運(yùn)用收益表和股東權(quán)益表

1、第11章 運(yùn)用收益表和股東權(quán)益表學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)完本章后，應(yīng)該能夠做到：分析復(fù)雜的收益表進(jìn)行公司所得稅的會計(jì)處理分析股東權(quán)益表了解經(jīng)理人員和審計(jì)人員對財(cái)務(wù)報表的責(zé)任投資者感興趣的是公司今后預(yù)期能夠賺得的收益水平。因此,我們的建議應(yīng)該建立在對公司持續(xù)經(jīng)營收益的分析之上,而不是其凈收益。Mrray Weitraub,經(jīng)濟(jì)分析師,Sled & Co. nvesent BanesMy 百貨公司合并收益表(部分；已調(diào)整)年度止于（單位:百萬，每股數(shù)額除外）1999年月30日198年月1日1997年月1日零售凈額$3072$191$142收入13413$1265$120003銷售成本922487328264銷

2、售、一般和治理費(fèi)用216372255利息費(fèi)用，凈額278299776銷售成本和費(fèi)用總額120181106107687所得稅前持續(xù)經(jīng)營收提所得稅5650048持續(xù)經(jīng)營凈收益89779490非持續(xù)經(jīng)營凈收益1111特不損失前凈收益877602提早清償債務(wù)的特不損失，稅后凈額(4)()13凈收益$ 849$ 775$ 755差不多每股盈利:持續(xù)經(jīng)營$243$ 1$ .9715非持續(xù)經(jīng)營0.031特不損失前凈收益243.18.001特不損失(0.01）(001)8差不多每股盈利 2.4$2.17$1.99May百貨公司是美國最大的百貨公司之一，經(jīng)營33家商店（包括Lod &

3、Tylor,Hehts，RobinsnsMy,ilenes和afma)。公司的年銷售總額達(dá)1億美元。May在止于99年1月日的年度的經(jīng)營成果在收益表（第1行)中進(jìn)行了報告。urrayWeintb,ed & C Ivestmen Bankers的首席財(cái)務(wù)分析師,正在評價May的凈收益。他和他的同事要推斷May的收益是否高到足以支持其每股3.5的股價。他的推斷將決定Sledd C. IstmeBankes為其投資客戶提出“買入”、“持有”,依舊“售出”的建議。像MurryWentraub如此的投資分析師利用財(cái)務(wù)報表和其它數(shù)據(jù)來可能公司(包括May公司）以后的凈收益和現(xiàn)金流量。投資者應(yīng)該用哪個收益數(shù)

4、字評價公司的經(jīng)營成果呢？這取決于你要做何種決策。假如你想從所有活動的角度評價公司的表現(xiàn),你應(yīng)該看凈收益（第13行）。假如你想可能公司以后期望賺得的收益水平，你應(yīng)該只考慮公司年復(fù)一年的重復(fù)經(jīng)營活動。Mury Weintrab和他的同事可能對持續(xù)經(jīng)營收益（第9行)更感興趣，而不是凈收益。大多數(shù)老練的投資者和貸款人集中分析持續(xù)經(jīng)營收益,因?yàn)槌掷m(xù)經(jīng)營收益是今后可期望產(chǎn)生的收益。在本章中，我們將討論公司收益表和股東權(quán)益表的細(xì)節(jié)內(nèi)容。我們還要涉及一些有助于提高分析財(cái)務(wù)報表的能力的問題。收益的質(zhì)量公司的凈收益(凈利潤）比財(cái)務(wù)報表中的任何其他項(xiàng)目更受大伙兒的關(guān)注。對股東來講,公司的利潤越多,收到股利的可能性越

5、大。對債權(quán)人來講,利潤越多,償債能力越好。假設(shè)你正考慮對兩家制造業(yè)公司進(jìn)行股票投資。在看它們的年度報告時，你了解到兩家公司去年底凈收益相同，而且每家公司過去5年凈收益的年增長率差不多上%。但兩家公司獵取收益的途徑不一樣:公司的收益要緊來自其主業(yè)（制造業(yè))的成功經(jīng)營。公司B的制造業(yè)務(wù)兩年來一直不景氣。凈收益的增長來自公司出售其業(yè)務(wù)分部獲得的利潤。你會投資哪家公司呢?公司A有今后獲得更好收益的前景。該公司的利潤來自持續(xù)經(jīng)營。我們能夠期望公司在今后獲得和過去一樣多的利潤。公司B則沒有顯示出業(yè)務(wù)上的增長。它的凈收益來自一次性交易出售資產(chǎn)。遲早有一天公司B會沒有資產(chǎn)可賣。到那時,公司將沒有方法產(chǎn)生收益。

6、因此你應(yīng)該決定投資公司A的股票。投資者會講公司A的收益要比公司B的收益有更高的質(zhì)量。May百貨公司的收益表現(xiàn)出專門高的質(zhì)量。銷售額（第1行)、凈收益(第13行）,還有特不重要的持續(xù)經(jīng)營收益(第行)，它們的變化趨勢差不多上增長。為了研究凈收益的組成，我們要查看收益的各種來源。圖表11-1為我們提供了一個在以下討論中要使用的綜合的例子。這是聯(lián)合電氣公司(AiedElectonics Corpraon）,一家小型的周密儀器制造商，的收益表。持續(xù)經(jīng)營在圖表111中的收益表中，最上面的部分報告持續(xù)經(jīng)營收益(第110行）。這部分業(yè)務(wù)被認(rèn)為會一期接一期的持續(xù)下去。利用這條信息，我們可可能聯(lián)合電氣公司下一年會

7、賺得約$54000的利潤。聯(lián)合電氣公司的持續(xù)經(jīng)營中包括三個新項(xiàng)目：在20X2年,公司重組業(yè)務(wù)，發(fā)生損失10000（第6行)。重組成本包括解雇工人的遣散費(fèi)、職員的遷移費(fèi)用和環(huán)境清理費(fèi)。重組損失屬于持續(xù)經(jīng)營,因?yàn)槁?lián)合電氣公司仍在從事與原來相同的業(yè)務(wù)。但重組損失在收益表上被重點(diǎn)標(biāo)明是“其它”項(xiàng)目,因?yàn)楫a(chǎn)生它的緣故重組,不屬于聯(lián)合電氣公司的主營業(yè)務(wù)銷售電器產(chǎn)品。圖表11-聯(lián)合電氣公司的收益表聯(lián)合電氣公司收益表年度止于2X2年月31日持續(xù)經(jīng)營銷售收入00002已售商品成本40003銷售毛利26000經(jīng)營費(fèi)用(明細(xì)的）11005經(jīng)營收益9000其它利得（損失)：6業(yè)務(wù)重組損失(800）7出售機(jī)器利得190

8、00所得稅前持續(xù)經(jīng)營收益0000所得稅費(fèi)用3000持續(xù)經(jīng)營收益54000專門項(xiàng)目非持續(xù)經(jīng)營：1經(jīng)營收益$3000,減所得稅$10$180001處理資產(chǎn)利得50，減所得稅$200300010013特不項(xiàng)目和折舊方法變動累計(jì)阻礙前收益7001意外水災(zāi)損失20000,5抵減的所得稅800(1200)1折舊方法變動累計(jì)阻礙$10000，減所得稅$00060017凈收益$600每股盈利一般股每股盈利（000股流通在外)：8持續(xù)經(jīng)營收益$2709非持續(xù)經(jīng)營收益1.00特不項(xiàng)目和折舊方法變動累計(jì)阻礙前收益.721特不損失（060)2折舊方法變動累計(jì)阻礙0323凈收益$3.4檢查點(diǎn)111檢查點(diǎn)11-檢查點(diǎn)11

