2022年疫苗行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景分析

1、2022年疫苗行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景分析1. 帶狀皰疹疫苗：國產(chǎn)獨(dú)家，有望成為 35-45 億收入重磅產(chǎn)品帶狀皰疹發(fā)病率高，患病后易患并發(fā)癥，疼痛程度可達(dá) 7 級(jí)以上。帶狀皰疹 （HZ），是由潛伏在體內(nèi)的水痘-帶狀皰疹病毒（VZV）再激活而引起的一種急性 感染性皮膚疾病，兒童時(shí)期初次感染 VZV引起水痘，感染后持久潛伏。據(jù)上海疾 控中心資料顯示，美國及亞太地區(qū) 50 歲及以上幾乎所有成人都感染過水痘-帶狀 皰疹病毒，并可能隨年齡增長，機(jī)體免疫力逐漸低下而重新被激活，導(dǎo)致受侵犯 的神經(jīng)節(jié)發(fā)炎或壞死，由集簇性的皰疹組成，并產(chǎn)生神經(jīng)痛（PHN），疼痛程度可 達(dá) 7 級(jí)以上，堪比分娩、慢性癌痛等，且會(huì)

2、隨著年齡的增加而增強(qiáng)。長期甚至可 以導(dǎo)致神經(jīng)衰弱、抑郁等嚴(yán)重的精神障礙問題。并且根據(jù)感染部位及嚴(yán)重程度不 同，還可能會(huì)出現(xiàn)失明、味覺及聽力受損、腦炎及癱瘓等嚴(yán)重情況。發(fā)病率隨年齡增長而升高，康復(fù)后仍有可能復(fù)發(fā)。帶狀皰疹全年齡段人群發(fā) 病率約為 3-5，隨著年齡的增長發(fā)病率增加，近年來發(fā)病率有逐漸升高的趨 勢(shì)。在歐洲每 1000 人發(fā)病率約為 2.04.6 人，50 歲以上發(fā)病率每 1000 人約為 78 人，80 歲以上的老年人發(fā)病率每 1000 人達(dá)到 10 人，中國發(fā)病率與歐美國家 相似。據(jù)美國 CDC 資料顯示，在美國，每年大約有 100 萬例帶狀皰疹病例，有三 分之一的人在一生中會(huì)患上

3、帶狀皰疹，在 85 歲以上的人群中，這個(gè)比例增加到二 分之一。并且?guī)畎捳罨颊甙l(fā)生神經(jīng)痛的概率為 10%-18%。據(jù)中國食品藥品網(wǎng)報(bào) 道，我國 50 歲及以上人群每年新發(fā)帶狀皰疹病例約為 156 萬例。并且?guī)畎捳?康復(fù)后仍有 5%左右的復(fù)發(fā)概率，康復(fù)后仍有部分接種需求。我國人口結(jié)構(gòu)持續(xù)老齡化，帶皰疫苗滲透率近零，市場(chǎng)空間巨大。2021 年第 七次全國人口普查結(jié)果顯示，目前國內(nèi) 40 歲以上人群約 7億人，占總?cè)丝诮?50%； 65 歲及以上人口為 1.9 億人，占 13.5%。目前全球尚未研發(fā)出最佳治療藥物，帶 狀皰疹疫苗接種 2 劑后有效保護(hù)率可達(dá) 90%，仍是最好的預(yù)防手段。隨著人口老

4、齡化程度逐步加深，帶狀皰疹疫苗空間有望進(jìn)一步擴(kuò)展。據(jù) pubmed 數(shù)據(jù)顯示， 美國 50 歲以上人口帶狀皰疹疫苗滲透率超過 40%，我國進(jìn)口重組帶狀皰疹疫苗 2020 年上市，由于價(jià)格昂貴和不良反應(yīng)較大，目前國內(nèi)滲透率僅為 0.3%，相較 于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我國帶皰疫苗市場(chǎng)幾乎空白，空間成長潛力巨大。圖：我國 65 歲以上人口情況（億人，%）全球已上市的帶皰疫苗產(chǎn)品有 Zostavax（默沙東）、Shingrix（GSK）以及 SkyZoster（SK 化學(xué)，僅韓國市場(chǎng)銷售）。Zostavax 與 SkyZoster 是減毒活疫苗， 通過處理實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)改變、毒性減弱但保留免疫原性，從而建立免疫反應(yīng)

