關(guān)于天鴻寶業(yè)合并案的會計思考

1、關(guān)于天鴻寶業(yè)合并案的會計考慮【摘要】文章分析了作為同一控制下企業(yè)合并的天鴻寶業(yè)合并案產(chǎn)生的會計影響,提出了完善企業(yè)合并準(zhǔn)那么的相關(guān)建議。【關(guān)鍵詞】合并;會計影響;對策財政部2022年發(fā)布的?企業(yè)會計準(zhǔn)那么第20號企業(yè)合并?將企業(yè)合并劃分為同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并,并采用不同的會計處理方法。其中,同一控制下企業(yè)合并本質(zhì)上采用了權(quán)益結(jié)合法。由于該方法客觀存在的局限性,而我國作為目前唯一使用權(quán)益結(jié)合法的國家,及時理解和分析其在上市公司的應(yīng)用情況,不斷完善會計準(zhǔn)那么的相關(guān)規(guī)定,是非常必要的。一、案例概況北京天鴻寶業(yè)房地產(chǎn)股份(600376)成立于1993年,是北京首都開發(fā)控股(集團)所

2、屬的上市子公司,公司具備房地產(chǎn)開發(fā)一級資質(zhì),以房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營為主業(yè)。2022年9月5日天鴻寶業(yè)召開第二次臨時股東大會,決定通過向其母公司定向增發(fā)55000萬股a股方式合并其持有的12家子公司,股票發(fā)行價格為10.8元/股,被并的12家子公司的凈資產(chǎn)賬面價值為23.31億元,評估價值59.39億元,以評估價值59.39億元作價收買。2022年12月27日,中國證券監(jiān)視管理委員會核準(zhǔn)該公司向首開集團發(fā)行新股購置資產(chǎn)。此項合并完成之后,天鴻寶業(yè)獲得首開集團下屬主營業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),首開集團那么以下屬12家企業(yè)股權(quán),換取了天鴻寶業(yè)5.5億股份使其對天鴻寶業(yè)的持股比例進步到了67.92%。二、合并運作過程2

3、022年,由于宏觀調(diào)控日漸趨緊,銀根緊縮和土地控制使得行業(yè)的資本密集型屬性格外凸顯,天鴻寶業(yè)開發(fā)才能和資金狀態(tài)使得公司將來的開展異常困難,2022年2022年營業(yè)收入及凈利潤處于大幅下滑狀態(tài),2022年三季報顯示,根本每股收益-0.05元,凈資產(chǎn)收益率-1.62%,處于虧損狀態(tài)。由于與集團存在同業(yè)競爭關(guān)系,公司上市以后,一直未能進展再融資。另一方面,其控股股東北京首都開發(fā)控股(集團)盡管公司規(guī)模很大、房地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)綜合實力在全國名列前茅,但資產(chǎn)經(jīng)營卻長期低效率,公司銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率一直處于行業(yè)較低程度,與一線地產(chǎn)公司相差甚遠。截至2022年度,首開集團共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入約121億元,凈

4、利潤僅為1.2億元,凈資產(chǎn)收益率偏低。在此背景下,天鴻寶業(yè)與其母公司的合并案提上了議事日程,其合并詳細(xì)運作過程如表1。三、合并的會計影響分析從天鴻寶業(yè)合并案來看,符合企業(yè)合并準(zhǔn)那么關(guān)于同一控制下企業(yè)合并的條件,按照同一控制下企業(yè)合并的會計處理原那么進展處理無疑是正確的。但我國仍應(yīng)關(guān)注其會計處理對合并方財務(wù)報告的影響,分析其可能存在的局限性。從本合并案看,其會計影響表如今以下幾個方面:(一)擴大了資產(chǎn)規(guī)模,有利于實現(xiàn)資源結(jié)合效應(yīng)天鴻寶業(yè)的此次合并與簡單的資產(chǎn)收買相比代價更低,且有利于首開集團整合資源,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。通過本次收買,天鴻寶業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已躋身一線開發(fā)商業(yè)之列,房地產(chǎn)開發(fā)工程由之前的5個

