公司美的財務(wù)報表及管理知識分析

1、40/40目錄 TOC o 1-2 u 1公司差不多情況 PAGEREF _Toc355872593 h 21.1公司簡介 PAGEREF _Toc355872594 h 21.2公司業(yè)務(wù)介紹 PAGEREF _Toc355872595 h 22要緊財務(wù)數(shù)據(jù)分析 PAGEREF _Toc355872596 h 32.1盈利能力分析 PAGEREF _Toc355872597 h 32.2償債能力分析 PAGEREF _Toc355872598 h 52.3營運能力分析 PAGEREF _Toc355872599 h 72.4進展能力分析 PAGEREF _Toc355872600 h 93會計

2、報表水平及結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc355872601 h 103.1會計報表水平分析 PAGEREF _Toc355872602 h 103.2會計報表結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc355872603 h 174經(jīng)濟附加值分析 PAGEREF _Toc355872604 h 254.1經(jīng)濟附加值計算 PAGEREF _Toc355872605 h 254.2經(jīng)濟附加值分析 PAGEREF _Toc355872606 h 275問題與對策 PAGEREF _Toc355872607 h 296總結(jié) PAGEREF _Toc355872608 h 29公司差不多情況公司簡介公司法定中

3、文名稱：廣東美的電器股份有限公司縮寫：美的電器股票代碼：000527發(fā)行日期：1993-10-06上市日期：1993-11-12所屬行業(yè)：日用電器制造業(yè)法人代表：方洪波公司董事會秘書：李德飛公司地址：廣東省佛山市順德區(qū)美的大廈6號郵政編碼：528311公司電話0757-26334559公司傳真子郵箱： HYPERLINK mailto:dms dms公司網(wǎng)址： HYPERLINK 公司業(yè)務(wù)介紹經(jīng)營范圍：家用電器、電視、通訊設(shè)備及其零配件的生產(chǎn)、制造與銷售，上述產(chǎn)品的技術(shù)咨詢服務(wù)，自制磨具、設(shè)備，酒店治理。銷售電子產(chǎn)品，百貨；本企業(yè)及成

4、員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口、生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機械設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進口。要緊產(chǎn)品：空調(diào)器系列，電風(fēng)扇系列，高檔電飯煲系列、微波爐系列、電暖氣等小家電系列和空調(diào)電機、壓縮機系列。公司介紹：公司自1982年起生產(chǎn)風(fēng)扇，1989年起生產(chǎn)空調(diào)器，90年代初成為國內(nèi)規(guī)模最大的空調(diào)器，風(fēng)扇產(chǎn)量和銷售額居全國第三，風(fēng)扇的產(chǎn)量、銷售額和出口創(chuàng)匯居全國第二，公司已進展成為一家以家電制造為主，多元話經(jīng)營的大型企業(yè)集團。美的空調(diào)先后獲得“全國信譽調(diào)查”第一名、“國產(chǎn)十大品牌空調(diào)”第一名。要緊財務(wù)數(shù)據(jù)分析盈利能力分析（1）杜邦分析的凈資產(chǎn)收益率指標凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額 表

5、2.1美的公司2010-2012年凈資產(chǎn)收益率計算表項目2010年2011年2012年凈利潤（千元）1,001,891.932,046,279.172,319,529.15股東權(quán)益平均總額（千元）6,997,920.9310,398,147.2113,793,668.46凈資產(chǎn)收益率（%）14.32%19.68%16.82%由上表可知，美的電器2011年的凈資產(chǎn)收益率由一點提高，由2010年的14.32%增加到2011年的19.68%，緣故是凈利潤雖大幅提高然而所有者權(quán)益也大幅提高，因此增加的百分比幅度較小。到2012年凈資產(chǎn)收益率由小幅下降為16.82%，但與2010年相比依舊有所增加，20

6、12年的凈資產(chǎn)收益率與2011年比有所下降的緣故要緊是凈利潤增加的幅度小于所有者權(quán)益增加的幅度。圖2.1三大公司2012年凈資產(chǎn)收益率對比圖結(jié)合2012年格力和海爾的凈資產(chǎn)收益率分不為24.29%和33.59%，從圖中能夠看出比美的的高，講明美的沒有海爾和格力股東投資的收益水平高，獲利能力強。（2）杜邦分析的資產(chǎn)凈利率指標表2.2美的公司2010-2012年資產(chǎn)凈利率計算表項目2010年2011年2012年凈利潤（千元）1,001,891.932,046,279.172,319,529.15資產(chǎn)平均總額（千元）17,777,429.6820,556,084.7924,027,792.92資產(chǎn)凈

