緊密合作實(shí)現(xiàn)共贏

1、PAGE PAGE 7/7緊密合作 實(shí)現(xiàn)共贏在第三屆船舶產(chǎn)業(yè)投資基金主題論壇上的講話中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司 徐子秋（二一一年六月十一日 天津）尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來(lái)賓，女士們，先生們：上午好！首先請(qǐng)?jiān)试S我代表中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司和中國(guó)船舶重工國(guó)際貿(mào)易有限公司，向第三屆船舶產(chǎn)業(yè)投資基金主題論壇的成功舉辦，表示熱烈的祝賀！向多年來(lái)關(guān)心、支持和幫助中船重工集團(tuán)公司發(fā)展的各位領(lǐng)導(dǎo)、航運(yùn)公司、各界朋友，表示衷心的感謝！受大會(huì)委托，讓我做個(gè)發(fā)言，感謝組委會(huì)的信任。下面我談幾點(diǎn)個(gè)人的觀點(diǎn)和體會(huì)，供大家參考。一、船舶行業(yè)和金融業(yè)密不可分船舶工業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是固定資產(chǎn)投資需要大

2、量資金。船廠需要投入大量資金用于建設(shè)船塢、船臺(tái)、碼頭和龍門(mén)吊等大型基礎(chǔ)設(shè)施。二是船舶建造過(guò)程需要大量流動(dòng)資金。船舶產(chǎn)品建造周期長(zhǎng)，一般建造周期在12年。而買方通過(guò)分期付款的方式向船廠支付，首期付款比例低，尤其是金融風(fēng)暴之后，最低10%，造成企業(yè)建造期間生產(chǎn)資金缺口較大，需要貸款。融資是船舶工業(yè)發(fā)展的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，是船舶工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。近年來(lái)，我國(guó)船舶行業(yè)的快速發(fā)展是和金融業(yè)的支持密不可分的。銀行通過(guò)貸款、買方信貸和保函等方式，對(duì)船舶行業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的融資支持。船舶融資本身具有投入高、技術(shù)性強(qiáng)、回報(bào)期長(zhǎng)的特點(diǎn)，因此西方的金融機(jī)構(gòu)特別注重加強(qiáng)自身的專業(yè)水平，注重與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級(jí)

3、社等專業(yè)機(jī)構(gòu)的緊密合作，以了解船舶在設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營(yíng)、交易各個(gè)階段的價(jià)格與技術(shù)狀況，最大限度地防范船舶融資的技術(shù)、市場(chǎng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)船舶融資起步相對(duì)較晚，目前制約船舶企業(yè)融資的主要問(wèn)題大致可以歸結(jié)為以下三個(gè)方面：一是企業(yè)融資方式單一。大多采取貸款方式，資金來(lái)源不足和融資方案較少，可選擇余地小，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高。二是部分金融機(jī)構(gòu)自身專業(yè)性不強(qiáng)，與船舶相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作不密切，難以防范船舶融資項(xiàng)目中的技術(shù)、市場(chǎng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是缺乏資本雄厚的船舶金融機(jī)構(gòu)作為融資主體為船舶工業(yè)提供大量資金。中國(guó)船舶產(chǎn)業(yè)基金的建立，將引領(lǐng)船舶投融資結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，促進(jìn)金融服務(wù)產(chǎn)品的不斷完善創(chuàng)新。國(guó)際方面，船舶產(chǎn)