5、；Shingrix 為重組亞單位疫苗，通過水痘-帶狀皰疹糖蛋白 E 抗原和 AS01B 佐劑在體內(nèi)產(chǎn)生 和增強(qiáng)免疫反應(yīng)。臨床數(shù)據(jù)表明，Shingrix 在 50 至 69 歲有效率為 97%，70 歲以 上有效率仍然高達(dá)為 91%；Zostavax 在 50 至 69 歲有效率為 70%，整體有效率 為 51%，Shingrix 的有效性要優(yōu)于 Zostavax。但 Shingrix 會(huì)引起更多全身反應(yīng)， 如頭痛、發(fā)燒、肌肉疼痛（肌痛）、疲勞、胃痛或惡心，不良反應(yīng)的比例大于 1/6， 其中頭痛和疲勞的比例大于 45%，Zostavax 的不良反應(yīng)比例顯著更低。與 Shingrix 相比，Zos

6、tavax 的安全性更好。GSK 帶皰疫苗成全球最新暢銷品種，中國市場(chǎng)幾乎空白。默沙東 Zostavax 于 2006 年 5 月獲批成為全球首個(gè)帶皰疫苗，GSK 重組帶皰疫苗 Shingrix 在 2017 年 10 月獲批上市，上市后第二年躋身全球十大暢銷疫苗。2019 年，Shingrix 全 球銷售額 23.2 億美元，僅次于輝瑞 13 價(jià)肺炎疫苗與默沙東 HPV疫苗，全球銷售 額排名第三。Shingrix 在美國滲透率較高，銷售份額較大，歐洲與其他地區(qū)市場(chǎng)增速較快。目前我國僅有進(jìn)口的 Shingrix 產(chǎn)品，于 2020 年 6 月 28 日正式獲批上 市，2020 年批簽發(fā) 165

7、 萬支。由于 GSK 帶狀皰疹可及性問題，中國亟需國內(nèi)帶 狀皰疹疫苗上市。中美帶狀皰疹疫苗滲透率相差極大，目前國內(nèi)并未放量，國內(nèi) 市場(chǎng)空間極大。水痘與帶狀皰疹病毒同源，帶狀皰疹疫苗可借鑒水痘疫苗技術(shù)。水痘與帶狀 皰疹是兩種不同的疾病，但都來自于水痘-帶狀皰疹病毒。水痘常發(fā)于兒童時(shí)期， 特征是分批出現(xiàn)的皮膚粘膜的斑、丘皰疹及結(jié)痂、全身癥狀輕微。而帶狀皰疹多 見于成人，其特征為沿身體單側(cè)感覺神經(jīng)相應(yīng)皮膚階段出現(xiàn)簇的皰疹，常伴局部 神經(jīng)痛。水痘疫苗和帶狀皰疹疫苗均基于減毒活水痘-帶狀皰疹病毒（Oka 株）； 其區(qū)別在于每劑次疫苗的空斑形成單位數(shù)量和接種量不同。目前獲上市許可的水 痘疫苗保證其空斑形成

8、單位（PFU）數(shù)量為 100017 000 不等，而帶狀皰疹減毒 活疫苗目前的最低效力的 PFU 數(shù)量為 19 400。水痘疫苗適用于 1 歲以上兒童和 未接種過水痘疫苗且從未患過水痘的成人，13 歲以上接種 2 劑；而帶狀皰疹減毒 活疫苗一般適用于 50 歲以上成人，接種 1-2 劑。水痘疫苗核心技術(shù)鋪墊，國產(chǎn)帶狀皰疹疫苗滴度高、安全性好。百克生物研 發(fā)的帶狀皰疹疫苗為減毒活疫苗，免疫原理與默沙東 Zostavax 一致。相比于其他 產(chǎn)品，公司的帶狀皰疹疫苗核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)信息有：采用 WHO 推薦的 Oka 株在 MRC-5 細(xì)胞中培養(yǎng)，由于公司在水痘疫苗的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，最終獲取效期內(nèi)帶狀皰疹 疫

