證券基礎知識課件匯總?cè)譸pt完整版課件最全教學教程整套課件全書電子教案

1、 證券投資實務 項目一 證券基礎知識 “以投資的眼光計算股票”。炒股可謂目前最熱門的投資方式，在學習投資股票之前，投資者必須對股票的相關知識進行了解，明確證券、股票的概念和種類，了解股票市場、股價指數(shù)以及影響股票價格的因素等知識，基本掌握選擇基金、股票、債券投資優(yōu)點1.1 有價證券 證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。 證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的其他形式。(一)有價證券的定義1.有價證券是指標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特

2、定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。2.證券本身沒有價值，但由于它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。 3.有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收效的資本。虛擬資本是獨立于實際資本之外的一種資本存在形式，本身不能在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用。通常，虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化（二）有價證券的分類 有價證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價證券即

3、指資本證券，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券：證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫貨幣證券：指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券：指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持有人有一定的收入請求權(quán)。資本證券是有價證券的主要形式（三）、有價證券的特征1.收益性。證券代表的是對一定數(shù)額的某種特定資產(chǎn)的所

4、有權(quán)或債權(quán)，投資者持有證券也就同時擁有取得這部分資產(chǎn)增值收益的權(quán)利，因而證券本身具有收益性。2.流動性。證券的流動性是指證券變現(xiàn)的難易程度。證券的流動性可通過到期兌現(xiàn)、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)。3.風險性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。通常情況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高；風險越小的證券，預期收益越低。 4.期限性。債券一般有明確的還本付息期限。債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權(quán)益的保護。股票沒有期限性，可以視為無期證券。1.2認識證券投資基金 證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，通

5、過資產(chǎn)組合方式進行的證券投資方式。 證券投資基金的作用1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道。2.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。第一，基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定。第二，基金作為一種主要投資于證券的金融工具，它的出現(xiàn)和發(fā)展增加了證券市場的投資品種，擴大了證券市場的交易規(guī)模，起到了豐富和活躍證券市場的作用二、證券投資基金分類（一）按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金契約型基金又稱為單位信托，是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金。契約型基金起源于英國。公司型基金是依據(jù)基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公

6、司。二、證券投資基金分類（二）按基金運作方式不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金封閉式基金是指經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時間。期間的長短決定于：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟形勢。二、證券投資基金分類（三）按投資標的劃分，基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等1.基金：債券基金的收益主要受市場利率的影響。我國，根據(jù)證券投資基金運作

7、管理辦法規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。2基金：可以分成兩類: 一般股票基金和專門化股票基金3.貨幣市場基金：貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。貨幣市場基金的優(yōu)點是資本安全性高、購買限額低、流動性強、收益較高、管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場基金通常被認為是低風險的投資工具。4.衍生證券投資基金：這種基金的風險大，因為衍生證券一般是高風險的投資品種。 二、證券投資基金分類四）按投資目標劃分，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金1.成長型

8、基金：基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信用度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。2.收入型基金：主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)的成長潛力較小，損失本金的風險相對也較低。3.平衡型基金：將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。特點是風險比較低，缺點是成長的潛力不大。二、證券投資基金分類（六）特殊類型的基金1.ETF（交易型開放式指數(shù)基金）結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，投資者一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行ETF的買賣，另一方面又可以像開放式

9、基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。2.LOF（上市開放式基金）是一種可以同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，在交易所進行基金份額交易，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種新的基金運作方式。證券投資基金管理人（一）基金管理人的概念基金管理人是負責基金發(fā)起設立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機構(gòu)?；鸸芾砣擞梢婪ㄔO立的基金管理公司擔任?；鸸芾砣藶槭芡腥?，必須履行“誠信義務”。基金管理人的目標函數(shù)是受益人利益的最大化。（二）基金管理人的資格注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本。主要股東具有從事證券經(jīng)營、

10、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣。（三）基金管理人的職責我國基金法規(guī)定，基金管理人不得有下列行為：1.將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資。 2.不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)。 3.利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益。 4.向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失 5.依照法律、行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。證券投資基金管理人（四）基金管理人的更換條件有下列情形之一的，基金管理人職責終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任

11、；依法解散、被依法撤銷或依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形。（五）我國基金管理公司的主要業(yè)務范圍1、證券投資基金業(yè)務：包括基金募集與銷售、基金的投資管理和基金營運服務。2、受托資產(chǎn)管理業(yè)務：基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務的，客戶委托的初始資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣。3、投資咨詢服務證券投資基金的費用（一）基金管理費基金管理費是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務的基金管理人的費用，也就是管理人為管理和操作基金而收取的費用?；鸸芾碣M通常按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計提，累計至每月月底，按月支付。目前，我國基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，

12、債券型基金的管理費率一般低于1%，貨幣基金的管理費率為0.33%。管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。 （二）基金托管費基金基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。托管費通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費，經(jīng)中國證監(jiān)會核準后公告，無須召開基金持有人大會。 （三）基金交易費：印花稅、交

13、易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。（四）基金運作費（五）基金銷售服務費：目前只有貨幣市場基金以及其他中國證監(jiān)會核準的基金產(chǎn)品收取基金銷售服務費。收取銷售服務費的基金通常不再收取申購費。證券投資基金的投資范圍 目前，我國基金主要投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行的股票、非公開發(fā)行股票、國債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。 股票基金應有60%以上資產(chǎn)投資于股票債券基金應有80%以上資產(chǎn)投資于債券1.3認識債券 現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下，政府、企業(yè)、公司籌集資金、擴大公共事業(yè)開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀

