按照組成指數(shù)的權(quán)數(shù)交付信托機(jī)構(gòu)托管成信托資產(chǎn)后，即以此為實(shí)物擔(dān)保經(jīng)過(guò)信托機(jī)構(gòu)向投資者發(fā)行ETF。ETF的發(fā)行量取決于每構(gòu)造單位凈值的高低。構(gòu)造單位的申購(gòu)和贖回。ETF的雙重買(mǎi)賣(mài)特點(diǎn)表如今它的申購(gòu)和贖回與ETF本身的市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)是分別的，分別在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)展。2LOF。上市開(kāi)放式基金英文稱(chēng)號(hào)為L(zhǎng)isted Openended Funds，簡(jiǎn)稱(chēng)LOF，是一種可以

11、同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)展基金份額申購(gòu)、贖回，在買(mǎi)賣(mài)所進(jìn)展基金份額買(mǎi)賣(mài)，并經(jīng)過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)絡(luò)在一同的一種新的基金運(yùn)作方式。深圳證券買(mǎi)賣(mài)所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金方式，同時(shí)申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)展，第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人考點(diǎn)一：證券投資基金份額持有人考點(diǎn)解析：基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的一切者和基金投資報(bào)答的受害人。基金份額持有人的根本權(quán)益包括對(duì)基金收益的享有權(quán)、對(duì)基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對(duì)基金運(yùn)營(yíng)覺(jué)得的參與權(quán)。在公司型基金中，基金份額持有人經(jīng)過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生基金公司的董事會(huì)來(lái)行使對(duì)基金

12、公司艱苦事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)基金運(yùn)作的影響力大些。而在契約型基金中，基金持有人只能經(jīng)過(guò)召開(kāi)基金受害人大會(huì)對(duì)基金的艱苦事項(xiàng)做出決議，但對(duì)基金日常決策普通不能施加直接影響?；鸱蓊~持有人大會(huì)由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集。代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)備案?；鸱蓊~持有人有必要承當(dāng)一定的義務(wù)；如承當(dāng)基金虧損或終止的有限責(zé)任，在封鎖式基金續(xù)存期間，不得要求贖回基金份額等等?？键c(diǎn)二：證券投資基金管理人考

13、點(diǎn)解析：基金管理人是擔(dān)任基金發(fā)起設(shè)立與運(yùn)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)。基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。按照的規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，該當(dāng)具備以下條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)有符合本法和規(guī)定的章程；注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必需為實(shí)繳貨幣資本主要股東具有從事證券運(yùn)營(yíng)、證券投資咨詢(xún)、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億人民幣；獲得基金從業(yè)資歷的人員到達(dá)法定人數(shù)；有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、平安防備設(shè)備和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)備；有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度；法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院同意的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)

14、規(guī)定的其他條件。規(guī)定，基金管理人不得有以下行為：將其固有財(cái)富或者他人財(cái)富混同于基金財(cái)富從事證券投資；不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)富；利用基金財(cái)富為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承當(dāng)損失；按照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)規(guī)定制止的其他行為。規(guī)定，有以下情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資歷；被基金份額持有人大會(huì)解任；依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同商定的其他情形?？键c(diǎn)三：證券投資基金托管人考點(diǎn)解析：基金托管人，又稱(chēng)基金保管人，是根據(jù)基金運(yùn)轉(zhuǎn)中“管理與保管分開(kāi)的原那么對(duì)基金管人里進(jìn)展監(jiān)視和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)

