信貸投向全解析

1、、伴隨著諸多內(nèi)外部沖擊的 2020 年已經(jīng)圓滿收官。從央行公布的全年金融統(tǒng)計(jì)看，6月陸家嘴論壇上政策層對(duì)“全年人民幣貸款新增近 20 萬(wàn)億元”的預(yù)期已經(jīng)圓滿完成。結(jié)構(gòu)上看短期限信貸的增量從全年看并不明顯（這也與經(jīng)濟(jì)逐漸走出疫情陰影以及企業(yè)流動(dòng)性盈余大大增加直接相關(guān)）；全年信貸增長(zhǎng)主要集中于企業(yè)與居民中長(zhǎng)期部分，其中居民中長(zhǎng)貸同比多增了約 5000 億元，企業(yè)中長(zhǎng)貸同比多增了近 3 萬(wàn)億元。對(duì)于明顯擴(kuò)張的信用投放而言，改善的信貸投向幾何？對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有何指示意義？本篇將加以解析。圖 1：2020 年全年信貸增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)比較（億元）100000800006000040000200000-20000201

2、9年2020年8800054500 595005880019800192002390015200184007389-933 -4706居民短期居民中長(zhǎng)期企業(yè)短期企業(yè)票據(jù)融資企業(yè)中長(zhǎng)期非銀貸款資料來(lái)源：Wind， 如何看待居民信貸投向：關(guān)注經(jīng)營(yíng)信貸投放提速居民貸款投向是如何統(tǒng)計(jì)的？從統(tǒng)計(jì)上說(shuō)，人民銀行并未給出居民信貸的細(xì)分投向統(tǒng)計(jì)，但居民信貸用途較為固定：短期消費(fèi)貸款以各類信用卡貸款為代表的日常消費(fèi)信貸為主；中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款主要以購(gòu)房按揭貸款為主，個(gè)人購(gòu)房貸款在中長(zhǎng)期消費(fèi)貸中的占比往往在 85%以上；上述消費(fèi)貸在全部居民貸款中的占比約 80%，而剩下的居民信貸則為居民經(jīng)營(yíng)信貸，往往與農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)、個(gè)體

3、工商戶經(jīng)營(yíng)相關(guān)，主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金以及購(gòu)置機(jī)器設(shè)備等等。消費(fèi)性貸款仍是居民信貸主力，但經(jīng)營(yíng)性信貸增長(zhǎng)更明顯。受政策層多項(xiàng)推進(jìn)制造業(yè)以及普惠小微企業(yè)信貸的政策影響，銀行信貸投放更加傾向企業(yè)：全年看居民信貸的增量占比由 2019 年的 44.2%下降至 2020 年年末的 40.1%，這幾乎是 5 年以來(lái)的最低占比。由于疫情造成的“封鎖”性沖擊、對(duì)居民風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓降以及政策層對(duì)房地產(chǎn)相關(guān)信貸的整體管控，居民中長(zhǎng)期消費(fèi)貸增速已經(jīng)開始走低（實(shí)際上這部分貸款以居民按揭購(gòu)房信貸為主，房地產(chǎn)相關(guān)部分占比在 85%以上）。與此相對(duì)，居民經(jīng)營(yíng)性信貸增速明顯抬頭。雖然居民消費(fèi)性信貸仍是主流（在全部居民貸款中的占

4、比在 80%左右），但居民信貸增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變：居民經(jīng)營(yíng)性信貸增長(zhǎng)正在提速。從居民各類型信貸增速看（其中居民短期消費(fèi)貸統(tǒng)計(jì)口徑自 2020 年起或有變動(dòng)，但其全年的增長(zhǎng)并不明顯），2020 年全年內(nèi)居民短期經(jīng)營(yíng)貸增長(zhǎng)都較為強(qiáng)勢(shì)，而下半年起居民中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)貸增長(zhǎng)也開始加速：疫情沖擊的減弱使得居民經(jīng)營(yíng)性信貸逐漸從流動(dòng)性需求向資本性開支需求轉(zhuǎn)變。在居民信貸總量的增長(zhǎng)之外，其結(jié)構(gòu)的變動(dòng)也值得關(guān)注。建議關(guān)注居民經(jīng)營(yíng)性信貸增長(zhǎng)的變化。在“寬信用”對(duì)沖疫情沖擊的過(guò)程中，居民杠桿率水平上升了大約 6%，但本輪居民的加杠桿行為有所不同：房地產(chǎn)相關(guān)政策并未明顯放松，同時(shí)普惠金融業(yè)務(wù)的發(fā)展也極大增加了居民經(jīng)營(yíng)信貸

5、的可得性。后續(xù)來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的進(jìn)一步恢復(fù)以及地產(chǎn)周期的上行，居民杠桿率或許仍將維持一段時(shí)間。但如果考慮到房地產(chǎn)信貸集中度控制對(duì)居民按揭貸款增量的要求，中長(zhǎng)期看居民杠桿行為的邊際變化或?qū)⒏嗟霓D(zhuǎn)移至個(gè)體商戶經(jīng)營(yíng)行為方面。由于個(gè)體工商戶信貸更多的同農(nóng)業(yè)與服務(wù)業(yè)相關(guān)，如果我們觀察居民經(jīng)營(yíng)貸款與第三產(chǎn)業(yè) GDP 增速的關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)二者走勢(shì)的拐點(diǎn)常常都是一致的。隨著居民住房相關(guān)信貸需求被加上“上限”，我們建議后市更多的觀察居民經(jīng)營(yíng)性信貸增長(zhǎng)的變化。圖 2：各部門信貸增量結(jié)構(gòu)（%）圖 3：各類型居民信貸增速（%）95%75%55%35%15%-5%新增居民貸款居民新增企業(yè)貸款新增非銀貸款居民中長(zhǎng)期消

6、費(fèi)居民短期經(jīng)營(yíng)貸居民中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)貸2015105資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，圖 4：居民經(jīng)營(yíng)信貸與服務(wù)業(yè)產(chǎn)出增速（%，%）圖 5：各部門杠桿率同比變化住戶經(jīng)營(yíng)貸款:同比GDP:第三產(chǎn)業(yè):累計(jì)同比(右軸)30252015105201120122012201320132014201420152015201620162017201720182018201920190109.598.587.576.5302520151050-5-10政府杠桿率:同比增加非金融企業(yè)杠桿率:同比增加居民杠桿率:同比增加2009/032009/112010/072011/032011/112012/072013/