14、調(diào)控的工具1.3認識債券（一）債券的定義債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務憑證。債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責關系主要有三點：第一，所借貸貨幣的數(shù)額；第二借貸的時間；第三，在借貸時間內(nèi)應有的補償或稱代價是多少（即債券的利息）。這三點也是借貸雙方權(quán)利、義務關系的規(guī)定。債券有以下基本性質(zhì)：1.債券屬于有價證券。2.債券是一種虛擬資本。3.債券是債權(quán)的表現(xiàn)。（二）債券的票面要素1.債券的票面價值2.債券的到期期限：決定償還期限的主要因素 第一，資金使用方向。第二，市場利率變化。第三，債券變現(xiàn)能力3.債券的票面利率,影響票

15、面利率的因素（3點）：第一，借貸資金市場利率水平。第二，籌資者的資信。第三，債券期限長短。4.債券發(fā)行者名稱,有的債券附有一定的選擇權(quán)，即發(fā)行契約中賦予債券發(fā)行人或持有人具有某種選擇的權(quán)利，包括附有贖回選擇權(quán)條款的債券、附有出售選擇權(quán)條款的債券、附有可轉(zhuǎn)換條款的債券、附有交換條款的債券、附有新股認購權(quán)條款的債券等。 （三）債券的特征1.償還性2.流動性3.安全性4.收益性, 表現(xiàn)為3種形式：一是利息收入，即債權(quán)人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；二是資本損益，即債權(quán)人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價差收入；三是再投資收益，即投資債券所獲現(xiàn)

16、金流量再投資的利息收入，受市場收益率變化的影響。1.3認識債券 債券的分類（一）按發(fā)行主體分類1.政府債券：政府債券的發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的債券也可以稱為國債，其主要目的是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補國家財政赤字。2.金融債券：金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機構(gòu)。目的有兩個：一是籌資用于某種特殊用途；二是改變了本身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。金融債券的期限以中期較為多見。3.公司債券：公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。發(fā)行主體是股份公司。 （二）按付息方式分類1.零息債券：也稱零息票債券，指債券合約未規(guī)定利息支付的債券。通常，這類債

17、券以低于面值的價格發(fā)行和交易，債券持有人實際上是以賣（到期贖回）價差的方式取得債券利息。2.附息債券：債券合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按照計息方式的不同，這類債券還可細分為固定利率債券和浮動利率，故稱為緩息債券。3.息票累積債券：與附息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時一次性獲得還本付息，存續(xù)期間沒有利息支付。（三）按債券形態(tài)分類1.實物債券：是一種具有標準格式實物券面的債券。無記名國債就屬于實物債券。不記名、不掛失、可上市流通。2.憑證式債券：（與實物國債對比記憶）是債權(quán)人認購債券的一種收款憑證，而不是債

18、券發(fā)行人制定的標準格式的債券。是一種國家儲蓄債，可記名、掛失。3.記賬式債券：是沒有實物形態(tài)的票券，利用賬戶通過電腦系統(tǒng)完成國債發(fā)行、交易及兌付的全過程?？梢杂浢焓?，安全性較高，發(fā)行和交易均無紙化，所以發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。 1.3認識債券債券與股票的比較（一）債券與股票的相同點1.兩者都屬于有價證券。都是虛擬資本。2.兩者都是籌措資金的手段。與向銀行借款等間接融資相比，發(fā)行債券和股票籌資的數(shù)額大，時間長，成本低，且不受貸款銀行的條件限制。3.兩者的收益率相互影響。如果市場是有效的，則債券的平均利率和股票的平均收益率會大體保持相對穩(wěn)定的關系，其差異反映了兩

19、者風險程度的差別。在市場未分選的作用下，證券市場上一種融資手段收益的變動，會引起另一種融資手段收益率發(fā)生同向變動。 （二）債券與股票的區(qū)別1.兩者權(quán)利不同：債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。股票是所有權(quán)憑證，股東一般擁有表決權(quán)。2.兩者目的不同：發(fā)行債券是公司追加資金的需要，屬于公司的負債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。 3.兩者期限不同：償還期，永久性。4.兩者收益不同：利息，紅利股息。5.兩者風險不同：股票風險較大，債券風險相對較小1.4 認識股票華爾街有兩位“炒手”不斷交易一罐沙丁魚罐頭，每一次甲方都用更高的價錢從乙方手里買進，這樣雙

20、方都賺了不少錢。一天，甲決定打開罐頭看看：一罐沙丁魚為什么要賣這么高的價錢？結(jié)果令他大吃一驚：魚是臭的！他為此指責對方。乙的回答是：罐頭是用來交易的，不是用來吃的??！從這個炒賣罐頭的故事中，不難看出其反復交易的本質(zhì)，就是不斷地提高罐頭的價格，從中獲得最大的利益，而股票的本質(zhì)也在于此。在當今社會中，股票已經(jīng)不是一個陌生的名詞，股票已風靡全球。但對于想要開始學習炒股的投資者，仍需要進一步認識股票究竟是什么。1.4 認識股票股票是股份公司(包括有限公司和無限公司)在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者(即股東)對股份公司的所有權(quán)。這種所有權(quán)為一種綜合權(quán)利，如參加股東大會、投票表決、參與公

21、司的重大決策等，并收取股息或分享紅利等。在股票電子化以前，股民購買股票的時候可以得到一張印刷精致的紙質(zhì)憑證，即實物股票.股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權(quán)債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限責任、承擔風險、分享收益1.4 認識股票股票幾個特點1不可償還性股票是一種無償還期限的有價證券，當投資者認購了股票后，就不能再要求退股，只能通過二級市場賣給第三者。股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。從期限上看，只要公司存在，它所發(fā)行的股票就存在，也就是說股票的期限等于公司存在的期限。2參

