HRoot-全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)榜單與白皮書

1、目錄綜述加速整合 協(xié)同發(fā)展2018-2019年度全球人力資源服務(wù)市場述評榜單2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（總榜單）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（副榜單）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按國別）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按營業(yè)收入增長率）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按營業(yè)利潤率）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按人均營業(yè)收入）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按人均營業(yè)利潤）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)營業(yè)收入年增

2、長率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)資產(chǎn)凈利率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)營業(yè)利潤率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)凈利潤率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)凈資產(chǎn)收益率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債率榜單（按主營業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)流動比率榜單（按主營業(yè)務(wù)

3、）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)已獲利息倍數(shù)榜單（按主營業(yè)務(wù)）企業(yè)介紹關(guān)于發(fā)布機(jī)構(gòu)版權(quán)與著作權(quán)聲明0113161923273033363942454851545760636669120121ContentsOverviewsAccelerate Integration, Coordinate DevelopmentAn Evaluation of the Global Human Resource Service Market 2018-2019RankingsHRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019HRoot G

4、lobal 50 Human Resource Service Providers 2019(Sub-ranking) HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Country) HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Category)HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Annual Revenue Growth Rate) HRoot Global 50 Huma

5、n Resource Service Providers 2019(by Operating Margin)HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Per Capital Income)HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Per Capital Operating Profit) Annual Revenue Growth Rate (by Category)Asset Turnover Ratio (by Category)Account

6、s Receivable Turnover Ratio (by Category) Return on Assets (by Category)Operating Margin (by Category) Net Profit Margin (by Category)Return on Shareholders Equity (by Category) Debt to Asset Ratio (by Category)Current Ratio (by Category)Times Interest Earned (by Category)Corporate Introduction Abou

7、t the Publisher Copyright Notice12313914214615015415716016316616917217517818118418719019319624725820加18-2速019整年度合全球協(xié)人力同資源發(fā)服務(wù)展市場述評2019，經(jīng)濟(jì)增長放緩2018年，全球貿(mào)易爭端升級，全球貿(mào)易增長從2017年的5.3放緩至3.8。由于貿(mào)易爭端升級、金融壓力和波動風(fēng)險顯現(xiàn)、地緣政治關(guān)系緊張，2019年許多國家的經(jīng)濟(jì)增勢將會減弱。據(jù)聯(lián)合國發(fā)布的2019年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望，隨著2018年財政刺激措施帶來 的推動力減弱，美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計在2019年放緩至2.5%，并在2020

8、 年減緩至2%。中國經(jīng)濟(jì)增長將從2018年的6.6%放緩至2019年的6.3%。世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則演變， 世界的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在發(fā)生深刻變化。在經(jīng)濟(jì)增長放緩與下行的周期中，人力資源服務(wù)行業(yè)滿足企業(yè)對于成本管控和人才優(yōu)化配置的需求，全球人力資源服務(wù)市場得以較為穩(wěn)定的速度實現(xiàn)增長?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單突顯了這一態(tài)勢?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”依據(jù)企業(yè)2018財年營業(yè) 收入高低進(jìn)行排名，并采用當(dāng)?shù)刎泿排c美元的全年平均匯率，將企業(yè)的營業(yè)收入統(tǒng)一換算為美元，以剔除全年利率變動對排名的影響?！?019HRoot全球人力資

9、源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜單的門檻從上一年的4.1億美元上升到5.3億美元，上榜企業(yè)2018財年的總營業(yè)收入為2,340.6億美元，相比上一年的2,017.1億美元，增長了16.0%。營業(yè)收入在100億美元以上的有7家，它們的營業(yè)收入總和為1,383.6億 美元，占50強(qiáng)總營業(yè)收入的59.1%。中智（CIIC）以21.8%的營業(yè)收入增長率快速發(fā)展，以137.1億美元的營業(yè)收入超過了世界第一大薪酬福利外包服務(wù)供應(yīng)商安德普翰（ADP），位列榜單第五位?？偘駟紊?，來自中國的人力資源服務(wù)機(jī) 構(gòu)還有前程無憂（51job）、海峽人力(Strait Human Resources)。在線招聘服務(wù)供應(yīng)商前程無憂（

10、51job）增長較快，以34.0%的營業(yè)收入增長率位居營業(yè)收入增長率榜單的第三位，總榜排名較去年上升了三位。從營業(yè)收入增長率看，位列前五的企業(yè)主要聚集于在線招聘、人力資源管理軟件等細(xì)分行業(yè)。全球最大的職場社交網(wǎng)站領(lǐng)英（LinkedIn）以75.3%排名第一，增長快速。領(lǐng)英（LinkedIn）被 微軟收購一年后，其個人數(shù)據(jù)開始與微軟的Office 365等業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，創(chuàng)建一個更加現(xiàn)代的工作平臺，改變了公司管理人才、培訓(xùn)、銷售和營銷的方式，推進(jìn)了營收的增長。表1“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”營業(yè)收入增長率排名前五的企業(yè)排名公司名稱國別主營業(yè)務(wù)20收1入8財增年長營率業(yè)1領(lǐng)英（L

11、inkedIn）美國在線招聘75.3%2Workday美國人力資源管理軟件36.6%3前程無憂（51job）中國在線招聘34.0%4Paycom Software美國人力資源管理軟件30.8%5ASGN美國人才派遣/租賃/安置服務(wù)29.5% 10% 4%86%與去年相比，“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜 中，有5家企業(yè)營業(yè)收入同比減少，為負(fù)增長，其中營業(yè)收入減少1億美元以上的企業(yè)有渥特（Volt）、Work Service S.A.。渥特（Volt） 已連續(xù)兩年營收下降，除了北美人才派遣市場需求減少，還因為其先后出售了Quality Assurance Services、M

12、aintech業(yè)務(wù)。384239352642434340444664564425473241142226050403020100從營業(yè)利潤指標(biāo)來看，在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50 強(qiáng)”總榜中，38家公司實現(xiàn)盈利，較上一年減少4家。營業(yè)利潤虧損較多的機(jī)構(gòu)有Workday、Gattaca、渥特（Volt）。資料來源：HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)榜單與白皮書歷年數(shù)據(jù)人力資源服務(wù)細(xì)分行業(yè)10216634在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單中，主要涉及6大類主營業(yè)務(wù)/細(xì)分行業(yè)，包括人才派遣/租賃/安置服務(wù)、獵頭服務(wù)與招聘流程外包、人力資源服務(wù)外包、人力資源管理軟

