國際投資復(fù)習(xí)題含判斷選擇

1、國際投資 ：是指具有獨立投資決策權(quán)，并對投資結(jié)果承擔(dān)責(zé)任的投資主體，包括跨國公司、跨國金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)及居民個人等，將其擁有的貨幣、實物及其他資產(chǎn)或生產(chǎn)要素，經(jīng)跨國界流動與配置形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運營以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟(jì)行為。比較優(yōu)勢理論 ：也稱產(chǎn)業(yè)選擇理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論、切合比較優(yōu)勢理論，是建立在比較成本原理基礎(chǔ)上的， 采用正統(tǒng)的國際貿(mào)易理論2X2 模型， 即對兩個國家兩種產(chǎn)品進(jìn)行分析。 核心內(nèi)容是對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。綠地投資 ： 又稱創(chuàng)建方式， 是指跨國公司等主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)置的部分或全部資產(chǎn)

2、所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。契約型投資基金 ：又稱信托投資基金，是指通過發(fā)行受益憑證籌資，由基金管理公司、托管公司、投資者以簽訂信托契約的形式組建的一種投資基金。外國債券 ： 外國債券是國際債券的其中一種， 外國債券是借款國在外國證券市場上發(fā)行的、以市場所在國的貨幣為面值的債券。納斯達(dá)克 ： 納斯達(dá)克市場意為全國證券交易協(xié)商協(xié)會自動報價系統(tǒng)。 由兩個獨立的市場組成， 一個是為那些在財務(wù)、 股份和管理等方面均符合標(biāo)準(zhǔn)的高科技企業(yè)提供融資的納斯達(dá)克國家市場，另一個是上市條件更為寬松的小資本市場，即電子柜臺交易市場。投資項目可行性研究： 是一種項目投資的系統(tǒng)的科學(xué)決策分析方法。 在項目投資決策前，

3、對項目進(jìn)行研究評價的一種科學(xué)方法，它通過對市場需求、生產(chǎn)能力、工藝技術(shù)、財務(wù)經(jīng)濟(jì)、社會法律環(huán)境等情況的詳細(xì)調(diào)查研究，對擬建項目在技術(shù)上是否先進(jìn)適用，在經(jīng)濟(jì)上是否合理有利，在社會上是否有效益，在環(huán)境上是否允許，在建造力上是否條件具備等進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析和論證， 從而明確提出這一項目是否值得投資和如何運營等建議。非股權(quán)經(jīng)營（P84） ：是指跨國公司在東道國企業(yè)中不參與股份，通過向東道國企業(yè)提供技術(shù)、管理、銷售渠道等與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的各項服務(wù)（無形資產(chǎn)）參與企業(yè)的經(jīng)營活動，從中獲取相應(yīng)的利益與報酬。.簡述當(dāng)代國際投資的特征。答： 1 國際投資的領(lǐng)域呈現(xiàn)不完全競爭性2 國際投資的目的呈現(xiàn)多樣性3 國

4、際投資的主體呈現(xiàn)雙重性 4 國際投資所使用的貨幣呈現(xiàn)多元化 5 國際投資的環(huán)境呈現(xiàn)差異性 6 國際投資的運行呈現(xiàn)曲折性 7 國際投資的過程呈現(xiàn)更大風(fēng)險性.簡述國際生產(chǎn)折衷理論的核心“三優(yōu)勢模式”的具體內(nèi)容。答：即廠商特定所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。三個變量不分主次，他們之間的相互聯(lián)系和不同組合決定了國際投資活動方式，只有當(dāng)上述三個條件都得到滿足時，投資者才愿意進(jìn)行對外投資。.簡述開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。答： 1 基金的發(fā)行限額不同 2 交易的方式不同 3 交易價格的依據(jù)不同 4 基金運用率和運用的投資組合不同 5 適用的投資市場不同 6 適合的投資者不同.簡述國際直接投資的基本方式

5、。答： 1 國際獨資經(jīng)營：由某一外國的投資者依據(jù)東道國法律，在東道國境內(nèi)設(shè)立的全部資本為外國投資者所有，投資者獨自享有企業(yè)利潤并獨自承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)。 2 國際合資經(jīng)營：兩個或兩個以上國家或地區(qū)的投資者，在選定國家（一般在投資者中乙方的國家或地區(qū)）投資，并按照該投資國或地區(qū)法律建立起來的，以營利為目的的企業(yè)3 國際合作經(jīng)營：外國投資者和東道國投資者在簽訂合同的基礎(chǔ)上依照東道國法律共同設(shè)立的企業(yè)。.簡述影響國際直接投資環(huán)境的因素。答：對外商的歧視和管理制度、貨幣的穩(wěn)定性、政治穩(wěn)定性、關(guān)稅保護(hù)程度、當(dāng)?shù)刭Y金的可供性等。.簡述風(fēng)險投資的運作流程。答： 籌措資本，建立風(fēng)險投資公司 / 基金；收到申請

