利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行盈利能力影響因素分析

1、 利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行盈利能力影響因素分析 付靜摘 要 利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的不僅是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇，利率市場(chǎng)化的發(fā)展，使得商業(yè)銀行存貸利差縮減，促使商業(yè)銀行需求新的盈利機(jī)會(huì)?；诖?，選取13家上市商業(yè)銀行2009-2018年數(shù)據(jù)為研究樣本，對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，研究表明，商業(yè)銀行盈利能力受資本充足率、不良貸款率、資產(chǎn)規(guī)模、成本收入比、非利息收入比和凈息差影響顯著，受存貸比、GDP增長(zhǎng)率影響不明顯。Key 商業(yè)銀行;盈利能力;影響因素 F830.33 A 1009-6043（2020）05-0176-03一、前言在利率市場(chǎng)化階段下，存貸利差這種固定盈利能力模式受到極大沖擊

2、，同業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)，促使存貸利差進(jìn)一步縮緊，房地產(chǎn)泡沫使商業(yè)銀行收窄信貸、提高信貸要求，使得信貸業(yè)務(wù)的質(zhì)量和數(shù)量無(wú)法匹配。同時(shí)，無(wú)現(xiàn)金支付方式的出現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)放緩的發(fā)展趨勢(shì)，給商業(yè)銀行實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)帶來(lái)巨大壓力，轉(zhuǎn)賬、匯款類(lèi)等手續(xù)費(fèi)驟降。因此基于利率市場(chǎng)化改革的不斷深入，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)固定盈利結(jié)構(gòu)、全面轉(zhuǎn)型提升非利息收入，加強(qiáng)科技金融創(chuàng)新，獲取持續(xù)盈利變得至關(guān)重要。二、文獻(xiàn)綜述關(guān)于商業(yè)銀行盈利能力，學(xué)者都做了不同的研究，謝寧馨1（2017）利用我國(guó)16家上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行盈利能力分析，把16家商業(yè)銀行分成大型、中小型和城市商業(yè)銀行，研究發(fā)現(xiàn)，凈息差、非利息收入比對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響是正向的，不良貸款率

3、對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響是負(fù)向的。劉小瑜2（2019）對(duì)我國(guó)17家商業(yè)銀行2007-2016的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出凈利差與商業(yè)銀行盈利能力呈正相關(guān)，成本收入比、資本充足率與商業(yè)銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)。謝太峰，孫璐3（2019）通過(guò)固定效應(yīng)模型研究我國(guó)16家上市商業(yè)銀行10年數(shù)據(jù)，表明凈息差和GDP增長(zhǎng)率表現(xiàn)為正相關(guān)。徐斌4（2018）研究16家上市商業(yè)銀行，表明凈利差、不良貸款率、存款準(zhǔn)備金率、存款貸款比例、信貸規(guī)模的影響較為顯著，受GDP增長(zhǎng)速度和非利息收入的影響不顯著。南永佩5（2018）對(duì)25家上市銀行進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析，研究結(jié)果顯示，凈息差、GDP增長(zhǎng)率和非利息收入比為正相關(guān)因素，成

4、本收入比為負(fù)相關(guān)因素。賈婷婷，張賓6（2018）利用我國(guó)10家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行盈利模式影響因素實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)凈利差、中間業(yè)務(wù)收入和GDP為主要影響因素。楊海珍等7（2019）收集105家商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行固定效應(yīng)模型分析，說(shuō)明商業(yè)銀行的盈利受到部經(jīng)營(yíng)因素與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和外部環(huán)境一起共同影響銀行的盈利能力。根據(jù)上述學(xué)者研究結(jié)果可做出本文的研究假設(shè)：1.凈息差、非利息收入比、GDP增長(zhǎng)率與商業(yè)銀行盈利能力呈正相關(guān)。2.資本充足率、不良貸款率、成本收入比、資產(chǎn)規(guī)模和存貸比與商業(yè)銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)。三、實(shí)證研究（一）樣本和變量選取1.樣本選取?；诒疚牡难芯?jī)?nèi)容，選取了13家上市商業(yè)銀行，其中