9、-3聯(lián)合電氣公司還有一項(xiàng)出售機(jī)器利得（第7行),這也在公司的核心業(yè)務(wù)活動之外。這也講明了什么緣故這項(xiàng)利得在經(jīng)營收益之外單獨(dú)報告。所得稅費(fèi)用(第9行）在得出持續(xù)經(jīng)營收益之前已被扣除。公司為其收益繳納的稅款是一筆重要的費(fèi)用。當(dāng)前公司最高的聯(lián)邦所得稅率為3%。在許多州的州所得稅率約為。因此,在我們的示例中使用的所得稅率為0。圖表11中所得稅費(fèi)用600等于稅前持續(xù)經(jīng)營收益乘以稅率($9000.4$360）。止步考慮聯(lián)合電氣公司20X2年的所得稅總額是多少?考慮圖表11中收益表的第9、1、12、1和1行。答案：$4600($3600+12000$000-$8000$4000）所得稅是隨著各單獨(dú)的收益或損

10、失項(xiàng)目報告的:收益或損失項(xiàng)目所得稅費(fèi)用(抵減)持續(xù)經(jīng)營收益$3000非持續(xù)經(jīng)營（1000$2000）14000特不利得或損失(00)累計(jì)會計(jì)變更阻礙40000年所得稅費(fèi)用總額$46000注意$600是公司持續(xù)經(jīng)營的所得稅費(fèi)用；$400是所得稅費(fèi)用的總額。在投資分析中使用持續(xù)經(jīng)營收益。在投資分析中如何使用持續(xù)經(jīng)營收益呢?假設(shè)urrayWnraub在可能聯(lián)合電氣公司的一般股價值。依照聯(lián)合電氣公司0X2年的持續(xù)經(jīng)營收益,Wentaub和他的同事可能相信該公司以后每年都能夠獲得$5400的收益。為了可能聯(lián)合電氣公司的一般股價值,財(cái)務(wù)分析師要確定該公司以后收益流量的現(xiàn)值(現(xiàn)值是指今天的價值)。Wentr

11、au必須使用某個利率來計(jì)算現(xiàn)值。假設(shè)對聯(lián)合電氣公司進(jìn)行估價適用的利率是12%。這是依照公司不能在以后每年都獲得$54000的風(fēng)險主觀確定的利率。因?yàn)槟莻€利率被用來可能對另一家公司的股票投資的價值，該利率又叫投資資本化率。風(fēng)險越大，利率越高,反之亦然。股票估價的計(jì)算如下：聯(lián)合電氣公司股票的可能價值=可能以后的年收益額=$500$45000 該估價模型有專門多形式，都在金融課程中講述。那個地點(diǎn)我們使用的是一種廣泛運(yùn)用的估價模型的最差不多的形式，用它講明如何在實(shí)踐中使用會計(jì)收益。另一種可能公司股票價值的方法是使用市盈率（P/E），該比率大體上等于投資資本化率的倒數(shù)。在使用市盈率計(jì)算公司價值時，分析師

12、用凈收益乘以市盈率。在計(jì)算聯(lián)合電氣公司的價值時用凈收益（$54000）乘以市盈率（8.33），可能的價值等于$450000。投資資本化率2因此，Wintraub可能聯(lián)合電氣公司的價值為$450000。他能夠把可能的價值和公司當(dāng)前的市價$51300進(jìn)行比較。聯(lián)合電氣公司的資產(chǎn)負(fù)債表報告公司有1000股一般股發(fā)行在外，華爾街日報報道該公司一般股的售價為每股$4.7。聯(lián)合電氣公司的當(dāng)前市價為:公司的當(dāng)前市價發(fā)行在外的一般股數(shù)量當(dāng)前每股市價5130001000$4.7投資決策規(guī)則如下：決策:假如公司的估價大于公司當(dāng)前的市價買入股票等于持有股票小于賣出股票在該例中，決策：公司的估價小于公司的當(dāng)前市價賣出

13、股票$450000$51300Sld公司相信聯(lián)合電氣公司的股價會下跌到當(dāng)前市價之下,直至40000左右。要緊依照聯(lián)合電氣公司的持續(xù)經(jīng)營收益，Sldd公司認(rèn)為該公司的股價在5000是比較合理的。依照這些分析,Sledd &o nvestme Bankrs會建議持有聯(lián)合電氣公司股票的投資者出售該股票。投資者經(jīng)常依照股票的每股價值進(jìn)行決策。他們能夠用估價公式的一個變形來可能每股價值,該變形公式使用一般股每股盈利,如下所示：一般股每股可能價值可能每股年收益額投資資本化率檢查點(diǎn)11依照每股價值進(jìn)行分析時，采納與列示的按公司總體價值進(jìn)行分析時一樣的方法。投資決策過程總結(jié)。讓我們總結(jié)一下投資決策的過程。從人

14、們認(rèn)為的聯(lián)合電氣公司以后每年可獲得的收益數(shù)字開始。大多數(shù)分析師使用持續(xù)經(jīng)營收益。一些分析師也使用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來對一項(xiàng)投資進(jìn)行估價。許多分析師既使用持續(xù)經(jīng)營收益，也使用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。第章將詳細(xì)講述現(xiàn)金流量分析。假設(shè)ura Weitraub的投資小組可怕聯(lián)合電氣公司在今后不能每年都獲得$5400的收益。他們可能采取一種更為慎重的態(tài)度認(rèn)為聯(lián)合電氣公司的收益流量中只有20年是能夠可能的。在這種情況下，分析師對聯(lián)合電氣公司股票的估價如下:聯(lián)合電氣公司股票的可能價值可能的年收益額年金現(xiàn)值=20期;=12（附錄B，表-7)=$4007.443326依照以上估價,分析師更加堅(jiān)信聯(lián)合電氣公司

15、$51300(每股$475)的股票市價是過高了。非持續(xù)經(jīng)營大多數(shù)大型公司從事多角化經(jīng)營。例如,除零售商店之外,西爾斯百貨公司還擁有一家房地產(chǎn)開發(fā)公司（Hoart）和一家保險公司(Alsa）。我們把每個可區(qū)分的公司部門稱為一個企業(yè)分部。公司可能出售它的一個企業(yè)分部。例如，May百貨公司出售它的連鎖鞋店,Paylss。出售企業(yè)分部是一項(xiàng)一次性交易。May公司年度止于17年2月1日的收益表在非持續(xù)經(jīng)營項(xiàng)下報告了有關(guān)已出售分部的信息。（第499頁,第10行)?；氐綀D表1-（第01頁)中聯(lián)合電氣公司的例子。收益表的非持續(xù)經(jīng)營部分分為兩部分：已出售分部的經(jīng)營收益(或損失），和出售利得(或損失)。收益和利得

