貨幣銀行學(xué)金融市場課件

1、貨幣銀行學(xué)金融市場課件貨幣銀行學(xué)金融市場課件第一節(jié) 金融市場的含義和功能 牛牛文庫文檔分享第一節(jié) 金融市場的含義和功能 牛牛第一節(jié) 金融市場的含義和功能二、金融市場的特點(diǎn) (一)金融市場的形成條件商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，社會(huì)上存在著龐大的資金需求與供給擁有完善和健全的金融機(jī)構(gòu)體系金融交易的工具豐富，交易形式多樣化有健全的金融立法政府能對(duì)金融市場進(jìn)行合理有效的管理(二)金融市場的特點(diǎn)借貸活動(dòng)的集中性交易場所的廣泛性交易對(duì)象的特殊性交易方式的特殊性市場價(jià)格的一致性 牛牛文庫文檔分享第一節(jié) 金融市場的含義和功能二、金融市場的特點(diǎn)www.niu第一節(jié) 金融市場的含義和功能三、金融市場的類型1、按金融交易的期

2、限劃分短期金融市場(貨幣市場)，交易期限在一年以內(nèi)。長期金融市場(資本市場)，交易期限在一年以上。2、按金融交易的程序不同，分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場是新金融工具最初發(fā)行上市的市場。流通市場是已上市的舊的金融工具買賣轉(zhuǎn)讓的市場。3、按交割時(shí)間的不同，分為現(xiàn)貨市場與期貨市場?，F(xiàn)貨市場即現(xiàn)金交易市場，是當(dāng)天成交，當(dāng)天交割，最遲三日內(nèi)交割完畢。期貨市場是以標(biāo)準(zhǔn)化的合約為交易對(duì)象的市場。4、按金融交易的存在場所劃分，分為有形市場與無形市場。5、按金融交易的標(biāo)的物不同，分為:貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。6、按存在地域或活動(dòng)范圍來劃分:國內(nèi)金融市場和國際金融市場。 牛牛文庫文檔分享第一節(jié)

3、 金融市場的含義和功能三、金融市場的類型www.niu第一節(jié) 金融市場的含義和功能四、金融市場的基本要素(一)金融市場的參加者是指參與金融市場的交易活動(dòng)而形成證券買賣雙方的單位。主要有:1、政府部門:通過發(fā)行債券籌集資金。2、工商企業(yè):即是籌資者，也可能是資金供應(yīng)者。3、金融機(jī)構(gòu):是金融市場最重要的參與者。主要有存款性金融機(jī)構(gòu)、非存款性金融機(jī)構(gòu)、中央銀行。4、個(gè)人:是市場上的資金供應(yīng)者。(二)金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限和價(jià)格的書面文件。金融工具的特征:償還性:是指債務(wù)人必須歸還本金以前所經(jīng)歷的時(shí)間。流動(dòng)性:是指金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。風(fēng)險(xiǎn)性(安全性

4、):購買金融工具的本金和預(yù)期收益所具有的風(fēng)險(xiǎn)程度或其安全的保障程度。 收益率(盈利性):是指金融工具所取得的收益和本金的比率。 牛牛文庫文檔分享第一節(jié) 金融市場的含義和功能四、金融市場的基本要素www.n第一節(jié) 金融市場的含義和功能(三)金融市場的組織形式是指進(jìn)行金融交易所采用的方式。1、在固定場所進(jìn)行的有組織的集中交易方式。“雙邊拍賣”方式成交 買方的最高出價(jià)=賣方的最低要價(jià)2、分散交易方式，通過金融機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)進(jìn)行?！坝憙r(jià)還價(jià)” 方式成交，也稱為店頭交易。3、場外交易方式借助于先進(jìn)的通訊手段完成交易。(四)金融市場的管理是指中央銀行及有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局為維護(hù)金融市場的正常秩序而進(jìn)行的管理。 牛牛文

5、庫文檔分享第一節(jié) 金融市場的含義和功能(三)金融市場的組織形式是指進(jìn)第二節(jié) 貨幣市場貨幣市場的中介機(jī)構(gòu)有商業(yè)銀行、票據(jù)承兌公司、貼現(xiàn)公司、證券交易商和證券經(jīng)紀(jì)商。一、貨幣市場的功能功能資金供求雙方都可以利用貨幣市場進(jìn)行資金融通?？梢詾橘Y金供求雙方提供臨時(shí)性的資金融通場所。在貨幣市場上，短期資產(chǎn)可以十分便利地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。貨幣市場是金融當(dāng)局辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和公開市場業(yè)務(wù)的場所。特點(diǎn)融資期限短融資的目的是為了解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要市場參與者主要是機(jī)構(gòu)投資者金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性“二、銀行短期借貸市場銀行對(duì)工商企業(yè)提供的一年以內(nèi)的短期信貸，以解決臨時(shí)性的短期資金需要的場所。最重要的是銀行同業(yè)拆借市場是