5、國(guó)有大型商業(yè)銀行5家，包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行等，股份制商業(yè)銀行8家，包括平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等為樣本進(jìn)行研究。2.變量選取。研究變量受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏微觀方面的影響，因此，文章將商業(yè)銀行盈利能力的影響劃分為內(nèi)外部?jī)纱笠蛩?，?nèi)部因素與銀行自身特征有關(guān)，反映銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、安全性、流動(dòng)性及資產(chǎn)規(guī)模變化等，外部因素與宏觀控制有關(guān)，雖然外部因素不能直接對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，但是會(huì)影響到銀行整體運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)。變量選取結(jié)果如下：（二）模型估計(jì)和檢驗(yàn)1.模型估計(jì)?？紤]樣本數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性，選取2009-2018年13家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，由于數(shù)據(jù)存在時(shí)間和橫截面兩個(gè)維度，因此文章選用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)

6、行分析，考慮到資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)過(guò)大，因此對(duì)資產(chǎn)規(guī)模取自然對(duì)數(shù)。根據(jù)上文所選取的變量，文章建立如下模型：ROE=C+1CRAR+2NPL+3DLR+4NII+5AS+6NIM+7CIR+8GDPR+其中，i（1，2，3，4，5，6，7，8）為回歸系數(shù)，為誤差項(xiàng)，C為常數(shù)項(xiàng)。2.描述性統(tǒng)計(jì)。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的采集和整理，利用Eviews9.0軟件對(duì)各樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示：由表2的標(biāo)準(zhǔn)差、最小值、最大值結(jié)果顯示，不良貸款率（NPL）、資產(chǎn)規(guī)模（AS）、凈息差（NIM）變化幅度不大，存貸比（DLR）、非利息收入比（NII）、成本收入比（CIR）波動(dòng)較大。3.平穩(wěn)性檢驗(yàn)。為了防止變量數(shù)據(jù)非平穩(wěn)，

7、造成數(shù)據(jù)間的“偽回歸”，因此，為保證回歸的有效性，首先需要檢驗(yàn)各面板數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性狀況。本文采用LLC、ADF、PP三種方法同時(shí)進(jìn)行檢驗(yàn)。檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)原序列不平穩(wěn)，進(jìn)行一次差分后數(shù)據(jù)平穩(wěn)。表3為三種平穩(wěn)性檢驗(yàn)方法分別呈現(xiàn)的結(jié)果，三種方法同時(shí)表明原序列是不平穩(wěn)的，而對(duì)變量進(jìn)行一次差分序列后發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)在一次差分后是平穩(wěn)的，證明原序列有一個(gè)單位根，平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果顯示在一次差分情況下所有的變量在5%顯著性水平均表現(xiàn)平穩(wěn)。4.協(xié)整檢驗(yàn)。上述平穩(wěn)性檢驗(yàn)顯示，原序列不平穩(wěn)，一次差分平穩(wěn)，符合協(xié)整的前提條件，因此還需要在此基礎(chǔ)上驗(yàn)證因變量（ROE）和各自變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。由于本文的自變量數(shù)量較多，因此選用Ka

8、o檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如圖1所示：Kao檢驗(yàn)結(jié)果顯示，t統(tǒng)計(jì)量為-6.515206，p值為0.0000，在1%顯著性水平下，說(shuō)明拒絕原假設(shè)，認(rèn)為變量之間存在長(zhǎng)期均衡的關(guān)系。5.模型建立。基于上述的平穩(wěn)關(guān)系和協(xié)整關(guān)系，說(shuō)明數(shù)據(jù)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，可以構(gòu)建模型。模型的構(gòu)建需要確定面板數(shù)據(jù)內(nèi)，個(gè)體效應(yīng)與回歸變量是否相關(guān)，通常選用的方法是固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型，因此文章做如下假設(shè)：原假設(shè)：若無(wú)關(guān)，則選擇隨機(jī)效應(yīng)模型備擇假設(shè)：若相關(guān)，則選擇固定效應(yīng)模型本文利用Hausman檢驗(yàn)，確定模型類(lèi)別，檢驗(yàn)結(jié)果如圖2所示：Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示，在1%顯著性水平下，拒絕原假設(shè)，說(shuō)明個(gè)體效應(yīng)與回歸變量之間存在相

