傳媒行業(yè)動態(tài)分析：內(nèi)容產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生深刻變革

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 流量紅利見頂，內(nèi)容形態(tài)隨之加速迭代3 HYPERLINK l _bookmark1 互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)迭代，內(nèi)容形態(tài)隨之升級、迭代3 HYPERLINK l _bookmark2 存量競爭格局下，內(nèi)容新形態(tài)加速迭代3 HYPERLINK l _bookmark5 監(jiān)管在初期對內(nèi)容創(chuàng)新的容忍度較高4 HYPERLINK l _bookmark6 受益于寬松政策的紅利，新內(nèi)容形態(tài)均已產(chǎn)業(yè)化/頭部內(nèi)容證券化5 HYPERLINK l _bookmark8 流量邏輯媒體邏輯5 HYPERLINK l _bookmark9 流量邏輯下，核心指標

2、是用戶規(guī)模5 HYPERLINK l _bookmark10 流量邏輯的尾部，邏輯上會壓迫新內(nèi)容的政策紅利區(qū)間5 HYPERLINK l _bookmark11 監(jiān)管對內(nèi)容已統(tǒng)一標準，媒體邏輯將規(guī)范流量邏輯6 HYPERLINK l _bookmark12 全球范圍內(nèi)，內(nèi)容產(chǎn)品均具備意識形態(tài)屬性6 HYPERLINK l _bookmark13 監(jiān)管對平臺內(nèi)容已統(tǒng)一標準6 HYPERLINK l _bookmark14 媒體的內(nèi)容，其“人設(shè)”是有所為、有所不為6 HYPERLINK l _bookmark15 互聯(lián)網(wǎng)平臺混淆了內(nèi)容與數(shù)據(jù)的概念，對其監(jiān)管標準已統(tǒng)一6 HYPERLINK l _b

3、ookmark16 媒體邏輯將規(guī)范流量邏輯，國有媒體、to B 技術(shù)公司將受益6 HYPERLINK l _bookmark17 國有媒體有能力輸出內(nèi)容標準6 HYPERLINK l _bookmark18 to B 技術(shù)公司有望將標準規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化7 HYPERLINK l _bookmark19 投資建議8 HYPERLINK l _bookmark20 風(fēng)險提示8 HYPERLINK l _bookmark21 附：傳媒行業(yè) 2018 年以來的政策梳理8圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark3 圖 1：2014-2018 年微信及 WeChat 合并月活賬戶數(shù)4 HYPER

4、LINK l _bookmark4 圖 2：2015-2018 年微博月活躍用戶數(shù)4 HYPERLINK l _bookmark7 圖 3：內(nèi)容形態(tài)劃分5流量紅利見頂，內(nèi)容形態(tài)隨之加速迭代互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)迭代，內(nèi)容形態(tài)隨之升級、迭代互聯(lián)網(wǎng)誕生之前，傳統(tǒng)的內(nèi)容形態(tài)為報紙、期刊、廣播、電視、電影、單機游戲等。近二十年的技術(shù)迭代主要包括 PC 互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)兩個階段。根據(jù) CNNIC 數(shù)據(jù)，2005 年起，互聯(lián)網(wǎng)滲透率逐年攀升，2005-2014 年是增速最快的十年，年均增幅近 4%，2017 年互聯(lián)網(wǎng)滲透率已達到 55%；網(wǎng)民數(shù)量由 2002 年的 5900 萬人增長至 2017 年的

5、7.7 億人，其中移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)由2007 年的5040 萬人增長至2017 年的7.5 億人，年均復(fù)合增速65%。移動互聯(lián)網(wǎng)對 PC 互聯(lián)網(wǎng)的替代不僅是由電腦屏到手機屏的簡單替代，而是在以下三個層面上實現(xiàn)了更深層次的突破：用戶數(shù)量的擴大。PC 一般是以家庭為單位配臵，而手機則以人為單位配臵，因此手機終端天然比 PC 具有更廣大的用戶群體。社交屬性的強關(guān)聯(lián)。PC 互聯(lián)網(wǎng)時代，網(wǎng)站對訪問用戶的識別只能定位到某一臺電腦； 而移動互聯(lián)網(wǎng)時代，手機天然的社交屬性以及與用戶間的關(guān)聯(lián)特性，使得互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠非常精準地直接識別到用戶個體，并與其開展互動?？臻g場景與使用時長的突破。手機移動性大大延展了移動互