13、件、人力資源咨詢、在線招聘。在主榜單中，以人才派遣/租賃/安置服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的多達(dá)21家；其次是獵頭服務(wù)與招聘流程外包，有10家；人力資源咨詢和在線招聘行業(yè)的機(jī)構(gòu)較少，都不足5家。從總榜單中各細(xì)分行業(yè)的營收看，人才派遣/租賃/安置服務(wù)機(jī)構(gòu)的營收為1,442.9億美元，占總營收的61.6%。人力資源服務(wù)外包機(jī)構(gòu)以417.2億美元的營收，位居第二。人力資源管理軟件、在線招聘行 業(yè)的營收占比較低，不足3%?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”排名中，采用杜邦分 析的概念，通過將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個完整的指標(biāo)體系。在本次排名中，選取

14、四個維度的十項指標(biāo)進(jìn)行對比，深入分析各人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況。表2 “2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單財務(wù)分析指標(biāo)能力指標(biāo)財務(wù)比率公式運(yùn)營能力營業(yè)收入增長率（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額凈利潤/平均資產(chǎn)總額盈利能力營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈利潤率凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈資產(chǎn)收益率凈利潤/股東權(quán)益財務(wù)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額償債能力流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債已獲利息倍數(shù)息稅前收益/利息費(fèi)用從財務(wù)比率榜單看，海峽人力(Strait Human Resources)的總資

15、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都較高，運(yùn)營能力較強(qiáng)；Paychex、安德普翰（ADP）、Paycom Software、前程無憂（51job）、Insperity、羅致恒富（Robert Half）等企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)；明達(dá)科（Meitec Group）、Brunel International、Adcorp等機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的短期償債能力，而TeamLease Services、Harvey Nash、Kelly Services 等機(jī)構(gòu)的長期償債能力較強(qiáng)?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜單引入了行業(yè)平均值的概念，為人力資源服務(wù)領(lǐng)域不同行業(yè)提供比對的基準(zhǔn)。行表3 人力資源服務(wù)細(xì)分行業(yè)

16、財務(wù)比率均值業(yè)平均數(shù)值為50家企業(yè)按人才派遣/租賃/安置服務(wù)、獵頭服務(wù)與招聘流程外包、人力資源服務(wù)外包、人力資源管理軟件、人力資源咨詢、在線招聘分類后，各財務(wù)比率的均值。從行業(yè)均值看，在線招聘、人力資源管理軟件兩個行業(yè)的營業(yè)收入增長率較高，分別為43.49%、20.15%，發(fā)展較快；人才派遣/ 租賃/安置服務(wù)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.24，相對較高，資產(chǎn)投資的效益較好；獵頭服務(wù)與招聘流程外包的資產(chǎn)凈利率較高；人力資源服務(wù)外包的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于其他細(xì)分行業(yè)。主營業(yè)務(wù)年收入增長率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率營業(yè)利潤率凈利潤率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率流動比率已獲利息倍數(shù)人才派遣/租賃/安置服務(wù)7.

17、75%3.2415.173.42%2.83%1.83%3.09%55.91%1.851.51獵頭服務(wù)與招聘流程外包13.02%2.895.689.62%6.57%4.31%21.19%55.86%1.963.95人力資源服務(wù)外包13.13%2.637.537.39%12.06%9.68%60.92%80.33%1.139.34人力資源管理軟件20.15%1.4051.932.27%4.84%2.13%-3.05%68.58%1.3174.19人力資源咨詢8.31%/在線招聘43.49%0.3413.426.84%24.60%19.93%11.00%46.63%1.6/備注：人力資源咨詢公司總共

18、4家，3家機(jī)構(gòu)的營收是從總體財務(wù)數(shù)據(jù)中剝出來，其他相關(guān)數(shù)據(jù)缺失較多，故為/。字化人轉(zhuǎn)才型派遣/租賃/安置服務(wù)：加速數(shù)技術(shù)正在重新定義人力資源服務(wù)行業(yè)的界線，全球的數(shù)字化大趨勢正在改變世界的工作模式。比如，雇主需要靈活管理他們的勞動力，員工要靈活地管理他們的職業(yè)生涯。新的雇傭模型帶來新的增長機(jī)會，很多人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)正在積極轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新人力資源服務(wù)解決方案，鞏固和擴(kuò)大服務(wù)產(chǎn)品，改善客戶和候選人的服務(wù)體驗，減少服務(wù)成本，提高資本效率，以適應(yīng)新的數(shù)字時代快速變化的勞動市場需求?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜中，位列 前四的企業(yè)與2018年的榜單保持一致，都是人才派遣/租賃/安置服

19、務(wù)機(jī)構(gòu)，依次為德科集團(tuán)（The Adecco Group）、任仕達(dá)（Randstad）、萬寶盛華集團(tuán)（ManpowerGroup）、瑞可利(Recruit Holdings)。德科集團(tuán)（The Adecco Group）和任仕達(dá)（Randstad）仍然在榜單中遙遙領(lǐng)先，2018財年營業(yè)收入分別為281.6億美元、281.0億美元，在財富世界500強(qiáng)分別位居第441 位、450位。德科集團(tuán)（The Adecco Group）自1999年至2018年，已連續(xù)20年榮登財富世界500強(qiáng)榜單，并且始終保持著世界500強(qiáng)榜單中人力資源服務(wù)公司領(lǐng)航者位置。通過差異化的品牌，德科集團(tuán)（The Adecco

20、Group）把客戶不同職業(yè)生涯發(fā)展階段的需求連接起來，提供涵蓋短期招聘、長期招聘、職業(yè)過渡、人才開發(fā)和人力資源外包等全面的人力資源解決方案。從業(yè)務(wù)線來看，德科集團(tuán)（The Adecco Group）的人才派遣/租賃/安置服務(wù)占其總營收的97%，人才發(fā)展與職業(yè)轉(zhuǎn)型占比2%，剩下的1%是業(yè)務(wù)流程外包。從2017年開始，德科集團(tuán)（The Adecco Group）開始致力于推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型意味著加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，增加規(guī)模經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新數(shù)字解決方案，提高進(jìn)入壁壘，在提供服務(wù)方面創(chuàng)造更大的差異化， 推動市場份額增長。它利用獨(dú)特的品牌生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢，充分發(fā)揮品牌協(xié)同作用，提供系統(tǒng)的、靈活的、有效的勞動力解決方案