6、指金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期臨時(shí)性資金融通的場所；一般無固定的交易場所；期限最短為半日拆，一般都不超過一個(gè)月。 牛牛文庫文檔分享第二節(jié) 貨幣市場貨幣市場的中介機(jī)構(gòu)有商業(yè)銀行、票據(jù)承兌公司、第二節(jié) 貨幣市場三、票據(jù)市場是以票據(jù)作為信用工具，通過票據(jù)承兌貼現(xiàn)方式進(jìn)行融資活動(dòng)的市場。(一)票據(jù)市場的運(yùn)行機(jī)制市場交易種類銀行票據(jù)與商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)商業(yè)銀行對(duì)貼現(xiàn)公司的拆放中央銀行對(duì)商業(yè)銀行和貼現(xiàn)公司的再貼現(xiàn)市場參與者中央銀行、商業(yè)銀行、貼現(xiàn)公司和客戶(二)我國票據(jù)市場的發(fā)展情況1982年，開始試辦同城商業(yè)票據(jù)承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。1995年票據(jù)法頒布后，票據(jù)市場的發(fā)展引起各方的重視。1999年以來，著力推進(jìn)票據(jù)市場的建

7、設(shè)。 牛牛文庫文檔分享第二節(jié) 貨幣市場三、票據(jù)市場是以票據(jù)作為信用工具，通過票第二節(jié) 貨幣市場四、短期證券市場是指期限不到一年的短期證券交易市場。(一)國庫券市場交易流通渠道是:投資者向銀行購買投資者向市場證券商人購買直接向財(cái)政部購買國庫券通常是不記名，沒有息票的債券，期限短，信譽(yù)好。購買國庫券的有:中央銀行、商業(yè)銀行、地方政府、企業(yè)或投資者個(gè)人。國庫券市場的經(jīng)濟(jì)意義1、對(duì)資金供給者來說，投資國庫券安全可靠、收益穩(wěn)定、操作方便、常常成為商業(yè)銀行最合適的第二準(zhǔn)備。2、對(duì)資金需求者來說可以解決政府收支季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需要，調(diào)節(jié)國庫收支。3、中央銀行可通過國庫券的購買和出售，調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

8、牛牛文庫文檔分享第二節(jié) 貨幣市場四、短期證券市場是指期限不到一年的短期證券第二節(jié) 貨幣市場(二)商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)形式上多為以出票人為付款人的本票。期限短，一般在270天以內(nèi)。市場參與者主要是工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。(三)銀行承兌匯票市場由收款人開出的，以銀行為付款人的遠(yuǎn)期匯票，經(jīng)銀行承兌后成為銀行承兌匯票。期限一般為30天到180天，最常用的是90天。市場參與者有:創(chuàng)造承兌匯票的承兌銀行、經(jīng)紀(jì)人、投資者。(四)可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場是經(jīng)營可轉(zhuǎn)讓的定期存款單的市場，簡稱CD市場。存單的利率由發(fā)行人根據(jù)貨幣市場利率和銀行本身的信用確定存單的期限最短為14天，最長不超過1年投資于存單的有:大企業(yè)、包

9、括本國企業(yè)與外國企業(yè)，政府機(jī)構(gòu)和外國政府，金融機(jī)構(gòu)（中央銀行、商業(yè)銀行及貨幣市場互助基金會(huì)），個(gè)人投資者。存單的發(fā)行方式有兩種:直接發(fā)行與間接發(fā)行直接發(fā)行是發(fā)行人直接通過銀行的網(wǎng)點(diǎn)零售發(fā)行存單。間接發(fā)行是發(fā)行人委托承銷商發(fā)行存單。 牛牛文庫文檔分享第二節(jié) 貨幣市場(二)商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)形式上多為以出票第二節(jié) 貨幣市場(五)回購協(xié)議在貨幣市場上出售證券，取得資金的同時(shí)，出售證券的一方同意在約定時(shí)間按契約或約定價(jià)格重新購回該項(xiàng)證券?；刭弲f(xié)議的期限從一天到數(shù)月不等。逆回購是指買入證券的一方同意按約定期限以約定價(jià)格出售所買入的證券.。 牛牛文庫文檔分享第二節(jié) 貨幣市場(五)回購協(xié)議 牛第三節(jié) 資本

