家居小家電公司風(fēng)險管理的措施分析

1、泓域/家居小家電公司風(fēng)險管理的措施分析家居小家電公司風(fēng)險管理的措施分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112119619 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc112119619 h 1 HYPERLINK l _Toc112119620 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112119620 h 3 HYPERLINK l _Toc112119621 三、 小家電行業(yè)進(jìn)入壁壘 PAGEREF _Toc112119621 h 3 HYPERLINK l _Toc112119622 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc112119622

2、h 5 HYPERLINK l _Toc112119623 五、 項目簡介 PAGEREF _Toc112119623 h 6 HYPERLINK l _Toc112119624 六、 控制型風(fēng)險管理措施的目標(biāo) PAGEREF _Toc112119624 h 9 HYPERLINK l _Toc112119625 七、 在風(fēng)險管理程序中的位置 PAGEREF _Toc112119625 h 10 HYPERLINK l _Toc112119626 八、 風(fēng)險規(guī)避 PAGEREF _Toc112119626 h 13 HYPERLINK l _Toc112119627 九、 控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移 PA

3、GEREF _Toc112119627 h 14 HYPERLINK l _Toc112119628 十、 經(jīng)濟(jì)效益及財務(wù)分析 PAGEREF _Toc112119628 h 15 HYPERLINK l _Toc112119629 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112119629 h 16 HYPERLINK l _Toc112119630 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112119630 h 17 HYPERLINK l _Toc112119631 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112119631 h 19 HYPERLINK l

4、_Toc112119632 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112119632 h 21 HYPERLINK l _Toc112119633 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112119633 h 24 HYPERLINK l _Toc112119634 十一、 進(jìn)度規(guī)劃方案 PAGEREF _Toc112119634 h 25 HYPERLINK l _Toc112119635 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112119635 h 25公司基本情況（一）公司簡介公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原則，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，

5、帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。（二）核心人員介紹1、曹xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)歷，高級經(jīng)濟(jì)師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長；2016年

6、11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。2、龔xx，1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。3、邵xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨立董事。4、劉xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)

7、任公司董事。2018年3月至今任公司董事。5、鄭xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析到“十三五”末，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、發(fā)展質(zhì)量效益、生態(tài)環(huán)境在省市爭先進(jìn)位；地區(qū)生產(chǎn)總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。小家電行業(yè)進(jìn)入壁壘1、品牌壁壘小家電行業(yè)對品牌的依賴程度較高，品牌體現(xiàn)了產(chǎn)品質(zhì)量、設(shè)計及市場地位，消費者在購買產(chǎn)品時對于品牌關(guān)注度不斷提高并形成一定的品牌忠誠度。自主品牌的運營往往需要企業(yè)投入大量的資金、時間、人員并經(jīng)過消費

8、者的長期檢驗。在小家電行業(yè)內(nèi)，新晉企業(yè)往往很難在短時間內(nèi)樹立良好的品牌形象，因此品牌知名度是制約新企業(yè)進(jìn)入小家電行業(yè)的壁壘之一。2、人才壁壘隨著消費者對于產(chǎn)品要求變得多樣化和高標(biāo)準(zhǔn)化，對行業(yè)內(nèi)小家電企業(yè)的從業(yè)人員能力提出了更高的要求。企業(yè)培養(yǎng)高素質(zhì)的研發(fā)、設(shè)計人員以及熟練的技術(shù)工人需要經(jīng)過理論的學(xué)習(xí)和長期的實踐；此外，隨著營銷推廣模式不斷豐富，要求營銷團(tuán)隊具備豐富的市場經(jīng)驗，對不同類型產(chǎn)品的定位足夠準(zhǔn)確，對銷售渠道有深刻的理解才能始終緊跟渠道發(fā)展的步伐，而新晉企業(yè)難以短時間內(nèi)組建經(jīng)驗豐富的專業(yè)性技術(shù)人才與銷售團(tuán)隊，對新進(jìn)入者形成人才壁壘。3、技術(shù)壁壘小家電產(chǎn)品具備更新?lián)Q代較快的特點，隨著新技術(shù)

