公司獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)分析報(bào)告書(shū)

1、附錄三 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告 報(bào)告摘要：本報(bào)告依據(jù)XX集團(tuán)公司1999年12月31日致華融資產(chǎn)治理公司及XX集團(tuán)公司治理當(dāng)局：敬啟者： 岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)我們）榮幸地同意中國(guó)華融資產(chǎn)治理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)貴公司）及XX集團(tuán)公司的托付，于2000年4月1999年11 月16 日，由貴公司牽頭，貴公司及中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)治理公司、中國(guó)東方資產(chǎn)治理公司、（以下分不簡(jiǎn)稱(chēng)“貴公司”、“信達(dá)”、“東方”）與XX集團(tuán)公司簽定了債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)框架協(xié)議，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)總金額為685400萬(wàn)元。之后，雙方協(xié)議增至721220萬(wàn)元，其中貴公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)金額為500,000萬(wàn)元，信達(dá)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)金額為146,340萬(wàn)

2、元（債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)金額統(tǒng)計(jì)已將原國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)XX集團(tuán)公司的債權(quán)并入中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)治理公司），東方債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)金額為74,880萬(wàn)元。XX集團(tuán)公司擬以?xún)糍Y產(chǎn)735101萬(wàn)元與資產(chǎn)治理公司所持轉(zhuǎn)股債權(quán)721,220萬(wàn)元,共同出資組建鞍山新鋼鐵有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新鋼鐵”）,新鋼鐵打算股本總額為1456321萬(wàn)元。其打算股本結(jié)構(gòu)為：XX集團(tuán)公司持股比例為50.48%；華融持股比例為34.33%；信達(dá)持股比例為10.05%；東方持股比例為5.14%。資產(chǎn)治理公司時(shí)期性持股時(shí)刻為9年，債轉(zhuǎn)股后，從第本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告基于以下基礎(chǔ)：本顧問(wèn)報(bào)告是依據(jù)XX集團(tuán)公司1999年12月本顧問(wèn)報(bào)告中所涉及的XX集團(tuán)公司

3、以后的盈利水平及現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，來(lái)源于企業(yè)提供的相關(guān)資料。盈利預(yù)測(cè)、現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)以各資產(chǎn)治理公司的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)為前提。 四、本報(bào)告只作為 貴公司及XX集團(tuán)公司本次債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)相關(guān)決策的參考。 XX集團(tuán)公司差不多概況 （一）企業(yè)簡(jiǎn)介 XX集團(tuán)公司始建于1916年。建國(guó)以來(lái)，通過(guò)五十多年的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和大規(guī)模的技術(shù)改造，已成為我國(guó)大型的以礦石采選、鋼鐵冶煉、鋼材軋制、機(jī)械加工、電氣設(shè)備制造、耐火及焦化產(chǎn)品生產(chǎn)、建筑施工、勘探設(shè)計(jì)、鐵路公路運(yùn)輸?shù)葹橹鞯匿撹F企業(yè)集團(tuán)之一。 截止1999年末， 全民在職職工17.07萬(wàn)人；退休職工9.74萬(wàn)人。 廠區(qū)占地面積為176平方公里，其中工業(yè)用地129.19平方公

4、里。共有主體生產(chǎn)與科研單位26個(gè)；上市股份公司1個(gè)（鞍山新軋鋼）；全資子公司26個(gè)；醫(yī)療衛(wèi)生單位9個(gè)；大中專(zhuān)院校4個(gè)；其它附屬單位11個(gè)。鋼鐵生產(chǎn)主線全民在職職工4.3萬(wàn)人。 （二）生產(chǎn)規(guī)模目前， XX集團(tuán)公司具有年產(chǎn)鋼900萬(wàn)噸、生鐵920萬(wàn)噸、鋼材740萬(wàn)噸的綜合生產(chǎn)能力；可生產(chǎn)700多個(gè)品種、25000多個(gè)規(guī)格的鋼材產(chǎn)品，應(yīng)用于冶金、石油、化工、煤炭、機(jī)械、水電、鐵路、汽車(chē)、造船、建筑、電子、航空、航天、輕工、國(guó)防等行業(yè)。 XX集團(tuán)公司1999年要緊技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況如下： 、鋼產(chǎn)量 850.56萬(wàn)噸 、鐵產(chǎn)量 847.18萬(wàn)噸 、鋼材產(chǎn)量 644.95萬(wàn)噸 、鋼坯產(chǎn)量 807.20萬(wàn)

5、噸 、鐵礦石 2,404.68萬(wàn)噸 、焦 炭 433.94萬(wàn)噸 、工業(yè)總產(chǎn)值（不變價(jià)格） 114.09億元 、銷(xiāo)售收入 168.34億元 、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 0.83億元 、上交稅金 22.39億元、產(chǎn)銷(xiāo)率 100.14%表一債轉(zhuǎn)股前企業(yè)差不多情況表1999年度企業(yè)名稱(chēng)XX集團(tuán)公司法人代碼24142001-4所屬行業(yè)冶 金隸屬關(guān)系中 央企業(yè)性質(zhì)國(guó) 有所 在 地遼寧省鞍山市鐵西區(qū)要緊產(chǎn)品鋼坯、鋼材是否轉(zhuǎn)制否職工總?cè)藬?shù)在職職工:170,683人治理人員占在崗人員比例9%生產(chǎn)人員專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員治理人員服務(wù)人員其他人員107,06711,93815,41629,5686,694退休職工：97,390人現(xiàn)人均勞動(dòng)

6、生產(chǎn)率76,429元/人.年人均年收入10,225元表二企業(yè)要緊工藝設(shè)備調(diào)查表要緊工藝設(shè)備規(guī)格型號(hào)數(shù)量裝備水平利用率污環(huán)水處理系統(tǒng)(M3/h)8000M3/h污泥水加藥處理45一、二沉淀池、移動(dòng)罩濾池1個(gè)國(guó)際先進(jìn)A100采礦設(shè)備牙 輪 鉆YZ55,45R YZ35,YB-8513臺(tái)27臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100電鏟及電動(dòng)鏟運(yùn)機(jī)16M3 ，WD-4004M3，WK-4，WJD-2A等15臺(tái)112臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100鑿 巖 車(chē)孔徑25MM以上5臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)100礦井提升機(jī)2M,5M,6M4臺(tái)國(guó)內(nèi)一般100選礦設(shè)備直線振動(dòng)篩400120092臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)100高頻細(xì)篩CZS-5,750180076臺(tái)國(guó)

7、內(nèi)先進(jìn)100球 磨機(jī)5.58.833.2(3.6)M4.5(4.0)2.7(3.2)M2.1(3.6)6臺(tái)17臺(tái)135臺(tái)國(guó)際先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100鄂式破裂機(jī)7501060,90012006臺(tái)國(guó)內(nèi)一般100旋回式破裂機(jī)1200,210040臺(tái)國(guó)內(nèi)一般100圓錐式破裂機(jī)22002臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)100HP700,92TPJA/130411CD 2100,22008臺(tái)22臺(tái)國(guó)際先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100(強(qiáng))磁選機(jī)1.23,SHP220065臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)100浮 選 機(jī)SF-20(10),JJF-20(10)204臺(tái)國(guó)際先進(jìn)100過(guò) 濾 機(jī)27001210臺(tái)國(guó)際先進(jìn)100隔 膜 泵1700SPD2臺(tái)國(guó)際先進(jìn)10

8、0濃 縮 機(jī)80M,1200M4臺(tái)國(guó)際先進(jìn)100礦山運(yùn)輸設(shè)備裝載機(jī)CAT980F2臺(tái)國(guó)際先進(jìn)A100電動(dòng)輪汽車(chē)R170，MT360040 t,85t,100t40t,68t,77t,108t33臺(tái)60臺(tái)64臺(tái)國(guó)際先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般AB100電 機(jī) 車(chē)150t,200t80t,100t,150t,180t22臺(tái)83臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100推 土 機(jī)520HP,450HP,330HP320HP,220HP,120HP,220HP8臺(tái)39臺(tái)14臺(tái)國(guó)際先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般AB100平 路 機(jī)16G4臺(tái)國(guó)際水平100要緊工藝設(shè)備規(guī) 格 型 號(hào)數(shù)量裝備水平利用率燒 結(jié) 機(jī)75立方米90立方米265立方米

