市場調(diào)整已經(jīng)進(jìn)入后半程

1、周三，A 股低開后震蕩走低，上證指數(shù)盤中下挫逾 2%失守 3300 點，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾 4%擊破 2600 點；午后股指企穩(wěn)回升，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別收復(fù) 3300 點、2600 點。上證指數(shù)收盤跌 0.63%報 3319.27 點，深證成指跌 1.17%報 13308.52 點，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.98%報 2635.50 點，科創(chuàng) 50 跌 2.23%，萬得全 A 跌 0.91%。兩市成交額連續(xù) 11 個交易日破萬億。黃金概念股領(lǐng)跌兩市，拖累有色金屬板塊集體走低，赤峰黃金跌停，盛達(dá)資源、中金黃金等跌超 8%。軍工板塊下挫，航發(fā)科技、北斗星通、光啟技術(shù)跌停。醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)不濟(jì)，康泰生物、亞

2、寶藥業(yè)等多股跌停。機(jī)場航運(yùn)板塊造好，東方航空漲超 7%，吉祥航空、南方航空、中國國航升逾 4%，廈門空港、上海機(jī)場漲超 3%。汽配股午后崛起，京威股份、中原內(nèi)配、飛龍股份、欣銳科技、泉峰汽車、常熟汽飾、天成自控、渤海汽車 8股漲停。本周三 A 股如期走弱，盤中滬指一度跌破 3300 點整數(shù)關(guān)口，最低下探至 3263 點后獲得支撐企穩(wěn)回升，創(chuàng)業(yè)板跌破 2600，最低下探至 2577 點后，與主板市場同步企穩(wěn)回升，截至收盤，上證指數(shù)跌 0.63%、深成指跌 1.17%、創(chuàng)業(yè)板指跌 1.98%，兩市成交額連續(xù) 11 個交易日破萬億。北向資金全天凈賣出 16.38 億元，其中滬股通凈買入 9.48 億

3、元，深股通凈賣出 25.86 億元。市場近一階段調(diào)整基本符合我們預(yù)期，在我們在最近策略日報雖有恐慌，但調(diào)整尚未結(jié)束中分析認(rèn)為：本周二最后一個小時跳水行情，量能出現(xiàn)明顯放大，屬于放量下跌，且配合上證 60 分鐘線形成頂部結(jié)構(gòu)，我們認(rèn)為指數(shù)短期轉(zhuǎn)弱的趨勢已經(jīng)形成，投資者依舊需要規(guī)避指數(shù)波動風(fēng)險。”從現(xiàn)階段來看指數(shù)已經(jīng)跌破 3300 點基本已經(jīng)到達(dá)我們預(yù)期的調(diào)整目標(biāo)點位，但調(diào)整時間上還有些缺乏，整體來看本輪市場的轉(zhuǎn)弱已經(jīng)進(jìn)入后半段，機(jī)會正在逐步大于風(fēng)險。(二) 熱股鑒賞中國平安（601318）:轉(zhuǎn)型成效漸凸顯業(yè)績增長符合預(yù)期： 2019 年公司全年收入 11688.67 億元，同比增長了 19.7%

4、，歸屬于母公司股東的凈利潤 1494.07 億元，同比增長 39.1%，居行業(yè)領(lǐng)先地位。致力于成為國際領(lǐng)先的科技型個人金融生活服務(wù)集團(tuán)：2019 年公司將“金融+科技” 更加清晰地定義為核心主業(yè)，確保金融主業(yè)穩(wěn)健增長的基礎(chǔ)上，緊密圍繞主業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求，持續(xù)加大科技投入，不斷增強(qiáng)“金融+生態(tài)” 賦能的水平與成效，在運(yùn)用科技助力金融業(yè)務(wù)提升服務(wù)效率、提升風(fēng)控水平、降低運(yùn)營成本的同時，將創(chuàng)新科技深度應(yīng)用于構(gòu)建“金融服務(wù)、醫(yī)療健康、汽車服務(wù)、房產(chǎn)服務(wù)、智慧城市” 五大生態(tài)圈，優(yōu)化綜合金融獲客渠道與質(zhì)效。公司通過“一個客戶、多種產(chǎn)品、一站式服務(wù)” 的綜合金融經(jīng)營模式，依托本土化優(yōu)勢，踐行國際化標(biāo)準(zhǔn)的公司