7、利率（%）5.64%9.95%9.65%由以上計算能夠看出，美的電器2010年到2012年資產(chǎn)凈利率在2011年有所上升，在2012年有所下降，但下降的幅度小于上升的幅度。2011年比2010年上升了4.31%，要緊是凈利潤大幅度提升造成的圖2.2三大公司2012年資產(chǎn)凈利率對比圖 2012年格力和海爾的資產(chǎn)凈利率分不為5.50%和9.75%，相比之下海爾居于首位，美的專門接近海爾同時高于格力，講明美的的資產(chǎn)利用效果較好，但可再增強經(jīng)營治理水平，提高資產(chǎn)凈利率。（3）杜邦分析的銷售凈利率指標表2.3美的公司2010-2012年銷售凈利率計算表項目2010年2011年2012年凈利潤（千元）1,

8、001,891.932,046,279.172,319,529.15營業(yè)收入凈額（千元）10,765,861.013,705,700.99635,453.47銷售凈利率（%）9.3155.22365.02由以上計算可知，美的電器2010年到2012年期間，銷售凈利率有專門大的提高，尤其是2012年的銷售凈利率更是加速提升，要緊是2012年的營業(yè)收入凈額大幅下降導(dǎo)致（4）銷售毛利率表2.4美的公司2010-2012年銷售凈利率計算表項目2010年2011年2012年銷售毛利（千元）1,092,579.972,136,063.902,368,209.31營業(yè)收入凈額（千元）10,765,861.0

9、13,705,700.99635,453.47銷售毛利率（%）10.1557.64372.68由以上計算可知，美的2010-2012年期間，銷售毛利率大幅上升，銷售毛利在2010-2012年這三年期間穩(wěn)步增長，其中2011年相比2010年增長較快，而導(dǎo)致2012年銷售毛利率為372.68%的要緊緣故也是因為2012年的營業(yè)收入凈額大幅下降導(dǎo)致。償債能力分析2.2.1短期償債能力（1）流淌比率表2.5美的公司2010-2012年流淌比率計算表項目2010年2011年2012年流淌資產(chǎn)（千元）8,595,719.8810,380,570.7311,116,165.40流淌負債（千元）10,135,

10、161.5110,175,702.5710,292,546.36流淌比率0.851.021.08有以上計算可知，美的在2010-2012年的流淌比率有所上升，2011年流淌資產(chǎn)大幅增加導(dǎo)致流淌比率增加專門大，較上年的短期償債能力提高了，沒有流淌負債的流淌資產(chǎn)保障程度提高，公司短期償債能力較強。圖2.3三大公司2012年流淌比率對比圖格力海爾在2012年時的流淌比率分不為1.07和1.26，美的的流淌比率低于海爾略高于格力，講明海爾的短期償債能力和企業(yè)財務(wù)狀況好于美的。（2）速動比率表2.6美的公司2010-2012年速動比率計算表項目2010年2011年2012年流淌資產(chǎn)（千元）8,595,7

11、19.8810,380,570.7311,116,165.40存貨（千元）854,437.0369,382.190.00速動資產(chǎn)（千元）7,741,282.8510,311,188.5411,116,165.40流淌負債（千元）10,135,161.5110,175,702.5710,292,546.36速動比率0.761.011.08由以上計算能夠看出，2011年美的速動比率為1.01，比2010年的0.76大有提高，同時大于1,2012年又在2011年的基礎(chǔ)上有所小幅增漲。兩次的增長差不多上因為存貨的減少導(dǎo)致的。2012年結(jié)合同行業(yè)比較，格力和海爾的速動比率分不為0.93和1.04，美的居

12、于第一，總體保持上升的趨勢，償債能力有一定保證。2.2.2長期償債能力（1）資產(chǎn)負債率表2.7美的公司2010-2012年資產(chǎn)負債率計算表項目2010年2011年2012年負債總額（千元）10,140,172.5810,175,702.5710,292,546.36資產(chǎn)總額（千元）17,542,045.2623,570,124.3124,485,461.53資產(chǎn)負債率（%）57.8043.1742.04由上表可知，美的2010-2012年的資產(chǎn)負債率由57.80%下降到42.04%，總體上講美的的長期償債能力有所提高，而2012年的資產(chǎn)負債率為42.04與2011年的43.17%相比，比率變動

13、不大，公司保持了以往的資產(chǎn)負債率，負債的物質(zhì)保證程度較高，財務(wù)風(fēng)險較低，但不利于公司利用財務(wù)杠桿提高股東權(quán)益酬勞率。圖2.4三大公司2012年資產(chǎn)負債率對比圖2012年海爾和格力的資產(chǎn)負債率分不為68.95%和76.45%，都明顯高于美的，講明美的的償債能力明顯強于海爾和格力。（2）股東權(quán)益比率表2.8美的公司2010-2012年股東權(quán)益比率計算表項目2010年2011年2012年股東權(quán)益總額（千元）7,401,872.6813,394,421.7414,192,915.17資產(chǎn)總額（千元）17,542,045.2623,570,124.3124,485,461.53股東權(quán)益比率（%）42.2