9、8座4座2座國(guó)內(nèi)一般國(guó)內(nèi)一般國(guó)內(nèi)先進(jìn)100球團(tuán)焙燒爐321.6立方米1座國(guó)內(nèi)先進(jìn)100機(jī)械化焦?fàn)t50萬(wàn)噸 JN50-81 65孔40萬(wàn)噸 58-, 65孔 20萬(wàn)噸 AG40-92 鞍71. 36孔4座1座12座國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般國(guó)內(nèi)一般BCC100%高爐10座5523立方米5959立方米2580立方米6座3座1座國(guó)內(nèi)一般國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)際先進(jìn)BC100轉(zhuǎn) 爐95噸150噸180噸RH-TB 真空爐外精煉設(shè)備6座2座1座1座國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)際先進(jìn)國(guó)際先進(jìn)BBAA100連 鑄 機(jī)1550雙流立彎板坯R5.25M 6流小方坯超低頭小方坯230/3001650/2000板坯280380、280方坯2套2套

10、1套1套1套國(guó)際先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)ABBBB100初 軋 機(jī)11001套國(guó)內(nèi)一般100大型型鋼軋機(jī)800 三輥不可逆1套國(guó)內(nèi)一般100中型型鋼軋機(jī)580 半閉口式1套國(guó)內(nèi)先進(jìn)100小型型鋼軋機(jī)450 一車(chē)間450 二車(chē)間1套1套國(guó)內(nèi)一般國(guó)內(nèi)先進(jìn)CB100中板軋機(jī)2300/23501套國(guó)內(nèi)先進(jìn)100熱連軋薄板(帶)軋機(jī)1700/2800 機(jī)組1780 機(jī)組1套1套國(guó)內(nèi)一般國(guó)際先進(jìn)CA100冷連軋薄板(帶)軋機(jī)5001700 機(jī)組6001565/1670四機(jī)架機(jī)組1套1套國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)BB100無(wú)縫管軋機(jī)100,140,140(AG)各1套國(guó)內(nèi)一般C100%線材軋機(jī)45無(wú)扭線材

11、軋機(jī)1套國(guó)際先進(jìn)100寬厚板軋機(jī)1020/93543201套國(guó)內(nèi)先進(jìn)100制 氧 機(jī)3.5萬(wàn)立方米1萬(wàn)立方米2臺(tái)4臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100%汽輪發(fā)電機(jī)組22萬(wàn)千瓦時(shí)16.5萬(wàn)千瓦時(shí)2臺(tái)14臺(tái)國(guó)內(nèi)先進(jìn)國(guó)內(nèi)一般100%（三）轉(zhuǎn)股前XX集團(tuán)公司集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況簡(jiǎn)述 1、1998年末，XX集團(tuán)公司資產(chǎn)總額553.03 億元；其中流淌資產(chǎn)184.61億元，固定資產(chǎn)468.6億元，負(fù)債總額265.70億元；其中長(zhǎng)期負(fù)債87.23億元，短期負(fù)債178.47億元，所有者權(quán)益為262.73 億元；少數(shù)股東權(quán)益24.60 億元；流淌比率1.034，速動(dòng)比率0.65，資產(chǎn)負(fù)債率為48.04%，銷(xiāo)售收入163.67億元，

12、經(jīng)營(yíng)損益為8131萬(wàn)元。1999年末，XX集團(tuán)公司資產(chǎn)總額601.44億元；其中流淌資產(chǎn)183.82億元，固定資產(chǎn)496.42億元，負(fù)債總額311億元；其中長(zhǎng)期負(fù)債134.78 億元，流淌負(fù)債176.42億元，所有者權(quán)益為264.60億元；少數(shù)股東權(quán)益25.64億元；流淌比率1.04 ，速動(dòng)比率0.69 ，資產(chǎn)負(fù)債率為62.84%，銷(xiāo)售收入169.42 億元，1999年XX集團(tuán)公司帳面實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8,274萬(wàn)元，然而齊大山鐵礦新擴(kuò)建項(xiàng)目存在政策性虧損掛帳45,986萬(wàn)元，考慮此因素后，企業(yè)實(shí)際虧損37,712萬(wàn)元。關(guān)于齊大山鐵礦虧損掛帳45,986萬(wàn)元，其形成緣故屬政策性虧損掛帳，是國(guó)家為平抑進(jìn)口

13、礦石價(jià)格，實(shí)施國(guó)有礦山開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略形成的，而非企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果。由于項(xiàng)目投資額巨大，項(xiàng)目總投資42.24億元,完全依靠企業(yè)自籌資金解決，從而形成沉重的債務(wù)包袱；建設(shè)周期長(zhǎng)，自1993年1998年歷時(shí)六年,且初期投產(chǎn)后尚未形成規(guī)模效益以及新增礦山資源稅和物價(jià)上漲等多方面因素，造成自采礦石成本較高所致。但另一方面，我們認(rèn)為，必須正確認(rèn)識(shí)到齊大山鐵礦對(duì)全國(guó)冶金行業(yè)的進(jìn)展的極端重要性,應(yīng)當(dāng)以戰(zhàn)略的、進(jìn)展的意識(shí)來(lái)看待著一問(wèn)題。齊大山鐵礦自身的礦藏可開(kāi)采時(shí)刻長(zhǎng)、采掘設(shè)備先進(jìn)、規(guī)模效益的優(yōu)勢(shì)正在成熟，且國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格正在趨于上漲，就XX集團(tuán)公司作為國(guó)有特大型鋼鐵企業(yè)的專(zhuān)門(mén)地位及全國(guó)冶金行業(yè)的進(jìn)展特不是中國(guó)

14、加入WTO后將與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)這一巨大的格局轉(zhuǎn)變而言，平衡重于臨時(shí)的優(yōu)越，齊大山鐵礦對(duì)XX集團(tuán)公司以后長(zhǎng)足地進(jìn)展的支撐所帶來(lái)得潛在效益將遠(yuǎn)非目前的虧損所能衡量。表三XX集團(tuán)19971999年要緊經(jīng)濟(jì)技術(shù)數(shù)據(jù)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目1996年1997年1998年1999年1、資產(chǎn)總額4,926,556 5,323,513 5,530,315 6,014,477 2、負(fù)債總額2,404,820 2,440,663 2,656,986 3,112,032 3、流淌資產(chǎn)1,675,999 1,814,940 1,846,147 1,838,210 4、流淌負(fù)債2,061,126 2,025,437 1,78

15、4,683 1,764,160 5、長(zhǎng)期負(fù)債343,694 415,226 872,302 1,347,871 6、存貨651,969 711,800 687,974 620,459 7、應(yīng)收帳款578,216 567,854 576,515 573,383 8、固定資產(chǎn)4,539,652 4,686,167 4,835,240 4,964,165 9、長(zhǎng)期投資32,391 85,475 38,095 44,009 10、銷(xiāo)售收入1,794,264 1,739,702 1,636,769 1,694,194 11、銷(xiāo)售成本1,626,885 1,399,680 1,334,909 1,375,

16、599 12、銷(xiāo)售費(fèi)用9,757 5,686 20,573 21,026 13、銷(xiāo)售利潤(rùn)320,460 321,525 270,302 268,186 14、治理費(fèi)用160,837 168,431 139,862 192,893 15、財(cái)務(wù)費(fèi)用151,359 161,526 136,549 105,876 16、利潤(rùn)總額35,098 8,180 8,132 8,274 17、凈利潤(rùn)24,137 8,180 (3,912)(19,089)18、凈資產(chǎn)2,521,736 2,882,850 2,627,277 2,645,989 19、平均資產(chǎn)總額4,926,556 5,125,035 5,426

