北京外國語~國際金融(第2次)作業(yè)

1、請閱讀下面關(guān)于亞洲金融危機(jī)的文字，然后回答問題。在1997年亞洲金融危機(jī)以前，東南亞國家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)10年高速增長。伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長，這些國家的銀行信貸額以更快的速度增加，短期外債也達(dá)到前所未有的水平。其中相當(dāng)部分投向房地產(chǎn)。投資的增加導(dǎo)致資產(chǎn)價格膨脹(主要是泰國和馬來西亞)。此外，匯率制度缺乏彈性也使得大量外債沒有考慮匯率風(fēng)險。這些都為危機(jī)的發(fā)生埋下了伏筆。危機(jī)首先從泰國爆發(fā)。1997年3月至6月期間祟，泰國66家財務(wù)公司秘密從泰國祟銀行獲得大量流動性支持。此外，祟還出現(xiàn)了大量資本逃離泰國。泰國祟中央銀行將所有的外匯儲備用于維祟護(hù)釘住匯率制度，但仍然以失敗告祟終。7月2日，泰國財政部和

2、中央祟銀行宣布，泰幣實行浮動匯率制，祟泰銖價值由市場來決定，放棄了自祟1984年以來實行了14年的泰祟幣與美元掛鉤的一攬子匯率制。這抿標(biāo)志著亞洲金融危機(jī)正式爆發(fā)。很抿快，危機(jī)開始從泰國向其它東南亞抿國家蔓延，從外匯市場向股票市場抿蔓延。7月以后，菲律賓、馬來西抿亞、印度尼西亞等貨幣相繼出現(xiàn)問抿題。8月13日，印尼財政部和印抿尼銀行聯(lián)合宣布，放棄釘住美元的抿匯率政策，實行自由浮動匯率制度抿，印尼盾大幅下跌55%。隨著危確機(jī)的發(fā)展，以國際貨幣基金組織為確首的國際社會開始向危機(jī)國家提供確了大量援助。但這些國家的金融市確場仍在惡化，并波及香港和美國市確場。危機(jī)國家在采取措施穩(wěn)定金融確市場和金融體系時，

3、也開始進(jìn)行經(jīng)確濟(jì)和金融改革。8月11日，國際確貨幣基金組織經(jīng)過協(xié)商，確定對泰確國提供約為160億美元的資金援惋助，以穩(wěn)定泰國的經(jīng)濟(jì)和金融市場惋秩序。香港特區(qū)政府首次動用外匯惋基金，提供10億美元，參與泰國惋的貸款計劃。9月以后，菲律賓股惋票市場繼續(xù)下跌；韓元對美元匯率惋跌到了韓國至1990年3月實行惋市場平均匯率以來的最低點；菲律惋賓比索也跌至歷史新低點。10月惋31日，印度尼西亞宣布銀行處置淪一攬子計劃；關(guān)閉16家商業(yè)銀行淪，對其他銀行的存款實行有限擔(dān)保淪。11月1日，國際貨幣基金組織淪總裁康德蘇宣布，國際社會將向印淪尼提供280億美元的緊急援助貸淪款，以幫助其穩(wěn)定國內(nèi)金融市場。淪12月23

4、日，世界銀行批準(zhǔn)向韓淪國提供30億美元的貸款，作為I淪MF財政援助的一部分，幫助韓國淪擺脫危機(jī)。1998年，在經(jīng)過最亮初的動蕩后，一些國家的金融市場亮開始趨于穩(wěn)定。多數(shù)危機(jī)國家的政亮府加大了改革經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的努亮力。問題：1從東南亞金融危機(jī)亮中可以看到國際資本流動的重要角亮色，那么國際資本流動有哪些基本亮類型？2 東亮南亞國家的經(jīng)濟(jì)增長帶來資本流動亮尤其是短期資本流動，短期資本流薩動有什么特征？給東南亞國家?guī)硭_什么影響？3從文中可以看出此薩次東南亞金融危機(jī)應(yīng)給屬于什么樣薩的金融危機(jī)？應(yīng)該如何應(yīng)對這一危薩機(jī)？(出自第七單元)1從東南薩亞金融危機(jī)中可以看到國際資本流薩動的重要角色，那么國際資本

