項(xiàng)目可行性研究與評(píng)估的知識(shí)

1、第3章 項(xiàng)目可行性研究與評(píng)估1主要內(nèi)容3.1 資金的時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算 3.2 項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法 3.3 項(xiàng)目投資的不確定性分析 3.4 項(xiàng)目可行性研究 3.5 項(xiàng)目的評(píng)估 23.1資金的時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算 1.資金的時(shí)間價(jià)值 資金的時(shí)間價(jià)值是項(xiàng)目可行性研究的重要原理，是采用動(dòng)態(tài)分析方法對(duì)投資方案進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。在進(jìn)行項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，為了保證各投資方案在不同的時(shí)點(diǎn)上所發(fā)生的費(fèi)用及效益具有可比性，而引入資金時(shí)間價(jià)值的概念。 3 資金時(shí)間價(jià)值的含義 資金時(shí)間價(jià)值是指等額貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。資金的時(shí)間價(jià)值是同資金運(yùn)動(dòng)不可分割的。貨幣只有進(jìn)入再生產(chǎn)過程，才能變成資金，也只有在再生

2、產(chǎn)過程中，才能使自己增值。因此，隨著時(shí)間的推移，投資資金也將增值。很明顯，現(xiàn)期的一定資金相對(duì)于將來同等數(shù)額的資金來說，其價(jià)值更大。 4 2.利息的概念 資金的時(shí)間價(jià)值通常用利息和利率來表示。利息是指占用資金所付的代價(jià)(或放棄資金使用權(quán)利所得的補(bǔ)償)。如果將一筆資金存入銀行，這筆資金就稱為本金。在一定時(shí)期內(nèi)所得利息額與本金的比值，就是利率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。 5利息和利率單利和復(fù)利名義利率、真實(shí)利率與有效利率 6資金等值計(jì)算 1.現(xiàn)金流量 一定時(shí)期內(nèi)，流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出。通常，把現(xiàn)金流入視為正現(xiàn)金流量，把現(xiàn)金流出視為負(fù)現(xiàn)金流量，則同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流

3、出量的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量。 7資金等值計(jì)算8資金等值計(jì)算 2.等值的概念 資金等值的概念是指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。也就是說，不同時(shí)間的兩筆資金或一系列現(xiàn)金，可按某一利率折算至某一相同時(shí)間點(diǎn)，使之彼此“相等” 。9資金等值計(jì)算 3. 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 資金等值的概念是指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。也就是說，不同時(shí)間的兩筆資金或一系列現(xiàn)金，可按某一利率折算至某一相同時(shí)間點(diǎn)，使之彼此“相等” 。10資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 一次支付終值公式(已知P，求F) :11 例：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品，向銀

4、行貸款100萬(wàn)元，年利率10，借款期為五年，問五年后一次還本付息的總和是多少？ 12答案： (萬(wàn)元）13一次支付現(xiàn)值公式(己知F，求P) 14 例：如果銀行 的利率為l0，為了5年后得到l0000萬(wàn)元，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢?15答案： （萬(wàn)元）16 等額支付終值公式：17 例某人為孩子上大學(xué)儲(chǔ)備資金，每年年末存入銀行200元錢，若存款利率為10，則第五年末可取出多少資金？ 18解：這是一個(gè)等額系列的現(xiàn)金流量，由公式可知 19等額分付償債基金公式 20等額分付現(xiàn)值公式 21 例、某項(xiàng)目當(dāng)年建成投產(chǎn)，壽命10年，每年凈收益為3萬(wàn)元，按10的折現(xiàn)率計(jì)算，恰好能在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回，問該工程期

5、初投資多少? 22解：根據(jù)等額分付現(xiàn)值公式，該工程期初投資為： （萬(wàn)元）23等額分付資金回收公式 24資金等值計(jì)算公式表253.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.1 項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)概述 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)包括項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)多種多樣，不同指標(biāo)考察問題的角度和側(cè)重點(diǎn)不同，適用范圍和應(yīng)用條件也不同。因此，僅用某一個(gè)指標(biāo)來衡量和評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果是不夠全面的，需要用指標(biāo)體系來描述。 263.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 時(shí)間型指標(biāo)用于評(píng)價(jià)項(xiàng)目回收投資能力，即全部投資回收所需要的時(shí)間，稱為投資回收期。投資回收期按是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值可分為靜態(tài)