14、056.8357.96 由上表可知，美的2010-2012年的股東權(quán)益比率有所上升，由2010年的42.20%到2012年的57.96%，總體上講明企業(yè)長期財務(wù)狀有所好轉(zhuǎn)。結(jié)合2012年海爾和格力的股東權(quán)益比率分不為31.04%和23.55%，相比之下，美的的股東權(quán)益比率居于第一，講明美的長期償債能力好于海爾和格力，資本結(jié)構(gòu)比較優(yōu)化和債務(wù)資本比例安排比較合理。（3）權(quán)益乘數(shù)表2.9美的公司2010-2012年權(quán)益乘數(shù)計算表項目2010年2011年2012年資產(chǎn)總額（千元）7,401,872.6813,394,421.7414,192,915.17股東權(quán)益總額（千元）17,542,045.262

15、3,570,124.3124,485,461.53權(quán)益乘數(shù)2.371.761.73 由上表能夠看出，美的2010-2012年的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)一個下降的趨勢，有2010年的2.37下降到2011年的1.76，到2012年小幅下降到1.73，總體上講明企業(yè)的長期財務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)。2012年海爾和格力的權(quán)益乘數(shù)分不為4.60和4.24，比美的高出專門多，講明美的的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)狀況較好于海爾和格力。營運能力分析（1）杜邦分析的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標表2.10美的公司2010-2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目2010年2011年2012年銷售收入（千元）10,765,861.013,705,700.99

16、635,453.47資產(chǎn)平均總額（千元）17,777,429.6820,556,084.7924,027,792.92總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.610.180.03依照上表可知，美的的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在減慢，由2010年的0.61次下降到2012年的0.03次，講明美的資產(chǎn)利用的效果比較差，經(jīng)營效率變低，營運能力減弱，要緊是2012年營業(yè)收入減少所致。圖2.5三大公司2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比圖 結(jié)合2012年海爾和格力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分不為1.79次和0.80次，講明美的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，需要加快趕上格力。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表2.11美的公司2010-2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表項目2010年20

17、11年2012年賒銷收入凈額（千元）10,765,861.013,705,700.99635,453.47應(yīng)收賬款平均余額（千元）145,916.80254,661.93303,253.38應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）73.7814.552.10 由以上計算可知，美的在2010年到2012年，由73.78次降低為2.10次，下降幅度較大，要緊是2011年和2012年的應(yīng)收賬款平均余額增多，且賒銷收入減少所致，表明美的應(yīng)收賬款的治理水平需要提高。2012年海爾和格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分不為21.92次和50.23次，相比之下，美的的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率排在末尾，需要加強應(yīng)收賬賬款的治理水平。（3）存貨周轉(zhuǎn)率表2

18、.12美的公司2010-2012年存貨周轉(zhuǎn)率計算表項目2010年2011年2012年銷售成本（千元）10,132,465.663,025,535.61169,285.74存貨平均余額（千元）823,174.34461,909.6134,691.10存貨周轉(zhuǎn)率（次）12.316.554.88 通過上表能夠看出，美的公司的存貨周轉(zhuǎn)率有2010年的12.31次下降到2012年的4.88次，表明存貨周轉(zhuǎn)速度變慢。結(jié)合2012海爾和格力的存貨周轉(zhuǎn)率分不為9.13次和3.90次，美的的存貨周轉(zhuǎn)率低于海爾然而略高于格力，應(yīng)加強營運能力，趕上海爾。（4）流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表2.13美的公司2010-2012年流淌

19、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目2010年2011年2012年銷售收入（千元）10,765,861.013,705,700.99635,453.47流淌資產(chǎn)平均余額（千元）9,573,557.659,488,145.3110,748,368.07流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.120.390.06 由以上計算可知，美的電器2010年到2012年的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)一個下降的趨勢，2012年流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降到0.06次，要緊是因為銷售收入的大幅下降所致，講明美的電器流淌資產(chǎn)利用效果較差。結(jié)合2012年海爾和格力的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分不為2.25次和0.97次，美的的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，流淌資產(chǎn)的流淌性稍差。進展能力分

20、析（1）銷售增長率表2.14美的公司2010-2012年銷售增長率計算表項目2010年2011年2012年本年營業(yè)收入增長額（千元）8,045,666.81-7,060,160.02-3,070,247.52上年營業(yè)收入總額（千元）2,720,194.2010,765,861.013,705,700.99銷售增長率（%）295.78-65.58%-82.85%由上表能夠看出，美的2010年到2012年銷售增長率下降，由2010的295.78%下降到2012年的-82.85%，結(jié)合2012年海爾和格力的銷售增長率分不為8.13%和20.07%，美的的銷售增長率最低，講明美的的市場份額較小，銷售方