7、032013/112014/072015/032015/112016/072017/032017/112018/072019/032019/112020/07資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，測(cè)算 如何看待企業(yè)信貸投向：制造業(yè)信貸增長(zhǎng)迅速企業(yè)貸款投向是如何統(tǒng)計(jì)的？企業(yè)信貸投向統(tǒng)計(jì)相較居民更為復(fù)雜：人民銀行按季度提供不同規(guī)模企業(yè)（諸如小微、中型、大型企業(yè)，此處劃分應(yīng)當(dāng)參照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)上大中小微企業(yè)劃分辦法中的口徑）的信貸余額；人民銀行也提供以借貸目的（分為經(jīng)營(yíng)與購(gòu)置固定資產(chǎn)）劃分的信貸余額；人民銀行同樣提供分產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期信貸余額：首先分為農(nóng)林牧漁、工業(yè)以及服務(wù)業(yè)，其次工業(yè)分為輕重工業(yè)統(tǒng)計(jì)

8、、服務(wù)業(yè)以是否為房地產(chǎn)業(yè)為準(zhǔn)劃為兩類統(tǒng)計(jì)；另外人民銀行還提供諸如普惠金融貸款、綠色信貸、涉農(nóng)信貸、保障房工程信貸等信貸投向數(shù)據(jù)。我們主要關(guān)注的是上述分類中的二三兩點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)性、固定資產(chǎn)信貸增長(zhǎng)較為均衡，關(guān)注后續(xù)結(jié)構(gòu)變化。從近三年的企業(yè)借貸用途統(tǒng)計(jì)看，由于去杠桿的全面推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨一定的下行壓力，壓制了企業(yè)經(jīng)營(yíng)性信貸的融資需求，使得兩種用途的企業(yè)信貸增長(zhǎng)數(shù)額相差較大。但由于去年年初新冠肺炎疫情的影響，企業(yè)流動(dòng)性需求以及大幅下探的信貸門檻推升了企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸；隨著疫情好轉(zhuǎn)，企業(yè)杠桿需求也從流動(dòng)性需求轉(zhuǎn)向資本性開支，這一點(diǎn)也與 M1 的持續(xù)高增以及固定資產(chǎn)投資的連續(xù)好轉(zhuǎn)相互印證。但由于此種信貸投向分類

9、統(tǒng)計(jì)方式并不區(qū)分期限與行業(yè)，其對(duì)投資以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的只是作用還要結(jié)合信貸行業(yè)投放進(jìn)行觀察。圖 6：經(jīng)營(yíng)性信貸與固定資產(chǎn)信貸環(huán)比累計(jì)增量（億元）圖 7：制造業(yè)及基建投資增速（%）500004500040000350003000025000200001500010000經(jīng)營(yíng)性貸款:環(huán)比累計(jì) 固定資產(chǎn)貸款:環(huán)比累計(jì)151050-5-10-15-20-25-30-35FAI:制造業(yè):累計(jì)同比FAI:基建投資:累計(jì)同比資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，新增中長(zhǎng)貸都投向了哪里：制造業(yè)與服務(wù)業(yè)占比增長(zhǎng)明顯。我們?cè)谙卤碇姓砹?2018年三季度至今的中長(zhǎng)期企業(yè)貸款投向：表中制造業(yè)、基建貸款數(shù)據(jù)來(lái)自央行公開

10、發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要，房地產(chǎn)及服務(wù)業(yè)信貸數(shù)據(jù)來(lái)自央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；值得注意的是，或許由于存在一定的統(tǒng)計(jì)交叉問(wèn)題，下表四類行業(yè)中長(zhǎng)貸總量超過(guò)了金融數(shù)據(jù)中的統(tǒng)計(jì)值，但并不妨礙我們觀察各行業(yè)融資的比例變化。從表中數(shù)據(jù)看，2020 年企業(yè)貸投放有很明顯的結(jié)構(gòu)變化特征：制造業(yè)信貸增量占比明顯提升（由 2018 年的5.5%左右大幅提升至13.7%左右），由于今年企業(yè)中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)貸融資需求的上升，制造業(yè)信貸高增同時(shí)推動(dòng)了工業(yè)增加值以及制造業(yè)投資的持續(xù)好轉(zhuǎn)；基建信貸增量占比持續(xù)下降，較好的印證了我國(guó)基建投資復(fù)蘇先快后慢的特征；服務(wù)業(yè)信貸增量占比持續(xù)上升，受 2020 年普惠小微信貸高速增長(zhǎng)的推動(dòng)，而第三產(chǎn)業(yè)景氣度的持續(xù)

11、上升并不需要形成投資也可以拉動(dòng) GDP 增長(zhǎng)（從全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，四季度服務(wù)業(yè) GDP 增速明顯上升）。表 1：各行業(yè)企業(yè)中長(zhǎng)期信貸增量及其占比（服務(wù)業(yè)已剔除房地產(chǎn)，億元、%）制造業(yè)基建房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)制造業(yè)基建房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)2020 年12 7%9.6%2020 年 9 月96752400090003940011.8%29.2%11.0%48.0%2020 年 6 月4081236697000260006.7%39.0%11.5%42.8%2020 年 3 月300153006700157000.8%40.3%17.6%41.3%2019 年12 月502120400139

12、00313007.1%28.9%19.7%44.3%2019 年 9 月33131559212900230006.0%28.4%23.5%42.0%2019 年 6 月20881188010000164005.2%29.4%24.8%40.6%2019 年 3 月100089127000129003.4%29.9%23.5%43.3%2018 年12 月32171610926500143005.4%26.8%44.1%23.8%2018 年 9 月27641385922700129005.3%26.5%43.5%24.7%資料來(lái)源：Wind，中國(guó)人民銀行， 注：紅色為估計(jì)值，信貸結(jié)構(gòu)領(lǐng)先意義幾