21、，幫助客戶解決面臨的人才挑戰(zhàn)，并為候選人和員工在整個職業(yè)生涯中提供支持。近幾年，德科集團(tuán)（The Adecco Group）加速并購融合與快速發(fā)展，擴(kuò)大了數(shù)字化解決方案組合，包括在線短期人才配置和招聘平臺（Adia）、在線自由職業(yè)者工作平臺（YOSS）、在線長期 專業(yè)人才招聘平臺（Vettery）、職業(yè)教育與數(shù)字化技能培訓(xùn)平臺（General Assembly)，以及收購日本IT行業(yè)自由職業(yè)者的人工智能配對平臺A-STAR。這些品牌的并購與融合，加速了集團(tuán)的數(shù)字化戰(zhàn) 略之路，豐富了集團(tuán)現(xiàn)有品牌優(yōu)勢，打造了全方位人力資源解決方案領(lǐng)域改為 360服務(wù)體系，以更好地支持客戶業(yè)務(wù)發(fā)展。2018年12

22、月，德科集團(tuán)（The Adecco Group）新設(shè)立首席數(shù)字官職位，來擴(kuò)大Adia、Vettery和YOSS這些數(shù)字化業(yè)務(wù)，以協(xié)助公司成為未來數(shù)字化人力資源領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。德科集團(tuán)的品牌生態(tài)系統(tǒng)資料來源：德科的2018財年年報瑞可利人才安置業(yè)務(wù)在全球的分布日本第一大人力資源服務(wù)供應(yīng)商瑞可利(Recruit Holdings)在2018 財年的營業(yè)收入為196.8億美元，營業(yè)利潤為17.4億美元，營業(yè)利潤率為8.8%。2016年4月開始，公司形成了三個戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部，包括人才 安置服務(wù)、人力資源技術(shù)業(yè)務(wù)、媒體與人力資源解決方案，其中全球人才安置服務(wù)在2018財年占總營收的59.8%，主要是臨時人員配

23、備服務(wù)。自2010年以來，瑞可利(Recruit Holdings)通過多次收購海外的人才安置業(yè)務(wù)，市場已覆蓋到北美、歐洲、澳大利亞等全球主要的人力資源服務(wù)市場，在不斷變化的全球工作環(huán)境中為企業(yè)和候選人提供最佳匹配服務(wù)。資料來源：瑞可利2018財年年報人才派遣/租賃/安置服務(wù)是一個本地服務(wù)，難以通過大規(guī)模化和標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)來提高效率。瑞可利(Recruit Holdings)通過成熟的單元管理系統(tǒng)來推動人才安置業(yè)務(wù)營收和利潤的穩(wěn)步增長。即根據(jù)不同的服務(wù)市場，把組織劃分為許多小的單元管理系統(tǒng)，并授予單元負(fù)責(zé)人自主決定權(quán)、自行設(shè)計和實施每個市場的發(fā)展戰(zhàn)略，加速決策過程，以促進(jìn)生產(chǎn)效率的持續(xù)提高、人才的

24、保留與發(fā)展及提高企業(yè)適應(yīng)環(huán)境的能力。成立于1960年的瑞可利(Recruit Holdings)是日本老牌的人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)，近年來通過借助互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)改進(jìn)來推動企業(yè)轉(zhuǎn)型。2012年，全資收購了全球領(lǐng)先的職位搜索引擎Indeed。2018年4月， 又通過Indeed收購加拿大求職網(wǎng)站W(wǎng)，以擴(kuò)大其運(yùn)營模式。2018年6月，收購了美國雇主點評網(wǎng)站Glassdoor。由Indeed 和Glassdoor組成的人力資源技術(shù)業(yè)務(wù)部，正在通過技術(shù)創(chuàng)新來提高招聘和招聘流程效率，進(jìn)一步擴(kuò)大其全球業(yè)務(wù)，推動公司未來的增長。從自動化技術(shù)發(fā)展到持續(xù)的技能短缺，從全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險到人才派遣立法的起伏變化，各種趨勢都在

25、影響著人才派遣/租賃/安置服務(wù)行業(yè)。據(jù)Staffing Industry Analysts發(fā)布的2019行業(yè)趨勢報告顯示，傳統(tǒng)人才派遣/租賃/安置服務(wù)行業(yè)與新的在線人才派遣/租賃/安置服務(wù)平臺之間將趨向融合，這將繼續(xù)成為2019年的關(guān)鍵趨勢。隨著在線人才派遣/租賃/安置服務(wù)市場的持續(xù)增長，且增長速度超過傳統(tǒng)的人才派遣/租賃/安置服務(wù)市場，當(dāng)這些公司人才庫中的許多短期雇傭人才通過零工經(jīng)濟(jì)獲得額外收入時，會有更多的人才派遣/租賃/ 安置服務(wù)公司選擇線上提供的低成本的商業(yè)模式。獵頭服務(wù)與招聘流程外包：延伸發(fā)展“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜中，有10家獵頭 服務(wù)與招聘流程外包供應(yīng)

26、商上榜，2018財年獵頭服務(wù)與招聘流程外包行業(yè)平均營業(yè)利潤率為6.57%。其中明達(dá)科（Meitec Group）、光輝國際（Korn Ferry）的營業(yè)利潤率較高，分別為12.2%、11.2%。獵頭市場是個競爭激烈的紅海市場，面臨人才渠道和人力儲備資源維系成本較高，替代性招聘渠道的威脅較大等挑戰(zhàn)，該行業(yè)正在積極尋求新的利潤增長點和商業(yè)模式。近年來，全球的獵頭機(jī)構(gòu)紛紛通過并購、投資或轉(zhuǎn)型重組的方式將業(yè)務(wù)多元化，積極向人才咨詢、人才外包、人才派遣等細(xì)分領(lǐng)域延伸，為客戶創(chuàng)造更多價值。位居福布斯“2017年度全美最佳高管搜尋機(jī)構(gòu)”榜單榜首的光 輝國際（Korn Ferry），已從單一的高管搜尋業(yè)務(wù)逐步

27、向人才獲取、咨詢和溝通業(yè)務(wù)等多元化方向發(fā)展，而業(yè)務(wù)拓展路徑以收購為主。從公司近四年的業(yè)務(wù)營收比重看，2018財年相較2015和2016財 年，高管尋獵業(yè)務(wù)營收比重減少，領(lǐng)導(dǎo)力與人才咨詢業(yè)務(wù)比重增加。2018財年相比較上年，其高管尋獵業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)組合收入情況更加優(yōu)化，二者比重占比差距較少。201820172016201540%39%48%58%44%47%37%26%15%14%15%16%備注：數(shù)據(jù)采取四舍五入，總和不總是100%。光輝國際（Korn Ferry）業(yè)務(wù)范圍向組織戰(zhàn)略（Organizational Strategy）、測評和繼任（Assessment and Successio

