化工公司企業(yè)融資戰(zhàn)略

1、泓域/化工公司企業(yè)融資戰(zhàn)略化工公司企業(yè)融資戰(zhàn)略目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113443441 一、 企業(yè)融資戰(zhàn)略的概念 PAGEREF _Toc113443441 h 2 HYPERLINK l _Toc113443442 二、 企業(yè)融資戰(zhàn)略的類型 PAGEREF _Toc113443442 h 3 HYPERLINK l _Toc113443443 三、 企業(yè)財務戰(zhàn)略的作用 PAGEREF _Toc113443443 h 8 HYPERLINK l _Toc113443444 四、 企業(yè)財務戰(zhàn)略的含義、實質及特點 PAGEREF _Toc113443

2、444 h 9 HYPERLINK l _Toc113443445 五、 企業(yè)投資戰(zhàn)略類型的選擇 PAGEREF _Toc113443445 h 12 HYPERLINK l _Toc113443446 六、 企業(yè)投資戰(zhàn)略決策應考慮的因素 PAGEREF _Toc113443446 h 16 HYPERLINK l _Toc113443447 七、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113443447 h 19 HYPERLINK l _Toc113443448 八、 行業(yè)特點 PAGEREF _Toc113443448 h 20 HYPERLINK l _Toc113443449 九、

3、必要性分析 PAGEREF _Toc113443449 h 22 HYPERLINK l _Toc113443450 十、 公司概況 PAGEREF _Toc113443450 h 22 HYPERLINK l _Toc113443451 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc113443451 h 23 HYPERLINK l _Toc113443452 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc113443452 h 23 HYPERLINK l _Toc113443453 十一、 項目簡介 PAGEREF _Toc113443453 h 24 HYPERLINK l

4、_Toc113443454 十二、 投資方案 PAGEREF _Toc113443454 h 27 HYPERLINK l _Toc113443455 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113443455 h 29 HYPERLINK l _Toc113443456 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113443456 h 30 HYPERLINK l _Toc113443457 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113443457 h 31 HYPERLINK l _Toc113443458 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc113443458 h 32 HYP

5、ERLINK l _Toc113443459 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113443459 h 33 HYPERLINK l _Toc113443460 十三、 項目實施進度計劃 PAGEREF _Toc113443460 h 34 HYPERLINK l _Toc113443461 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113443461 h 35企業(yè)融資戰(zhàn)略的概念企業(yè)融資戰(zhàn)略是根據企業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃進行的資金安排或籌劃，是企業(yè)為了有效地支持投資所采取的融資戰(zhàn)略組合。其核心問題是要解決如何取得企業(yè)經營發(fā)展過程中所需要的資金。由此，需要對企業(yè)的融資目標、原

6、則、結構、渠道與方式等重大問題進行系統(tǒng)安排。融資目標是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內所要完成的融資總任務，是融資工作的行動指南，它包括融資數量、質量的要求，即既要籌集企業(yè)維持正常生產經營活動及發(fā)展所需資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強融資靈活性，努力降低資金成本與融資風險，不斷增強融資競爭力。融資原則是企業(yè)融資應遵循的基本要求，包括低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競爭力原則等。企業(yè)還應根據戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道，對融資進行合理搭配，采用不同的融資方式進行最佳組合，以構筑既體現戰(zhàn)略要求又適應外部環(huán)境變化的融資戰(zhàn)略。融資戰(zhàn)略是企業(yè)財務戰(zhàn)略的重要組成部分。融資戰(zhàn)略選擇不僅直接影響企業(yè)的獲利能力，還

7、影響企業(yè)的償債能力和財務風險。正確的融資戰(zhàn)略，可以降低企業(yè)的融資成本，實現企業(yè)的財務目標，提高企業(yè)的經濟效益。企業(yè)融資戰(zhàn)略的類型企業(yè)融資戰(zhàn)略依據不同的劃分標準可有不同的分類，具體包括：（一）按融資方式不同劃分1資本積聚戰(zhàn)略指企業(yè)將自身的留成利潤轉化為資本，用于擴大再生產的戰(zhàn)略，因此，也叫企業(yè)自我積累的融資渠道戰(zhàn)略。資本積聚戰(zhàn)略的特點是：（1）不需要付出融資的成本，即不存在支付借款利息，因而風險最小。（2）籌措到足夠投資的資本數額所需時間的長短取決于企業(yè)留利水平，若企業(yè)留利不豐厚，甚至無留利，那么轉化為資本的數額就小，甚至為零。由此，單純依靠企業(yè)的積累來進行融資和投資，可能會由于較長的融資時間而

