國有商業(yè)銀行公司治理策劃方案研討

1、國有商業(yè)銀行公司治理的國際比較劉士謙摘要：本文在簡要介紹當(dāng)前西方發(fā)達國家公司治理的兩大要緊派系及其進展趨勢的基礎(chǔ)上，重點分析了我國國有商業(yè)銀行公司治理存在的問題以及與國際成熟的公司治理水平尤其是巴塞爾銀行監(jiān)管協(xié)議關(guān)于銀行公司治理框架的要求之間的差距，并提出完善我國國有商業(yè)銀行公司治理水平的相應(yīng)措施。關(guān)鍵詞：國有商業(yè)銀行；公司治理；銀行監(jiān)管 文章編號：（）5804中圖分類號：832.33文獻標(biāo)識碼： Abstract: This paper, based on a brief introduction of the two main schools and their development t

2、rends of corporate governance in the current western developed countries, focuses on an analysis of the problems existing in corporate governance in Chinas state-owned commercial banks and the gap between our corporate governance and the international mature corporate governance (especially the requ

3、irements relating to banking corporate governance framework of Basle Banking Regulation Accord). It also puts forward some proper measures for perfecting the corporate governance of Chinas state-owned commercial banks. Key words: state-owned commercial banks; corporate governance; banking regulation

4、 公司治理結(jié)構(gòu)（Corporate Governance）在20世紀(jì)90年代往常是一個鮮為人知的名詞，90年代后才被廣泛討論并應(yīng)用，是隨著現(xiàn)代企業(yè)的進展壯大而產(chǎn)生和進展的。公司治理結(jié)構(gòu)思想始于90年代美國學(xué)者對美國公司缺乏競爭力的研究，當(dāng)時美國大型公司的持續(xù)重組、董事會的改組以及經(jīng)理酬勞收入的大幅增長等一系列變化，導(dǎo)致他們需要尋求一種新穎的治理制度，從而使公司治理結(jié)構(gòu)成為熱門話題，將公司治理的研究推向了前沿。一、英美模式和德日模式的銀行治理結(jié)構(gòu)比較 從全球范圍看，商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)有兩種典型的模式。一種是以英國和美國為代表的英美法系型法人治理結(jié)構(gòu)和以日本和德國為代表的大陸法系型法人治理結(jié)構(gòu)。一

5、些學(xué)者將英、美模式稱為“保持距離型”（arms-length）融資模式，或市場型的治理結(jié)構(gòu)；而將德、日模式稱為“操縱導(dǎo)向型”（control-oriented）融資模式或治理型的治理結(jié)構(gòu)。不同治理結(jié)構(gòu)的形成有其不同的歷史的、法律的甚至是哲學(xué)上的背景，在此基礎(chǔ)上形成了不同的公司財產(chǎn)所有者與法人所有者之間的權(quán)力分立與制衡機制。大體上講，這兩種公司治理結(jié)構(gòu)的差不多區(qū)不在于：1.要緊由于英國美國的股市比較發(fā)達，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中股市的地位舉足輕重，因而英美法系的公司治理更多地依靠于公司外部市場的力量，更強調(diào)股市的流淌性（liquidity），而且由于公司擁有眾多的小投資者，但小股東們對經(jīng)理層的阻礙力較弱。

6、因此，這種模式比較強調(diào)愛護少數(shù)股東的利益，要求公司財務(wù)數(shù)據(jù)充分公開，增強透明度，禁止內(nèi)部人交易，用股票市場監(jiān)督經(jīng)理。兼并、收購等公司操縱市場（corporate-control market）在這種模式中起著重要的作用。2.日本和德國等大陸法系的公司治理則由于企業(yè)資本要緊來自于占據(jù)支配地位的銀行和財團，因而更多地依靠債務(wù)約束和經(jīng)營者的“團隊精神”以及法人股東在公司非正常狀態(tài)下的操縱力。投資者（要緊是銀行，或與公司有商業(yè)關(guān)系的其他持股公司）持有大比例的股份，他們與經(jīng)理層保持長期關(guān)系，并對經(jīng)理實施直接監(jiān)督。由于股權(quán)集中于幾個大股東手中，他們有足夠的動力，也有足夠的能力對經(jīng)理層實施監(jiān)督和操縱。英、美