21、面的進展能力有待提升。（2）利潤增長率表2.15美的公司2010-2012年利潤增長率計算表項目2010年2011年2012年本年利潤總額增額（千元）440,035.701,040,712.64230,022.34上年利潤總額（千元）657,908.301,097,944.002,138,656.64利潤增長率（%）66.8894.7910.76 由上表可知，2011年的利潤總額增額最大，導(dǎo)致2011年的利潤增長率增長幅度專門大，而2012年利潤總額增額下降，其利潤總額上升，致使2012年的利潤增長率相比2011年和2010年來講，有所下降。該公司近幾年的營業(yè)利潤增長率高于銷售增長率，2011

22、年和2012年銷售增長率均為負值，利潤增長率超過了銷售增長率，講明美的在營業(yè)利潤方面的增長波動性較大。（3）資產(chǎn)增長率表2.16美的公司2010-2012年資產(chǎn)增長率計算表項目2010年2011年2012年本年總資產(chǎn)增長額（千元）-470,768.846,028,079.05915,337.22年初資產(chǎn)總額（千元）18,012,814.1017,542,045.2623,570,124.31資產(chǎn)增長率（%）-2.6134.363.88 由表可知，美的美的的資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，從2010年的17,542,045.26千元到2012年的24,485,461.53千元，但美的公司從2010年到2012

23、年的資產(chǎn)增長率呈現(xiàn)先升后降的趨勢，結(jié)合2012年海爾和格力的資產(chǎn)增長率分不為33.69%和41.34%，講明美的的資產(chǎn)增長最少。（4）股權(quán)資本增長率表2.17美的公司2010-2012年股權(quán)資本增長率計算表項目2010年2011年2012年本年股東權(quán)益增長額（千元）798,493.435,992,549.06807,903.51年初股東權(quán)益總額（千元）13,394,421.747,401,872.686,593,969.17股權(quán)資本增長率（%）5.9680.9612.25由表能夠看出，美的自2010年到2012年股東權(quán)益總額不斷減小，從2010年的14,192,915.17千元降到2012年的

24、740,1872.68千元。但美的的股東權(quán)益增長呈現(xiàn)一升一降的趨勢，2011年上升幅度專門大，2012年下降專門大，表明美的企業(yè)進展不穩(wěn)定。會計報表水平及結(jié)構(gòu)分析會計報表水平分析（1）資產(chǎn)負債表表3.1美的電器公司資產(chǎn)負債表水平分析 單位：千元變動額變動率對資產(chǎn)的阻礙2012.12.312011.12.312010.12.312012-2011年2011-2010年2012-20112011-20102012-20112011-2010流淌資產(chǎn)：貨幣資金6,948,869.667,081,770.783,196,327.02-132,901.12 3,885,443.76 -1.88 121.

25、56 -0.56 22.15 交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)3,662,002.311,197,694.762,310,211.772,464,307.55 -1,112,517.01 205.75 -48.16 10.46 -6.34 應(yīng)收賬款118,261.26488,245.5021,078.35-369,984.24 467,167.15 -75.78 2216.34 -1.57 2.66 預(yù)付款項78,205.5738,095.61737,563.1840,109.96 -699,467.57 105.29 -94.83 0.17 -3.99 應(yīng)收利息應(yīng)收股利219,314.39-219,3

26、14.390.93 -其他應(yīng)收款89,512.211,501,761.091,426,987.76-1,412,248.88 74,773.33 -94.04 5.24 -5.99 0.43 存貨-69,382.19854,437.03-69,382.19-785,054.84 -100.00 -91.88 -0.29 -4.48 一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)其他流淌資產(chǎn)-3,620.8049,114.77-3,620.80-45,493.97 -100.00 -92.63 -0.02 -0.26 流淌資產(chǎn)合計11,116,165.4010,380,570.738,595,719.88735,594

27、.67 1,784,850.85 7.09 20.76 3.12 10.17 非流淌資產(chǎn):可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資11,268,944.1511,055,826.086,788,323.47213,118.07 4,267,502.61 1.93 62.87 0.90 24.33 投資性房地產(chǎn)959,807.651,138,574.591,205,996.27-178,766.94 -67,421.68 -15.70 -5.59 -0.76 -0.38 固定資產(chǎn)609,246.79683,150.83742,401.83-73,904.04 -59,251.00 -

28、10.82 -7.98 -0.31 -0.34 在建工程210,501.9072,102.665,025.02138,399.24 67,077.64 191.95 1334.87 0.59 0.38 工程物資固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)240,814.20171,966.01147,206.7468,848.19 24,759.27 40.04 16.82 0.29 0.14 開發(fā)支出商譽長期待攤費用78,161.5366,284.2056,810.8011,877.33 9,473.40 17.92 16.68 0.05 0.05 遞延所得稅資產(chǎn)1,819.911,649.21561.25170.