5、治理與經(jīng)營管理，持續(xù)推動“科技賦能金融、科技賦能生態(tài)、生態(tài)賦能金融”，為 2 億個人客戶和 5.16 億互聯(lián)網(wǎng)用戶提供金融生活產(chǎn)品及服務(wù)。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：1）客戶經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長：個人業(yè)務(wù)營運(yùn)利潤 1,228.02 億元，同比增長 25.7%，主 要得益于客戶數(shù)量和客均營運(yùn)利潤的穩(wěn)步提升，個人客戶數(shù)較年初增長 11.2%，客均營運(yùn)利潤同比增長 13.0%；個人客戶數(shù)達(dá) 2 億，新增客戶 3,657 萬，其中 40.7%來自集團(tuán)五大生態(tài)圈的互聯(lián)網(wǎng)用戶。2）壽險及健康險業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。壽險及健康險業(yè)務(wù)實現(xiàn)營運(yùn)利潤 889.50 億元，同比增長 24.7%。公司加快向高價值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，拓寬保障型產(chǎn)品線

6、，運(yùn)用科技升級代理人隊伍。整體新業(yè)務(wù)價值率和代理人產(chǎn)能呈現(xiàn)上升趨勢。3）銀行業(yè)務(wù)深入推進(jìn)零售轉(zhuǎn)型，整體經(jīng)營穩(wěn)中趨好。平安銀行實現(xiàn)凈利潤 281.95 億元，同比增長 13.6%。零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入和凈利潤同比分別增長 29.2%、13.8%。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款率較年初下降 0.10 個百分點，撥備覆蓋率較 年初上升 27.88 個百分點。4）科技能力持續(xù)深化?？萍紝＠暾垟?shù)累計達(dá) 21,383 項，較年初增加 9,112 項，其中金融科技和數(shù)字醫(yī)療科技領(lǐng)域的已公開專利申請數(shù)分別位居全球第一位和第二位?？偨Y(jié)：公司是行業(yè)龍頭企業(yè)，保險、銀行、資管業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，公司未來將繼續(xù)深化“金融+科

7、技”，將創(chuàng)新科技聚焦大金融資產(chǎn)、大醫(yī)療健康兩大產(chǎn)業(yè)，并應(yīng)用于五大生態(tài)圈為公司未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，同時科技板塊進(jìn)入資本市場收獲期。平安好醫(yī)生，平安醫(yī)?？萍己完懡鹚畛诵袠I(yè)東風(fēng)，具有優(yōu)質(zhì)流量，且行業(yè)壁壘較高，看好后續(xù)價值爆發(fā)，建議投資者加以關(guān)注。(三)兩融標(biāo)的券事件一覽圖表 2：兩融標(biāo)的券事件一覽證券代碼證券名稱事件摘要600590.SH泰豪科技增發(fā)方案停止實施002926.SZ華西證券原告曾慶容因“合同糾紛”向青羊區(qū)人民法院對華西證券股份有限公司,華西證券股份有限公司深圳民田路證券營業(yè)部提請的這一民事訴訟中，訴訟結(jié)果為原告敗訴002639.SZ雪人股份增發(fā)方案停止實施000812.SZ陜西金葉原

8、告陜西超華勞務(wù)有限公司因“工程款糾紛”向未央?yún)^(qū)人民法院對陜西金葉萬潤置業(yè)有限公司,汕頭市達(dá)濠建筑總公司提請的這一民事訴訟中，涉案金額629.587916 萬（CNY），公司作為涉案一方特此公告000157.SZ中聯(lián)重科本次擬增發(fā)股份 124999.9998 萬股000812.SZ陜西金葉2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入4.24 億元，同比去年 7.32%，凈利潤為 1225.58萬元，同比去年 520.6%000902.SZ新洋豐2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 53.79 億元，同比去年-6.86%，凈利潤為 5.03億元，同比去年-20.15%002020.SZ京新藥業(yè)本次擬增發(fā)股

9、份 5482.4561 萬股002050.SZ三花智控2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 53.18 億元，同比去年-8.8%，凈利潤為 6.43億元，同比去年-7.14%002129.SZ中環(huán)股份本次增發(fā)價 20.18 元，增發(fā)數(shù)量 24777.0069 萬股002183.SZ怡亞通本次擬增發(fā)股份 63680.9345 萬股002251.SZ步步高回購數(shù)量：17278046 股002662.SZ京威股份2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 15.8 億元，同比去年-7.47%，凈利潤為9649.15 萬元，同比去年 154.73%002821.SZ凱萊英本計劃擬授予的限制性股票數(shù)量 122