17、,914 5,772,396 20、平均凈資產(chǎn)2,521,736 2,702,293 2,755,064 2,636,633 21、平均存貨651,969 681,885 699,887 654,217 22、平均應(yīng)收帳款 578,216 573,035 572,185 574,949 23、總股本 1,329,233 1,348,696 1,348,696 1,359,098 表四 XX集團(tuán)公司集團(tuán)19971999年財(cái)務(wù)比率分析表 項(xiàng) 目1997年1998年 1999年98比97變動(dòng)99比98變動(dòng)1、資產(chǎn)負(fù)債率57.28%59.47%62.84%2.19%3.37%2、流淌比率0.74360

18、.69480.5907-4.88%-10.41%3、速動(dòng)比率0.54460.64900.690310.43%4.13%4、資本負(fù)債率 1.81 1.97 2.29 16.04%31.97%5、銷(xiāo)售毛利率19.54%18.44%18.81%-1.10%0.36%6、銷(xiāo)售利潤(rùn)率18.48%18.48%16.51%0.00%-1.97%7、成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.52%0.54%0.52%0.02%-0.02%8、凈資產(chǎn)收益率0.3027%-0.1420%-0.7240%-0.44%-0.58%9、存貨周轉(zhuǎn)率2.05266431.90732082.1026663-14.53%19.53%10、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)

19、率 3.04 2.86 2.95 -17.54%8.61%11、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率0.6911826160.718107620.79746832.69%7.94%12、權(quán)益乘數(shù)2.3406103942.4671050892.6911783612.65%22.41%13、n年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率-76.69%-0.59%1.75%76.11%2.33%（注：1、上表1999年的計(jì)算數(shù)據(jù)為未重組前集團(tuán)的整體狀況；在計(jì)算99年資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)已扣除國(guó)家劃撥的土地價(jià)值1062289萬(wàn)元，并假設(shè)9799三年土地價(jià)值不變。） 2、財(cái)務(wù)狀況分析 (1) 社會(huì)負(fù)擔(dān)重：XX集團(tuán)公司在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的同時(shí)，目前仍承擔(dān)公安保衛(wèi)

20、、醫(yī)院、學(xué)校、幼兒園等部門(mén)的費(fèi)用支出每年達(dá)4.3億元。此外，按地點(diǎn)政策規(guī)定的養(yǎng)老統(tǒng)籌保險(xiǎn)金提取比例計(jì)算，每年多支付1.8億元養(yǎng)老統(tǒng)籌費(fèi)用。 (2) 債務(wù)負(fù)擔(dān)重：國(guó)家對(duì)企業(yè)實(shí)行“撥改貸”以后，XX集團(tuán)公司在擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和技術(shù)改造中負(fù)債經(jīng)營(yíng)。截止1999年末，公司各項(xiàng)借款已達(dá)187.51億元，年支付借款利息14.11億元。 (3) 稅收負(fù)擔(dān)重。1994年國(guó)家稅收制度改革后，并沒(méi)有完全減輕XX集團(tuán)公司的稅賦水平。由于資源稅由稅改前的每噸礦石1.57元提高到15.4元，每年支付資源稅3.24億元，比沒(méi)有礦山的鋼鐵企業(yè)要額外承受資源稅負(fù)擔(dān)。 (4) 清欠損失大：1994年末外欠貨款已高達(dá) 129億元

21、。盡管通過(guò)多年大量的清欠，使外欠貨款已降至79.08億元，但清欠損失十分嚴(yán)峻，1999年末已累計(jì)發(fā)生清欠損失10.4億元， 尚有潛在的壞帳損失15.9億元，嚴(yán)峻制約企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。 (5) 減利因素多：由于鋼材市場(chǎng)不景氣，導(dǎo)致價(jià)格水平近幾年一路下跌，以1994年價(jià)格為基準(zhǔn)，到1999年由于鋼材、鋼坯等價(jià)格下降減利高達(dá)197億元。 (6)1999年XX集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8,274萬(wàn)元， 考慮齊大山新擴(kuò)建項(xiàng)目政策性虧損掛帳45,986萬(wàn)元后，實(shí)際虧損37,712萬(wàn)元。其緣故為：齊大山改擴(kuò)建工程是國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，由于投資大，周期長(zhǎng)，投產(chǎn)后沒(méi)有形成規(guī)模效益及新增礦山資源稅和物價(jià)上漲等因素，造成礦石成本

22、高。1999年虧損掛帳45,986萬(wàn)元。有關(guān)XX集團(tuán)公司98、99年度績(jī)效情況及財(cái)務(wù)狀況詳見(jiàn)后附遼寧興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告及財(cái)政部統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)司、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委企業(yè)監(jiān)督司XX集團(tuán)公司效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告。 3、對(duì)企業(yè)資金、成本及財(cái)務(wù)治理情況的調(diào)查 在資金治理上，XX集團(tuán)公司實(shí)行子公司獨(dú)立核算，主體單位定額操縱的廠長(zhǎng)負(fù)責(zé)制。 (1) 實(shí)行資金模擬市場(chǎng)治理，建立了企業(yè)內(nèi)部流淌資金有償使用制度，使資金占用大幅度降低。 (2) 實(shí)行資金預(yù)算治理，建立資金總量預(yù)算平衡和當(dāng)期資金收支平衡制度，做到現(xiàn)金流量當(dāng)期收支平衡。 (3) 堅(jiān)持資金集中統(tǒng)一治理，建立了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金、技改資金、福利資金、住房資金、等統(tǒng)一歸口治理制度，

23、提高了資金的使用效率。 (4) 實(shí)行銀行貸款和外匯風(fēng)險(xiǎn)防范治理，對(duì)銀行貸款利率、外匯匯率進(jìn)行跟蹤操縱，合理調(diào)整銀行貸款結(jié)構(gòu)，大幅度降低了籌資成本。 在成本治理上，深入開(kāi)展學(xué)習(xí)邯鋼經(jīng)驗(yàn)。推行目標(biāo)成本治理和費(fèi)用預(yù)算操縱。 (1)實(shí)行工序、品種目標(biāo)成本治理和廠礦費(fèi)用預(yù)算治理。 (2)實(shí)行成本過(guò)程操縱和成本否決經(jīng)濟(jì)責(zé)任制考核。建立成本預(yù)測(cè)和成本分析制度。詳見(jiàn)后附企業(yè)資金、成本及財(cái)務(wù)治理文件。 4、財(cái)務(wù)稽查與審計(jì)情況 (1) 1994年1997年各年度會(huì)計(jì)報(bào)表均經(jīng)原冶金部和財(cái)政部審核批復(fù)。 (2)1998年1999年度會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)遼寧興華會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)，審計(jì)報(bào)告附后。1998年度企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)國(guó)

24、家財(cái)政部和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委考核與評(píng)價(jià)。詳見(jiàn)后附企業(yè)財(cái)務(wù)稽查與審計(jì)資料。 （四）、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況 近年來(lái)，XX集團(tuán)公司在國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和鋼材市場(chǎng)供大于求的形勢(shì)下，遇到了產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢、鋼材價(jià)格下跌、原燃材料漲價(jià)、資金極度短缺以及企業(yè)債務(wù)高和社會(huì)負(fù)擔(dān)重等重大困難。然而，XX集團(tuán)公司始終貫徹改革、改組、改造和加強(qiáng)企業(yè)治理的方針，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，深化企業(yè)改革。堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以經(jīng)濟(jì)效益為中心，挖掘成本潛力，強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)治理，差不多保持了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。具體內(nèi)容如下： 、產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售在國(guó)際國(guó)內(nèi)占有重要地位，居國(guó)內(nèi)同行業(yè)第二位；堅(jiān)持按合同組織生產(chǎn)，使成品庫(kù)存達(dá)到合理水平；執(zhí)行先收款后發(fā)貨的原則，使產(chǎn)銷(xiāo)率、