9、苗病毒滴度不低于 20000lgPFU/劑，效果較好。不含佐劑，臨床 1/2 期數(shù)據(jù) 顯示各劑量組均無與疫苗相關(guān)的嚴(yán)重不良反應(yīng)，安全性優(yōu)于 GSK 的 Shingrix，安 全性較好且不良反應(yīng)較少。目前國內(nèi)獲批的 Shingrix 僅適用于 50 歲以上接種，考慮到我國 40-50 歲人群仍有一定患病幾率，公司的臨床試驗(yàn)?zāi)挲g范圍從 50 歲 以上擴(kuò)展到 40 歲以上，公司的帶狀皰疹疫苗上市后，有望獨(dú)占 40-50 歲接種市 場(chǎng)。公司帶皰疫苗研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先，有望 2023 年上市。公司在研的帶狀皰疹疫苗 于 2014 年 6 月獲批臨床，為國內(nèi)最早獲得臨床批件的疫苗，2019 年 12 月進(jìn)入 臨

10、床 3 期，目前 3 期臨床已完成揭盲，等待臨床總結(jié)報(bào)告，研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先國內(nèi)其 他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。據(jù)公司招股說明書披露，產(chǎn)品有望在 2022 年獲得生產(chǎn)批件，并于在 2023 年上市銷售。領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，或維持 4-5 年國產(chǎn)獨(dú)家地位。目前國內(nèi)的帶狀皰疹在研管線 中，除去已暫?；蛑鲃?dòng)撤回的項(xiàng)目，共有 7 個(gè)在研項(xiàng)目，其中百克生物、上海所 與長春祈健的技術(shù)路徑均為減毒活，進(jìn)度較為領(lǐng)先，江蘇中慧元通與綠竹生物采 用重組蛋白（CHO 細(xì)胞）路徑，中慧元通于 2021 年 10 月已經(jīng)進(jìn)入臨床 1 期。 國內(nèi)部分企業(yè)也已經(jīng)投入新一代帶狀皰疹疫苗技術(shù)研發(fā)，如沃森生物與艾博生物 共同合作開發(fā) mRNA帶狀皰疹疫苗，

11、康希諾與牛津大學(xué)詹納研究所聯(lián)合研發(fā)的基 于病毒載體平臺(tái)技術(shù)的 CSB016-帶狀皰疹疫苗，目前都處于臨床前研究階段。Shingrix 有效率更優(yōu)，但百克產(chǎn)品綜合優(yōu)勢(shì)十分突出。1）適用年齡段靠前： 根據(jù)公司三期臨床試驗(yàn)方案，三期臨床試驗(yàn)的入組年齡調(diào)整擴(kuò)展到 40 歲以上，我 們判斷公司的帶狀皰疹疫苗覆蓋年齡有望為 40 歲以上，而 Shingrix 在我國的適 用接種年齡為 50 歲以上，公司的帶皰疫苗接種年齡更廣。2）1 針法依從性更好： 目前重組蛋白技術(shù)路徑的有效率要優(yōu)于減毒活疫苗，但由于技術(shù)路徑的不同， Shingrix 需要接種兩針，而公司的帶皰疫苗只需一針，依從性更好。3）安全性更 高

12、：從默沙東臨床數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)公司帶皰疫苗不良反應(yīng)要遠(yuǎn)小于 Shingrix（注射 部位普遍伴隨明顯的疼痛，且持續(xù)時(shí)間較長），安全性更高。4）價(jià)格預(yù)計(jì)更親民： 考慮到 Shingrix 的 1 人份需要 3200 元，我們預(yù)計(jì)公司或?qū)幕菝窠嵌瘸霭l(fā)，將 疫苗定價(jià)在 600-1000 元/支，具有顯著價(jià)格優(yōu)勢(shì)。具體到我國龐大的需求市場(chǎng)， 公司的帶狀皰疹疫苗上市后有望快速放量。5）有效性遜于 GSK 產(chǎn)品，但或有機(jī) 會(huì)好于默沙東產(chǎn)品：由于公司產(chǎn)品整體類同默沙東產(chǎn)品，我們判斷有效性遜于 GSK 產(chǎn)品，但從默沙東的臨床試驗(yàn)結(jié)果看，在適合的接種年齡內(nèi)，年齡越大帶狀 皰疹疫苗的保護(hù)率越低，疊加 40-50

