場外證券業(yè)務(wù)開展情況報告

1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 本期概要 .- 4 - HYPERLINK l _bookmark1 一、總體情況.- 6 - HYPERLINK l _bookmark2 二、收益憑證業(yè)務(wù).- 8 - HYPERLINK l _bookmark3 三、場外金融衍生品業(yè)務(wù). - 12 - HYPERLINK l _bookmark4 四、場外債券投資交易情況. - 19 - HYPERLINK l _bookmark5 五、非公開發(fā)行公司債券備案情況. - 22 - HYPERLINK l _bookmark6 六、證券公司柜臺市場業(yè)務(wù). - 27 - HYPERLINK

2、l _bookmark7 （一）賬戶開立情況. - 27 - HYPERLINK l _bookmark8 （二）柜臺市場轉(zhuǎn)讓情況. - 28 - HYPERLINK l _bookmark9 七、場外證券銷售業(yè)務(wù). - 31 - HYPERLINK l _bookmark10 八、場外證券登記托管業(yè)務(wù)開展情況 . - 32 - HYPERLINK l _bookmark11 九、證券公司參與區(qū)域性市場情況. - 32 - HYPERLINK l _bookmark12 十、報價系統(tǒng)業(yè)務(wù)開展情況 . - 33 - HYPERLINK l _bookmark13 （一）參與人情況. - 33 -

3、 HYPERLINK l _bookmark14 （二）產(chǎn)品發(fā)行情況. - 34 - HYPERLINK l _bookmark15 （三）產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓情況. - 36 - HYPERLINK l _bookmark16 （四）衍生品業(yè)務(wù)情況. - 37 - HYPERLINK l _bookmark17 （五）互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資業(yè)務(wù)情況. - 38 -本期概要1收益憑證業(yè)務(wù)：2020 年1 月，證券公司發(fā)行收益憑證合計2,320 只，發(fā)行規(guī)模520.93 億元。其中，通過報價系統(tǒng)發(fā)行收益憑證518 只，發(fā)行規(guī)模為 254.59 億元；通過柜臺市場發(fā)行收益憑證 1,802 只，發(fā)行規(guī)模為266.

4、34 億元。場外衍生品業(yè)務(wù)：2020 年1 月，證券公司開展場外金融衍生品交易涉及初始名義本金2,142.68 億元；截止本月末，場外金融衍生品未了結(jié)初始名義本金合計6,548.45 億元。非公開發(fā)行公司債券：2020 年1 月，共接受非公開發(fā)行公司債券備案 130 筆，涉及債券本金1,081.32 億元。柜臺市場業(yè)務(wù)：2020 年 1 月，證券公司柜臺市場投資者新開立賬戶27.64 萬個；實現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓1,920 筆，轉(zhuǎn)讓金額17.85 億元。報價系統(tǒng)業(yè)務(wù)：2020 年1 月，報價系統(tǒng)發(fā)行私募產(chǎn)品518 只，發(fā)行金額254.59 億元；實現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓83 筆，轉(zhuǎn)讓金額0.84 億元；場外衍生品在

5、線簽約新增名義本金6.54 億元。1 本報告中各類數(shù)據(jù)來源為場外證券業(yè)務(wù)備案和報告主體按照場外證券業(yè)務(wù)備案管理辦法要求向場外證券業(yè)務(wù)報告系統(tǒng)報送的數(shù)據(jù)，故報告中統(tǒng)計分析的準(zhǔn)確性會受到備案和報告主體數(shù)據(jù)報送情況的影響。本報告所稱場外證券業(yè)務(wù)是根據(jù)場外證券業(yè)務(wù)備案管理辦法，證券公司、證券投資基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機構(gòu)、私募基金管理人，以及其他證券監(jiān)管機關(guān)或自律組織規(guī)定機構(gòu)在上海、深圳證券交易所、期貨交易所和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以外開展的，且應(yīng)向中國證券業(yè)協(xié)會進行備案和報告的證券業(yè)務(wù)。一、總體情況本月，場外市場運行總體平穩(wěn)，在監(jiān)測范圍內(nèi)并未發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險事件。重點業(yè)務(wù)開展情況呈現(xiàn)以下特點

6、：第一，本月場外衍生品新增交易規(guī)模環(huán)比減少十三個百分點，新增交易規(guī)模保持在兩千億元以上；存續(xù)交易規(guī)模連續(xù)第七個月增長，突破六千五百億元。其中，股指期權(quán)新增交易規(guī)模減少近三成，個股期權(quán)增長兩成；收益互換新增交易規(guī)模減少近一成。本月場外衍生品新增交易規(guī)模 2,142.68 億，較上月減少311.34 億，環(huán)比減少12.69%。其中，個股期權(quán)新增交易規(guī)模233.83 億，較上月增長32.91 億，環(huán)比增長16.38%；股指期權(quán)新增交易規(guī)模426.40 億，較上月減少200.86 億，環(huán)比減少32.02%；收益互換新增交易規(guī)模790.57 億，較上月減少76.89 億，環(huán)比減少76.89。截至本月末，