29、70 1,087.96 10.35 193.85 0.00 0.01 其他非流淌資產(chǎn)非流淌資產(chǎn)合計13,369,296.1313,189,553.588,946,325.38179,742.55 4,243,228.20 1.36 47.43 0.76 24.19 資產(chǎn)總計24,485,461.5323,570,124.3117,542,045.26915,337.22 6,028,079.05 3.88 34.36 3.88 34.36 流淌負債:短期借款交易性金融負債應(yīng)付票據(jù)-8,346.124,941,308.34-8,346.12-4,932,962.22 -100.00 -99.83

30、 -0.04 -28.12 應(yīng)付賬款127,241.64218,410.41387,171.10-91,168.77 -168,760.69 -41.74 -43.59 -0.39 -0.96 預(yù)收款項-25,804.41540,476.10-25,804.41-514,671.69 -100.00 -95.23 -0.11 -2.93 應(yīng)付職工薪酬5,813.053,840.42-1,972.63 3,840.42 51.36 -0.01 0.02 應(yīng)交稅費37,116.56114,696.9197,124.82-77,580.35 17,572.09 -67.64 18.09 -0.33

31、0.10 應(yīng)付利息應(yīng)付股利-585.91-585.91-100.00 -0.00 其他應(yīng)付款10,115,846.359,804,604.304,168,495.24311,242.05 5,636,109.06 3.17 135.21 1.32 32.13 一年內(nèi)到的非流淌負債其他流淌負債6,528.76-6,528.760.03 -流淌負債合計10,292,546.3610,175,702.5710,135,161.51116,843.79 40,541.06 1.15 0.40 0.50 0.23 非流淌負債:長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項應(yīng)付款可能負債遞延所得稅負債-5,011.07-

32、5,011.07 -100.00 -0.03 其他非流淌負債非流淌負債合計-5,011.07-5,011.07 -100.00 -0.03 負債合計10,292,546.3610,175,702.5710,140,172.58116,843.79 35,529.99 1.15 0.35 0.50 0.20 股東權(quán)益:股本3,384,347.653,384,347.653,120,265.280.00 264,082.37 0.00 8.46 0.00 1.51 資本公積6,026,805.716,024,885.002,004,262.721,920.71 4,020,622.28 0.03

33、200.60 0.01 22.92 減：庫存股專項儲備盈余公積989,506.13784,878.21684,689.02204,627.92 100,189.19 26.07 14.63 0.87 0.57 未分配利潤3,792,255.683,200,310.881,592,655.66591,944.80 1,607,655.22 18.50 100.94 2.51 9.16 股東權(quán)益合計14,192,915.1713,394,421.747,401,872.68798,493.43 5,992,549.06 5.96 80.96 3.39 34.16 負債和股東權(quán)益總計24,485,4

34、61.5323,570,124.3117,542,045.26915,337.22 6,028,079.05 3.88 34.36 3.88 34.36 依照表3.1，可對美的電器公司資金來源總額的變動情況做出以下分析評價：籌資活動分析 與2010年相比，美的電器公司2011年負債及所有者權(quán)益總額增加了60.28億元，增長了34.36%，2012年負債及所有者權(quán)益總額增加了9.15億元，增長了3.88%，講明該公司本期權(quán)益總額有一定增長。 進一步分析可發(fā)覺：第一，2011年負債增加了3552.9萬元，增長幅度為0.35%，使總資產(chǎn)增長了0.20%；2012年負債增加了1.16億元，增長幅度為1

35、.15%，使總資產(chǎn)增長了0.50%。第二，2011年美的電器所有者權(quán)益增加了59.92億元，增長了80.96%，使總資產(chǎn)增長了34.16%，要緊緣故在于資本公積增加了40.20億元，未分配利潤增加了16.07億元；2012年美的電器所有者權(quán)益增加了7.98億元，增長了5.96%，使總資產(chǎn)增長了3.39%。 這講明美的電器公司總資產(chǎn)的增長要緊是因為股東權(quán)益的增長導(dǎo)致的，股東權(quán)益的增長要緊是企業(yè)利潤的積存。投資活動分析依照表3.1，可對美的電器公司總資產(chǎn)變動情況做出以下分析評價： 與2010年比，美的電器公司2011年總資產(chǎn)增加了60.28億元，增長幅度為34.36%。其中流淌資產(chǎn)增加了17.84