25、合同執(zhí)行率和銷(xiāo)售回款率接近100%。 、在生產(chǎn)過(guò)程中，堅(jiān)持降成本、降能耗的原則，優(yōu)化生產(chǎn)工藝和物料平衡；對(duì)生產(chǎn)物資消耗實(shí)行定額治理和指標(biāo)操縱。 、實(shí)現(xiàn)了全轉(zhuǎn)爐、全連鑄、加爐外精煉等煉鋼新技術(shù)，90%以上產(chǎn)品按照國(guó)內(nèi)和國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)； 各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅度提高，入爐焦比、全焦耗洗煤、鋼鐵料消耗和綜合成材率均達(dá)到歷史最好水平。 、 嚴(yán)格按照ISO9002系列質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行質(zhì)量治理和質(zhì)量操縱，鋼材產(chǎn)品以高質(zhì)量、高性能和中意的售后服務(wù)占據(jù)市場(chǎng)。船用鋼通過(guò)八國(guó)船級(jí)社認(rèn)證； 石油管通過(guò)API認(rèn)證；鋼材“雙標(biāo)”比率達(dá)到80%以上；成品鋼材等級(jí)率達(dá)到90.53%。5項(xiàng)產(chǎn)品榮獲國(guó)家優(yōu)質(zhì)金獎(jiǎng)；7項(xiàng)產(chǎn)品獲銀獎(jiǎng)

26、；115項(xiàng)產(chǎn)品獲原冶金部、遼寧省優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品獎(jiǎng)；17項(xiàng)產(chǎn)品實(shí)物質(zhì)量達(dá)到國(guó)際同類(lèi)產(chǎn)品先進(jìn)水平。廢品及不良品率大幅度下降。 、依照市場(chǎng)需求，不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大了熱軋卷板、冷軋板等高附加值鋼材的生產(chǎn)和銷(xiāo)售比例，使企業(yè)向集約效益型進(jìn)展。 、擁有國(guó)家級(jí)的企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)研究中心，組織了幾百個(gè)新鋼種的開(kāi)發(fā)與研制，增強(qiáng)了XX集團(tuán)公司產(chǎn)品在更新?lián)Q代中的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 、調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，開(kāi)拓國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，擴(kuò)大鋼坯鋼材出口，1999年出口創(chuàng)匯額12,523萬(wàn)美元，成為冶金行業(yè)第二出口大戶(hù)。、大力治理環(huán)境污染，建成了西大溝污水處理廠等1100多項(xiàng)環(huán)保綜合利用設(shè)施，累計(jì)投資10億元；各項(xiàng)環(huán)保指標(biāo)已達(dá)到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)， 污染物

27、綜合排放合格率達(dá)到87.8%，廢氣和廢水的處理率分不達(dá)到86.8%和99.28%； 全公司連續(xù)幾年開(kāi)展了文明生產(chǎn)和創(chuàng)建花園式工廠的活動(dòng)， 廠區(qū)綠化覆蓋率達(dá)25%，廠區(qū)環(huán)境逐年改善。(五)、企業(yè)財(cái)務(wù)治理狀況與領(lǐng)導(dǎo)班子簡(jiǎn)述 1、財(cái)務(wù)治理狀況XX集團(tuán)公司認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)家的各項(xiàng)財(cái)政、稅收等法規(guī)制度，嚴(yán)格按照“兩則”、“兩制”組織會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)治理，不斷加大企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)審計(jì)和監(jiān)察力度，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，無(wú)重大違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象。 但由于企業(yè)存在自身難以克服的矛盾和困難， 按“兩則”規(guī)范核算，個(gè)不基層單位也有潛虧掛帳的事項(xiàng)。XX集團(tuán)公司1994年1997年各年度會(huì)計(jì)報(bào)表均經(jīng)原冶金部和財(cái)政部審核批復(fù)。1998

28、年1999年度會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)遼寧興華會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)，1998年度企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)國(guó)家財(cái)政部和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委考核與評(píng)價(jià)。2、領(lǐng)導(dǎo)班子簡(jiǎn)述XX集團(tuán)公司集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員均具有本科以上學(xué)歷，高級(jí)專(zhuān)業(yè)技術(shù)職稱(chēng)；其中4人具有研究生學(xué)歷，1人為中國(guó)工程院院士， 4人為教授級(jí)高工；班子成員結(jié)構(gòu)配置合理，分不是各方面的專(zhuān)家，整體領(lǐng)導(dǎo)能力較強(qiáng)。（六）、XX集團(tuán)公司技術(shù)改造情況XX集團(tuán)公司1996年1999年重點(diǎn)技術(shù)改造情況表項(xiàng) 目開(kāi)工時(shí)刻投產(chǎn)時(shí)刻投資額(億元)改 造 效 果效益/年或降成本平改轉(zhuǎn)一煉鋼96.1097.92.4建成三座95噸轉(zhuǎn)爐2.16億元二煉鋼97.998.72.8建成三座95噸轉(zhuǎn)爐2.54億

29、元連鑄工程一煉鋼方坯連鑄98.699.124.8年增加方坯80萬(wàn)噸1.12億元一煉鋼厚板坯連鑄98.600.35年增加板坯120噸1.68億二煉鋼超低頭連鑄98.398.100.35年增加中板坯50萬(wàn)噸1億元二煉鋼2臺(tái)小方坯連鑄98.598.60.18年增加40萬(wàn)噸方坯，達(dá)到120萬(wàn)噸0.8億元三煉鋼2#板坯連鑄96.497.106.03年增加大板坯200萬(wàn)噸4億元熱軋帶鋼廠1780機(jī)組改造97.599.1050年增加高質(zhì)量熱軋薄板350萬(wàn)噸12億元齊大山鐵礦擴(kuò)建工程93.498.342.24年增加鐵精礦300萬(wàn)噸冷軋酸洗連軋改造99.500.96.50年增加冷軋板70萬(wàn)噸三燒改冷料工程96.

30、1097.91.54年生產(chǎn)300萬(wàn)噸冷礦0.34億元三煉鋼RH真空處理改造 98.699.121.1年處理鋼水能力130-160萬(wàn)噸0.4億元二發(fā)電油改煤98.700.53.58每年降低成本1.8億元(煤256元/噸.重油1000元/噸)中薄板坯連鑄連軋1700機(jī)組99.500.1211年增加200萬(wàn)噸熱軋薄板(年能 力260萬(wàn)噸)4億元西大溝污水處理廠98.699.102.05處理能力22萬(wàn)立米/日0.1億元 XX集團(tuán)公司“九五”期間在重大技術(shù)改造項(xiàng)目實(shí)施的同時(shí)，還進(jìn)行了10#高爐的改造、 半連軋卷板機(jī)改造、冷軋全氫罩式爐改造、寬厚板2#加熱爐改造、線材主軋機(jī)改造、煉鐵噴煤粉工藝改造、中板廠

31、整體改造、小型型材廠改造等。到2000年末，將實(shí)現(xiàn)全轉(zhuǎn)爐煉鋼加爐外精煉，連鑄比達(dá)到90%以上，板管比達(dá)到75%以上，主體技術(shù)裝備達(dá)到國(guó)內(nèi)同期先進(jìn)水平。 二、企業(yè)重組方案 （一）企業(yè)體制改革情況沿革簡(jiǎn)述 (1) 1995年開(kāi)始實(shí)施“主輔分離、轉(zhuǎn)機(jī)建制”的總體改革方案，對(duì)集團(tuán)公司所屬的礦山、建設(shè)施工、生活服務(wù)等24個(gè)輔助單位進(jìn)行了第一時(shí)期的內(nèi)部分離改制。分流人員10.9萬(wàn)人，累計(jì)減虧增效51.72億元。 (2)1997年5月對(duì)冷軋廠、線材廠和厚板廠的資產(chǎn)進(jìn)行重組，成立了XX集團(tuán)公司新軋鋼股份有限公司，發(fā)行了8.9億元股和3億元股股票，共籌資26.3億元。新軋鋼股份有限公司于1999年7月收購(gòu)了大型