9、關(guān)，選擇固定效應(yīng)模型。6.回歸結(jié)果。根據(jù)上述檢驗(yàn)結(jié)果，本文采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果如表4：上述結(jié)果可建立如下模型：ROE=1.2776-0.6849CRAR-3.8861NPL-0.0499DLR+0.1161NII-0.0583AS+1.4389NIM-0.2833CIR+0.0302GDPR模型結(jié)果顯示，修正R2為0.83、F值為32.39，P值為0.0000，擬合優(yōu)度較好，模型回歸結(jié)果理想。三、結(jié)論分析通過(guò)上述實(shí)證分析，可以得到以下結(jié)論：第一，凈息差（NIM）表現(xiàn)為顯著正相關(guān)，凈息差反映利息凈收入和生息資產(chǎn)之間的關(guān)系，銀行利息凈收入是商業(yè)銀行的利潤(rùn)的主要來(lái)源，因此兩者之間呈

10、現(xiàn)正相關(guān)，市場(chǎng)利率化過(guò)程勢(shì)必會(huì)造成凈息差的縮小，因此會(huì)影響商業(yè)銀行盈利能力，商業(yè)銀行應(yīng)該尋求轉(zhuǎn)型，降低凈息差縮減帶來(lái)的影響。非利息收入比（NII）的結(jié)果為顯著正相關(guān)，市場(chǎng)利率化造成凈息差的縮小，商業(yè)銀行必然會(huì)轉(zhuǎn)移發(fā)展重心，從原來(lái)的凈息差轉(zhuǎn)變?yōu)榉抢⑹杖?，?lái)減少損失，因此非利息收入比也是商業(yè)銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源。第二，資本充足率（CRAR）表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)，說(shuō)明上市商業(yè)銀行通過(guò)增加資本充足率，可以避免財(cái)務(wù)危機(jī)，但同時(shí)也會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，降低資金使用率，降低盈利能力。不良貸款率（NPL）在1%顯著水平下為負(fù)相關(guān)，說(shuō)明不良貸款比率的提高，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行盈利能力的下降，違約率越高，商業(yè)銀行需要用更多的利潤(rùn)

11、來(lái)彌補(bǔ)虧損，從而影響盈利能力狀況。成本收入比（CIR）結(jié)果為負(fù)相關(guān)，成本收入比可以反映商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的成本付出，成本的增加會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)的減少，通過(guò)減少成本能有效增強(qiáng)商業(yè)銀行的盈利能力。資產(chǎn)規(guī)模（AS）在1%顯著水平下為負(fù)相關(guān)，表明上市商業(yè)銀行增加資產(chǎn)規(guī)模時(shí)，卻未關(guān)注規(guī)模過(guò)大導(dǎo)致的成本投入過(guò)大，易產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。第三，存貸比（DLR）、GDP增長(zhǎng)率（GDPR）的結(jié)果顯著性較低;存貸比提高，說(shuō)明商業(yè)銀行投放更多貸款，但是貸款太多會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的增加，最終體現(xiàn)為對(duì)利潤(rùn)影響不明顯;GDP增長(zhǎng)率雖然可以給商業(yè)銀行帶來(lái)契機(jī)，但是受宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響表現(xiàn)并不明顯。四、對(duì)策建議（一）發(fā)展金融創(chuàng)新，提升科技金