13、何：第一、第三產(chǎn)業(yè)信貸領(lǐng)先性更好。我們整理了三大產(chǎn)業(yè)增加值以及相關(guān)投資增速（按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類整理）與各產(chǎn)業(yè)信貸增速的關(guān)系：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有自己的節(jié)奏，第一產(chǎn)業(yè) GDP 增速波動(dòng)并不大，而農(nóng)林牧漁信貸則往往較第一產(chǎn)業(yè)投資有大約 1-2 個(gè)季度的領(lǐng)先性；工業(yè)中長(zhǎng)貸增速更多的同工業(yè)投資呈同步關(guān)系，信貸增速指示性并不明顯；服務(wù)業(yè)信貸對(duì)第三產(chǎn)業(yè) GDP 有大約一個(gè)季度的領(lǐng)先性。圖 8：農(nóng)林牧漁信貸是第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)與投資的領(lǐng)先指標(biāo)（%，%）圖 9：工業(yè)信貸增速更偏向第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的同步指標(biāo)（%，%）50403020100-10-20-30FAI:農(nóng)林牧漁:累計(jì)同比農(nóng)林牧漁貸款GDP:第一產(chǎn)業(yè):累計(jì)同比

14、（右軸）616144122108064-22-40中長(zhǎng)期工業(yè)貸款余額工業(yè)增加值:累計(jì)同比FAI:第二產(chǎn)業(yè)(右軸) 302520151052011201220122013201320142014201520152016201620172017201820182019201902012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，圖 10：服務(wù)業(yè)信貸略微領(lǐng)先于第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)與投資（%，%）圖 11：三大產(chǎn)業(yè)信貸增速走勢(shì)相近（%）3020100-10-20-30中長(zhǎng)期服務(wù)業(yè)貸款FAI:第三產(chǎn)業(yè)GDP:第三產(chǎn)業(yè):累計(jì)同比(右軸)1

15、21086420農(nóng)林牧漁業(yè)工業(yè)服務(wù)業(yè)302520151050 資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind， 后市展望本文對(duì) 2020 年全年信貸投向進(jìn)行了梳理。從居民部門信貸看，雖然居民購(gòu)房相關(guān)融資占比仍高，但居民經(jīng)營(yíng)性信貸需求增長(zhǎng)也已經(jīng)開始提速，在居民按揭信貸投放受限情況下，未來(lái)對(duì)居民經(jīng)營(yíng)性信貸對(duì)服務(wù)業(yè)的影響更加值得關(guān)注。從企業(yè)部門看，2020 年信貸投放更加傾向與制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)，而房地產(chǎn)業(yè)與基建相關(guān)融資增量占比則有所下滑。展望 2021 年，當(dāng)前政策層信貸投向政策并未轉(zhuǎn)向，仍以扶持高新制造業(yè)企業(yè)以及發(fā)力普惠金融為導(dǎo)向，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)或因此收益。但在逆周期政策常態(tài)化的大環(huán)境下，各部門信貸供給仍

16、可能受到信用節(jié)奏放緩的影響。 資金面市場(chǎng)回顧2021 年 1 月 18 日，銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率全面上行，隔夜、7 天、14 天、21天和 1 個(gè)月分別變動(dòng)了 38.56bps、16.68bps、25.63bps、13.03bps 和 17.11bps 至 2.14%、 2.18%、2.17%、2.27%和 2.30%。國(guó)債到期收益率全面上行，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動(dòng) 6.57bps、5.47bps、4.44bps、1.50bps 至 2.45%、2.84%、3.01%、3.17%。上證綜指上漲 0.84%至 3596.22，深證成指上漲 1.58%至 15269.27，創(chuàng)

17、業(yè)板指上漲 1.92%至 3149.2。央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2021 年 1 月 18 日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了 20 億元逆回購(gòu)操作。當(dāng)日有 50 億元 7 天逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性凈回籠30 億元?！玖鲃?dòng)性動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)】我們對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性情況進(jìn)行跟蹤，觀測(cè) 2017 年開年來(lái)至今流動(dòng)性的“投與收”。增量方面，我們根據(jù)逆回購(gòu)、SLF、MLF 等央行公開市場(chǎng)操作、國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存等規(guī)模計(jì)算總投放量；減量方面，我們根據(jù) 2020 年 11 月對(duì)比 2016 年 12 月 M0累計(jì)增加 13289.74 億元，外匯占款累計(jì)下降 7788.46 億元、財(cái)政存款累計(jì)增加 19412.

18、53億元，粗略估計(jì)通過(guò)居民取現(xiàn)、外占下降和稅收流失的流動(dòng)性，并考慮公開市場(chǎng)操作到期情況，計(jì)算每日流動(dòng)性減少總量。同時(shí)，我們對(duì)公開市場(chǎng)操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。圖 12：2019 年 1 月 18 日至 2021 年 1 月 18 日公開市場(chǎng)操作和到期監(jiān)控（億元）資料來(lái)源：Wind，圖 13：2017 年 1 月 1 日至 2021 年 1 月 18 日流動(dòng)性投放和回籠統(tǒng)計(jì)（億元）資料來(lái)源：Wind，圖 14：2021 年 1 月 18 日人民幣對(duì)各幣種匯率當(dāng)前值相對(duì)于前一日值變化百分比資料來(lái)源：Wind， 可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回顧及觀點(diǎn)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回顧1 月 18 日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收于 375.85

19、點(diǎn)，日上漲 0.53%，等權(quán)可轉(zhuǎn)債指數(shù)收于 1,449.38 點(diǎn)，日上漲 1.40%，可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)收于 1,200.35 點(diǎn)，日上漲 2.10%；平均平價(jià)為 107.06 元，日上漲 1.78%，平均轉(zhuǎn)債價(jià)格為 134.46 元，日上漲 1.16%。340 支上市交易可轉(zhuǎn)債（輝豐轉(zhuǎn)債除外），除星宇轉(zhuǎn)債、奧瑞轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債、吉視轉(zhuǎn)債和華菱轉(zhuǎn) 2 橫盤外，244 支上漲，91 支下跌。其中健 20 轉(zhuǎn)債（15.54%）、東時(shí)轉(zhuǎn)債（14.14%）和旺能轉(zhuǎn)債（10.00%）領(lǐng)漲，亞藥轉(zhuǎn)債（-8.19%）、永興轉(zhuǎn)債（-4.49%）和太陽(yáng)轉(zhuǎn)債（-4.18%）領(lǐng)跌。334 支可轉(zhuǎn)債正股（*ST 輝豐除外）

