大學(xué)生app開發(fā)財務(wù)分析案例-

1、高校生 app 開發(fā)財務(wù)分析案例1.資金需求說明公司成立時每位股東出資 XX 萬，共為 XX 萬初期資本。2.資金投入方案估計第一季度購買廠房、生產(chǎn)線、用于產(chǎn)品研發(fā)、開拓市場共計投入 22 萬元，購買原材料生產(chǎn)產(chǎn)品投入 14 萬元。聘請生產(chǎn)銷售員工支付工資 24000 元，其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 19 萬元。估計第一季度利潤表單位：元估計第一季度資產(chǎn)負債表單位：元風(fēng)險分析市場與競爭風(fēng)險在市場競爭中，競爭的基本動機和目標是實現(xiàn)最大化收入。但是，競爭者的預(yù)期利益目標并不是總能實現(xiàn)的，實際上，競爭本身也會使競爭者面臨不能實現(xiàn)其預(yù)期利益目標的危急，甚至在經(jīng)濟利益上受到損失。這種實際實現(xiàn)的利益與預(yù)期利

2、益目標發(fā)生背離的可能性，就是競爭者面對的風(fēng)險。風(fēng)險是由不確定性因素而造成損失或獲益的可能性。在市場競爭中，不確定性因素很多，雖然每個競爭者都期望實現(xiàn)其預(yù)期利益目標，但總不能全都成功，必定會有某些競爭者在競爭中敗下陣來，承受競爭的損失。分析：客戶資源不足、宣揚效果不明顯、價格定位不精確。對策：1、加大宣揚力度，提高服務(wù)質(zhì)量。2、前期市場調(diào)研，不斷尋求共性化產(chǎn)品。3、服務(wù)創(chuàng)新，用另類的創(chuàng)新思維為企業(yè)服務(wù)。產(chǎn)品與技術(shù)風(fēng)險分析：同行競爭、可仿照性強。對策：1、提高產(chǎn)品質(zhì)量，以此來保證自己的客戶源不流失。2、不斷進行市場調(diào)研，確定服務(wù)類型，以尋求更多的市場，打造公司品牌。3、尋求創(chuàng)新，做到人無我有，人有

3、我優(yōu)，人優(yōu)我精。財務(wù)風(fēng)險分析：資金不足、前期資金成本把握不力、企業(yè)不能準時匯款。對策：1、建立財務(wù)預(yù)警分析指標體系，防范財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生財務(wù)危機的根本緣由是財務(wù)風(fēng)險處理不當，因此，防范財務(wù)風(fēng)險，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。 2、建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流淌，就短期而言，公司能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。3、確立財務(wù)分析指標體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對公司而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利力量、償債力量、經(jīng)濟效率、進展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇浴?、樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序，

4、降低或有負債的潛在風(fēng)險。如訂立擔保合同前應(yīng)嚴格審查被擔保企業(yè)的資信狀況;訂立擔保合同時適當運用反擔保和保證責任的免責條款;訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔保企業(yè)的償債力量，削減直接風(fēng)險損失。5、科學(xué)地進行投資決策管理風(fēng)險分析：負責人管理不善，造成公司運營受阻;管理閱歷不足，公司各部門不能緊密合作，協(xié)調(diào)進展。對策：1、健全管理機制，加強獎懲制度。2、查找更多的客戶渠道，為公司制造更多的利益。3、可聘請更高水平的技術(shù)人員指導(dǎo)運營工作。政策風(fēng)險在市場經(jīng)濟條件下，由于受價值規(guī)律和競爭機制的影響，各企業(yè)爭奪市場資源，都期望獲得更大的活動自由，因而可能會觸犯國家的有關(guān)政策，而國家政策又對企業(yè)的行為具有強制約束力。