16、征收40%的稅,聯(lián)合電氣公司做了如下報告：非持續(xù)經(jīng)營：經(jīng)營收益$300，減所得稅$12000$100處理資產(chǎn)利得000，減所得稅20003002100把非持續(xù)經(jīng)營分為兩部分進(jìn)行報告是必要的，因?yàn)楣井?dāng)年可能還要對非持續(xù)經(jīng)營的分部經(jīng)營一段時刻。這是經(jīng)營收益(或損失)的部分。然后，出售該分部會產(chǎn)生利的(或損失）?；仡^查看圖表11中第1和2行的報告。非持續(xù)經(jīng)營和一個可區(qū)分的企業(yè)分部有關(guān)。在正常的經(jīng)營過程中,公司會出售舊的廠房和設(shè)備,購入新的資產(chǎn)。正常處理資產(chǎn)產(chǎn)生的利得和損失不作為非持續(xù)經(jīng)營報告，因?yàn)檫@與中止一個企業(yè)分部不相關(guān)。正常處理資產(chǎn)產(chǎn)生的利得和損失能夠和經(jīng)營收入與費(fèi)用一同報告,或者在收益表的“

17、其它”部分重點(diǎn)報告(圖表11，第6和7行）。財(cái)務(wù)分析師在可能公司以后的收益時通常不包括非持續(xù)經(jīng)營的收益或損失。非持續(xù)經(jīng)營的分部在以后可不能給公司產(chǎn)生收益。特不利得和損失（特不項(xiàng)目)特不利得和損失，也稱為特不項(xiàng)目，對公司來講既是異常的,也是不經(jīng)常發(fā)生的。自然災(zāi)難(如地震、洪水和龍卷風(fēng)）的損失和外國政府拿走公司資產(chǎn)(征用）屬于特不項(xiàng)目。提早償還債務(wù)的利得和損失也屬于特不項(xiàng)目。May百貨公司報告了這些特不損失（見第499頁，第12行）。特不項(xiàng)目和它產(chǎn)生的所得稅效應(yīng)一同報告。20X2年,聯(lián)合電氣公司在水災(zāi)中損失了$20000的存貨（圖表111，第14行)。水災(zāi)的損失減少收益,也減少公司的所得稅。稅收阻

18、礙減少損失的凈額,這與所得稅減少凈收益額是一個道理。另一種一同報告特不損失及其稅收阻礙的方式如下所示：意外水災(zāi)損失$(2000)抵減的所得稅800意外水災(zāi)損失,稅后凈額(1200)回頭查看圖表11中收益表中的該項(xiàng)目(第14和15行)。特不利得按同樣的方式報告稅后凈額。雇員罷工、解決訴訟、非持續(xù)經(jīng)營和出售固定資產(chǎn)產(chǎn)生的利得和損失都不是特不項(xiàng)目。它們被認(rèn)為是正常的經(jīng)營事件。然而因?yàn)樗鼈兲幵诠镜暮诵慕?jīng)營活動之外，因此做為其他利得和損失在收益表上報告。圖表-例示的收益表其他利得（損失）部分(第501頁，第6和7行）包括出售機(jī)器的利得和業(yè)務(wù)重組損失。會計(jì)原則變更累計(jì)阻礙公司有時會從一種會計(jì)方法變更為另

19、一種方法,例如從折舊的雙倍余額遞減法（DDB)到直線法,從存貨的先進(jìn)先出法(FIFO)到加權(quán)平均法。會計(jì)變更會在對一期的財(cái)務(wù)報表與往常各期的報表進(jìn)行比較時產(chǎn)生困難。假如沒有詳細(xì)的信息，投資者和貸款人可能被誤導(dǎo)認(rèn)為當(dāng)年的情況比往年好或壞，而實(shí)際上這其中的差不只是由于會計(jì)方法的變更。為了關(guān)心投資者區(qū)分正常經(jīng)營的結(jié)果和會計(jì)方法變更的阻礙,公司在收益表的專門部分報告會計(jì)方法變更的阻礙。這部分通常在特不項(xiàng)目之后。圖表111的第16行給出了聯(lián)合電氣公司的例子。我們需要明白會計(jì)變更對往常年度的凈收益有什么累計(jì)阻礙。GAP要求變更會計(jì)方法的公司披露往常年度實(shí)際報告的凈收益和假設(shè)公司在一開始就使用新方法的情況下

20、產(chǎn)生的凈收益之間的差異。聯(lián)合電氣公司在20X2年年初將折舊方法從雙倍余額遞減法變更為直線法。該折舊方法的變更會如何阻礙20X2年的財(cái)務(wù)報表呢?首先,它將減少202年的折舊費(fèi)用,因而增加持續(xù)經(jīng)營收益。其次,將阻礙往常年度的累計(jì)數(shù)額。假如公司在往常年度差不多使用直線法折舊,那么折舊費(fèi)用會減少,凈收益將增加0($0000減所得稅$400）。圖表1-在第行報告了這項(xiàng)會計(jì)變更的累計(jì)阻礙。一般股每股盈利收益表的最后一部分報告公司的每股盈利。每股盈利（EPS)是公司發(fā)行在外的一般股的每股凈收益額。EPS是對公司經(jīng)營業(yè)績的重要衡量指標(biāo),計(jì)算方法如下：每股盈利=凈收益優(yōu)先股股利加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額和公

21、司分不列示收益的各種來源一樣持續(xù)經(jīng)營、非持續(xù)經(jīng)營和其他等等EPS的數(shù)額也是按照不同的收益來源分不列示的?？紤]聯(lián)合電氣公司的EPS計(jì)算。圖表-1的最后一部分（第8-23行)講明了如何在收益表上報告ES。一般股每股盈利(000股流通在外)：18持續(xù)經(jīng)營收益（$00/000)$2.719非持續(xù)經(jīng)營收益（$2100/200)1.0520特不項(xiàng)目和折舊方法變動累計(jì)阻礙前收益($75002000)37521特不損失(10020)(0.60）折舊方法變動累計(jì)阻礙（6002000)0302凈收益(600/000)$.45加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額。假如當(dāng)期發(fā)行在外的一般股數(shù)額不發(fā)生變化,那么計(jì)算EP是專門

22、簡單的。但對許多公司來講,發(fā)行在外的一般股數(shù)額每月都在發(fā)生變化?？紤]一家公司，該公司發(fā)行在外的一般股數(shù)額從當(dāng)年1月到11月一直是10000股，在1月，公司購入60000股一般股作為庫藏股。假如用年底的4000股（1000600）作為發(fā)行在外的一般股數(shù)額計(jì)算EPS，那么PS顯然過高，會產(chǎn)生誤導(dǎo)。為使EPS盡可能的有意義,公司使用當(dāng)期加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額。假設(shè)DisketteDeoCrratio一年內(nèi)發(fā)行在外的一般股數(shù)額如下：1月到5月400股月到8月20000股9月到12月10股在計(jì)算加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額時，我們把每月發(fā)行在外的一般股作為當(dāng)年的一部分：發(fā)行在外的一般股數(shù)額年度

23、份額當(dāng)年的期間=加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額2400005/月到5月=1000020000031月到8月5000210129月到1月=70000當(dāng)年加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額220凈收益除以加權(quán)平均的發(fā)行在外的一般股數(shù)額就計(jì)算出公司的PS。優(yōu)先股股利對每股盈利的阻礙。優(yōu)先股的持有人擁有對股利的優(yōu)先索取權(quán)，但對規(guī)定的優(yōu)先股股利之外的收益沒有索取權(quán)。因此,優(yōu)先股股利阻礙P。應(yīng)該還記得，EPS是一般股的每股盈利。因此，在計(jì)算EPS時，優(yōu)先股股利必須從收益小計(jì)中扣除。優(yōu)先股股利并不從非持續(xù)經(jīng)營、特不項(xiàng)目和會計(jì)變更累計(jì)阻礙中扣除。假如聯(lián)合電氣公司有1000股優(yōu)先股發(fā)行在外，每股股利$.00，那么每