8、喪失市場機會。2負債經營戰(zhàn)略指企業(yè)向商業(yè)銀行等金融企業(yè)或向信托投資公司等非金融性企業(yè)借款，或通過有關銀行向社會發(fā)行企業(yè)債券，以籌集所需資金用于生產經營活動的一種戰(zhàn)略。負債經營戰(zhàn)略的主要特點是：（1）籌集資金的速度快，能在較短時間內集中大量的資金，以滿足企業(yè)擴大生產經營規(guī)模的需要。（2）能夠迅速抓住市場機會，贏得企業(yè)的發(fā)展。（3）需支付較高的貸款利息或債券利息，因而有較大的財務風險。負債經營戰(zhàn)略也叫借貸經營戰(zhàn)略，是可供產品有可觀的市場前景的企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略。3合資或合作經營戰(zhàn)略合資或合作經營戰(zhàn)略既是企業(yè)的一種經營戰(zhàn)略，也是可供選擇的融資戰(zhàn)略，即通過合資經營、合作經營，可以從合資伙伴、合作伙伴那里

9、取得擴大生產所需資本，或取得相當于資本的設備、技術、專利等，解決了企業(yè)獨資時由于資本不足，不能擴大生產經營規(guī)模的困難。合資或合作經營戰(zhàn)略融資方式的一個重要特點就是不用支付融資成本。由于合資雙方或合作雙方共同投資，共同經營，因而共同承擔經營風險。由于合資或合作對雙方都有利，應積極選擇合資經營或合作經營的融資方式戰(zhàn)略。4股份經營戰(zhàn)略股份經營戰(zhàn)略既是一種經營方式戰(zhàn)略，也是一種融資方式戰(zhàn)略，即通過有限責任公司的股份經營，能夠籌集數量較多的法人股份資本和企業(yè)內部職工股的部分資本；通過股份有限公司，不僅能取得較多的法人股份資本、企業(yè)內部職工股的部分資本，而且股票上市后能從社會上集中大量的個人股份資本。股份

10、經營戰(zhàn)略這種融資方式戰(zhàn)略的特點是（1）資本集中的速度很快。（2）資本集中的數額巨大。因而能夠迅速擴大生產經營規(guī)模，抓住難得的市場機遇求得企業(yè)的迅猛發(fā)展。股份經營的融資戰(zhàn)略也叫資本集中戰(zhàn)略，是可供企業(yè)選擇的比較理想的融資方式。5“三來一補”戰(zhàn)略“三來一補”戰(zhàn)略是指“來料加工、來樣加工、來件組裝、補償貿易”戰(zhàn)略。這既是一種經營方式戰(zhàn)略，也是一種融資方式戰(zhàn)略?！皝砹霞庸ぁ?，即客商自備原材料，企業(yè)按照客商要求的產品進行加工，收取加工費。這種方式可以克服本企業(yè)流動資金不足的困難，利用客商流動資金，充分利用生產能力，保證企業(yè)能正常生產。“來樣加工”，客商提供產品樣品，企業(yè)按客商要求進行加工生產；客商提供資

11、金，加工企業(yè)備料進行加工，也是利用客商流動資金的一種方式。“來件組裝”，由客商提供已裝好的部件和部分散的零件，由企業(yè)加工裝配；或客商提供全分解的零件、部件，由企業(yè)先組裝部件，再組裝為成品，這種方式也是利用客商流動資金的一種方式。“補償貿易”，在來料加工、來樣來件組裝中，企業(yè)缺少某些關鍵設備，為保證加工和組裝產品的質量，客商以貸款方式向加工企業(yè)提供機器設備、技術、專利、物資等，待加工項目完成后，由加工企業(yè)生產的產品或雙方商定的其他產品償還貸款。由于加工企業(yè)償還貸款和付息，是采取以實物補償的辦法，因此稱為“補償貿易”。這種方式實質上是通過貸款利用客商固定資金的一種融資方式?！叭齺硪谎a”這種融資方式

12、戰(zhàn)略，既可在國內企業(yè)之間運用，也可在與外商企業(yè)進行貿易往來中運用。這是企業(yè)在發(fā)展的起步階段或資金嚴重不足、處境困難時，常采用的種融資戰(zhàn)略。在我國沿海開放地區(qū)，中小型企業(yè)在引進外資時，“三來一補”是用得較多的一種融資戰(zhàn)略，現已推廣到我國中西部很多中小型企業(yè)，它們也在積極利用這種融資方式戰(zhàn)略。（二）按融資渠道不同劃分1. 內源型融資渠道戰(zhàn)略內源型融資渠道戰(zhàn)略是指依靠企業(yè)內部融資解決生產經營活動所需資金的渠道戰(zhàn)略，主要是指利用企業(yè)內部的留成利潤（主要表現為盈余公積金和未分配利潤）、應付稅款（尚未到期的應交稅款）、折舊準備基金、企業(yè)內部集資、盤活企業(yè)內部存量資產。2. 外源型融資渠道戰(zhàn)略外源型融資渠道