10、.80 萬股，本計劃首次授予的限制性股票的授予價格為 117.07 元/股002926.SZ華西證券2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 20.93 億元，同比去年 4.42%，凈利潤為 9.23億元，同比去年 8.17%300212.SZ易華錄回購數(shù)量：217536 股300244.SZ迪安診斷本激勵計劃擬授予的第二類限制性股票數(shù)量為 1,510 萬股，本次限制性股票的首次授予價格為每股 24.85 元300397.SZ天和防務(wù)2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 7.03 億元，同比去年 97.72%，凈利潤為6250.35 萬元，同比去年 41.81%300401.SZ花園生物本次增發(fā)價

11、 12.68 元，增發(fā)數(shù)量 7171.9242 萬股600050.SH中國聯(lián)通2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 1503.97 億元，同比去年 3.76%，凈利潤為33.44 億元，同比去年 10.89%600077.SH宋都股份回購數(shù)量：25793285 股600346.SH恒力石化2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 673.58 億元，同比去年 59.11%，凈利潤為55.17 億元，同比去年 37.2%600681.SH百川能源2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 22.31 億元，同比去年-20.21%，凈利潤為3.31 億元，同比去年-35.67%600965.SH福成股份20

12、20 年中報業(yè)績快報：營業(yè)總收入 4.57 億元，同比去年-36.64%，凈利潤為4475.84 萬元，同比去年-48.39%600976.SH健民集團(tuán)2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 10.27 億元，同比去年-7.61%，凈利潤為5719.66 萬元，同比去年 2.22%601211.SH國泰君安本計劃擬向激勵對象授予不超過 8,900 萬股 A 股限制性股票，本計劃首次授予的 A 股限制性股票授予價格為 8.03 元/股601211.SH國泰君安2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 158.12 億元，同比去年 12.18%，凈利潤為54.54 億元，同比去年 8.64%688357

13、.SH建龍微納2020 年中報正式披露，營業(yè)總收入 1.82 億元，同比去年-15.78%，凈利潤為5078.02 萬元，同比去年 2.51%688357.SH建龍微納本激勵計劃擬授予的限制性股票數(shù)量 90 萬股，本計劃限制性股票的授予價格為25 元/股資料來源：Wind，華鑫證券研發(fā)部(四)上一交易日數(shù)據(jù)參考圖表 3:融資余額前十圖表 4:融券余額前十證券代碼證券簡稱最新融資余額（億元）占流通市值(%)601318.SH中國平安243.852.92600030.SH中信證券153.115.02002714.SZ牧原股份151.956.93600519.SH貴州茅臺131.730.646011

14、66.SH興業(yè)銀行129.864.14300059.SZ東方財富123.797.66000725.SZ京東方A77.784.90000651.SZ格力電器65.401.97600016.SH民生銀行63.443.18600036.SH招商銀行61.290.79證券代碼證券簡稱最新融券余額（億元）占流通市值（%）600036.SH招商銀行19.590.25600837.SH海通證券14.681.21600519.SH貴州茅臺10.530.05600276.SH恒瑞醫(yī)藥10.300.22000858.SZ五糧液10.150.13000333.SZ美的集團(tuán)9.500.20002415.SZ?？低?

15、.230.29000002.SZ萬科A9.010.32601601.SH中國太保8.510.40688126.SH滬硅產(chǎn)業(yè)7.443.31圖表 5:融資余額增速前十圖表 6:融券余額增速前十證券代碼證券簡稱最新融資余額（億元）變化比例（%）000877.SZ天山股份6.9642.32601010.SH文峰股份1.0632.90000993.SZ閩東電力0.8529.91300144.SZ宋城演藝5.2226.13603167.SH渤海輪渡1.4625.77002726.SZ龍大肉食3.4523.22300748.SZ金力永磁7.7422.85002419.SZ天虹股份2.3821.746030

16、85.SH天成自控1.1918.48002747.SZ埃斯頓2.6517.49證券代碼證券簡稱最新融券余額（萬元）變化比例（%）600343.SH航天動力19.14105086.8300091.SZ金通靈56.4234555.53002229.SZ鴻博股份5.8329321.21002036.SZ聯(lián)創(chuàng)電子6.307935.33600133.SH東湖高新1025.364296.54002464.SZ眾應(yīng)互聯(lián)2.353956.48300284.SZ蘇交科52.061651.86002258.SZ利爾化學(xué)7.541403.11000859.SZ國風(fēng)塑業(yè)145.681189.20300036.SZ超圖