15、，是基金持有人權(quán)益的代表。規(guī)定，基金委托管人由依法設(shè)立并獲得基金托管資歷的商業(yè)銀行擔(dān)任。考點(diǎn)四：證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系考點(diǎn)解析：基金份額持有人與基金管理人之間的關(guān)系是委托人、受害人與受托人的關(guān)系，也是一切者和運(yùn)營(yíng)者之間的關(guān)系?；鸸芾砣伺c托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系?；鸱蓊~持有人與托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系。基金份額持有人與基金管理人之間的關(guān)系是委托人、受害人與受托人的關(guān)系，也是一切者和運(yùn)營(yíng)者之間的關(guān)系?；鸸芾砣伺c托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系?；鸱蓊~持有人與托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系。第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值考點(diǎn)一：證券投資基金的費(fèi)用考點(diǎn)解析：基金管理費(fèi)是指從基

16、金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專(zhuān)業(yè)化效力的基金管理人的費(fèi)用，也就是管理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用。基金管理費(fèi)通常按照每日估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率年率逐日計(jì)提，累計(jì)至每月月底，按月支付。管理費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比?；鹨?guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，管理費(fèi)率就越低；反之，那么越高。不同種類(lèi)的基金，管理費(fèi)率不完全一樣，普通投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)越高，管理費(fèi)率越高?；鹜泄苜M(fèi)是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用。托管費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比率提取，逐日計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人。證券投資基金的費(fèi)用還包括：封鎖式基金上市費(fèi)用；證券買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用；基金信息披露費(fèi)用；基金持有人

17、大會(huì)費(fèi)用；與基金相關(guān)的會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用；基金分紅手續(xù)費(fèi)；清算費(fèi)用；法律、法規(guī)從基金契約規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用。上述費(fèi)用由基金托管人根據(jù)法律、法規(guī)及基金合同的相應(yīng)規(guī)定，按實(shí)踐支出金額支付?？键c(diǎn)二：證券投資基金資產(chǎn)估值考點(diǎn)解析：基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類(lèi)證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款以及其他投資所構(gòu)成的價(jià)值總和?；鹳Y產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值?；鸱蓊~資產(chǎn)凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)踐代表的價(jià)值?；鹳Y產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值基金負(fù)債基金份額資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額基金資產(chǎn)凈值是衡量一個(gè)基金運(yùn)營(yíng)好壞的主要目的，也是基金份額買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)

18、的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算根據(jù)。普通情況下，基金份額價(jià)值與資產(chǎn)凈值趨于一致，即資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)，基金價(jià)錢(qián)也隨之提高。基金資產(chǎn)的估值是指計(jì)算、評(píng)價(jià)基金資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過(guò)程?；鹳Y產(chǎn)股指的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。估值對(duì)象為基金依法擁有的各類(lèi)資產(chǎn)。基金管理人應(yīng)于每個(gè)買(mǎi)賣(mài)日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)展估值。第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露考點(diǎn)一：證券投資基金的收入及利潤(rùn)分配考點(diǎn)解析：證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過(guò)程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。證券投資基金利潤(rùn)是指基金在一定會(huì)計(jì)期間的運(yùn)營(yíng)成果。利潤(rùn)包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)

19、期利潤(rùn)的利得和損失等，也稱(chēng)為基金收益。證券投資基金在獲取投資收入扣除費(fèi)用后，須將利潤(rùn)分配給受害人。基金利潤(rùn)收益分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤(rùn)折為等額的新的基金份額送給受害人。按照的規(guī)定，封鎖式基金的收益分配每年不得少于一次，封鎖式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。開(kāi)放式基金的基金合同該當(dāng)商定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例?；鹗找娣峙湓摦?dāng)采用現(xiàn)金方式。開(kāi)放式基金的基金份額持有人可以事先未作出選擇的，基金管理人該當(dāng)支付現(xiàn)金。第九條規(guī)定：“對(duì)于每日按照面值進(jìn)展報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中

20、將收益分配的方式商定為紅利再投資，并該當(dāng)每日進(jìn)展收益分配。2005年3月25日中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的規(guī)定：“當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)任務(wù)日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)任務(wù)日起不享有基金的分配權(quán)益?？键c(diǎn)二：證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)考點(diǎn)解析：證券投資基金投資存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)?？键c(diǎn)三：基金的信息披露考點(diǎn)解析：公開(kāi)披露基金信息，不得有以下行為；虛偽記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者艱苦脫漏；對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)展預(yù)測(cè)；違規(guī)承諾收益或者承當(dāng)損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額出賣(mài)機(jī)構(gòu)；按照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)規(guī)定制