13、歲人群的消費(fèi)意愿要強(qiáng)于 50 歲以上人群，我 們認(rèn)為國內(nèi)市場(chǎng)百克生物的帶狀皰疹疫苗市場(chǎng)更為可觀。我們預(yù)計(jì)百克帶皰疫苗可貢獻(xiàn) 35-45 億收入。目前國內(nèi) 40 歲以上人群約 7 億人，占總?cè)丝诮?50%；50 歲以上人群近 35%，人數(shù)近 5 億人，有巨大的存量市場(chǎng)。根據(jù)老齡人口分布及疫苗上市后的推廣進(jìn)度，類比接種流感疫苗的接種， 國內(nèi)接種流感疫苗的老年人數(shù)量預(yù)計(jì)為 1000-1500 萬，代表接種疫苗意愿較高的 老年群體，與帶狀皰疹疫苗的目標(biāo)人群大部分重合，我們假設(shè)公司帶狀皰疹 50 歲 以上的目標(biāo)人群為 1250 萬。并且我們認(rèn)為公司的帶狀皰疹疫苗大概率覆蓋 40-50 歲人群，考慮到這部

14、分人群跟 50 歲以上人群相比，流感疫苗接種率較低，但消費(fèi) 意愿強(qiáng)于 50 歲以上人群，我們測(cè)算這部分人群的目標(biāo)人群在 200 萬左右。假設(shè) 公司帶狀皰疹疫苗上市后的目標(biāo)人群為 1450 萬人，定價(jià) 800 元/劑。2. 鼻噴流感疫苗：差異化路線持續(xù)放量，有望成為 11-15 億量級(jí)品種流感疫苗需求旺盛，國內(nèi)滲透率較發(fā)達(dá)國家仍有 10 倍以上的空間。流感是由 流感病毒引起的一種急性呼吸道疾病，流感病毒容易發(fā)生變異，傳染性強(qiáng)，人群 普遍易感，發(fā)病率高，在我國以冬春季常見。孕婦、嬰幼兒、老年人和慢性基礎(chǔ)疾 病患者等高危人群，患流感后出現(xiàn)嚴(yán)重疾病和死亡的風(fēng)險(xiǎn)較高。據(jù)世界衛(wèi)生組織 估計(jì)，每年季節(jié)性流感

15、在全球可導(dǎo)致 300 萬500 萬重癥病例，29 萬65 萬死亡。 根據(jù)美國疾病預(yù)防控制中心（CDC）公布的數(shù)據(jù)，在 2019-2020 流感高發(fā)季節(jié)， 美國 6 個(gè)月-17 歲的流感疫苗接種率為 63.8%，18 歲以上的接種率約為 48.4%， 2018-2020 年 按 流 感 疫 苗 的批 簽發(fā) 計(jì) 算， 我國 流感 疫 苗的 接種 率僅 為 1.2%/2.2%/4.1%，與美國相比仍有較大發(fā)展空間。流感高發(fā)疊加新冠疫情，居民流感疫苗接種意識(shí)提升。目前接種流感疫苗是 預(yù)防流感病毒感染及其嚴(yán)重并發(fā)癥的最有效手段，由于每年流感病毒的突變問題， 流感疫苗需要每年來進(jìn)行接種才能有效。我國的流感

16、疫苗批簽發(fā)呈先低后高的趨 勢(shì)，甲型 H1N1 結(jié)束后，民眾對(duì)于流感疫苗接種意愿逐漸下降，2019 年美國流感爆發(fā)，國內(nèi)流感情形也愈演愈烈，疊加新冠疫情的影響，居民流感疫苗接種意愿 提高。我國流感近年來批簽發(fā)量穩(wěn)步提升，2020 年，我國流感疫苗簽發(fā) 5765 萬 支，同比增加 87.3%。3 價(jià)裂解疫苗占比降低，鼻噴疫苗與 4 價(jià)苗占比逐步上升。我國流感疫苗市 場(chǎng)主要有 3 價(jià)流感裂解疫苗、4 價(jià)流感疫苗與鼻噴流感疫苗。2018 年以前，我國 僅有流感 3 價(jià)苗上市，且數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，華蘭生物的 4 價(jià)流感疫苗于 2018 年國內(nèi)率先上市，迅速占領(lǐng)流感疫苗市場(chǎng)，2019-2020 年我