6、和動(dòng)態(tài)兩類。 273.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 1、靜態(tài)投資回收期 投資回收期（pay back period）又稱投資返本期，是指從項(xiàng)目投建之日起，用項(xiàng)目各年的凈收入（年收入減年支出）將全部投資回收所需要的期限。 283.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 1、靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期計(jì)算公式為：293.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 1、靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期的判據(jù) ：運(yùn)用靜態(tài)投資回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)技術(shù)方案時(shí)，需要與基準(zhǔn)投資回收期相比較。基準(zhǔn)投資回收期指的是一類項(xiàng)目或某行業(yè)項(xiàng)目的平均投資回

7、收期。若 ，則方案可以考慮接受；反之，則方案應(yīng)予拒絕。 303.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 1、靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期的特點(diǎn)靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是概念清晰，簡(jiǎn)單易行，直觀，宜于理解；不僅在一定程度上反映了技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)性，而且反映了技術(shù)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小和投資的補(bǔ)償速度；既可判定單個(gè)方案的可行性，也可用于方案間的比較。靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的缺點(diǎn)主要包括沒有反映資金的時(shí)間價(jià)值；由于它舍棄了方案在回收期以后的收入和支出情況，故難以全面反映方案在整個(gè)壽命期內(nèi)的真實(shí)效益；方案的投資額相差較大時(shí)，比較的結(jié)論不一定能反映客觀情況。 313.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3

8、.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 2、動(dòng)態(tài)投資回收期 動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，按設(shè)定行業(yè)基準(zhǔn)收益率收回投資所需的時(shí)間。其計(jì)算公式為： 323.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.2 時(shí)間型指標(biāo)與分析方法 3、借款償還期借款償還期是指以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資所需要的時(shí)間，它反映項(xiàng)目?jī)斶€借款的能力。計(jì)算公式為借款償還期=借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù)-開始借款年份+（當(dāng)年償還借款額/當(dāng)年可用于還款的資金額） 333.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.3 價(jià)值型指標(biāo)與分析方法 1. 凈現(xiàn)值(net present value，NPV)凈現(xiàn)值指標(biāo)是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行

9、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)的最重要指標(biāo)之一。該指標(biāo)要求考察項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量。1) 凈現(xiàn)值NPV定義所謂凈現(xiàn)值是指按一定的折現(xiàn)率將方案計(jì)算期內(nèi)各時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計(jì)算期初的現(xiàn)值累加之和。 343.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.3 價(jià)值型指標(biāo)與分析方法 1. 凈現(xiàn)值(net present value，NPV)凈現(xiàn)值的表達(dá)式：353.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.3 價(jià)值型指標(biāo)與分析方法 2. 凈年值（net annual value，NAV）凈年值是指方案壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值用復(fù)利方法平均分?jǐn)偟礁鱾€(gè)年度而得到的等額年值。其表達(dá)式為： 363.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.3 價(jià)值型

10、指標(biāo)與分析方法 3. 凈未來值(net future value，NFV) 凈未來值或凈終值指標(biāo)，定義為在壽命期末按復(fù)利方式計(jì)算的全部現(xiàn)金流量的等效終值之和。373.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.3 價(jià)值型指標(biāo)與分析方法 4. 費(fèi)用現(xiàn)值（present value of cost, PC）和費(fèi)用年值（annual value of cost, AC） 在對(duì)多個(gè)方案比較選優(yōu)時(shí)，如果諸方案產(chǎn)出價(jià)值相同，或者諸方案能夠滿足同樣需要但其產(chǎn)出效益難以用價(jià)值形態(tài)(貨幣)計(jì)量(如環(huán)保、教育、保健、國(guó)防類項(xiàng)目)時(shí)，可以通過對(duì)各方案費(fèi)用現(xiàn)值PC或費(fèi)用年值A(chǔ)C的比較進(jìn)行選擇。383.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與