21、止的其他行為。第五節(jié) 證券投資基金的投資考點(diǎn)一：證券投資基金的投資范圍考點(diǎn)解析： 規(guī)定，基金財(cái)富該當(dāng)用于以下投資：第一，上市買(mǎi)賣(mài)的股票、債券；第二，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。 目前，我國(guó)的基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行的上市的股票、非公開(kāi)發(fā)行股票、國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等?？键c(diǎn)二：證券投資基金的投資限額考點(diǎn)解析： 規(guī)定，基金財(cái)富不得用于以下投資或者活動(dòng)：承銷(xiāo)證券；向他人貸款或者提供擔(dān)保；從事承當(dāng)無(wú)限責(zé)任的投資；買(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外；向其基金管理人、基金托管人出資或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券

22、；買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他艱苦利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券；從事內(nèi)幕買(mǎi)賣(mài)、支配證券買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)及其他不正當(dāng)?shù)淖C券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)；按照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)規(guī)定制止的其他活動(dòng)。 章節(jié)測(cè)試一單項(xiàng)選擇題1證券投資基金經(jīng)過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由 管理和運(yùn)作。 A基金托管人 B基金承銷(xiāo)公司 C基金管理人 D基金投資顧問(wèn)2證券投資基金經(jīng)過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由 托管。 A證券托管人 B證券承銷(xiāo)公司 C證券管理公司 D基金投資顧問(wèn)3證券投資基金在美國(guó)的稱(chēng)謂是 A股票基金 B單位信托基金 C證券投資信托基金

23、 D共同基金4基金的投資收益分配原那么是 A按基金投資者的投資資金比例進(jìn)展分配 B基金管理人承當(dāng)投資損失，收益歸投資者 C按基金投資者的投資單位的數(shù)量所占比例進(jìn)展分配 D按基金投資者的投資時(shí)間的先后順序進(jìn)展分配5 我國(guó)正式實(shí)施，成為中國(guó)證券投資基金業(yè)開(kāi)展史上的一個(gè)重要里程碑。A1997年11月 B1998年3月 C2004年6月 D2006年8月6證券投資基金反映的是 關(guān)系。 A產(chǎn)權(quán) B一切權(quán) C債務(wù)債務(wù) D委托代理7證券投資基金的資金主要投向 。 A實(shí)業(yè) B郵票 C有價(jià)證券 D珠寶8普通情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序陳列正確的選項(xiàng)是 A債券基金股票 B基金股票債券 C股票債券基金 D股票基金債

24、券9契約型基金是基于 而組織起來(lái)的代理投資行為。 A委托原理 B代理原理 C契約原理 D公約原理10契約型證券投資基金反映的是 A一切權(quán)關(guān)系 B債務(wù)債務(wù)關(guān)系 C運(yùn)營(yíng)權(quán)關(guān)系 D信托關(guān)系11認(rèn)購(gòu)公司型基金的投資人是基金公司的 A債務(wù)人 B受害人 C股東 D委托人12封鎖式基金期滿(mǎn)終止，清產(chǎn)核資后的 應(yīng)按投資者出資比例分配。P122A基金總資產(chǎn) B基金資本 C未分配收益 D基金凈資產(chǎn)13封鎖式基金的買(mǎi)賣(mài)方式是 A贖回 B證交所上市 C既可贖回，又可上市 D柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)14與開(kāi)放式基金相比，封鎖式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)會(huì)更直接受制于 A基金總產(chǎn)值 B基金凈資產(chǎn) C市場(chǎng)供求關(guān)系 D基金負(fù)債15開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)取