7、未了結(jié)交易規(guī)模為 6,548.45 億元，較上月增長 321.91 億，環(huán)比增長5.17%。第二，本月收益憑證發(fā)行規(guī)模較上月減少近四成，存續(xù)規(guī)模較上月增長五個百分點。本月收益憑證新增發(fā)行規(guī)模520.93 億，較上月減少302.51億，環(huán)比減少 36.74%。截至本月末，存續(xù)規(guī)模 3,411.71 億，較上月增長147.06 億，環(huán)比增長4.50%。第三，非公開發(fā)行公司債券發(fā)行規(guī)模環(huán)比減少二十四個百分點。本月非公開發(fā)行公司債券發(fā)行1,081.32 億，較上月減少 341.83 億，環(huán)比減少 24.02%。截止本月底，本年度月均發(fā)行130 只、1,081.32 億元。第四、柜臺市場轉(zhuǎn)讓成交規(guī)模保持

8、穩(wěn)定。本月柜臺市場共9 家證券公司報送轉(zhuǎn)讓交易，合計成交金額17.07 億元，較上月增長4.71 億元，環(huán)比增長35.84%；成交金額最大的五家證券公司，合計占到總規(guī)模的99.12%。二、收益憑證業(yè)務(wù)圖2.1 收益憑證月度發(fā)行情況統(tǒng)計單位：億4,000.003,500.003,237.523,492.203,526.542,6693,803.353,520.823,381.51 3,353.363,215.34單位：只3,5003,264.653,0003,411.713,000.002,500.002,000.001,500.001,000.001,6133,0117737462,3072,

9、2952,7522,6116656363,232.533,311.582,2392,3022,5442,5736537061,8022,5002,0001,5001,000500.00432418.49603527404.81363.98288.04568529435.59518500183.54 685.05 419.83318.85262.09 272.34 284.77 319.80 387.85 266.340.00179.51272.51 196.44 258.51 164.98 251.94 209.43 172.89254.590月末存續(xù)規(guī)模報價系統(tǒng)發(fā)行規(guī)模柜臺市場發(fā)行規(guī)模報價系

10、統(tǒng)發(fā)行只數(shù)柜臺市場發(fā)行只數(shù)圖2.2 收益憑證月度發(fā)行收益結(jié)構(gòu)統(tǒng)計單位：億1,200.001,000.00 124.456135.49118.04979.101.49 150.96117.60 133.87 126.92158.54122.51.17687.518.45.80 395.59240.276.30406.67 360.34 365.3936278413549462960.715095.419800.00600.00400.00200.000.00固定收益類非固定收益類表 2.1 本月收益憑證發(fā)行兌付情況單位：只/億元發(fā)行場所月初存量規(guī)模本月新增發(fā)行規(guī)模本月兌付規(guī)模本年累計發(fā)行規(guī)模月末

11、存量規(guī)模只數(shù)本金只數(shù)本金只數(shù)本金只數(shù)本金只數(shù)本金報價系統(tǒng)2,5571,809.44518254.59895229.93518254.592,1801,834.10柜臺市場10,4401,455.211,802266.341,021143.951802266.3411,2211,577.61合 計12,9973,264.652,320520.931,916373.872,320520.9313,4013,411.71表 2.2 本月收益憑證發(fā)行規(guī)模排名單位：只/億元按發(fā)行金額排名證券公司名稱發(fā)行只數(shù)發(fā)行金額第一名中國國際金融股份有限公司10153.15第二名國泰君安證券股份有限公司11145.6

12、4第三名中信證券股份有限公司11744.20第四名華泰證券股份有限公司22440.05第五名中國銀河證券股份有限公司19224.06第六名申萬宏源證券有限公司8420.45第七名海通證券股份有限公司29218.75第八名華西證券股份有限公司2416.57第九名光大證券股份有限公司1116.48第十名國元證券股份有限公司3215.54合計1,188294.882020 年 1 月證券公司新發(fā)收益憑證 2,320 只，發(fā)行規(guī)模520.93 億元。在發(fā)行場所方面，本月通過報價系統(tǒng)發(fā)行收益憑證 518 只，發(fā)行規(guī)模為 254.59 億元，占本月發(fā)行總規(guī)模的 48.87%；通過柜臺市場發(fā)行收益憑證 1,

13、802 只，發(fā)行規(guī)模為 266.34 億元，占本月發(fā)行總規(guī)模的 51.13%。在兌付方面，本月兌付本金 373.87億元，是本月發(fā)行規(guī)模的 71.77%。截至 2020 年 1 月底，未兌付的收益憑證發(fā)行期限以 6 個月以上為主，收益結(jié)構(gòu)以固定收益型為主；本月內(nèi)，新發(fā)行收益憑證發(fā)行期限在 12 個月以內(nèi)的收益憑證占比為 81.29%；收益結(jié)構(gòu)仍以固定收益型為主,非固定收益型占比為 30.43%。2圖2.3 收益憑證月度發(fā)行情況與A 股二級市場交易情況對比2,000.001,800.001,600.001,400.001,200.001,000.001,857.831,685.25959.86

14、980.13 871.47908.59983.321,130.71965.01966.591,019.211,119.371,123.71883.54800.00 804.55922.11922.46910.79912.36926.34 948.89 764.78849.001,036.98600.00400.00200.000.00363.051,103.54824.64636.49 515.29 546.55 427.06 524.27 494.20 492.69823.44520.93收益憑證發(fā)行規(guī)模（單位：億）A股成交金額（單位：百億） A股融資融券余額（單位：十億）本月收益憑證新增發(fā)