24、年的優(yōu)先股股利為$0000（100001.0)。這$00將從各收益小計(jì)中扣除,PS計(jì)算如下:一般股每股盈利（000股流通在外）：持續(xù)經(jīng)營收益（$500$1000/2000）$2.20非持續(xù)經(jīng)營收益（$2/2000).05特不項(xiàng)目和折舊方法變動累計(jì)阻礙前收益（$75000-$10000/2000）3.25特不損失($1000000)（0)折舊方法變動累計(jì)阻礙($000/20000）0.30凈收益($00-$000/2000)2.95檢查點(diǎn)11-5檢查點(diǎn)1-6稀釋的每股盈利。一些公司為使優(yōu)先股更吸引人,發(fā)售可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。如在第9章所述,優(yōu)先股的持有人能夠?qū)?yōu)先股轉(zhuǎn)換為一般股。當(dāng)優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為一般股時

25、，ES會被稀釋減少因?yàn)橛懈嗟囊话愎蓴?shù)額去除凈收益。擁有復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的公司報告兩套EPS數(shù)字：基于實(shí)際發(fā)行在外的一般股數(shù)額的E（差不多的EPS）?；趯?shí)際發(fā)行在外的一般股數(shù)額加上可能由可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成的一般股數(shù)額計(jì)算的S(稀釋的EP）。報告全面收益所有公司在其收益表上報告凈收益或凈損失。FASB的第0號公告還要求有某些利得和損失的公司報告其他收益數(shù)字。全面收益是指由各種緣故引起的公司股東權(quán)益總額的變化，而不僅是來自公司所有者的緣故。全面收益包括凈收益加上一些特定的利得或損失。在第10章，我們見到了全面收益的兩個新組成部分:出售可出售投資的未實(shí)現(xiàn)利得(損失)外幣折算調(diào)整這些項(xiàng)目不阻礙凈收益,但

26、作為其他全面收益報告,如圖表112所示。所有項(xiàng)目都使用假設(shè)的數(shù)字。全美速遞公司收益表年度止于0X2年1月日收入100費(fèi)用（包括所得稅）6000凈收益4000其它全面收益：未實(shí)現(xiàn)投資利得60減所得稅(40%)269外幣折算調(diào)整(損失)$(00)減所得稅（4）360$(5)其它全面收益(150)全面收益3850其它全面收益不報告每股盈利。檢查點(diǎn)11-7分析會計(jì)收益和現(xiàn)金流量以獲得對公司全貌的了解在任意一期，聯(lián)合電氣公司的會計(jì)收益和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都有所不同。會計(jì)收益是按如下應(yīng)計(jì)制程序計(jì)算的：收入和利得總額費(fèi)用和損失總額=凈收益(或凈損失）如上所示,收入和利得是在其發(fā)生時記錄,并不考慮公司什么

27、時候收到或支付現(xiàn)金。另一方面,凈現(xiàn)金流量則完全依據(jù)現(xiàn)金的收取和支付。在一特定期間，公司可能有大量的收入和費(fèi)用以及巨額的凈收益。但公司可能只有專門少的現(xiàn)金流量，因?yàn)檫€沒有從客戶手中收到現(xiàn)金。相反的情形也可能發(fā)生：公司有大量的現(xiàn)金流入,但會計(jì)收益卻專門少。收益表和現(xiàn)金流量表經(jīng)常描繪出公司的不同景象。哪張財(cái)務(wù)報表提供了更好的信息呢？都沒有;兩張報表都需要，它們和資產(chǎn)負(fù)債表和股東權(quán)益表一起共同描繪出公司的全貌。從長期來看，企業(yè)的凈收益等于凈現(xiàn)金流量，因?yàn)樗惺杖胱罱K要以現(xiàn)金實(shí)現(xiàn),所有費(fèi)用最終要以現(xiàn)金支付。但在這發(fā)生之前，人們?nèi)藢⒔又治鰰?jì)收益和現(xiàn)金流量已進(jìn)行投資、信貸和治理決策。公司所得稅的會計(jì)處理

28、公司支付所得稅的方式與個人相同。但公司和個人的所得稅率不同。在寫本書時，公司的聯(lián)邦稅率為35%。因?yàn)榇蠖鄶?shù)州還要向公司征收所得稅，因此大多數(shù)公司的聯(lián)邦所得稅和州所得稅的聯(lián)合稅率約為。為核算所得稅，公司必須每期計(jì)算：所得稅費(fèi)用，收益表上的一項(xiàng)費(fèi)用應(yīng)付所得稅,資產(chǎn)負(fù)債表上的一項(xiàng)負(fù)債公司所得稅的會計(jì)處理也要遵守規(guī)范其他所有交易事項(xiàng)會計(jì)處理的一般原則。假設(shè)在2X年,IHO公司報告300萬美元的稅前收益(也叫稅前會計(jì)收益)。IHO的聯(lián)合稅率是4%。假設(shè)IHP的所得稅費(fèi)用和應(yīng)付所得稅相同。那么，IHP將如下記錄當(dāng)年的所得稅(單位:百萬):20X12月1日所得稅費(fèi)用($300.40)2應(yīng)付所得稅12記錄當(dāng)年

29、的所得稅。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益-費(fèi)用=2+1IHP公司1年的財(cái)務(wù)報表將報告這些數(shù)字（已調(diào)整，單位：百萬）:收益表資產(chǎn)負(fù)債表所得稅前收益30流淌負(fù)債:所得稅費(fèi)用(2)應(yīng)付所得稅$12凈收益$820X2年初,向國內(nèi)稅收總署提交20X1年的所得稅申報表時,HO公司會支付應(yīng)付所得稅。一般來講,所得稅費(fèi)用和應(yīng)付所得稅可按下列方法計(jì)算:所得稅費(fèi)用所得稅前收益（來自收益表）所得稅率應(yīng)付所得稅=應(yīng)稅收益(來自向國內(nèi)稅收總署提交的所得稅申報表)所得稅率作者向JeanMare Hudon對此列示所做的建議表示感謝。收益表和所得稅申報表示完全不同的報表:收益表報告經(jīng)營成果，在該課程中我們一直在使用它。所得稅申報表

30、是向國內(nèi)稅收總署提交的，用來確定公司向政府交多少稅。對大多數(shù)公司來講，所得稅費(fèi)用和應(yīng)付所得稅是不一樣的。一些收入和費(fèi)用項(xiàng)目在為會計(jì)目的和在為納稅目的確定收益時被確認(rèn)的時刻不同。會計(jì)收益和應(yīng)稅收益之間最重要的差異產(chǎn)生于公司在財(cái)務(wù)報表上使用直線法折舊,而在納稅時使用加速折舊法。稅法上的折舊方法稱為修訂的加速折舊成本回收制（Modifi ccelerateCostecovryytm）,縮寫為MACRS。在任何一年,所得稅申報表上的ACRS折舊通常和收益表上的會計(jì)折舊不同。接著前述IH的例子,假設(shè)在20X2年,IOP公司收益表上的稅前會計(jì)收益為400萬美元公司所得稅申報表上的應(yīng)稅收益為300萬美元IH