5、另外，國家在不同時期可以依據(jù)宏觀環(huán)境的變化而轉(zhuǎn)變政策，這必定會影響到企業(yè)的經(jīng)濟利益。因此，國家與企業(yè)之間由于政策的存在和調(diào)整，在經(jīng)濟利益上會產(chǎn)生沖突，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險。對此，我公司對政策風(fēng)險的防范主要取決于市場參與者對國家宏觀政策的理解和把握，取決于投資者對市場趨勢的正確推斷，并且通過保險等方法也可以削減政策性風(fēng)險的損失。高校生創(chuàng)業(yè)方案書財務(wù)分析【二】1、資本結(jié)構(gòu)與前期投資公司早期的啟動資金主要來自風(fēng)險投資、個人投資和銀行貸款。注冊資本為115 萬元人民幣，其中外來風(fēng)險投資 50 萬元，高校生創(chuàng)業(yè)資金申請 10 萬元，銀行貸款 30 萬元，商標權(quán)、專利技術(shù) 25 萬元。公司成立初期的資本結(jié)構(gòu)如

6、圖. 在公司注冊資本中，實有資產(chǎn)為 90 萬元，公司成立過程中，需要網(wǎng)站設(shè)計與維護、物流倉儲設(shè)備購置與使用、公司各部門費用等投入，尤其在物流貨物倉儲、倉儲運輸及配送設(shè)備、研發(fā)營銷、網(wǎng)絡(luò)平臺等主要的環(huán)節(jié)加強資金投入。努力在進展初期做到利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺，便利生產(chǎn)廠商和銷售商了解貨物信息 ;貨物倉儲、倉儲運輸及配送設(shè)備，縮短出入庫時間，降低存取時間，削減配送服務(wù)周轉(zhuǎn)周期;通過營銷、廣告宣揚，提高公司的知名度;不斷進行研發(fā)，開發(fā)先進的軟件管理系統(tǒng)，設(shè)計更加科學(xué)貨物配送路線，降低成本。在做好公司經(jīng)營的同時， 也要不斷優(yōu)化公司內(nèi)部狀況，努力做到人才配置合理并不斷優(yōu)化。為此，公司結(jié)合資金狀況，作出如下安排額

7、。2、財務(wù)預(yù)算及分析財務(wù)預(yù)算是一系列特地反映公司企業(yè)將來肯定預(yù)算期內(nèi)估計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預(yù)算的總稱，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、估計利潤表、估計資產(chǎn)負債表和估計現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。財務(wù)預(yù)算是公司企業(yè)全面預(yù)算體系中的組成部分，財務(wù)預(yù)算使決策目標具體化、系統(tǒng)化和定量化，可以反映經(jīng)營期特種決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，使預(yù)算執(zhí)行狀況一目了然。2.1.1 公司財務(wù)預(yù)算編制方法在公司做財務(wù)預(yù)算時，我們接受滾動預(yù)算的預(yù)算編制方法，便于公司財務(wù)的調(diào)整和修正。滾動預(yù)算又稱永續(xù)預(yù)算，在本年會計年度以前編制次年的年度預(yù)算， 同時依據(jù)預(yù)算的具體狀況，分別編制每個季度的預(yù)算。其主要特點在于：依據(jù)新的狀

8、況進行調(diào)整和修訂以后期間的預(yù)算，并在原預(yù)算基礎(chǔ)上增補預(yù)算，從而逐期向后滾動，連續(xù)不斷地以預(yù)算形式規(guī)劃將來經(jīng)營活動。1)長期預(yù)算(分會計年度預(yù)算數(shù)據(jù))2)短期預(yù)算(分季度預(yù)算數(shù)據(jù))2.1.1 公司財務(wù)預(yù)算編制估計現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)肯定期間現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出狀況的一種財務(wù)預(yù)算，它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個方面，揭示企業(yè)肯定期間經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。公司正常經(jīng)營期間的某年度估計現(xiàn)金流量表如下表：估計利潤表是綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動成果的一種財務(wù)預(yù)算，是依據(jù)銷售、產(chǎn)品成本、費用等預(yù)算的有關(guān)資料編制的。它是反映企業(yè)在方案期間生產(chǎn)經(jīng)營狀況的財務(wù)分析，是估計企業(yè)經(jīng)營活動最終成果的