22、與性作為股票持有者，每一位股民都有參與股份公司贏利分配和承擔有限責任的權(quán)利和義務。股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和享有的經(jīng)濟利益，通常是通過行使股東參與權(quán)來實現(xiàn)的。3收益性股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決于公司的贏利水平和公司的贏利分配政策。股票的收益性，還表現(xiàn)在股票投資者可以獲得價差收入或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)保值增值。通過低價買入和高價賣出股票，投資者可以賺取價差利潤。4流通性股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價對交易量的敏感程度來衡量。1.4

23、 認識股票股票的價值股票是一種虛擬資本，可以作為一種特殊的商品進入市場流通轉(zhuǎn)讓。股票的價值就是用貨幣的形式衡量股票作為獲利手段的價值，其包括股票面值、凈值、清算價值、市場價值和內(nèi)在價值5種。(1) 股票面值是指股份公司在所發(fā)行的股票上標明的票面金額，以元/股為單位，用來表明一張股票所包含的資本數(shù)額。一般都以整數(shù)的形式印在股票的正面，在上海和深圳證券交易所流通的股票，其面值統(tǒng)一為1元。(2) 股票凈值也稱賬面價值或每股凈資產(chǎn)，是指用會計的方法計算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。(3) 股票清算價值是指股份公司破產(chǎn)或倒閉后進行清算時，每股股票所代表的實際價值。股票清算價值只是在股份公司因破產(chǎn)或因其

24、他原因喪失法人資格，而進行清算時作為確定股票價格的根據(jù)，在股票發(fā)行和流通過程中沒有意義。(4) 股票市場價值又稱股票的市值，是指股票在交易過程中，交易雙方達成的成交價。股票市場價值直接反映股票市場行情，是股民買賣股票的依據(jù)。(5) 股票內(nèi)在價值是指股票的某一時刻的真正價值，也是股票的投資價值。由于上市公司的生存期、每股稅后利潤及社會平均投資收益率等不確定，所以股票內(nèi)在價值也比較難計算，通常取其預測值。1.4 認識股票股票的代碼股票代碼是滬、深兩地證券交易所給上市股票分配的數(shù)字代碼。這類代碼涵蓋所有在交易所掛牌交易的證券。熟悉這類代碼有助于增加投資者對交易品種的理解。A股代碼：滬市的為600或6

25、0，深市的為000,中小板為00，兩市的后3位數(shù)字均是表示上市的先后順序；B股代碼：滬市的為900，深市的為200，兩市的后3位數(shù)字也是表示上市的先后順序。創(chuàng)業(yè)板的申購代碼、上市代碼都是30，增發(fā)為37，配股為38。1.4 認識股票A股、B股和H股按照上市地點和所面對的投資者不同，可以將股票分為以下幾種。1A股A股的正式名稱為人民幣普通股票，是以人民幣計價，面對中國公民發(fā)行且在境內(nèi)上市的股票。2B股B股的正式名稱是人民幣特種股票，是以美元、港元計價，面向境外投資者發(fā)行，但在中國境內(nèi)上市的股票。另外，值得一提的是，滬市掛牌B股以美元計價，而深市B股以港元計價，因此兩市股價差異較大。如果將美元、港

26、元以人民幣進行換算，即可得知兩地股價大體一致。3H股H股是以港元計價在香港發(fā)行并上市的境內(nèi)企業(yè)的股票。此外，中國企業(yè)在美國、新加坡、日本等地上市的股票，分別稱為N股、S股和T股。1.4 認識股票普通股、優(yōu)先股和混合股按照股東權(quán)利的不同，可以將股票分為以下3種。1普通股普通股是指在公司的經(jīng)營管理和贏利及財產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份。目前在上海和深圳上市的股票均為普通股。2優(yōu)先股優(yōu)先股是指股份公司發(fā)行的，在分配紅利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股通常預先確定股息收益率，其權(quán)利范圍小。3混合股混合股享有普通股和優(yōu)先股的權(quán)益，是既可以向優(yōu)先股轉(zhuǎn)化，又可以向普通股轉(zhuǎn)化的股票。1.4 認識股

27、票國有股、法人股和公眾股按照持股主體的不同，可以將股票分為以下3種。1國有股國有股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)，以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。2法人股法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體，以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。目前，在我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人股平均在20%左右。3公眾股社會公眾股是指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。我國公司法規(guī)定，單個自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的5%。1.4 認識股票績優(yōu)股、垃圾股和成長股1. 績優(yōu)股顧名思義，績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公

28、司的股票，但對于績優(yōu)股的定義國內(nèi)外卻有所不同。在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10的股票當屬績優(yōu)股之列。在國外，績優(yōu)股主要指的是業(yè)績優(yōu)良且比較穩(wěn)定的大公司股票。這些大公司經(jīng)過長時間的努力，在行業(yè)內(nèi)達到了較高的市場占有率，形成了經(jīng)營規(guī)模優(yōu)勢，利潤穩(wěn)步增長，市場知名度很高。2. 垃圾股與績優(yōu)股相對應，垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。這類上市公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營不善等，有的甚至進入虧損行列。其股票在市場上的表現(xiàn)萎靡不振，股價走低，交投不活躍，年終分紅也差。投資

29、者在考慮選擇這些股票時，要有比較高的風險意識，切忌盲目跟風投機?？儍?yōu)股和垃圾股不是天生的和絕對的。績優(yōu)股公司決策失誤，經(jīng)營不當，其股票可能淪落為垃圾股；而垃圾股公司經(jīng)過資產(chǎn)重組和經(jīng)營管理水平的提高，抓住市場熱點，打開市場局面，也有可能將其股票變?yōu)榭儍?yōu)股，這樣的例子在我國股票中比比皆是。股票市場中績優(yōu)股和垃圾股并存的格局警示著上市公司，上市并不意味著公司從此高枕無憂，股票市場容不得濫竽充數(shù)，是績優(yōu)股，還是垃圾股，依賴于上市公司本身的努力。 3. 成長股成長股是指這樣一些公司所發(fā)行的股票，它們的銷售額和利潤額持續(xù)增長，而且其速度快于整個國家和本行業(yè)的增長。這些公司通常有宏圖偉略，注重科研，留有大量