36、億元，增長了20.76%，使總資產(chǎn)增加了10.17%。2012年總資產(chǎn)增加了9.15億元，增長幅度為3.88%。其中流淌資產(chǎn)增加了7.35億元，增長了7.09%，使總資產(chǎn)增加了3.12%。 進一步分析可發(fā)覺，2011年美的公司應(yīng)收票據(jù)減少了11.12億元，下降了48.16%，應(yīng)收賬款增加了4.67億元，增長了2216.34%，貨幣資金增加了38.85億元，增長了121.56%，該三項絕對額及相對變動額對較大，對流淌資產(chǎn)的增長阻礙較大。非流淌資產(chǎn)增加了42.43億元，增長了47.43%，使總資產(chǎn)增加了24.19%，導(dǎo)致非流淌資產(chǎn)增加的要緊緣故來自長期股權(quán)投資的增加，長期股權(quán)投資增加了42.67億

37、元，增長了62.87%。 2012年美的公司應(yīng)收票據(jù)增加了24.64億元，增加了205.75%，對流淌資產(chǎn)的阻礙較大，而2012年的在建工程增長了191.95%，2011和2012年的固定資產(chǎn)呈現(xiàn)一個減少的趨勢，分不減少7.98%和10.82%，由于固定資產(chǎn)的減少因此企業(yè)加大了在建工程的資金投入。資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析與評價美的電器公司2011年資產(chǎn)總額增長了34.36%，凈利潤增長了104.24%。 2012年資產(chǎn)總額增長了3.88%，凈利潤增長了13.35%，因此，凈利潤增加的幅度大于資產(chǎn)的增長，能夠初步推斷美的電器公司增加的資產(chǎn)利用率較高，資產(chǎn)增加比較合理。（2）利潤表表3.2美的

38、電器公司利潤表水平分析 單位：千元增減額增減率/%項目2012年金額2011年金額2010年金額2012-2011年2011-2010年2012-20112011-2010一、營業(yè)收入635,453.47 3,705,700.99 10,765,861.01 -3,070,247.52 -7,060,160.02 -82.85 -65.58 減：營業(yè)成本169,285.74 3,025,535.61 10,132,465.66 -2,856,249.87 -7,106,930.05 -94.40 -70.14 營業(yè)稅金及附加32,685.58 45,654.49 31,382.55 -12,9

39、68.91 14,271.94 -28.41 45.48 銷售費用613.46 -613.46 治理費用478,655.76 424,702.99 449,519.20 53,952.77 -24,816.21 12.70 -5.52 財務(wù)費用-229,743.56 -163,531.68 -79,411.23 -66,211.88 -84,120.45 40.49 105.93 資產(chǎn)減值損失-740.32 1,395.07 247.25 -2,135.39 1,147.82 -153.07 464.23 加：公允價值變動收益 投資收益2,183,512.50 1,764,119.39 860

40、,922.39 419,393.11 903,197.00 23.77 104.91 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益49,325.23 29,942.89 -4,209.14 19,382.34 34,152.03 64.73 -811.38 二、營業(yè)利潤2,368,209.31 2,136,063.90 1,092,579.97 232,145.41 1,043,483.93 10.87 95.51 加:營業(yè)外收入3,309.67 4,993.91 15,058.13 -1,684.24 -10,064.22 -33.73 -66.84 減:營業(yè)外支出2,840.00 2,401.17

41、 9,694.10 438.83 -7,292.93 18.28 -75.23 其中：非流淌資產(chǎn)處置損失-172.03 -172.03 172.03 -100.00 -三、利潤總額2,368,678.98 2,138,656.64 1,097,944.00 230,022.34 1,040,712.64 10.76 94.79 減:所得稅費用49,149.83 92,377.47 96,052.07 -43,227.64 -3,674.60 -46.79 -3.83 四、凈利潤2,319,529.15 2,046,279.17 1,001,891.93 273,249.98 1,044,387

42、.24 13.35 104.24 五、其他綜合收益412.13 -15,445.34 14,029.27 15,857.47 -29,474.61 -102.67 -210.09 六、綜合收益總額2,319,941.28 2,030,833.83 1,015,921.20 289,107.45 1,014,912.63 14.24 99.90 凈利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。美的電器公司2011年實現(xiàn)凈利潤20.46億元，比上年增加了10.44億元，增長率為104.24%，2012年實現(xiàn)凈利潤23.19億元，增長率為13.35%。從水平分

43、析表看，公司凈利潤增長要緊由于2011年利潤總額比上年增長了94.79%,2012年比2011年增長了10.76%。由于所得稅2011年比上年減少了3,83%，2012年比2011年減少了46.79%，因此凈利潤的增長幅度大于利潤總額的增長幅度。利潤總額分析利潤總額是反應(yīng)企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)營業(yè)利潤，而且反應(yīng)企業(yè)的營業(yè)外收支情況。美的電器公司2011年利潤總額增長10.40億元，增長率為94.79%，2012年利潤總額增長2.73億元，增長率為10.76%，要緊緣故是企業(yè)營業(yè)利潤2011年比2010年增長了95.51%；其次營業(yè)外支出比2010年大幅下降，營業(yè)外支出增長了-7