12、融水平科技的發(fā)展給商業(yè)銀行市場(chǎng)利率化導(dǎo)致存貸利差的銳減帶來(lái)了方法創(chuàng)新，加強(qiáng)金融科技規(guī)劃布局，優(yōu)化渠道增強(qiáng)客戶黏性8-9。利用科技的創(chuàng)新，全面升級(jí)銀行業(yè)務(wù)水平。（二）注重貸款投放和質(zhì)量管控的協(xié)調(diào)實(shí)證分析表明不良貸款的比率的上升會(huì)直接影響商業(yè)銀行的利潤(rùn)10。因此商業(yè)銀行在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管控，特別是貸款投放和質(zhì)量管控的協(xié)調(diào)，除了日常的監(jiān)控外，重點(diǎn)要做好：一是轉(zhuǎn)變風(fēng)控觀念，提升風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力;二是全面完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)科技金融的運(yùn)用;三是強(qiáng)調(diào)質(zhì)量監(jiān)控，把控潛在的不良貸款，針對(duì)重點(diǎn)關(guān)注客戶及時(shí)收緊，保證安全性和流動(dòng)性。（三）加強(qiáng)成本控制要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，不僅需要業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，技術(shù)的創(chuàng)新，還需

13、要加強(qiáng)各類(lèi)成本的控制，上述實(shí)證分析可以看出，商業(yè)銀行的成本收入比與盈利能力呈負(fù)相關(guān)，成本過(guò)高，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行收益率過(guò)低，降低盈利能力，因此成本控制顯得尤為重要11。商業(yè)銀行的成本控制體現(xiàn)在業(yè)務(wù)和管理的方方面面，切實(shí)做好成本控制，有利于盈利的提升。（四）全面轉(zhuǎn)型，尋求多元化發(fā)展，提升非利息收入研究發(fā)現(xiàn)，目前商業(yè)銀行的利潤(rùn)主要來(lái)源于凈息差和非利息收入，相比非利息收入，凈息差受利率市場(chǎng)化影響較嚴(yán)重12。因此，非利息收入的發(fā)展將決定商業(yè)銀行的未來(lái)。目前，商業(yè)銀行非息業(yè)務(wù)收入是以手續(xù)費(fèi)及傭金收入為主的單一結(jié)構(gòu)，為了拓寬收入渠道，商業(yè)銀行在發(fā)展現(xiàn)有代理托管、銀行理財(cái)、投資銀行等中間業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，提高投資

14、收益的占比，實(shí)現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型，提升財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。五、結(jié)語(yǔ)綜上所述，雖然凈息差和非利息收入的增加會(huì)使商業(yè)銀行盈利能力增加，但相比凈息差，非利息收入在彌補(bǔ)存貸利差收窄的表現(xiàn)更有優(yōu)勢(shì)。目前我國(guó)所有的商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源主要還是依靠?jī)粝⒉睿湍壳笆袌?chǎng)利率化環(huán)境下，凈息差受影響較大。因此，不論是哪種類(lèi)型的商業(yè)銀行，只有拓寬原有的盈利模式，改變收入結(jié)構(gòu)單一的局限性，提升非利息收入比，尋求多元化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型，才能在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中立于不敗之地。Reference1謝寧馨.市場(chǎng)利率化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力影響基于我國(guó)16家上市商業(yè)銀行的實(shí)證研究D.北京：北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)，2017：1-33.2劉小瑜，彭瑛琪.利率市場(chǎng)

15、化條件下我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力影響因素測(cè)度J.江西社會(huì)科學(xué)，2019（1）：58-65.3謝太峰，孫璐.我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力影響因素的實(shí)證研究J.征信，2019（1）：62-67.4徐斌，鄭垂勇.利率市場(chǎng)化下我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力影響因素分析基于16家上市商業(yè)銀行的實(shí)證研究J.南京社會(huì)科學(xué)，2018（3）：31-37.5南永佩，宋良榮.我國(guó)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響研究以25家上市銀行為例J.中國(guó)林業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018（2）：96-100.6賈婷婷，張賓.利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行盈利模式影響因素研究基于國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行比較的實(shí)證分析J.長(zhǎng)春理工大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2018（4）：97-102.7楊海珍，李川等.全國(guó)性銀行與區(qū)域銀行盈利趨勢(shì)及其影響因素比較研究基于2006-2016年數(shù)據(jù)J.管理評(píng)論，2019（6）：3-13.8李媛媛.利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力影響的實(shí)證研究D.合肥：安徽大學(xué)，2018：1-48