11、方法3.2.4 比率型指標(biāo)與分析方法 1. 投資收益率投資收益率（ROI）是指項(xiàng)目投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益與項(xiàng)目初始投資的之比，它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額變化幅度較大的項(xiàng)目，應(yīng)計(jì)算生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率。 393.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.4 比率型指標(biāo)與分析方法 2. 凈現(xiàn)值率(rate of net present value，NPVR) 由于投資額往往是有限的，如果投資者很重視項(xiàng)目的投資效果，就要依據(jù)每單位投資的盈利性來衡量投資方案。凈現(xiàn)值率，又稱凈現(xiàn)值指數(shù)或凈現(xiàn)值比，是按設(shè)定折現(xiàn)率求得的方案計(jì)算

12、期的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率。 403.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.4 比率型指標(biāo)與分析方法 3. 內(nèi)部收益率(internal rate of return, IRR)凈現(xiàn)值的方法雖然簡(jiǎn)單易行，但它只能判斷項(xiàng)目是否達(dá)到或超過要求的投資報(bào)酬率，即行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資者的期望收益率，不能求出項(xiàng)目實(shí)際達(dá)到的報(bào)酬率。內(nèi)部收益率能夠解決這個(gè)問題，它表示的是項(xiàng)目實(shí)際的投資報(bào)酬率。因此，在所有的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，內(nèi)部收益率是除凈現(xiàn)值以外最重要的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 413.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.5 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)很多，按照是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值可以分為動(dòng)態(tài)指標(biāo)和靜

13、態(tài)指標(biāo)兩大類。投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是以動(dòng)態(tài)指標(biāo)為主，靜態(tài)指標(biāo)只起輔助作用。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)也可從投資回收時(shí)間、投資盈利能力和投資使用效率三個(gè)方面進(jìn)行分類，也就是以時(shí)間為計(jì)量單位的時(shí)間型指標(biāo)，如投資回收期、借款償還期等；二是以貨幣單位計(jì)量的價(jià)值型指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值等；三是反映資源利用效率的比率型指標(biāo)，如內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率等。423.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.5 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇在評(píng)價(jià)單個(gè)項(xiàng)目時(shí)，根據(jù)這些指標(biāo)的判別準(zhǔn)則可以考察項(xiàng)目是否符合資金使用的要求。但是在多項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)之間的評(píng)價(jià)結(jié)果相矛盾的情況。如投資大的項(xiàng)目往往凈現(xiàn)值高、回收期長(zhǎng)、內(nèi)部收益率低

14、，而相比較而言，投資小的項(xiàng)目則凈現(xiàn)值低，回收期短，內(nèi)部收益率高。因此，在進(jìn)行多項(xiàng)目選擇時(shí)，需要根據(jù)項(xiàng)目利益相關(guān)者，特別是投資方的要求確定選擇哪一類評(píng)價(jià)指標(biāo)作為主要參考。如果投資方希望收益最大化，則應(yīng)以考慮價(jià)值型指標(biāo)為主；投資方看重資金使用效率，則應(yīng)主要考慮比率型指標(biāo)；投資方重視風(fēng)險(xiǎn)，則要多考慮時(shí)間型指標(biāo)。433.2項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法3.2.5 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇值得注意的是，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)只是項(xiàng)目可行性研究中的一部分指標(biāo)，其計(jì)算結(jié)果主要是為決策人提供項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)方面的預(yù)測(cè)情況。因此，項(xiàng)目最終是否可行需要綜合各類指標(biāo)，最終做出決策。 443.3 項(xiàng)目投資的不確定性分析投資項(xiàng)目的不確定性分析是