30、利潤作為再投資以促進其擴張。新股、次新股、老股股票市場中，把本年度上市的股票稱為新股，把上個年度上市的股票稱為次新股，把上市兩個年度以上的股票稱為老股。次新股的內(nèi)涵是伴隨著時間的推移而相應變化的。一般來說一個上市公司在上市后的一年之內(nèi)如果還沒有分紅送股，或者股價未被市場主力明顯炒作的話，基本上就可以歸納為次新股板塊。在臨近年末的時候，次新股由于上市的時間較短，業(yè)績方面一般不會出現(xiàn)異常的變化，這樣年報的業(yè)績風險就基本不存在，可以說從規(guī)避年報地雷的角度來說，次新股是年報公布階段相對最為安全的板塊。1.4 認識股票莊股和投機股1. 莊股莊股就是機構(gòu)或者個人集中大量持有上市公司的股票，通常最多可以達到

31、90，這樣，當他持有大部分股票后，就可以控制股票的價格，影響股票的走勢。2. 投機股投機股是指那些變化快、幅度大、前景不確定，并且易被投機者操縱的股票。由于這種股票易漲易跌，投機者通過經(jīng)營和操縱這種股票可以在短時間內(nèi)賺取相當可觀的利潤。1.4 認識股票藍籌股和紅籌股1藍籌股藍籌股是指上市公司具有穩(wěn)定的業(yè)績和優(yōu)厚的分紅，行業(yè)前景佳，在所屬的行業(yè)中處于領導地位，具有較大的市場占有率和市場影響力。2紅籌股紅籌股是指最大控股權(quán)直接或間接隸屬于中國內(nèi)地有關部門或企業(yè)，并在香港聯(lián)合交易所上市的公司所發(fā)行的股份，實際就是間接海外上市的中國企業(yè)。1.4 認識股票創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板是新興的股票投資方式，相對于主板市場

32、上的股票而言，它的收益性和風險性更大。創(chuàng)業(yè)板于2009年10月23日舉行開板儀式，之后經(jīng)由深交所對上市公司進行審議。2009年10月30日，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司正式掛牌上市。創(chuàng)業(yè)板的設立是為了給有潛力的中小企業(yè)提供更方便的融資渠道。通常創(chuàng)業(yè)板上市的公司大多屬于高科技公司，其成長空間很大，但規(guī)模較小，不符合主板上市條件。1.5 了解股票市場股票市場股票市場是股票發(fā)行和交易的場所，包括發(fā)行市場和流通市場兩部分。股份公司通過面向社會發(fā)行股票，迅速集中大量資金，實現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)營，而分散的資金盈余者本著“利益共享、風險共擔”的原則投資股份公司，以求增值。股票市場一般分為股票發(fā)行市場和股票交易市場兩部分

33、。兩個市場既有區(qū)別又有聯(lián)系。1股票發(fā)行市場股票發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場。股票發(fā)行是發(fā)行公司自己或通過證券承銷商(信托投資公司或證券公司)向投資者推銷新發(fā)行股票的活動。股票發(fā)行大多無固定的場所，而在證券商品柜臺上或通過交易網(wǎng)絡進行。發(fā)行市場的交易規(guī)模反映一國資本形成的規(guī)模。2股票交易市場股票交易市場又稱二級市場或流通市場，包括證券交易所市場和場外交易市場。(1) 證券交易所市場，是指專門經(jīng)營股票、債券交易的有組織的市場，根據(jù)規(guī)定只有交易所的會員、經(jīng)紀人、證券商才有資格進入交易大廳從事交易。進入交易的股票必須是在證券交易所登記并獲準上市的股票。(2) 場外交易市場，又稱證券商柜臺市場或店頭市

34、場，其主要交易對象是未在交易所上市的股票。店頭市場股票行市價格由交易雙方協(xié)商決定。店頭市場都有固定的場所，一般只做即期交易，不做期貨交易。1.5 了解股票市場股票市場的職能。1積聚資本上市公司通過股票市場發(fā)行股票來為公司籌集資本。上市公司將股票委托給證券承銷商，證券承銷商再在股票市場上發(fā)行給投資者，而隨著股票的發(fā)行，資本就從投資者手中流入上市公司。2轉(zhuǎn)讓資本股市為股票的流通轉(zhuǎn)讓提供了場所，使股票的發(fā)行得以延續(xù)。如果沒有股市，很難想象股票將如何流通，這是由股票的基本性質(zhì)決定的。例如，當一個投資者選擇銀行儲蓄或購買債券時，不必為這筆錢的流動性擔心。因為無論如何，只要到了約定的期限，都可以按照約定的

35、利率收回利息并取回本金，特別是銀行存款，即使提前去支取，除本金外也能得到少量利息，總之，將投資撤回、變?yōu)楝F(xiàn)金不存在任何問題。但股票不同，一旦購買了股票就被稱為企業(yè)的股東，此后，你既不能要求發(fā)行股票的企業(yè)退股，也不能要求發(fā)行企業(yè)贖回。如果沒有股票的流通與轉(zhuǎn)讓場所，購買股票的投資就變成了一筆死錢，即使持股人急需現(xiàn)金，股票也無法兌現(xiàn)。而有了股票市場，股民就可以隨時將持有的股票在股市上轉(zhuǎn)讓，按比較公平與合理的價格將股票兌現(xiàn)，使死錢變?yōu)榛铄X。3轉(zhuǎn)化資本股市使非資本的貨幣資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，它在股票買賣者之間架起了一座橋梁，為非資本的貨幣向資本的轉(zhuǎn)化提供了必要的條件。股市的這一職能對資本的追加、促進企業(yè)的