13、戰(zhàn)略是指企業(yè)依靠外部渠道籌集資金的戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略還可具體分為兩種不同的融資戰(zhàn)略方案：（1）間接融資戰(zhàn)略，是指通過商業(yè)銀行、專業(yè)銀行、信托公司等金融機構或非金融機構借款來滿足對資金需求的戰(zhàn)略方案。（2）直接融資戰(zhàn)略，是指不經過任何金融中介機構，由資金短缺的單位直接與資金富余的單位協(xié)商進行借貸，或通過有價證券及合資等方式進行資金融通的渠道戰(zhàn)略，如企業(yè)債券、股票、合資經營、企業(yè)內部融資等。（三）按照融資各方當事人所擁有的權益劃分1. 股權融資戰(zhàn)略股權融資戰(zhàn)略是指企業(yè)通過轉讓一定比例的股份以吸引新的股東加入，以此獲得資金的戰(zhàn)略安排。通過股權融資所獲的資金，企業(yè)無須還本付息，因此，不存在定期償付的財務壓

14、力。投資人作為新股東加入公司，可以與老股東同樣分享企業(yè)的價值增長。常見的股權融資方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、私募股權基金等。2. 債權融資戰(zhàn)略債權融資是企業(yè)通過“向人借錢”獲得資金。債權融資就是對這種“借貸”關系的戰(zhàn)略安排。債權融資所獲資金是有一定成本的，企業(yè)必須支付利息，債務到期時還須償還本金。因此，債權融資獲得的是資金的使用權而不是所有權。企業(yè)常見的債權融資方式包括銀行貸款、政府貸款、企業(yè)債券等。企業(yè)財務戰(zhàn)略的作用企業(yè)財務戰(zhàn)略是貫徹落實企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、明確企業(yè)財務管理、指導企業(yè)各項財務活動的依據，其作用表現為：（一）對各項經營決策起著綜合平衡的作用企業(yè)各項經營戰(zhàn)略決策都涉及資金需求和盈利

15、問題，都要匯總于財務部門，關系到財，戰(zhàn)略決策。而各項經營決策以及所涉及的因素，相互之間往往又是矛盾的、不平衡的，只有通過財務決策，把它們綜合起來，進行總體平衡，才能形成一個統(tǒng)一的、相互嚴密銜接的、完整的經營決策體系。（二）對各種經營戰(zhàn)略方案起著評價和選擇的作用各種經營戰(zhàn)略方案是否正確和合理，應從多方面加以衡量和評價，而其中最重要的是看占用的投資和實現的盈利是多少。企業(yè)財務決策過程，就是根據每個經營戰(zhàn)略方案占用投資和實現其盈利的情況，來評價戰(zhàn)略方案的優(yōu)劣，并選擇資金占用少、能帶來更多盈利和社會效益的方案。（三）對經營資源的分配起著指導作用資源是一切生產經營活動的保證。資源分配是否正確，不僅要從實

16、物形態(tài)上考察，而且還應從價值形態(tài)上考察，看資金的分配使用是否合理。這一工作正是通過財務決策對資源分配的指導來完成的。通過對資金使用方向進行正確的指導，來實現對資源的合理分配。企業(yè)財務戰(zhàn)略的含義、實質及特點（一）企業(yè)財務戰(zhàn)略的含義與實質企業(yè)財務戰(zhàn)略，是指企業(yè)對維持和擴大生產經營活動所需資金進行籌集、分配、使用，為實現企業(yè)總體戰(zhàn)略目標所做出的長遠性的謀劃與方略。企業(yè)財務戰(zhàn)略的決策，實質上是企業(yè)資本經營戰(zhàn)略的決策，兩者的內涵是一致的，都是圍繞企業(yè)生產經營過程中所需要資金（或叫資本）的籌集、分配（即投資）、使用（投資后所形成的資產的運營）等方面進行營謀籌劃。所謂資本經營是指資本的所有者或經營者以資本的