6、聯(lián)網(wǎng)的使用場景與接入時長， 進入了 PC 互聯(lián)網(wǎng)無法切入的場景，使得流量資源在人口紅利見頂之際得以繼續(xù)放大。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展初期（1994-2000 年），即 PC 撥號上網(wǎng)時代，傳統(tǒng)圖書、期刊等內(nèi)容的升級，體現(xiàn)在向線上遷移，搜狐、新浪、網(wǎng)易等門戶網(wǎng)站成立，網(wǎng)絡(luò)視頻平臺出現(xiàn)，單機游戲向網(wǎng)絡(luò)游戲進化。移動互聯(lián)網(wǎng)推動了以上三方面深層次的突破，內(nèi)容/平臺升級與用戶遷徙相伴而生，如在線視頻平臺移動化、網(wǎng)絡(luò)游戲進一步升級為手游，同時更多的內(nèi)容形態(tài)迭代而出， 如直播、短視頻、自媒體等。存量競爭格局下，內(nèi)容新形態(tài)加速迭代2017 年起流量紅利基本見頂。根據(jù) QuestMobile 數(shù)據(jù)，近三年來國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)月

7、活數(shù)量增速在不斷放緩，增速近乎停滯， 2018 年移動互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶數(shù)已增至 11.3 億，全年凈增僅 4600 萬，同比增速已由 2017 年年初的 17.1%放緩至 4.2%，移動互聯(lián)網(wǎng)的增長紅利消退殆盡。頭部平臺月活躍用戶數(shù)的增速持續(xù)放緩。以微信與微博為例，根據(jù)騰訊財報顯示，2015-2017 年末，微信及Wechat 合并月活賬戶分別為6.97 億、8.89 億、9.88 億，同比增速分別為39.4%、27.6%、11.2%，截至 2018 年 9 月，月活賬戶增加至 10.82 億，同比增速 10.4%，增速進一步放緩。根據(jù)微博財報顯示，2015-2017 年末，微博月活用戶分別為

8、 2.36 億、3.13 億、3.92 億，同比增速分別為 34%、32.6%、25%，截至 2018 年 9 月，微博月活用戶達 4.46億，同比增速進一步下降至 18.6%。圖 1：2014-2018 年微信及 WeChat 合并月活賬戶數(shù)120 0100 08006004002000MAU（百萬戶）同比增速86.9%1040 1058 1082938 963 980 989889762806 84656.9%697650600549396438 46850036.9%38.8%39.4%38.8%34.3%39.3%40.8%38.8%30.3%27.6%23.0%19.5%15.8%1

9、1.2%10.9% 9.9%10.4%100 %90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%資料來源：騰訊財報，圖 2：2015-2018 年微博月活躍用戶數(shù)50037.7%35.5%34.3%MAU（百萬戶）同比增速33.8%43144640%45040035032.9%31.8% 33.0%32.6%31330.3%36134037639225.2%41135%30%30025020015010050019821222226123628229728.0% 26.6%20.9%19.4% 18.6%25%20%15%10%5%0%資料來源：微博財報，頭部平臺整體流量增速呈現(xiàn)單邊

10、下滑的態(tài)勢，移動互聯(lián)網(wǎng)流量的持續(xù)大幅增長已難以為繼， 國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)的 20 年紅利期已然見頂。未來 2-3 年，無論是頭部平臺或新入局者， 經(jīng)營思維將發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，即由運營增量用戶向運營存量用戶轉(zhuǎn)變。存量競爭相對殘酷，為留存客戶，新內(nèi)容形態(tài)加速迭代。服務(wù)存量用戶的核心在于將原有的服務(wù)繼續(xù)做精做細，給用戶提供更多元化的內(nèi)容，從而在存量客戶身上挖掘出更多的需求與價值；從運營邏輯角度，單一內(nèi)容產(chǎn)品的 ARPU 值有限，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只有做到產(chǎn)品/服務(wù)的多元化，挖掘出新的內(nèi)容形態(tài)，才能維持或搶占更多流量，2017 年起，直播、短視頻等內(nèi)容新形態(tài)加速迭代。監(jiān)管在初期對內(nèi)容創(chuàng)新的容忍度較高新內(nèi)容形態(tài)