9、重要依據(jù)。預(yù)算利潤表還反映了公司在肯定會計期間實現(xiàn)的盈利狀況和公司虧損的彌補狀況。公司正常經(jīng)營期間的某年度估計利潤表如下圖：估計資產(chǎn)負債表是總括反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)財務(wù)狀況的一種財務(wù)預(yù)算，是以期初資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，依據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制的。高校生創(chuàng)業(yè)方案書財務(wù)分析【三】一、資產(chǎn)負債表預(yù)算資產(chǎn)負債表的預(yù)算，通常很多企業(yè)是不做的。最主要的緣由就是其不確定性， 預(yù)算出來的資產(chǎn)負債表很可能不能反映肯定時期的經(jīng)營結(jié)果。就像我們之前在現(xiàn)金流量表預(yù)算中說過的，資產(chǎn)負債表是體現(xiàn)一個“時點”概念。要確定每個資產(chǎn)負債項目在期末那個“點”上的水平，不是一件簡潔的事。不僅由于其中所使用的假設(shè)有很

10、大的主觀性，而且，就像上面所舉的應(yīng)收賬款的例子，某些項目今日的余額跟明天的余額很可能有天壤之別。資金是流淌的，很難知道接下去的一秒鐘會發(fā)生怎樣的事情。當然，資產(chǎn)負債表的預(yù)算也不是沒有規(guī)律可循，特殊是一些業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定的企業(yè)，一般來說，除非有特殊的投資項目或者業(yè)務(wù)調(diào)整，資產(chǎn)負債表各個項目的水平應(yīng)當基本固定。即使是全新的企業(yè)，也可以做一個資產(chǎn)負債的預(yù)算，只是要在設(shè)定的選取方面特殊當心。下面依據(jù)資產(chǎn)負債表的從左到右，從上倒下的挨次， 舉一些最基本的資產(chǎn)、負債項目加以說明，僅供參考：現(xiàn)金及銀行存款：這個等一下最終才做。存貨：一般可以依據(jù)銷售額的肯定比例(產(chǎn)成品)加上產(chǎn)品銷售成本的肯定比例(原材料)來估算

11、。產(chǎn)成品也可以用：期末數(shù)=期初數(shù)量+預(yù)算生產(chǎn)量-預(yù)算銷量來計算。假如是全新企業(yè)，期初數(shù)當然就是“零”。而原材料的期末水平，企業(yè)通常是依據(jù)生產(chǎn)量保留肯定的比例。要計算的簡單一點當然也可以。那就要先將生產(chǎn)成本計算出來，再將產(chǎn)品銷售成本計算出來，然后再推算出存貨的庫存余額。計算生產(chǎn)成本要全部原材料每個品種的最佳選購量、每批選購量的使用時間(或者肯定時間內(nèi)的消耗量)、單價、庫存?zhèn)}儲成本等因素都要考慮進去。而產(chǎn)品銷售成本要跟企業(yè)的銷售方案掛鉤， 還要考慮跟銷售有關(guān)的其他因素(比如：退貨、銷量達不到預(yù)期等)。除此外，還要考慮到各個品種產(chǎn)品的保底庫存量等。應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)：當然是用銷售收入的肯定比例。主要

12、是考慮本行業(yè)應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。這樣計算格外 Judgemental (主觀性很強)，但好像沒有更好的方法。固定資產(chǎn)、在建工程和遞延資產(chǎn)：這個部分比較簡潔。假如已經(jīng)作了資本性支出的預(yù)算，減去折舊或者攤銷就是我們所需要的資產(chǎn)余額了。長期投資：一般全新的公司在剛開業(yè)的時候，沒有長期對外投資。但假如有的話，依據(jù)實際的狀況估算出金額來應(yīng)當不難。應(yīng)付帳款：這個可以依據(jù)產(chǎn)品銷售成本的肯定比例計算。其基本的思路跟應(yīng)收賬款的計算差不多。應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費：一般用一個月的人工成本/費用來列示。但是要扣除個人所得稅，由于個人所得稅是在應(yīng)交稅金里面的。應(yīng)交稅金：稅金可以依據(jù)銷售額(用于計算“營業(yè)稅”、“增值稅