5、流動薩有哪些基本類型？國際資本流茂動有： 長期國際資本流動，包括茂國際直接投資、證券投資、國際中茂長期貸款等； 短期國際資本茂流動，包括金融性、貿(mào)易型、保值茂性和投機(jī)性資本流動等。茂2 東南亞國家的經(jīng)濟(jì)增長帶冷來資本流動尤其是短期資本流動，冷短期資本流動有什么特征？給東南冷亞國家?guī)硎裁从绊?？短期國際資冷本流動的特征：（1） 規(guī)模冷大、速度快、快進(jìn)快出；（2）破對市場內(nèi)外的政治、經(jīng)濟(jì)、社破會等信息極為敏感，并快速做出反破應(yīng)；（3） 投機(jī)決策以預(yù)期破為基礎(chǔ)，受心理因素影響很大；（破4） 以套利、避險、投機(jī)為靡主要動力，沖擊力十分強(qiáng)大。短期靡國際資本流動的影響： 一方面對靡于東亞國家具有穩(wěn)定和調(diào)節(jié)

6、作用，靡成為資金的有效來源；另一方面，靡可能極具破壞性，如果出現(xiàn)風(fēng)吹草靡動，這些資金會迅速大規(guī)模逆轉(zhuǎn)，靡使資金流入國陷入更困難的境地，靡形成“破壞穩(wěn)定性投機(jī)”。3李從文中可以看出此次東南亞金融危李機(jī)應(yīng)給屬于什么樣的金融危機(jī)？應(yīng)李該如何應(yīng)對這一危機(jī)？(出自第七李單元)從文中對這次危機(jī)的描述可妹以看出，東南亞地區(qū)的主要金融領(lǐng)妹域都出現(xiàn)了嚴(yán)重混亂，如貨幣危機(jī)妹、銀行倒閉、股市崩潰、債務(wù)危機(jī)妹相繼或同時發(fā)生，全部或大部分金妹融指標(biāo)急劇、快速惡化，發(fā)生了全妹面金融危機(jī)，因此這應(yīng)該屬于系統(tǒng)妹性金融危機(jī)。 從文中可以看出慫，為了應(yīng)對這一危機(jī)：首先，可以慫從國際金融組織中獲得一定的救助慫，比如國際貨幣基金組織

7、對印尼、慫世界銀行對韓國的幫助，好像“輸慫血”一樣；但是，還需要本國采取慫措施進(jìn)行“止血”和“造血”。前宙者包括對匯率的調(diào)整、央行提供流宙動性等；后者則包括對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)宙行改革，對經(jīng)濟(jì)制度進(jìn)行完善等。宙前者是短期中要做的，后者則是長宙期中應(yīng)該做的。請閱讀下面這段宙文字并回答問題。（摘選自金融時宙報文章）國際貨幣體系改革是一個珍重要的全球性問題，很多人認(rèn)為美珍國金融危機(jī)原因之一就是以美元為珍主導(dǎo)的國際貨幣體系已經(jīng)不適合全珍球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新興市場占據(jù)全球經(jīng)珍濟(jì)很大比例，但全球貨幣體系還是珍過去幾十年前以美元為基礎(chǔ)的貨幣珍體系，帶來的問題是只有美元可作珍為儲備資產(chǎn)。很多的新興國家為了珍防止金融危機(jī)，擁

8、有大量外匯儲備欲，尤其是美元儲備。但是，當(dāng)美國欲出了問題以后，實行量化寬松政策欲，就有很多錢流入新興國家；當(dāng)美欲國復(fù)蘇了，這些錢又流出去，這在欲過去幾年對新興國家的宏觀調(diào)控造欲成了很大的影響。這個問題如不解欲決，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展將受到很大的影欲響。那么，究竟怎樣的全球貨幣體欲系才能夠更加適合未來全球經(jīng)濟(jì)的欲發(fā)展，同時也能滿足中國實體經(jīng)濟(jì)虛發(fā)展的需求呢？有一種觀點認(rèn)為應(yīng)虛該建立一個超主權(quán)貨幣體系，把現(xiàn)虛在國際貨幣基金組織（IMF）的虛SDR（特別提款權(quán)，Speci虛al Drawing Righ虛t）提升為一個超主權(quán)的貨幣。理虛論上來講SDR也可以，但目前要虛完全讓它起到貨幣的作用不太現(xiàn)實虛，一百年

9、以后有可能實現(xiàn)。比較而獄言，我個人認(rèn)為有多儲備貨幣的國獄際貨幣體系在未來實現(xiàn)的可能性更獄大。我覺得多國際儲備貨幣體系主獄要有人民幣、美元和歐元三種儲備獄貨幣，這不僅是大勢所趨，而且更獄現(xiàn)實，也更符合中國和全球大多數(shù)獄國家的利益多儲備貨幣。今后十年獄，隨著人民幣國際化推進(jìn)，包括中壹國國內(nèi)金融體系改革和經(jīng)濟(jì)的快速壹發(fā)展，人民幣很有可能會成為一種壹重要的儲備貨幣。多國際儲備貨幣壹體系擁有一些優(yōu)點，但也存在缺點壹，關(guān)鍵是要有一個良好的匯率協(xié)調(diào)壹和調(diào)節(jié)機(jī)制。問題：1. 請問漳當(dāng)今“以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體漳系”是怎樣形成的？ （10分漳）2. 為什么說這樣的國際貨漳幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展了漳？（1