15、以計(jì)算分析各種不確定因素的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響程度為目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)分析方法。項(xiàng)目不確定性分析基于以下兩方面的原因：一是項(xiàng)目可行性研究所涉及到的因素隨著時(shí)間的推移，可能發(fā)生變化；二是可行性研究是在資料、手段不完善的情況下進(jìn)行的，一般取得的數(shù)據(jù)和參數(shù)是不完整的和不全面的。因此，主觀認(rèn)識(shí)方法的局限性和客觀條件的影響使項(xiàng)目的可行性研究具有不確定性，項(xiàng)目的效益也具有不確定性。項(xiàng)目不確定性分析主要包括：盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。 453.3 項(xiàng)目投資的不確定性分析3.3.1 盈虧平衡分析盈虧平衡是指項(xiàng)目當(dāng)年銷售收入扣除銷售稅金及附加后等于其總成本費(fèi)用。而當(dāng)某一因素（如產(chǎn)量、價(jià)格、生產(chǎn)能力利用

16、率等）的值等于某數(shù)值時(shí)，恰使方案達(dá)到盈虧平衡，則稱此數(shù)值為該因素的盈虧平衡點(diǎn)。盈虧平衡分析是在一定的市場(chǎng)、生產(chǎn)能力及經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l件下，研究項(xiàng)目在盈虧平衡點(diǎn)處各因素的關(guān)系的方法。 463.3 項(xiàng)目投資的不確定性分析3.3.2 敏感性分析敏感性分析是考察與項(xiàng)目有關(guān)的一個(gè)或多個(gè)主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響程度的分析方法。它可以分為單因素敏感性分析和多因素敏性分析?；镜拿舾行苑治鍪菃我蛩孛舾行苑治?，它是指只變動(dòng)一個(gè)不確定性因素，同時(shí)保持其他因素不變，考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的變化情況。 473.3 項(xiàng)目投資的不確定性分析3.3.3 概率分析概率是指事件發(fā)生所產(chǎn)生某種后果的可能性的大小。概率

17、分析是指使用概率研究預(yù)測(cè)各種不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生對(duì)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的一種定量分析方法。在概率分析中一般是計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率，可通過模擬法測(cè)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的概率分布，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。如果計(jì)算出的累計(jì)概率值越大，則說明項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。483.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.1 可行性研究的含義可行性研究是為考察項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上的合理性、盈利性，技術(shù)上的先進(jìn)性、適用性，實(shí)施上的可能性、風(fēng)險(xiǎn)性，在項(xiàng)目投資決策前，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究、進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，為項(xiàng)目決策提供科學(xué)依據(jù)的一種科學(xué)方法和工作階段。493.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.2 可行性研究的階

18、段劃分可行性研究可分為機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究及詳細(xì)可行性研究三個(gè)階段。（1）機(jī)會(huì)研究的內(nèi)容第一，地區(qū)研究第二，部門研究第三，資源研究503.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.2 可行性研究的階段劃分（2）初步可行性機(jī)會(huì)研究的內(nèi)容第一，市場(chǎng)和生產(chǎn)能力第二，物料投入分析第三，座落地點(diǎn)及廠址選擇第四，項(xiàng)目設(shè)計(jì)第五，項(xiàng)目進(jìn)度安排第六，項(xiàng)目投資與成本估算第七，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益估算513.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.2 可行性研究的階段劃分（3）可行性機(jī)會(huì)研究的內(nèi)容第一，總論第二，產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和擬建規(guī)模第三，資源、原材料、能料及公用設(shè)施情況第四，建廠條件和廠址方案第五，項(xiàng)目工程技術(shù)方案第六，環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全第七

19、，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)523.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.2 可行性研究的階段劃分（3）可行性機(jī)會(huì)研究的內(nèi)容（續(xù)）第六，環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全第七，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)第八，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃與進(jìn)度要求第九，經(jīng)濟(jì)效果的分析與評(píng)價(jià)第十，評(píng)價(jià)結(jié)論與建議533.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法可行性研究綜合運(yùn)用多種科學(xué)、有效的方法進(jìn)行分析、研究和論證，其中較常用的有以下幾類：543.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法戰(zhàn)略分析 戰(zhàn)略分析方法是保證某項(xiàng)工程的建設(shè)或某一資源的開發(fā)，既能在宏觀上滿足社會(huì)或國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，又能使