15、行規(guī)模520.93 億，較上月減少302.51 億，環(huán)比減少36.74%。存續(xù)規(guī)模3,411.71 億，較上月增長147.06 億，環(huán)比增長 4.50%。2 圖中 A 股成交金額、融資融券余額統(tǒng)計數(shù)據(jù)取自 Wind。圖2.4 收益憑證期限結(jié)構(gòu)(以發(fā)行規(guī)模計) 統(tǒng)計11.58%12.26%17.79%22.3026.21%16.02%18.1511.32%51.10%21.0214.51%18.61%30.5116.2833.7124.5719.68%24.31%34.46%21.9037.59%15.38%24.12%20.81%25.0215.08%17.3311.32%2.52%.42%1

16、6.10%16%9.51%9.57%.71%18.24%14100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月未兌付1(含)個月以內(nèi)1-3(含)個月3-6(含)個月6-12(含)個月12個月以上圖2.5 收益憑證收益結(jié)構(gòu)(以發(fā)行規(guī)模計) 統(tǒng)計14.9511.5118.51220.6018.7083.5577.57%78.26%72.91%74.2469.5764.70%5.68%4.78%4.10%5.35%1.90%8.02%2.09%9.80%7.04%3.92%5.05%3.04%3

17、.16%6.30%2.13%2.58%100%95%90%85%80%75%70%65%60%2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月未兌付固定收益型浮動收益型固定加浮動收益型二元結(jié)構(gòu)收益型三、場外金融衍生品業(yè)務(wù)圖3.1 證券公司場外衍生品月度新增交易情況單位：億元6.236.555.145.165.335.823.604.084.364.694.614.781,586.561,352.121,105.221,226.31968.971,043.921,077.391,230.591,140.821,020.71792.50671.52867.

18、46607.21 716.36 837.07 652.67 823.00790.57113.39 151.82 198.15 237.71 275.633,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00單位：千億元7.006.005.004.003.002.001.000.00月末存續(xù)規(guī)模(千億)互換當(dāng)月新增初始名義本金（億）期權(quán)當(dāng)月新增初始名義本金（億）圖3.2 證券公司場外衍生品新增交易集中度3100.00%95.00%94.43%94.61%97.53%97.35%97.82%98.21%98.77%98.52% 98.56%96.08%

19、93.64%97.11%90.00%83.55%85.00%80.67%84.50%85.93%80.86%82.18% 79.66% 81.49%80.00%84.64%77.76%79.12%79.58%81.69%80.32%80.15%75.00%70.00%65.00%60.00%78.08%65.27%68.73%77.49% 79.49%79.64%72.24%79.74%77.08%互換期權(quán)合計3 此處的“集中度”指每月新增衍生品交易中，名義本金排名前五的證券公司的交易量之和在全市場中的占比。表3.1 證券公司場外衍生品交易情況單位：筆/億元業(yè)務(wù)類型統(tǒng)計項月初存量本月新增本月終

20、止月末存量本年累計新增收益互換名義本金1,583.27790.57656.491,717.35790.57交易筆數(shù)9,2432,4391,9119,7712,439場外期權(quán)名義本金4,642.911,352.121,163.934,831.101,352.12交易筆數(shù)7,3722,6012,0617,9122,601合計名義本金6,226.182,142.681,820.426,548.452,142.68交易筆數(shù)16,6155,0403,97217,6835,040表3.2 證券公司場外衍生品本月新增交易量排名單位：億元新增交易 名義本金排名新增交易業(yè)務(wù)類型互換期權(quán)合計證券公司本月新增名義本

21、金證券公司本月新增名義本金證券公司本月新增名義本金第一名華泰證券439.78國泰君安291.86華泰證券610.28第二名中信證券149.90中信證券254.41中信證券404.31第三名中金公司141.67申萬宏源214.35國泰君安318.56第四名國泰君安26.71華泰證券170.50申萬宏源214.35第五名平安證券9.69中信建投152.54中金公司198.53合 計767.751,083.661,746.03集中度97.11%80.15%81.49%表3.3 證券公司場外衍生品交易量本月環(huán)比變化排名單位：億元名義本金 環(huán)比變化排名業(yè) 務(wù) 類 型證券公司名義本金環(huán)比變化證券公司名義本

22、金環(huán)比變化證券公司名義本金環(huán)比變化互換交易量增長較快期權(quán)交易量增長較快合計交易量增長較快第一名華泰證券16.54方正證券48.76方正證券48.76第二名長城證券1.68中信建投38.21中信建投35.74第三名招商證券0.68國泰君安33.74國泰君安27.22-互換交易量減少較快期權(quán)交易量減少較快合計交易量減少較快第一名中信證券-33.88華泰證券-137.01華泰證券-120.47第二名中金公司-20.03東興證券-70.75中信證券-74.52第三名海通證券-10.03中信證券-40.63東興證券-70.73本月， 證券公司場外金融衍生品業(yè)務(wù)新增初始名義本金 2,142.68 億，較上