10、0分）3. 如何理解文漳中提到的多國際儲備貨幣體系的優(yōu)漳點和缺點？（15分）4. 根韻據(jù)你對國際貨幣體系的學(xué)習(xí)，一個韻良好運作的國際貨幣體系應(yīng)該具有韻什么特征？（15分）答題要領(lǐng)：韻在國際貨幣體系的安排中，儲備貨韻幣非常重要。當(dāng)前以美元為主導(dǎo)的幼國際貨幣體系是在布雷頓森林體系幼解體之后形成的，在早期具有積極幼作用，但隨著國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展幼變化開始不適合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。多幼種儲備貨幣具有更多的優(yōu)點，如提幼供更多的儲備貨幣和交易貨幣等，幼但也具有一些缺點。良好的體系應(yīng)幼該在匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機(jī)制上具有靈幼活性。1答：布雷頓森林貨幣體系鴛(BrettonWoods鴛system)是指二戰(zhàn)后以美元鴛為中心

11、的國際貨幣體系。1944鴛年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)鴛合國國際貨幣金融會議上確立了該鴛體系，因為此次會議是在美國新罕鴛布什爾州布雷頓森林舉行的，所以珍稱之為“布雷頓森林體系?！标P(guān)稅珍總協(xié)定作為1944年布雷頓森林珍會議的補(bǔ)充，連同布雷頓森林會議珍通過的各項協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓珍森林體系”，即以外匯自由化、資珍本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容珍的多邊經(jīng)濟(jì)制度，構(gòu)成資本主義集珍團(tuán)的核心內(nèi)容，是按照美國利益制珍定的原則，實現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的體帳制。布雷頓森林體系的建立，促進(jìn)帳了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和帳發(fā)展。因美元危機(jī)與美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)帳的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解帳脫的矛盾性，該體系于1973年

12、帳宣告結(jié)束。2答：以美元為主導(dǎo)的帳國際貨幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟(jì)帳的發(fā)展，尤其對新興市場國家來說帳，容易因美國的貨幣政策調(diào)整而發(fā)鴛生金融危機(jī)。例如，美國退出鴛的決定就造成了大量資金的回流，鴛使新興市場各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)生了劇烈鴛的動蕩。另一方面，隨著中國鴛綜合國力的不斷發(fā)展，與世界各國鴛的貿(mào)易總額不斷上升，匯率又長期鴛處于穩(wěn)步上升的狀態(tài)，極大地推動鴛人民幣國際化的進(jìn)程。3答：首鴛先，第一個優(yōu)點是可以提供更多的障儲備貨幣和交易貨幣。隨著全球經(jīng)障濟(jì)一體化，如果大量的貿(mào)易進(jìn)行時障卻沒有國際貨幣支持，將為經(jīng)濟(jì)發(fā)障展帶來瓶頸。任何一個經(jīng)濟(jì)要發(fā)展障，M2(廣義貨幣量)要接著增長障；同樣國際經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，必須要有障

13、國際貨幣的增長，光靠美國來提供障，一是有風(fēng)險，二是量也不夠。所障以，必須要有多儲備貨幣才能提供障更多的儲備貨幣和交易貨幣，更好訝地滿足經(jīng)濟(jì)全球化的貨幣需求。第訝二，減少特里芬難題，特里芬難題訝就是國際儲備貨幣輸出國會有嚴(yán)重訝的貿(mào)易逆差。像美國的貿(mào)易逆差在訝一定程度上是因為它的貨幣有太多訝國家有需求，它在資本賬戶上有順訝差，在貿(mào)易上必然有逆差，因為它訝的國際收支要達(dá)到平衡，這也是給訝美國帶來的問題。假如只有美國提訝供儲備貨幣，這個問題會越來越嚴(yán)訝重，美國的貿(mào)易逆差到了一定程度訝就會造成它的金融危機(jī)。所以，也洲更加需要多儲備貨幣國家。同時，洲多國際儲備貨幣體系也存在各種問洲題。假設(shè)有多國儲備貨幣，就會有洲各大央行匯率協(xié)調(diào)的問題，如果大洲家都不合作，惡性競爭、相繼貶值洲又會造成“貨幣戰(zhàn)爭”。所以，假洲設(shè)已經(jīng)有了幾種儲備貨幣，各個貨洲幣之間一定要有很好的協(xié)調(diào)機(jī)制。洲4答：首先要建立一