10、市場資本市場按資金融通方式的不同分為:銀行的中長期信貸和證券市場。證券市場是指經(jīng)營股票，公司債券和政府債券等有價(jià)證券的場所。一、證券概述證券是以證明或設(shè)定權(quán)利為目的所作成的憑證證券分為三類財(cái)物證券表示商品所有權(quán)的證券證據(jù)證券表示某種行為成立的證券有價(jià)證券表示財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，收益要求權(quán)或債權(quán)的證券(一)股票股票是股份公司發(fā)給股東作為投資入股的證書和索取股息的憑證。股票按股東所享有的分紅權(quán)利的不同分為1、普通股是在股東權(quán)利內(nèi)容上沒有限制的標(biāo)準(zhǔn)型股票；普通股的股息隨公司的盈利狀況而變動(dòng)；普通股股東具有的權(quán)利；公司決策參與權(quán)；具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)具有利潤分配權(quán)；具有剩余資產(chǎn)分配權(quán)。 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本

11、市場資本市場按資金融通方式的不同分為:銀行的中長第三節(jié) 資本市場2、優(yōu)先股可以優(yōu)先于普通股按預(yù)定的分配率先取得股息；無論公司經(jīng)營狀況好壞，股息都固定不變；優(yōu)先股的優(yōu)先表現(xiàn)在兩個(gè)方面:優(yōu)先領(lǐng)取股息和優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。(二)債券債券是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，證明持券人有按約定的條件取得固定利息和到期收回本金的權(quán)利。債券按發(fā)行者的不同分為公司債券、政府債、,金融債券。武士債券是在日本債券市場上發(fā)行的以日元為計(jì)值貨幣的外國債券。期限為310年。揚(yáng)基債券是在美國債券市場上發(fā)行的外國債券，即美國以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在美國國內(nèi)市場發(fā)行的，以美元計(jì)值的債券。特點(diǎn)有期限長、數(shù)額大、申請(qǐng)手續(xù)繁

12、瑣，美國政府對(duì)其控制較嚴(yán)。發(fā)行者以外國政府和國際組織為主，投資者以人壽保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄銀行等機(jī)構(gòu)為主。(三)有價(jià)證券的市場價(jià)格是指有價(jià)證券在金融市場上買賣成交時(shí)的價(jià)格，也稱為有價(jià)證券的行市。有價(jià)證券的行市取決于兩個(gè)因素:1、市場利率2、有價(jià)證券所帶來的股息或利息收益股票的行市=股票預(yù)期收益/市場利率債券轉(zhuǎn)讓的理論價(jià)格=債券票面金額X(1+票面利率X實(shí)際持有期限) 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場2、優(yōu)先股 牛牛文第三節(jié) 資本市場二、股票市場(一)股票的發(fā)行市場1、股票發(fā)行的前期準(zhǔn)備(1)發(fā)行方式的選擇公募:面向市場上大量非特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行股票。優(yōu)點(diǎn)是可以擴(kuò)大股票的發(fā)行量，籌資潛力大，

13、可提高發(fā)行者的知名度和流動(dòng)性。私募指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票。優(yōu)點(diǎn)是可節(jié)約發(fā)行費(fèi)用。(2)選擇承銷商投資銀行(3)準(zhǔn)備招股說明書(4)發(fā)行定價(jià)主要有平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)三種。平價(jià)發(fā)行是以股票票面所標(biāo)明的價(jià)格發(fā)行溢價(jià)發(fā)行是按超過票面金額的價(jià)格發(fā)行；折價(jià)發(fā)行是按低于票面金額的價(jià)格發(fā)行。2、股票的認(rèn)購與銷售(1)包銷是指承銷商以低于發(fā)行定價(jià)的價(jià)格把公司發(fā)行的股票全部買進(jìn)，再轉(zhuǎn)賣給投資者。(2)代銷是指承銷商許諾盡可能多地銷售股票，但不保證按期完成銷售額，未售出的股票可退還給發(fā)行公司。 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場二、股票市場 牛牛第三節(jié) 資本市場3、我國的股票發(fā)行方式“全額預(yù)繳款”方式根據(jù)股票發(fā)行