23、月減少 311.34 億，環(huán)比減少 12.69%；截至本月末，未了結(jié)初始名義本金為 6,548.45 億，較上月增長 321.91億，環(huán)比增長 5.17%。場外期權(quán)業(yè)務(wù)新增初始名義本金 1,352.12 億，較上月減少234.44 億，環(huán)比減少 14.78%；截至本月末，未了結(jié)初始名義本金 4,831.10 億，較上月增長 188.18 億，環(huán)比增長 4.05%。收益互換業(yè)務(wù)新增初始名義本金 790.57 億，較上月減少76.89 億，環(huán)比減少 8.86%；截至本月末，未了結(jié)初始名義本金 1,717.35 億，較上月增長 133.73 億，環(huán)比增長 8.44%。其中，融資類收益互換新增為零，未

24、了結(jié)名義本金 1.10 億元，與上月持平。從業(yè)務(wù)集中度來看，本月收益互換業(yè)務(wù)新增規(guī)模排名前五的證券公司新增初始名義本金共 767.75 億元，占本月收益互換業(yè)務(wù)新增總量的 97.11%；本月場外期權(quán)業(yè)務(wù)新增規(guī)模排名前五的證券公司新增初始名義本金為 1,083.66 億元，占本月場外期權(quán)業(yè)務(wù)新增總量的 80.15%。從業(yè)務(wù)開展場所來看，在本月新增的 2,142.68 億元初始名義本金中，在柜臺開展的規(guī)模為 2,136.14 億元，占比 99.69%，通過報價系統(tǒng)開展的規(guī)模為 6.54 億元，占比 0.31%。表3.4 證券公司場外衍生品本月存續(xù)交易標(biāo)的情況單位：億元標(biāo)的類型存續(xù)交易業(yè)務(wù)類型場外期

25、權(quán)收益互換名義本金規(guī)模占比名義本金規(guī)模占比股指類1,809.4337.45%384.6722.40%商品類1,966.5040.71%114.916.69%個股類555.0711.49%346.6920.19%其他類500.0910.35%871.0850.72%合計4,831.10-1,717.35-表3.5 證券公司場外衍生品本月存續(xù)交易量排名單位：億元存續(xù)交易 名義本金排名存續(xù)交易業(yè)務(wù)類型互換期權(quán)合計證券公司本月存續(xù)名義本金證券公司本月存續(xù)名義本金證券公司本月存續(xù)名義本金第一名中信證券690.10中信證券902.39中信證券1,592.48第二名中金公司521.45華泰證券887.87華

26、泰證券1,119.24第三名華泰證券231.37申萬宏源862.40申萬宏源876.78第四名國泰君安81.63中信建投631.20中金公司719.66第五名中信建投48.42國泰君安574.82中信建投679.62合 計1,572.973,858.674,987.79集中度91.59%79.87%76.17%截至 2020 年 1 月底，未了結(jié)初始名義本金合計 6,548.45 億，其中，場外期權(quán) 4,831.10 億，收益互換 1,717.35 億。存續(xù)的場外期權(quán)標(biāo)的以商品類（40.71%）、股指類（37.45%）為主；收益互換以其他類（50.72%）、股指類（22.40%）為主。存續(xù)名義

27、本金規(guī)模較大的前五家證券公司在收益互換、場外期權(quán)中的全行業(yè)占比分別為 91.59%、79.87%，在整個場外衍生品業(yè)務(wù)中占到 76.17%。圖3.3.1 本月證券公司新增收益互換合約交易對手情況(名義金額)100%90%80%70%60%50%40%30%20%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%24.44%3.49%44.33%4.00%69.59%47.07%1.48%39.85%56.69%34.00%1.07%0.63%49.46%66.74%1.41%61.98%0.84%0.94%1.82%1.33%0.17%0.49%38.82%10%0%1.32%1.5

28、7%3.71% 4.56% 0.08%2.65%0.35%0.26%28.09%0.15%0.71%0.13%5.76%2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月基金公司及子公司商業(yè)銀行期貨公司及子公司私募基金證券公司及子公司其他機構(gòu)保險公司及子公司25.12% 0.02%0.00%0.00%0.00%6.86%8.82%7.45%圖3.3.2 本月證券公司新增期權(quán)合約交易對手情況（名義金額）18.47%31.78%26.50%53.53%13.01%8.29%100%0%4.60%3.85%0%0%13.47%2.67%0%0%51.28%0%

29、47.02%42.56%0%0%0.11% 0.06%0.01%0.08%1.56%31.82%4.68%0.38%42.51%8.33%8.64%5.15%13.51%8.40%0.16%64.10%10.49%16.98%17.74%90%80%7654320.00%0.00%12019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月基金公司及子公司商業(yè)銀行期貨公司及子公司私募基金證券公司及子公司其他機構(gòu)保險公司及子公司圖3.4.1 本月證券公司新增收益互換合約標(biāo)的情況（名義金額）0.00%28.15%14.21%0.66%0.00%27.22%27.26

30、%42.43%38.65%0.33%47.50%0.00%0.00%0.03%15.84%31.47%24.06%26.45%9.94%14.28%37.17%12.86%100%90%80%70%43.17%0.00%60%50%40%30%20%11.05%10%0%13.18%29.75%2.59%0.70%12.09%36.94%14.54%18.73%18.49%0.00%0.23%2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月A股股指A股個股黃金期現(xiàn)貨其他期現(xiàn)貨境外標(biāo)的其他圖3.4.2 本月證券公司新增期權(quán)合約標(biāo)的情況（名義金額）4.23