6、，進(jìn)行識別、篩選，挑選出有高增長潛力的投資項目；與創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行洽談，評估投資項目，達(dá)成并簽署投資協(xié)議；監(jiān)管與輔導(dǎo)以使資本增值：提供咨詢、參與重大決策、定期財務(wù)報告、定期調(diào)研；風(fēng)險資本退出：公開上市、收購、回購、破產(chǎn)清算。請運用國際投資理論，結(jié)合當(dāng)前中國的實際，分析“走出去戰(zhàn)略”存在的問題及對策。答： “走出去”戰(zhàn)略是中國政府于2000 年明確提出的開放戰(zhàn)略，在中國企業(yè)走出去，并且提高國際競爭力的過程中，我們面臨一些問題。以下對面臨問題及對策進(jìn)行闡述：一、企業(yè)之間缺乏橫向的聯(lián)系與合作，合作亟待加強(qiáng)問題： 分散化經(jīng)營，使得企業(yè)無法在資本、技術(shù)、市場、信息以及生產(chǎn)等資源上實現(xiàn)共享 與互補(bǔ)，甚至?xí)l(fā)越

7、來越嚴(yán)重的內(nèi)部過度競爭。對策： 在面對國際市場，各類企業(yè)只有加強(qiáng)合作，尤其是企業(yè)家之間的精誠合作，尋求利 益共同點，相互協(xié)調(diào)，相互依托，優(yōu)勢互補(bǔ)，才能產(chǎn)生最大的對外投資效益，維護(hù)國家及企業(yè)的共同利益，實現(xiàn)對外投資的總體戰(zhàn)略。缺乏全面考察，對外投資目標(biāo)欠清晰問題： 全球國際直接投資從動機(jī)看分為以下類型： 成本尋求型； 市場尋求型； 要素尋求型；技術(shù)尋求型； 政策尋求型。 我國有些企業(yè)缺乏對外投資的長期發(fā)展戰(zhàn)略,目標(biāo)不清晰,為了 “走出去”而“走出去”,缺乏科學(xué)論證。一些企業(yè)不熟悉國際投資方面的法律、會計、資產(chǎn)評估等相關(guān)信息,前期準(zhǔn)備工作不充分,對當(dāng)?shù)氐奈幕瘺]有深入的了解，對境外經(jīng)營過程中可能遇到

8、的困難也考慮不周全,實現(xiàn)對外投資目標(biāo)的路徑不清楚。對策： 企業(yè)進(jìn)行海外投資時，應(yīng)首先立足企業(yè)自身的發(fā)展需要，明確哪些國家的哪些行業(yè)可以為我所用，能夠更好的推動企業(yè)發(fā)展壯大，并據(jù)此確定投資方向和目標(biāo)。確定投資目標(biāo)后，應(yīng)充分分析自身技術(shù)水平、市場競爭力、產(chǎn)能、海外市場容量、后續(xù)資金支持等硬件條件；要充分了解當(dāng)?shù)氐奈幕?、宗教、信仰、政策、制度、法律等軟件條件，充分評估國際政治風(fēng)險，避免因文化沖突和制度沖突而影響海外投資企業(yè)運行。復(fù)合人才缺失，使得企業(yè)捉襟見肘問題： 企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營需要大批高級的金融、科技、管理和法律方面的人才,他們不僅要熟練掌握外語 ,還要通曉國際法和國際商業(yè)慣例,而我國企業(yè)恰恰缺

9、乏這方面的復(fù)合型人才,人才瓶頸已經(jīng)成為當(dāng)前制約企業(yè)“走出去”的明顯障礙。對策：,企業(yè)必須采取多種措施,如獎勵制度，開設(shè)培訓(xùn)班等等。建立有效體系,培養(yǎng)人才、吸引人才、接納人才。要建立一套能使優(yōu)秀人才脫穎而出,且能充分發(fā)揮其聰明才智的機(jī)制與制度。企業(yè)在對外投資時應(yīng)注意制定人力資源戰(zhàn)略規(guī)劃，注重培養(yǎng)國際化管理隊伍，儲備人力資源， 通過內(nèi)部培訓(xùn)和外部招聘等多種形式,培養(yǎng)通曉國際慣例及熟悉國外經(jīng)濟(jì)、 政治、法律、文化的復(fù)合型高級人才。四、企業(yè)的經(jīng)營管理能力欠缺問題： 我國企業(yè)現(xiàn)有的海外投資,多數(shù)不是由于企業(yè)國際化經(jīng)營所需 ,而是中國式企業(yè)在國外的翻版。這直接導(dǎo)致了海外投資企業(yè)在直接面對國際市場時,卻按本

10、土化的模式進(jìn)行管理。這將導(dǎo)致管理不善甚至是管理混亂。企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊,財務(wù)管理不規(guī)范，經(jīng)營機(jī)制未能與當(dāng)?shù)厥袌龅倪\行規(guī)則和國際經(jīng)貿(mào)慣例接軌，存在管理上“水土不服” 、對市場反應(yīng)滯后等現(xiàn)象。對策： 為此， 完善法律法規(guī)， 為企業(yè)走出去提供配套服務(wù)成為 “走出去” 必不可少的一項。選擇題：每行一題1 國際投資主體 ：跨過公司、國際金融機(jī)構(gòu)、官方半官方機(jī)構(gòu)、個人投資者； 2 國際投資分為（投資性質(zhì)） ：國際直接投資、國際間接投資； 3 國際投資對東道國的影響 ：外匯增加、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級； 4 市場內(nèi)部化取決因素 ：產(chǎn)業(yè)、區(qū)位、國家、公司； 5 小島清（比較優(yōu)勢理論） ：壟斷忽略宏觀經(jīng)濟(jì)因素、否定壟斷優(yōu)勢