9、、新工藝和新材料的不斷涌現(xiàn)，消費者對于小家電產(chǎn)品材質(zhì)、外觀、功能、環(huán)保等方面不斷提出新的需求。生產(chǎn)企業(yè)必須不斷提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，掌握更先進(jìn)的技術(shù)，及時推出消費者需求的新產(chǎn)品，才能在行業(yè)內(nèi)保持穩(wěn)定的市場份額，小家電行業(yè)的技術(shù)壁壘逐步凸顯。4、規(guī)模壁壘通常小家電制造企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模后產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，從而有效降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，具備更高的利潤空間去投入研發(fā)、升級產(chǎn)線、招攬人才，形成良性循環(huán)。小家電生產(chǎn)所需的原材料波動性較強(qiáng)，較強(qiáng)的成本管理及規(guī)模優(yōu)勢對小家電平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要，新進(jìn)入企業(yè)在短時間內(nèi)難以形成規(guī)模優(yōu)勢，抗風(fēng)險能力較差。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公

10、司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性

11、，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx有限責(zé)任公司（二）項目建設(shè)地點本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約12.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項目總占地面積8000.00（折合約12.00畝），預(yù)計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積14098.97。其中：主體工程9400.83，倉儲工程1793.40，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1446.60，公共工程1458.14。（四）項目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作

12、情況，xxx有限責(zé)任公司將項目工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機(jī)制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。小家電行業(yè)持續(xù)加強(qiáng)與新技術(shù)的

13、融合。以5G、IoT、云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等為基礎(chǔ)的“新基建”已成為推動全社會生產(chǎn)力和生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)變的驅(qū)動力，家電企業(yè)也在不斷加強(qiáng)自身產(chǎn)品與新技術(shù)的融合，智能化成為家電企業(yè)發(fā)展的重要方向。隨著5G、AI等技術(shù)的商用步伐逐漸加快，利用5G+AIoT對小家電行業(yè)進(jìn)行改造升級，可以有效實現(xiàn)智能家居設(shè)備互聯(lián)互通，根除場景聯(lián)動困難、用戶交互體驗差等弊端，提高消費者使用的便利性及滿意度。（六）建設(shè)投資估算1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資4574.86萬元，其中：建設(shè)投資3461.54萬元，占項目總投資的75.66%；建設(shè)期利息96.68

14、萬元，占項目總投資的2.11%；流動資金1016.64萬元，占項目總投資的22.22%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資3461.54萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用3014.84萬元，工程建設(shè)其他費用353.28萬元，預(yù)備費93.42萬元。（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達(dá)產(chǎn)后每年營業(yè)收入8900.00萬元，綜合總成本費用6813.67萬元，納稅總額971.17萬元，凈利潤1527.63萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率25.35%，財務(wù)凈現(xiàn)值2245.33萬元，全部投資回收期5.60年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)

15、備注1占地面積8000.00約12.00畝1.1總建筑面積14098.97容積率1.761.2基底面積4880.00建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝284.962總投資萬元4574.862.1建設(shè)投資萬元3461.542.1.1工程費用萬元3014.842.1.2工程建設(shè)其他費用萬元353.282.1.3預(yù)備費萬元93.422.2建設(shè)期利息萬元96.682.3流動資金萬元1016.643資金籌措萬元4574.863.1自籌資金萬元2601.913.2銀行貸款萬元1972.954營業(yè)收入萬元8900.00正常運營年份5總成本費用萬元6813.676利潤總額萬元2036.847凈利潤萬元

16、1527.638所得稅萬元509.219增值稅萬元412.4710稅金及附加萬元49.4911納稅總額萬元971.1712工業(yè)增加值萬元3230.3413盈虧平衡點萬元3102.74產(chǎn)值14回收期年5.60含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率25.35%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元2245.33所得稅后控制型風(fēng)險管理措施的目標(biāo)控制型風(fēng)險管理措施是指在風(fēng)險成本最低的條件下，所采取的防止或減少災(zāi)害事故發(fā)生以及所造成的經(jīng)濟(jì)及社會損失的行動。如針對房屋面臨的火災(zāi)風(fēng)險，安裝煙霧報警器及自動噴淋系統(tǒng)；針對洪水風(fēng)險，抬高建筑物的地基；它還包括那些加深企業(yè)內(nèi)部員工對風(fēng)險的理解和提高員工風(fēng)險意識的方法。在風(fēng)險成本最