25、決于 A基金總資產(chǎn)值 B基金單位凈資產(chǎn)值 C市場(chǎng)供求關(guān)系 D基金資產(chǎn)凈值總額16開(kāi)放式基金是經(jīng)過(guò)投資者向 A基金托管人 B基金受托人 C基金管理公司 D證券買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)17關(guān)于封鎖式基金的基金規(guī)模和封鎖期限，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是 p122A規(guī)模和期限在任何情況下都可以改動(dòng)B規(guī)模在任何情況下不可以改動(dòng)，期限假設(shè)經(jīng)受害人大會(huì)經(jīng)過(guò)并經(jīng)管理部門(mén)贊同可以延伸C期限在任何情況下不可以改動(dòng)，規(guī)模假設(shè)經(jīng)法定程序認(rèn)可可以添加D規(guī)模和期限假設(shè)經(jīng)法定程序認(rèn)可均可以改動(dòng)18基金屆滿(mǎn)即為基金終止，對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)展清產(chǎn)核資后的 按投資者出資比例分配。 A基金凈資產(chǎn) B基金總資產(chǎn) C基金投資額 D基金流動(dòng)資產(chǎn)額19債券基金收益與

26、市場(chǎng)利率的關(guān)系是 A同方向變動(dòng) B反方向變動(dòng) C無(wú)關(guān)的 D不確定的20貨幣市場(chǎng)基金的收益受市場(chǎng)利率的影響，詳細(xì)表現(xiàn)為 A市場(chǎng)利率下調(diào)，收益下降；市場(chǎng)利率上調(diào)，收益上升 B市場(chǎng)利率下調(diào)，收益上升；市場(chǎng)利率上調(diào)，收益下降 C市場(chǎng)利率下調(diào)，收益上升：市場(chǎng)利率上調(diào)，收益上升 D市場(chǎng)利率下調(diào)，收益下降；市場(chǎng)利率上調(diào)，收益下降21將基金劃分為生長(zhǎng)收入型和平衡型的根據(jù)是 A投資標(biāo)的不同 B投資目的不同 C組織方式不同 D買(mǎi)賣(mài)方式不同22我國(guó)的規(guī)定，基金管理人由 擔(dān)任 A信托投資公司 B證券公司 C基金管理公司 D商業(yè)銀行23在證券投資基金各方當(dāng)事人中， A基金管理人應(yīng)向基金托管人擔(dān)任 B基金托管人應(yīng)向基金管

27、理人擔(dān)任 C基金管理人應(yīng)向基金持有人擔(dān)任 D基金管理人應(yīng)向基金托管人和基金持有人同時(shí)擔(dān)任24基金管理費(fèi)用通常是按照每個(gè)估值日基金凈資產(chǎn)的一定比例 A逐日計(jì)算，按年支付 B逐日計(jì)算，按月支付 C逐日計(jì)算，按周支付 D逐日計(jì)算，按季支付25基金管理費(fèi)費(fèi)率通常反比于 A基金規(guī)模 B基金屬于的風(fēng)險(xiǎn)程度 C基金的投資艙位 D基金的存在期限26普通情況下。以下基金中 的年管理費(fèi)率最高 A貨幣基金 B債券基金 C股票基金 D認(rèn)沽權(quán)證基金27關(guān)于基金的運(yùn)作費(fèi)用，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是 A基金規(guī)模越小，操作費(fèi)用比率較高 B基金規(guī)模越大，操作費(fèi)用比率越高 C基金表現(xiàn)越不好，操作費(fèi)用比率越低 D運(yùn)作費(fèi)用比率比基金規(guī)模