11、在很長一段時間內(nèi)具備一定的紅利期：內(nèi)容迭代略滯后于技術(shù)迭代，2017 年起互聯(lián)網(wǎng)人口紅利基本見頂，但直播、短視頻等內(nèi)容形態(tài)持續(xù)迭代至 2018 年；出于對創(chuàng)新的呵護，監(jiān)管初期對新內(nèi)容形態(tài)的容忍度較高；針對互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、廣電網(wǎng)、衛(wèi)星網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)容監(jiān)管，涉及網(wǎng)信辦、工信部等諸多部門，監(jiān)管思路及具體執(zhí)行路徑的探索期預(yù)計相對較長。受益于寬松政策的紅利，新內(nèi)容形態(tài)均已產(chǎn)業(yè)化/頭部內(nèi)容證券化隨著流量快速集中，當一個互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容產(chǎn)品在某一單極達到非常大的用戶量級時，即成為平臺；傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭也由獨占入口向集成眾多垂直化領(lǐng)域入口的平臺化轉(zhuǎn)變。按照內(nèi)容形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容可以分為圖文內(nèi)容（對應(yīng)的平臺為今日頭條

12、、微博、公眾號、知乎）、音頻內(nèi)容（對應(yīng)的平臺為 QQ 音樂、網(wǎng)易云音樂、喜馬拉雅）、視頻內(nèi)容（對應(yīng)的平臺為愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷土豆）、直播內(nèi)容（對應(yīng)的平臺為快手、斗魚、映客、虎牙直播）、游戲內(nèi)容（對應(yīng)的平臺為騰訊游戲、網(wǎng)易游戲、盛大游戲）。受益于寬松的政策紅利，各內(nèi)容/平臺迅速做大，2018 年前后各互聯(lián)網(wǎng)公司加速證券化，目前頭部內(nèi)容基本已證券化或處于證券化過程中。圖 3：內(nèi)容形態(tài)劃分資料來源：流量邏輯媒體邏輯流量邏輯下，核心指標是用戶規(guī)模以諸多互聯(lián)網(wǎng)平臺為例，流量邏輯的核心指標是用戶規(guī)模。1）互聯(lián)網(wǎng)上半場集中在入口與流量之爭。入口決定用戶的需求、上網(wǎng)習(xí)慣以及行為模式，占領(lǐng)入口就相當于占領(lǐng)用

13、戶，這是巨頭們搶占入口的最原始動機。2）互聯(lián)網(wǎng)平臺的內(nèi)容，其“人設(shè)”是拉新與留存用戶。互聯(lián)網(wǎng)平臺的內(nèi)容運營，本質(zhì)是“流量思維”，商業(yè)邏輯為基于用戶的需求對內(nèi)容資源進行分類與整合，以最大限度獲取用戶。媒體邏輯下，內(nèi)容的“人設(shè)”是有所為、有所不為。以傳統(tǒng)媒體為例，媒體的功能兼具入口與垂直服務(wù)：1）傳統(tǒng)媒體的“入口”是潛移默化積累數(shù)十年甚至百年的生活慣性，對于消費者而言，傳統(tǒng)媒體是了解、篩選、比較、購買產(chǎn)品與服務(wù)的重要渠道；2 ）媒體的內(nèi)容，其“人設(shè)” 是有所為、有所不為。傳統(tǒng)媒體具有一定的社會意識形態(tài)，塑造著傳播業(yè)的價值取向。一方面，傳統(tǒng)媒體囿于版面、時長限制，信息的容量有限，因此媒體內(nèi)容需要人為

14、選擇價值主張； 另一方面，媒體的功能，不僅在于傳播信息，更在于其有一套制度安排與系統(tǒng)設(shè)臵，憑借專業(yè)化與公信力引導(dǎo)社會輿論、引導(dǎo)社會主流價值觀。流量邏輯的尾部，邏輯上會壓迫新內(nèi)容的政策紅利區(qū)間流量邏輯的尾部，是各內(nèi)容/平臺對用戶時間的爭奪，競爭的思路基本均是開放的內(nèi)容生態(tài)以及多元性的內(nèi)容形式，如短視頻、小游戲，本質(zhì)上是爭奪用戶時間。多元性的內(nèi)容形式作為互聯(lián)網(wǎng)化的產(chǎn)品，必然要符合消費價值邏輯，用戶留存/付費是評估“新內(nèi)容”的重要標志，但以取悅用戶為導(dǎo)向的新內(nèi)容，邏輯上會有一定概率越過政策“盲區(qū)”，新內(nèi)容的政策紅利區(qū)間被加速擠壓。監(jiān)管對內(nèi)容已統(tǒng)一標準，媒體邏輯將規(guī)范流量邏輯全球范圍內(nèi)，內(nèi)容產(chǎn)品均具備