7、模式和德、日模式是在不同的法律制度環(huán)境下，和對金融管制上的差異等因素下分不形成的，能夠講是各有特點，其與各國的宏觀環(huán)境（包括法律體系、金融結(jié)構(gòu)、文化傳統(tǒng)等）相適應(yīng)，專門難簡單地區(qū)分孰優(yōu)孰劣。從國際經(jīng)濟界的動向看，在20世紀(jì)80年代，國際經(jīng)濟界對日、德體制比較推崇，認為這種銀行和企業(yè)集團控股方式有利于鼓舞企業(yè)著眼于長期進展；而英美以股市為主的資本市場則容易導(dǎo)致經(jīng)理層因為關(guān)注短期的市場壓力而采取短期行為，可能為了眼前的投資回報損害企業(yè)的長遠利益。20世紀(jì)90年代以來，隨著美國經(jīng)濟對日、德經(jīng)濟相對優(yōu)勢地位的上升，認為美國體制更優(yōu)越的觀點慢慢占了上風(fēng)，其重要看法是英美體制更強調(diào)愛護投資者，股市發(fā)育比較

8、完全，融資成本低，能夠有效地推動企業(yè)之間的重組，從而推動經(jīng)濟進展。 客觀地講，上述兩種治理結(jié)構(gòu)在不同國家、不同的環(huán)境下均發(fā)揮了相當(dāng)重要的作用，促進了各自國家經(jīng)濟的快速進展。從全球范圍看，國家之間的經(jīng)濟競爭往往表現(xiàn)為企業(yè)之間的競爭，而企業(yè)之間的競爭在專門多時候常常表現(xiàn)為治理結(jié)構(gòu)之間的競爭。假如講在原來經(jīng)濟全球化程度不高的條件下，英美模式和德日模式能夠并行存在并各自發(fā)揮效果的話，那么，隨著經(jīng)濟全球化進程的加速和兩種模式的不斷互動，這兩種模式開始不斷融合，要緊表現(xiàn)為這兩種模式開始汲取其他模式的優(yōu)點，以進一步提高治理結(jié)構(gòu)的有效性。如英美模式中，機構(gòu)投資者開始成為主導(dǎo)性的投資者，同時更為積極地參與公司事

9、務(wù)（activism），監(jiān)督公司治理層。事實上，過去幾十年來，美國資本市場的結(jié)構(gòu)發(fā)生全然性的變化，各種機構(gòu)投資者所占的比重越來越大。機構(gòu)投資者在美國企業(yè)資產(chǎn)中所占比重差不多從1950年的6.1%上升到1996年的48.8% 。同時，德、日模式中來自外部的監(jiān)督也在增強，養(yǎng)老基金、共同基金等機構(gòu)投資者在穩(wěn)步進展，交叉持股盡管可不能迅速減少，但信息披露在不斷增強；特不是90年代初日本和德國的經(jīng)濟衰退，促使人們反思交叉持股等治理結(jié)構(gòu)的弱點，著力彌補德日模式的關(guān)鍵性缺陷缺乏可競爭性（contestability），許多大型公司也開始公開上市，小股東也開始要求更多的權(quán)利。 二、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會定義的良