5、增加至26個,工程儲藏由280萬平米擴展到合并后的850多萬平方米,并且大多是在建即售工程,房地產(chǎn)開發(fā)主營業(yè)務(wù)地位得到大大加強,工程儲藏超過1000萬平米;另外還增加了2個土地一級開發(fā)工程和13個持有型物業(yè),使得公司業(yè)務(wù)構(gòu)造更加合理。完成合并后,截至2022年底,天鴻寶業(yè)總資產(chǎn)228.06億元,凈資產(chǎn)36.12億元,注冊資本為8.10億元?？傎Y產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別擴張440%和260%,2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入72.6億元,同比增長56.2%;實現(xiàn)凈利潤3.4億元,同比增長120%;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯著改善,運營才能整體進步。(二)降低了融資潛在風(fēng)險合并前天鴻寶業(yè)2022年資產(chǎn)負(fù)債率就已經(jīng)超過了80%,

6、而首開集團的資產(chǎn)負(fù)債率為92.6%,已經(jīng)沒有間接融資的空間,高負(fù)債率使其飽受財務(wù)困擾,天鴻寶業(yè)不可能拿出巨額的現(xiàn)金資產(chǎn)購置被并方。這樣增發(fā)股票的方式成為最合理的選擇。此次資本運作將使這種因高速運轉(zhuǎn)而帶來的資本運營高負(fù)債和潛在的風(fēng)險得以很好地釋放。(三)合并行為成為增加利潤的有效途徑縱觀天鴻寶業(yè)近三年來的主要財務(wù)數(shù)據(jù),正當(dāng)中國房地產(chǎn)市場風(fēng)生水起的時候,天鴻寶業(yè)卻顯出疲態(tài)來。天鴻寶業(yè)披露的年報顯示,2022年天鴻寶業(yè)全年的營業(yè)收入只有0.48億元,同比下降89%,凈利潤僅691萬元,同比下降73%,其中包括向大股東轉(zhuǎn)讓的國奧投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益0.54億元,假如扣除這局部非經(jīng)常性損益后,公司凈利潤為虧

7、損且比2022年同期下降215%,并一度陷入無新工程可售的場面。2022年施行合并后,其年報大有改觀,實現(xiàn)營業(yè)收入72.55億元,同比增長56.72%;實現(xiàn)凈利潤3.39億元,同比增長121%,每股收益0.3917元,凈資產(chǎn)收益率9.18%。該項合并對天鴻寶業(yè)的影響見表2所示。從表中可以看出,當(dāng)年凈利潤中同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司期初至合并日的當(dāng)期凈損益所占的金額為6.33億元,占合并當(dāng)期凈利潤的187%,假如扣除這局部金額,實際將產(chǎn)生虧損2.94億元,剔除被并方期初至合并日凈損益后的每股收益為-0.3401。由此看來,假設(shè)沒有此次同一控制下的企業(yè)合并,天鴻寶業(yè)2022年的虧損必成定局,由

8、此將使其凈資產(chǎn)收益率連續(xù)兩年大幅度下滑,在凈資產(chǎn)收益率被視為上市公司再融資的生命保障線的政策背景下,對其以后的再融資極為不利。因此,利潤增加可能會成為同一控制下的企業(yè)合并的主觀動因。(四)合并日的選擇成為美化業(yè)績的工具企業(yè)合并合并日或購置日是指合并方或購置方實際獲得對被合并方或被購置方控制權(quán)的日期。根據(jù)會計準(zhǔn)那么的相關(guān)規(guī)定,同時滿足以下條件的,通?？烧J(rèn)為實現(xiàn)了控制權(quán)的轉(zhuǎn)移:企業(yè)合并合同或協(xié)議已獲股東大會等通過;企業(yè)合并事項需要經(jīng)過國家有關(guān)主管部門審批的,已獲得批準(zhǔn);參與合并各方已辦理了必要的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù);合并方或購置方已支付了合并價款的大局部(一般應(yīng)超過50%),并且有才能、有方案支付剩余款

