NDF產(chǎn)品簡(jiǎn)介客戶版課件

1、2022/8/191主要內(nèi)容兩點(diǎn)貿(mào)易+NDF離在岸委托融資+NDF(三點(diǎn)貿(mào)易）香港分行票據(jù)保付+NDF（三點(diǎn)貿(mào)易）兩點(diǎn)貿(mào)易和三點(diǎn)貿(mào)易的比較第1頁，共20頁。2022/8/192兩點(diǎn)貿(mào)易+NDF 定義：Non Deliverable future 無本金交割遠(yuǎn)期 外匯協(xié)議 背景: 境內(nèi)公司有對(duì)外付匯的需求 條件： 境內(nèi)公司在境外有關(guān)聯(lián)公司獲利原理：存款利率 貸款利率 NDF價(jià)格 種類： 進(jìn)口NDF 出口NDF 第2頁，共20頁。進(jìn)口NDF企業(yè)需求：企業(yè)需要對(duì)外付款，結(jié)算方式不限，可以是匯出匯款、托 收或信用證付款流程：1.廣州公司在廣州招行存入本來用于購匯的人民幣，存期一年，招行按一年期的利率給

2、客戶計(jì)算利息2.廣州招行對(duì)廣州企業(yè)發(fā)放美元貸款，期限一年，并收取貸款利息，企業(yè)用這筆款對(duì)外支付3.香港公司在香港分行申請(qǐng)敘做NDF，期限一年，匯率定價(jià)日和貸款到期日一致4.一年后，廣州公司辦理購匯還貸款，香港公司辦理NDF交割 第3頁，共20頁。實(shí)例分析實(shí)例分析 :(以2010年4月16日的價(jià)格為例)價(jià)格：美元即期售匯價(jià)6.84 一年期NDF價(jià)格6.655 一年期LIBOR 0.94656 一年期存款利率 2.25 假設(shè)2011年4月16日美元中間價(jià)6.7 貸款利率：LIBOR+220BP企業(yè)需求：當(dāng)天對(duì)外支付100萬美元傳統(tǒng)做法：企業(yè)用684萬人民幣到銀行購匯成100萬美元對(duì)外支付銀行建議：

3、企業(yè)在我行申請(qǐng)對(duì)外支付的同時(shí)配套敘做NDF收益計(jì)算：1.人民幣存款本息 699.39萬元 （684+684*2.25/100)2. 美元貸款本息 103.19 萬美元 （100+100*3.14656*365/360/100)3.購匯還貸需要人民幣 692.75萬元 （103.19*6.7*1.002）4.NDF交割 4.64 萬元 103.19*（6.7-6.655）實(shí)際收益：699.39-692.75+4.6511.29萬元和單純購匯付出相比，企業(yè)額外獲得11.29萬元第4頁，共20頁。實(shí)例分析實(shí)例分析 :(以2010年4月16日的價(jià)格為例)價(jià)格：美元即期售匯價(jià)6.84 一年期NDF價(jià)格6

4、.655 一年期LIBOR 0.94656 一年期存款利率 2.25 假設(shè)2011年4月16日美元中間價(jià)6.6 貸款利率：LIBOR+220BP企業(yè)需求：當(dāng)天對(duì)外支付100萬美元傳統(tǒng)做法：企業(yè)用684萬人民幣到銀行購匯成100萬美元對(duì)外支付銀行建議：企業(yè)在我行申請(qǐng)對(duì)外支付的同時(shí)配套敘做NDF收益計(jì)算：1.人民幣存款本息 699.39萬元 （684+684*2.25/100)2. 美元貸款本息 103.19 萬美元 （100+100*3.14656*365/360/100)3.購匯還貸需要人民幣 682.42萬元 （103.19*6.6*1.002）4.NDF交割 -5.67 萬元 103.19

5、*（6.6-6.655）實(shí)際收益：699.39-682.42-5.6711.3萬元和單純購匯付出相比，企業(yè)額外獲得11.3萬元第5頁，共20頁。實(shí)例分析實(shí)例分析 :(以2010年4月16日的價(jià)格為例)價(jià)格：美元即期售匯價(jià)6.84 一年期NDF價(jià)格6.655 一年期LIBOR 0.94656 一年期存款利率 2.25 假設(shè)2011年4月16日美元中間價(jià)6.65 貸款利率：LIBOR+220BP企業(yè)需求：當(dāng)天對(duì)外支付100萬美元傳統(tǒng)做法：企業(yè)用684萬人民幣到銀行購匯成100萬美元對(duì)外支付銀行建議：企業(yè)在我行申請(qǐng)對(duì)外支付的同時(shí)配套敘做NDF收益計(jì)算：1.人民幣存款本息 699.39萬元 （684+