36、經(jīng)濟發(fā)展有著極為重要的意義。1.5 了解股票市場股市周期性(1) 股市周期性運動是指股市長期基本大勢的趨勢更替，不是指短期內(nèi)股價指數(shù)的漲跌變化。股市每日有漲有跌，構(gòu)成了股市周期性運動的基礎，但不能代表股市周期。(2) 股市周期性運動是指股市整體趨于一致的運動，而不是指個別股票、個別板塊的逆勢運動。(3) 股市周期性運動是指基本大勢的反轉(zhuǎn)或逆轉(zhuǎn)，而不是指股價指數(shù)短期的或局部的反彈或回調(diào)。(4) 股市周期性運動是指股市在運動中性質(zhì)的變化，即由牛市轉(zhuǎn)為熊市或由熊市轉(zhuǎn)為牛市，而不是指股價指數(shù)單純的數(shù)量變化。牛市和熊市的性質(zhì)是不同的，但牛市中也可能出現(xiàn)股價指數(shù)下跌的現(xiàn)象，而熊市中也可能存在股價指數(shù)上漲的

37、局面，關鍵要看這種數(shù)量的變化能否積累到使基本大勢發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變。1.5 了解股票市場股票市場的指數(shù)股票市場指數(shù)是由證券交易所或金融服務機構(gòu)編制的表明股票行情變動的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價格起伏無常，投資者必然面臨市場價格風險，對于具體某一種股票的價格變化，投資者容易了解，而對于多種股票的價格變化，要逐一了解既困難又麻煩。為了適應這種情況，一些金融機構(gòu)利用自己的業(yè)務知識和熟悉市場的優(yōu)勢，編制出股票指數(shù)，公開發(fā)布，作為市場價格變動的指標。投資者可以檢驗自己投資的效果，并用以預測股票市場的動向。這種股票指數(shù)，也就是表明股票行市變動情況的價格平均數(shù)。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎，以這個基期

38、的股票價格通常情況下作為100，用以后各時期的股票價格和基期價格比較，計算出升降的百分比，就是該時期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票價格的變動趨勢1.5 了解股票市場紐約、東京和倫敦3大股票市場。1紐約股票市場紐約股票交易市場坐落于紐約鬧市華爾街、百老匯大街的由兩排摩天大樓所形成的“峽谷”里。其服務于大公司、大企業(yè)，但并不是每一家公司都有利用這個股票市場來發(fā)行股票的方便。其規(guī)定一家公司除了一切開支和納稅外，必須每年凈賺100萬美元以上，至少要有1500個股票，其財產(chǎn)以普通股票計不少于800萬美元。2東京股票市場東京股票市場長期以來居于世界第二位。在1977年時，其資本總額約為2

39、060億美元，當年交易額占其資本總額的38%，1981年初其發(fā)行股票總值也只有紐約股票市場的1/3。但是，近幾年由于日本經(jīng)濟明顯好轉(zhuǎn)、外匯市場穩(wěn)定、國內(nèi)需求旺盛、長期較低的優(yōu)惠利率以及外資的大量涌入等原因，致使東京股票市場交易異?；钴S，3倫敦股票市場1981年初，該股市資本總額為1900億美元。近些年來雖然規(guī)模也有較大發(fā)展，但其位次依然未變，仍居世界第三位。到1988年底，倫敦股市的資本總額已發(fā)展到6640億美元，年交易額占其資本總額的41%。1.6 了解股價指數(shù)股價指數(shù)的概念股價指數(shù)也稱股票價格指數(shù)，是動態(tài)地反映某個時期股市總價格水平的一種相對指標。具體地說，就是以某一個基期的總價格水平為1

40、00，用各個時期的股票總價格水平相比得出的一個相對數(shù)，即各個時期的股票價格指數(shù)。股票價格指數(shù)一般是用百分比表示的，簡稱“點”。從本質(zhì)上看股票指數(shù)即股價平均數(shù)，但是在計算股票指數(shù)時，通常會把股票指數(shù)和股價平均數(shù)分開計算。因為股價平均數(shù)以算術平均數(shù)表示，反映的是多種股票價格變動的一般水平。股票指數(shù)則是一個相對指標，反映不同時期的股價變動情況。所以在一個較長的時期中，股票指數(shù)比股價平均數(shù)更能精確地反映股價的變動和走勢。股價指數(shù)的計算有算術平均法和加權(quán)平均法兩種。1.6 了解股價指數(shù)世界上幾種著名的股票指數(shù)1. 道瓊斯股票指數(shù) 道瓊斯股票指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股票價格平均數(shù)。它

41、是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查理斯道開始編制的。其最初的道瓊斯股票價格平均指數(shù)是根據(jù)11種具有代表性的鐵路公司的股票，采用算術平均法進行計算編制而成，發(fā)表在查理斯道自己編輯出版的每日通訊上。其計算公式為： 股票價格平均數(shù)=入選股票的價格之和/入選股票的數(shù)量2. 標準普爾股票價格指數(shù) 除了道瓊斯股票價格指數(shù)外，標準普爾股票價格指數(shù)在美國也很有影響，它是美國最大的證券研究機構(gòu)即標準普爾公司編制的股票價格指數(shù)。該公司于1923年開始編制發(fā)表股票價格指數(shù)。最初采選了230種股票，編制兩種股票價格指數(shù)3. 紐約證券交易所股票價格指數(shù) 紐約證券交易所股票價格指數(shù)是由紐約證券交易所編制的股票價格指數(shù)。