44、5.23%，且營業(yè)外收入增長率為-66.84%。2012年營業(yè)利潤比2011年增長了10.87%，然而營業(yè)外收入增加了-33.73%，營業(yè)外支出增長了18.28%。因此2011年和2012年的利潤總額增長幅度略微小于營業(yè)利潤增長幅度。營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤反應(yīng)了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)成果。美的電器公司2011年營業(yè)利潤比2010年增長10.43億元，增長率為95.51%，2012年營業(yè)利潤比2010年增長2.32億元，增長率為10.87%。營業(yè)利潤增加的要緊緣故是2011年營業(yè)收入增長了-65.58%，營業(yè)成本增長了-70.14%，2012年營業(yè)收入增長了-82.85%，營業(yè)成本增長了-94

45、.40%。營業(yè)收入增長率大于營業(yè)成本增長率。其中，資產(chǎn)減值損失變動較大。（3）現(xiàn)金流量表表3.3美的電器公司現(xiàn)金流量表水平分析 單位：千元變動額變動率/%項目2012年度2011年度2010年度2012-2011年2011-2010年2012-2011年2011-2010年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金599,381.411,038,549.118,301,724.02-439,167.7 -7,263,174.91 -42.29 -87.49 收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金34,502,726.2321,988,231.23862,619.0212,51

46、4,495.0 21,125,612.21 56.91 2449.01 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計35,102,107.6423,026,780.349,164,343.0412,075,327.3 13,862,437.30 52.44 151.26 購買商品、同意勞務(wù)支付的現(xiàn)金16,988.34896,243.834,802,546.34-879,255.5 -3,906,302.51 -98.10 -81.34 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金82,656.6166,246.8657,036.3016,409.8 9,210.56 24.77 16.15 支付的各項稅費175,870.32173

47、,145.2944,182.902,725.0 128,962.39 1.57 291.88 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金34,350,159.9519,488,648.743,514,002.3414,861,511.2 15,974,646.40 76.26 454.60 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計34,625,675.2220,624,284.728,417,767.8814,001,390.5 12,206,516.84 67.89 145.01 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額476,432.422,402,495.62746,575.16-1,926,063.2 1,655,920.46 -8

48、0.17 221.80 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金1,931,476.301,734,176.50766,464.12197,299.8 967,712.38 11.38 126.26 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的變動額 變動率/%現(xiàn)金凈額變動額 變動率/%-9,333.00-9,333.009,333.00-100.00 -處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計1,931,476.301,743,509.50766,464.12187,966.8 977,045.38 10.78 127.

49、47 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金256,491.70292,055.20482,187.40-35,563.5 -190,132.20 -12.18 -39.43 投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額178,887.684,237,559.72812,500.00-4,058,672.0 3,425,059.72 -95.78 421.55 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計435,379.384,529,614.921,294,687.40-4,094,235.5 3,234,927.52 -90.39 249.86 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈

50、額1,496,096.92-2,786,105.42-528,223.284,282,202.3 -2,257,882.14 -153.70 427.45 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 汲取投資收到的現(xiàn)金-4,300,149.99-4,300,149.994,300,149.99-100.00 -取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金-3,207,549.00-3,207,549.003,207,549.00-100.00 -籌資活動現(xiàn)金流入小計-7,507,698.99-7,507,698.997,507,698.99-100.00 -償還債務(wù)支付的現(xiàn)金-3,207,549.0014

51、3,365.29-3,207,549.003,064,183.71 -100.00 2137.33 變動額 變動率/%變動額 變動率/%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1,522,956.44354,643.83209,129.021,168,312.6 145,514.81 329.43 69.58 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計1,522,956.443,562,192.83352,494.31-2,039,236.4 3,209,698.52 -57.25 910.57 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,522,956.443,945,506.16-352,494.31

52、-5,468,462.6 4,298,000.47 -138.60 -1219.31 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的阻礙五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額449,572.903,561,896.36-134,142.43-3,112,323.5 3,696,038.79 -87.38 -2755.31 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的趨勢分析美的電器公司2011年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比2010年下增長了221.80%， 2012年比2011年增長了-80.17%。要緊是2011年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比2010增長了138.62億元，增長率為151.26%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出增長了122.06億元，增長率為145.01%

