基金從業(yè)資格考試投資風(fēng)險(xiǎn)管理練習(xí)題

1、第十四章投資風(fēng)險(xiǎn)管理一、單項(xiàng)選擇題1、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說法錯(cuò)誤的是（）。A、風(fēng)險(xiǎn)來源于不確定性B、風(fēng)險(xiǎn)是未來的不確定事件可能帶來的影響C、風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式H內(nèi)外部欺詐屬于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)2、下列屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的有（）。I .人為失誤n.內(nèi)外部欺詐m.系統(tǒng)失靈W.合同糾紛a、I、n、出b、n、出、WC、I、出、IVd I、n、出、W3、投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素不包括（）。A、人為失誤B、市場價(jià)格變化C、借款方還債的能力和意愿H在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度4、市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。I .利率風(fēng)險(xiǎn)n.匯率風(fēng)險(xiǎn)m.政策風(fēng)險(xiǎn)W.購買力風(fēng)險(xiǎn)a、I、n、出b、n、出、WC、I、出、IVd I、n、出、W5、下列市場

2、風(fēng)險(xiǎn)中，具備一定的隱蔽性的是（）。A匯率風(fēng)險(xiǎn)B、政策風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)H購買力風(fēng)險(xiǎn)6、關(guān)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、QDII基金投資受匯率影響較普通基金更小B、國際收支及外匯儲備屬于影響匯率的因素C、匯率風(fēng)險(xiǎn)指的是因匯率變動而產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性H當(dāng)投資境外的市場時(shí)，基金面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是匯率風(fēng)險(xiǎn)7、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A、分散化投資不能降低信用風(fēng)險(xiǎn)B、建立信用評級制度可以有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)C、債券基金經(jīng)理的核心任務(wù)是管理信用風(fēng)險(xiǎn)H信用風(fēng)險(xiǎn)來源于貸款的借貸方、債券發(fā)行人以及回購交易和衍生產(chǎn)品的交易對手的違約可能性8、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施不包括（）。A、建立嚴(yán)格的信用風(fēng)

3、險(xiǎn)監(jiān)控體系B、建立有效的信息披露機(jī)制C、建立交易對手信用評級制度H建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度9、下列關(guān)于流動性風(fēng)險(xiǎn)的表述錯(cuò)誤的是（）。A、流動性風(fēng)險(xiǎn)是一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)B、基金類型會影響基金流動性風(fēng)險(xiǎn)C、流動性風(fēng)險(xiǎn)管理是使資金成本與流動性之間取得最為合適的平衡H流動性風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，其形成原因更加簡單10、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)測度的表述正確的是（）。I .風(fēng)險(xiǎn)的測度是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)n .選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)和科學(xué)的計(jì)算方法是正確度量風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，也是建立一個(gè)有效風(fēng)險(xiǎn)管 理體系的前提m.事前風(fēng)險(xiǎn)測度是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況W.事后風(fēng)險(xiǎn)測度是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)

4、生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益情況v.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是對風(fēng)險(xiǎn)的抽象描述，單一的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)能夠反映投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)特征a、n、出、Wb、I、n、iv、vC、I、n、出、ivd I、n、出、iv、v11、基于投資價(jià)值對風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度的指標(biāo)有（）。I .久期n.波動率m. 3系數(shù)W.回撤v.凸性a、I、n、WB、I、出、vC、I、出、IV、vd I、n、出、iv、v12、關(guān)于3系數(shù)，下列說法正確的是（）。A、3系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場相反B、3系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場一致C、3系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變

5、動幅度與市場一致ck 3系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場更小13、投資組合波動率在風(fēng)險(xiǎn)管理中最常見的定義是（A、單位時(shí)間收益率B、時(shí)間加權(quán)收益率C、單位時(shí)間收益率的方差Ck單位時(shí)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差14、下列關(guān)于主動比重的表述錯(cuò)誤的是（）。A、主動比重是指投資組合持倉與基準(zhǔn)不同的部分B、主動比重基于收益率C、主動比重用來衡量投資組合相對于基準(zhǔn)的偏離程度H主動比重衡量一個(gè)投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的相似程度15、某基金收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率的期數(shù)為3,該基金3期的收益率分別為 5.8%, 6.5%和8.9%,市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%該基金的下行標(biāo)準(zhǔn)差為（）。A、3.2%B、5.8%C、6.1%C

6、 13.9%16、（）是指在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面臨的潛在最大損失。A、下行風(fēng)險(xiǎn)B、風(fēng)險(xiǎn)敞口C、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)H風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值17、某投資組合在持有期為1周、置信水平為95%勺情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為-0.82%,則下列表述正確的是（）。A、該資產(chǎn)組合在1周中的最大損失為 0.82%B、該資產(chǎn)組合在1周中的損失有5%勺可能性不超過-0.82%C、該資產(chǎn)組合在1周中的損失有95%勺可能f過0.82%D該資產(chǎn)組合在1周中的損失有95%勺可能性不超過-0.82%18、目前最常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值估算方法不包括（）。A、參數(shù)法B、歷史模擬法C、最小二乘法H