9、項;合并方或購置方實際上已經(jīng)控制了被合并方或被購置方的財務(wù)和經(jīng)營政策,并享有相應(yīng)的利益、承當(dāng)相應(yīng)的風(fēng)險。根據(jù)天鴻寶業(yè)2022年年報的描繪,該公司于2022年12月28日辦理完資產(chǎn)過戶手續(xù)后第二天,在工商登記機關(guān)辦理了企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照變更手續(xù),并以此將合并基準(zhǔn)日確認(rèn)為12月31日。但是該公司辦理本次資產(chǎn)認(rèn)股的股權(quán)登記相關(guān)事宜是2022年的1月9日,同時該公司2022年年報中所列示的上市公司前十大股東中,北京首都開發(fā)控股(集團)所持股份仍為合并前的比例,其原因是首開集團持有的天鴻寶業(yè)股份于2022年1月9日才辦理完成股權(quán)登記手續(xù)。由此看來,本例中雖然公司已經(jīng)趕在報表日前經(jīng)過審批辦理了必要的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)

10、移手續(xù),但本質(zhì)上以定向增發(fā)股票方式施行合并,資產(chǎn)過戶手續(xù)與股權(quán)登記手續(xù)是互為條件的,其合并日確實定并沒有全部滿足上述合并日確定的所列條件。由此看來,本次合并基準(zhǔn)日實際上應(yīng)該是2022年1月9日。本例中天鴻寶業(yè)之所以選擇了將合并基準(zhǔn)日定為2022年12月31日,其原因不排除是想趕在年底將被合并方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來的豐厚利潤吸入囊中,以此來大大改善公司面臨虧損的困境。因為根據(jù)會計準(zhǔn)那么的規(guī)定,在發(fā)生同一控制下的企業(yè)合并時,合并利潤表不僅要包括合并后的利潤,還包括被并方期初至合并日所產(chǎn)生的利潤。(五)產(chǎn)生巨額將來收益儲藏同一控制下合并采用的會計處理方法主張對于被合并方的資產(chǎn)、負(fù)債按照原賬面價值確認(rèn)。在這

11、種會計處理方法下,合并企業(yè)假設(shè)在合并當(dāng)期按公允價值出售其賬面上被低估的資產(chǎn),將會立即得到一筆即時收益。假如沒有在當(dāng)期出售,那么形成利潤儲藏,一方面將會通過較低的折舊和攤銷額轉(zhuǎn)化為將來收益;另一方面將在將來處置期轉(zhuǎn)化為實現(xiàn)的盈利。因此,從合并以后年度看,權(quán)益結(jié)合法下的利潤操縱表現(xiàn)得較為“隱蔽,其影響也比擬“持久。本例中,合并方天鴻寶業(yè)通過向首開集團定向增發(fā)股票施行合并,雙方對12家賬面價值為23.31億元的股權(quán)資產(chǎn)作價59.39億元,即合并方用相當(dāng)于59億元的股票獲得賬面價值為23.31億元的資產(chǎn),而同一控制下企業(yè)合并中,合并方將這些凈資產(chǎn)仍然記錄為賬面價值23.31億元,其差額約36億元便成為合并方合并日后出售資產(chǎn)的利潤儲藏,為天鴻寶業(yè)挖下了一個大大的“蓄水池。新準(zhǔn)那么中對這種同一控制下的企業(yè)合并并入時按賬面價值入賬,合并日后再按公允價值出售的時間沒有作詳細(xì)的限定,這個問題假設(shè)不加以標(biāo)準(zhǔn),就極有可能成為企業(yè)操縱利潤的工具。四、建議(一)完善?企業(yè)合并?準(zhǔn)那么,限制合并后的資產(chǎn)再售時間對于同一控制下的企業(yè)合并,應(yīng)限制合并后的資產(chǎn)的再售時間,如可以規(guī)定企業(yè)合并后的兩年內(nèi)不得對外出售被并方相關(guān)資產(chǎn),這樣不僅最大程度降低利潤操縱空間,而且也更加有利于公司的戰(zhàn)略開展。(二)監(jiān)管部門應(yīng)加強對同一控制下企業(yè)合并會計處理方法應(yīng)用的監(jiān)視管理