28、n）、人才獲?。═alent Acquisition）、領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展（Leadership Development）、激勵與福利（Rewards and Benefits）等各個方面綜合發(fā)展，現(xiàn)在儼然已成為了一家綜合性、集成性的人才解決方案供應(yīng)商。作為全球五大獵頭機(jī)構(gòu)之一的海德思哲（Heidrick & Struggles），近年來也在積極布局領(lǐng)導(dǎo)力與人才咨詢業(yè)務(wù)，通過并購、業(yè)務(wù)重組等方式將企業(yè)打造為一家領(lǐng)先的獵頭和領(lǐng)導(dǎo)力咨詢服務(wù)公司。2018年2月7日，海德思哲（Heidrick & Struggles）宣布在全球推出海德思哲咨詢業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)包括領(lǐng)導(dǎo)力評估與開發(fā)、企業(yè)和團(tuán)隊效能以及文化塑造，并在

29、2018年4月18日組建顛覆性創(chuàng)新者團(tuán)隊，旨在為處于快速發(fā)展、突破性創(chuàng)新和顛覆市場之際的新興公司提供咨詢服務(wù)。2018年財年，海德思哲（Heidrick & Struggles）營業(yè)收入為7.4億美元，年增長率為14.9%，營業(yè)利潤率達(dá)9.4%。隨著全球經(jīng)濟(jì)、社會、政治環(huán)境的日益復(fù)雜，以及人工智能、自動化技術(shù)、云計算等新興技術(shù)的加速發(fā)展，企業(yè)紛紛面臨轉(zhuǎn)型重塑的挑戰(zhàn)，同時對人力資源服務(wù)市場的需求產(chǎn)生重要影響。資本會對行業(yè)的發(fā)展和洗牌有重大推動作用。在快速變化的市場環(huán)境中，有的機(jī)構(gòu)出售部分業(yè)務(wù)，聚焦戰(zhàn)略主航道，加快對核心增長領(lǐng)域的投資；有的不斷拓展領(lǐng)域，向上下游延伸自己的服務(wù)范圍，通過互補(bǔ)業(yè)務(wù)多元

30、化從財務(wù)結(jié)構(gòu)和抗風(fēng)險能力方面增強(qiáng)自我優(yōu)勢。企業(yè)的出售、并購以及業(yè)務(wù)重組，都是基于市場需求的引發(fā)與推動，以及自身的戰(zhàn)略定位，以期在新的市場博弈中，把握先機(jī)，靈活應(yīng)對，為客戶創(chuàng)造更大價值。人力資源服務(wù)外包：垂直細(xì)分專業(yè)化企業(yè)為了降低人力成本和用人風(fēng)險，實現(xiàn)效率最大化，將人力資源管理事務(wù)全部或部分委托給專業(yè)的人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)處理。按照具體服務(wù)內(nèi)容區(qū)分，人力資源服務(wù)外包包括人力資源管理外包、薪酬福利外包、社保外包、個稅代繳等。隨著企業(yè)組織的變革發(fā)展，企業(yè)會將越來越多的事務(wù)性工作進(jìn)行外包,以更好地關(guān)注自身的核心業(yè)務(wù)?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜單中，以人力資 源服務(wù)外包為主營業(yè)務(wù)

31、的機(jī)構(gòu)有6家，它們的營業(yè)收入占50強(qiáng)營收總 額的17.8%。從行業(yè)財務(wù)比率均值看，該細(xì)分行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率較高，為60.9%；同時，資產(chǎn)負(fù)債率也高達(dá)80.3%，超出了一般的適宜 水平。薪酬福利服務(wù)是人力資源管理工作中頻率最高、涉及人數(shù)最多、員工最關(guān)心的業(yè)務(wù)。美國有完善的薪酬社保和納稅制度，企業(yè)人力資源工作者往往需要在各種填報上耗費(fèi)大量時間精力，因此很多企業(yè)會把薪酬社保和納稅事務(wù)外包給第三方專業(yè)的人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)。進(jìn)入總榜的6家人力資源服務(wù)外包供應(yīng)商中，有4家來自美國。成立于1949年的安德普翰（ADP）是業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)的先 驅(qū)，是全球領(lǐng)先的薪酬服務(wù)外包供應(yīng)商。其提供的服務(wù)主要分為雇主服務(wù)（E

32、mployer Services）與專業(yè)雇主組織服務(wù)（Professional Employer Organization Services，簡稱PEO）兩大類，營收主要來自于薪資、福利、人才、考勤、保險、退休、合規(guī)等雇主服務(wù)。在2018財年，安德普翰（ADP）的營業(yè)收入為133.3億美元，營收增長 率為7.6%。其營業(yè)利潤率為18.8%，在人力資源服務(wù)外包行業(yè)僅次于Paychex。工作世界正在發(fā)生革命性的變化，人力資源服務(wù)外包機(jī)構(gòu)通過收購不斷完善解決方案，以滿足客戶的動態(tài)需求。2018年7月，ADP 收購了全球薪資管理服務(wù)供應(yīng)商Celergo，這為ADP的薪資產(chǎn)品增加 了一個專有的基于云的技

33、術(shù)平臺。此前，ADP還收購支付卡行業(yè)公司Global Cash Card和自由職業(yè)者管理系統(tǒng)WorkMarket，以鞏固他們作為整個勞動力人力資本解決方案領(lǐng)先供應(yīng)商的戰(zhàn)略，全面幫助客戶解決日益增長的自由工作者勞動力問題。Insperity是服務(wù)于中小企業(yè)的PEO先驅(qū)。20世紀(jì)80年代，一些中小企業(yè)為了應(yīng)對負(fù)擔(dān)重、監(jiān)管法律復(fù)雜環(huán)境問題，開始利用外包專注于核心競爭力。每家專業(yè)雇主組織管理數(shù)萬的員工，購買保險以及各項福利計劃方面能夠節(jié)約成本，提供更高質(zhì)量的員工招募計劃，從而吸引并留住熟練員工。Insperity為企業(yè)提供包括薪酬和就業(yè)管理、員工福利、工人賠償、政府合規(guī)、績效管理、培訓(xùn)和發(fā)展服務(wù)。在“