17、低的前提下，控制型風(fēng)險管理措施的目標(biāo)分為兩種：一是降低事故的發(fā)生概率，二是將損失減小到最低限度。這兩個目標(biāo)都是為了改變組織的風(fēng)險暴露狀況，從而幫助組織回避風(fēng)險，減少損失，在風(fēng)險發(fā)生時努力降低風(fēng)險對組織的負(fù)面影響。鏈?zhǔn)竭^程遵循了“發(fā)生”、“發(fā)展”、“結(jié)果”的順序。首先，控制損失根源著眼于損失發(fā)生的最根本原因，意在從損失的源頭入手進(jìn)行控制。如在建筑物建設(shè)時就增加其防火性能，在汽車設(shè)計時就考慮其必要的減震系統(tǒng)等。其次，除了損失根源之外，我們還可以減少已有的風(fēng)險因素。如強(qiáng)調(diào)對可能受損的標(biāo)的物進(jìn)行持續(xù)檢查，監(jiān)督員工遵守安全規(guī)章制度等。最后，如果損失根源和風(fēng)險因素都沒有控制住，風(fēng)險事故發(fā)生了，還可以做一項

18、工作，就是減輕損失，如準(zhǔn)備必要的器械和設(shè)備，現(xiàn)場快速有序的反應(yīng)等。值得注意的是，上述所有工作都是在風(fēng)險事故發(fā)生之前完成或設(shè)計好的，即便是最后一步，也是在事先周密安排了的，甚至經(jīng)過了一定的培訓(xùn)與演練。在風(fēng)險管理程序中的位置從實踐順序的角度來說，控制型措施位于風(fēng)險評估和融資型風(fēng)險管理措施之間的位置。1.控制型措施與風(fēng)險評估一方面，之前的風(fēng)險評估說明了何處存在風(fēng)險，這些風(fēng)險是怎樣形成的，這些風(fēng)險有多大，我們可能還會根據(jù)風(fēng)險的大小對風(fēng)險排序，指出哪些風(fēng)險是需要重點關(guān)注的，控制型風(fēng)險管理措施所做的工作就基于這些結(jié)果。例如，對火災(zāi)風(fēng)險進(jìn)行控制，從何處人手？是否嚴(yán)重到需要安裝自動噴淋系統(tǒng)？有了風(fēng)險評估的結(jié)果

19、，這些問題才能得出答案。風(fēng)險評估的水平直接影響到控制型措施的效果，如果風(fēng)險管理者能夠敏感地意識到風(fēng)險的真正根源，他就可能選擇那些切中要害的控制型措施，如果風(fēng)險識別的結(jié)果準(zhǔn)確而全面，在此基礎(chǔ)上所做的控制型措施也就能夠有的放矢，比較嚴(yán)密。例如，許多企業(yè)的風(fēng)險經(jīng)理都采用風(fēng)險鏈的思路來識別風(fēng)險，將風(fēng)險按照事物的發(fā)生發(fā)展順序分為下面幾個部分：（1）風(fēng)險主體（2）風(fēng)險主體所處的環(huán)境（3）風(fēng)險主體和環(huán)境的相互作用（4）這種相互作用的結(jié)果（5）這種結(jié)果帶來的后果控制型風(fēng)險管理措施可以從設(shè)備維修、安裝防范風(fēng)險或減輕傷害的裝置、培訓(xùn)操作工人、培訓(xùn)監(jiān)督人員等方面入手。另一方面，已有或?qū)⒁扇〉目刂菩痛胧┮矔陲L(fēng)險識

20、別及評估中得到體現(xiàn)。例如，某棟房屋面臨火災(zāi)風(fēng)險，但房內(nèi)安裝了自動噴淋系統(tǒng)，火災(zāi)風(fēng)險就大大降低了，原有的火災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)樽詣訃娏芟到y(tǒng)失效的風(fēng)險。2.控制型措施與融資型措施控制型措施安排好之后，剩余風(fēng)險就成為潛在的對公司的負(fù)面影響，負(fù)面影響可能會變?yōu)樨?fù)面的財務(wù)后果，需要采取融資型措施來應(yīng)對。從這個角度來講，控制型措施和融資型措施又聯(lián)系在一起，這種聯(lián)系是理解風(fēng)險經(jīng)理思考過程的關(guān)鍵?？刂菩痛胧┡c融資型風(fēng)險自留措施之間的關(guān)系看起來簡單一些，此消彼長，選擇時重點關(guān)注風(fēng)險大小以及企業(yè)的風(fēng)險承受能力。而控制型措施與融資型風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施的關(guān)系就較為復(fù)雜了，表面上看，只需很少的成本就能夠?qū)L(fēng)險轉(zhuǎn)移出去是非常合算的事情