20、，除貝斯特、青農(nóng)商行、城地香江、凌鋼股份、魯泰 A、搜于特、君禾股份、哈爾斯、創(chuàng)維數(shù)字、中國(guó)核建、聯(lián)泰環(huán)保、嶺南股份、浙農(nóng)股份、中化巖土、雪迪龍、永東股份、洪濤股份、吉視傳媒、上海電氣和內(nèi)蒙華電橫盤外， 240 支上漲，74 支下跌。其中斯萊克（17.62%）、精測(cè)電子（11.29%）和英科醫(yī)療（10.60%）領(lǐng)漲，東方時(shí)尚（-9.99%）、百達(dá)精工（-8.45%）和金誠(chéng)信（-4.46%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)周觀點(diǎn)上周市場(chǎng)波動(dòng)頗大，特別是行業(yè)輪動(dòng)加速，前期熱門板塊遭遇調(diào)整，而部分低估值行業(yè)重新崛起。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)則增多了一條低價(jià)券修復(fù)的主線，總體表現(xiàn)出情緒回暖的走勢(shì)。雖然市場(chǎng)輪動(dòng)特征愈發(fā)明顯，但梳理出主

21、線更能夠獲取中長(zhǎng)期收益。我們建議投資者借助前期轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的極致分化行情，調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，乘機(jī)布局部分高景氣度的成長(zhǎng)板塊。傳統(tǒng)的主線仍舊聚焦在順周期方向，我們?cè)谇捌诘亩喾葜軋?bào)中明確當(dāng)前市場(chǎng)的順周期行情已經(jīng)進(jìn)入了下半場(chǎng)，投資者可以隨著板塊內(nèi)熱門標(biāo)的的贖回進(jìn)程完成結(jié)構(gòu)調(diào)整。我們重點(diǎn)關(guān)注有色、能化、農(nóng)產(chǎn)品等方向，單純的價(jià)格上行邏輯并不足夠，向量?jī)r(jià)齊升邏輯的個(gè)券聚焦，特別在能化領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的的估值水平相對(duì)不高可以重點(diǎn)關(guān)注。絕對(duì)收益策略的角度仍舊是布局期，前一份周報(bào)中我們分析過(guò)不同思路出發(fā)的布局邏輯，當(dāng)前我們?nèi)耘f推薦從正股視角著手，尋找業(yè)績(jī)穩(wěn)健或者有一定成長(zhǎng)性質(zhì)的標(biāo)的，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的并不一定需要一個(gè)絕對(duì)的低價(jià)格，相對(duì)

22、的低價(jià)參與也可以歸于布局的范疇。我們重點(diǎn)關(guān)注 TMT、高端制造業(yè)方向下的成長(zhǎng)標(biāo)的。基于平滑波動(dòng)的目標(biāo)，當(dāng)前可以重新審視我們?cè)谌ツ?11 月底提出的周期+銀行轉(zhuǎn)債的對(duì)沖思路，部分低價(jià)銀行轉(zhuǎn)債已經(jīng)成為純債替代的較好選擇，如果考慮到彈性則部分農(nóng)商行轉(zhuǎn)債也是不錯(cuò)的參與方向，順周期下半場(chǎng)的波動(dòng)可以通過(guò)此類對(duì)沖來(lái)進(jìn)行平滑?；谏鲜霾呗缘姆较?，我們持續(xù)的調(diào)整周報(bào)關(guān)注標(biāo)的結(jié)構(gòu)，同時(shí)調(diào)出公告提前贖回的標(biāo)的。高彈性組合建議重點(diǎn)關(guān)注贛鋒轉(zhuǎn)債、巨星轉(zhuǎn)債、恒逸轉(zhuǎn)債、新鳳轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債、隆20 轉(zhuǎn)債、太陽(yáng)轉(zhuǎn)債、聚飛轉(zhuǎn)債、長(zhǎng)海轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注紫銀轉(zhuǎn)債、紫金轉(zhuǎn)債、精測(cè)轉(zhuǎn)債、雅化（中礦）轉(zhuǎn)債、金能轉(zhuǎn)債、洪城

23、轉(zhuǎn)債、財(cái)通轉(zhuǎn)債、弘信（潔美）轉(zhuǎn)債、貝斯（雙環(huán)）轉(zhuǎn)債、歐派轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)因素市場(chǎng)流動(dòng)性大幅波動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速不如預(yù)期，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大幅波動(dòng)，正股股價(jià)超預(yù)期波動(dòng)。 股票市場(chǎng)表 2：市場(chǎng)概況代碼簡(jiǎn)稱收盤價(jià)日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證指數(shù)3,596.220.844517.41-5.95399001.SZ深證成指15,269.271.585464.64-1.74399300.SZ滬深 3005,518.521.11399005.SZ中小板指10,296.461.85399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指3,149.201.92000016.SH上證 503,849.400.82資料來(lái)

24、源：Wind，表 3：行業(yè)漲跌幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）石油石化3.69消費(fèi)者服務(wù)-1.07電子3.25食品飲料-0.71計(jì)算機(jī)3.01鋼鐵-0.21通信2.63建筑0.10基礎(chǔ)化工2.46電力及公用事業(yè)0.15每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）稀土8.22高端裝備制造-2.13PTA6.58新材料-1.18資料來(lái)源：Wind，表 4：概念板塊漲跌幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）半導(dǎo)體封測(cè)5.33高送轉(zhuǎn)概念-0.78連板5.26互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷-0.66稀土永磁5.16新疆振興-0.53資料來(lái)源：Wind

25、， 轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表 5：可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)名稱收盤價(jià)日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)375.850.53等權(quán)可轉(zhuǎn)債指數(shù)1,449.381.40可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)1,200.352.10平均平價(jià)107.061.78平均轉(zhuǎn)債價(jià)格134.461.16資料來(lái)源：Wind，中表 6：可轉(zhuǎn)債個(gè)券信證券研究部名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）110031.SH航信轉(zhuǎn)債106.85-0.060.73110033.SH國(guó)貿(mào)轉(zhuǎn)債108.31-0.120.75110034.SH九州轉(zhuǎn)債113.600.841.52110038.SH濟(jì)川轉(zhuǎn)債104.290.280.51110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債108.09-0.020.77110