42、它起自1966年6月，先是普通股股票價格指數(shù)，后來改為混合指數(shù)，包括在紐約證券交易所上市的1500家公司的1570種股票。1.6 了解股價指數(shù)世界上幾種著名的股票指數(shù)4. 日經(jīng)道瓊斯股價指數(shù)日經(jīng)道瓊斯股價指數(shù)系由日本經(jīng)濟新聞社編制并公布的反映日本股票市場價格變動的股票價格平均數(shù)。該指數(shù)從1950年9月開始編制。 5. 金融時報股票價格指數(shù) 金融時報股票價格指數(shù)的全稱是“倫敦金融時報工商業(yè)普通股股票價格指數(shù)”，是由英國金融時報公布發(fā)表的。該股票價格指數(shù)包括在英國工商業(yè)中挑選出來的具有代表性的30家公開掛牌的普通股股票。它以1935年7月1日作為基期，其基點為100點。該股票價格指數(shù)以能夠及時顯示

43、倫敦股票市場情況而聞名于世。 6. 香港恒生指數(shù) 香港恒生指數(shù)是香港股票市場上歷史最久、影響最大的股票價格指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日開始發(fā)表。 恒生股票價格指數(shù)包括從香港500多家上市公司中挑選出來的33家有代表性且經(jīng)濟實力雄厚的大公司股票作為成分股，分為四大類4種金融業(yè)股票、6種公用事業(yè)股票、 9種地產(chǎn)業(yè)股票和14種其他工商業(yè)(包括航空和酒店)股票。1.6 了解股價指數(shù)我國的主要股票指數(shù)1.上證股票指數(shù)上證綜合指數(shù)是上海證券交易所編制的，以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。該指數(shù)以上海證券交易所正式開業(yè)的1990年12月19日為基

44、準日，基日指數(shù)定為100點，自1991年7月15日開始發(fā)布。該指數(shù)反映上海證券交易所上市的全部A股和全部B股的股價走勢。股票每天有漲有跌，當上漲股票占全部權(quán)重比例較大大盤就會上漲，反之就下跌。 2. 深圳綜合股票指數(shù)深圳綜合股票指數(shù)系由深圳證券交易所編制的股票指數(shù)，1991年4月3日為基期。該股票指數(shù)的計算方法基本與上證指數(shù)相同，其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票，權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表性非常廣泛，且它與深圳股市的行情同步發(fā)布，它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價格變化趨勢必不可少的參考依據(jù)。3. 深證成份指數(shù)深證成份指數(shù)是深圳證券交易所編制的一

45、種成份指數(shù)。從深市的所有股票中抽取具有代表性的40家上市公司作為計算對象，并以流通股為權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)股價指數(shù)，綜合反映深證所上市A、B股的股價走勢。該指數(shù)取1994年7月20日為基準日，基準日指數(shù)定為1 000點。1995年1月23日試發(fā)布，1995年5月5日正式啟用。其中又包括成份A股指數(shù)和成份B股指數(shù)。每年1、5、9月對成份股的代表性進行考察，討論是否需要更換。 4. 中小企業(yè)板指數(shù)深圳證券交易所編制的中小企業(yè)板指數(shù)于2005年12月1日正式發(fā)布。首批樣本股包括當時已在中小企業(yè)板上市的全部50只股票。中小企業(yè)板指數(shù)簡稱“中小板指”，代碼為399101，是以中小企業(yè)板正常交易的股票為樣本

46、股的綜合指數(shù)。這個指數(shù)以自由流通股數(shù)為權(quán)重，采取派許加權(quán)法計算?；諡橹行∑髽I(yè)板第50家上市公司的上市日，即2005年6月7日，基日點位為1 000點。5.6. 香港恒生指數(shù) 香港恒生指數(shù)是香港股票市場上歷史最久、影響最大的股票價格指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日開始發(fā)表。1.7 股票的發(fā)行股票的發(fā)行方式股票在上市發(fā)行前，上市公司與股票的代理發(fā)行證券商簽訂代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行的方式，明確各方面的責任。股票代理發(fā)行的方式按發(fā)行承擔的風險不同，一般分為包銷發(fā)行方式和代理發(fā)行方式兩種。1包銷發(fā)行方式包銷發(fā)行方式是由代理股票發(fā)行的證券商一次性將上市公司所新發(fā)行的全部或部分股票承購下來

47、，并墊支相當股票發(fā)行價格的全部資本。由于金融機構(gòu)一般都有較雄厚的資金，可以預先墊支，以滿足上市公司急需大量資金的需要，所以上市公司一般都愿意將其新發(fā)行的股票一次性轉(zhuǎn)讓給證券商包銷。如果上市公司股票發(fā)行的數(shù)量太大，一家證券公司包銷有困難，還可以由幾家證券公司聯(lián)合起來包銷。2代銷發(fā)行方式代銷發(fā)行方式是由上市公司自己發(fā)行，中間只委托證券公司代為推銷，證券公司代銷證券只向上市公司收取一定的代理手續(xù)費。1.7 股票的發(fā)行股票的發(fā)行條件股票的發(fā)行條件包括以下幾條。(1) 公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。(2) 公司發(fā)行的普通股只限一種，同股同權(quán)。(3) 發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的35%

48、。(4) 在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認購的部分不少于人民幣3000萬元，但是國家另有規(guī)定的除外。(5) 向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%，其中公司職工認購的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行的股本總額的10%；公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣4億元的，證監(jiān)會按照規(guī)定可酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例，但是，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的15%。(6) 發(fā)行人在近3年內(nèi)沒有重大違法行為。(7) 證券委規(guī)定的其他條件。1.7 股票的發(fā)行股票的發(fā)行者股票發(fā)行者必須是具有股票發(fā)行資格的股份有限公司，股份有限公司發(fā)行股票，必須符合一定的條件。我國股票發(fā)行與交易管理暫行條件對新設