15、意識形態(tài)屬性文化娛樂內(nèi)容與意識形態(tài)正相關(guān)。一方面，意識形態(tài)是文化的重要內(nèi)容之一，文化是一種系統(tǒng)化的價值觀以及在這種價值觀指導(dǎo)下的整體生活方式；另一方面，意識形態(tài)通過各種文化符號或形式表現(xiàn)出來，并通過文化產(chǎn)業(yè)大范圍傳播。在傳統(tǒng)媒體領(lǐng)域，圖書、期刊、報紙、廣播、電視承載著文化傳播的功能，在國家一套制度安排下，憑借專業(yè)化與公信力引導(dǎo)社會輿論、引導(dǎo)社會主流價值觀，塑造著傳播業(yè)的價值取向。全球范圍內(nèi)的文化娛樂內(nèi)容，均具備意識形態(tài)屬性。好萊塢電影是美國軟實力的載體，對美國輸出意識形態(tài)具有重要作用，通過各種藝術(shù)表現(xiàn)形式的融合，使文化內(nèi)容形象化、具體化， 激發(fā)受眾對美國民主價值觀的好感，以此塑造美國國家形象。

16、監(jiān)管對平臺內(nèi)容已統(tǒng)一標準媒體的內(nèi)容，其“人設(shè)”是有所為、有所不為媒體具有一定的社會意識形態(tài)，塑造著傳播業(yè)的價值取向。長期以來，中國媒體的行政因素影響超過市場因素，媒體的意識形態(tài)屬性得到強化，比如黨報，而經(jīng)濟屬性卻較弱，媒體的功能，不僅在于傳播信息，更在于其有一套制度安排與系統(tǒng)設(shè)臵，憑借專業(yè)化與公信力引導(dǎo)社會輿論、引導(dǎo)社會主流價值觀。報紙有近 400 年的歷史，廣播與電視也有百年的歷史，經(jīng)過長時間的探索，形成了各自的制作流程、行業(yè)規(guī)范與職業(yè)道德，也造就了一批有價值的內(nèi)容作品，影響了時代，推動了進步。雖然產(chǎn)品的內(nèi)容與形態(tài)一直在發(fā)生變化，但在嚴肅性與規(guī)范性基礎(chǔ)上形成的公信力仍是傳統(tǒng)媒體最核心的資產(chǎn)，

17、塑造著傳播業(yè)的價值取向?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺混淆了內(nèi)容與數(shù)據(jù)的概念，對其監(jiān)管標準已統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)平臺受益于技術(shù)，但其內(nèi)容又囿于技術(shù)上的混淆?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺的迅速發(fā)展，在于其擁有傳統(tǒng)媒介所沒有的新技術(shù)，傳統(tǒng)媒體囿于版面、時長限制，信息的容量有限，媒體內(nèi)容需要人為選擇價值主張；互聯(lián)網(wǎng)作為更新的技術(shù)，突破以上限制，但用戶被裹挾入紛繁蕪雜的信息流中，既包含內(nèi)容也有數(shù)據(jù)，平臺混淆了內(nèi)容與數(shù)據(jù)的概念，將兩者打包傳播。根據(jù)最新的網(wǎng)絡(luò)視聽監(jiān)管新規(guī)，“確保網(wǎng)絡(luò)視聽和廣播電視文藝節(jié)目在導(dǎo)向、題材、內(nèi)容、尺度、嘉賓、片酬等方面執(zhí)行同一標準，同等管理”，其指向是網(wǎng)絡(luò)視聽內(nèi)容審查將與電視臺內(nèi)容審查并軌，監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容的監(jiān)管標準已（與國

