財(cái)務(wù)管理概念及財(cái)務(wù)分析

1、第七章 財(cái)務(wù)管理企業(yè)管理課件 一、財(cái)務(wù)管理概念二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表四、財(cái)務(wù)分析第七章 財(cái)務(wù)管理 (P216)企業(yè)管理課件第七章 財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需的各種資金的形成、分配和使用進(jìn)行計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制的管理。即對(duì)企業(yè)資金的籌集與獲取、運(yùn)用與耗費(fèi)、回收與分配進(jìn)行的管理。一、財(cái)務(wù)管理的概念 二、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容：1、籌資管理活動(dòng)2、投資管理活動(dòng)3、營(yíng)運(yùn)資金管理4、利潤(rùn)分配管理活動(dòng)（一）籌資管理(P220)1、主權(quán)資本籌資 所有者權(quán)益（1）吸收直接投資（2）股票籌資2、債務(wù)資本籌資 負(fù)債 （1）銀行借款 （2）發(fā)行企業(yè)債券 （3）融資租

2、賃設(shè)備租賃資本租賃（二）投資管理企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，期望從中取得收益的一種行為。 企業(yè)投資的原因:擴(kuò)大規(guī)模、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、技術(shù)改造、設(shè)備更新等。投資決策應(yīng)注意：1、資金時(shí)間價(jià)值因素2、投資風(fēng)險(xiǎn)因素（三）資產(chǎn)管理(P234)資產(chǎn)指企業(yè)擁有或控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。流動(dòng)資產(chǎn)指一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 1、流動(dòng)資產(chǎn)管理（P237）（1）現(xiàn)金企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中停留在貨幣形態(tài)的那部分資產(chǎn)，它包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。 （2）短期投資企業(yè)利用暫閑置的資金投資于隨時(shí)能變現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓、并準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的各種有價(jià)證券。 （3）

3、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)企業(yè)應(yīng)該收取而尚未收到的或預(yù)先支付的款項(xiàng)。 （4）存貨企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的各種物資。它在流動(dòng)資產(chǎn)中占有極大的比重。（1）現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目標(biāo)：要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性之間做出選擇以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。（2）有價(jià)證券管理應(yīng)注意：證券的安全性；證券的可轉(zhuǎn)讓性；證券的期限性（3）應(yīng)收帳款管理 1）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。2）應(yīng)收賬款管理措施（1）信用政策 “2/10，n/30”（2）收帳政策（4）存貨管理存貨形成的原因 保證生產(chǎn)或銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)的需要 出自?xún)r(jià)格的考慮 存貨管理的目標(biāo)在存貨成本和存貨效益之間做出權(quán)衡

4、，已達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。2、固定資產(chǎn)管理(P234) 固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過(guò)程中保持原來(lái)物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，如廠(chǎng)房、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、辦公設(shè)施等。類(lèi)型:(1)生產(chǎn)用固定資產(chǎn)(2)非生產(chǎn)用固定資產(chǎn) (3)租出固定資產(chǎn) (4)未使用固定資產(chǎn) (5)不需用固定資產(chǎn)(6)融資租入固定資產(chǎn) 、依法進(jìn)行利潤(rùn)分配 、正確處理分配與積累的關(guān)系 、同股同權(quán)，同股同利 、無(wú)利不分，資本保全(四)利潤(rùn)分配管理利潤(rùn)分配的順序 企業(yè)繳納所得稅后的利潤(rùn)，按下列順序進(jìn)行分配： 、被沒(méi)收財(cái)物損失，支付各種稅收的滯納金和罰款 、彌補(bǔ)以前年度的虧損 、提取法定盈余公積金 、提取公益金

5、、提取任意盈余公積金 、向投資者分配利潤(rùn)企業(yè)管理課件三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表（P241）第七章 財(cái)務(wù)管理（一）資產(chǎn)負(fù)債表（二）損益表（利潤(rùn)表）（三）現(xiàn)金流量表企業(yè)管理課件第七章 財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)指企業(yè)擁有或控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量的在未來(lái)將以資產(chǎn)或者勞務(wù)償付的債務(wù)。所有者權(quán)益是企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在會(huì)計(jì)期末的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的基本情況，一般在月末和年末編制。 資產(chǎn)負(fù)債表按照會(huì)計(jì)等式編制，一般有賬戶(hù)式和報(bào)告式兩種形式。我國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表采用賬戶(hù)式，分為左右兩方，左邊是資產(chǎn)，右邊是負(fù)債和所有

6、者權(quán)益，資產(chǎn)總額等于負(fù)債加所有者權(quán)益總額。其結(jié)構(gòu)原理：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 （二）損益表 甲公司損益表（2005年度） 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減：折扣與折讓主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金與附加二、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：銷(xiāo)售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額減：所得稅五、凈利潤(rùn)1000 209804001204605010016020230205526085.8174.29000 180 882038001100392050082015001801820502025151900627