4、業(yè)投資基金是通行的購(gòu)建船舶資金來(lái)源和船舶運(yùn)營(yíng)成熟模式?；鹨远嘣鹑跇I(yè)務(wù)為依托，通過(guò)購(gòu)建船舶并擁有船舶的所有權(quán)，以出讓或租賃等方式運(yùn)營(yíng)，為航運(yùn)企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)等投融資服務(wù)，是國(guó)際船舶市場(chǎng)的主流投融資模式。從形式上來(lái)看，船舶融資主要有：稅收優(yōu)惠合伙形式融資德國(guó)KG基金和挪威KS基金、稅收優(yōu)惠船舶租賃和船舶產(chǎn)業(yè)投資基金如新加坡海事信托基金等兩大類。德國(guó)KG基金。德國(guó)KG基金是為擁有船舶這一特定目的而設(shè)立，船舶的最終擁有人需投入的股本金很少，甚至是零。KG基金通過(guò)吸收有限合伙人3550的資本投入，再加上銀行50-65的抵押貸款融資，來(lái)獲得新船。新船投入運(yùn)營(yíng)后獲得的收益，在支付營(yíng)運(yùn)成本和償付貸款本

5、息后，可以發(fā)放紅利。目前在KG結(jié)構(gòu)中，可以享受加速折舊和噸位稅兩方面的好處，并且其私人投資者可以因KG基金前幾年的虧損來(lái)抵扣其應(yīng)稅收入。KG基金的出現(xiàn)，大大促進(jìn)了德國(guó)航運(yùn)業(yè)的巨大發(fā)展。德國(guó)船東的新船定購(gòu)量從2003年開(kāi)始大幅度增長(zhǎng),成為新船定購(gòu)的主力。新加坡海事信托基金。新加坡政府認(rèn)識(shí)到船舶融資是一個(gè)快速發(fā)展的領(lǐng)域，除了傳統(tǒng)的船東通過(guò)自有資金及銀行貸款買船的做法外，更需要有新的融資工具和資金渠道的介入。新加坡政府先后出臺(tái)了一系列政策包括有資質(zhì)的海事投資企業(yè)計(jì)劃、船旗轉(zhuǎn)換優(yōu)惠政策、海事金融激勵(lì)計(jì)劃等。這些政策促進(jìn)了新加坡海事信托基金的興起。海事信托基金成立后就立即獲得了市場(chǎng)的歡迎，為更多小規(guī)模的

6、資金參與船舶融資提供了可能。新加坡政府借助這一創(chuàng)新，已發(fā)展成為全球樞紐港和國(guó)際海事經(jīng)濟(jì)中心。無(wú)論是KG基金海事新加坡海事信托基金都已促進(jìn)了本國(guó)的船舶和航運(yùn)業(yè)的快速發(fā)展。二、船舶產(chǎn)業(yè)基金大有可為自2008年9月以來(lái)，金融危機(jī)席卷全球，國(guó)際船市持續(xù)低迷，我國(guó)船舶業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力劇增，新船訂單大幅萎縮，履約風(fēng)險(xiǎn)加大，融資困難凸顯，我國(guó)船舶工業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。中國(guó)船舶產(chǎn)業(yè)投資基金在這種大的歷史背景下成立，更加凸顯出其重要作用。建立中船產(chǎn)業(yè)投資基金，是打造我國(guó)船舶金融中直接融資體系的開(kāi)拓性創(chuàng)新。作為國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的第二批產(chǎn)業(yè)投資基金之一，中船基金集中了產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策、地區(qū)政策等多項(xiàng)獨(dú)特的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，對(duì)于發(fā)展中

7、國(guó)船舶工業(yè)和航運(yùn)業(yè)，促進(jìn)我國(guó)的國(guó)際航運(yùn)中心和國(guó)際物流中心建設(shè)具有戰(zhàn)略意義。船舶產(chǎn)業(yè)基金對(duì)行業(yè)的促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先，平抑市場(chǎng)波動(dòng)，支持企業(yè)抵御金融海嘯。產(chǎn)業(yè)基金成立之時(shí)，正值國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)和新造船市場(chǎng)處于低迷期。全球銀行流動(dòng)性緊縮，新船訂單銳減，船價(jià)大幅回落，船舶行業(yè)經(jīng)歷嚴(yán)重挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)基金積極實(shí)施反周期操作，在行業(yè)處于低谷時(shí)，低成本造船或承接船東的棄船，一方面可以讓船舶企業(yè)接受更理性的買家和投資者，保證船廠手持訂單安全；另一方面又能為船東提供租金適宜的運(yùn)輸船舶，創(chuàng)造新訂單。為船廠和船東有效應(yīng)對(duì)金融海嘯沖擊提供了強(qiáng)有力的支持。其次，整合資源，架起產(chǎn)業(yè)和資本的橋梁。在我國(guó)，造船、航運(yùn)