7、蒙特卡洛模擬法19、在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值估算方法中，（）依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風(fēng)險(xiǎn)因子收益變化。A、參數(shù)法B、歷史模擬法C、最小二乘法H蒙特卡洛模擬法20、投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取措施，具體包括（）。I .暫停申贖n.適度控制存量，適時(shí)調(diào)節(jié)增量m.變更投資標(biāo)的W.調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)構(gòu)a、n、Wb、 I 、 n 、出C、I、出、IVd I、n、出、W21、下列關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)管理的表述正確的有（）。I .投資風(fēng)險(xiǎn)管理分為事前、事中以及事后三個(gè)環(huán)節(jié)n .事前風(fēng)險(xiǎn)評估包括風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算、壓力測試、風(fēng)險(xiǎn)收益歸因出.事中風(fēng)險(xiǎn)管理體現(xiàn)為，在投資過程中，對持倉證券和基金整體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)

8、控W.事后風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括對可投證券池、交易對手庫的管理v.風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿基金整體投資流程A、I、出、Vb、 I 、 n 、出C、I、出、IV、vd I、n、出、iv、v22、一只基金的月平均凈值增長率為3%標(biāo)準(zhǔn)差為4%在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金月度凈值增長率處于+ 7。% 1%勺可能性是（）。A 33%B、50%C、67%D 95%23、關(guān)于股票基金，下列說法正確的是（）。A、基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略B、如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于成長性基金C、如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率大于市場指數(shù)的市盈

9、率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金D基金持股平均市值的計(jì)算只能采用加權(quán)平均法24、債券基金是指基金資產(chǎn)（）以上投資于債券的基金。A 50%B、60%C、70%D 80%25、關(guān)于債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益，下列說法正確的是（）。A風(fēng)險(xiǎn)比貨幣型基金低，預(yù)期收益比貨幣型基金高B、風(fēng)險(xiǎn)比貨幣型基金高，預(yù)期收益比貨幣型基金低C、風(fēng)險(xiǎn)比股票型基金高，預(yù)期收益比股票型基金高H風(fēng)險(xiǎn)比股票型基金低，預(yù)期收益比股票型基金低26、關(guān)于債券基金久期的說法錯(cuò)誤的是（）。A、債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值B、通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響C、債券基金的久期越長，利率

10、風(fēng)險(xiǎn)越低H債券基金的久期越長，凈值波動幅度越大27、在目前的法規(guī)下，封閉式債券基金的杠桿率上限為（）。A 100%B、120%C、140%D 200%28、下列不屬于債券信用風(fēng)險(xiǎn)主要監(jiān)控指標(biāo)的是（）。A、各信用等級債的占比B、根據(jù)組合實(shí)際情況合理配置資產(chǎn)的投資期限和比例C、單個(gè)債券或發(fā)行人特定的信用風(fēng)險(xiǎn)D基金所持債券的平均信用等級29、衡量債券基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括（）。I .持倉集中度n.現(xiàn)金比例m.區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例W.流動受限資產(chǎn)比例v.可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)a、I、n、iv、vb、I、n、出、iv、vC、I、出、IV、vd n、出、iv、v30、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)債的說法正確的是（）。A、

11、可轉(zhuǎn)換債券是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊公司債券B、可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征，通常具有較高的票面利率C、可轉(zhuǎn)換債券利率一般高于普通公司債券利率H企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會增加籌資成本31、關(guān)于債券回購風(fēng)險(xiǎn)，下列說法正確的是（）。I .債券回購是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價(jià)格，由債券的賣方向買方再次購 回該筆債券的交易行為n.從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券正回購m.資金融入方的目的在于獲得利息收入，而資金融出方的目的在于獲得資金的使用權(quán)W.債券回購是一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種v.正回購比例高的債券基金杠桿也比較高a

12、、I、n、出B、I、IV、VC、出、IV、VD n、出、W32、關(guān)于混合基金，下列說法正確的是（）。A、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)高于股票基金B(yǎng)、混合基金的預(yù)期收益高于股票基金C、混合基金的預(yù)期收益低于債券基金Ck混合基金的風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金33、衡量貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有（）。I .融資回購比例n .行業(yè)投資集中度m.投資對象的信用評級W.浮動利率債券投資情況v.平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期a、I、n、vb、n、出、iv、vC、I、出、IV、vc I、n、出、iv、v34、2016年2月1日起施行的貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法規(guī)定貨幣市場基金投資組合的平均剩余存續(xù)期不得超過（）天。A 90B、120C、