7、1273損益表也稱(chēng)利潤(rùn)表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。通過(guò)利潤(rùn)表可以了解企業(yè)的收入來(lái)源、成本費(fèi)用以及利潤(rùn)的構(gòu)成等基本情況。其結(jié)構(gòu)原理：收入費(fèi)用=利潤(rùn) 現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，便于報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)外來(lái)現(xiàn)金流量。（三）現(xiàn)金流量表 直接法編制的原理：本期現(xiàn)金流入量本期現(xiàn)金流出量=本期現(xiàn)金凈流量 四、財(cái)務(wù)分析（P241）（一）企業(yè)償債能力分析（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析（三）企業(yè)獲利能力分析（四）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)分析（五）綜合財(cái)務(wù)分析 （一）企業(yè)償債能力分析 （P243）、 短期償債能力分析變現(xiàn)能

8、力比率短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)負(fù)債是在1年內(nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)。 短期償債能力分析的主要指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率等。（）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率分析：比率越高，說(shuō)明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。反之則表明企業(yè)的短期償債能力弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率在2：1比較合適。 值得注意的問(wèn)題是企業(yè)很容易偽造流動(dòng)比率，以掩飾其償債能力。例如年終時(shí)故意將借款還清，下年初再借入，或者將要采購(gòu)的材料故意推遲到下年初采購(gòu)等。 （）速動(dòng)比率 速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率 。 速動(dòng)比率

9、=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率分析：速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。通常認(rèn)為正常的比率為1，低于1則認(rèn)為是短期償債能力偏低。 （）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率分析：現(xiàn)金比率高，表明企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力強(qiáng)，但過(guò)高的比率意味著流動(dòng)負(fù)債未能有效運(yùn)用；過(guò)低的比率表明企業(yè)現(xiàn)金缺乏，可能會(huì)發(fā)生支付困難，將面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。、長(zhǎng)期償債能力分析（負(fù)債比率）企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。（）資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率

10、分析：從債權(quán)人立場(chǎng)看，他們希望該比率越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。 從股東角度看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比率越大越好；否則，越低越好。從經(jīng)營(yíng)立場(chǎng)看，若舉償多，超出債權(quán)人心理承受程度，企業(yè)就借不到錢(qián)；若企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例小，說(shuō)明企業(yè)畏縮不前，對(duì)前途信心不足。（）產(chǎn)權(quán)比率（股東權(quán)益比率）股東權(quán)益比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率 。 股東權(quán)益比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額 股東權(quán)益比率分析：一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于負(fù)債總額較好，即比率小于1，且比率越小，保障程度越高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。但也不能一概而論。 （二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析資產(chǎn)管理比率 企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力反映了企

11、業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力分析，可以了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平。評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的主要財(cái)務(wù)比率:、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 、存貨周轉(zhuǎn)率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率指企業(yè)的銷(xiāo)售成本與存貨平均余額的比率。 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨360/銷(xiāo)售成本 （2）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 該指標(biāo)越高，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額越少。指標(biāo)越低，說(shuō)明企業(yè)在產(chǎn)品銷(xiāo)售方面存在一定問(wèn)題。、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期賒銷(xiāo)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度。 應(yīng)

12、收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款平均余額（）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：該比率越高，說(shuō)明企業(yè)催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，而且資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力也會(huì)增強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。若企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)催收賬款的效率太低，或信用政策十分寬松，會(huì)影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 指企業(yè)的銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)平均余額 （2）分析： 該比率可以用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。若該比率較低，說(shuō)明企業(yè)利用期資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率差，會(huì)影響企業(yè)獲利能力。企業(yè)管理課件第七章 財(cái)務(wù)管理（三）企

13、業(yè)獲利能力分析盈利能力比率 獲利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率:、銷(xiāo)售凈利率=（凈利銷(xiāo)售收入）、銷(xiāo)售毛利率=（毛利銷(xiāo)售收入）、資產(chǎn)凈利率=（凈利平均資產(chǎn)總額）、凈值報(bào)酬率=（凈利股東權(quán)益）企業(yè)管理課件（四）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)分析 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)分析主要是通過(guò)比較企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來(lái)了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)，并以此來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。常用的分析方法:比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較財(cái)務(wù)比率（五）綜合財(cái)務(wù)分析杜邦分析法 杜邦分析法就是利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。因這種分析是由美國(guó)杜邦公司首創(chuàng)的，故

14、稱(chēng)為杜邦分析法。 凈值報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=1(1-資產(chǎn)負(fù)債率)凈值報(bào)酬率=銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)案例二 八佰伴的破產(chǎn) 1997年11月，八佰伴國(guó)際集團(tuán)在香港宣告破產(chǎn)。八佰伴從一家蔬菜店起家，歷經(jīng)40多年，曾創(chuàng)造了年銷(xiāo)售5000億日元（300億元人民幣），450家店鋪遍布16個(gè)國(guó)家，擁有2.8萬(wàn)員工的“商業(yè)帝國(guó)”奇跡，然而卻不可思議的倒閉。 八佰伴破產(chǎn)的原因主要是：高負(fù)債、高投資、高投機(jī)。在破產(chǎn)前，該集團(tuán)的負(fù)債率幾乎為100%。事實(shí)上，從1982年起，八佰伴發(fā)行了大量的可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)債券，共募集資金870億日元，并將這些資金全部投進(jìn)了國(guó)際性事業(yè)的擴(kuò)大發(fā)展之中。到1993年3月，八佰伴有息負(fù)債是769.84億日元，比前一年增加了223.46億日元，高達(dá)銷(xiāo)售額的5倍。在有息負(fù)債