31、O公司將對0X年的所得稅做如下記錄(單位：百萬美元,所得稅率4%):20X1月31日所得稅費(fèi)用（$4004）16應(yīng)付所得稅（$350.40）14遞延所得稅負(fù)債2記錄當(dāng)年的所得稅。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益費(fèi)用0=142-16所得稅費(fèi)用在收益表上報告，應(yīng)付所得稅和遞延所得稅負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表上報告,如IHOP公司在202年底的報告所示:收益表資產(chǎn)負(fù)債表所得稅前收益$40流淌負(fù)債:所得稅費(fèi)用(16)應(yīng)付所得稅$凈收益$24長期負(fù)債：遞延所得稅負(fù)債2*假設(shè)年初的遞延所得稅余額為零。檢查點(diǎn)11-82X年年初,HOP公司要支付應(yīng)付所得稅100萬美元,因?yàn)檫@是流淌負(fù)債。但遞延所得稅通常時長期的,公司通過專門長一

32、段時刻后才支付這項(xiàng)負(fù)債。在給定的某一年，所得稅費(fèi)用可能超過應(yīng)付所得稅。在這種情況下，公司會記錄遞延所得稅資產(chǎn)。99年月0日，ay百貨公司報告了它的負(fù)債,如圖表1-所示：圖表11-3May百貨公司的合并資產(chǎn)負(fù)債表May百貨公司合并資產(chǎn)負(fù)債表（部分，已調(diào)整)(單位:百萬美元)199年1月30日負(fù)債流淌負(fù)債：當(dāng)期到期的長期負(fù)債 98應(yīng)付賬款17應(yīng)付費(fèi)用55應(yīng)付所得稅189流淌負(fù)債總額2059長期負(fù)債82遞延所得稅負(fù)債82其它負(fù)債309止步考慮1999財(cái)政年度年底，May百貨公司可能在一年內(nèi)支付的所得稅是多少?可能一年以后支付的所得稅是多少？所得稅負(fù)債總額是多少？答案:(單位：百萬）一年內(nèi)應(yīng)付$189

33、一年后應(yīng)付482所得稅負(fù)債總額67前期調(diào)整當(dāng)一家公司在記錄收入和費(fèi)用時產(chǎn)生錯誤會如何樣呢？假如錯誤發(fā)生在一個期間,而在下一期進(jìn)行改正,那么在錯誤改正之前,留存收益的余額是錯誤的。由于往常期間的錯誤而對留存收益的期初余額進(jìn)行的改正稱為前期調(diào)整。改正分錄以錯誤金額借記或貸記留存收益,同時貸記或借記被誤記的資產(chǎn)或負(fù)債賬戶。前期調(diào)整出現(xiàn)在公司的留存收益表上,以改正留存收益余額。假設(shè)e Graff公司記錄了3000的所得稅費(fèi)用。正確的金額是$4000。該錯誤導(dǎo)致少計(jì)2X4年的費(fèi)用$1000,多計(jì)凈收益$100。205年的政府賬單上多出的$1000向e Gaff公司的治理當(dāng)局提醒了該錯誤。記錄該前期調(diào)整的

34、分錄如下:20X5月19日留存收益00應(yīng)付所得稅1000前期調(diào)整改正2X4年所得稅費(fèi)用的記錄錯誤。前期調(diào)整不在收益表上報告。前期調(diào)整出現(xiàn)在留存收益表上,如圖表114所示。圖表1-4 報告前期調(diào)整De Grf公司留存收益表年度止于20X5年1月1日留存收益余額，2X4年1月31日,原報告數(shù)字$39000前期調(diào)整借記以改正X年所得稅費(fèi)用的記錄錯誤(1000)留存收益余額,20X4年2月31日，已調(diào)整380020X年凈收益1100049400020X年的股利（100)留存收益余額，20X年1月1日$5000檢查點(diǎn)1-9對留存收益的限制發(fā)放股利和購入庫藏股要求公司對期股東進(jìn)行支付。實(shí)際上,購入庫藏股確

35、實(shí)是向股東返還實(shí)收資本。因?yàn)檫@些支出減少公司的資產(chǎn),因此公司可用來清償負(fù)債的資產(chǎn)會變少。因此，公司的債權(quán)人會限制公司的股利發(fā)放和庫藏股購買。例如，一家銀行可能只有在一家借款公司限制其股利發(fā)放和庫藏股購買的情況下才會向該公司貸款$500000。對股利發(fā)放和庫藏股購買的限制要緊關(guān)注留存收益余額。公司通常在財(cái)務(wù)報表附注中報告對留存收益的限制。Albeto-CuveCompyttic Guard 防靜電噴劑和bero VO護(hù)發(fā)產(chǎn)品的生產(chǎn)商對留存收益有限制條件。這些限制在Albto-ver的附注3中，如下所示：合并財(cái)務(wù)報表附注附注3：長期債務(wù)各種借款協(xié)議對以下項(xiàng)目提出了限制條件,如總負(fù)債、營運(yùn)資本（流淌

36、資產(chǎn)減流淌負(fù)債)、股利支付、庫藏股購買和利息費(fèi)用。在19X8年9月3日,公司符合這些協(xié)議的要求，有700萬美元的合并留存收益不受限制,能夠用來發(fā)放股利和購買庫藏股。止步考慮什么緣故借款者，比如Albert-uve Company,會同意把限制股利發(fā)放作為獲得貸款的條件?答案：為了得到較低的利息。在其他條件不變的情況下,借款者做出的讓步越多,貸款者給予的利率就會越優(yōu)惠。分析股東權(quán)益表大多數(shù)公司都報告股東權(quán)益表,該報表比留存收益表更為全面。股東權(quán)益表（經(jīng)常簡寫為“權(quán)益表”）的表達(dá)方式和留存收益表專門相似，只只是股東權(quán)益的每個要素都有一個欄目。因此股東權(quán)益表報告當(dāng)期各類權(quán)益的變動。圖表11-5是聯(lián)合

37、電氣公司2年的股東權(quán)益表。注意該表的格式。每個權(quán)益要素都有一欄,最右邊一欄報告股東權(quán)益總額。頂行（第1行）報告各要素的期初余額，數(shù)據(jù)直接來自上一期期末的資產(chǎn)負(fù)債表。該表的每一行報告各類交易的阻礙,從發(fā)行股票開始(第2行）。在講明股東權(quán)益的所有變化之后,該表以20年2月31日的余額（第1行）結(jié)束，該數(shù)值在圖表11-6給出的期末資產(chǎn)負(fù)債表中。講明股東權(quán)益表的報告項(xiàng)目股東權(quán)益表提供了有關(guān)公司交易的信息,例如來自收益表得凈收益公司發(fā)行股票的詳細(xì)情況宣布的現(xiàn)金股利發(fā)放股票股利購買和銷售庫藏股累計(jì)其他全面收益:可銷售投資的未實(shí)現(xiàn)利得和損失外幣折算調(diào)整圖表15股東權(quán)益表聯(lián)合電氣公司股東權(quán)益表年度止于2年月3

38、日累計(jì)其他全面收益一般股,面值$1實(shí)收資本溢價留存收益庫藏股投資的未實(shí)現(xiàn)利得(損失）外幣折算調(diào)整股東權(quán)益總額1余額,0X年12月3日000016000$30000$(250)$000(10000)$341000發(fā)行股票000065000800凈收益600690004現(xiàn)金股利（1000)(2100)5股票股利88006000(400）0購買庫藏股(00）(900）7出售庫藏股704011000投資的未實(shí)現(xiàn)利得100010009外幣折算調(diào)整0002000余額,20X年1月1日$108000500$14400(300)$700$(000)$47900圖表1- 資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益部分聯(lián)合電氣公司資產(chǎn)