18、有媒體內(nèi)容）統(tǒng)一。媒體邏輯將規(guī)范流量邏輯，國有媒體、to B 技術(shù)公司將受益國有媒體有能力輸出內(nèi)容標準互聯(lián)網(wǎng)平臺的內(nèi)容，無法脫離國有媒體而存在。大到門戶網(wǎng)站，小到微博/微信的自媒體賬號， 其內(nèi)容多轉(zhuǎn)自于國有媒體發(fā)布的內(nèi)容。人人都可以傳播信息，但要成為“媒體”，必須擁有采集、核實、發(fā)布信息并贏得公眾信任的能力，“自媒體”等互聯(lián)網(wǎng)平臺，無法真正承載起“媒體” 的功能。國有媒體在理論與實踐層面都經(jīng)歷了較長的歷史發(fā)展過程，積累下了經(jīng)過時間的積淀與檢驗的獨特優(yōu)勢，有能力輸出內(nèi)容標準： 1）強大的內(nèi)容生產(chǎn)力。傳統(tǒng)媒體最核心的優(yōu)勢之一是內(nèi)容生產(chǎn)力，雖然互聯(lián)網(wǎng)平臺的崛起擠占了傳統(tǒng)媒體的市場，但是大量的原創(chuàng)性首

19、發(fā)報道仍來自于傳統(tǒng)媒體，互聯(lián)網(wǎng)平臺在內(nèi)容方面對于傳統(tǒng)媒體具有相當高的依賴性。鑒于我國當前的相關(guān)法規(guī)政策，互聯(lián)網(wǎng)平臺在新聞報道的采編權(quán)限方面受到較大限制，其發(fā)布的新聞信息多是轉(zhuǎn)自于傳統(tǒng)媒體。 2）權(quán)威信與公信力。專業(yè)化的新聞傳播理念與運作機制保證了新聞的權(quán)威信與公信力。為了貫徹落實新聞專業(yè)主義的原則與理念，傳統(tǒng)媒體在發(fā)展過程之中已經(jīng)建立了多方面的運作機制，包括設(shè)立新聞評議制度、創(chuàng)設(shè)專業(yè)協(xié)會、制定行為準則等。此外，傳統(tǒng)媒體在新聞傳播專業(yè)化方面的另一個重要表現(xiàn)是傳統(tǒng)媒體聚集了一大批職業(yè)化的優(yōu)秀新聞傳播工作者。新聞專業(yè)理念及運作機制在傳統(tǒng)媒體內(nèi)部的形成與完善，為傳統(tǒng)媒體在新聞傳播工作中贏得了權(quán)威性與公

20、信力。 3）強品牌知名度。媒體品牌標志著一種較高的品位與文化，一個好的品牌能夠鎖定忠實的受眾，并影響未來的受眾。傳統(tǒng)媒體經(jīng)過長期的經(jīng)營與發(fā)展，在受眾中享有不同程度的知名度與影響力，其所具備的品牌效應(yīng)是互聯(lián)網(wǎng)平臺在短時間內(nèi)無法超越的。特別是面對當前傳媒產(chǎn)業(yè)的紛繁復(fù)雜、產(chǎn)品多樣且供大于求的媒體市場格局，傳統(tǒng)媒體的品牌在受眾中的信任度與吸引力較高。to B 技術(shù)公司有望將標準規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容存在一根不能逾越的紅線，在此背景下，監(jiān)管部門需要具有強大獨立檢測能力的第三方機構(gòu)作為合作伙伴，第三方機構(gòu)通過技術(shù)手段獲取各家平臺數(shù)據(jù)，基于國家法律法規(guī)及廣電總局相關(guān)行業(yè)要求對內(nèi)容數(shù)據(jù)進行監(jiān)測。技術(shù)公司與國

21、有媒體的區(qū)別在于：具備權(quán)威地位的國有媒體的核心業(yè)務(wù)模式為基于人力的人工審查。由國有媒體提供合格資質(zhì)審核人員為客戶內(nèi)容審核提供服務(wù)，由于平臺內(nèi)容審核量巨大，同時對審核人員要求較高，因其權(quán)威性地位，頭部客戶對其內(nèi)容審核的需求較大且穩(wěn)定，可理解為事前風(fēng)險控制。高技術(shù)公司的核心業(yè)務(wù)模式為基于技術(shù)的自動審查。以 AI 技術(shù)為核心的技術(shù)公司作為完全獨立的第三方內(nèi)容巡檢平臺，通過更有效、更全面的技術(shù)手段，實現(xiàn)高質(zhì)高效的內(nèi)容審查及篩選，可理解為事后風(fēng)險控制。具備高度技術(shù)實力及豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的公司，有望通過協(xié)助國有媒體，將內(nèi)容標準輸出這一業(yè)務(wù)規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化?；趦?yōu)質(zhì)人力的人工審核，適用于精準、高質(zhì)的重點內(nèi)容篩選，