17、軟件47.961158.24圖表 7:融資余額降幅前十圖表 8:融券余額降幅前十證券代碼證券簡稱最新融資余額（億元）變化比例（%）688286.SH敏芯股份1.36-40.69688333.SH鉑力特1.99-30.68證券代碼證券簡稱最新融券余額（萬元）變化比例（%）002318.SZ久立特材0.00-100.00002269.SZ美邦服飾0.00-100.00002705.SZ新寶股份1.94-23.65688122.SH西部超導(dǎo)1.50-17.91002041.SZ登海種業(yè)2.80-16.92688069.SH德林海0.61-16.65603718.SH海利生物6.46-16.34688

18、108.SH賽諾醫(yī)療1.22-14.37000733.SZ振華科技12.45-14.28002695.SZ煌上煌0.69-12.99002117.SZ東港股份0.00-100.00603001.SH奧康國際0.00-100.00000812.SZ陜西金葉0.00-100.00600966.SH博匯紙業(yè)0.00-100.00600229.SH城市傳媒0.00-100.00600261.SH陽光照明0.00-100.00600691.SH陽煤化工0.00-100.00603776.SH永安行0.00-100.00圖表 9:融資凈買入前十圖表 10:融券凈賣出前十證券代碼證券簡稱融資凈買入（萬元）期

19、間凈買入(萬元）000877.SZ天山股份20703.8022245.62002241.SZ歌爾股份17903.2617441.68002074.SZ國軒高科17205.2116199.10300748.SZ金力永磁14394.3914213.67688065.SH凱賽生物13289.413766.13601216.SH君正集團(tuán)11567.1312292.66002506.SZ協(xié)鑫集成11546.9311505.51300144.SZ宋城演藝10819.9510607.31002626.SZ金達(dá)威10622.9010567.33002460.SZ贛鋒鋰業(yè)9358.988893.70證券代碼證券

20、簡稱融券凈賣出額(萬元)期間凈買入(萬元）600030.SH中信證券16682.68-11308.73600837.SH海通證券11360.39-14900.62002415.SZ海康威視10435.76-8366.63688065.SH凱賽生物9523.273766.13000063.SZ中興通訊7540.99-2249.74688313.SH仕佳光子7424.74-4249.29002475.SZ立訊精密6631.151916.62300059.SZ東方財富6046.34-17248.84002179.SZ中航光電5846.85-6816.29601006.SH大秦鐵路4717.78-62

21、36.92圖表 11:雙融日交易數(shù)據(jù)資料來源：Wind，華鑫證券研發(fā)部15800.002.00%14800.001.50%13800.001.00%12800.000.50%11800.000.00%10800.00-0.50%9800.00-1.00%8800.00-1.50%融資余額（億元）融券余額（億元）兩融余額增速(%)資料來源：Wind，華鑫證券研發(fā)部(五)雙融標(biāo)的公司最新余額占流通比重前 20 名高流通占比的雙融余額公司，受市場情緒影響或是基本面發(fā)生重大變化等情況下，其下跌風(fēng)險將遠(yuǎn)高于其他低流通占比的雙融公司。圖表 12：雙融標(biāo)的公司最新兩融余額占流通市值前 20 名證券代碼證券簡

22、稱兩融余額(萬元)兩融余額占流通(%)融資凈買入額(萬元)融券凈賣出額(萬元)申銀萬國行業(yè)002067.SZ景興紙業(yè)55682.7517.33-152.36-2.43造紙002235.SZ安妮股份85986.1017.10-0.030.00造紙300739.SZ明陽電路22774.3716.02411.335.02元件300355.SZ蒙草生態(tài)65560.0815.48-316.33-6.41園林工程002023.SZ海特高新165106.9415.406745.599.28航空裝備600692.SH亞通股份27885.7915.3873.480.00房地產(chǎn)開發(fā)300079.SZ數(shù)碼科技940

23、49.5515.15656.520.00計算機(jī)應(yīng)用300170.SZ漢得信息102309.4915.00-58.676.85計算機(jī)應(yīng)用300128.SZ錦富技術(shù)55469.7714.411173.530.00光學(xué)光電子300366.SZ創(chuàng)意信息68253.8013.71-3837.45-5.00計算機(jī)應(yīng)用000554.SZ泰山石油25867.5213.59-315.970.00石油化工300429.SZ強(qiáng)力新材67992.0213.45381.0739.82化學(xué)制品600218.SH全柴動力47415.7313.45531.110.00通用機(jī)械000996.SZ中國中期48582.9213.4