13、180C 24035、當(dāng)貨幣市場基金前10名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額的20%寸，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過（）天，平均剩余存續(xù)期不得超過（）天。A 60, 120B、 90, 180C、60, 180D 120, 24036、下列融資回購情形中，屬于巨額贖回的是（）。I .連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回 20%n.連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回 20%A上出.連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回 30%A上IV.連續(xù)7個(gè)交易日累計(jì)贖回 50%A上A、I、nB、出、IVC、I、出D n、W37、貨幣市場基金可以采用的計(jì)算方法有（）。I .攤余成本法n.影子定價(jià)法m.實(shí)際利率法W.目標(biāo)成本法A、I

14、b、I、nC、出、IVd i、n、出、iv38、下列關(guān)于指數(shù)基金的說法錯(cuò)誤的是（A、主要目的是取得與指數(shù)相近的收益率B、投資策略為主動投資C、較低的管理費(fèi)、申贖費(fèi)D較高的透明度39、指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是（）。A、跟蹤誤差B、基金組合久期C、融資回購比例H基金行業(yè)集中度40、為實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)策略，避險(xiǎn)策略基金應(yīng)符合的要求有（）。I ,穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過剩余避險(xiǎn)策略周期n .基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例m.選擇符合審慎監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司，作為基金的保障義務(wù)人IV.穩(wěn)健資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立客觀研究方法，審慎建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資 對象備選庫，

15、并采取適度分散的投資策略A、I、出、IVb、I、n、出、WC、n、出、WD I、n、W41、具體而言，跨境投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為（）。I.政治風(fēng)險(xiǎn)n.稅收風(fēng)險(xiǎn)m.匯率風(fēng)險(xiǎn)W.投資研究風(fēng)險(xiǎn)v.交易和估值風(fēng)險(xiǎn)、a、n、出、iv、vB、I、出、IV、vC、I、n、iv、vd I、n、出、iv、v答案部分一、單項(xiàng)選擇題【正確答案】D【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容。選項(xiàng) D錯(cuò)誤，公司也面臨來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò), 以及其他不可控但會影響公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，這被稱為操作風(fēng)險(xiǎn)。例如人為失誤、內(nèi)外部欺詐、系統(tǒng) 失靈和合同糾紛等。參見教材（上冊）P422。【正確答案】D【答案解析】 本題考查操作風(fēng)險(xiǎn)。公司也面臨

16、來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)，以及其他不可控但會 影響公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，這被稱為操作風(fēng)險(xiǎn)。例如人為失誤、內(nèi)外部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等。 參見教材（上冊）P422?！菊_答案】A【答案解析】 本題考查投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場價(jià)格（市場風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債 的能力和意愿（信用風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動性風(fēng)險(xiǎn)）。參見教材（上冊）P422?！菊_答案】D【答案解析】 本題考查市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買 TOC o 1-5 h z 力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。參見教材（上冊）P423?！菊_答案】C【答案解析】 本題考查利率風(fēng)險(xiǎn)。利率變動

17、是不確定的，經(jīng)常發(fā)生，并且利率變動是一個(gè)積累的過程，因此利率風(fēng)險(xiǎn)具備一定的隱蔽性。參見教材（上冊）P423?！菊_答案】A【答案解析】 本題考查匯率風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng) A錯(cuò)誤，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金由于涉及外匯業(yè) 務(wù)對匯率反應(yīng)較為敏感，因而受匯率影響較大。參見教材（上冊）P423。【正確答案】A【答案解析】 本題考查信用風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng) A錯(cuò)誤，分散化投資可以避免信用風(fēng)險(xiǎn)。參見教材（上冊）P424?！菊_答案】B【答案解析】 本題考查信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：（1）建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度；（2）建立交易對手信用評級制度；（3）建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。參見教材（上冊）

18、P424-425 o【正確答案】D【答案解析】 本題考查流動性風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng) D錯(cuò)誤，流動性風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，其形成原因更加復(fù)雜。參見教材（上冊）P425?！菊_答案】C【答案解析】 本題考查投資風(fēng)險(xiǎn)的測度。V錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是對風(fēng)險(xiǎn)的抽象描述，沒有一個(gè)單一的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)能夠反映投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)特征。參見教材（上冊）P427?！菊_答案】B【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。反映投資組合市場風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)， 如波動率、回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投 資價(jià)值對風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度的指標(biāo)，如3系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分

19、別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險(xiǎn)敏感性度量指標(biāo)。參見教材（上冊）P428。【正確答案】C【答案解析】 本題考查3系數(shù)。3系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場一致；3系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場相反。3系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度與市場一致。3系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場更大。3系數(shù)小于1 （大于0）時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場小。參見教材（上冊）P428?！菊_答案】D【答案解析】本題考查波動率。投資組合波動率在風(fēng)險(xiǎn)管理中最常見的定義是單位時(shí)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。參見教材（上冊）P429。【正確答案】B【答案解析】本