22、但優(yōu)質(zhì)人力資源有限且邊際成本不斷攀升，無法匹配互聯(lián)網(wǎng)平臺內(nèi)容快速發(fā)展。基于 AI 技術(shù)的自動審查，則適用于大批量、廣范圍的內(nèi)容篩選。從技術(shù)上看，若需要實現(xiàn)完全獨立的第三方巡檢能力，對內(nèi)容覆蓋性及審核時效性要求較高，且實現(xiàn)復(fù)雜度較高，具有較高的技術(shù)壁壘：1）獲取互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容包括移動互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容，不同于傳統(tǒng)網(wǎng)頁，每一個 APP 實際上是一個信息孤島，首先技術(shù)要解決在云端大規(guī)模進行 APP 虛擬化計算的技術(shù)難題；2）以技術(shù)手段將內(nèi)容審核標準進行數(shù)據(jù)化，并需要大量基于深度學(xué)習(xí)、基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的智能算法，才能滿足視頻類等復(fù)雜內(nèi)容的審核要求。目前互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容審核不再是一個單維度監(jiān)測。以直播為例，不僅要監(jiān)測視頻，還

23、要對彈幕、語音等進行監(jiān)測，技術(shù)復(fù)雜度不斷提升。隨著 5G 時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容向視頻轉(zhuǎn)變，且越來越多的實時內(nèi)容及移動 APP 出現(xiàn)，給監(jiān)管帶來新的挑戰(zhàn)，預(yù)計未來市場將有三類機構(gòu)參與：以國有媒體為代表的內(nèi)容審核機構(gòu)；阿里云、騰訊云等提供 AI 的 SaaS 服務(wù)，其他平臺通過接入 SaaS 進行內(nèi)容審核，但其提供的服務(wù)較為簡單，只能過濾基本的不健康、不安全內(nèi)容；第三方內(nèi)容審核機構(gòu)，主要提供技術(shù)服務(wù)，無需平臺任何工作便可對平臺內(nèi)容進行大面積監(jiān)測。投資建議關(guān)注國有媒體人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、浙報傳媒、東方明珠、貴廣網(wǎng)絡(luò)等；To B 技術(shù)公司光一科技、宣亞國際等。風(fēng)險提示規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化進度低于預(yù)期；競爭惡化

24、。附：傳媒行業(yè) 2018 年以來的政策梳理一、整體風(fēng)向嚴格2018 年 1 月 24 日，全國廣播電視宣傳管理工作會議上國家新聞出版廣電總局黨組成員、副局長田進發(fā)表講話，為今后一個時期內(nèi)宣傳管理工作明確方向、定準基調(diào)、劃定重點：1）2018 宣傳主線是慶祝改革開放 40 周年；2）“星素結(jié)合”、德藝雙馨，繼續(xù)著重解決明星薪酬過高問題；3）繼續(xù)扶植現(xiàn)實題材作品和文化類節(jié)目；4）主流媒體強化打造“第一信源” 和“第一解釋權(quán)”，開發(fā)適宜于新媒體傳播的短視頻。2018 年 11 月 9 日，國家廣播電視總局下發(fā)關(guān)于進一步加強廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽文藝節(jié)目管理的通知，對相關(guān)內(nèi)容進行統(tǒng)一監(jiān)管。提出要嚴格控制影

25、視明星子女參與的綜藝娛樂和真人秀節(jié)目，嚴格控制嘉賓片酬；加大電視劇網(wǎng)絡(luò)?。êW(wǎng)絡(luò)電影）治理力度，嚴格控制片酬比例，對違反規(guī)定的演員，定期向社會公布名單并實施聯(lián)合懲戒；加強收視率（點擊率） 調(diào)查數(shù)據(jù)使用管理，堅決打擊收視率（點擊率）造假行為。2018 年 3 月起，游戲行業(yè)暫停版號發(fā)放至今，同時出臺“防近視總量調(diào)控”、“防沉迷強化實名認證及時長規(guī)范”等措施。二、影視綜藝電影電影產(chǎn)業(yè)促進法2017 年 3 月 1 日，作為我國文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的第一部法律電影產(chǎn)業(yè)促進法正式實施。電影產(chǎn)業(yè)促進法共六章 60 條，對電影創(chuàng)作、攝制、發(fā)行、放映、產(chǎn)業(yè)支持、保障及法律責任等分別作了詳細規(guī)定：審核權(quán)下放至省，審核