31、%11.62%6.91%5.51%2.50%8.19%9.15%12.83%8.38%6.46%3.47%6.94%30.93%8.52%32.38%35.55%33.22%35.31%36.56%8.67%9.93%5.22%7.57%44.77%9.10%42.59%42.81%42.72%8.40%37.34%30.68%100%90%80%70%60%50%40%1.70%5.55%1.73%0.42%2.16%30%20%10%0%2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月A股股指A股個股黃金期現(xiàn)貨其他期現(xiàn)貨境外標(biāo)的其他從證券公司場外衍

32、生品合約的交易對手情況入手分析，商業(yè)銀行、私募基金、其他機構(gòu)是場外衍生品市場的主要買方機構(gòu)。以名義金額計，在本月新增互換交易中，私募基金、其他機構(gòu)占比較高，分別為 28.09%、69.59%；在本月新增期權(quán)交易中，商業(yè)銀行、其他機構(gòu)占比較高，分別為 31.82%、53.53%。收益互換合約的標(biāo)的構(gòu)成，主要分為 A 股個股，以滬深 300、中證 500、上證 50 為主的股指，以港股、美股、境外期現(xiàn)貨為代表的境外標(biāo)的。從組成結(jié)構(gòu)來看，A 股個股以名義本金為維度進行統(tǒng)計，占比為 36.94%；A 股股指以名義本金為維度進行統(tǒng)計，占比為 12.09%；境外標(biāo)的以名義本金為維度進行統(tǒng)計，占比為 37.

33、17%期權(quán)合約的標(biāo)的構(gòu)成，主要分為以滬深 300、中證 500、上證 50 為主的股指，A 股個股，黃金期現(xiàn)貨，以及部分境外標(biāo)的。從 組成結(jié)構(gòu)來看，A 股股指期權(quán)以名義本金為維度進行統(tǒng)計，占比 為 37.34%；A 股個股期權(quán)以名義本金為維度進行統(tǒng)計，占比為 9.10%；黃金相關(guān)期權(quán)以名義本金為維度進行統(tǒng)計，占比為 35.31%。四、場外債券投資交易情況本月，合計共 309 家證券基金經(jīng)營機構(gòu)報告，在交易所場外市場與銀行間市場開展場外債券投資交易。其中，現(xiàn)券買入規(guī)模合計 52,197 億元，環(huán)比下降 43.10%；現(xiàn)券賣出規(guī)模合計 51,516億元，環(huán)比下降 41.05%。新增正回購規(guī)模合計

34、202,813 億元，環(huán)比下降 23.29%；新增逆回購規(guī)模合計 43,846 億元，環(huán)比下降 29.93%。表4.1 證券基金經(jīng)營機構(gòu)場外債券現(xiàn)券交易匯總表單位：億元業(yè)務(wù)類型交易所市場銀行間市場買入賣出買入賣出證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營1,485.761,828.9936,250.5338,502.83證券公司資管業(yè)務(wù)定向資管計劃152.47218.73954.461,055.69集合資管計劃大集合結(jié)構(gòu)化1.654.2020.396.30非結(jié)構(gòu)化20.4641.02213.56186.84小集合結(jié)構(gòu)化4.948.594.766.21非結(jié)構(gòu)化342.60217.16290.22225.12專項資管計

35、劃0.000.000.000.10基金類業(yè)務(wù)公募基金封閉型3.540.2316.1323.36開放型493.31301.276,027.583,643.92貨幣基金23.935.784,350.553,672.73基金公司專戶354.19396.251,054.79938.11基金子公司專戶62.59109.3365.91122.32其他1.790.001.060.66合計2,947.223,131.5549,249.9448,384.20表4.2 證券基金經(jīng)營機構(gòu)場外債券回購交易匯總表單位：億元業(yè)務(wù)類型交易所市場銀行間市場書面協(xié)議正回購逆回購正回購逆回購正回購逆回購證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營1,1

36、13.33260.2861,450.683,432.1539.0024.60證券公司資管業(yè)務(wù)定向資管計劃196.59105.276,537.043,694.630.000.00集合資管計劃大集合結(jié)構(gòu)化11.1118.93191.34150.370.000.00非結(jié)構(gòu)化33.14175.02725.64608.300.000.00小集合結(jié)構(gòu)化13.8518.7026.7881.580.000.00非結(jié)構(gòu)化350.07407.031,083.04895.230.000.00專項資管計劃0.201.170.811.690.000.00基金類業(yè)務(wù)公募基金封閉型0.000.00788.407.980.0

37、00.00開放型2,159.05616.1842,435.894,122.330.000.00貨幣基金815.822,801.6061,497.5423,113.150.000.00基金公司專戶2,226.02191.6217,332.502,181.590.000.00基金子公司專戶96.8189.491,529.40706.950.000.00其他3.600.002,154.89140.200.000.00合計7,019.584,685.29195,753.9639,136.1639.0024.60截至本月末，證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券持倉按照券面金額計算為 205,487 億元，環(huán)比增長 0.