13、”銷項)、成本和毛利比率(增值稅)、人工成本及費用(個人所得稅)、凈利潤(企業(yè)所得稅)、進出口金額(關(guān)稅)等以及公司的一些特定事項(印花稅、車船使用稅)來計算，不是很簡單。銀行借款(長期、短期)：依據(jù)企業(yè)的融資政策和方案，按估計還款期限估算。實收資本、股本：依據(jù)公司的資金機構(gòu)和來源，股東投資的進度等來列示。假如是初創(chuàng)企業(yè)，還沒有明確股東/股本的機構(gòu)，可以用所需全部資金扣除估計銀行融資的部分來列示。而所需全部資金要多少，就是前面所說的“資金需求的預(yù)算”計算出來的?；镜臄?shù)字應(yīng)當是=公司的初始資金投入+經(jīng)營中的資金缺口。資金缺口可以用股東的進一步投入或者銀行金融機構(gòu)融資來填補。未安排利潤：實際上就

14、是利潤表上的凈利潤。這是利潤表和資產(chǎn)負債表的鉤稽關(guān)系所在。我想我在這里就不必再解釋了。整個資產(chǎn)負債表上大約有 40 多的項目，我在這里只或許講了十六、七個，主要是揀重點的講。有些項目原來就不是很重要，或者對于新開業(yè)的公司根本就沒有。在這里就不說了。另外，有的時候我們?yōu)榱诉_到肯定的資產(chǎn)負債比率，流淌比率，或者負債權(quán)益率，我們也可以適當調(diào)整資產(chǎn)及負債的總量、資產(chǎn)負債的短期與長期之間的比例等。這就需要用到其他應(yīng)收款、其他流淌資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)、其他應(yīng)付款、其他流淌負債、其他長期負債等項目。通過對這些科目的適當調(diào)整來達到財務(wù)指標的肯定比率。至于第一項的現(xiàn)金和銀行存款，等全部的項目都擺好了之后，余下的平

15、衡數(shù)， 就放在現(xiàn)金里。唯一的要求是：不行以消滅負數(shù)，由于在是沒有銀行存款賬戶會消滅虧空的。在國外，假如跟銀行談妥協(xié)議，在肯定的范圍內(nèi)消滅銀行賬戶的虧空、透支，銀行可以視其為一種短期借款。二、零基預(yù)算、增量預(yù)算和全面預(yù)算前面我們花了很多的篇幅講如何為一個新開業(yè)或者還在創(chuàng)業(yè)階段的公司做一個預(yù)算，或者說是一個中長期的規(guī)劃。從預(yù)算的方法上講，這叫做“零基預(yù)算” (Zero Based Budgeting, 簡稱 ZBB)，既沒有任何基數(shù)的預(yù)算?；蛘哒f，可以參考的基數(shù)、歷史數(shù)據(jù)很少，制作者必需依據(jù)自己的閱歷和推斷，加上對四周環(huán)境變化的預(yù)期來做預(yù)算。這對于財務(wù)人員有很大的挑戰(zhàn)性。讓各個部門一起參與預(yù)算的過

16、程，對于零基預(yù)算尤其重要。在很多企業(yè)，財務(wù)人員可能是預(yù)算項目的引領(lǐng)者。但很多業(yè)務(wù)人員就會以為，預(yù)算就是財務(wù)的事情，和我無關(guān)。要轉(zhuǎn)變這樣的局面，財務(wù)人員應(yīng)當盡量讓更多的業(yè)務(wù)部門參與預(yù)算的制作過程。讓更多對行業(yè)有閱歷的人貢獻他們的想法和推斷。同時，在預(yù)算成形過程中，還要讓各個部門自己“認領(lǐng)”各自的預(yù)算，讓他們覺得自己才是預(yù)算的“仆人”，這樣，做出來的預(yù)算才會有人看，有人執(zhí)行。不然的話，就是廢紙一張。而且，到最終大家也會說，這個預(yù)算是財務(wù)部憑空想出來的，跟我有什么關(guān)系?和零基預(yù)算相對的，是叫做“增量預(yù)算”(Incremental Budgeting)。增量預(yù)算的重點在于找出財務(wù)報表各個項目的變動值。