20、其建立在國(guó)家的財(cái)力、物力、技術(shù)水平及自然資源的基礎(chǔ)上。 553.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法調(diào)查研究 a)歷史背景調(diào)查。b)環(huán)境因素調(diào)查。c)現(xiàn)狀調(diào)查。d)趨勢(shì)調(diào)查。563.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法預(yù)測(cè)技術(shù) 預(yù)測(cè)的基本步驟是： a.明確預(yù)測(cè)對(duì)象。 b.收集信息。 c.選擇預(yù)測(cè)方法。 d.確定邊界條件。 e.建立預(yù)測(cè)模型。 f.給出預(yù)測(cè)結(jié)果。 g.評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)結(jié)果。573.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法預(yù)測(cè)技術(shù) 預(yù)測(cè)的方法可以分為 :1）定性預(yù)測(cè)方法。在進(jìn)行可行性研究中，對(duì)

21、某些政治變化因素、政策變化因素等難以進(jìn)行定量處理，或者當(dāng)所需要的信息已無法獲得或需花很大的代價(jià)才能得到時(shí)，常常采用定性預(yù)測(cè)方法。這種方法是依靠人的經(jīng)驗(yàn)、智慧和直覺判斷能力對(duì)預(yù)測(cè)事件的未來狀況進(jìn)行推斷。較常用的定性預(yù)測(cè)方法有頭腦風(fēng)暴法、特爾斐法、主觀概率法、關(guān)聯(lián)樹法、先行指標(biāo)法、歷史類推法、未來場(chǎng)景法等。2）定量預(yù)測(cè)方法。在進(jìn)行市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，產(chǎn)品生命周期預(yù)測(cè)以及盈虧預(yù)測(cè)時(shí)，常借助數(shù)學(xué)手段來對(duì)未來狀態(tài)進(jìn)行數(shù)量表述。常用的定量預(yù)測(cè)方法有回歸分析法、趨勢(shì)外推法、移動(dòng)平均法、指數(shù)滑動(dòng)平滑法、因果模型法等。 583.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法模型方法 常用的模型

22、有以下三種：a.實(shí)物模型。這是用來模仿實(shí)際系統(tǒng)的物理狀態(tài)和運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的模型。b.圖示模型。這是用各種圖表對(duì)客觀事物進(jìn)行抽象描述的模型。c.數(shù)學(xué)模型。用數(shù)學(xué)方法描述系統(tǒng)變量之間的相互作用和因果關(guān)系的模型。593.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的方法 智囊技術(shù) a.頭腦風(fēng)暴法。b.哥頓法。c.對(duì)演法。d.缺點(diǎn)列舉法。e.希望列舉法。603.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.3 可行性研究的方法與程序 可行性研究的程序 委托與簽訂合同。 組織人員和制定計(jì)劃。 調(diào)查研究與收集資料。 方案設(shè)計(jì)與優(yōu)選。 經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)。 編寫可行性研究報(bào)告。613.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可

23、行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容，因項(xiàng)目的性質(zhì)不同、行業(yè)特點(diǎn)不同而有所差別。從總體看，可行性研究的內(nèi)容與初步可行性研究的內(nèi)容基本相同，但研究的重點(diǎn)有所不同，研究的深度有所提高，研究的范圍有所擴(kuò)大?？尚行匝芯康闹攸c(diǎn)是項(xiàng)目建設(shè)的可行性，必要時(shí)還需要進(jìn)一步論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性。 623.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容 以工業(yè)項(xiàng)目為例，可行性研究包括以下內(nèi)容： （1）總論綜述項(xiàng)目概況、可行性研究的主要結(jié)論概要和存在的問題與建議。闡明對(duì)推薦方案在論證過程中曾有的重要爭(zhēng)論問題和不同的意見和觀點(diǎn)，并對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)列表說明。還應(yīng)說明建設(shè)項(xiàng)目提出的背景、投資