21、，但從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)實際上會支付自己遭受損失的全部費用，并且還要多承擔(dān)一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成本。例如，如果時間足夠長，購買財產(chǎn)保險時繳納的保費中就包括了一旦風(fēng)險事故發(fā)生，我們所承擔(dān)的損失，此外，還包括手續(xù)費等附加保費。因此，即便是對于轉(zhuǎn)移性質(zhì)的融資型措施，控制型措施也還是有降低其成本的作用。風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險規(guī)避是指有意識地回避某種特定風(fēng)險的行為。風(fēng)險規(guī)避是最徹底的風(fēng)險管理措施，它使得風(fēng)險降為零。避免風(fēng)險的方法主要有兩種，一種是放棄或終止某項活動的實施，另一種是雖然繼續(xù)該項活動，但改變活動的性質(zhì)。風(fēng)險規(guī)避雖然去除了后顧之憂，但這種措施的實施有許多局限性。首先，有些風(fēng)險是無法回避的，如公司所面臨的財產(chǎn)損毀

22、風(fēng)險。其次，如果是投機(jī)風(fēng)險，那么回避了風(fēng)險，也就會失去這些風(fēng)險可能帶來的收益，例如，要規(guī)避股票投資損失的風(fēng)險，只能不投資股票，這樣也就失去了可能的獲利機(jī)會。最后，回避一種風(fēng)險，可能產(chǎn)生另一種新風(fēng)險或加強(qiáng)已有的其他風(fēng)險，如不乘坐飛機(jī)以回避飛機(jī)墜毀風(fēng)險，但選擇其他交通工具就會面臨其他交通工具的風(fēng)險。由此可見，風(fēng)險規(guī)避并不總是可行的，有時即使可行，人們也不會選用。風(fēng)險規(guī)避適用的情況主要包括以下幾種：（1）損失頻率和損失幅度都比較大的特定風(fēng)險；（2）頻率雖然不大，但后果嚴(yán)重且無法得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險；（3）采用其他風(fēng)險管理措施的經(jīng)濟(jì)成本超過了進(jìn)行該項活動的預(yù)期收益。控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指借助合同或

23、協(xié)議，將損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)移給其他個人或組織（非保險人）承擔(dān)?？刂菩惋L(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式主要有以下幾種：1.出售出售是通過將帶有風(fēng)險的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去來轉(zhuǎn)移風(fēng)險的。將風(fēng)險單位出售給其他人或組織，也就將與之有關(guān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給對方。例如，企業(yè)將其擁有的一幢建筑物出售，企業(yè)原來面臨的該建筑物的火災(zāi)風(fēng)險也就隨著出售行為的完成轉(zhuǎn)移給新的所有人了。很多情況下，出售類似于徹底的風(fēng)險規(guī)避，風(fēng)險單位出售出去了，相關(guān)風(fēng)險也隨之?dāng)[脫。但也有一些情況，出售并不意味著完全擺脫風(fēng)險，如家用電器出售給消費者后，制造商和銷售商還是要承擔(dān)一定的產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險。2.分包分包是通過將帶有風(fēng)險的活動轉(zhuǎn)移出去來轉(zhuǎn)移風(fēng)險的。分包多用于建筑工程中，工程的