17、國 4 價(jià)流感疫苗 批簽發(fā)量占比從 31.5%到 58.2%，市場(chǎng)份額大幅上升。百克生物的凍干鼻噴流感 疫苗于 2020 年下半年上市，2020 年批簽發(fā)量占比 2.7%。國內(nèi)市場(chǎng)流感 4 價(jià)苗 與特色化的鼻噴疫苗正逐漸替代傳統(tǒng) 3 價(jià)苗市場(chǎng)。鼻噴劑型流感疫苗為國內(nèi)獨(dú)家，差異化路線加速放量。公司的鼻噴流感疫苗 產(chǎn)品源于 WHO 的 GAP 計(jì)劃，目前是 WHO 在中國唯一授權(quán)加入全球流感疫苗行 動(dòng)計(jì)劃（GAP）項(xiàng)目。公司的鼻噴流感疫苗目前為市場(chǎng)首家且獨(dú)家產(chǎn)品，鼻噴疫 苗相比于其他流感疫苗，不僅可以免于注射方式，提高接種的依從性，并且凍干 鼻噴流感疫苗采用鼻黏膜途徑進(jìn)行免疫接種后，可誘導(dǎo)更廣泛的

18、免疫反應(yīng)，同時(shí) 引起 3 種免疫應(yīng)答，包括局部黏膜免疫、中和抗體、細(xì)胞免疫，提高有效性。公 司的鼻噴流感疫苗于 2020 年下半年上市銷售后迅速放量，2020 年批簽發(fā)占比 2.7%，如果考慮平均售價(jià)，市場(chǎng)份額占比約為 6.5%-8%。公司的流感疫苗研發(fā)儲(chǔ)備豐富。目前市場(chǎng)上主流的流感病毒裂解疫苗均不含 有佐劑，免疫原性不強(qiáng)、抗原使用量大。公司在研的流感病毒裂解疫苗采用 BK01 佐劑，能夠更好地刺激免疫反應(yīng)，在 65 歲以上人群仍可達(dá)到良好效果。該疫 苗如研制成功，將與鼻噴流感疫苗形成覆蓋全年齡段組合。為了增加鼻噴流感疫 苗使用的便利性并擴(kuò)大適用人群，公司開展了液體劑型鼻噴流感疫苗項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化

19、的研究，目前已進(jìn)入臨床階段，有望在 2024-2025 年上市。鼻噴流感疫苗有望貢獻(xiàn) 11-15 億收入。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國的 3-17 歲 人口總數(shù)為 2.2 億。根據(jù)對(duì)流感疫苗市場(chǎng)接種年齡的估算，3-17 歲的流感接種數(shù) 大約在 2000 萬支左右。假設(shè)鼻噴流感疫苗在樂觀、中性和保守情況下的替代率為 25%、22.5%和 20%。價(jià)格維持在 298 元不變，3 種假設(shè)下鼻噴流感疫苗的市場(chǎng) 規(guī)模分別為 14.9/13.4/11.9 億元。3. 水痘疫苗：國內(nèi)水痘疫苗絕對(duì)龍頭，市占率超過 30%國內(nèi)水痘疫苗滲透率分布不均，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)容。水痘（varicella， chickenp

20、ox）是由水痘-帶狀皰疹病毒初次感染引起的急性傳染病。主要發(fā)生在嬰 幼兒和學(xué)齡前兒童，成人發(fā)病癥狀比兒童更嚴(yán)重。水痘疫苗目前是預(yù)防水痘感染 的最有效手段。我國自 2005 年開始把水痘疫苗納入常規(guī)接種，2011 年開始在各 省市推行兩針法推廣注射水痘疫苗，但水痘疫苗為非免疫規(guī)劃疫苗（二類苗），接 種率仍然不高。東部、中西部地區(qū)分別為 97.3%、40.8%，區(qū)域接種率差異較大， 與德國、意大利、美國等發(fā)達(dá)國家平均 80%以上的接種率相比仍有一定的提升空 間，疊加 “兩針法”的繼續(xù)推廣，我國的水痘疫苗市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)容。公司水痘減毒活疫苗市占率維持 30%以上，多年居市場(chǎng)第一。相比與市場(chǎng)上 的競(jìng)品