17、留意，這里說的“變動值”不是只能增加不能削減。雖然名稱叫“增量預(yù)算”并不是說只有增加。增量預(yù)算方法主要適用于那些業(yè)務(wù)模型比較成熟的企業(yè)。在做預(yù)算的時候， 企業(yè)已經(jīng)有 3-5 年的全面財務(wù)資料作基礎(chǔ)，假如沒有什么大的轉(zhuǎn)變，就只要加減可能消滅的變化就可以了。當然，ZBB 和 Incremental 可以同時使用。比如說，一個企業(yè)有兩個事業(yè)部，已經(jīng)格外成熟，但明年預(yù)備再進展一個新的事業(yè)部，幾乎相當于是一個完全新的公司。這樣就可以同時使用兩種方法來做預(yù)算，然后將結(jié)果在合并起來。除此外，假如企業(yè)有一些新的投資項目或新的產(chǎn)品線等，都可以用 ZBB 的方法先做出項目預(yù)算，然后再跟現(xiàn)有業(yè)務(wù)的 Incremen

18、tal budget 相加就可以了。增量預(yù)算通常要考慮下個年度很多的變化因素，這里僅任憑舉一些例子。它們很可能包括：(一)影響銷售額變化的因素：企業(yè)拓展新的銷售渠道增加銷量、在原有的品種基礎(chǔ)上增加新的品種、銷售單價轉(zhuǎn)變、銷售方式的轉(zhuǎn)變等。(二)影響產(chǎn)品銷售成本的因素：原材料漲價、工人生產(chǎn)效率供應(yīng)、原材料或生產(chǎn)設(shè)備的來源方式、渠道轉(zhuǎn)變等。(三)影響費用的因素：通貨膨脹、公司組織結(jié)構(gòu)變化、人員變化、公司搬家到新的地方、公司有新的投資融資等行為。(四)影響資產(chǎn)變化的因素：賒銷條款轉(zhuǎn)變(應(yīng)收賬款)、公司打算投資其它項目(長期投資)、引進新設(shè)備(固定資產(chǎn))等。(五)假如公司的資產(chǎn)增加了，勢必有負債或者權(quán)

19、益的增加。資產(chǎn)負債表右邊項目的變化，要看企業(yè)期望實行什么樣的方式來融資或者吸引資金。同時，這些變化，還會影響到財務(wù)費用的增減。另外，整個預(yù)算是一個相互鉤稽的整體。雖然我們最終看到的只有三大報表： 利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表，但實際上要做的基礎(chǔ)工作很多很多。簡潔一點說有以下幾個方面：(一)銷售部門先做銷售預(yù)算，依據(jù)銷售預(yù)算，生產(chǎn)部門作生產(chǎn)預(yù)算，選購部門再依據(jù)生產(chǎn)預(yù)算作出選購預(yù)算，而運輸、倉儲部門再依據(jù)選購預(yù)算做物流方面的方案或預(yù)算。這樣才可以作出銷售額、產(chǎn)品銷售成本的數(shù)字放入利潤表。然后再依據(jù)我們上面提到過的方法，計算出期末存貨量、應(yīng)付帳款等放入資產(chǎn)負債表。 (二)人事部門依據(jù)生產(chǎn)規(guī)模、銷售