38、67%；按照公允價值計算為 203,719億元，環(huán)比增長 0.95%。資管/基金產(chǎn)品債券持倉規(guī)模是機構(gòu)自營債券持倉的 8.44 倍。從持倉債券品種結(jié)構(gòu)看，信用債占比近三分之二，利率債、同業(yè)存單合計占三分之一。從持倉債券發(fā)行場所看，在銀行間市場發(fā)行的債券占據(jù)主導(dǎo)地位，銀行間市場債券占自營持有規(guī)模的 61%、占資管基金業(yè)務(wù)持有規(guī)模的 73%。4%12%16%17%63%88%信用債同業(yè)存單機構(gòu)自營或自有資金投資資管/基金產(chǎn)品利率債資產(chǎn)支持證券圖4.1 場外債券持倉占比分析（以公允價值計）圖4.2 場外債券持倉品種分析（以公允價值計）11%4%17%14%65%89%機構(gòu)自營或自有資金投資資管/基金

39、產(chǎn)品信用債利率債同業(yè)存單資產(chǎn)支持證券圖4.3 自營持有債券場所分析（以公允價值計） 圖4.4 資管基金持有債券場所分析（以公允價值計）39%61%27%73%交易所市場銀行間市場交易所市場銀行間市場五、非公開發(fā)行公司債券備案情況本月，非公開發(fā)行公司債券發(fā)行備案 130 筆，募集金額1,081.32 億元，平均每筆規(guī)模 8.31 億元。本月發(fā)行備案規(guī)模較上月減少 341.83 億，環(huán)比減少 24.02%。圖5.1 非公開發(fā)行公司債券月度發(fā)行備案情況.48644.2單位：億單位：筆1,800.001,081.423.124391,600.00 1741762001801,400.001,200.0

40、01,000.00800.00918811510866818213813010,51601401201,3100600.00400.00200.001,219 0.779.71,16845.8993720.019891,030.68 740.801,32 6040200.00137.000募集規(guī)模發(fā)行數(shù)截至 2020 年 1 月底，非公開發(fā)行公司債券備案系統(tǒng)歷史累計共接收備案 6,050 筆，歷史累計備案金額 7.14 萬億元。其中發(fā)行規(guī)模最大的三個行業(yè)金融業(yè)、房地產(chǎn)和建筑業(yè)4、綜合類的發(fā)債規(guī)模合計占據(jù)了近 77.69%的份額。本月，金融業(yè)發(fā)行規(guī)模為217.00 億元，房地產(chǎn)和建筑業(yè)發(fā)行規(guī)模為

41、 444.87 億元，綜合業(yè)發(fā)行規(guī)模為 263.65 億元。4 此處房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)合并統(tǒng)計圖5.2 本月非公開發(fā)行公司債券發(fā)行行業(yè)分布（證監(jiān)會行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)2016）情況1.54%2.31%2.31%0.77% 0.77%3.85%0.77%0.77%6.92%5.38%48.46%26.15%E建筑業(yè) S綜合L租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) J金融業(yè)C制造業(yè)N水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè) K房地產(chǎn)業(yè)G交通運輸、倉儲和郵政業(yè) B采礦業(yè)D電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) F批發(fā)和零售業(yè)H住宿和餐飲業(yè)本月到期的非公開發(fā)行公司債券共 53 筆，合計 605.84 億元。非公債的到期規(guī)模將逐年上升，2019 年到期

42、 10,429 億元，2020年到期 10,975 億元，2021 達到高峰 13,792 億元。圖5.3 非公開發(fā)行公司債券到期年度分布圖單位：億16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000 13,79210,429 10,9757,8843,2114252616664,706 8,270889,5本月，共有 53 家證券公司擔(dān)任非公開發(fā)行公司債券主承銷商。其中中泰證券、東吳證券和申萬宏源證券分列發(fā)行規(guī)模前三名，幫助發(fā)行主體分別募集資金 85.00 億元、81.50 億元和 70.00億元。按照主承銷商承銷金額排名，前 10 名證券公司承銷總金額

43、為 528.00 億元。表 5.1 本月證券公司擔(dān)任非公開發(fā)行公司債主承銷商募集金額排名單位：筆/億元按募集金額排名擔(dān)任主承證券公司名稱募集金額募集筆數(shù)第一名中泰證券股份有限公司85.008第二名東吳證券股份有限公司81.509第三名申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司70.003第四名國金證券股份有限公司68.007第五名中信建投證券股份有限公司51.004第六名華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司42.406第七名國泰君安證券股份有限公司35.804第八名財通證券股份有限公司31.903第九名江海證券有限公司31.905第十名開源證券股份有限公司30.508合計528.0057本月，非公開募集公司債發(fā)行持

44、有人主要集中于商業(yè)銀行（包含農(nóng)信社）及金融機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品。其中，來源于銀行理財產(chǎn)品的資金為 343.90 億元，占非公開募集公司債券募集資金總金額的 31.80%；商業(yè)銀行（含農(nóng)信社）的資金170.86 億元，占比 15.80%；證券公司的資金 124.49 億元，占比 11.51%。圖5.4 本月非公開發(fā)行公司債發(fā)行持有人類型分布情況0.77%0.48%0.25%0.24%2.50% 0.82%0.20%2.97%0.02%3.62%4.05%4.28%31.80%5.65%11.51%15.80%15.03%銀行理財產(chǎn)品商業(yè)銀行（含農(nóng)信社）券商資管計劃證券公司特定客戶資產(chǎn)管理