21、，公司的水痘減毒活疫苗的優(yōu)點(diǎn)有：滴度（不低于 4.0lgPFU/劑）更高； 不含明膠成分，安全性更好；有效期 36 個(gè)月，穩(wěn)定性較好。公司的水痘減毒 活疫苗 2008 年上市后穩(wěn)定放量，多年來市占率維持在 30%以上。2020 年公司水 痘疫苗批簽發(fā)占比為 32.0%，位居市場(chǎng)第一位；目前國內(nèi)水痘疫苗競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定， 公司的水痘疫苗營收有望穩(wěn)步提升。圖：國內(nèi) 2012-2021Q1 水痘疫苗批簽發(fā)量（萬支，%）4. 狂犬疫苗：設(shè)備改造升級(jí)，有望 2022 年底重新上市狂犬病預(yù)防任重道遠(yuǎn)，狂犬疫苗批簽發(fā)量全市場(chǎng)種類第一?？袢∈强袢?毒所致的急性傳染病，人獸共患，多見于犬、狼、貓等肉食動(dòng)物，人類

22、通常會(huì)因被 病獸咬傷而感染。臨床表現(xiàn)為特有的恐水、怕風(fēng)、咽肌痙攣、進(jìn)行性癱瘓等。我國 的狂犬病主要由犬傳播。目前對(duì)于狂犬病尚缺乏有效的治療手段，接種狂犬疫苗 是唯一有效避免狂犬病的手段。據(jù)美國 CDC（疾病控制與預(yù)防中心）數(shù)據(jù)顯示， 每年全球約有 5.9 萬人死于狂犬病。根據(jù)我國疾病預(yù)防控制局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020 年 我國狂犬病發(fā)病人數(shù)為 202 人，死亡 188 人，狂犬病一旦發(fā)病，實(shí)際死亡率幾乎 百分百。我國每年狂犬疫苗接種數(shù)量較高，近年來我國狂犬疫苗批簽發(fā)量在 5800 萬8000 萬劑之間。2020 年狂犬疫苗在所有疫苗種類中排名第一，批簽發(fā)數(shù)量達(dá)到7860 萬劑，同比增長 33.6%。

23、依據(jù) 2020 年批簽發(fā)數(shù)據(jù)，結(jié)合中標(biāo)價(jià)格推算，我 國狂犬疫苗市場(chǎng)規(guī)模超過 40 億元。公司狂犬疫苗有望 2022 年復(fù)產(chǎn)，2023 年開始貢獻(xiàn)利潤。公司的狂犬疫苗采 用 aG 株作為毒種，Vero 細(xì)胞為細(xì)胞基質(zhì)，利用微載體生物反應(yīng)器技術(shù)進(jìn)行病毒 培養(yǎng)，生產(chǎn)可控性較高。2006 年 11 月 12 日獲得注冊(cè)批件上市。2018 年的批簽 發(fā) 316.7 萬劑，占比為 5.4%，市場(chǎng)排名第六。為了進(jìn)一步提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力， 惠康生物自 2018 年下半年起對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行升級(jí)改造，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn) 工藝進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，預(yù)計(jì)升級(jí)后產(chǎn)品的安全性、有效性以及質(zhì)量可控性有較大提 升。目前正處于設(shè)備升級(jí)改造期，樂觀預(yù)計(jì)將于 2021 年下半年恢復(fù)生產(chǎn)，有望在 2022 年開始上量。在研項(xiàng)目中，凍干人用狂犬疫苗已完成臨床試驗(yàn)，凍干劑型的效期通常為 36 個(gè)月，而普通的液體劑型有效期為 18 個(gè)月，相較于液體型狂犬疫苗，凍干劑型更 利于保存以及運(yùn)輸，公司的凍干人用狂犬疫苗目前完成 3 期臨床試驗(yàn)并取得臨床 研究總結(jié)報(bào)告，有望在 2024-2025 年上市。5. 其他在研產(chǎn)品：多技術(shù)品種齊頭并進(jìn)，構(gòu)成未來發(fā)展動(dòng)力5.1. 組分百白破疫苗：2020 年獲批臨床，打開公司多聯(lián)苗成長空間等待啟動(dòng)臨床，為公司