39、負(fù)債表(部分）2月1日,20X2年和201年X2年20X1年資產(chǎn)總額$9900$886000負(fù)債總額$60000$55000股東權(quán)益一般股，面值1,分不發(fā)行8000股和80000股0800800實(shí)收資本溢價258000160000留存收益14013000庫藏股(000)（000)累計(jì)其他全面收益：投資的未實(shí)現(xiàn)利得7000600外幣折算調(diào)整(800）(1000）股東權(quán)益總額47000341000負(fù)債和股東權(quán)益總額$39000$8600我們來更為深入地研究一下20X2年阻礙聯(lián)合電氣公司股東權(quán)益的交易事項(xiàng)。只有我們明白了企業(yè)都作了什么之后,我們才能決定是同意依舊不同意。我們使用圖表1-5來講明20X

40、年阻礙聯(lián)合電氣公司股東權(quán)益的各類交易事項(xiàng)。發(fā)行股票(第2行）。20X2年，聯(lián)合電氣公司發(fā)行一般股$500股東權(quán)益中股票發(fā)行項(xiàng)目的總增加額,這已在圖表1-5的最右一欄進(jìn)行了列示。在該總額當(dāng)中，$20000(面值)計(jì)入一般股賬戶,$65000增加實(shí)收資本溢價。這次股票發(fā)行增加聯(lián)合電氣公司的股東權(quán)益$8500。凈收益（第3行)。20X年，聯(lián)合電氣公司賺得凈收益6900，增加了留存收益。凈收益數(shù)字是聯(lián)合電氣公司收益表(圖表11-)的“底行”。凈收益來自收益表，我們可將其追蹤至股東權(quán)益表(圖表11-5）的留存收益欄。還可追查至資產(chǎn)負(fù)債表(圖表16）留存收益的期初和期末數(shù)值。如此前后察看財(cái)務(wù)報表是財(cái)務(wù)分析

41、的重要組成部分。宣布現(xiàn)金股利(第4行)。股東權(quán)益表報告公司當(dāng)年宣布的現(xiàn)金股利。聯(lián)合電氣公司的現(xiàn)金股利是$210，大約是凈收益的三分之一。圖表1-5報告了由于宣布現(xiàn)金股利引起的留存收益的減少。股利支付與宣布股利不同?，F(xiàn)金流量表(在第1章討論）報告聯(lián)合公司當(dāng)年支付的現(xiàn)金股利金額。股東權(quán)益表報告股利的宣布。分配股票股利（第5行)。X2年,聯(lián)合電氣公司向股東分配了市價為$0的股票股利。這是一筆“專門少”的股票股利精確來講是8%。察看圖表115的一般股欄。在股票股利之前,聯(lián)合電氣公司的一般股賬戶的余額是$000(期初余額$8000+新發(fā)行$2)。%的股票股利使一般股賬戶增加8000股面值$1的一般股，即

42、80。但這次股票股利還有其他問題。因?yàn)檫@次股票股利較少低于2025%（回憶第9章股票股利“小”與“大”的區(qū)不)聯(lián)合電氣公司以新發(fā)行的股票股利的市價減少（借記）留存收益。該市價為300，在圖表11-5的留存收益中報告。股利的市價（3000）和股票股利的面值($800）之間的差額貸記實(shí)收資本溢價（$2600)。購買和出售庫藏股(第和7行）。股東權(quán)益表報告庫藏股的購買和出售。回憶第章，庫藏股以其成本入賬。202年，聯(lián)合電氣公司支付$900購買庫藏股（第6行)。該交易減少股東權(quán)益9000。聯(lián)合電氣公司當(dāng)年還出售了一些庫藏股(第7行)。出售庫藏股帶來了$1100現(xiàn)金,同時增加股東權(quán)益總額$11。聯(lián)合公司

43、出售的庫藏股的成本是4000,額外的00記入實(shí)收資本溢價。年底(第10行），聯(lián)合公司還擁有購買成本為$3000的庫藏股。圖表15中庫藏股數(shù)值兩邊的括號是指庫藏股是股東權(quán)益的抵減項(xiàng)目。累計(jì)其他全面收益(第8和9行）。兩類其他全面收益是可出售投資的未實(shí)現(xiàn)利得和損失和外幣折算調(diào)整?？沙鍪弁顿Y的利得和損失。在第10章,我們看到可出售投資以其當(dāng)前市場價值在資產(chǎn)負(fù)債表上報告。股東權(quán)益表在累計(jì)其他全面收益項(xiàng)目（圖表1）下報告這類投資的任何未實(shí)現(xiàn)利得和損失。未實(shí)現(xiàn)是指利得和損失不是來自投資的出售,只是由于投資市場價值的變動。在20X1年2月3日,聯(lián)合電氣公司持有的可出售投資的市價超過為其支付的成本$6000。

44、這解釋了圖表15中的期初余額$00(第1行)。在20X2年,投資的市價又增加了$00（第8行)。在20X年12月31日，聯(lián)合公司的可出售投資組合的市價超過其成本的累計(jì)金額達(dá)到$000(第0行)。投資的未實(shí)現(xiàn)損失會在股東權(quán)益表上以負(fù)值出現(xiàn)。外幣折算調(diào)整。在第0章，我們討論了由母公司合并外國子公司的財(cái)務(wù)報表所引起的外幣折算問題。外幣折算調(diào)整可能是正值，也可能是負(fù)值,類似于未實(shí)現(xiàn)利得或損失。在0X1年月31日，聯(lián)合公司的外幣折算調(diào)整是負(fù)的$100（見第1行的期初余額)。在20X2年，外幣對美元升值，負(fù)值的外幣折算調(diào)整數(shù)額減少了$200(第9行)。在20X2年1月31日,聯(lián)合公司的累積外幣折算調(diào)整為$

45、0負(fù)值類似于未實(shí)現(xiàn)損失（第10行）。檢查點(diǎn)1110治理當(dāng)局對財(cái)務(wù)報告的責(zé)任公司的高層治理人員要對公司的財(cái)務(wù)報告負(fù)責(zé)。治理當(dāng)局要隨同公司的財(cái)務(wù)報告出具一份責(zé)任聲明書。圖表17節(jié)選了My百貨公司年報中治理當(dāng)局責(zé)任聲明書的一部分。圖表117治理當(dāng)局的責(zé)任聲明書(對財(cái)務(wù)報表的部分)ay百貨公司治理當(dāng)局的責(zé)任治理當(dāng)局的報告。治理當(dāng)局對年報中財(cái)務(wù)信息的編制、及其完整性和客觀性負(fù)責(zé)。財(cái)務(wù)報表按照公認(rèn)會計(jì)原則編制,并遵守一貫性原則。按照公認(rèn)會計(jì)原則編制會計(jì)報表要求治理當(dāng)局進(jìn)行可能和假設(shè),這都會阻礙報告的數(shù)字。盡管會計(jì)報表反映所有可獲得的信息和治理當(dāng)局的推斷和可能但實(shí)際結(jié)果可能不同于這些可能審計(jì)委員會成員包括R