32、廠。 (3) 在企業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)建制過(guò)程中，從1998年6月 (4) 1995年11月開(kāi)始，依照國(guó)家有關(guān)政策，實(shí)施了規(guī)范化的醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革； 1998年起，對(duì)所屬9個(gè)醫(yī)療單位進(jìn)行了企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改革，取消了事業(yè)費(fèi)補(bǔ)貼，實(shí)行了醫(yī)療保險(xiǎn)基金和社會(huì)創(chuàng)收相結(jié)合的自我生存、自我進(jìn)展的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)制。醫(yī)療單位的深化改革，將隨著國(guó)家醫(yī)療改革政策的出臺(tái)深入進(jìn)行。 (5)依照遼寧省遼政發(fā)19992號(hào)文件，XX集團(tuán)公司現(xiàn)有的31所中小學(xué)，擬分批移交地點(diǎn)治理。1999年已將鞍山地區(qū)的12所中小學(xué)首批移交鞍山市政府。 (6) 于1993年和1998年分不兼并了沈陽(yáng)薄板廠和大連軋鋼廠，兼并資產(chǎn)總額11.7億元，安置職工3,

33、708人。 (7)1996年1月開(kāi)始實(shí)行了職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革和職工住房制度改革，初步建立了比較完整的企業(yè)內(nèi)部職工養(yǎng)老和住房的保障體系。按照公司進(jìn)一步深化改革的要求，將于2000年對(duì)學(xué)校和服務(wù)系統(tǒng)等非經(jīng)營(yíng)單位進(jìn)行主輔分離。使其成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的全資子公司。、本次資產(chǎn)重組的差不多框架依照XX集團(tuán)公司原上報(bào)經(jīng)貿(mào)委的債轉(zhuǎn)股方案，本次實(shí)施債轉(zhuǎn)股的主體為包括齊大山鐵礦在內(nèi)的從采礦到冶煉及軋鋼鋼鐵生產(chǎn)流程的主體廠礦（不含XX集團(tuán)公司持有的上市公司XX集團(tuán)公司新軋鋼股份公司的股權(quán)及其他礦山系統(tǒng)）。要緊資產(chǎn)及單位包括：齊大山鐵礦、燒結(jié)廠、化工廠、煉鐵廠、二煉鋼廠、三煉鋼廠、第一發(fā)電廠、五個(gè)軋鋼廠及能源動(dòng)

34、力、鐵路運(yùn)輸?shù)?1個(gè)主體廠礦。通過(guò)債轉(zhuǎn)股，XX集團(tuán)公司以上述主體資產(chǎn)與中國(guó)華融資產(chǎn)治理公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)治理公司、中國(guó)東方資產(chǎn)治理公司共同組建新的有限責(zé)任公司（暫定名為鞍山新鋼鐵有限責(zé)任公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)新鋼鐵。）。中國(guó)華融資產(chǎn)治理公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)治理公司、中國(guó)東方資產(chǎn)治理公司將其所持有的XX集團(tuán)公司的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán),原XX集團(tuán)公司集團(tuán)公司接著存續(xù).同時(shí)，按照“精干主體，剝離輔助”的原則，將與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)聯(lián)系不緊密和處于服務(wù)職能的部分予以剝離，資產(chǎn)重組后，重組的新鋼鐵公司1999年末資產(chǎn)總額318.47億元（未扣除清產(chǎn)核資損失19.19億元）。附：為更好的配合本次債轉(zhuǎn)股工作的進(jìn)行，XX集團(tuán)公司集團(tuán)予以

35、高度重視，以鋼政辦發(fā)199991號(hào)文關(guān)于XX集團(tuán)公司一九九九年度財(cái)務(wù)決算工作有關(guān)問(wèn)題的通知認(rèn)真下達(dá)了清產(chǎn)核資的通知，鞍山華惠會(huì)計(jì)師事務(wù)因此華惠所（審）字第117號(hào)審計(jì)報(bào)告對(duì)XX集團(tuán)公司的清產(chǎn)核資工作結(jié)果進(jìn)行了確認(rèn)（見(jiàn)后附文件）。 本次資產(chǎn)重組的原則1、依照債權(quán)-資產(chǎn)-股權(quán)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，確定資產(chǎn)重組的范圍。 2、貫徹“精干主體，剝離輔助”的債轉(zhuǎn)股政策，將XX集團(tuán)公司集團(tuán)公司所屬的醫(yī)療、教育、行政后勤等輔助性單位和與鋼鐵生產(chǎn)工藝流程無(wú)關(guān)聯(lián)的經(jīng)營(yíng)單位予以剝離，不進(jìn)入新鋼鐵公司；對(duì)XX集團(tuán)公司原已剝離的全資子公司及控股公司不參與本次資產(chǎn)重組，為新公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度制造基礎(chǔ)和前提條件。3、執(zhí)行資產(chǎn)治理公

36、司“時(shí)期性持股”的原則，在資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上有利于資產(chǎn)治理公司的股權(quán)退出。4、制定重組方案時(shí)，有利于XX集團(tuán)公司、新公司享受?chē)?guó)家給予國(guó)有企業(yè)的優(yōu)惠政策。進(jìn)入新鋼鐵公司資產(chǎn)表五進(jìn)入新鋼鐵公司資產(chǎn)明細(xì)表 單位:萬(wàn)元序號(hào) 項(xiàng)目單位要緊產(chǎn)品年生產(chǎn)能力資產(chǎn)總額土地價(jià)值固定資產(chǎn)在建工程長(zhǎng)期投資閑置資產(chǎn)價(jià)值資產(chǎn)負(fù)債率12345678910111燒結(jié)廠燒結(jié)球團(tuán)1350萬(wàn)噸128,79816,65983,8001,53239.572化工廠化工產(chǎn)品480萬(wàn)噸59,54113,57627,3906,4803070.253煉鐵廠生 鐵900萬(wàn)噸129,4513,81091,4701,949438229.294二煉鋼廠鋼錠

37、、鋼坯80萬(wàn)錠170萬(wàn)坯902081,71848,8923662018.065三煉鋼廠鋼 坯400萬(wàn)噸157,8731,629103,414434.286一發(fā)電廠電、風(fēng)、熱電：6億 千瓦時(shí)風(fēng)：160億立熱：2000萬(wàn)吉焦55,28710,63646,811902,27917.987供電廠轉(zhuǎn) 供 電35.8億千瓦時(shí)34,4171,63218,3184,12948.718氧氣廠氧氣空氣氧氣：157億空氣：14.23億立24,9082,31322,1322012.279燃?xì)鈴S燃?xì)?、重油高爐氣:157億焦?fàn)t氣:20億立30,4252,27421,9921,64219530.8810給水廠供 水9500

38、00千噸64,71019,60630,59725,4812475.4611計(jì)量廠計(jì)量檢測(cè)4,8814291,470808481.6012冶金運(yùn)輸廠鐵路運(yùn)輸9.8億噸公里17,1246,43112,36466543.6513中型廠輕軌中型材45萬(wàn)噸58,5946715,7379390.6914小型型材廠圓、螺、角鋼40萬(wàn)噸77,6021,94615,829126267,02383.1415無(wú)縫廠熱扎冷拔管35萬(wàn)噸51,7132,81613,4777,176152,05481.4716中板廠中 厚 板50萬(wàn)噸54,4128268,5392,92633 585.4417熱扎帶鋼廠熱 扎 板350萬(wàn)噸