17、一種或多種形態(tài)為運營對象，使之與其他生產要素相互結合，優(yōu)化配置，將其投入某一產業(yè)或多個產業(yè)，進行有效的經營，以實現理想的盈利和價值增值的活動。從資本籌集開始，然后進行資本投資，從事資本生產，將其生產的結果（商品或勞務）投放市場，進行交換，實現商品價值，從中獲得利潤，接著進行利潤分配，留下的利潤轉化為資本積累。這個循環(huán)就是一個資本經營過程。然后再進入下一個資本循環(huán)，即資本再籌集、資本再投資、資本再生產。這就是企業(yè)資本經營活動的規(guī)律，也就是企業(yè)財務活動的規(guī)律。（二）企業(yè)財務戰(zhàn)略的特點企業(yè)財務戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略在財務管理方面的應用與延伸，不僅體現了企業(yè)總體戰(zhàn)略的全局、長期和導向性等“戰(zhàn)略”，共性，而

18、且勾畫出了企業(yè)財務戰(zhàn)略的個性特征，即從屬性、系統(tǒng)性、指導性、復雜性。（1）從屬性。即企業(yè)財務戰(zhàn)略要體現企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適度的資金并有效合理投放，只有這樣，企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實現。若不接受企業(yè)戰(zhàn)略的指導或只是簡單地迎合戰(zhàn)略要求都將導致戰(zhàn)略失敗，而最終使企業(yè)受損。（2）系統(tǒng)性。企業(yè)財務戰(zhàn)略作為企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長期的、全面的資源與信息交換。為此，要始終保持財務戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動態(tài)的聯(lián)系，并試圖使財務戰(zhàn)略也能支持其他子戰(zhàn)略。（3）指導性。企業(yè)財務戰(zhàn)略是對企業(yè)資金運籌的總體謀劃，它規(guī)定了資金運籌的總方向、總方針、總目標等重大財務問題，成為財務活動

19、的行動指南。（4）復雜性。企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定與實施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言，復雜程度更大。最主要的原因在于“資金固定化”特性，即資金一經投入使用后，其使用方向與規(guī)模在較短時期內很難予以調整。因此，財務戰(zhàn)略對資金配置稍有不慎，就將直接導致企業(yè)資金周轉不靈或陷入財務危機甚至導致企業(yè)破產。此外，企業(yè)籌資與投資都直接借助于金融市場，而金融市場復雜至極，變幻無常，這也增加了企業(yè)財務戰(zhàn)略制定與實施的復雜性。企業(yè)投資戰(zhàn)略類型的選擇（一）按投資方向劃分投資戰(zhàn)略類型根據投資方向分類，有以下三種投資戰(zhàn)略方案可供選擇；1. 外延型投資戰(zhàn)略外延型投資戰(zhàn)略又稱數量型或速度型投資戰(zhàn)略，其主要特征是把投資用來擴建或

20、新建一房，增添設備，目標是擴大企業(yè)生產規(guī)模，迅速地增加產品產量，滿足市場對某些產品日益增長的需求。這一戰(zhàn)略主要適用于某些行業(yè)或某些企業(yè)近期和遠期需求量都很大的產品，對于目前市場上雖然暫時短缺，但生產廠家已經很多、生產能力已經很大的產品，不能輕易選擇外延型投資戰(zhàn)略。2. 內涵型投資戰(zhàn)略內涵型投資戰(zhàn)略又稱質量型或效益型投資戰(zhàn)略。其主要特點是將投資主要用于改造和更新產品，發(fā)展新產品，增加產品品種，提高產品質量，使產品升級換代，技術上提高水平；相應地改造和革新設備，提高技術性能和生產效率；增加智力投資，進行人才開發(fā)，走內涵擴大再生產的道路。這是當今我國大多數企業(yè)應該加以選擇的投資戰(zhàn)略。例如，我國的主導

21、產業(yè)鋼鐵工業(yè)及其所屬企業(yè)，其全國總產量已躍居世界第一位，我國已經是一個鋼鐵大國，但品種欠缺，特別是急需的一些高檔次品種滿足不了國內需要。我們的鋼材質量與發(fā)達國家先進企業(yè)的產品質量差距很大。我們要變“鋼鐵大國”為“鋼鐵強國”；必須走集約化的內涵型發(fā)展道路，提高產品質量，增加產品品種，把現有鋼鐵生產技術提高到一個新的水平。又如我們的汽車工業(yè)，全國的汽車制造廠已經達190家，重復建設，投資分散，沒有達到理想的經濟規(guī)模。因此，汽車工業(yè)要發(fā)展成我國新的支柱產業(yè)，必須實施內涵型投資戰(zhàn)略，實行企業(yè)改組、技術改造、適度集中，把少數幾個骨干汽車廠搞上去，實現工廠規(guī)模擴大化、企業(yè)組織集團化、公司產品多樣化，增強我