46、ssll . Paler（主席）,MashaJ. vans,eln L. apa，JamesM. Kits,dward H. eyer，ichel . Quinln，lim P. Sirtz,Robert Sry和urraL. Widenam。治理當(dāng)局聲明了他們對財(cái)務(wù)報表的責(zé)任。治理當(dāng)局指出，財(cái)務(wù)報表一貫遵守公認(rèn)會計(jì)原則。如我們貫穿本書所見,公認(rèn)會計(jì)原則是編制財(cái)務(wù)報表的標(biāo)準(zhǔn)，制定它是為了給投資和信貸決策提供相關(guān)、可靠和有用的信息。一貫性是指不能為使財(cái)務(wù)報表盡可能的好看而來回調(diào)換所選用的會計(jì)核算方法。治理當(dāng)局進(jìn)一步聲明,編制會計(jì)報表要求公司作出可能和一些假設(shè)。由此可見,會計(jì)并不像你在學(xué)習(xí)該課程之

47、前想象得那么精確。審計(jì)人員對財(cái)務(wù)報表的報告134年的證券交易法要就大多數(shù)公開發(fā)行股票的公司向一家政府機(jī)構(gòu)證券交易委員會提交通過審計(jì)的財(cái)務(wù)報告。為遵守該要求,公司聘請外部審計(jì)人員注冊公共會計(jì)師檢查他們的財(cái)務(wù)報表。獨(dú)立審計(jì)人員對公司的財(cái)務(wù)報表是否遵守公認(rèn)會計(jì)原則做出推斷，然后出具審計(jì)報告。圖表11-是M百貨公司年度止于999年月1日的財(cái)務(wù)報表的審計(jì)報告。圖表11-8 May百貨公司財(cái)務(wù)報表的審計(jì)報告獨(dú)立公共會計(jì)師的報告致My百貨公司的董事會和全體股東:我們差不多審計(jì)了附送的May百貨公司（一家特拉華州的公司)及其子公司199年1月30日和198年月3日的合并資產(chǎn)負(fù)債表，以及期間止于199年1月0日

48、的連續(xù)三個年度的合并收益表、股東權(quán)益表和現(xiàn)金流量表。這些財(cái)務(wù)報表的編制是公司治理當(dāng)局的責(zé)任。我們的責(zé)任是依照我們的審計(jì)工作對這些財(cái)務(wù)報表表示我們的意見。我們按照公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施我們的審計(jì)工作。準(zhǔn)則要求我們打算和實(shí)施審計(jì)以便合理確信財(cái)務(wù)報表是否存在重大的錯誤表述。審計(jì)活動包括檢查支持財(cái)務(wù)報表數(shù)字和披露的證據(jù)。還包括評價使用的會計(jì)原則和治理當(dāng)局做出的重要可能，以及財(cái)務(wù)報表表達(dá)的整體合理性。我們認(rèn)為我們的審計(jì)工作為我們的意見提供了合理的基礎(chǔ)。我們認(rèn)為,上述財(cái)務(wù)報表符合公認(rèn)會計(jì)原則,在所有重大方面公允表達(dá)了May百貨公司及其子公司1999年1月30日和99年月3日的財(cái)務(wù)狀況，以及期間止于99年1月30

49、的連續(xù)三個年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。安達(dá)信LP 01 市場街圣路易斯，密蘇里州 6310-8999年2月0日審計(jì)報告的收件人是公司的董事會和全體股東。審計(jì)公司署上自己的名稱，本例中是安達(dá)信LL（LP有限責(zé)任合伙的簡寫)的圣路易斯事務(wù)所。安達(dá)信的審計(jì)報告的日期是9年2月10日，公司財(cái)政年度結(jié)束后不久。審計(jì)報告通常包括三段:第一段指出所審計(jì)的財(cái)務(wù)報表。第二段描述如何實(shí)施審計(jì)工作,要指出公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)則是評價審計(jì)工作質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)。第三段陳述安達(dá)信的意見,May公司的財(cái)務(wù)報表符合公認(rèn)會計(jì)原則，人們能夠依照它做出決策。a公司的審計(jì)報告包含一個lan的審計(jì)意見，應(yīng)更為合適的稱為無保留意見的審計(jì)意見。審計(jì)報告通常

50、屬于以下四類之一:無保留意見（Clean）。報表是值得信賴的。保留意見。除了表達(dá)保留意見的一兩個項(xiàng)目之外，報表是值得信賴的。否定意見。報表不值得信賴。拒絕表示意見。審計(jì)人員無法得出專業(yè)意見。獨(dú)立審計(jì)增加了財(cái)務(wù)報表的可信度。毫無疑問,美國和加拿大的財(cái)務(wù)報告和審計(jì)比世界其他地點(diǎn)更為先進(jìn),兩國的資本市場也是令世界各國艷羨的。此外，兩國都屬于世界上生活水平最高的國家之列。決策規(guī)則專欄重述了投資者使用會計(jì)信息進(jìn)行投資分析的決策制定過程。學(xué)習(xí)該專欄,復(fù)習(xí)本章的重點(diǎn)。決策規(guī)則在投資分析中使用收益表及其附注決策考慮因素決策變量或模型使用什么盈利指標(biāo)進(jìn)行投資分析?你是否關(guān)注會計(jì)收益？收益包括所有收入、費(fèi)用、利得

51、和損失嗎?凈收益(底行）收益可能能夠年復(fù)一年的獲得嗎？持續(xù)經(jīng)營收益你是否關(guān)注現(xiàn)金流量？經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（第章）附注:慎重的策略是既使用收益,也使用現(xiàn)金流量，然后比較兩種結(jié)果。股票的可能價值是多少？假如你認(rèn)為該公司的能夠永久賺得上述收益(或現(xiàn)金流量)可能價值=每年收益投資資本化率假如你認(rèn)為該公司只能在有限的幾年內(nèi)賺得上述收益（或現(xiàn)金流量)可能價值每年收益年金現(xiàn)值（見附錄）風(fēng)險如何阻礙股票價值?假如投資是高風(fēng)險提高投資資本化率假如投資是低風(fēng)險降低投資資本化率章節(jié)末趁熱打鐵以下數(shù)據(jù)來自卡夫公司(Kraft poaton)的分類賬:非持續(xù)經(jīng)營出售損失$ 500實(shí)收資本溢價優(yōu)先股$ 700前期調(diào)整

52、貸記留存收益500庫藏股，一般股（5000股，成本)500固定資產(chǎn)出售利得21000股利6000已售商品成本380000銷售費(fèi)用700所得稅費(fèi)用（抵減）:一般股,無面值,發(fā)行50股18000持續(xù)經(jīng)營300銷售收入620000非持續(xù)經(jīng)營：利息費(fèi)用30經(jīng)營收益1000特不利得6000出售損失(2000)經(jīng)營收益,非持續(xù)經(jīng)營5000特不利得000訴訟損失1000存貨方法變動累計(jì)阻礙（00）治理費(fèi)用62000優(yōu)先股,%,面值$10,發(fā)行500股留存收益,原期初報告數(shù)字030000000存貨方法變動累計(jì)阻礙（借方）(000）要求編制卡夫公司截止于20XX年12月1日的當(dāng)年的單步驟收益表（所有收入歸結(jié)在一

53、起）和留存收益表。包括揭示每股盈利及計(jì)算過程。假設(shè)股票賬戶當(dāng)年沒有變化。答案卡夫公司收益表年度止于20年1月31日收益和利得:銷售收入62000固定資產(chǎn)出售利得2100收入和利得總額64100費(fèi)用和損失:已售商品成本$38000銷售費(fèi)用800治理費(fèi)用62000利息費(fèi)用30000訴訟損失100所得稅費(fèi)用200費(fèi)用和損失總額530持續(xù)經(jīng)營收益4800非持續(xù)經(jīng)營:經(jīng)營收益,$2500，減所得稅，$1000$1500非持續(xù)經(jīng)營出售損失,$0，減所得稅抵減，$200(30)1200特不項(xiàng)目和存貨方法變動累計(jì)阻礙前收益0000特不利得，$6000,減所得稅,$0001600存貨方法變動累計(jì)阻礙,$100，