39、646,5174,093400,8241,7902223,31385.4118鋼材加工中心廢 鋼 鐵180萬(wàn)噸49,1735,1646,824219 19 96.3219質(zhì)檢中心質(zhì)量檢查1989960.6120設(shè)備處設(shè)備采購(gòu)55,2185,0957,60010,89067 3494.9921供銷(xiāo)治理部供應(yīng)銷(xiāo)售543,517100.0022齊大山鐵礦石1700萬(wàn)噸鐵礦石300萬(wàn)噸鐵精礦527830471442463792967.9823新鋼鐵本部治理機(jī)關(guān)3222655428271.78合計(jì)31846621060381392236 1196086751615473.33（四）XX集團(tuán)公司剝離的資產(chǎn)

40、及權(quán)屬 按“精干主體、剝離輔助”的資產(chǎn)重組原則將XX集團(tuán)公司所屬的行政后勤、教育、醫(yī)療單位等輔助性及與主導(dǎo)產(chǎn)品的工藝流程無(wú)關(guān)聯(lián)的經(jīng)營(yíng)單位予以剝離，不進(jìn)入新公司。共剝離資產(chǎn)2,360,041萬(wàn)元。 具體情況見(jiàn)下表六: XX集團(tuán)公司剝離的資產(chǎn)明細(xì)表 單位：萬(wàn)元序號(hào)單 位經(jīng)營(yíng)范圍職 能資產(chǎn)總額分立時(shí)刻控股比例1礦山公司鐵礦采選693,12998.6.1100%2機(jī)械制造公司機(jī)械制造112,85998.6.1100%3沈陽(yáng)薄板廠鋼材軋制 54,25098.6.1100%4弓長(zhǎng)嶺礦山公司鐵礦采選191,90399.1.1100%5修建公司建筑施工36,12499.1.1100%6汽車(chē)公司汽車(chē)運(yùn)輸14,0

41、1599.1.1100%7電氣制造公司電氣制造10,13399.1.1100%8耐火公司耐火材料40,47699.1.1100%9水 泥 廠水 泥13,49299.1.1100%10鋼 繩 廠鋼材軋制25,40599.1.1100%11鑄 管 廠鑄 鐵 管11,76299.1.1100%12自動(dòng)化公司工業(yè)自動(dòng)化11,75999.1.1100%13建設(shè)公司建筑施工83,21399.6.1100%14房產(chǎn)建設(shè)公司建筑施工59,98999.6.1100%15房產(chǎn)物業(yè)公司物業(yè)治理16,12399.6.1100%16機(jī)械化裝卸公司鐵路裝卸4,18099.6.1100%17鐵路修建公司鐵路修建3,6399

42、9.6.1100%18鐵路設(shè)備修建公司設(shè)備檢修4,11999.6.1100%19廠容綠化筑路公司廠容綠化1,58299.6.1100%20接待服務(wù)公司接待服務(wù)4,93099.6.1100%21生活服務(wù)公司生活服務(wù)11,05999.6.1100%22實(shí)業(yè)公司第三產(chǎn)業(yè)80,89699.6.1100%23大連辦事處接待服務(wù)3,73499.6.1100%24上海辦事處接待服務(wù)1,58399.6.1100%25新軋鋼股份公司鋼材軋制712,00797.5.852.57%26財(cái)務(wù)公司融 資87,90598.4.1888.98%27鐵東醫(yī)院醫(yī) 療10,53028鐵西醫(yī)院醫(yī) 療8,74629立山醫(yī)院 醫(yī) 療8

43、,01130長(zhǎng)甸醫(yī)院醫(yī) 療4,19031曙光醫(yī)院醫(yī) 療10,28332千療醫(yī)院醫(yī) 療7,33333勞 研 所醫(yī) 療1,50134防 疫 站衛(wèi)生防疫45035中心血站醫(yī) 療60536職工大學(xué)教育培訓(xùn)3,75337工業(yè)學(xué)校教育培訓(xùn)6,51338黨 干 校教育培訓(xùn)3,00339保 衛(wèi) 部治安保衛(wèi)1,19040安檢中心安全檢測(cè)19441文體中心企業(yè)文化2,88642人防公司人防工程587合計(jì)2,360,041 資產(chǎn)重組并設(shè)立新公司后,XX集團(tuán)公司仍保留法人地位。新公司是其參股單位，未進(jìn)入新公司的單位資產(chǎn)或法人財(cái)產(chǎn)維持原有產(chǎn)權(quán)關(guān)系，其資產(chǎn)或權(quán)益的所有權(quán)和治理權(quán)不因新公司的設(shè)立而改變。（五）債務(wù)重組銀行債

44、務(wù)。 依照以上資產(chǎn)重組，截止1999年末，資產(chǎn)重組范圍內(nèi)XX集團(tuán)公司借款總額為1，579，606萬(wàn)元，除債轉(zhuǎn)股72.12億元外，工行、建行、中行的債務(wù)由新公司承擔(dān)。注：本次債務(wù)重組與資產(chǎn)并非一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，而是按照總體效益原則將相關(guān)債務(wù)額度重組進(jìn)入新公司。銀行債務(wù)重組 重組進(jìn)入新鋼鐵公司負(fù)債總額2257655萬(wàn)元，其中銀行借款總額1，579，606萬(wàn)元，占負(fù)債總額的70%。分布情況明細(xì)見(jiàn)表七 單位：萬(wàn)元 序 號(hào) 項(xiàng) 目 單 位銀 行 借 款 總 額1燒結(jié)廠34,0002化工廠15,8793煉鐵廠24,1864二煉鋼廠37,5005三煉鋼廠29,0006一發(fā)電廠5,0407供電廠8氧氣廠1,500

45、9燃?xì)鈴S10給水廠10,25411計(jì)量廠49012冶金運(yùn)輸廠13中型廠51,00014小型型材廠60,00015無(wú)縫廠26,65016中板廠41,75117熱扎帶鋼廠544,98818鋼材加工中心31,17619質(zhì)檢中心20設(shè)備處3,71121供銷(xiāo)治理部22齊大山267、81023新鋼鐵本部394，67122合 計(jì)1，579，606其中：工行180，905萬(wàn)元，開(kāi)行85，000萬(wàn)元，中行88，650萬(wàn)元，建行148，214萬(wàn)元，其他銀行76，837萬(wàn)元，銀行借款中不包括利息。非銀行債務(wù)重組 到1999末， 重組進(jìn)入新鋼鐵公司非銀行債務(wù)總計(jì)678，049萬(wàn)元，見(jiàn)下表八 單位：萬(wàn)元序 號(hào) 項(xiàng) 目單

46、 位非 銀 行 負(fù) 債1燒結(jié)廠10,3722化工廠16,4133煉鐵廠12,6124二煉鋼廠5,0265三煉鋼廠24,5596一發(fā)電廠2,9887供電廠15,9688氧氣廠12,7129燃?xì)鈴S8,69410給水廠23,78311計(jì)量廠3,14312冶金運(yùn)輸廠4,66813中型廠1,53214小型型材廠2,89915無(wú)縫廠13,18416中板廠4,03417熱扎帶鋼廠3,70118鋼材加工中心11,21419質(zhì)檢中心12020設(shè)備處43,90121供銷(xiāo)治理部543,51722齊大山87、79623新鋼鐵本部-163，347合 計(jì)678、049或有負(fù)債截止1999年12月31日，XX集團(tuán)公司對(duì)外提

47、供擔(dān)保11筆，金額債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)明細(xì)表九XX集團(tuán)公司債轉(zhuǎn)股額度明細(xì)表單位:萬(wàn)元借款銀行原方案金額簽訂框架經(jīng)貿(mào)委已落實(shí)技改短貸長(zhǎng)用逾期合計(jì)協(xié)議金額批準(zhǔn)金額金額華融（工行）215,885219,764216,050651,699500,000600,000500,000信達(dá)（建行）33,64035,29068,93034,64034,64054,640東方（中行）89,3715,00094,37174,88074,88074,880開(kāi)發(fā)銀行85,00085,00075,92575,92591,700合計(jì)423,896260,054216,050900,000685,445785,445721,220表