24、環(huán)境、項(xiàng)目建設(shè)投資的必要性和經(jīng)濟(jì)意義，項(xiàng)目投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用和重要性；提出項(xiàng)目調(diào)查研究的主要依據(jù)、工作范圍和要求；說明項(xiàng)目的歷史發(fā)展概況、項(xiàng)目建議書及有關(guān)審批文件。（2）產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和擬建規(guī)模調(diào)查國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)近期需求情況；國(guó)內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計(jì)；銷售預(yù)測(cè)、價(jià)格分析、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的前景；建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)模，選擇產(chǎn)品方案間的技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較和分析。633.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容 以工業(yè)項(xiàng)目為例，可行性研究包括以下內(nèi)容： （3）資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況經(jīng)過國(guó)家正式批準(zhǔn)的資源儲(chǔ)量、品位、成份以及開采、利用條件的評(píng)述；所需原料、輔助材料、燃料的種類、數(shù)

25、量、質(zhì)量及其來源和供應(yīng)的可能性；有毒、有害及危險(xiǎn)品的種類、數(shù)量和儲(chǔ)運(yùn)條件；材料試驗(yàn)情況；所需動(dòng)力、公用設(shè)施的數(shù)量、供應(yīng)方式和供應(yīng)條件、外部協(xié)作條件以及簽訂協(xié)議和合同的情況。643.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容 以工業(yè)項(xiàng)目為例，可行性研究包括以下內(nèi)容： （4）建廠條件和廠址方案建廠地區(qū)的地理位置，與原料產(chǎn)地和產(chǎn)品市場(chǎng)的距離，地區(qū)的條件；根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的生產(chǎn)技術(shù)要求，在指定的建設(shè)地區(qū)內(nèi)，對(duì)建廠的地理位置、氣象、水文、地質(zhì)、地形條件、地震、洪水情況和社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查研究，收集基礎(chǔ)資料，了解交通、運(yùn)輸及水、電、氣、熱的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)；廠址面積、占地范圍、廠區(qū)總體布置方案、建

26、設(shè)條件、地價(jià)、拆遷及其他工程費(fèi)用情況；對(duì)廠址選擇進(jìn)行多方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和比選，提出選擇意見。 653.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容 以工業(yè)項(xiàng)目為例，可行性研究包括以下內(nèi)容： （5）項(xiàng)目工程技術(shù)方案在選定的建設(shè)地點(diǎn)內(nèi)進(jìn)行總圖和交通運(yùn)輸?shù)脑O(shè)計(jì)，進(jìn)行多方案比選，確定項(xiàng)目的構(gòu)成范圍，主要單項(xiàng)工程的組成，廠內(nèi)外主體工程和公用輔助工程的方案比較論證；項(xiàng)目土建工程總量估算；土建工程布置方案的選擇，包括場(chǎng)地平整、主要建筑和構(gòu)筑物與廠外工程的規(guī)劃；采用技術(shù)和工藝方案的論證，技術(shù)的來源、工藝路線和生產(chǎn)方法，主要設(shè)備選型方案和技術(shù)工藝的比較；引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的必要性及其來源國(guó)別的選擇比較；

27、設(shè)備的國(guó)外分交或與外商合作制造方案設(shè)想。 663.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容 以工業(yè)項(xiàng)目為例，可行性研究包括以下內(nèi)容： （6）環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全環(huán)境現(xiàn)狀調(diào)查，擬建項(xiàng)目“三廢”種類、成份和數(shù)量，對(duì)環(huán)境影響的預(yù)測(cè)；治理方案的選擇和回收利用的情況；對(duì)環(huán)境影響的預(yù)評(píng)價(jià)；勞動(dòng)保護(hù)與安全衛(wèi)生；城市規(guī)劃，防震、防洪、防空，文物保護(hù)等要求以及相應(yīng)的措施方案。（7）生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)全廠生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)的設(shè)置，方案的選擇論證；工程技術(shù)和管理人員的素質(zhì)和數(shù)量的要求；勞動(dòng)定員的配備方案；人員培訓(xùn)的規(guī)劃和費(fèi)用估算。673.4 項(xiàng)目可行性研究3.4.4 可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容