54、減所得稅抵減,$40(600)凈收益$000每股盈利*:持續(xù)經(jīng)營收益（$4000$00)/4000股$.10非持續(xù)經(jīng)營收益($12000/40000股)00特不項(xiàng)目和存貨方法變動累計(jì)阻礙前收益 60000$00)/4000股.40特不利得($16000/4000股）0.40存貨方法變動累計(jì)阻礙($00/400股)(.1)凈收益$70000）/000股$.5*計(jì)算:EPS=收益優(yōu)先股股利在外一般股優(yōu)先股股利：$500.08=000在外一般股：發(fā)行450股50庫藏股在外00股卡夫公司留存收益表年度止于20X年12月31日留存收益余額，原期初報告額$13000前期調(diào)整貸方00留存收益余額,調(diào)整后期初

55、額100當(dāng)年凈收益700017000當(dāng)年股利（16）留存收益余額，期末$6200學(xué)習(xí)目標(biāo)總結(jié)分析復(fù)雜的收益表。公司的收益表報告:持續(xù)經(jīng)營；非持續(xù)經(jīng)營；特不利得和損失，和會計(jì)變動的累積阻礙。還報告所得稅和各項(xiàng)目的每股盈利(PS）。公司所得稅的會計(jì)處理。公司支付所得稅，必須核算所得稅費(fèi)用和應(yīng)付所得稅。所得稅費(fèi)用依據(jù)稅前會計(jì)受益。應(yīng)付所得稅依據(jù)應(yīng)稅收益。兩者之間的差異產(chǎn)生另外一個賬戶,遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債。分析股東權(quán)益表。股東權(quán)益表報告當(dāng)期公司權(quán)益的各類變化,包括下列詳細(xì)內(nèi)容:發(fā)行股票；宣布現(xiàn)金股利；發(fā)放股票股利;購買和出售庫藏股；可出售投資的未實(shí)現(xiàn)利得和損失；和外幣折算調(diào)整。理解經(jīng)理人員

56、和審計(jì)人員對財(cái)務(wù)報表的責(zé)任。公司高層治理人員對公司財(cái)務(wù)報表的編制及其完整性負(fù)責(zé)。獨(dú)立的注冊公共會計(jì)師對財(cái)務(wù)報表進(jìn)行審計(jì)，然后對報表是否符合公認(rèn)會計(jì)原則發(fā)表可觀的意見。會計(jì)詞匯否定意見Clen意見全面受益拒絕表示意見每股盈利（PS)特不利得或損失特不項(xiàng)目投資資本化率稅前會計(jì)受益前期調(diào)整保留意見企業(yè)分部股東權(quán)益表應(yīng)稅收益無保留(lean）意見考慮題什么緣故把公司的持續(xù)經(jīng)營收益與非持續(xù)經(jīng)營和特不項(xiàng)目分開報告專門重要?講明投資者如何使用持續(xù)經(jīng)營收益可能股票的價值。給出等式,使用你自己選擇的數(shù)字。給出兩個特不利得和損失的例子，四個不是特不項(xiàng)目的利得和損失的例子。什么緣故對公司來講報告會計(jì)原則（會計(jì)方法)

57、變動產(chǎn)生的阻礙專門重要？收益表上的什么項(xiàng)目會提醒投資者公司發(fā)生了會計(jì)變動?在會計(jì)統(tǒng)計(jì)中什么運(yùn)用最為廣泛？一家公司每股盈利為$，一般股市價每股$2，計(jì)算公司的市盈率。一家公司的凈收益為$550，發(fā)行一般股1股，庫藏一般股1000股，公司的每股盈利是多少?指出收益表上產(chǎn)生所得稅費(fèi)用的三個小計(jì)項(xiàng)目。什么是所得稅抵減？它是如何產(chǎn)生的？講明公司所得稅費(fèi)用和應(yīng)付所得稅之間的區(qū)不。這兩項(xiàng)的金額是如何確定的？在財(cái)務(wù)報表的什么地點(diǎn)反應(yīng)?什么緣故貸款人希望限制公司發(fā)放現(xiàn)金股利和購買庫藏股?股東權(quán)益表報告什么信息?其他哪張報表（除了資產(chǎn)負(fù)債表及其附注)報告股東權(quán)益表反映的交易事項(xiàng)？誰對財(cái)務(wù)報表承擔(dān)要緊責(zé)任？獨(dú)立審計(jì)

58、人員在其中起什么作用?審計(jì)有什么價值？檢查點(diǎn)C-1列出Hley-Das公司截至0X1年12月31日的復(fù)雜收益表的要緊組成部分。包括收益表的所有要緊組成部分，從銷售收入凈額開始到凈收益(凈損失)為止。你能夠忽略美元金額和每股盈利。C112 察看圖表111種聯(lián)合電氣公司的收益表，回答下列有關(guān)問題：聯(lián)合公司銷售產(chǎn)品賺得的毛利是多少在扣除營業(yè)費(fèi)用之前？聯(lián)合公司在收益表中把毛利稱什么緣故?什么緣故重組損失和機(jī)器出售利得報告為其他利得(損失)？最老練的投資者可能的聯(lián)合電氣公司203年及以后年度賺得凈收益的美元金額會是多少？給出該項(xiàng)目的名稱、金額,并講明緣故。非持續(xù)經(jīng)營和特不損失的區(qū)不是什么?CP113 X

59、TE公司20X1年12月1日的會計(jì)記錄包括以下項(xiàng)目，任意排列。特不利得$500其他利得(損失)$(2000)已售商品成本100銷售收入凈額1000經(jīng)營費(fèi)用6000非持續(xù)經(jīng)營損失(1500）應(yīng)收賬款1900各項(xiàng)的所得稅率均為0%。編制XTE公司截至0X1年12月31日的收益表。忽略每股盈利。P11-4 rey食品公司（heyFoodCooraton）報告19X7年銷售凈額40億美元,凈收益3.36億美元，當(dāng)年沒有非持續(xù)經(jīng)營、特不項(xiàng)目和會計(jì)變動。資本化率是6,公司的價值是多少?每股盈利是2.25。Hehey公司股票的每股價值是多少？比較你可能的價格和華爾街日報或網(wǎng)上Hee公司股票的實(shí)際報價。依照你

60、可能的市場價格，應(yīng)該買入、持有依舊出售Hershey公司的股票？CP-5 回到CP113中XTE公司的數(shù)據(jù)。XE公司在X0年12月31日有8000股一般股發(fā)行在外。公司在201年8月3日又發(fā)行了600股一般股。TE在20X年宣布發(fā)放優(yōu)先股股利$3000。講明T公司在20X1年的收益表上如何報告每股盈利。CP1-6一家公司有發(fā)行在外的優(yōu)先股,當(dāng)年又發(fā)行了一般股。給出計(jì)算一般股凈收益每股盈利的差不多公式。列出公司必須報告每股盈利數(shù)字的收益項(xiàng)目。什么緣故每股盈利是個特不有用的商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)?C1- 使用P1-3種X公司的數(shù)據(jù)。此外,T公司在2X1年有投資的未實(shí)現(xiàn)損失$1000,外幣折算調(diào)整$20（利得