22、國汽車工業(yè)在國內外市場上的競爭力。3. 兼顧型投資戰(zhàn)略兼顧型投資戰(zhàn)略是指數量和質量同時兼顧的投資戰(zhàn)略，即吸收上述兩種戰(zhàn)略各自的優(yōu)點，通過投資，既能擴大生產規(guī)模，滿足市場對某種產品日益增長的數量上的需求，又能改變企業(yè)現有生產技術面貌，改革產品，改革工藝，改造設備，提高產品質量，發(fā)展產品品種，滿足市場日益變化的多樣化需求。例如，農業(yè)上有句俗語，叫“多打糧食、打好糧食”，即要實現“既多又好”，通常就是要擴大種植面積或者改進種植技術，以提高作物的產量和品質。將這句話移用至企業(yè)經營管理范疇，則是對企業(yè)經營成果的一種形象比喻：“多打糧食”是指企業(yè)生產規(guī)模的擴大和營業(yè)收入的增加，是外延投資發(fā)展的結果，“打好

23、糧食”是指企業(yè)產品品質的改善和經營效益的提高，是內涵投資發(fā)展的結果。企業(yè)實施兼顧型投資戰(zhàn)略的關鍵在于兩點：一是要真正把握好數量與質量的結合。例如，要擴大生產規(guī)模，不能純粹搞新建，不能簡單重復原有的生產技術，而是新增設備應比原有設備的技術新、效率高，其產品的質量和技術含量要提高，品種要發(fā)展。二是不能片面理解為一半投資用來增加產量，另一半投資用來提高質量，而是要求通過整體投資，既解決生產能力的擴大，又較好地促進產品質量的提高和品種的開發(fā)，使企業(yè)走上良性發(fā)展的道路。例如，企業(yè)新買一臺具有世界先進水平的機器設備，為此投入了資金、場地，產品數量因為新機器的投入使用也增加了，同時，新機器的使用使得產品的廢

24、品率降低了，原材料節(jié)省了，單位時間生產的產品增加了，人工成本也節(jié)約了。（二）按投資項目劃分投資戰(zhàn)略類型根據投資項目來劃分，有五種投資戰(zhàn)略方案可供選擇：1. 產品投資戰(zhàn)略產品投資戰(zhàn)略指把投資的重點放在產品發(fā)展上的一種投資戰(zhàn)略，主要解決改造老產品、開發(fā)新產品、提高產品質量，使之升級換代的問題。當產品成為影響企業(yè)經濟效益的提高、成為決定企業(yè)生存和發(fā)展的主要矛盾或薄弱環(huán)節(jié)時，應果斷地選擇產品投資戰(zhàn)略，把重點放在產品的改革、創(chuàng)新，產品質量的提高上。2.工藝投資戰(zhàn)略工藝投資戰(zhàn)略是把投資重點放在制造工藝的開發(fā)上的一種戰(zhàn)略，主要解決對落后制造工藝的改革和新工藝的開發(fā)問題。當企業(yè)落后的生產工藝成為制約企業(yè)產品升

25、級換代的主要障礙時，企業(yè)需要通過重點投資加以解決。以工藝為突破口，提高產品質量和生產效率，節(jié)約物資消耗和降低產品成本，謀求理想的經濟效益。3. 設備投資戰(zhàn)略設備投資戰(zhàn)略是把投資重點放在生產設備的改造和技術更新上的一種戰(zhàn)略，主要解決落后設備的改造和新設備的開發(fā)問題。當產品開發(fā)和工藝開發(fā)已完成，產品和工藝都是比較先進的，而設備處于落后狀態(tài)，或者設備的生產能力不足，或者設備的生產能力結構不合理時，設備就成為矛盾的主要方面，成為影響生產的一個關鍵因素。因此，需要通過在設備上重點進行投資加以解決。4. 節(jié)能降耗投資戰(zhàn)略節(jié)能降耗投資戰(zhàn)略是把投資重點放在能源和原材料的開發(fā)上的一種戰(zhàn)略。一些企業(yè)能耗很高，浪費

26、嚴重，同國家政策和能源供應嚴重不足形成矛盾，不解決節(jié)能問題，企業(yè)就不能求得發(fā)展，對這些企業(yè)而言，對能源的節(jié)約和開發(fā)就成為投資的重點。5. 生產環(huán)境改造投資戰(zhàn)略生產環(huán)境改造投資戰(zhàn)略是把投資重點放在改造生產環(huán)境、治理“三廢”、保護生態(tài)平衡方面的一種戰(zhàn)略。治理“三廢”，保護環(huán)境，是我國未來經濟社會發(fā)展的一個重要指標也必然是相關企業(yè)投資應選擇的重點。企業(yè)投資戰(zhàn)略決策應考慮的因素企業(yè)高層領導在進行投資戰(zhàn)略決策時，究竟應選擇哪一種投資戰(zhàn)略方案，應在綜合考慮下列因素后做出選擇。（一）國家發(fā)展戰(zhàn)略和產業(yè)政策要求早在20世紀80年代后期，我們國家就提出了實行經濟增長方式的轉變，由粗放型增長方式向集約化增長方式轉