48、十資產(chǎn)重組前后情況對(duì)比表 單位：億元項(xiàng) 目XX集團(tuán)公司集團(tuán)公司剝離、轉(zhuǎn)制部分剝離后轉(zhuǎn)股后總資產(chǎn)601.45282.98318.47299.28總負(fù)債 311.2085.43225.77153.65所有者權(quán)益264.60171.9 92.70145.63資產(chǎn)負(fù)債率（%）62.84%30.18%70.89%51.34%注1：XX集團(tuán)公司集團(tuán)公司進(jìn)入新鋼鐵的總資產(chǎn)中含國(guó)有劃撥土地10.60億元，上表在計(jì)算轉(zhuǎn)股后總資產(chǎn)時(shí)未將土地扣除,XX集團(tuán)公司打算以其他資產(chǎn)予以補(bǔ)足。注2：XX集團(tuán)公司集團(tuán)公司進(jìn)入新鋼鐵的總資產(chǎn)中尚有19.19億元的掛帳潛虧(詳見(jiàn)后附鞍山華惠會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告),在上表轉(zhuǎn)股后總資產(chǎn)

49、中予以扣除.扣除后新鋼鐵總資產(chǎn)299.28億元,所有者權(quán)益145.63億元.有關(guān)XX集團(tuán)公司集團(tuán)打算以其他資產(chǎn)予以補(bǔ)足出資資產(chǎn)及掛帳潛虧是否扣除,取決于雙方托付人的協(xié)商,我們基于客觀反映的角度,在本顧問(wèn)報(bào)告中所采納的數(shù)據(jù),均按照XX集團(tuán)公司集團(tuán)已補(bǔ)足出資資產(chǎn)及掛帳潛虧差不多扣除來(lái)計(jì)算。（四）新鋼鐵公司股權(quán)結(jié)構(gòu)依照以上資產(chǎn)及債務(wù)重組的初步方案華融、信達(dá)、東方公司實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股后，新鋼鐵的總資產(chǎn)為299.28億元，負(fù)債總額為153.63億元，資產(chǎn)負(fù)債率為48.24 %，其股本結(jié)構(gòu)為：表十一新鋼鐵公司股權(quán)結(jié)構(gòu)表出 資 額持股比率%華 融500,000萬(wàn)元34.33%信 達(dá)146,340萬(wàn)元10.05%東

50、 方74,880萬(wàn)元5.14%鞍 鋼735,101萬(wàn)元50.48%合 計(jì)1,456,321萬(wàn)元= Sum(ABOVE) 100%(五)關(guān)于齊大山鐵礦問(wèn)題的專(zhuān)題討論本次資產(chǎn)重組的核心問(wèn)題之一是關(guān)于齊大山鐵礦是否應(yīng)當(dāng)納入新鋼鐵公司，作為工作進(jìn)程的客觀記錄及對(duì)雙方托付人意見(jiàn)的尊重,我們將華融資產(chǎn)治理公司對(duì)齊大山鐵礦提出兩個(gè)處置方案及XX集團(tuán)公司集團(tuán)的意見(jiàn)表述如下,此表述僅代表雙方托付人意見(jiàn):A、華融資產(chǎn)治理公司建議 、關(guān)于齊大山鐵礦單獨(dú)確立重組原則,目的為: 1、進(jìn)行重組后，有利于原XX集團(tuán)公司下屬齊大山礦（以下簡(jiǎn)稱(chēng)齊大山礦）成為獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，能夠進(jìn)一步明確其經(jīng)營(yíng)核算責(zé)任，如實(shí)反映其

51、經(jīng)營(yíng)損益情況； 2、有利于進(jìn)一步明確并加強(qiáng)受托治理人（XX集團(tuán)公司）的經(jīng)營(yíng)治理職責(zé)； 3、若齊大山礦成為獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，可向稅務(wù)部門(mén)進(jìn)一步爭(zhēng)取資源稅收方面的優(yōu)惠政策，從而降低企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)盈利水平。 、齊大山礦現(xiàn)時(shí)期情況簡(jiǎn)介截止1999年末，齊大山礦有在職職工3163人，離退休職工1296人；資產(chǎn)總額為527830萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)424637萬(wàn)元，土地使用權(quán)4714萬(wàn)元；負(fù)債總額為355606萬(wàn)元，其中銀行借款267810萬(wàn)元；凈資產(chǎn)172224萬(wàn)元；資產(chǎn)負(fù)債率為67.98%。、方案A:提議將齊大山鐵礦單獨(dú)進(jìn)行重組，提議如下：依照齊大山礦的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，擬對(duì)其獨(dú)立

52、進(jìn)行資產(chǎn)債務(wù)重組，通過(guò)債轉(zhuǎn)股改制為有限責(zé)任公司：1、資產(chǎn)重組 成立有限責(zé)任公司后，齊大山礦進(jìn)入有限責(zé)任公司的資產(chǎn)總額為527830萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)424637萬(wàn)元，土地使用權(quán)4714萬(wàn)元，其他資產(chǎn)98479萬(wàn)元。 2、負(fù)債重組1）、齊大山礦原負(fù)債情況截止1999年末齊大山礦負(fù)債總額為355606萬(wàn)元，其中銀行借款267810萬(wàn)元，其他負(fù)債87796萬(wàn)元。2）、成立有限責(zé)任公司后，齊大山礦負(fù)債情況負(fù)債總額由原先的355606萬(wàn)元減至154386萬(wàn)元，其中銀行借款為66590萬(wàn)元，其他負(fù)債為87796萬(wàn)元。 3、有限責(zé)任公司的股本結(jié)構(gòu)：成立有限責(zé)任公司后，齊大山礦的凈資產(chǎn)由原先172224萬(wàn)元增

53、至373444萬(wàn)元，其中XX集團(tuán)公司172224萬(wàn)元，占總額的46.11%；信達(dá)資產(chǎn)治理公司擁有股份34640萬(wàn)元，占總額的9.28%；東方資產(chǎn)治理公司擁有股份74880萬(wàn)元，占總額的20.05%；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行擁有股份91700萬(wàn)元，總額的24.56%。 注:開(kāi)行債權(quán)91700萬(wàn)元并入信達(dá),如此信達(dá)持股合計(jì)126340萬(wàn)元,占總額的33.84%.、方案B:提議在設(shè)立新鋼鐵公司時(shí)，XX集團(tuán)公司將包括齊大山鐵礦在內(nèi)的資產(chǎn)投入新公司，但在進(jìn)行債轉(zhuǎn)股時(shí)，對(duì)信達(dá)、開(kāi)行及東方的持有的與齊大山礦直接相關(guān)的債權(quán)暫不轉(zhuǎn)股，待新鋼鐵公司成立后，新鋼鐵以上述齊大山礦凈資產(chǎn)作為出資，信達(dá)、開(kāi)行及東方以其持有的與齊大山

54、礦直接相關(guān)的債權(quán)作為出資，將齊大山礦改制為有限責(zé)任公司：1、資產(chǎn)重組 成立有限責(zé)任公司后，齊大山礦進(jìn)入有限責(zé)任公司的資產(chǎn)總額為527830萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)424637萬(wàn)元，土地使用權(quán)4714萬(wàn)元，其他資產(chǎn)98479萬(wàn)元。 2、負(fù)債重組1）、齊大山礦原負(fù)債情況截止1999年末齊大山礦負(fù)債總額為355606萬(wàn)元，其中銀行借款267810萬(wàn)元，其他負(fù)債87796萬(wàn)元。2）、成立有限責(zé)任公司后，齊大山礦負(fù)債情況負(fù)債總額由原先的355606萬(wàn)元減至154386萬(wàn)元，其中銀行借款為66590萬(wàn)元，其他負(fù)債為87796萬(wàn)元。3、有限責(zé)任公司的股本結(jié)構(gòu)：成立有限責(zé)任公司后，齊大山礦的凈資產(chǎn)由原先172224