28、無(wú)關(guān)28基金的托管費(fèi)用通常 A逐日計(jì)算并累計(jì)，按周支付給托管人 B逐周計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人 C逐日計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人 D逐月計(jì)算并累計(jì)，按年支付給托管人29關(guān)于基金的單位資產(chǎn)凈值與基金單位價(jià)錢(qián)的關(guān)系，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是 p A兩者的變化是完全同方向的 B兩者的變化是完全反方向的 C兩者的數(shù)值是完全相等的 D有時(shí)兩者的變化是同方向的，有時(shí)會(huì)遭到其他要素的影響是反方向的30基金的收益來(lái)源中的資本利得指的是 A普通股票或優(yōu)先股票分紅產(chǎn)生的現(xiàn)金收入 B對(duì)證券低買(mǎi)高賣(mài)獲得的差價(jià)收入 C投資于固定收益?zhèn)睦⑹杖?D向基金持有人收取的綜合費(fèi)用收入二多項(xiàng)選擇題1證券投資基金是一種 的證

29、券投資方式。 A利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共但 B積少成多的整體組合 C間接 D專(zhuān)家理財(cái)2以下哪些屬于證券投資基金的功能 A為中小投資者拓寬了投資渠道 B經(jīng)過(guò)把投資轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄，有力地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)開(kāi)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) C基金的開(kāi)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定 D基金起了豐富和活潑證券市場(chǎng)的作用分析：未必轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄。投資股票，債券，分散投資3證券投資基金與股票、債券的區(qū)別在于( ) A所反映的關(guān)系不同 B所籌資金的投向不同 C籌資規(guī)模不同 D風(fēng)險(xiǎn)程度不同4按基金的組織方式的不同，證券投資基金可分為 A開(kāi)放式基金 B封鎖式基金 C契約型基金 D公司型基金5契約型基金的當(dāng)事人有 A管理人 B托管人 C承銷(xiāo)公司 D投資者6契約型基

30、金與公司型基金的區(qū)別在于 A資金的性質(zhì)不同 B投資者的位置不同 C基金的營(yíng)運(yùn)根據(jù)不同 D基金單位的價(jià)錢(qián)決議要素不同7影響封鎖式基金單位價(jià)錢(qián)的直接要素有 A資產(chǎn)凈值 B基金收益 C市場(chǎng)供求情況 D基金風(fēng)險(xiǎn)8決議封鎖式基金期限長(zhǎng)短的要素主要包括 A基金本身投資期限的長(zhǎng)短 B基金本身的流通份額，份額大，期限那么長(zhǎng)，反之那么短 C宏觀經(jīng)濟(jì)的情勢(shì) D基金本身的流通份額，份額小那么易擴(kuò)募、期限長(zhǎng)；反之份額大期限那么短9根據(jù)投資標(biāo)的劃分，證券投資基金可分為 A股票基金 B國(guó)債基金 C貨幣市場(chǎng)基金 D黃金基金10股票基金的投資目的偏重于追求 A股票紅利 B資本利得 C長(zhǎng)期資本增值 D公司控股權(quán)11貨幣市場(chǎng)基金

31、的投資工具有 A債券 B銀行短期存款 C國(guó)庫(kù)券 D股票12貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象包括 A銀行短期存款 B短期國(guó)庫(kù)券 C短期公司債券 D銀行承兌票據(jù)13關(guān)于指數(shù)基金，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是 A收益隨證券價(jià)錢(qián)指數(shù)上下動(dòng)搖 B收益一直堅(jiān)持當(dāng)期的市場(chǎng)平均收益程度 C可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D可以作為避險(xiǎn)套利的重要工具14根據(jù)投資目的劃分，基金可以劃分為 A生長(zhǎng)型基金 B收入型基金 C產(chǎn)業(yè)型基金 D平衡型基金15生長(zhǎng)型基金可以分為 A穩(wěn)健生長(zhǎng)型基金 B積極生長(zhǎng)型基金 C復(fù)合生長(zhǎng)型基金 D平衡生長(zhǎng)型基金16基金投資人享有基金的 A信息知情權(quán) B運(yùn)營(yíng)管理權(quán) C表決權(quán) D收益權(quán)17基金投資人的根本權(quán)益