26、時間縮短至三十日電影產(chǎn)業(yè)促進法將電影審核權(quán)下放至省一級，且規(guī)定國務(wù)院電影主管部門或者省、自治區(qū)、直轄市人民政府電影主管部門應(yīng)當自受理申請之日起三十日內(nèi)作出審查決定。保護電影知識產(chǎn)權(quán)電影知識產(chǎn)權(quán)保護一直備受關(guān)注，本次不僅明確了任何組織和個人不得侵犯電影有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)，還對侵權(quán)行為的處罰做出規(guī)定，規(guī)定由縣級以上人民政府負責知識產(chǎn)權(quán)執(zhí)法的部門應(yīng)當采取措施，保護與電影有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)，依法查處侵犯與電影有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)的行為。3）整治“票房神話”、票房注水電影產(chǎn)業(yè)促進法對電影銷售中制造虛假交易、虛報瞞報銷售收入等擾亂市場秩序的行為和行業(yè)中的不規(guī)范現(xiàn)象，加大了處罰力度。電影產(chǎn)業(yè)促進法規(guī)定，虛報瞞報票房的，將

27、對其采取按倍計罰，情節(jié)特別嚴重的，將由原發(fā)證機關(guān)吊銷其許可證。不得插播廣告電影產(chǎn)業(yè)促進法規(guī)定電影院在向觀眾明示的電影開始放映時間之后至電影放映結(jié)束前，不得放映廣告。但鼓勵電影院在向觀眾明示的電影開始放映時間之前放映公益廣告。規(guī)范電影投融資服務(wù)中國電影產(chǎn)業(yè)需要構(gòu)建科學(xué)、完備、專業(yè)、系統(tǒng)的電影產(chǎn)業(yè)金融支持體系。限票補2018 年 10 月 1 日起，電影發(fā)行方、制片方、院線方不允許進行網(wǎng)絡(luò)售票平臺補貼投放，銷售價不能高于結(jié)算價，也不能低于最低票價；第三方線上售票手續(xù)費不高于 2 元，其中系統(tǒng)服務(wù)商收取 1 元，網(wǎng)絡(luò)售票平臺收取 1 元，院線/影投不得參與分配。電視劇關(guān)于支持電視劇繁榮發(fā)展若干政策的

28、通知2017 年 9 月 8 日，國家新聞出版廣電總局、國家發(fā)改委、財政部、商務(wù)部、人力資源和社會保障等五部委針對目前電視劇行業(yè)出現(xiàn)的新現(xiàn)象及新趨勢，聯(lián)合下發(fā)關(guān)于支持電視劇繁榮發(fā)展若干政策的通知：首提規(guī)范“明星片酬”規(guī)范購播和宣傳行為，維護行業(yè)健康發(fā)展，嚴禁播出機構(gòu)以明星為唯一議價標準；網(wǎng)劇、電視劇雙標宣告結(jié)束政策的出臺對于整治當下網(wǎng)劇存在的諸多亂象有很大的推動作用，網(wǎng)劇無論是從藝術(shù)品質(zhì)上， 還是思想內(nèi)涵上，都要與電視劇同一標準，支持生產(chǎn)創(chuàng)作主旋律。規(guī)范電視劇收視調(diào)查和管理確保收視率的調(diào)查機構(gòu)具備合法調(diào)查資格，堅決依法嚴厲打擊收視率造假行為，切實維護行業(yè)秩序。監(jiān)管收視率2017 年 8 月，廣

29、電總局發(fā)通知進一步強化電視上星綜合頻道公益屬性和文化屬性，堅決反對唯收視率，堅決抵制收視率造假。限古令2018 年 3 月，廣電總局規(guī)定所有衛(wèi)視綜合頻道黃金時段每月以及年度播出古裝劇總集數(shù)， 不得超過當月和當年黃金時段所有播出劇目總集數(shù)的 15%。稅改政策2018 年 9 月，橫店影視工作室陸續(xù)收到了稅務(wù)局通知: 將逐步終止定期定額征收方式，征收方式將改為查賬征收；同時，國家稅務(wù)部門署開展影視行業(yè)自查自糾，對于在年底前主動補繳稅款的免于行政處罰， 拒不糾正的將依法嚴肅處理。綜藝明星綜藝內(nèi)容1）2018 年 6 月，中宣部、文化和旅游部、國家稅務(wù)總局、國家廣播電視總局、國家電影局等聯(lián)合印發(fā)通知提