49、立股份有限公司公開發(fā)行股票，原有企業(yè)改組設立股份有限公司公開發(fā)行股票、增資發(fā)行股票及定向募集公司公開發(fā)行股票的條件，并分別做出了具體的規(guī)定。1.7 股票的發(fā)行股市成交量股市成交量為股票買賣雙方達成交易的數(shù)量，是單邊的。例如，某只股票成交量為10萬股，這表示是以買賣雙方意愿達成的，在計算時成交量是10萬股，即買方買進了10萬股，同時賣方賣出10萬股。而計算交易量則雙邊計算，例如買方10萬股加賣方10萬股，計為20萬股。股市成交量反映成交的數(shù)量多少，一般可用成交股數(shù)和成交金額兩項指標來衡量。目前深滬股市兩項指標均能顯示出來。1.7 股票的發(fā)行股票的發(fā)行程序根據(jù)股票發(fā)行與交易管理暫行條例第十二條規(guī)定

50、，申請公開發(fā)行的股票應該按照下列程序辦理。1申請申請人聘請會計師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務所等專業(yè)性機構(gòu)，對其資信、資產(chǎn)和財務狀況等進行審定、評估和就有關事項出具法律意見書后，按照隸屬關系，分別向省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市人民政府或者中央企業(yè)主管部門提出公開發(fā)行股票的申請。2審批在國家下達的發(fā)行規(guī)模內(nèi)，地方政府對地方企業(yè)的發(fā)行申請進行審批，中央企業(yè)主管部門在與申請人所在地地方政府協(xié)商后對中央企業(yè)的發(fā)行申請進行審批；地方政府、中央企業(yè)主管部門應自收到發(fā)行申請之日起30個工作日內(nèi)做出審批決定，并抄報證券委。3復審被批準的發(fā)行者申請，送證監(jiān)會復審。證監(jiān)會應當自收到復審申請之日起20個工作日內(nèi)

51、出具復審意見書，并將復審意見書抄報證券委；證監(jiān)會復審同意的，申請人應當向證券交易所上市委員會提出申請，經(jīng)上市委員會同意接受上市，即可發(fā)行1.8 影響股市的因素經(jīng)濟形勢與政策因素經(jīng)濟形勢的重大變動，會對股市產(chǎn)生直接的影響，股市的反應也更為明顯。例如在不同的經(jīng)濟階段，國家會頒布不同的相關稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策等。稅收政策能夠反映國家對部分重點行業(yè)的扶持，如果哪些公司獲得享受國家減稅免稅的優(yōu)惠政策支持，公司的前景將會被看好，同時股價會出現(xiàn)上升趨勢。產(chǎn)業(yè)政策方面，對于不同的行業(yè)國家可能會有不同的態(tài)度，有些行業(yè)重點扶持，有些行業(yè)可能會限制約束。對于重點扶持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，其股票價格就很容易被推高，而國

52、家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，股價則會走低。貨幣政策方面，相應的調(diào)整則會引起市場利率發(fā)生變化，市場利率的變化則會引起股價變化。1.8 影響股市的因素行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展因素不同的股票發(fā)行公司分屬于不同的行業(yè)，其發(fā)展前景與所屬行業(yè)的現(xiàn)狀息息相關，所有對行業(yè)經(jīng)濟的認識也至關重要。對行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展主要從行業(yè)性質(zhì)和行業(yè)壽命周期兩個方面進行分析。1行業(yè)性質(zhì)公司的發(fā)展狀況和前景與所屬的行業(yè)有著密切的關系，因為即使是在同一時期，由于市場條件的制約和國家產(chǎn)業(yè)政策的傾斜等原因，各個行業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境也不同。比如當前的IT行業(yè)以及高科技技術行業(yè)受到市場的青睞和國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，該行業(yè)公司就有比較好的發(fā)展前景；而一些粗放型的環(huán)境污染比

53、較嚴重的行業(yè)將會逐漸受到限制，該行業(yè)公司發(fā)展前景很暗淡，投資價值小。2行業(yè)壽命周期行業(yè)和其他一切客觀存在的事物一樣，有自己的壽命周期，即一個從成長到消亡的過程。行業(yè)內(nèi)公司的股票價格與該行業(yè)的壽命周期有著密切的聯(lián)系，在行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)設期、發(fā)展期、成熟期和衰退期會有不同的表現(xiàn)。1.8 影響股市的因素公司整體運行因素在影響股價波動微觀經(jīng)濟因素中，上市公司是決定自身股價的主要因素。1公司業(yè)績公司業(yè)績集中表現(xiàn)在公司各種財務指標上，影響股價的公司業(yè)績方面的因素主要有公司凈資產(chǎn)、贏利水平、公司的派息、股票拆細和股本擴張、增資和減資以及營業(yè)額等。總體來說就是公司的收益性、公司的獲利能力以及公司的利潤情況是決定公

54、司股票價格的根本因素。2公司成長性公司的成長性也就是公司的擴展經(jīng)營能力，對公司的成長性的分析就是對公司的發(fā)展前景的判斷，關注的不是短時間內(nèi)的股價波動，而是對公司股票投資的長期效益。3資產(chǎn)重組與收購上市公司為了實現(xiàn)規(guī)模效益或扭虧為盈，采取兼并重組方式，對公司進行重大的組織變動。我國的許多虧損或微利的國有大中型上市公司通過資產(chǎn)重組，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。目前，資產(chǎn)重組的模式主要有資產(chǎn)置換、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和不良資產(chǎn)的剝離。上市公司的收購是股市最具有活力的現(xiàn)象，舉牌收購往往伴隨著股價的急升。4行業(yè)上市公司所屬的行業(yè)對股價波動有較大的影響。從行業(yè)生命周期來看，一般在初創(chuàng)期贏利少、風險大、股價較低；成