24、承包商利用分包合同將其認(rèn)為風(fēng)險較大的工程轉(zhuǎn)移給其他人。例如，高空作業(yè)的工程風(fēng)險較大，承包商可以將這部分工程分包給專業(yè)的高空作業(yè)工程隊，從而將與高空作業(yè)相關(guān)的人身意外傷害風(fēng)險和第三者責(zé)任風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。一般來說，分包合同中的受讓方在對某種風(fēng)險的處理能力上會高于出讓方，這樣分包才能實現(xiàn)。3.簽訂免除責(zé)任協(xié)議雖然將帶有風(fēng)險的財產(chǎn)或活動轉(zhuǎn)移出去是一種很好的擺脫風(fēng)險的方式，但并不是所有情況下都可以使用這類措施，這種方法可能是不允許或不經(jīng)濟(jì)的。例如，很多外科手術(shù)都存在失敗的風(fēng)險，一些風(fēng)險雖然發(fā)生概率很低，但一旦失敗，后果嚴(yán)重，醫(yī)生一般不能因害怕這種手術(shù)失敗而拒絕手術(shù)，但他可以與患者家屬簽訂免除責(zé)任協(xié)議，由患

25、者及家屬承擔(dān)風(fēng)險。這時，帶有風(fēng)險的活動并沒有轉(zhuǎn)移，但與之相關(guān)的責(zé)任風(fēng)險卻轉(zhuǎn)移出去了。經(jīng)濟(jì)效益及財務(wù)分析（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入8900.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增

26、值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.006230.007120.008900.002增值稅0.00323.78370.04412.472.1銷項稅0.00809.90925.601157.002.2進(jìn)項稅0.00486.12555.56744.533稅金及附加0.0038.8544.4049.493.1城建稅0.0022.6625.9028.873.2教育費附加0.009.7111.1012.373.3地方教育附加0.006.487.408.25（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施

27、增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=412.47萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用6813.67萬元，其中：可變成本5697.05萬元，固定成本1116.62萬元。達(dá)產(chǎn)年項目經(jīng)營成本6531.74萬元。具體測算數(shù)

28、據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.003739.354273.545341.932工資及福利費0.00355.12355.12355.123修理費0.0094.4994.4994.494其他費用0.00740.20740.20740.204.1其他制造費用0.0068.9068.9068.904.2其他管理費用0.0054.1454.1454.144.3其他營業(yè)費用0.00617.16617.16617.165經(jīng)營成本0.004929.165463.356531.746折舊費0.00182.49182.491

29、82.497攤銷費0.002.772.772.778利息支出0.0096.6796.6796.679總成本費用0.005211.095745.286813.679.1其中：固定成本0.001116.621116.621116.629.2可變成本0.004094.474628.665697.05（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加49.49萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2036.84（萬元）。企

30、業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=2036.8425.00%=509.21（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額2036.84萬元，繳納企業(yè)所得稅509.21萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=2036.84-509.21=1527.63（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.006230.007120.008900.002稅金及附加0.0038.8544.4049.493總成本費用0.005211.095745.28

31、6813.674利潤總額0.00980.061330.322036.845應(yīng)納所得稅額0.00980.061330.322036.846所得稅0.00245.01332.58509.217凈利潤0.00735.05997.741527.638期初未分配利潤0.000.00661.541493.369可供分配的利潤0.00735.051659.283020.9910法定盈余公積金0.0073.50165.93302.1011可供分配的利潤0.00661.541493.362718.8912未分配利潤0.00661.541493.362718.8913息稅前利潤0.001321.741759.57

32、2642.72（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=25.35%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率25.35%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=2245.33（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值2245.33萬元（大于0），說明本期項目具有較

33、強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.60年。本期項目全部投資回收期5.60年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.000.006230.007120.0

34、08900.001.1營業(yè)收入0.000.006230.007120.008900.002現(xiàn)金流出1730.771730.775679.665609.417496.212.1建設(shè)投資1730.771730.772.2流動資金0.00711.65101.66914.982.3經(jīng)營成本0.004929.165463.356531.742.4稅金及附加0.0038.8544.4049.493所得稅前凈現(xiàn)金流量-1730.77-1730.77550.341510.591403.794累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-1730.77-3461.54-2911.20-1400.613.185調(diào)整所得稅0.00330

35、.44439.89660.686所得稅后凈現(xiàn)金流量-1730.77-1730.77305.331178.01894.587累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-1730.77-3461.54-3156.21-1978.20-1083.62計算指標(biāo)1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：33.73%；2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：25.35%；3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=13%）：4078.47萬元；4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=13%）：2245.33萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.00年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.60年。（七）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金