26、043.SH無(wú)錫轉(zhuǎn)債122.272.185.45110044.SH廣電轉(zhuǎn)債262.85-0.118.97110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債98.831.161.41113008.SH電氣轉(zhuǎn)債106.48-0.32100.76113009.SH廣汽轉(zhuǎn)債112.04-3.1052.20113011.SH光大轉(zhuǎn)債127.620.0927.85113012.SH駱駝轉(zhuǎn)債115.881.202.23113013.SH國(guó)君轉(zhuǎn)債121.370.149.07113014.SH林洋轉(zhuǎn)債116.370.391.37113016.SH小康轉(zhuǎn)債98.07-0.039.82113017.SH吉視轉(zhuǎn)債93.930.001.491

27、13502.SH嘉澳轉(zhuǎn)債96.930.360.24113504.SH艾華轉(zhuǎn)債133.532.330.88113505.SH杭電轉(zhuǎn)債102.140.523.23113508.SH新鳳轉(zhuǎn)債128.122.479.59113509.SH新泉轉(zhuǎn)債251.386.5039.51113516.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債110.570.490.76123002.SZ國(guó)禎轉(zhuǎn)債113.02-0.590.27123004.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債97.501.140.49名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）123007.SZ道氏轉(zhuǎn)債111.371.283.18123010.SZ博世轉(zhuǎn)債102.00-0.380.37123011.

28、SZ德爾轉(zhuǎn)債94.580.510.33123012.SZ萬(wàn)順轉(zhuǎn)債126.401.8010.56123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債484.200.2591.16123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債144.890.6214.21123015.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債294.000.1369.51127003.SZ海印轉(zhuǎn)債102.350.050.89127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債199.500.5026.79127005.SZ長(zhǎng)證轉(zhuǎn)債132.80-0.064.77127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債104.000.081.43127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債100.18-0.230.35128010.SZ蔚藍(lán)轉(zhuǎn)債125.031.6556.30128

29、012.SZ輝豐轉(zhuǎn)債100.860.000.00128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債98.20-0.201.18128014.SZ永東轉(zhuǎn)債101.90-0.100.11128015.SZ久其轉(zhuǎn)債96.05-0.200.76128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債189.996.9036.75128018.SZ時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債98.75-0.030.12128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債110.551.350.26128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債94.600.640.62128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債96.50-0.091.06128025.SZ特一轉(zhuǎn)債98.001.550.42128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債99.500.201.28128028.

30、SZ贛鋒轉(zhuǎn)債324.993.41281.80128029.SZ太陽(yáng)轉(zhuǎn)債195.30-4.1819.41128030.SZ天康轉(zhuǎn)債201.670.3312.37128032.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債109.802.525.26128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債97.49-0.300.29128034.SZ江銀轉(zhuǎn)債108.600.551.50128035.SZ大族轉(zhuǎn)債121.210.673.26128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債154.462.2944.21128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債96.290.230.25128039.SZ三力轉(zhuǎn)債105.731.160.82128040.SZ華通轉(zhuǎn)債109.60-0.331.741280

31、41.SZ盛路轉(zhuǎn)債355.90-1.6389.40128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債100.410.920.21128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債89.200.090.95128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債133.790.820.46128048.SZ張行轉(zhuǎn)債121.00-0.302.71名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）113519.SH長(zhǎng)久轉(zhuǎn)債99.41-1.440.62110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債110.801.402.05128049.SZ華源轉(zhuǎn)債100.000.610.23123017.SZ寒銳轉(zhuǎn)債174.80-2.6759.85127008.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)債255.001.199.78128050.

32、SZ鈞達(dá)轉(zhuǎn)債129.00-0.017.44110048.SH福能轉(zhuǎn)債111.700.420.90113524.SH奇精轉(zhuǎn)債99.170.630.23128051.SZ光華轉(zhuǎn)債110.201.572.13113525.SH臺(tái)華轉(zhuǎn)債97.850.550.58128052.SZ凱龍轉(zhuǎn)債319.10-1.3942.71123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債266.903.75121.06113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債132.85-0.090.35113527.SH維格轉(zhuǎn)債82.540.990.53128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債152.35-0.6713.27113021.SH中信轉(zhuǎn)債106.40-0.233.841135

33、28.SH長(zhǎng)城轉(zhuǎn)債97.16-0.240.21128056.SZ今飛轉(zhuǎn)債103.88-0.621.85110051.SH中天轉(zhuǎn)債126.131.398.07110052.SH貴廣轉(zhuǎn)債100.24-0.020.84128057.SZ博彥轉(zhuǎn)債114.704.6522.70110053.SH蘇銀轉(zhuǎn)債110.42-0.0713.32127011.SZ中鼎轉(zhuǎn) 2122.03-0.470.67110055.SH伊力轉(zhuǎn)債170.072.2935.79123022.SZ長(zhǎng)信轉(zhuǎn)債161.072.856.83110056.SH亨通轉(zhuǎn)債110.001.521.68123023.SZ迪森轉(zhuǎn)債93.550.480.87

34、123024.SZ岱勒轉(zhuǎn)債102.600.102.58113530.SH大豐轉(zhuǎn)債97.100.170.65123025.SZ精測(cè)轉(zhuǎn)債155.006.3174.02113532.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債97.55-0.150.32128063.SZ未來(lái)轉(zhuǎn)債100.401.084.01128062.SZ亞藥轉(zhuǎn)債73.65-8.1980.68113024.SH核建轉(zhuǎn)債105.350.201.38127012.SZ招路轉(zhuǎn)債106.35-0.291.84110057.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債106.860.230.24113534.SH鼎勝轉(zhuǎn)債98.821.072.24113025.SH明泰轉(zhuǎn)債139.97-0.3911.01

35、128064.SZ司爾轉(zhuǎn)債106.290.560.37113026.SH核能轉(zhuǎn)債106.110.645.21名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）110058.SH永鼎轉(zhuǎn)債92.850.001.83128065.SZ雅化轉(zhuǎn)債291.90-3.1565.74128066.SZ亞泰轉(zhuǎn)債96.650.410.34127013.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債103.000.790.36113535.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債94.00-0.190.65113536.SH三星轉(zhuǎn)債112.521.180.41123027.SZ藍(lán)曉轉(zhuǎn)債180.77-0.5019.44113537.SH文燦轉(zhuǎn)債131.611.514.6711302