45、計劃信托計劃社保基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金其他金融產(chǎn)品私募基金基金公司其他金融機構(gòu)信托公司企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)合格境外投資者、人民幣合格境外投資者其它合格投資者本月，從債券數(shù)量來看，非公開發(fā)行公司債發(fā)行時有債項評級的占比為 39.23%，無評級的占比為 60.76%。從債券募集金額來看，非公開發(fā)行公司債發(fā)行時有債項評級的占比為 41.76，無評級的占比為 58.24%。本月，有債項評級的非公債全部為 AA 級及以上。圖5.5 本月非公開發(fā)行公司債債項評級分布情況100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%7019.61%41.18%39.22%6050403020無評級

46、AAA AA+ AA10811100金融業(yè)建筑業(yè)綜合類房地產(chǎn)業(yè)其他行業(yè)637191724411271AAAA+AAA圖5.5.1 有評級非公債債項評級分布情況圖5.5.2. 主要行業(yè)非公債債項評級分布情況圖5.6 本月非公開發(fā)行主體償債能力分析2.31%2.31%3.08%30.00%62.31%1倍及以下1-3倍3-5倍30.77%0.77%0.00%3.85%64.62%5-7倍7倍及以上10%及以下10%-30%30%-50%50%-70%70%及以上圖5.6.1 利息保障倍數(shù)圖5.6.2. 流動比率值得注意，本月非公債發(fā)行人利息保障倍數(shù)在 1 倍及以下的占到當(dāng)月發(fā)行規(guī)模的 62%，流動

47、比率在 10%及以下的為 65%。六、證券公司柜臺市場業(yè)務(wù)（一）賬戶開立情況本月，投資者在柜臺市場共新開立賬戶 27.64 萬個。在集中度方面，本月開戶數(shù)最多的試點公司新開賬戶占本月新開賬戶總數(shù) 35.70%；開戶數(shù)排名前三的試點公司新開賬戶占本月新開賬戶總數(shù)的 76.03%。在賬戶類型方面，投資者所新開立賬戶基本為個人賬戶，占比超過 99%。截至本月底，共 25 家試點公司報告開立客戶專用資金存管賬戶 29 個，月末賬戶余額為 0.05 億元。表 6.1 柜臺市場投資者賬戶開立情況單位：萬個賬戶類型月初賬戶數(shù)量本月新增本月銷戶月末賬戶數(shù)量本年累計凈增機構(gòu)投資者賬戶2.630.040.012.

48、670.04個人投資者賬戶2,415.6227.590.512,442.7727.09合計2,418.2527.640.522,445.4427.12表 6.2 客戶專用資金存款賬戶開立情況單位：億元月初金額當(dāng)月增加當(dāng)月減少月末金額證券公司數(shù)量金額金額客戶專用資金存管賬戶0.06434.85434.860.0525表 6.3 柜臺市場投資者賬戶開立數(shù)排名單位：萬個排名本月新增賬戶開立情況月末賬戶總數(shù)情況證券公司本月新增賬戶數(shù)證券公司月末總賬戶數(shù)第一名海通證券9.87海通證券815.17第二名國泰君安8.30國泰君安661.32第三名中信建投2.85方正證券406.94第四名東方證券1.05中信

49、建投215.44第五名銀河證券1.01東方證券50.22第六名平安證券0.65華泰證券49.10第七名華泰證券0.58銀河證券44.31第八名國元證券0.51廣發(fā)證券34.46第九名廣發(fā)證券0.42中信證券28.11第十名南京證券0.38南京證券18.16-合計25.62合計2,323.22（二）柜臺市場轉(zhuǎn)讓情況本月，柜臺市場新增可轉(zhuǎn)讓份額涉及產(chǎn)品2,246 只，主要涵蓋包括661只收益憑證，1,549 只資管計劃等產(chǎn)品。截至本月末，可轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品 4,308只，其中收益憑證占比為67.64%。本月，9 家證券公司報送了轉(zhuǎn)讓交易，轉(zhuǎn)讓規(guī)模為17.85 億元；截至本月底，全年累計1,920 只產(chǎn)品發(fā)

50、生轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓金額累積為17. 85 億元。在產(chǎn)品類型方面，本月轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品以資管計劃、收益憑證為主。表6.4 柜臺市場轉(zhuǎn)讓情況表5單位：只/億元產(chǎn)品類型月末可轉(zhuǎn)讓情況本月轉(zhuǎn)讓情況本年累計轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品數(shù)量產(chǎn)品數(shù)量成交金額產(chǎn)品數(shù)量成交金額資產(chǎn)證券化產(chǎn)品100.0000.00信托計劃15200.0000.00資管計劃1,1451,76712.351,76712.35收益憑證2,9141480.421480.42基金專戶300.0000.00私募基金9354.2954.29其他020.7820.78合計4,3081,92017.851,92017.85圖6.1 本月柜臺市場產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓情況0.020.91 0.4

51、50.434,2340.644,2860.664,3580.740.860.680.540.550.424,4944,21113.5941,63.064715.74 4,03414.304,5744,8394,8544,30812.9913.8113.1912.7911.5813.1712.4412.35單位：億20.0018.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.007,617單位：只8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000資產(chǎn)證券化產(chǎn)品信托計劃資管計劃收益憑證基金專戶私募基金其他月末可轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品數(shù)量5 201