55、萬(wàn)元增至373444萬(wàn)元，其中新鋼鐵公司172224萬(wàn)元，占總額的46.11%；信達(dá)資產(chǎn)治理公司擁有股份34640萬(wàn)元，占總額的9.28%；東方資產(chǎn)治理公司擁有股份74880萬(wàn)元，占總額的20.05%；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行擁有股份91700萬(wàn)元，總額的24.56%。 注:開(kāi)行債權(quán)91700萬(wàn)元并入信達(dá),如此信達(dá)持股合計(jì)126340萬(wàn)元,占總額的33.84%. 方案A和方案B的區(qū)不要緊是齊大山有限公司的持股人不同,另外新鋼鐵公司的股本總額及股東持股比例也不相同。XX集團(tuán)公司集團(tuán)的意見(jiàn)關(guān)于華融資產(chǎn)治理公司的方案提議，XX集團(tuán)公司集團(tuán)堅(jiān)決持否定意見(jiàn)，理由為： 齊大山鐵礦擴(kuò)建工程是國(guó)家“八五”期間的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)

56、目。該項(xiàng)目建設(shè)不僅充分利用了我國(guó)豐富的礦產(chǎn)資源，而且客觀上平抑了進(jìn)口礦石價(jià)格，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略意義。 齊大山工程總投資額為42.24億元，其中：外匯貸款1.9億美元，折人民幣15.77億元；國(guó)內(nèi)貸款10億元；礦山開(kāi)發(fā)費(fèi)0.6億元；企業(yè)自籌15.87億元。1998年末，借款本息余額30.1億元，其中：借款本金26.4億元，利息3.7億元。齊大山項(xiàng)目是在國(guó)家沒(méi)有資本金投入的條件下建成的。該工程項(xiàng)目在建設(shè)期間由于資金問(wèn)題停緩建一年。當(dāng)時(shí)XX集團(tuán)公司向國(guó)家懇切提出項(xiàng)目停建的意見(jiàn)。國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)明確指示：XX集團(tuán)公司要從國(guó)家開(kāi)發(fā)礦山的全局利益動(dòng)身，克服一切困難搞好齊大山建設(shè)。 齊大山項(xiàng)目投產(chǎn)后，由于利息支出大和

57、新增礦山資源稅等緣故， 出現(xiàn)嚴(yán)峻虧損。每年虧損掛帳4.6億元。齊大山問(wèn)題得到國(guó)務(wù)院和中央領(lǐng)導(dǎo)的高度重視，并同意增加債轉(zhuǎn)股額度解決齊大山問(wèn)題。因此，齊大山問(wèn)題是XX集團(tuán)公司本次債轉(zhuǎn)股工作中心急需解決的問(wèn)題，次問(wèn)題不解決，本次債轉(zhuǎn)股工作對(duì)XX集團(tuán)公司將失去其原有的意義。我們認(rèn)為，關(guān)于齊大山鐵礦目前虧損掛帳45,986萬(wàn)元，其形成緣故屬政策性虧損掛帳，是國(guó)家為平抑進(jìn)口礦石價(jià)格，實(shí)施國(guó)有礦山開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略形成的，而非企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果。由于項(xiàng)目投資額巨大，項(xiàng)目總投資42.24億元,完全依靠企業(yè)自籌資金解決，從而形成沉重的債務(wù)包袱；建設(shè)周期長(zhǎng)，自1993年1998年歷時(shí)六年,且初期投產(chǎn)后尚未形成規(guī)模效益以及新

58、增礦山資源稅和物價(jià)上漲等多方面因素，造成自采礦石成本較高所致。但另一方面，我們認(rèn)為，必須正確認(rèn)識(shí)到齊大山鐵礦對(duì)全國(guó)冶金行業(yè)的進(jìn)展的極端重要性,應(yīng)當(dāng)以戰(zhàn)略的、進(jìn)展的意識(shí)來(lái)看待著一問(wèn)題。齊大山鐵礦自身的礦藏可開(kāi)采時(shí)刻長(zhǎng)、采掘設(shè)備先進(jìn)、規(guī)模效益的優(yōu)勢(shì)正在成熟，且國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格正在趨于上漲，就XX集團(tuán)公司作為國(guó)有特大型鋼鐵企業(yè)的專(zhuān)門(mén)地位及全國(guó)冶金行業(yè)的進(jìn)展特不是中國(guó)加入WTO后將與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)這一巨大的格局轉(zhuǎn)變而言，平衡重于臨時(shí)的優(yōu)越，齊大山鐵礦對(duì)XX集團(tuán)公司以后長(zhǎng)足地進(jìn)展的支撐所帶來(lái)得潛在效益將遠(yuǎn)非目前的虧損所能衡量。因此，決不能將其視為不良資產(chǎn)，資產(chǎn)治理公司股權(quán)退出將歷時(shí)九年，應(yīng)立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)

59、的戰(zhàn)略考慮，將其納入新鋼鐵公司將更有利于企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力與以后盈利水平。結(jié)論：此問(wèn)題經(jīng)雙方托付人友好協(xié)商，最終一致同意將齊大山鐵礦納入本次資產(chǎn)重組的范圍，構(gòu)成XX集團(tuán)公司集團(tuán)對(duì)新鋼鐵公司出資資產(chǎn)的一部分。 （六）、新鋼鐵公司關(guān)聯(lián)交易 、物資及電力供應(yīng)協(xié)議 新鋼鐵公司與礦業(yè)公司簽訂了礦石、設(shè)備、備件等物資供應(yīng)和電力供應(yīng)協(xié)議。協(xié)議明確了供應(yīng)物資的種類(lèi)、質(zhì)量要求、供電方式、雙方的責(zé)任與權(quán)利、費(fèi)用結(jié)算方式等內(nèi)容。 、產(chǎn)品銷(xiāo)售、進(jìn)出口代理和物資倉(cāng)儲(chǔ)保管協(xié)議 新鋼鐵公司與XX集團(tuán)公司國(guó)際貿(mào)易公司簽訂了鋼鐵產(chǎn)品銷(xiāo)售、進(jìn)出口貿(mào)易代理和物資倉(cāng)儲(chǔ)保管協(xié)議。協(xié)議明確了新鋼鐵公司除自行銷(xiāo)售鋼鐵產(chǎn)品以外，可托付國(guó)貿(mào)公

60、司實(shí)行買(mǎi)斷式銷(xiāo)售；新鋼鐵公司的進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易托付國(guó)貿(mào)公司總代理，規(guī)定了代理費(fèi)用的比例、結(jié)算及索賠方式等；新鋼鐵公司的原、燃材料托付國(guó)貿(mào)公司倉(cāng)儲(chǔ)保管，明確了保管方式、保管期限、驗(yàn)收方法、費(fèi)用結(jié)算等內(nèi)容。 、鐵路運(yùn)輸協(xié)議 新鋼鐵公司與XX集團(tuán)公司鐵路運(yùn)輸公司簽訂了鐵路運(yùn)輸協(xié)議。協(xié)議規(guī)定了運(yùn)輸組織方式、運(yùn)輸打算內(nèi)容、調(diào)度指揮要求、運(yùn)費(fèi)結(jié)算等內(nèi)容。 、設(shè)備維護(hù)檢修協(xié)議 新鋼鐵公司與XX集團(tuán)公司設(shè)備檢修協(xié)力中心簽訂了設(shè)備維護(hù)檢修協(xié)議。協(xié)議規(guī)定了新鋼鐵公司所屬單位的設(shè)備日修、定修、搶修托付設(shè)備檢修協(xié)力中心負(fù)責(zé)；明確了設(shè)備包保區(qū)域、包保任務(wù)、雙方的責(zé)任與權(quán)利、包保設(shè)備技術(shù)指標(biāo)、檢修質(zhì)量要求、考核方式、費(fèi)