36、7.SH華鈺轉(zhuǎn)債109.650.280.81128069.SZ華森轉(zhuǎn)債95.61-0.412.05123028.SZ清水轉(zhuǎn)債96.500.720.53128070.SZ智能轉(zhuǎn)債107.81-0.646.25113541.SH榮晟轉(zhuǎn)債111.741.791.55113542.SH好客轉(zhuǎn)債110.550.531.38113543.SH歐派轉(zhuǎn)債192.884.836.77123029.SZ英科轉(zhuǎn)債3094.007.06261.14128073.SZ哈爾轉(zhuǎn)債101.03-0.963.03123030.SZ九洲轉(zhuǎn)債174.00-0.2855.52128071.SZ合興轉(zhuǎn)債105.97-0.030.591

37、28072.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債95.161.230.17123031.SZ晶瑞轉(zhuǎn)債264.40-0.4141.73128074.SZ游族轉(zhuǎn)債96.70-0.251.58128075.SZ遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)債119.500.840.52113545.SH金能轉(zhuǎn)債161.483.5120.16128076.SZ金輪轉(zhuǎn)債94.300.200.32128078.SZ太極轉(zhuǎn)債140.320.280.34110059.SH浦發(fā)轉(zhuǎn)債102.72-0.0821.97113546.SH迪貝轉(zhuǎn)債96.100.290.21127014.SZ北方轉(zhuǎn)債103.000.560.15128079.SZ英聯(lián)轉(zhuǎn)債119.940.283.2311

38、3548.SH石英轉(zhuǎn)債153.903.627.50123033.SZ金力轉(zhuǎn)債118.800.5320.24110060.SH天路轉(zhuǎn)債110.600.760.21123034.SZ通光轉(zhuǎn)債220.880.3036.37110061.SH川投轉(zhuǎn)債122.80-0.170.89123035.SZ利德轉(zhuǎn)債117.940.760.44113549.SH白電轉(zhuǎn)債101.541.401.13113550.SH常汽轉(zhuǎn)債130.130.801.88128081.SZ海亮轉(zhuǎn)債100.101.521.21110062.SH烽火轉(zhuǎn)債117.610.501.22名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）128083

39、.SZ新北轉(zhuǎn)債103.89-1.970.58110063.SH鷹 19 轉(zhuǎn)債111.501.902.43128082.SZ華鋒轉(zhuǎn)債101.500.440.24113029.SH明陽(yáng)轉(zhuǎn)債159.005.4725.35128085.SZ鴻達(dá)轉(zhuǎn)債81.140.4216.88113556.SH至純轉(zhuǎn)債161.287.19135.61113557.SH森特轉(zhuǎn)債94.870.820.32113559.SH永創(chuàng)轉(zhuǎn)債107.001.040.29110065.SH淮礦轉(zhuǎn)債124.410.274.77110064.SH建工轉(zhuǎn)債100.38-0.411.03128087.SZ孚日轉(zhuǎn)債92.101.490.71128

40、091.SZ新天轉(zhuǎn)債129.85-0.884.82113030.SH東風(fēng)轉(zhuǎn)債104.131.090.14128093.SZ百川轉(zhuǎn)債101.091.601.46123038.SZ聯(lián)得轉(zhuǎn)債120.520.942.00123039.SZ開潤(rùn)轉(zhuǎn)債104.201.160.23128090.SZ汽模轉(zhuǎn) 2114.440.308.86127015.SZ希望轉(zhuǎn)債129.301.492.69113561.SH正裕轉(zhuǎn)債102.070.610.22123042.SZ銀河轉(zhuǎn)債160.780.5840.87128094.SZ星帥轉(zhuǎn)債109.080.400.78113563.SH柳藥轉(zhuǎn)債109.000.270.17128

41、095.SZ恩捷轉(zhuǎn)債212.80-2.6142.32113565.SH宏輝轉(zhuǎn)債107.151.514.04113564.SH天目轉(zhuǎn)債112.000.810.08128096.SZ奧瑞轉(zhuǎn)債116.000.000.65128097.SZ奧佳轉(zhuǎn)債144.601.595.02123043.SZ正元轉(zhuǎn)債135.70-0.1819.01113566.SH翔港轉(zhuǎn)債97.391.460.24110066.SH盛屯轉(zhuǎn)債160.04-2.8632.49113568.SH新春轉(zhuǎn)債95.640.550.21113567.SH君禾轉(zhuǎn)債100.340.500.14113569.SH科達(dá)轉(zhuǎn)債91.271.410.19113

42、570.SH百達(dá)轉(zhuǎn)債100.00-2.620.69128100.SZ搜特轉(zhuǎn)債91.210.839.08110067.SH華安轉(zhuǎn)債114.10-0.051.70113572.SH三祥轉(zhuǎn)債112.183.432.79123044.SZ紅相轉(zhuǎn)債134.881.013.11123045.SZ雷迪轉(zhuǎn)債114.90-0.615.11128101.SZ聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債115.582.003.74名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）110068.SH龍凈轉(zhuǎn)債103.700.460.47123046.SZ天鐵轉(zhuǎn)債168.008.3985.78123047.SZ久吾轉(zhuǎn)債108.902.9315.96128103

43、.SZ同德轉(zhuǎn)債154.020.339.01113033.SH利群轉(zhuǎn)債102.140.241.17113574.SH華體轉(zhuǎn)債99.903.260.60113575.SH東時(shí)轉(zhuǎn)債155.5914.14164.03113034.SH濱化轉(zhuǎn)債120.683.225.00113576.SH起步轉(zhuǎn)債100.98-0.242.69110069.SH瀚藍(lán)轉(zhuǎn)債143.50-0.492.19128106.SZ華統(tǒng)轉(zhuǎn)債115.200.640.94123048.SZ應(yīng)急轉(zhuǎn)債125.960.056.13123049.SZ維爾轉(zhuǎn)債108.60-0.370.60128105.SZ長(zhǎng)集轉(zhuǎn)債103.903.171.941270

44、16.SZ魯泰轉(zhuǎn)債98.52-0.140.40113577.SH春秋轉(zhuǎn)債128.020.824.53110070.SH凌鋼轉(zhuǎn)債97.010.760.40123050.SZ聚飛轉(zhuǎn)債124.423.444.89113578.SH全筑轉(zhuǎn)債97.091.350.55113580.SH康隆轉(zhuǎn)債298.230.1335.35113573.SH縱橫轉(zhuǎn)債96.951.011.37113579.SH健友轉(zhuǎn)債112.720.351.07128107.SZ交科轉(zhuǎn)債106.300.551.76113035.SH福萊轉(zhuǎn)債285.172.9126.69128108.SZ藍(lán)帆轉(zhuǎn)債129.221.0525.33113583.