34、2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”按人均營業(yè)收入榜單上， 以119.6萬美元位列第三位。Paychex是一家為中小型企業(yè)提供薪酬、人力資源、退休和保險服務(wù)的綜合人力資本管理解決方案供應(yīng)商，其中薪酬處理服務(wù)是他們服務(wù)模式的基礎(chǔ)。在2018財年，其總營收為33.8億美元，營收增長率為7.3%，營業(yè)利潤率以38.1%在細(xì)分行業(yè)中排名第一。Paychex目前的發(fā)展戰(zhàn)略主要有：靈活、便捷的服務(wù)，行業(yè)領(lǐng)先的集成技術(shù)，提供全面的增值人力資本管理服務(wù)，穩(wěn)固的銷售執(zhí)行，持續(xù)的服務(wù)滲透， 盡可能參與戰(zhàn)略性收購。2017年和2018年，Paychex分別收購了專業(yè)雇主組織HR Outsourcing H

35、oldings、Oasis Outsourcing Acquisition Corp，以強(qiáng)化他們的PEO服務(wù)，并與保險運(yùn)營商合作，擴(kuò)大新產(chǎn)品的 規(guī)模，為Paychex提供退休、考勤產(chǎn)品和新的客戶群，擴(kuò)充經(jīng)驗豐富的管理團(tuán)隊。2018年3月，Paychex宣布收購總部位于丹麥的薪酬和 人力資本管理軟件解決方案供應(yīng)商Lessor Group，以擴(kuò)大國際市場， 同時提供一個更加完整的技術(shù)支持服務(wù)平臺。表4 Paychex近幾年的主要收購事件時間收購事件2011年2月PSauyrecPhaeyxr以ol1l.15億美元現(xiàn)金收購了私人控股的在線薪酬處理公司2017年8月Paychex收購專業(yè)雇主組織服務(wù)供

36、應(yīng)商HR Outsourcing Holdings2018年3月PGaroycuhpex宣布將收購丹麥薪酬和人力資本管理軟件解決方案供應(yīng)商Lessor Paqychsexi以n12億美元收購美國專業(yè)雇主服務(wù)組織Oasis Outsourcing2018年11月Ac ui it o Corp來自日本的PERSOL HOLDINGS，由70個海內(nèi)外公司組成， 其業(yè)務(wù)范圍主要覆蓋亞太地區(qū)。PERSOL HOLDINGS的業(yè)務(wù)包括靈活用工/業(yè)務(wù)流程外包（BPO）、招聘服務(wù)、Programmed、PERSOLKELLY、信息技術(shù)外包（ITO）、工程、咨詢/研究/培訓(xùn)等， 其中主營業(yè)務(wù)是靈活用工/業(yè)務(wù)流程

37、外包。在人力資源服務(wù)外包細(xì)分行業(yè)，其營業(yè)收入增長率以23.9%位居第一。2019年1月，PERSOL HOLDINGS收購了總部位于東京的靈活用工服務(wù)機(jī)構(gòu)Avanti Staff，其業(yè)務(wù)包括普通員工和高技能員工的短期派遣，以及人員安置、招聘、外包和培訓(xùn)等領(lǐng)域。PERSOL HOLDINGS在不斷擴(kuò)展其業(yè)務(wù)邊界，希望通過協(xié)助個人在其一生中的各個階段找到符合他們需求的工作，并通過培養(yǎng)所有努力工作的人的潛力，為他們提供更多的生活選擇和一站式的多種工作方式，充當(dāng)成長伙伴。隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，企業(yè)正式崗位不斷縮編，外包崗位可能會越來越多。除了傳統(tǒng)的通用崗位的外包，新興業(yè)務(wù)衍生出的大量技術(shù)崗，包括人工智能

38、、云計算等相關(guān)的工種也成了用工外包行業(yè)的重要組成部分。隨著人力資源外包服務(wù)專業(yè)化程度的提高，人力資源外包服務(wù)的對象將開始分化，而各機(jī)構(gòu)對其服務(wù)的要求將更加個性化、定制化。未來，人力資源服務(wù)外包機(jī)構(gòu)的專業(yè)分工體系將不斷細(xì)化、完善，更加側(cè)重為客戶提供有針對性、差異性的產(chǎn)品和服務(wù)來滿足不同企業(yè)的服務(wù)需求。在中國市場，隨著越來越多的民營企業(yè)對外包服務(wù)的認(rèn)同，國內(nèi)中小型企業(yè)外包服務(wù)交易量的增加將會更加明顯。此外，隨著信息技術(shù)和薪稅制度的不斷改革和完善推進(jìn)，薪酬和社保類服務(wù)產(chǎn)品將會被越來越多的企業(yè)所需求。目前，許多人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)推出了薪酬管理和社保類應(yīng)用產(chǎn)品，比如薪起程、歡雀、易薪保、我的社保等。未來一

39、段時間，薪酬社保外包仍是行業(yè)重要增長點和競爭地。人力資源管理軟件：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存自2015年國內(nèi)SaaS市場進(jìn)入快速發(fā)展期以來，常規(guī)的企業(yè)資 源計劃即ERP軟件和標(biāo)準(zhǔn)化的人力資源SaaS服務(wù)已經(jīng)難以滿足中大 型企業(yè)人力資源部門高度抽象化的業(yè)務(wù)場景，新型人力資源管理軟件不斷涌現(xiàn)。市場分析報告服務(wù)供應(yīng)商Market Research Media發(fā)布20192024年全球人力資源軟件市場預(yù)測的報告稱，到2024年 全球人力資源軟件市場年復(fù)合增長率約為2.4%，并達(dá)到92億美元。 結(jié)合此前已有市場預(yù)期，傳統(tǒng)人力資源軟件市場增長將逐步放緩，但其所代表的市場份額以及利潤依然巨大。人力資源流程的自動化、云部

40、署和移動化滲透的增加仍將是人力資源軟件市場增長的主要因素。在部分人力資源管理認(rèn)知水平較高的企業(yè)中，人才管理正在從 “自動化”往“參與型”演變。根據(jù)德勤發(fā)布的2019年人力資源 技術(shù)市場：顛覆未來，在“參與型系統(tǒng)”中，核心關(guān)注點從敬業(yè)度 轉(zhuǎn)向生產(chǎn)力，強(qiáng)調(diào)利用文化、環(huán)境、領(lǐng)導(dǎo)力、賦能等要素優(yōu)化用戶體驗，激發(fā)團(tuán)隊協(xié)同效應(yīng)。人才管理系統(tǒng)的日新月異既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，為了提升組織內(nèi)部敏捷性，降低管理成本，企業(yè)對于購買外部人力資源軟件服務(wù)的需求將持續(xù)增長。以SaaS為代表的云計算服務(wù)將逐漸完成對企 業(yè)內(nèi)部員工整個生命周期的滲透。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）預(yù)測， 到2019年，全球范圍內(nèi)在公有云上的投