11、的決定性作用、立足于日本企業(yè)實際情況； 6各國證券市場屬于 ：弱式有效市場； 7 發(fā)展中國家投資考慮 ：市場、技術(shù)、管理； 8 國際投資根本動機(jī)和目的 ：利潤最大化； 9 為國際投資的發(fā)展提供物質(zhì)基礎(chǔ) ：生產(chǎn)力的發(fā)展； 10綠地投資優(yōu)點 ：獨立經(jīng)營管理、很大程度把握風(fēng)險；1 融資渠道，跨國并購分為 ：杠桿、管理層、聯(lián)合； 2 跨國并購融資方式 ：現(xiàn)金、股票、債 券、債權(quán)； 3 衡量國際化經(jīng)營程度 ：跨國、網(wǎng)絡(luò)、外向、外銷； 4 跨國公司特征 ：公司內(nèi)部一體化原則、科技內(nèi)部化； 5 在經(jīng)濟(jì)與法律上具有獨立法人資格 ：跨國公司的子公司； 6 下列因素屬自然因素 ：實際增長率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、勞動生產(chǎn)率；

12、 7 國別冷熱比較法與等級評分法相同的有： 政治穩(wěn)定性； 8 根據(jù)等級評分法 （國際投資環(huán)境關(guān)鍵項目） ： 幣值、 允許比例、當(dāng)?shù)刭Y本； 9 投資項目特征 ：明確目標(biāo)、階段性、一次性、整體性； 10 投資項目周期 ：確定、準(zhǔn)備、執(zhí)行、驗收與總結(jié)；1 可行性研究注意 ：科學(xué)與公正、客觀與合理、結(jié)論簡單明確； 2 綜合現(xiàn)狀，國際證券投資趨勢 ：國際化、增長速度、地位不斷提高； 3 證券交易所組織形式 ：公司制、會員制； 4H股 ， 是內(nèi)地公司在香港發(fā)行股票簡稱； 5 股票描述正確項： 要式證券； 6 按股東風(fēng)險及權(quán)益，股票分類 ：普通股、優(yōu)先股； 7 股票交易方式 ：期貨、保證金、期權(quán)、價格指數(shù)；

13、 8 有關(guān)投資基金特點 ：專家理財、管理和運作法制化； 9 按基金買賣有價證券的主要分類 ：貨幣、債券、股票； 10 從事投資基金的國家或政府限制體現(xiàn)在 ：對象、數(shù)量、方法； 11 債券投資者收益來自于 ：債息、低買高賣； 12 國際債券分類 ：外國、歐洲、全球； 13衡量投資收益標(biāo)準(zhǔn) ：名義、持有期、到期； 風(fēng)險投資主體 ：投資者、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)； 14 高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段： 種子、 導(dǎo)入、 成長、 擴(kuò)張、 成熟； 15 風(fēng)險投資退出方式 ： 公開上市、收購、回購、破產(chǎn)清算；判斷題：每行三題除了考慮 對 ；補(bǔ)償貿(mào)易具體形式（直接間接綜合） -對 ；直接投機(jī)間接投資區(qū)別（資本移動形

14、式的復(fù)雜程度）-錯 TOC o 1-5 h z 壟斷優(yōu)勢理論有效指導(dǎo)企業(yè)錯 ；產(chǎn)品生命周期理論（結(jié)合起來）解釋直接投資的選擇對 ；夏普進(jìn)行合理定價對 ；貨幣貶值，該國企業(yè)擴(kuò)大對外直接投資錯 ；發(fā)達(dá)國家間相互投資較多 對 ；獨資企業(yè)最悠久 對 ；橫向并購促進(jìn)利潤增長 對 ；敵意收購成功率低對 ；非股權(quán)參與承擔(dān)風(fēng)險大錯 ；本土化有利 對 ；跨國公司全球化安排對 ；跨國銀行國際經(jīng)營具有本土性 錯 ；環(huán)境物質(zhì)和非物質(zhì)分三類，自然、人口、人為 錯 ；目標(biāo)市場由熱轉(zhuǎn)冷，投資多，出口少錯 ；動態(tài)分析法優(yōu)點 對 ；投資項目花費不能超過預(yù)算錯 ；項目規(guī)模大，周期長對 ；初步可行性研究進(jìn)一步分析和論證 對 ；當(dāng)股價處于漲勢緩和，迎來買入時機(jī)錯 ；柜臺交易數(shù)量無限制 對 ； B 股是國內(nèi)企業(yè)向 TOC o 1-5 h z 境外投資者