45、SH益豐轉(zhuǎn)債142.33-0.737.16128109.SZ楚江轉(zhuǎn)債122.002.626.33113582.SH火炬轉(zhuǎn)債315.500.2124.04113584.SH家悅轉(zhuǎn)債106.120.690.21123051.SZ今天轉(zhuǎn)債109.102.001.44123053.SZ寶通轉(zhuǎn)債107.402.011.70127017.SZ萬(wàn)青轉(zhuǎn)債119.830.860.56123052.SZ飛鹿轉(zhuǎn)債115.700.904.32123054.SZ思特轉(zhuǎn)債97.302.760.65128111.SZ中礦轉(zhuǎn)債188.50-0.3751.40113585.SH壽仙轉(zhuǎn)債123.64-0.430.72113586

46、.SH上機(jī)轉(zhuǎn)債421.23-0.1441.44128110.SZ永興轉(zhuǎn)債321.00-4.49140.73123055.SZ晨光轉(zhuǎn)債121.65-1.6610.48128112.SZ歌爾轉(zhuǎn) 2186.513.04151.19名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）113588.SH潤(rùn)達(dá)轉(zhuǎn)債109.301.431.06113587.SH泛微轉(zhuǎn)債153.854.156.03128114.SZ正邦轉(zhuǎn)債118.100.682.52128113.SZ比音轉(zhuǎn)債116.00-0.370.39128115.SZ巨星轉(zhuǎn)債258.600.9424.72113589.SH天創(chuàng)轉(zhuǎn)債85.590.870.3112

47、8117.SZ道恩轉(zhuǎn)債108.981.6522.70113591.SH勝達(dá)轉(zhuǎn)債97.971.630.79123056.SZ雪榕轉(zhuǎn)債112.981.810.54128116.SZ瑞達(dá)轉(zhuǎn)債97.601.672.08123057.SZ美聯(lián)轉(zhuǎn)債105.903.6222.88113590.SH海容轉(zhuǎn)債179.492.3418.75110071.SH湖鹽轉(zhuǎn)債98.30-0.190.40113592.SH安 20 轉(zhuǎn)債158.52-1.809.47127018.SZ本鋼轉(zhuǎn)債79.50-0.274.96128118.SZ瀛通轉(zhuǎn)債93.951.350.35113036.SH寧建轉(zhuǎn)債99.60-0.740.271

48、28119.SZ龍大轉(zhuǎn)債141.172.812.91128121.SZ宏川轉(zhuǎn)債119.100.761.02123058.SZ欣旺轉(zhuǎn)債142.282.369.52127019.SZ國(guó)城轉(zhuǎn)債81.350.812.07113593.SH滬工轉(zhuǎn)債128.693.052.17123059.SZ銀信轉(zhuǎn)債104.030.710.30127020.SZ中金轉(zhuǎn)債113.85-0.310.98123060.SZ蘇試轉(zhuǎn)債131.792.963.42123062.SZ三超轉(zhuǎn)債118.50-0.437.98128120.SZ聯(lián)誠(chéng)轉(zhuǎn)債96.411.680.68128122.SZ興森轉(zhuǎn)債105.800.721.121130

49、37.SH紫銀轉(zhuǎn)債109.530.201.59123061.SZ航新轉(zhuǎn)債136.252.1056.16113595.SH花王轉(zhuǎn)債90.751.772.70128123.SZ國(guó)光轉(zhuǎn)債102.800.840.26123063.SZ大禹轉(zhuǎn)債113.390.560.23128124.SZ科華轉(zhuǎn)債100.380.231.10110073.SH國(guó)投轉(zhuǎn)債116.900.433.75113596.SH城地轉(zhuǎn)債90.580.961.72128125.SZ華陽(yáng)轉(zhuǎn)債110.492.281.35113597.SH佳力轉(zhuǎn)債96.592.100.42113598.SH法蘭轉(zhuǎn)債117.100.890.16113594.SH

50、淳中轉(zhuǎn)債109.010.550.25名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）127021.SZ特發(fā)轉(zhuǎn) 2103.201.100.29113599.SH嘉友轉(zhuǎn)債99.260.770.32113038.SH隆 20 轉(zhuǎn)債195.850.8794.93128126.SZ贛鋒轉(zhuǎn) 2221.705.32180.51128127.SZ文科轉(zhuǎn)債92.420.460.89113600.SH新星轉(zhuǎn)債89.941.393.07110072.SH廣匯轉(zhuǎn)債79.77-0.346.86113601.SH塞力轉(zhuǎn)債98.781.150.80128128.SZ齊翔轉(zhuǎn) 2108.992.8221.03113039.SH嘉

51、澤轉(zhuǎn)債100.070.720.66128129.SZ青農(nóng)轉(zhuǎn)債110.900.272.77128130.SZ景興轉(zhuǎn)債116.202.1119.35110074.SH精達(dá)轉(zhuǎn)債97.821.891.50113602.SH景 20 轉(zhuǎn)債119.001.572.06123064.SZ萬(wàn)孚轉(zhuǎn)債123.27-0.061.31123065.SZ寶萊轉(zhuǎn)債114.630.117.42128131.SZ崇達(dá)轉(zhuǎn) 2105.801.540.50123066.SZ賽意轉(zhuǎn)債135.972.2325.97123067.SZ斯萊轉(zhuǎn)債103.006.54102.97128132.SZ交建轉(zhuǎn)債92.710.850.58128133