41、入將達(dá)到1,400億美金。隨著IaaS（Infrastructure as a Service）的不斷成熟，云部署的推廣，來自SaaS的需求還會進(jìn)一步增長。此外，面對企業(yè)新的管理需求以及 日益復(fù)雜的用工環(huán)境，人力資源管理軟件供應(yīng)商若想在激烈的市場競爭環(huán)境中謀得生存，持續(xù)的研發(fā)投入以及客戶關(guān)系的培養(yǎng)都是不能回避的問題。據(jù)德勤發(fā)布的2019年人力資源技術(shù)市場：顛覆未來報告顯示，2018年人力資源技術(shù)市場增長速度達(dá)10%，企業(yè)對人力資源技術(shù)的投資同比增長約29%。在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”的上榜企業(yè)中，多家領(lǐng)先的人力資源管理軟件供應(yīng)商在產(chǎn)品 研發(fā)方面進(jìn)行了重點投入。根據(jù)企業(yè)2

42、018年年度財報，來自美國的Workday和Ultimate Software的產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用分別約為9.1億美元和2 億美元，占其2018年營收比例約為42.5%和17.9%。其中Workday在2019財年的研發(fā)投入超過12億美元，旨在關(guān)注已有核心技術(shù)優(yōu)化的同時，確保新產(chǎn)品的研發(fā)能力。此外，2019年2月Ultimate Software Group宣布接受HellmanFriedman 領(lǐng)導(dǎo)的投資集團(tuán)約110億美元的價格收購方案，隨著私有化的完成，公司可以將更多精力集中于新技術(shù)的研發(fā)。除卻競爭優(yōu)勢的需要，研發(fā)投入的背后也部分反映出人力資源管理軟件自身定位的轉(zhuǎn)變。從解決單一人事問題的軟件，逐

43、漸發(fā)展為覆蓋員工生命周期多個節(jié)點的人才管理系統(tǒng)，到今天成為企業(yè)內(nèi)外連接人與人的平臺。通過平臺的接入，企業(yè)管理者可以掌握員工的工作情況，及時獲取對應(yīng)的人力資源管理解決方案；企業(yè)普通員工也可以通過個人終端了解業(yè)務(wù)流程，參與團(tuán)隊管理，改進(jìn)自身績效表現(xiàn)。隨著技術(shù)革新和人力資源管理軟件應(yīng)用理念的不斷進(jìn)化，整個行業(yè)的市場需求以及深層潛力將被進(jìn)一步挖掘。根據(jù)“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單，上榜的6 家人力資源管理軟件供應(yīng)商整體營收延續(xù)了2017財年的上漲趨勢， 2018財年同比增長約21.6%。其中Workday、克羅諾思（Kronos）、Ultimate Software分別以21.

44、4億美元、14.0億美元、11.4億美元位居該細(xì)分領(lǐng)域2018財年營業(yè)收入的前三位。3家企業(yè)營業(yè)收入總和占50 強(qiáng)中人力資源管理軟件行業(yè)營收的74.1%，較之2017財年有所上升。其中Workday年度營收連續(xù)4年位列人力資源管理軟件領(lǐng)域榜首。5.0%2.1%0.0%- 5.0%- 10.0%- 15.0%- 20.0%-3.9%-15.5%-16.6%從各行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)對比來看，人力資源管理軟件行業(yè)營業(yè)收入增長率較2017財年出現(xiàn)輕微下降從22.5%下降到20.2%，但仍保持在各行業(yè)年收入增長率第二位。行業(yè)營業(yè)利潤率均值較2017財年有小幅上漲達(dá)4.9%，而在資產(chǎn)凈利率和凈利潤率方面實現(xiàn)了較大

45、增長，且均首次出現(xiàn)正增長。其中，資產(chǎn)凈利率從-0.8%增長至2.3%，凈利潤率從-3.9%增長至2.1%，體現(xiàn)出該行業(yè)上榜企業(yè)整體盈利能力的增強(qiáng)。圖7 人力資源管理軟件行業(yè)平均凈利潤率增長趨勢2015財年2016財年2017財年2018財年凈利潤率均值-15.5%-16.6%-3.9%2.1%數(shù)據(jù)來源：近四年HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)榜單與白皮書中人力資源管理軟件行業(yè)凈利潤率平均數(shù)據(jù)。盡管人力資源管理軟件行業(yè)整體體現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展活力，但隨著數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展、勞動力團(tuán)隊的年輕化和多代際性、持續(xù)的績效管理和以團(tuán)隊為中心的組織設(shè)計已經(jīng)從根本上改變了組織工作的完成方式，這將對人力資源軟件工

46、具和平臺提出新的需求，行業(yè)準(zhǔn)入壁壘依然存在。表5 人力資源軟件行業(yè)準(zhǔn)入壁壘分析進(jìn)入壁壘分析技術(shù)壁壘云計算、SaaS 模式的革新正在改變整個人力資源軟件行業(yè)人才壁壘有效人才的供給不足較高的市場集中度外資與本土的大型供應(yīng)商占據(jù)大量市場份額轉(zhuǎn)型成本企業(yè)轉(zhuǎn)型/擴(kuò)張過程中所需的技術(shù)、資本、服務(wù)和產(chǎn)品投入此外，人力資源服務(wù)行業(yè)之外的巨頭也在向人力資源服務(wù)行業(yè)延展，對于人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)而言，競爭的外延不斷擴(kuò)大。2019年4 月，安德普翰（ADP）宣布與谷歌的Cloud Identity和G Suite進(jìn)行整合，推出身份服務(wù)自動化系統(tǒng)，為下一代人力資源管理鋪平道路。全球企業(yè)級SaaS巨頭大舉進(jìn)軍人力資源管理云

47、服務(wù)市場，或?qū)⒔oHR SaaS市場帶來極大震蕩。人力資源咨詢：融合發(fā)展2019年，有4家主營業(yè)務(wù)是人力資源咨詢服務(wù)的供應(yīng)商入圍“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”，分別是美世（MERCER）、韋萊韜悅（Willis Towers Watson）、怡安翰威特（Aon Hewitt）和薈才（Resources Global Professionals），4家機(jī)構(gòu)的人力資源咨詢業(yè)務(wù)營收為128.4億美元。美世（MERCER）是全球領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)公司，致力于為客戶提供風(fēng)險、戰(zhàn)略和人員方面的建議和解決方案。2018財年美世（MERCER）的人力資源咨詢業(yè)務(wù)以47.3億美元的營業(yè)收入位居“20