52、9 年 9 月海通證券將 55.40 萬元轉(zhuǎn)讓成交數(shù)據(jù)錯誤報告為 55.40 億元，本月作出更正。本月證券公司柜臺市場共報告有1,920 只產(chǎn)品進行了轉(zhuǎn)讓交易，行業(yè)轉(zhuǎn)讓交易規(guī)模排名前五的證券公司：廣發(fā)證券、國泰君安證券、國信證券、中泰證券、山西證券，合計占到總規(guī)模的99.12%其中，轉(zhuǎn)讓交易規(guī)模最大的廣發(fā)證券占到全行業(yè)轉(zhuǎn)讓規(guī)模的94.57。表6.5 柜臺市場本月轉(zhuǎn)讓交易量排名單位：只/億元排名證券公司產(chǎn)品數(shù)量當(dāng)月成交轉(zhuǎn)讓金額第一名廣發(fā)證券股份有限公司42716.88第二名國泰君安證券股份有限公司1040.30第三名國信證券股份有限公司1,3500.27第四名華泰證券股份有限公司30.19第五名

53、華融證券股份有限公司220.12合 計1,90617.77集中度99.12%99.42%七、場外證券銷售業(yè)務(wù)本月內(nèi)，46 家公司共報告銷售私募產(chǎn)品 2,223 只，銷售金額 578.19億元（表6.1）。在產(chǎn)品類型方面，資管計劃、收益憑證、債券銷售金額占比最高，分別為本月新增銷售規(guī)模的9.65%、46.06%與37.87%。在銷售方式方面，自銷占據(jù)主導(dǎo)，占比為本月新增銷售規(guī)模的53.46%。表7.1 場外證券銷售情況表單位：只/億元產(chǎn)品類型本月銷售情況本年累計銷售自銷代銷合計數(shù)量金額數(shù)量金額數(shù)量金額數(shù)量金額資管計劃7442.755713.0313155.7813155.78收益憑證1,8022

54、66.3400.001,802266.341,802266.34基金專戶00.0035.8935.8935.89私募基金00.003014.833014.833014.83銀行理財00.0050.5750.5750.57信托計劃00.003015.803015.803015.80債券00.00222218.98222218.98222218.98合計1,876309.09347269.102,223578.192,223578.19八、場外證券登記托管業(yè)務(wù)開展情況本月，62 家證券公司報告共為 40,011 只私募產(chǎn)品提供了登記服務(wù)；42 家證券公司報告共為 38,857 只私募產(chǎn)品提供了托管

55、服務(wù)。在產(chǎn)品類型方面，以私募基金為主。表 8.1 登記托管業(yè)務(wù)開展情況單位：只/家業(yè)務(wù)類型產(chǎn)品數(shù)量開展業(yè)務(wù)證券公司數(shù)量登記40,01162托管38,85742其中，證券公司提供登記托管服務(wù)的私募基金數(shù)量占登記托管服務(wù)產(chǎn)品總數(shù)的 85.08%。九、證券公司參與區(qū)域性市場情況本月，參與區(qū)域性市場證券公司無新增，截至月底存量為 50家。本月，證券公司在區(qū)域性市場推薦股權(quán)掛牌 3 筆，未提供融資服務(wù)。表 9.1 證券公司參與區(qū)域性股權(quán)市場情況單位：家/個月初參加區(qū)域性市場證券公司數(shù)量本月增加數(shù)量本月減少數(shù)量月末參加區(qū)域性市場證券公司數(shù)量涉及區(qū)域性市場數(shù)量50005033十、報價系統(tǒng)業(yè)務(wù)開展情況（一）參

56、與人情況本月，報價系統(tǒng)新增參與人 2 家,退出 0 家，參與人累計數(shù)量達 4,048 家。表 10.1 報價系統(tǒng)參與人情況表單位：家參與人類型月初數(shù)量本月新增本月退出月末數(shù)量本年累計凈增證券公司128001280期貨公司7900790公募基金7000700證券投資咨詢公司4200420證券期貨基金子公司185101861私募基金1,257101,2581銀行363003630其他機構(gòu)1,922001,9220合計4,046204,0482圖10.1 報價系統(tǒng)參與人情況2%2%3%1%5%47%31%9%證券公司期貨公司公募基金證券投資咨詢公司 證券期貨基金子公司私募基金銀行其他機構(gòu)從參與人代理投資者參與報價系統(tǒng)情況看，本月參與人代理開立二級產(chǎn)品賬戶約 6.21 萬個；截至 11 月底，通過報價系統(tǒng)參與人開立的產(chǎn)品賬戶近 859.11 萬個，增速穩(wěn)定。表 10.2 報價系統(tǒng)賬戶開立情況表單位：個賬戶類型月初賬戶數(shù)量本月新增本月銷戶月末賬戶數(shù)量本年累計凈增資金結(jié)算賬戶4,119254,116-3產(chǎn)品賬戶3,250153,246-4參與人二級產(chǎn)品賬戶8,528,96262,14318,591,10462,142注：參與人二級產(chǎn)品賬戶是指報價系統(tǒng)參與人為其代理的客戶開立的產(chǎn)品賬戶。（二）產(chǎn)品發(fā)行情況本月，報價系統(tǒng)發(fā)行規(guī)模254.59 億