6、684*2.25/100)2. 美元貸款本息 103.19 萬美元 （100+100*3.14656*365/360/100)3.購匯還貸需要人民幣 687.58萬元 （103.19*6.65*1.002）4.NDF交割 0.52萬元 103.19*（6.65-6.655）實(shí)際收益：699.39-687.58-0.5211.29萬元和單純購匯付出相比，企業(yè)額外獲得11.29萬元第6頁，共20頁。出口NDF企業(yè)需求：企業(yè)未來固定期限有外匯收入產(chǎn)品特點(diǎn)：境內(nèi)遠(yuǎn)期結(jié)匯+境外NDF流程：1.廣州公司申請(qǐng)敘做遠(yuǎn)期結(jié)匯，期限可以是1-12個(gè)月2.香港公司申請(qǐng)敘做相同期限的NDF,NDF的交割日和遠(yuǎn)期結(jié)匯的

7、交割日一致3.交割日，廣州公司交割遠(yuǎn)期結(jié)匯，香港公司交割NDF第7頁，共20頁。實(shí)例分析以2009年4月9日為例期限遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)價(jià)鎖定價(jià)差出口商收益（萬RMB）即期6.8211/6個(gè)月6.81466.8105 177bp1.779個(gè)月6.80386.782 354bp3.5412個(gè)月6.80396.762 554bp5.54附注：鎖定價(jià)差遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)價(jià)到期美元中間價(jià)*0.2 美元結(jié)匯價(jià)美元中間價(jià)*0.998第8頁，共20頁。實(shí)例分析以12個(gè)月為例，遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)6.8039，NDF價(jià)格6.7620，假設(shè)2011年4月9日美元中間價(jià)是6.9，企業(yè)收益如下：即期結(jié)匯價(jià)：

8、 6.8862 （6.9*0.998）遠(yuǎn)期結(jié)匯： 虧損0.0823 （6.8039-6.8862）NDF: 收益0.138 （6.9-6.7620）實(shí)際即期結(jié)匯價(jià)格：6.8862-0.0823+0.1386.9419收益： 6.9419-6.88625.57萬元企業(yè)未來的外匯收入因?yàn)閿⒆隽顺隹贜DF而額外的增加了5.57萬元的收入第9頁，共20頁。實(shí)例分析以12個(gè)月為例，遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)6.8039，NDF價(jià)格6.7620，假設(shè)2011年4月9日美元中間價(jià)是6.8，企業(yè)收益如下：即期結(jié)匯價(jià)： 6.7864 （6.8*0.998）遠(yuǎn)期結(jié)匯： 收益0.0175 （6.8039-6.7864）NDF: 收

9、益0.0380 （6.8-6.7620）實(shí)際即期結(jié)匯價(jià)格：6.7864+0.0175+0.03806.8419收益： 6.8419-6.78645.55萬元企業(yè)未來的外匯收入因?yàn)閿⒆隽顺隹贜DF而額外的增加了5.55萬元的收入第10頁，共20頁。實(shí)例分析以12個(gè)月為例，遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)6.8039，NDF價(jià)格6.7620，假設(shè)2011年4月9日美元中間價(jià)是6.7，企業(yè)收益如下：即期結(jié)匯價(jià)： 6.6866 （6.7*0.998）遠(yuǎn)期結(jié)匯： 收益0.0173 （6.8039-6.6866）NDF: 虧損0.0620 （6.7-6.7620）實(shí)際即期結(jié)匯價(jià)格：6.6866+0.0173-0.06206.7

10、419收益： 6.7419-6.68665.53萬元企業(yè)未來的外匯收入因?yàn)閿⒆隽顺隹贜DF而額外的增加了5.53萬元的收入第11頁，共20頁。離在岸委托融資+NDF離在岸委托融資：為滿足境外公司托收或T/T項(xiàng)下對(duì)外采購的融資需求，境內(nèi)公司提交全額保證金、相關(guān)貿(mào)易背景材料和承諾函，境內(nèi)分行以加押報(bào)文或書面委托函方式委托離岸部為境外公司辦理貿(mào)易融資。離岸部將境外公司提交的貨運(yùn)單據(jù)，以托收形式寄往或提交境內(nèi)分行并為境外公司提供進(jìn)口匯款融資或出口托收押匯。 條件：離岸部和香港分行開戶、香港分行獲批NDF額度商業(yè)單據(jù)：兩段合同、兩張發(fā)票（一張貨值、一張貨值+利息）香港公司提交：交單聯(lián)系單 出口托收押匯申