52、.SZ奇正轉(zhuǎn)債111.901.183.39113603.SH東纜轉(zhuǎn)債130.211.280.69128134.SZ鴻路轉(zhuǎn)債132.25-0.2913.46110075.SH南航轉(zhuǎn)債125.241.005.71123068.SZ弘信轉(zhuǎn)債111.004.912.57123069.SZ金諾轉(zhuǎn)債97.331.841.16123070.SZ鵬輝轉(zhuǎn)債128.660.6712.25123072.SZ樂歌轉(zhuǎn)債159.600.7631.07113605.SH大參轉(zhuǎn)債130.37-0.032.16113040.SH星宇轉(zhuǎn)債143.710.004.63127022.SZ恒逸轉(zhuǎn)債137.503.7011.151230

53、73.SZ同和轉(zhuǎn)債104.34-1.3838.42123074.SZ隆利轉(zhuǎn)債142.30-0.1258.82113604.SH多倫轉(zhuǎn)債108.620.350.11128135.SZ洽洽轉(zhuǎn)債127.40-0.211.04127023.SZ華菱轉(zhuǎn) 2109.490.002.67113606.SH榮泰轉(zhuǎn)債107.960.890.30123075.SZ貝斯轉(zhuǎn)債102.722.001.47110076.SH華海轉(zhuǎn)債119.09-0.587.33123071.SZ天能轉(zhuǎn)債99.57-0.040.84名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）113041.SH紫金轉(zhuǎn)債169.20-0.5530.3911

54、3607.SH偉 20 轉(zhuǎn)債115.07-0.390.33113608.SH威派轉(zhuǎn)債100.492.530.90128137.SZ潔美轉(zhuǎn)債124.753.795.06127024.SZ盈峰轉(zhuǎn)債120.65-0.372.24127025.SZ冀東轉(zhuǎn)債116.450.040.95128136.SZ立訊轉(zhuǎn)債131.10-0.2315.46123076.SZ強(qiáng)力轉(zhuǎn)債98.101.990.71123077.SZ漢得轉(zhuǎn)債98.800.920.76123078.SZ飛凱轉(zhuǎn)債113.804.219.95110077.SH洪城轉(zhuǎn)債109.91-0.088.82123080.SZ海波轉(zhuǎn)債94.801.392.69

55、123081.SZ精研轉(zhuǎn)債114.803.143.49113610.SH靈康轉(zhuǎn)債99.281.330.81113611.SH福 20 轉(zhuǎn)債142.47-1.077.94113609.SH永安轉(zhuǎn)債91.391.573.97128138.SZ僑銀轉(zhuǎn)債103.790.771.00128139.SZ祥鑫轉(zhuǎn)債98.410.220.39123079.SZ運(yùn)達(dá)轉(zhuǎn)債128.701.344.86123082.SZ北陸轉(zhuǎn)債98.790.800.38123085.SZ萬(wàn)順轉(zhuǎn) 293.001.361.79113043.SH財(cái)通轉(zhuǎn)債118.300.6014.68128140.SZ潤(rùn)建轉(zhuǎn)債97.580.760.68123

56、087.SZ明電轉(zhuǎn)債98.200.390.54123083.SZ朗新轉(zhuǎn)債110.001.121.84123088.SZ威唐轉(zhuǎn)債91.600.561.99113612.SH永冠轉(zhuǎn)債102.392.069.29123084.SZ高瀾轉(zhuǎn)債94.320.220.96123089.SZ九洲轉(zhuǎn) 294.631.321.43123090.SZ三諾轉(zhuǎn)債125.300.763.95127026.SZ超聲轉(zhuǎn)債103.103.0713.12113615.SH金誠(chéng)轉(zhuǎn)債118.82-0.2530.47113044.SH大秦轉(zhuǎn)債102.690.51201.38123091.SZ長(zhǎng)海轉(zhuǎn)債130.215.8680.58123

57、092.SZ天壕轉(zhuǎn)債99.650.395.57128141.SZ旺能轉(zhuǎn)債110.0010.00162.21113614.SH健 20 轉(zhuǎn)債115.5415.5453.97資料來(lái)源：Wind，表 7：可轉(zhuǎn)債正股名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）600271.SH航天信息13.081.871.30600755.SH廈門國(guó)貿(mào)6.48-0.460.73600998.SH九州通18.404.492.86600566.SH濟(jì)川藥業(yè)19.94-0.400.60600863.SH內(nèi)蒙華電2.470.000.29600908.SH無(wú)錫銀行6.141.152.48600831.SH廣電網(wǎng)絡(luò)6.620.1

58、50.45600398.SH6.490.460.38601727.SH上海電氣5.460.005.47601238.SH廣汽集團(tuán)13.205.4331.50601818.SH4.161.969.99601311.SH駱駝股份10.08-0.594.32601211.SH國(guó)泰君安17.470.296.88601222.SH林洋能源8.29-1.193.66601127.SH小康股份13.26-1.042.68601929.SH吉視傳媒1.890.000.33603822.SH嘉澳環(huán)保17.752.250.13603989.SH艾華集團(tuán)25.982.650.76603618.SH杭電股份6.620

59、.302.60603225.SH新鳳鳴18.016.692.11603179.SH新泉股份37.754.401.27603323.SH蘇農(nóng)銀行4.870.411.37300388.SZ節(jié)能國(guó)禎9.030.220.28300197.SZ鐵漢生態(tài)2.981.360.52300409.SZ道氏技術(shù)14.571.043.40300422.SZ博世科10.03-0.590.62300473.SZ德爾股份19.03-0.680.38300057.SZ萬(wàn)順新材4.842.980.42300539.SZ橫河模具7.065.370.49300407.SZ凱發(fā)電氣7.25-0.550.25300297.SZ藍(lán)盾股

60、份4.352.591.59000861.SZ海印股份2.33-3.320.74000700.SZ模塑科技5.801.580.95000783.SZ長(zhǎng)江證券8.22-0.483.10000623.SZ吉林敖東16.320.372.34000665.SZ湖北廣電4.56-1.080.41002245.SZ蔚藍(lán)鋰芯11.164.697.76002496.SZ*ST 輝豐2.984.930.54002325.SZ洪濤股份2.250.000.15名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）002753.SZ永東股份8.490.000.07002279.SZ久其軟件4.330.930.19002597.S