10、好銀行機構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu) 英美模式和德日模式的融合，顯示出企業(yè)界差不多開始認同一些有效的治理結(jié)構(gòu)的差不多特征。隨著全球經(jīng)濟的一體化，銀行業(yè)務(wù)、銀行機構(gòu)、銀行治理和銀行風(fēng)險也開始逐步國際化，國際組織為規(guī)避銀行監(jiān)管風(fēng)險，對銀行治理結(jié)構(gòu)給予了高度關(guān)注，并制定通過了一些有廣泛阻礙的關(guān)于銀行治理結(jié)構(gòu)內(nèi)容的文件。1999年經(jīng)濟合作及開發(fā)組織（OECD）理事會通過OECD公司治理原則，規(guī)定了公司治理機制框架，并對維護股東權(quán)利、利益相關(guān)者合法權(quán)利，及時準(zhǔn)確地披露公司信息，確保董事會的指導(dǎo)監(jiān)督權(quán)等做出了明確規(guī)定。同年9月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會公布了健全銀行的公司治理專門文件。公布這一文件的目的是強調(diào)公司治理對銀行

11、的重要性，并提請銀行和監(jiān)管當(dāng)局對公司治理的一些新問題予以關(guān)注。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對銀行公司治理結(jié)構(gòu)做出如下定義：銀行公司治理涉及董事會和高級治理層對銀行經(jīng)營和治理方式的治理來阻礙銀行經(jīng)營目標(biāo)的制定，日常業(yè)務(wù)的運作、相關(guān)人利益的考慮、經(jīng)營的穩(wěn)健性與合規(guī)性及存款人利益的維護等。目的是在公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，通過對治理層作為監(jiān)督來維護股東和其他利益相關(guān)者的權(quán)益。此外，該文件還提出銀行應(yīng)吸取公司治理方面的經(jīng)驗，防范公司治理問題的發(fā)生，建立良好的銀行公司治理機制應(yīng)涵蓋以下7個內(nèi)容：1.設(shè)立貫徹全行的戰(zhàn)略和銀行目標(biāo)及銀行價值至上的公司理念。2.界定全行各崗位的職責(zé)并保證其得以實施。3.確保董事

12、會成員稱職，清晰理解自身在公司治理中的角色，同時能不受治理層或外界的阻礙。4.確保董事會對高級治理層及高級治理層對其屬下的充分監(jiān)督權(quán)。5.充分認識并有效發(fā)揮內(nèi)部和外部審計人員的作用。6.確保薪酬制度與銀行的道德觀念、經(jīng)營目標(biāo)、戰(zhàn)略決策及治理環(huán)境相一致。7.增強銀行公司治理狀況的透明度。三、完善公司治理結(jié)構(gòu)是我國國有商業(yè)銀行改革的核心 在分析國際良好治理結(jié)構(gòu)后，我們能夠運用對比分析的方法更清晰地看到國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中存在的突出問題，其中巴塞爾委員會公布的健全銀行的公司治理作為世界各國改善商業(yè)銀行公司治理的重要指導(dǎo)性文件，關(guān)于我國國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建同樣具有重要的指導(dǎo)意義。國際實

13、踐表明良好的商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)是樹立市場信心、 保證業(yè)務(wù)穩(wěn)健進展、抵御風(fēng)險的重要保證，是獵取更加穩(wěn)定的長期銀行效益的重要保證。由于公司治理結(jié)構(gòu)涉及眾多的利益主體，同時也受到政治、歷史、文化等多個方面的阻礙，不同國家、不同歷史時期對公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)涵與實質(zhì)的界定存在許多差異，具體到銀行業(yè)來講采取的公司治理模式也不盡相同。從公司治理的進展實踐來看，公司治理模式是與一定經(jīng)濟和金融體制、法律制度、文化背景以及進展歷史相適應(yīng)的，同時是一個動態(tài)進展的過程。我國在構(gòu)建國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的過程中，不僅要充分借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，同時也要注意我國經(jīng)濟條件、法律制度、文化傳統(tǒng)等方面的差異可能對公司治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生