27、變，即實行注重效益、提高質量、優(yōu)化結構、轉變機制的集約化增長戰(zhàn)略。因此，企業(yè)的投資戰(zhàn)略要服從宏觀經濟發(fā)展戰(zhàn)略的要求，服從國家優(yōu)化產業(yè)結構的政策要求，企業(yè)的投資戰(zhàn)略選擇要有利于國家產業(yè)結構的調整和優(yōu)化。通過投資實行企業(yè)經營領域的優(yōu)化和產品結構的優(yōu)化，推動國家產業(yè)結構的優(yōu)化。總之，我國絕大多數企業(yè)應轉向實行集約化即內涵型的投資戰(zhàn)略。（二）企業(yè)所屬行業(yè)的特點企業(yè)所屬行業(yè)或即將進入的行業(yè)的技術結構、技術水平和競爭結構差異及平均利潤率水平影響著企業(yè)投資戰(zhàn)略的選擇。（三）市場需求趨勢及企業(yè)的市場開發(fā)能力市場需求趨勢及企業(yè)的市場開發(fā)能力也是影響投資戰(zhàn)略選擇的重要因素。企業(yè)進行投資，需要捕捉市場機會，考慮當前

28、和長遠的市場前景。如果某些產品當前及未來需求量大，企業(yè)可以考慮選擇外延型投資戰(zhàn)略，擴大生產規(guī)模，以適應市場對產品數量的巨大需求。相反，則需要通過內涵型投資戰(zhàn)略，走品種和質量效益型的發(fā)展道路。（四）企業(yè)外部的資源環(huán)境和競爭態(tài)勢企業(yè)正常的生產經營活動離不開資源的保障，如果企業(yè)所需要的各種原材料、輔助材料、燃料、動力能夠充分供應，那么企業(yè)的生產就能比較穩(wěn)定地增長，企業(yè)只需準備適量的流動資金按時按量采購，以保證生產經營的需要。如果外部資源供應緊張，企業(yè)的物耗、能耗又比較高，物資供應不足，爭奪資源將成為主要矛盾，企業(yè)就必須考慮選擇節(jié)能降耗和資源開發(fā)的投資戰(zhàn)略；同時企業(yè)還必須分析競爭環(huán)境，研究競爭態(tài)勢，了

29、解同類產品生產廠家之間競爭的焦點。如果競爭的焦點主要在規(guī)模上，即產量和成本上，那么可選擇數量型投資戰(zhàn)略；如果競爭的焦點主要在品種、質量與技術上，那么企業(yè)應果斷地選擇質量型投資戰(zhàn)略；如果競爭的關鍵在人才的競爭上，那么企業(yè)應實施智力投資戰(zhàn)略。（五）企業(yè)自身的積累和投資能力選擇何種投資戰(zhàn)略，必須考慮企業(yè)的積累，即投資能力，或者考慮企業(yè)的籌資能力，在規(guī)定的時間內能籌集到多少資金。在選擇投資戰(zhàn)略時必須堅持量力而行的原則。如果資金雄厚，籌資也比較容易，若市場對某種產品需求量很大，可考慮選擇外延型投資戰(zhàn)略反之，企業(yè)自我積累不多，籌資又很困難，可選擇少花錢、見效快的技術改造投資戰(zhàn)略即內涵型投資戰(zhàn)略。（六）企業(yè)

30、成長階段企業(yè)自身成長發(fā)展的階段不同，所選擇的投資戰(zhàn)略也不同。在上升發(fā)展時期，企業(yè)處于生產規(guī)模發(fā)展階段，一般選擇數量型投資戰(zhàn)略，即外延型投資戰(zhàn)略，以完成生產經營任務。當企業(yè)形成一定規(guī)模，如進入集團化成長階段，就需要由生產規(guī)模發(fā)展轉為經營規(guī)模擴大化，重點是執(zhí)行商品經營任務，一般選擇質量型、內涵型投資戰(zhàn)略。當企業(yè)進入多元化經營時，資產經營、資本經營成為發(fā)展的特點，由此，資本投資戰(zhàn)略、無形資產投資戰(zhàn)略、股票投資戰(zhàn)略、債券投資戰(zhàn)略等成為必然選擇。（七）企業(yè)當前和今后一定時期的主要矛盾投資要有利于解決企業(yè)與市場需求之間的矛盾。企業(yè)應根據企業(yè)與市場需求之間的矛盾在不同階段的表現，抓住主要矛盾或矛盾的主要方面