28、以工業(yè)項(xiàng)目為例，可行性研究包括以下內(nèi)容： （8）項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求根據(jù)勘測(cè)設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需時(shí)間和進(jìn)度要求及指定的建設(shè)工期，選擇整個(gè)工程項(xiàng)目實(shí)施方案和總進(jìn)度，并用線條圖和網(wǎng)絡(luò)圖來表述最佳實(shí)施計(jì)劃方案的選擇。（9）經(jīng)濟(jì)效果的分析與評(píng)價(jià)各項(xiàng)基建費(fèi)用、流動(dòng)資金和項(xiàng)目總投資的估算；項(xiàng)目資金來源和籌措方式與貸款計(jì)劃；企業(yè)生產(chǎn)成本估算；項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和不確定性分析。（10）評(píng)價(jià)結(jié)論與建議建設(shè)方案的綜合分析評(píng)價(jià)與方案選擇；運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、財(cái)務(wù)等各方面論述建設(shè)項(xiàng)目的可行性，推薦一個(gè)以上的可行方案，提供決策參考，指出項(xiàng)目存在的問題；結(jié)論性意見和改進(jìn)建議。

29、683.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.1 項(xiàng)目評(píng)估的含義項(xiàng)目評(píng)估指在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，由第三方（國(guó)家、銀行或有關(guān)機(jī)構(gòu)）根據(jù)國(guó)家頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，從項(xiàng)目（或企業(yè)）、國(guó)民經(jīng)濟(jì)、社會(huì)角度出發(fā)，對(duì)擬建項(xiàng)目建設(shè)的必要性、建設(shè)條件、生產(chǎn)條件、產(chǎn)品市場(chǎng)需求、工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益等進(jìn)行評(píng)價(jià)、分析和論證，進(jìn)而判斷其是否可行的一個(gè)評(píng)估過程。693.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.2 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別與聯(lián)系1. 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別(1) 概念與作用不同(2) 執(zhí)行單位不同(3) 研究的角度和側(cè)重點(diǎn)不同(4) 報(bào)告撰寫內(nèi)容格式和成果形式不同(5) 在項(xiàng)目管理工作中所處階段和地位不同703

30、.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.2 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別與聯(lián)系2. 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的聯(lián)系(1) 可行性研究是項(xiàng)目評(píng)估的對(duì)象和基礎(chǔ)，項(xiàng)目評(píng)估應(yīng)是在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行。(2) 項(xiàng)目評(píng)估是使可行性研究的結(jié)果得以實(shí)現(xiàn)的前提?？尚行匝芯康膬?nèi)容和成果必須要通過項(xiàng)目評(píng)估的抉擇性建議來實(shí)現(xiàn)。因此，項(xiàng)目評(píng)估的客觀評(píng)審結(jié)論是實(shí)現(xiàn)可行性研究所作的投資規(guī)劃的前提。(3) 項(xiàng)目評(píng)估是可行性研究的延伸和再評(píng)價(jià)。由于項(xiàng)目評(píng)估是對(duì)可行性研究報(bào)告的各方面情況作進(jìn)一步的論證和審核，因此它是可行性研究工作的自然延伸和再研究。713.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.3 項(xiàng)目評(píng)估的程序1. 成立評(píng)估小組。2. 制定評(píng)估工作計(jì)劃。評(píng)估工作計(jì)劃

31、一般應(yīng)包括：評(píng)估目的、評(píng)估內(nèi)容、評(píng)估方法和評(píng)估進(jìn)度。3. 開展調(diào)查研究，收集并整理有關(guān)資料。4. 分析與評(píng)估。在上述工作的基礎(chǔ)上，按照項(xiàng)目評(píng)估工作的內(nèi)容和要求，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)估。5. 編寫評(píng)估報(bào)告。6. 報(bào)送評(píng)估報(bào)告并歸檔。723.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.4 項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容項(xiàng)目評(píng)估的對(duì)象是可行性研究報(bào)告，所以評(píng)估的內(nèi)容與可行性研究的內(nèi)容基本一致，為了使投資決策的依據(jù)比較充分，一般情況下，項(xiàng)目評(píng)估主要是對(duì)以下幾個(gè)方面內(nèi)容進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證。1. 項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估項(xiàng)目建設(shè)是否必要，是影響項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效益的決定性因素，也是決定項(xiàng)目方案取舍的前提條件，它包括評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政