14、的阻礙，建設(shè)適合我國國情的商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)。我國為改變國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的落后狀況，從改變產(chǎn)權(quán)制度入手開始進行股份制改革?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，包括銀行在內(nèi)的公司組織科學(xué)治理、高效運作的原動力在于內(nèi)部建立有效的權(quán)力制衡和激勵約束機制，而良好的公司治理正是確保銀行利益相關(guān)者(stakeholders，股東、高管層、存款人、職員、銀行監(jiān)管者等)利益均衡的制度安排，它是銀行良好運作和科學(xué)治理的根源和基礎(chǔ)，是實現(xiàn)銀行價值最大化目標(biāo)的制度保障。 四、完善我國國有商業(yè)銀行公司治理的建議 （一）進一步完善公司治理機制 公司治理是指為解決因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離而產(chǎn)生的托付代理問題而設(shè)定的制度安排，具體

15、要緊指公司“三會”及高級治理層等組織機構(gòu)設(shè)立和運作的機制制度。 首先，嚴格設(shè)定內(nèi)設(shè)組織機構(gòu)的職責(zé)邊界和議決事議程。國有商業(yè)銀行實行股份制改革是我國具體國情的專門要求。西方國家商業(yè)銀行實行股份制，一個重要目的是確保在投資主體分散化的條件下實現(xiàn)銀行的專業(yè)化治理。 我國國有商業(yè)銀行實行股份制改造，能夠通過制度約束和監(jiān)督機制將政府的權(quán)力限制在“規(guī)范行使所有權(quán)”的范圍內(nèi)，解決在國有控股條件下銀行專業(yè)化治理的問題。從那個角度講，國有商業(yè)銀行公司治理的關(guān)鍵在于對股東大會、董事會、監(jiān)事會及高級治理層等組織機構(gòu)制定明確的職責(zé)分工和議決事議程，特不是要規(guī)范股東所有權(quán)的行使。股東只能通過對銀行重大事項的表決權(quán)和一定

16、程度的建議和質(zhì)詢權(quán)來體現(xiàn)自身意圖，不能直接干預(yù)銀行的正常經(jīng)營，更不能與銀行進行關(guān)聯(lián)交易。 其次，要建立規(guī)范的董事會制度。董事會在銀行的治理結(jié)構(gòu)中處于核心地位。銀行董事會要重點做好制定銀行進展戰(zhàn)略、確保銀行依法審慎經(jīng)營、提高銀行的透明度、監(jiān)督銀行高管誠信經(jīng)營等方面的工作。董事會內(nèi)部要建立起效率評價和責(zé)任追究制度，董事要重點履行好受托職責(zé) (Fiduciary duty)和看管職責(zé)(Duty of care)，并應(yīng)以個人身份為銀行所承擔(dān)的法律后果承擔(dān)責(zé)任。 目前，中銀股份和建銀股份兩家股份銀行董事會均設(shè)立了提名與薪酬委員會、風(fēng)險政策委員會、審計委員會、戰(zhàn)略進展委員會、關(guān)聯(lián)交易操縱委員會五個專業(yè)委員

17、會(兩行在具體名稱上有些差異)。董事會將充分利用各專業(yè)委員會對銀行實現(xiàn)有效治理和科學(xué)治理。比如，董事會要依照審計委員會的匯報對銀行經(jīng)營治理的合規(guī)性、合法性、審慎性進行評估，審計委員會則既能夠通過外聘審計師了解銀行的財務(wù)及經(jīng)營狀況，也能夠直接通過銀行內(nèi)部的稽核部門獵取信息。董事會專業(yè)委員會在運作中要充分發(fā)揮獨立董事的作用，充分利用獨立董事體現(xiàn)小股東和存款人的利益。特不是審計委員會，一定要由獨立董事?lián)沃飨?再次，提高經(jīng)營治理層的專業(yè)化治理水平。建立一個精干、專業(yè)化的經(jīng)營治理層隊伍特不重要。今后，必須要將高管人員治理工作制度化，不僅要建立符合現(xiàn)代銀行治理制度要求的高級治理人員選聘機制，在選拔工作