31、來選擇投資戰(zhàn)略。如果產品落后成為主要矛盾或主要薄弱環(huán)節(jié)，那么應選擇產品投資戰(zhàn)略；如果主要矛盾是設備數量不足或設備落后，那么應選擇設備投資戰(zhàn)略。產業(yè)環(huán)境分析全年地區(qū)生產總值增長xx%；地方一般公共預算收入xx億元，剔除新增減稅降費因素，同口徑增長xx%；社會消費品零售總額增長xx%；全體居民人均可支配收入xx元、增長xx%，其中城鎮(zhèn)和農村常住居民人均可支配收入分別為xx元和xx元、增長xx%和xx%。xx個村脫貧出列，xx萬貧困人口脫貧，貧困發(fā)生率由xx%下降到xx%，脫貧攻堅戰(zhàn)邁出了關鍵性步伐。今年是具有里程碑意義的一年，是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，做好今年工作意義重大、影響深

32、遠。當前，我國經濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，我區(qū)仍處于大有可為、大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期。主要預期目標是：地區(qū)生產總值增長xx%左右，地方一般公共預算收入增長xx%以上，社會消費品零售總額增長xx%左右，城鎮(zhèn)和農村常住居民人均可支配收入分別增長xx%和xx%，居民消費價格漲幅控制在xx%左右，城鎮(zhèn)調查失業(yè)率控制在xx%以內，萬元生產總值能耗下降xx%左右，主要污染物排放完成國家下達任務。行業(yè)特點醫(yī)藥中間體是化工原料至原料藥或藥品生產過程中的精細化工產品，通常為高技術密集、高附加值的專用化學品。由于醫(yī)藥品種繁多、化學結構復雜，故對中間體品種的需求較多。與大型化工生產工藝不同，通常醫(yī)藥

33、中間體的生產工藝存在小型化、單批次間歇化和多功能化的特點；部分醫(yī)藥中間體生產企業(yè)結合了大型化工生產的經驗，開發(fā)出相對大型化、自動化、連續(xù)化、模塊化的生產工藝。醫(yī)藥中間體的上游產業(yè)為基礎化學原料，下游產業(yè)為化學原料藥、化學藥品制劑。醫(yī)藥中間體行業(yè)是醫(yī)藥行業(yè)產業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)，隨著我國醫(yī)藥中間體的產品附加值和工藝復雜度不斷提高，正成為醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展的強有力的保障。醫(yī)藥中間體包括抗菌藥類藥物中間體、解熱鎮(zhèn)痛藥物中間體、心血管藥物中間體和抗癌用醫(yī)藥中間體等，其中抗菌藥類藥物中間體按照進一步反應合成的抗菌藥物化學結構及抑菌機理，可分為喹諾酮類、-內酰胺類、氨基糖苷類、四環(huán)素類、酰胺醇類、大環(huán)內酯類等。根據

34、CoherentMarketInsights的報告，2020年全球抗菌藥物市場規(guī)模約420.48億美元。根據GrandViewResearch的報告，受傳染性疾病的發(fā)病率提升、全球防患意識不斷提高等因素的影響，預計全球抗菌藥的市場規(guī)模將在2021年至2028年保持約4.5%的年復合增長率，并在2028年有望達到580億美元。根據弗若斯特沙利文咨詢公司發(fā)布的全球和中國抗感染藥物市場研究，2020年中國抗菌藥物市場規(guī)模為1,244億元，預計2025年將達到1,380億元。根據國家統(tǒng)計局數據，2011年至2020年，我國醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的收入規(guī)模由約1.4萬億元增長至約2.5萬億元，利潤總

35、額由約1,600億元增長至約3,700億元。2017年至2019年全國醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)收入出現下滑，系全國醫(yī)療改革逐步開展，醫(yī)藥帶量采購全國擴容及常態(tài)化促進了醫(yī)藥制造業(yè)市場的規(guī)范，但不改變醫(yī)藥市場需求的長期增產、增利趨勢，2020年我國醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤總額較2019年增長約16%，盈利能力隨著產品附加值和工藝復雜度提升而持續(xù)增長。我國醫(yī)藥中間體行業(yè)經過多年的長足發(fā)展后，我國醫(yī)藥生產需求已經基本可由我國醫(yī)藥中間體的生產滿足，但仍有小部分合成技術復雜的高端中間體需要通過進口來滿足。我國目前受益于人才、專利保護、基礎設施和成本結構等各方面具有明顯的競爭優(yōu)勢，已成為全球醫(yī)藥中間體主要研發(fā)