48、19HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”的13位，營收增長率為4.5%，其咨詢服務(wù)包括健康、財富和職業(yè)服務(wù)及產(chǎn)品，以及專業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)和品牌咨詢服務(wù)。韋萊韜悅（Willis Towers Watson）是一家全球領(lǐng)先的咨詢、保險經(jīng)紀(jì)以及解決方案公司，幫助世界各地的客戶把風(fēng)險變成增長機(jī)遇。韋萊韜悅（Willis Towers Watson）2018財年企業(yè)總營業(yè)收入為84.99億美元，人力資源咨詢相關(guān)業(yè)務(wù)營收為32.3億美元，占總營收 的47.5%，位列“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”第16位。 其中，人力資本與福利咨詢部門（簡稱為HCB）是韋萊韜悅（Willis Towers

49、Watson）最大的業(yè)務(wù)部門，營收占比為總營收的38%，產(chǎn)品線涵蓋退休計劃、健康福利、人才激勵以及技術(shù)管理解決方案。薈才（Resources Global Professionals）在2018財年的營業(yè)收入6.5億美元，位列“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”第 43名。薈才（Resources Global Professionals）在2018財年實現(xiàn)了12.1的營業(yè)收入增長，為近10年來的最高增長率，企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好。在2018財年，公司完成了兩次收購事件，不但有助于滿足活躍的德國市場的需求，縮小服務(wù)于美國中部市場公司的差距，同時也有助于公司文化的和諧發(fā)展。怡安翰威特（Ao

50、n He witt）由2010年怡安咨詢（Aon Consulting）并購翰威特咨詢公司 （Hewitt Associates）而成，是怡安集團(tuán)（Aon）旗下人才、退休和健康管理咨詢公司。怡安翰威特（Aon Hewitt）的財務(wù)數(shù)據(jù)為怡安公司旗下退休解決方案（Retirement Solution）和健康解決方案（Health Solution）兩部分業(yè)務(wù)的2018財年數(shù)據(jù)，營業(yè)收入為34.6億美元，位列“2019HRoot 全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”第16位。2019年4月17日，怡安集團(tuán)（Aon）正式對外宣布，將涉及范圍包括文化、敬業(yè)度、高管領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展業(yè)務(wù)在內(nèi)的部分人才咨詢業(yè)務(wù)，出售給

51、全球領(lǐng)先的高管尋獵和領(lǐng)導(dǎo)力咨詢公司史賓沙（Spencer Stuart）。這一交易將推動怡安集團(tuán)（Aon）對戰(zhàn)略主航道的聚焦，加快對核心增長領(lǐng)域的投資，以更好地滿足客戶的新需求，并推動盈利增長，提高股東的投資回報率。怡安翰威特（Aon Hewitt）致力于成為人力資本領(lǐng)域領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)，將人力資本分析與公司更廣泛的風(fēng)險分析能力相結(jié)合，為客戶在數(shù)字時代創(chuàng)造更大的價值。怡安集團(tuán)（Aon）于2016年和2017年分別收購了兩家在線人才測評領(lǐng)軍企業(yè)CoCubes和cut-e， 以增強(qiáng)在全球范圍內(nèi)的數(shù)字測評實力；同時已經(jīng)完成了對高科技、生命科學(xué)和相關(guān)融合行業(yè)的知名品牌Radford以及金融行業(yè)的領(lǐng)

52、先品牌McLagan的融合，助力自身成為數(shù)據(jù)賦能的績效與激勵咨詢業(yè)務(wù)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。怡安集團(tuán)（Aon）始終在積極布局、調(diào)整與重組業(yè)務(wù)組合與解決方案，據(jù)悉未來仍將繼續(xù)圍繞組織發(fā)展與變革、激勵與績效管理、人才測評與發(fā)展以及員工健康與養(yǎng)老等重點業(yè)務(wù)擴(kuò)大投入，特別是對中國市場的持續(xù)關(guān)注與投資。2019年，調(diào)研機(jī)構(gòu)Vault通過收集用戶對每家公司的聲望等級分?jǐn)?shù)，發(fā)布2019年最具聲望人力資源咨詢公司排名，發(fā)現(xiàn)德勤（Deloitte）、麥肯錫（McKinsey & Company）、普華永道（PwC）在蠶食人力資源四大巨頭的市場。商業(yè)經(jīng)紀(jì)公司、獵頭公司趨向于同人力資源咨詢公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合并的趨勢早已經(jīng)顯現(xiàn)，人

53、力資源的咨詢公司開始被金融、保險經(jīng)紀(jì)類、獵頭類公司收購頻頻出現(xiàn)。如翰威特（Hewitt）被保險經(jīng)紀(jì)公司怡安集團(tuán)（Aon）收購、韜?；輴偅═ower Watson）被保險經(jīng)紀(jì)公司韋萊（Willis）收購、合益集團(tuán)（Hay Group）被致力于從獵頭公司向管理咨詢公司轉(zhuǎn)型的光輝國際（Korn Ferry）收購。人力資源服務(wù)供應(yīng)商在積極調(diào)整與重組業(yè)務(wù)組合的過程中，相互融合，并逐漸聚焦到各自重點服務(wù)領(lǐng)域。咨詢業(yè)務(wù)不像招聘、薪酬調(diào)研是經(jīng)常性發(fā)生的剛需業(yè)務(wù)，未來需要和長期固定能產(chǎn)生收益的業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)合。在線招聘：布局人力資源生態(tài)在線招聘是通過互聯(lián)網(wǎng)連接人和工作，匹配雇主和候選人需求的服務(wù)，高效、精準(zhǔn)、簡單、

54、省時是在線招聘服務(wù)的基本需求?；诖髷?shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)的發(fā)展，越來越多的在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)為用戶提供精細(xì)化和個性化的需求解決方案，提高人崗的精準(zhǔn)匹配，滿足用戶多元化的需求，提高用戶體驗。傳統(tǒng)在線招聘模式，主要是通過吸引到足夠多的招聘者和應(yīng)聘者來發(fā)布信息和搜尋信息，形成流量池，廣告位盈利為主，模式單一，逐漸出現(xiàn)信息量大且冗余、需求信息不匹配、時間成本高等問題。隨著個性化需求和不同場景招聘應(yīng)聘需求增加，在線招聘機(jī)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型和服務(wù)升級。比如，采用先進(jìn)的簡歷搜索工具，簡化搜索，審查候選人，快速發(fā)現(xiàn)和比較候選人，精準(zhǔn)匹配需要的潛在候選人，提高效率。在線招聘鼻祖Monster Worldwide

