戰(zhàn)略薪酬管理：理論與實務(wù)第09章高管薪酬

1、戰(zhàn)略薪酬管理：理論與實務(wù)第9章 高管薪酬學(xué)習(xí)目標1價值創(chuàng)造的人力資本理念2高管薪酬與利前邊相關(guān)者關(guān)系3高管人員薪酬設(shè)計要素4如何對高管人員進行長期激勵5. 基于EVA利潤分享計劃的特點6. 股權(quán)歸屬高管薪酬概述 要想有效地激勵高管，首先要搞清楚高管薪酬的基本問題是什么？在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，企業(yè)所面臨的大環(huán)境有所不同，追求的目標有所不同，高管所發(fā)揮的作用有所不同，企業(yè)對高管的期望有所不同、面臨的高管薪酬的問題也有所不同。不同成長階段高管薪酬的特點創(chuàng)始期高速成長期成熟期現(xiàn)金薪酬給副總裁及經(jīng)理級人員發(fā)最低基本工資競爭性質(zhì)的獎金高于平均水平工資給副總裁及經(jīng)理級人員發(fā)競爭性的獎金大范圍的獎金平均水平的

2、基本工資副總裁及關(guān)鍵技術(shù)人員享受較高的基本工資發(fā)放較高的具有競爭力的獎金長期激勵計劃所有員工享有持股特權(quán)股票數(shù)量根據(jù)總股數(shù)的百分比來定大多數(shù)員工享有持股特權(quán)雇員級別不同實際授予額度也不同解決增長減緩問題有競爭力的長期激勵方式僅限于副總裁和一些關(guān)鍵員工長期激勵方式包括持股持權(quán)計劃及股票福利有限度地提供福利待遇有限度的退休福利提供福利的目的是為滿足目前的需要更有價值、范圍更廣的福利待遇提高退休福利并增加節(jié)假日考慮應(yīng)用所有雇傭計劃提供福利的目的是為了滿足目前及將來的需要退休福利非常豐厚多種福利計劃 強調(diào)價值創(chuàng)造的人力資本理念強調(diào)價值平衡的利益相關(guān)者理論高管薪酬的設(shè)計理念高管薪酬設(shè)計 高管薪酬從大類上

3、可以分為基本工資、年度獎金、福利計劃和長期激勵計劃四個部分?；竟べY和福利、津貼屬于固定部分，這些薪酬只與高管所在的崗位有關(guān)系，不會隨著企業(yè)經(jīng)營狀況的變化以及在位者本身的不同而有所改變，是高管的累積價值；年度獎金和長期激勵計劃屬于浮動部分，年度獎金是由高管人員本身績效完成情況決定的績效年薪，是高管的即期價值，長期激勵計劃是由企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的長期回報預(yù)期所決定的，一般會延遲支付高層管理者的薪酬管理薪酬構(gòu)成 總的來說，在高層管理人員的總體薪酬中，基本薪酬所占的比重相對比較小，短期獎金和長期獎金所占的比重往往非常大。首先，企業(yè)高層管理人員的基本薪酬通常都是由以董事會主席為首的薪酬委員會來確定，決策的依

4、據(jù)史上一年度的企業(yè)總體經(jīng)營業(yè)績以及對外部市場薪酬調(diào)查數(shù)據(jù)的分析。其次，以年終獎形式出現(xiàn)的短期獎金在高級經(jīng)營管理者的薪酬當中起著非常重要的作用。 再次，長期獎金在高級經(jīng)營管理人員的總報酬中所占的比重也越來越大，其中主要是各種各樣的股票選擇權(quán)計劃 。最后，福利和服務(wù)在高級經(jīng)營管理人員的薪酬收入中也起著越來越不可忽視的作用。 高管總體薪酬結(jié)構(gòu)基本工資年度獎金福利計劃崗位因素績效因素基于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的長期激勵計劃價值因素固定部分浮動部分 累積價值 預(yù)計價值即期價值123根據(jù)公司法第217條第（一）項的規(guī)定，公司高級管理人員，是指公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人，上市公司董事會秘書和公司章程規(guī)定的其他

5、人員。1980年，CEO薪酬是工人平均薪酬的42倍，到了1996年，增長到209倍，2007年美國大企業(yè)CEO的平均薪水是普通雇員的364倍，這意味著美國大企業(yè)CEO一天工資相當于普通員工的年薪。 高管薪酬激勵2022/9/1510長期激勵（股票期權(quán)）的比重及數(shù)量不斷上漲股票期權(quán)行權(quán)收益中位數(shù)從1985年的4947美元上升到1997年的88萬美元，增長了178倍；同期工資與獎金的中位數(shù)僅從73萬美元上升到122萬美元，增長不到一倍.單位：10億美元2022/9/1511長期激勵方案概述對員工的稅收影響對公司的稅收影響會計現(xiàn)金流非法定股票期權(quán)（nonqualified stock options

6、/NQSOs）可以在一定期限內(nèi)以事先確定的行權(quán)價格購買股票期權(quán)行使期權(quán)時按個人收入納稅；出售股票的損益則繳納資本利得稅（capital gains rates）獲得與員工從行使股票期權(quán)所獲得收益相等的抵免稅額以公平市場價格發(fā)行的期權(quán)不影響公司損益，除非公司為了確認費用的目的而采用第123號規(guī)定2從員工行使期權(quán)中獲得的現(xiàn)金及由于抵稅所得到的收益作為現(xiàn)金凈流入股票期權(quán)（incentive stock options/ ISOs）符合美國稅法某些條款要求的股票期權(quán)行使期權(quán)是無需納稅；出售因行使期權(quán)所獲得的股份需繳納資本利得稅無抵免稅額同上除了沒有獲得抵免稅額外，其他同NQSOs附加期權(quán)（reload

7、 options）以股份來行使期權(quán)時，獲得與此股份數(shù)量相等的附加期權(quán)同上同上若公司以公平市場價授予附加期權(quán)且員工提交的是“到期股份”時，會計入公司費用員工行使期權(quán)時無現(xiàn)金流出 對經(jīng)理人員的長期激勵方案2022/9/1512股票增值權(quán)（SARs）員工無需購買公司股票即可獲得自公司股票授予之日后的股票增值，以現(xiàn)金或股票支付一旦行使，增值部分繳納個人所得稅獲得相應(yīng)的抵免稅額可變會計記賬法（即每個季度按股票增值額調(diào)整會計費用）當公司向員工支付現(xiàn)金時，會造成現(xiàn)金流出限制性股票（restricted stock）直接的股票獎勵，通常在員工完成了規(guī)定的服務(wù)期限后，授予股票限制取消后視作個人所得收入獲得相應(yīng)的抵免將授予當天的股票市場價值在限制期內(nèi)攤銷無現(xiàn)金流出業(yè)績單位/股票（performance units/ shares）根據(jù)考核期內(nèi)業(yè)績目標的實現(xiàn)情況向員工支付現(xiàn)金或股份若員工得到該項薪酬，則按個人所得收入納稅若公司是在年終之后的2個半月內(nèi)支付該項薪酬，則要累加相應(yīng)的免稅額可變會計記賬法若支付現(xiàn)金，造成現(xiàn)金流出；若支付股票，則無現(xiàn)金流出虛擬股票（phantom stock）這種薪酬是業(yè)績單位，而不是真正的股票，其價值取決于公司股票價值的升值，并按預(yù)定的時間支付與業(yè)績股票相