24、1253.8852.12汽車服務(wù)600100.SH同方股份311280.7413.26-955.07-13.59計算機(jī)設(shè)備688108.SH賽諾醫(yī)療16710.2613.06-2054.43-218.13醫(yī)療器械600661.SH昂立教育61098.0613.0598.790.00文化傳媒000926.SZ福星股份70041.0813.03-113.270.00房地產(chǎn)開發(fā)603045.SH福達(dá)合金17504.8213.02995.080.00金屬非金屬新材料002148.SZ北緯科技30339.6613.02-56.232.09互聯(lián)網(wǎng)傳媒資料來源：Wind，華鑫證券研發(fā)部(六)未來一個月內(nèi)兩融

25、標(biāo)的解禁壓力一覽未來一個月內(nèi)，有大額限售股解禁壓力的標(biāo)的，融資買入風(fēng)險相對較大，謹(jǐn)慎為之。圖表 13：未來一個月內(nèi)限售股解禁一覽（按解禁日期）代碼簡稱解禁日期解禁數(shù)量(萬股)占 A 股總股本(%)解禁股份類型688185.SHN 康希諾-U2020-08-132,264.879.15%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售688208.SH道通科技2020-08-13264.940.59%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售002635.SZ安潔科技2020-08-14726.821.15%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份002430.SZ杭氧股份2020-08-141,328.331.38%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份300348.SZ長亮科技20

26、20-08-17218.320.30%首發(fā)原股東限售股份603776.SH永安行2020-08-176,756.8336.02%首發(fā)原股東限售股份688090.SH瑞松科技2020-08-1767.411.00%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售601326.SH秦港股份2020-08-17310,431.4255.56%首發(fā)原股東限售股份688200.SH華峰測控2020-08-1869.281.13%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售000826.SZ啟迪環(huán)境2020-08-1823,456.2216.40%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份002128.SZ露天煤業(yè)2020-08-2013,303.346.92%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份

27、688169.SH石頭科技2020-08-2176.401.15%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售688233.SH神工股份2020-08-21158.750.99%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售688177.SH百奧泰-U2020-08-21355.310.86%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售601949.SH中國出版2020-08-21142,149.4578.00%首發(fā)原股東限售股份600141.SH興發(fā)集團(tuán)2020-08-2411,245.8710.90%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份002020.SZ京新藥業(yè)2020-08-241,962.532.71%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份600777.SH新潮能源2020-08-24274,92

28、5.9340.43%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份603127.SH昭衍新藥2020-08-2511,507.2750.76%首發(fā)原股東限售股份002055.SZ得潤電子2020-08-251,459.253.08%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份688086.SH紫晶存儲2020-08-26204.021.07%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售688396.SH華潤微2020-08-271,190.780.98%首發(fā)一般、機(jī)構(gòu)配售603501.SH韋爾股份2020-08-3160,655.4170.24%定向增發(fā)、原股東限售002567.SZ唐人神2020-08-313,468.594.15%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份601066.

29、SH中信建投2020-09-0115,062.481.97%首發(fā)原股東限售股份300699.SZ光威復(fù)材2020-09-0119,352.5937.33%首發(fā)原股東限售股份000301.SZ東方盛虹2020-09-024,259.120.88%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份002714.SZ牧原股份2020-09-0313,032.813.48%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份300343.SZ聯(lián)創(chuàng)股份2020-09-0329.710.03%股權(quán)激勵限售股份600000.SH浦發(fā)銀行2020-09-04124,831.654.25%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份300271.SZ華宇軟件2020-09-071,020.941

30、.25%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份002617.SZ露笑科技2020-09-073,712.362.46%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份600545.SH卓郎智能2020-09-0777,108.5940.68%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份688168.SH安博通2020-09-071,570.5030.69%首發(fā)原股東限售股份603882.SH金域醫(yī)學(xué)2020-09-0817,824.5238.93%首發(fā)原股東限售股份002002.SZ鴻達(dá)興業(yè)2020-09-083,280.271.27%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份600498.SH烽火通信2020-09-101,808.551.54%股權(quán)激勵限售股份600521.SH華海藥業(yè)2020-09-107,868.555.41%定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份600039.SH