55、于1994年開創(chuàng)在線招聘業(yè)務(wù)， 重新定義了招聘者和應(yīng)聘者之間的連接和關(guān)系。公司在2007年創(chuàng)下了歷史上最好業(yè)績，營業(yè)收入達(dá)到13.5億美元，隨后公司業(yè)績下滑， 2016年被任仕達(dá)（Randstad）收購，2018財年公司在轉(zhuǎn)型中營收下降了16%?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單上有3家在線招 聘供應(yīng)商入榜，2018財年的總營收為68.1億美元。位列總榜第46位的前程無憂（51job），成立時也是仿照Monster Worldwide的發(fā)展模式，但其營業(yè)收入在2018財年增加了34.0%，發(fā)展勢頭仍然強(qiáng)勁。這主要得益于前程無憂（51job）運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)媒體及先進(jìn)的移動端信息技術(shù)，

56、加上多年來積累的經(jīng)驗豐富的專業(yè)顧問隊伍，積極布局人力資源生態(tài)體系，提供包括招聘獵頭、培訓(xùn)測評和人事外包與咨詢在內(nèi)的全方位人力資源服務(wù)。近年來，精準(zhǔn)的垂直招聘平臺發(fā)展快速，對傳統(tǒng)綜合招聘形成強(qiáng)烈沖擊。一些傳統(tǒng)綜合招聘網(wǎng)站通過收購或戰(zhàn)略投資，發(fā)展垂直招聘業(yè)務(wù)。2017年9月，前程無憂（51job）以1.2億美元戰(zhàn)略投資垂直的互聯(lián)網(wǎng)人才招聘平臺拉勾網(wǎng)，成為拉勾網(wǎng)最大股東，持有60% 的股權(quán)。領(lǐng)英（LinkedIn）從職業(yè)社交出發(fā)，已成為在線招聘行業(yè)里璀璨的明星。在2018財年，領(lǐng)英（LinkedIn）的營業(yè)收入為52.6 億美元，是目前在線招聘領(lǐng)域營收第一的機(jī)構(gòu)。其平臺已經(jīng)覆蓋了200多個國家和地區(qū)

57、，用戶數(shù)超過5.75億，月活用戶達(dá)到1億以上。微軟收購領(lǐng)英（LinkedIn）后，把它作為尋求核心的軟件業(yè)務(wù)以外的新增長渠道，十分重視這塊業(yè)務(wù)的發(fā)展。2018年，為推動領(lǐng)英（LinkedIn）業(yè)績，微軟將CEO的薪酬與領(lǐng)英（LinkedIn）的活躍用戶數(shù)掛鉤。領(lǐng)英（LinkedIn）的營業(yè)收入分為兩個部分：一類是提供針對企業(yè)用戶的商務(wù)解決方案，滿足企業(yè)在人才招聘、營銷、銷售等方面的需求；另一類是推出高級賬戶服務(wù)，滿足個人和企業(yè)用戶在求職、拓展人脈、銷售等方面的需求。為公司和招聘人員提供優(yōu)質(zhì)招聘工具，幫助他們吸引、招聘和雇傭契合度高的員工及合作伙伴，仍是其最主要的業(yè)務(wù)模式和服務(wù)?；谌虻臅T網(wǎng)

58、絡(luò)，領(lǐng)英（LinkedIn）在進(jìn)一步探索更契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的職場社交、數(shù)據(jù)洞察和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的有機(jī)融合，構(gòu)筑職場生態(tài)體系，并實現(xiàn)由“全球職場人脈的連接器”向“一站式職業(yè)發(fā)展平臺”的轉(zhuǎn)型升級。SEEK成立于1997年，它的發(fā)展過程經(jīng)歷了在線招聘信息發(fā)布 平臺的創(chuàng)建、在線招聘和在線教育服務(wù)向海外擴(kuò)張、人才采購與配置、人才管理與咨詢四個發(fā)展階段。作為在互聯(lián)網(wǎng)興起時就創(chuàng)建的在線招聘平臺，在早期積累了大量的人才庫，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺的興起，利用新興的人工智能技術(shù)提高人崗匹配精確度和人才招聘效率，并對候選人提供職業(yè)發(fā)展教育和指導(dǎo)培訓(xùn)服務(wù)。最后，SEEK基于自己龐大的市場規(guī)模，利用新技術(shù)和數(shù)據(jù)，解決

59、復(fù)雜的人力資本管理問題，降低企業(yè)管理成本、提高管理效率。2018年6月，SEEK宣布對其財務(wù)報告結(jié)構(gòu)調(diào)整為三個主要部分。(1)SEEK亞太地區(qū)和美洲地區(qū)：SEEK ANZ，SEEK亞洲，Brasil Online，在線職業(yè)中心（Online Career Center）和“其他業(yè)務(wù)”。(2)SEEK投資：智聯(lián)招聘、在線教育服務(wù)（OES）和早期風(fēng)險投資（ESV）。（3）企業(yè)成本：不直接歸因于亞太地區(qū)和美洲地區(qū)而產(chǎn) 生的成本。SEEK在2018財年的營收接近9.8億美元，其中智聯(lián)招聘的 營收增長了21%。智聯(lián)招聘是中國傳統(tǒng)的綜合在線招聘之一，通過拓展自身的商業(yè)模式，完善人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)職業(yè)

60、發(fā)展平臺戰(zhàn)略，提供免費(fèi)增值服務(wù)，推動營收的強(qiáng)勁增長。資料來源：SEEK2018財年年報，SEEK的主要品牌在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)利用新技術(shù)，不斷創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型發(fā)展，延伸服務(wù)范圍，布局人力資源服務(wù)生態(tài)體系，為求職者整個職業(yè)生涯的各個階段提供人力資源一站式服務(wù)是一個趨勢。對于在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)而言，除了持續(xù)提升技術(shù)能力，通過技術(shù)手段提高人崗匹配效率，還要整合平臺自身的資源，延伸人才服務(wù)價值鏈，進(jìn)而實現(xiàn)更大的價值。行業(yè)洗牌與升起的“新星”在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜中，有四家 機(jī)構(gòu)新入榜單，其中三家的主營業(yè)務(wù)是人才派遣/租賃/安置服務(wù)。Brunel International 是荷蘭領(lǐng)