8、和貨主，這三個(gè)板塊之間在金融資本結(jié)構(gòu)上缺少連接、缺少互動(dòng)、缺少彼此的幫助和支持。借助國(guó)務(wù)院賦予天津北方航運(yùn)中心的優(yōu)惠政策，產(chǎn)業(yè)基金創(chuàng)新性地將產(chǎn)業(yè)資本、金融資本和社會(huì)資本融合在一起，通過(guò)出資參股、收購(gòu)兼并、實(shí)物投資等多種方式，借助資產(chǎn)證券化和現(xiàn)貨市場(chǎng)交易等多種渠道，將船舶企業(yè)、航運(yùn)企業(yè)、配套企業(yè)、港口物流貨主、各類金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)緊密地聯(lián)系在一起，實(shí)現(xiàn)資源和利益的共享，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)資源整合。最后，創(chuàng)新合作模式，促進(jìn)船舶企業(yè)收益多元化發(fā)展。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)造船企業(yè)資本運(yùn)作意識(shí)較淡，產(chǎn)業(yè)資本收益主要來(lái)自造船主業(yè)，因而收益率不高，而且抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也有限。產(chǎn)業(yè)基金通過(guò)融合各

9、類資本，不僅使各方資本實(shí)現(xiàn)共贏，保證了資本安全，而且也推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高了自身的投資回報(bào)率。為了鼓勵(lì)造船企業(yè)投資，產(chǎn)業(yè)基金專門(mén)設(shè)計(jì)了與船舶企業(yè)的新型合作模式。一是船舶企業(yè)可以直接投資參股產(chǎn)業(yè)基金，成為基金的有限合伙人，進(jìn)而獲得訂單優(yōu)先權(quán)，同時(shí)合作企業(yè)還可以按照比例獲得盈利收益。二是實(shí)物投資模式，將船舶轉(zhuǎn)化為金融產(chǎn)品，通過(guò)船舶產(chǎn)品證券化和市場(chǎng)化，保證生產(chǎn)的平穩(wěn)運(yùn)行。三、中船重工集團(tuán)公司和產(chǎn)業(yè)基金開(kāi)展全面合作中船重工集團(tuán)公司作為中國(guó)最大的船舶集團(tuán)，近年來(lái)在國(guó)際航運(yùn)、產(chǎn)業(yè)基金及社會(huì)各界的關(guān)心、支持和幫助下，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展，2009年實(shí)現(xiàn)了主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在2000年基礎(chǔ)上翻三番，經(jīng)濟(jì)實(shí)力、競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)；船舶經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)持續(xù)快速發(fā)展，逐步實(shí)現(xiàn)了國(guó)際化、大型化、批量化、系列化、專業(yè)化，主流船型建造周期逐步接近或達(dá)到世界先進(jìn)水平，海洋工程形成批量建造能力，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，逐步邁向國(guó)際一流船舶集團(tuán)行列。中船重工集團(tuán)公司在不斷增強(qiáng)總體實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，積極應(yīng)對(duì)金融危機(jī)挑戰(zhàn)的同時(shí)，還將和國(guó)內(nèi)外新老船東進(jìn)一步建立和保持了良好的合作關(guān)系，不斷拓展合作深度和廣度。產(chǎn)業(yè)基金成立以來(lái)，中船重工集團(tuán)公司非常重視產(chǎn)業(yè)基金的地位和作用，不斷加強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)基金的合作與交流。不僅和產(chǎn)