20、規(guī)模等方面的因素，作出人頭數(shù)和聘請數(shù)的方案，再依據(jù)每個人可能的薪水水平、每年的通脹水公平計算出人員成本費用。其中，成本費用進利潤表。假如工資是先提后發(fā)，別忘了貸方要放在資產(chǎn)負債表的應(yīng)付工資、應(yīng)付福利、應(yīng)交稅金等科目。(三)市場部門依據(jù)銷量、單價、產(chǎn)品品種等信息，結(jié)合企業(yè)文化、目標、價值觀等因素，制定市場推廣方案，計算出市場費用預(yù)算，進入利潤表。(四)業(yè)務(wù)拓展部門、生產(chǎn)部門、行政管理部門等要制定資本性支出的方案。要不要設(shè)立新的事業(yè)部門，要選購怎樣的設(shè)備，是不是要引進新技術(shù)擴大再生產(chǎn)， 有沒有擴大辦公室或裝修的方案等。實打?qū)嵉脑O(shè)備、資產(chǎn)進入資產(chǎn)負債表的固定資產(chǎn)、在建工程、遞延資產(chǎn)。相應(yīng)的折舊、攤銷

21、進入利潤表。當然，資本性支出還要進入現(xiàn)金流量表的“投資活動現(xiàn)金流量”。(五)司庫或?qū)ν馔度谫Y部門要依據(jù)利潤表預(yù)算、資本性支出預(yù)算的大致狀況， 制定投融資的方案。有多余資金可以投資的，投資項目放在資產(chǎn)負債表，以及現(xiàn) 金流量表的“投資活動現(xiàn)金流量”中。假如需要融資的，融資金額放在資產(chǎn)負債 表的負債或權(quán)益，以及現(xiàn)金流量表的“籌資活動現(xiàn)金流量”中。另外，投融資涉 及的投資收益或利息支出，要放在利潤表當中，還要放在現(xiàn)金流量表的適當科目。(六)各個部門對本部門可能發(fā)生的費用作出預(yù)算。其中：工資、福利、折舊/攤銷已經(jīng)有了。各個部門的預(yù)算主要是集中在本部門的費用，比如差旅費、通信費、文印費等。通過這樣的一個大

22、致過程，是不是全部的資產(chǎn)、負債、權(quán)益、收入、成本/費用、利潤都已經(jīng)差不多有了?各個部門也用不同的方式參與了預(yù)算制定的過程。而且，在整體預(yù)算中各個分部預(yù)算項目的鉤稽關(guān)系也很明顯。最終，財務(wù)部需要做的工作是，匯總并且適當平衡各大報表的預(yù)算，同時， 計算出稅收等方面的數(shù)據(jù)。成本費用等還需要在不同部門不同產(chǎn)品或項目之間進行分攤。計算一些關(guān)鍵性的指標(KPI)給老板審查。之后，可能還需要幾個來回， 讓每個部門修改預(yù)算，然后再匯總再修改，直到預(yù)算相對比較完善為止。三、把不確定變成利潤(一)不確定性和風(fēng)險企業(yè)的經(jīng)營為什么有風(fēng)險?這是由于全部的決策都是依據(jù)預(yù)算來打算的，而全部預(yù)算又取決于不同程度的不確定因素。人類對將來的預(yù)知是極其有限的，我們不行能知道將來的幾個月、一年，或者幾年后會發(fā)生一些什么事情。更何況有很多事情是我們無法把握的，比如說市場條件的變化，匯率的變化，人們觀念的變化等等。舉一個很簡潔的例子，我們在 1995 年前做公司的 10 年方案時，完全不會想到?jīng)]過幾年，互聯(lián)網(wǎng)對商業(yè)模式、經(jīng)營模式、消費觀念以及人們的日常生活產(chǎn)生如此之大的影響。再說的具體些，我們那時確定不會想到，在不用開設(shè)實體店鋪的狀況下，可以在網(wǎng)絡(luò)虛擬商店里銷售產(chǎn)品，不但可以賣給本地本國的客戶， 還可以將產(chǎn)品賣給很多國外的客戶，從而增加一大塊的銷量。我們那時也不會想到在市場費用中