14、量和申購總量計(jì)算配售比例，進(jìn)行配售?！吧暇W(wǎng)定價(jià)”方式投資者在指定的時(shí)間內(nèi)，按現(xiàn)行委托買入股票的方式進(jìn)行股票申購?！吧暇W(wǎng)競價(jià)”方式投資者通過證券交易所電腦交易系統(tǒng)進(jìn)行競價(jià)，以確定股票實(shí)際發(fā)行價(jià)并成交(二)股票的流通市場是投資者之間買賣已發(fā)行的股票的場所。1、證券交易所是為證券的集中交易提供固定場所和有關(guān)設(shè)施并制定各項(xiàng)規(guī)則，以形成公正合理的價(jià)格和正常的交易秩序的正式組織。證券交易所的組織形式有兩類:一是公司制證券交易所是由銀行、證券公司等共同投資入股建立起來的公司法人，多數(shù)為盈利性組織。二是會(huì)員制證券交易所，是以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的不以盈利為目的的組織，主要由證券商組成。2、股票交易方式(1)現(xiàn)貨交

15、易買賣雙方成交后，立即進(jìn)行交割。(2)期貨交易是指買賣雙方成交后，按契約所規(guī)定的價(jià)格，在一定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割。 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場3、我國的股票發(fā)行方式www.niuwk.c第三節(jié) 資本市場(3)信用交易，即保證金信用交易是指股票買賣者通過交付保證金得到經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的交易，分為兩種:保證金買長交易，即多頭或買空。看漲的股票買賣者繳納一部分保證金后,由經(jīng)紀(jì)人為其買進(jìn)某種股票。保證金賣短交易，即空頭或賣空?？吹墓善辟I賣者繳納一部分保證金后，通過經(jīng)紀(jì)人為其借入某種股票并賣出。(4)期權(quán)交易是指投資者在付出一定費(fèi)用后，在一定期限內(nèi)取得一種可按約定價(jià)格買賣某種股票的權(quán)利，而不管該種

16、股票此時(shí)的價(jià)格已升高或降低。對(duì)期權(quán)購買者來說，合約賦予他的是權(quán)利，而不是義務(wù)。期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)即買方選擇，投資者有權(quán)在某一時(shí)間內(nèi)以確定的價(jià)格買進(jìn)某種股票?？吹跈?quán)即賣方選擇，投資者有權(quán)在某一時(shí)間內(nèi)以確定的價(jià)格出售某種股票。期權(quán)還可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指買方可以在期權(quán)的有效期內(nèi)的任何時(shí)間行使權(quán)利；歐式期權(quán)是只能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)。舉例說明:某投資者以2元/股期權(quán)費(fèi)的價(jià)格購買某種股票100股的看漲期權(quán)，該股票此時(shí)的價(jià)格為100元，合約價(jià)格為102元，有效期為3個(gè)月。若在3個(gè)月內(nèi)，該種股票的市價(jià)為107元。這時(shí)，投資者可以102元的價(jià)格買進(jìn)100股，再以107元的價(jià)

17、格賣出，獲利500元，扣除所支付的期權(quán)費(fèi)，凈賺300元。如果購買的是看跌期權(quán)，和約價(jià)格為98元，其他條件不變。三個(gè)月內(nèi)，股票市價(jià)下跌到93元，則該投資者可按市價(jià)買進(jìn)100股，再按98元的合約價(jià)賣出，也可凈賺300元。我國股票的交易開戶、委托、成交、清算、交割、過戶 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場(3)信用交易，即保證金信用交易是指股票買第三節(jié) 資本市場三、債券市場(一)發(fā)行市場1、發(fā)行的準(zhǔn)備階段。我國規(guī)定，發(fā)債企業(yè)要符合以下基本條件:企業(yè)規(guī)模和財(cái)務(wù)制度符合國家要求具有償債能力經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)債前三年連續(xù)盈利所籌資金用途符合國家的產(chǎn)業(yè)政策2、債券的評(píng)級(jí)審批3、發(fā)行方式公募與私募兩種方式。私募發(fā)

18、行的債券一般沒有二級(jí)市場。(二)流通市場債券交易可在證交所或國家批準(zhǔn)的證券交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行；公司債券多數(shù)在場外交易。程序:買賣雙方都要選擇委托的證券商；確定委托的條件；證券市場通過競買競賣，成交后進(jìn)行交割。 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場三、債券市場 牛牛第三節(jié) 資本市場四、投資基金(一)投資基金的概念與種類1、概念與特點(diǎn)投資基金是通過發(fā)行基金股份(單位)，集中投資者的資金，由專業(yè)管理人員進(jìn)行投資，并將所獲得的收益分配給基金持有者的集合投資方式。2、種類:(1)根據(jù)基金單位是否可增加或贖回,，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可隨時(shí)申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定。封