53、。流入增長幅度大于流出增長幅度，因此2011年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額增長了221.80%。2012年美的電器公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額比2011年增長了-80.17%，要緊緣故為2012年與2011年相比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增長了120.75億元，增長率為52.44%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出增長了140.01億元，增長率為67.89%，流出增長幅度大于流入增長幅度，因此2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額增長了-80.17%。具體來看，2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增長要緊是支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金和支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金所致，2012年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為0.82億元，增長了24.77%，為職工支

54、付的現(xiàn)金和支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金為343.50億元，增長了76.26%。投資活動現(xiàn)金流量的趨勢分析美的電器公司2011年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-27.86億元，投資活動現(xiàn)金流出2011年為45.29元，比2010年增加了32.34億元，要緊是由于取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額2011年比2010年增加了34.25億元，增加了421.55%。2012年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為14.96億元，投資活動現(xiàn)金流出2012年為4.35億元，比2011年減少了40.94億元，要緊是由于取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額2012年比2011年減少了40.58億元，減少了95.78

55、%?；I資活動現(xiàn)金流量分析公司籌資活動現(xiàn)金凈流量2011年為39.45億元，比2010年現(xiàn)金凈流量增加了42.98億元。2012年公司籌資活動現(xiàn)金凈流量2011年為-15.22億元，比2011年現(xiàn)金凈流量減少了54.68億元。要緊是2011年汲取投資收到的現(xiàn)金和收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金分不比2010年增加了43.00億元和32.07億元，使得2011年籌資活動現(xiàn)金流入比2010年增加了75.07億元。2011年由于償還債務(wù)支付的現(xiàn)金和分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金分不比2010年增加了30.64億元和1.45億元，使得2011年籌資活動現(xiàn)金流出比2010年增加了32.09億元，增加了91

56、0.57%。2011年籌資活動現(xiàn)金流出增加幅度大于流入增加幅度，是籌資活動現(xiàn)金凈流量比2010年減少了1219.31%的緣故。2012年汲取投資收到的現(xiàn)金和收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金分不比2011年減少了43.00億元和32.07億元，使得2011年籌資活動現(xiàn)金流入比2010年減少了75.07億元。2012年由于償還債務(wù)支付的現(xiàn)金比2011年減少了32.07億元，使得2011年籌資活動現(xiàn)金流出比2011年減少了20.39億元，減少了57.25%。2012年籌資活動現(xiàn)金流出和流入同時減少，且流入減少才幅度大于流出減少的幅度，是籌資活動現(xiàn)金凈流量比2011年減少了138.60%的緣故。連著兩年籌

57、資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額都減少，這是公司減輕利息負擔，降低財務(wù)風(fēng)險的舉措。會計報表結(jié)構(gòu)分析（1）資產(chǎn)負債表表3.4美的電器公司資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 單位：千元結(jié)構(gòu)分析/%變動2012.12.312011.12.312010.12.312012201120102012-20112011-2010流淌資產(chǎn)：貨幣資金6,948,869.667,081,770.783,196,327.0228.38 30.05 18.22 1.67 -11.82 交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)3,662,002.311,197,694.762,310,211.7714.96 5.08 13.17 -9.87 8.09 應(yīng)收賬款

58、118,261.26488,245.5021,078.350.48 2.07 0.12 1.59 -1.95 預(yù)付款項78,205.5738,095.61737,563.180.32 0.16 4.20 -0.16 4.04 應(yīng)收利息應(yīng)收股利219,314.39-0.90 0.09 -其他應(yīng)收款89,512.211,501,761.091,426,987.760.37 6.37 8.13 6.01 1.76 存貨-69,382.19854,437.03-0.29 4.87 0.29 4.58 一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)其他流淌資產(chǎn)-3,620.8049,114.77-0.02 0.28 0.02

59、0.26 流淌資產(chǎn)合計11,116,165.4010,380,570.738,595,719.8845.40 44.04 49.00 -1.36 4.96 非流淌資產(chǎn):可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資11,268,944.1511,055,826.086,788,323.4746.02 46.91 38.70 0.88 -8.21 投資性房地產(chǎn)959,807.651,138,574.591,205,996.273.92 4.83 6.87 0.91 2.04 固定資產(chǎn)609,246.79683,150.83742,401.832.49 2.90 4.23 0.41 1.33

60、 在建工程210,501.9072,102.665,025.020.86 0.31 0.03 -0.55 -0.28 工程物資固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)240,814.20171,966.01147,206.740.98 0.73 0.84 -0.25 0.11 開發(fā)支出商譽長期待攤費用78,161.5366,284.2056,810.800.32 0.28 0.32 -0.04 0.04 遞延所得稅資產(chǎn)1,819.911,649.21561.250.01 0.01 0.00 0.00 0.00 其他非流淌資產(chǎn)非流淌資產(chǎn)合計13,369,296.1313,189,553.588,946,325.38