36、生產基地之一，不僅為仿制藥生產廠商提供了大量高品質的醫(yī)藥中間體，而且也日益成為制藥公司優(yōu)先選擇的戰(zhàn)略合作地，為大量原料藥、仿制藥和創(chuàng)新藥等廠商提供關鍵醫(yī)藥中間體。國醫(yī)藥中間體市場規(guī)模已從2019年約1,996億元增長至2020年約2,090億元，預計2022年將增長至2,310億元，市場前景廣闊。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不

37、斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx（集團）有限公司2、法定代表人：周xx3、注冊資本：800萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxx

38、xxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-5-97、營業(yè)期限：2015-5-9至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額15489.3212391.4611616.99負債總額6573.685258.944930.26股東權益合計8915.647132.516686.73公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入33427.4326741.9425070.57營業(yè)利潤7421.555937.245566.16利潤總額6062.0

39、54849.644546.54凈利潤4546.543546.303273.51歸屬于母公司所有者的凈利潤4546.543546.303273.51項目簡介（一）項目單位項目單位：xx（集團）有限公司（二）項目地點項目選址位于xx園區(qū)。（三）項目進度結合該項目的實際工作情況，xx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（四）項目提出的理由1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家

40、政策支持國內產業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，伴隨著提質增效等長效機制政策的引導，本產業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產品亦隨之快速升級發(fā)展。隨著節(jié)能環(huán)保的要求日益趨嚴，加之醫(yī)藥中間體制造工藝復雜、反應環(huán)節(jié)較多，因此需要行業(yè)內廠家大力開發(fā)綠色先進工藝，具備符合規(guī)范的環(huán)保處理設施和低耗節(jié)能的生產設備，以落實降耗減排的目標責任。（五）建設投資估算1、項目總投資構成分析項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資35600.00萬元，其中：建設投資28958.19萬元，占

41、項目總投資的81.34%；建設期利息719.12萬元，占項目總投資的2.02%；流動資金5922.69萬元，占項目總投資的16.64%。2、建設投資構成項目建設投資28958.19萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用24020.82萬元，工程建設其他費用4170.26萬元，預備費767.11萬元。（六）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業(yè)收入70400.00萬元，綜合總成本費用55197.23萬元，納稅總額7183.03萬元，凈利潤11122.81萬元，財務內部收益率23.52%，財務凈現值13215.37萬元，全部投資回收期5.66

42、年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元35600.001.1建設投資萬元28958.191.1.1工程費用萬元24020.821.1.2其他費用萬元4170.261.1.3預備費萬元767.111.2建設期利息萬元719.121.3流動資金萬元5922.692資金籌措萬元35600.002.1自籌資金萬元20924.152.2銀行貸款萬元14675.853營業(yè)收入萬元70400.00正常運營年份4總成本費用萬元55197.235利潤總額萬元14830.416凈利潤萬元11122.817所得稅萬元3707.608增值稅萬元3103.079稅金及附加萬元37

43、2.3610納稅總額萬元7183.0311盈虧平衡點萬元24587.71產值12回收期年5.6613內部收益率23.52%所得稅后14財務凈現值萬元13215.37所得稅后投資方案（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益

44、界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資28958.19萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計24020.82萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為12914.40萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估

45、算。本期項目設備購置費為10404.43萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為701.99萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為4170.26萬元。（五）預備費本期項目預備費為767.11萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用12914.4010404.43701.9924020.821.1建筑工程費12914.4012914.401.2設備購置費10404.4310404.431.3安裝工程費701.99701.992其他費用4170.264170.262.1土地出讓金2377.662377.663預備費767.11767.

46、113.1基本預備費474.63474.633.2漲價預備費292.48292.484投資合計28958.19（六）建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款14675.85萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息719.12萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息719.12179.78539.341.1.1期初借款余額7337.9251.1.2當期借款14675.857337.937337.931.1.3當期應計利息719.12179.78539.341.1.4期末借款余額7337.92514675.851.2其他融資費用1

47、.3小計719.12179.78539.342債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計719.12179.78539.34（七）流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為5922.69萬元。流動資

48、金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0036552.0341773.7452217.181.1應收賬款0.0016448.4118798.1823497.731.2存貨0.0012793.2114620.8118276.011.2.1原輔材料0.003837.964386.245482.801.2.2燃料動力0.00191.90219.31274.141.2.3在產品0.005884.876725.578406.961.2.4產成品0.002878.473289.684112.101.3現金0.002924.163341.904177.371.4預付賬款0.004386.