32、包括 A對(duì)基金收益的享用權(quán) B對(duì)基金單位的轉(zhuǎn)讓權(quán) C一定程度上正確基金運(yùn)營(yíng)的決策權(quán) D對(duì)基金募集資金的運(yùn)營(yíng)權(quán)18基金持有人的義務(wù)包括 A遵守基金契約 B交納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng) C承當(dāng)基金虧損 D不從事有損基金的活動(dòng)19基金管理人的主要業(yè)務(wù)和職責(zé)是 A保管基金財(cái)富 B管理基金資產(chǎn) C發(fā)起設(shè)立基金 D向基金持有人支付基金收益20關(guān)于基金管理人與基金托管人之間的關(guān)系，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是 A管理人與托管人的關(guān)系式運(yùn)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系 B基金管理人負(fù)債基金資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)；托管人擔(dān)任基金資產(chǎn)的保管 C基金管理人本身絕不實(shí)踐接觸和擁有基金資產(chǎn)，托管人根據(jù)基金管理機(jī)構(gòu)的指令處置基金資產(chǎn)，并監(jiān)視管理人的投資運(yùn)作能否合法合規(guī)

33、 D基金管理人和基金托管人均對(duì)基金持有人擔(dān)任21基金凈資產(chǎn)值，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是 A基金資產(chǎn)凈值是指某一段時(shí)間內(nèi)某一投資基金每份單位實(shí)踐代表的價(jià)值 B基金資產(chǎn)凈值是基金單位價(jià)錢(qián)的內(nèi)在價(jià)值 C基金資產(chǎn)凈值是衡量一個(gè)基金運(yùn)營(yíng)好壞的主要目的 D基金資產(chǎn)凈值是基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)的計(jì)算根據(jù)22基金估值的主要目的是 A比較準(zhǔn)確地對(duì)基金計(jì)價(jià)和報(bào)價(jià) B使基金價(jià)錢(qián)能較準(zhǔn)確地反映基金的真實(shí)價(jià)值 C計(jì)算基金指數(shù) D計(jì)算基金的流通市值23證券投資基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有 A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B管理風(fēng)險(xiǎn) C技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) D巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)24證券投資基金信息披露的主要內(nèi)容有 A招股闡明書(shū) B上市公告書(shū) C定期報(bào)告 D暫時(shí)報(bào)告與公告25我國(guó)

34、的對(duì)基金的投資范圍和比例均作了明確限制，其主要目的是 A引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn) B防止基金支配市場(chǎng) C保證基金盈利程度，維護(hù)投資者利益 D發(fā)揚(yáng)基金引導(dǎo)市場(chǎng)的積極作用三判別題證券投資基金經(jīng)過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由基金管理人管理和運(yùn)用證券投資基金屬于一種直接投資方式證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式投資基金是專(zhuān)門(mén)為中小投資者設(shè)計(jì)的間接投資工具基金對(duì)投資的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)本人的經(jīng)濟(jì)才干決議購(gòu)買(mǎi)數(shù)量契約型基金是經(jīng)過(guò)基金章程來(lái)規(guī)范當(dāng)事人行為的公司型基金的投資者比契約型基金的投資者權(quán)益要大一些按基金的組織方式不同，基金可分為封鎖型基金和開(kāi)放型基金開(kāi)放式基金普通將所籌資金中的一定比例以現(xiàn)金方式堅(jiān)持，目的是為了等待更好的投資時(shí)機(jī) 開(kāi)放式基金在收取申購(gòu)費(fèi)時(shí)，可在基金申購(gòu)時(shí)收取，也可在贖回時(shí)從贖回金額中扣除。封鎖式基金的規(guī)模在發(fā)行后未經(jīng)法定程序認(rèn)可，不能再添加發(fā)行封鎖式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)取