32、策、投資政策、行業(yè)規(guī)劃，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的作用如何；評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否符合組織的發(fā)展規(guī)劃，項(xiàng)目的產(chǎn)出是否符合市場(chǎng)需要，其競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)潛力如何。2. 項(xiàng)目建設(shè)條件評(píng)估一定的生產(chǎn)建設(shè)條件是投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，取得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的保證，也是決定項(xiàng)目取舍的決定性因素。當(dāng)肯定項(xiàng)目建設(shè)的必要性之后，就要對(duì)項(xiàng)目的生產(chǎn)建設(shè)條件進(jìn)行全面的審查分析，根據(jù)客觀條件判斷項(xiàng)目建設(shè)的可能性。評(píng)估內(nèi)容包括：投資項(xiàng)目資源組成結(jié)構(gòu)，工程、水文、地質(zhì)、氣候等情況；項(xiàng)目建成后所需原輔材料、燃料、動(dòng)力等的供應(yīng)狀況；生產(chǎn)工人、技術(shù)人員的素質(zhì)是否符合生產(chǎn)技術(shù)要求，管理人員是否懂技術(shù)、會(huì)經(jīng)營(yíng)、較穩(wěn)定；項(xiàng)目的供水、供電、供熱、交通運(yùn)

33、輸、廠址選擇與規(guī)劃等必備的建設(shè)條件和其他外部協(xié)作配套條件是否落實(shí)；項(xiàng)目的勞動(dòng)保護(hù)，環(huán)保治理是否符合有關(guān)部門的要求。733.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.4 項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容3. 項(xiàng)目技術(shù)評(píng)估項(xiàng)目技術(shù)評(píng)估既包括項(xiàng)目產(chǎn)品方案的具體規(guī)劃，又包括項(xiàng)目采用何種工藝技術(shù)和設(shè)備的具體規(guī)劃。它直接決定著產(chǎn)品的質(zhì)量、數(shù)量、生產(chǎn)規(guī)模與生產(chǎn)效率，對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)、產(chǎn)品成本和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有著至關(guān)重要的影響。通過項(xiàng)目的技術(shù)評(píng)估，可以判斷項(xiàng)目在技術(shù)上的可行性。技術(shù)評(píng)估的主要內(nèi)容有：產(chǎn)品方案和資源利用是否合理；采用的工藝、技術(shù)、設(shè)備是否先進(jìn)、適用、安全可靠；檢測(cè)手段是否完備；引進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備是否符合我國(guó)國(guó)情。是否先進(jìn)、配套；有無消化吸收能

34、力以及技術(shù)方案的綜合評(píng)價(jià)如何等。 4. 項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估 項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估是從項(xiàng)目（或企業(yè)）的角度出發(fā)，以現(xiàn)行價(jià)格為基礎(chǔ)，根據(jù)收集、整理與估算的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析比較項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)的成本和收益，以此判斷項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面的可行性。743.5 項(xiàng)目評(píng)估3.5.4 項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容5. 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的角度出發(fā)，以影子價(jià)格為基礎(chǔ)，分析比較國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)付出的全部代價(jià)和項(xiàng)目為國(guó)民經(jīng)濟(jì)做出的全部貢獻(xiàn)，以此判斷項(xiàng)目建設(shè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的合理性。6. 社會(huì)效益評(píng)估項(xiàng)目社會(huì)效益評(píng)估更多地是從促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的角度出發(fā)，分析項(xiàng)目為實(shí)現(xiàn)國(guó)家或地區(qū)的各項(xiàng)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)所作的貢獻(xiàn)和產(chǎn)生的