30、出，對影視明星參與綜藝娛樂節(jié)目、親子類節(jié)目、真人秀節(jié)目等進行調(diào)控，未來對綜藝節(jié)目內(nèi)容的監(jiān)管可能加嚴；2）2018 年 11 月，國家廣播電視總局發(fā)布通知對綜藝節(jié)目嚴加監(jiān)管：要求各電視上星綜合頻道 19:30-22:30 播出的綜藝節(jié)目要提前向總局報備嘉賓姓名、片酬、成本占比等信息。明星限薪1）2018 年 6 月，中宣部、文化和旅游部、國家稅務(wù)總局、國家廣播電視總局、國家電影局等聯(lián)合印發(fā)通知：每部電影、電視劇、網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目全部演員、嘉賓的總片酬不得超過制作總成本的 40%，主要演員片酬不得超過總片酬的 70%，延續(xù)了關(guān)于電視劇網(wǎng)絡(luò)劇制作成本配臵比例的意見中的相關(guān)規(guī)定；2）2018 年 11 月

31、，國家廣播電視總局發(fā)布要求每個節(jié)目全部嘉賓總片酬不得超過節(jié)目總成本的 40%，主要嘉賓片酬不得超過嘉賓總片酬的 70%。三、網(wǎng)絡(luò)平臺網(wǎng)生內(nèi)容備案制度2016 年 12 月，廣電總局規(guī)定網(wǎng)絡(luò)劇、微電影、網(wǎng)絡(luò)電影及網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目，需填寫重點網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)節(jié)目信息登記表，實行備案登記制度，并由視頻網(wǎng)站統(tǒng)一蓋章報送省局備案。網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目內(nèi)容審核通則2017 年 6 月 30 日上午，中國網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目服務(wù)協(xié)會發(fā)布了網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目內(nèi)容審核通則， 對網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)電影、微電影、影視類動畫片、紀錄片等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目進行了明確規(guī)范， 內(nèi)容導(dǎo)向要求弘揚真善美，傳播正能量，堅持主旋律和社會主義核心價值觀，堅持以人民為中心的創(chuàng)作導(dǎo)

32、向，大力弘揚中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化。同時，通則中明確提出禁止以抄襲、剽竊或未經(jīng)許可翻拍等方式侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)。所以翻拍的原作如果涉嫌抄襲，那么在播的影視項目也極有可能受到影響。內(nèi)容監(jiān)管2018 年 3 月，關(guān)于進一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目傳播秩序的通知中三項內(nèi)容與網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)內(nèi)容相關(guān)：1）堅決禁止非法抓取、剪拼改編視聽節(jié)目的行為；2）加強網(wǎng)上片花、預(yù)告等視聽節(jié)目管理；3）加強各類節(jié)目接受冠名、贊助的管理。直播平臺2018 年 6 月，“掃黃打非”辦等 6 部門發(fā)通知，部署各地各有關(guān)部門進一步加強網(wǎng)絡(luò)直播服務(wù)許可、備案管理，強化網(wǎng)絡(luò)直播服務(wù)基礎(chǔ)管理，建立健全長效監(jiān)管機制，大力開展存量違規(guī)網(wǎng)絡(luò)直播服務(wù)清理工作。短

33、視頻平臺2018 年 4 月：最嚴網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管月1）4 月 4 日，國家廣播電視總局發(fā)通報稱，嚴肅約談了“今日頭條”、“快手”兩家網(wǎng)站主要負責人，責令其整改；2）4 月 6 日，網(wǎng)信辦發(fā)通報稱，國家網(wǎng)信辦于 4 月 4 日依法約談“快手”和今日頭條旗下“火山小視頻”相關(guān)負責人，提出嚴肅批評，責令全面進行整改；3）4 月 9 日，今日頭條、鳳凰新聞、網(wǎng)易新聞、天天快報四款新聞資訊類 App 進行下架處理，下架時間從當日下午 3 時起，時長為三天到 3 周不等；4）4 月 10 日,國家廣播電視總局責令今日頭條永久關(guān)停旗下“內(nèi)涵段子”客戶端及公眾號， 國家廣播電視總局稱，發(fā)現(xiàn)該公司推送的“內(nèi)涵段子”客戶端軟件和相關(guān)公眾號存在導(dǎo)向不正、格調(diào)低俗等突出問題，引發(fā)網(wǎng)民強烈反感