55、本期內(nèi)利潤劇增、支持行業(yè)總體股價水平上升；成熟期內(nèi)贏利相對穩(wěn)定、股價平穩(wěn)；而衰退期贏利普遍減少、股價則呈跌勢。我國產(chǎn)業(yè)生命周期處于初創(chuàng)期或成長期的朝陽產(chǎn)業(yè)主要有電子信息產(chǎn)業(yè)(電子計算機及軟件、通信)、高科技(新材料、新能源、環(huán)保、海洋工程1.8 影響股市的因素政治變化因素政治與經(jīng)濟是緊密聯(lián)系的，如果發(fā)生較大影響的國際政治活動，通常都會對國際經(jīng)濟形勢產(chǎn)生較大影響，從而股票價格也會產(chǎn)生波動。而對國內(nèi)來說，如果國家對政治政策進行調(diào)整變動，或者是有影響廣泛的經(jīng)濟政策以及相關法律法規(guī)出臺，對股票價格也會產(chǎn)生明顯的影響。國際重大政治事件的發(fā)生會直接導致股價出現(xiàn)明顯的波動，投資者可以根據(jù)不同的政治形勢來判斷

56、相關公司的股票股價走勢，從而采取相對應的投資策略。如兩國外交關系改善，可能使有關跨國公司的股價上升，關心政治的投資者如果把握好相應的機會，可能會獲得較明顯的收益；如果兩國外交關系惡化，可能導致相應股票下跌，如果股民對此沒有一定的關注，可能會虧損。如果國內(nèi)有重大政治事件發(fā)生，如國家政治政策進行調(diào)整變動，或是有很大社會影響的經(jīng)濟政策以及相關法律法規(guī)出臺，都會影響部分行業(yè)公司的正常發(fā)展，從而影響股市。1.8 影響股市的因素股市波動的其他因素就股市而言，一般意義上的非經(jīng)濟因素主要是指自然災害和戰(zhàn)爭等，這些事件一旦發(fā)生就會影響股價的波動。1自然災害自然災害對股價影響產(chǎn)生于災害對實物資產(chǎn)的損害。災害發(fā)生時

57、，影響了生產(chǎn)，股價隨之下跌；但是另一方面，災后的重建刺激生產(chǎn)的擴張，相關行業(yè)的股價會有一定程度的上升。2戰(zhàn)爭戰(zhàn)爭期間社會生產(chǎn)力嚴重破壞，所有經(jīng)濟活動都得圍繞戰(zhàn)爭展開，造成對股市極大的影響，但是戰(zhàn)爭對軍需行業(yè)的影響則恰好相反。通常這種影響有兩個特點：一是暫時性的影響；二是從總體上通過對經(jīng)濟的影響間接實現(xiàn)的。1.9基金、股票、債券投資優(yōu)點投資基金優(yōu)點：1.集合小額資金投資基金可以將零散資金巧妙地匯集起來，交由專業(yè)經(jīng)理人投資于各種金融工具，如股票、債券等，以謀取資產(chǎn)的增值，這就為中小投資者大開方便之門，使他們的少量資金也能享受組合投資所帶來的便利。2.專業(yè)化管理基金是由具有豐富投資管理經(jīng)驗的專業(yè)性管

58、理機構(gòu)基金經(jīng)理人管理，投資者僅承擔極低費用，便可享受經(jīng)理人的專業(yè)理財服務。3.分散投資風險個人投資者有限的資金僅能投資于某幾種證券，如果所投資的某幾種證券業(yè)績不佳，投資者可能蝕本；而投資基金則有雄厚的資金，可分散投資于多種證券，即作組合投資，絕不致于出現(xiàn)因某幾種證券造成損失而招致滿盤皆輸?shù)木置妗?.流動性強投資基金是一種變現(xiàn)性良好、流動性較強的投資工具，投資者可以根據(jù)個人的需要隨時買賣基金受益憑證，而且手續(xù)簡便。封閉型基金轉(zhuǎn)讓在證券市場掛牌交易，投資者可通過證券商代其進行，手續(xù)類似于股票交易。對于開放型基金，投資者可隨時直接向基金公司或銀行等中介機構(gòu)認購與贖回，贖回時可按投資者個人提出的支付方

59、式付款。5.便于境外投資投資者要想直接投資于海外證券市場，由于信息、交易交收不便，直接投資存在種種困難與問題，但若通過基金投資，一切就變得簡單可行，投資基金是投資人士間接投資于海外證券市場的理想中介。正因為如此，投資基金頗受海外投資者的青睞，也正成為世界各國吸引外資的重要途徑之一。1.9基金、股票、債券投資優(yōu)點股票的優(yōu)點1.投資收益高。雖然普通股票的價格變動頻繁，但優(yōu)質(zhì)股票的價格總是呈上漲趨勢。隨著股份公司的發(fā)展，股東獲得的股利也會不斷增加。只要投資決策正確，股票投資收益是比較高的。 2.能降低購買力的損失。普通股票的股利是不固定的，隨著股份公司收益的增長而提高。在通貨膨脹時期，股份公司的收益

60、增長率一般仍大于通貨膨脹率，股東獲得的股利可全部或部分抵消通貨膨脹帶來的購買力損失。 3.流動性很強。上市股票的流動性很強，投資者有閑散資金可隨時買入，需要資金時又可隨時賣出。這既有利于增強資產(chǎn)的流動性，又有利于提高其收益水平。 4.能達到控制股份公司的目的。投資者是股份公司的股東，有權(quán)參與或監(jiān)督公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動。當投資者的投資額達到公司股本一定比例時，就能實現(xiàn)控制公司的目的。1.9基金、股票、債券投資優(yōu)點債券的優(yōu)點1.安全性高由于債券發(fā)行時就約定了到期后可以支付本金和利息，故其收益穩(wěn)定、安全性高。特別是對于國債來說，其本金及利息的給付是由政府作擔保的，幾乎沒有什么風險，是具有較高安全性的一