19、閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變。(2)根據(jù)組織形態(tài)的不同，分為公司型基金和契約型基金。公司型基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司契約型基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據(jù)其與基金管理人，基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基金單位而組建的投資基金。(3)根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，分為成長型基金，收入型基金和平衡型基金。成長型投資基金是把追求資本的長期成長作為其投資目的。收入型投資基金是以能為投資者帶來高水平的當(dāng)期收入為目的。平衡型投資基金是以支付當(dāng)期收入和追求資本的長期成長為目的。(4)根據(jù)投資對(duì)象的不同，分為股票基金、

20、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金、認(rèn)股權(quán)證基金。(5)根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金、國家基金和區(qū)域基金等。 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場四、投資基金 牛牛第三節(jié) 資本市場(二)投資基金的運(yùn)作與投資封閉型基金的交易與股票債券類似。開放型基金是每天報(bào)價(jià)一次?；鸬耐顿Y是投資組合，不同種類的投資基金根據(jù)各自的投資對(duì)象和目標(biāo)。確定不同的證券組合，以降低風(fēng)險(xiǎn)。我國規(guī)定，不得將基金用于抵押、擔(dān)保、貸款及投向房地產(chǎn)。 牛牛文庫文檔分享第三節(jié) 資本市場(二)投資基金的運(yùn)作與投資www.niuwk第四節(jié) 外匯市場和黃金市場一、外匯市場(一)外匯市場的交易

21、形態(tài)是指由外匯需求者與外匯供給者以及買賣中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的買賣外匯的場所或交易網(wǎng)絡(luò).。外匯市場的組織形態(tài)有兩種:一是抽象的市場；二是有形的市場。歐洲大陸上的外匯交易多數(shù)在有形的市場內(nèi)進(jìn)行。(二)外匯市場的交易結(jié)構(gòu)1、市場參與者有:外匯銀行，外匯經(jīng)紀(jì)人和外匯交易員，中央銀行，一般客戶，外匯投機(jī)者。2、外匯的交易可分為三個(gè)層次:顧客與銀行之間的交易銀行同業(yè)交易銀行與中央銀行之間的外匯交易(三)外匯交易類型主要有即期交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易和擇期外匯交易等。 牛牛文庫文檔分享第四節(jié) 外匯市場和黃金市場一、外匯市場www.niuwk.c第四節(jié) 外匯市場和黃金市場二、黃金市場(一)黃金市場的交易主體買

22、者、賣者和中介者黃金的需求者主要有:中央銀行、機(jī)構(gòu)和私人投資者黃金的供給有:新開采的黃金；各國從儲(chǔ)備中銷售的黃金；黃金投資者及投機(jī)者拋售的黃金；中介者主要有:銷售商、交易經(jīng)紀(jì)商和結(jié)算公司。(二)黃金市場的交易1、黃金市場的實(shí)物交易有形的、固定的交易場所市場參與者由交易商、經(jīng)紀(jì)人和銀行三部分構(gòu)成。2、黃金期貨交易工業(yè)用黃金買主的期貨交易策略海琴黃金生產(chǎn)商在期貨市場上做海琴金條商的黃金期貨交易投機(jī)商的期貨交易商業(yè)銀行參與黃金期貨交易投資的策略 牛牛文庫文檔分享第四節(jié) 外匯市場和黃金市場二、黃金市場www.niuwk.c第五節(jié) 金融市場的作用和管理一、金融市場的作用聚資功能將小額的零散的消費(fèi)性貨幣及生產(chǎn)資金聚集成具有投資能力的大額資金，導(dǎo)向功能引導(dǎo)貨幣資金的流向，并通過貨幣的流動(dòng)引導(dǎo)商品和各種生產(chǎn)要素的流動(dòng)調(diào)控功能是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要場所。效益功能引導(dǎo)資金的合理流向,提高社會(huì)資金的使用效益。產(chǎn)權(quán)復(fù)合功能金融市場為貨幣轉(zhuǎn)化為資本，為貨幣所有者轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資料的所有者創(chuàng)造了條件。二、金融市場的管理(一)管理的原則完全公開原則制止背信原則(二)管理的內(nèi)容1、證券市場的管理(1)限制投機(jī)活動(dòng)提高信用交易中的保證金比率交易之前，買方預(yù)存款項(xiàng)，賣方預(yù)存證券限制交易數(shù)量 牛牛文庫文檔分享第五節(jié) 金融市場的作用和管理一、金融市場的作用www.niu第五節(jié) 金融市場的作用和