20、題考查主動比重。主動比重基于投資組合持倉，而非像波動率和跟蹤誤差那樣基于收益率。參見教材（上冊）P430-431 o【正確答案】A【答案解析】本題考查下行標(biāo)準(zhǔn)差。下行標(biāo)準(zhǔn)差|(5.8%-10%)2+ (6-5%-10%)2+ (8.9%-10%)2=J3 =3.2%,參見教材（上冊）P432?！菊_答案】D【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（ VaR ,又稱在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指 在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面 臨的潛在最大損失。參見教材（上冊）P432。【正確答案】D【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。某投資組合在持有期為

21、 1周、置信水平為95%勺情況下，若所計(jì) 算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為-0.82%,則表明該資產(chǎn)組合在 1周中的損失有95%勺可能性不會超過-0.82%。參 見教材（上冊）P432?！菊_答案】C【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。目前最常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值估算方法有：參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。參見教材（上冊）P433。【正確答案】B【答案解析】本題考查歷史模擬法。歷史模擬法假設(shè)市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展?fàn)顩r大 致相同，該種方法依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風(fēng)險(xiǎn)因子收益變化。參 見教材（上冊）P433。【正確答案】C【答案解析】 本題考查壓力測試。 投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采

22、取措施，包括調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)構(gòu)、變更投資標(biāo)的、暫停申贖等，必要時(shí)應(yīng)實(shí)施應(yīng)急預(yù)案。參見教材（上冊）P434。【正確答案】A【答案解析】 本題考查不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。n、iv錯(cuò)誤，事前風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括對可投證券 池、交易對手庫的管理，事后風(fēng)險(xiǎn)評估包括風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算、壓力測試、風(fēng)險(xiǎn)收益歸因等。參見教材（上冊）P436?！菊_答案】C【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。基金月度凈值增長率為3%標(biāo)準(zhǔn)差為4%那么，+7%- 1%f當(dāng)于針又均值的1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離概率是 67% 參見教材（上冊）P437?！菊_答案】A【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)B

23、C錯(cuò)誤，如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金；反之，該股票基金則 可以歸為成長性基金。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，基金持股平均市值的計(jì)算有不同的方法，既可以用算術(shù)平均法，也可以用加權(quán)平均法或其他較為復(fù)雜的方法。參見教材（上冊）P438。【正確答案】D【答案解析】本題考查債券基金。債券基金是指基金資產(chǎn) 80%A上投資于債券的基金。參見教材（上 冊）P438。【正確答案】D【答案解析】 本題考查債券基金。債券基金的投資對象主要有國債、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債等，由于債券 收益波動較小，所以債券基金具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特點(diǎn)。參見教材（上冊）P438-439 o【正

24、確答案】C【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng) C錯(cuò)誤，債券基金久期越長，凈值隨利率的波動 幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。參見教材（上冊）P439?！菊_答案】D【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。在目前的法規(guī)下，開放式債券基金的杠桿率上限為140%封閉式債券基金白杠桿率上限為200%定期開放式債券基金在開放期內(nèi)的杠桿上限為140%封閉期的杠桿上限為 200%參見教材（上冊）P439?！菊_答案】B【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。針對債券信用風(fēng)險(xiǎn)，主要監(jiān)控指標(biāo)有：基金所持債券 的平均信用等級、各信用等級債的占比以及單個(gè)債券或發(fā)行人特定的信用風(fēng)險(xiǎn)。參見教材（上冊）

25、 P440。【正確答案】B【答案解析】本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。衡量債券基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括持倉集中度、流動受限資產(chǎn)比例、現(xiàn)金比例、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天 數(shù)等。參見教材（上冊）P440O【正確答案】A【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng) B錯(cuò)誤，可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征，通 常具有較低的票面利率。選項(xiàng)CD錯(cuò)誤，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。參見教材（上冊） P441-442 o 31、第10頁【正確答案】B【答案解析】本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。n錯(cuò)誤，從交易發(fā)起人的角度出發(fā)， 凡是抵押

26、出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券逆回購。出錯(cuò)誤，資金融出方的目的在于獲得利息收入，而資金融入方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。參見教材（上冊）P442-443 o【正確答案】D【答案解析】本題考查混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理?；旌匣鸬娘L(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票基金，高于債券基金。參見教材（上冊）P443?！菊_答案】C【答案解析】本題考查貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。衡量貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。參見教材（上冊）P444。【正確答案】D【答案解析】 本題考查貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。 2016年2月1日起施行的貨幣市場基金監(jiān)督 管理辦法規(guī)定貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。參見教材（上冊） P444?！菊_答案】B【答案解析】本題考查貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)貨幣市場基金前10名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份