11、請(qǐng)書 承諾函 匯款申請(qǐng)書 廣州公司提交：保證金 承諾函（境內(nèi)公司） 承兌/付款通知書 支行提交：出口托收押匯調(diào)查報(bào)告 低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)審批表第12頁，共20頁。產(chǎn)品四、委托境外融資廣州公司香港公司4、 D/A360天遠(yuǎn)期結(jié)算、與NDF業(yè)務(wù)的結(jié)合境外供應(yīng)商2、發(fā)貨、寄單3、辦理進(jìn)口融資并完成即期對(duì)外付款1、委托境外融資離在岸委托融資+NDF 5、到期購匯付款，離岸部還貸 特點(diǎn)：兩點(diǎn)貿(mào)易轉(zhuǎn)變成三點(diǎn)貿(mào)易 1、香港公司將貨運(yùn)單據(jù)交離岸部辦理出口托收，并把擬購匯人民幣存廣州分行 2、廣州分行向離岸部發(fā)送委托融資電文 3、離岸部辦理出口押匯，并把托收單據(jù)寄廣州分行 4、香港公司付款給國外供應(yīng)商，并申請(qǐng)敘做NDF

12、 5、貸款到期日，廣州公司將人民幣以D/A項(xiàng)下的名義匯香港分行購匯后再劃離岸部還貸款三點(diǎn)貿(mào)易流程委托融資流程第13頁，共20頁。香港分行票據(jù)保付+NDF定義：廣州分行對(duì)應(yīng)付票據(jù)作付款承兌后由香港分行提供融資，融資到期日廣州分行負(fù)責(zé)歸還全部本息，同時(shí)香港分行鎖定NDF匯率，NDF交割日廣州分行負(fù)責(zé)確保境外企業(yè)如約交割NDF盈虧。 條件：香港分行開戶 人民幣票據(jù)保付額度 NDF額度香港公司提供：人民幣票據(jù) 托收申請(qǐng)書 貿(mào)易融資申請(qǐng)書 匯款申請(qǐng)書廣州公司提供：承兌后的票據(jù) 承兌/付款通知書支行提供： 保證金 驗(yàn)印后的承兌/付款通知書第14頁，共20頁。香港分行票據(jù)保付+NDF3保付境外公司香港分行境

13、內(nèi)公司國內(nèi)分行1.提交單據(jù)2托收特點(diǎn)：兩點(diǎn)貿(mào)易改三點(diǎn)貿(mào)易1、香港公司提交匯票給香港分行2、香港分行將匯票寄到廣州分行托收3保付境外公司香港分行境內(nèi)公司國內(nèi)分行1.提交單據(jù)2托收3保付香港公司香港分行廣州公司廣州分行1.提交匯票2托收3、廣州分行將匯票交給廣州公司承兌，并對(duì)廣州公司已承兌的匯票進(jìn)行保付 4、廣州分行將保付的匯票寄給香港分行，香港分行對(duì)香港公司發(fā)放融資款5、香港公司將款項(xiàng)匯給國外供貨商，同時(shí)在香港分行申請(qǐng)敘做NDF6、貸款到期日，廣州公司劃人民幣到香港分行購匯還貸款第15頁，共20頁。適用客戶和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)適用客戶：+擁有境內(nèi)企業(yè)和境外關(guān)聯(lián)公司，有意向操作NDF的客戶+在他行敘做NDF

14、或進(jìn)口匯利達(dá)產(chǎn)品，對(duì)收益較為敏感的客戶產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：+突破境內(nèi)外幣融資規(guī)模限制，幫助企業(yè)將融資需求轉(zhuǎn)移至境外，從而獲得低利率的融資支持+在解決境內(nèi)企業(yè)即期付匯需求的同時(shí)，幫助境內(nèi)公司節(jié)約付匯成本，享受人民幣升值收益第16頁，共20頁。比較兩點(diǎn)貿(mào)易三點(diǎn)貿(mào)易貿(mào)易方式廣州公司境外供貨商廣州公司香港公司供貨商存款廣州分行廣州分行貸款發(fā)放廣州分行離岸部/香港分行中間收益（100萬）低高（11.3萬）資金規(guī)模受限制用之不盡第17頁，共20頁。關(guān)于延付額度外管規(guī)定：如報(bào)關(guān)單注明的海關(guān)簽發(fā)日期后超過天未對(duì)外付匯 的，企業(yè)須登陸系統(tǒng)辦理延期付款提款登記，提款登記時(shí)間最遲不得超過海關(guān)簽發(fā)日期后天起個(gè)工作日內(nèi)。延付額度