18、中要突出道德素養(yǎng)、專業(yè)水平以及治理能力等方面要求；還要建立相應(yīng)的問責(zé)制、業(yè)績評估制度和激勵約束機制。 最后，要加強監(jiān)事會的職能。從國際上看，圍繞銀行監(jiān)督權(quán)的實施，銀行治理有兩種模式，一是英美模式，要緊通過獨立董事、審計委員會和外部審計師對銀行進行監(jiān)督；二是德日模式，要緊通過設(shè)立監(jiān)事會行使銀行監(jiān)督職責(zé)。目前兩家股份銀行采納的是雙重監(jiān)督的治理模式。鑒于獨立董事和審計委員會內(nèi)設(shè)在董事會之下，其要緊是對銀行經(jīng)營狀況進行監(jiān)督；監(jiān)事會是與董事會并列的監(jiān)督機構(gòu)，其監(jiān)督對象不僅要包括銀行的具體治理活動，更重要的是對董事會和高級治理層進行監(jiān)督。 （二）規(guī)范引進戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲

19、長期持有發(fā)行公司股票的機構(gòu)投資者。 與一般的財務(wù)投資者不同，戰(zhàn)略投資者在公司進展初期進入公司，在公司還比較困難的時期與公司大股東共同努力，協(xié)助公司改善治理狀況，提供先進的治理技術(shù)和經(jīng)驗。它謀求的應(yīng)當(dāng)是長期戰(zhàn)略利益，通過公司長期的進展和成長獵取直接或間接收益。 近年來，我國許多國有企業(yè)通過引入戰(zhàn)略投資者，成功實現(xiàn)了改制和轉(zhuǎn)型，一些銀行在境外戰(zhàn)略投資者的協(xié)助下也取得了良好的改革效果。然而也應(yīng)當(dāng)看到，部分引入海外投資者的中國企業(yè)缺乏長遠戰(zhàn)略目標(biāo)，短期趨利性較強。兩家試點銀行在引入戰(zhàn)略投資者時堅持：1.長期持股原則，戰(zhàn)略投資者持股一般在銀行上市23年后才可拋售；2.優(yōu)化治理原則，戰(zhàn)略投資者應(yīng)帶來先進的

20、公司治理經(jīng)驗，從長期看有利于改善銀行的公司治理機制；3.業(yè)務(wù)合作原則，戰(zhàn)略投資者能夠促進業(yè)務(wù)的高效合作，引進銀行急需的治理經(jīng)驗和技術(shù)，解決銀行進展的薄弱環(huán)節(jié)；4.競爭回避原則，鑒于業(yè)務(wù)合作難免會涉及部分商業(yè)機密，因此戰(zhàn)略投資者在相關(guān)領(lǐng)域與銀行不存在直接競爭。 （三）充分發(fā)揮一般職員在公司治理中的作用 英國法學(xué)家戈沃(Gower，1979)所指：“現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部真正與治理機構(gòu)相關(guān)的權(quán)益主體是企業(yè)的職工，而不是股東，盡管從法律上看股東是公司資產(chǎn)的終極所有者，然而職工為企業(yè)工作并在企業(yè)度過他們的大半生時刻”。關(guān)于銀行業(yè)，其提供產(chǎn)品的質(zhì)量直接決定于銀行職員特不是一般職員的服務(wù)態(tài)度，銀行職員特不是一般職員

21、在公司治理中的地位更是重要。OECD在2004年新推出的公司治理準(zhǔn)則修正版中著重突出了公司職員在公司治理中的作用，強調(diào)職員持股打算和職員福利補償打算對公司可持續(xù)進展和社會穩(wěn)定的重要性。 近年來，國有商業(yè)銀行均進行了薪酬改革打算。在實踐中，部分地區(qū)在薪酬、用工制度改革方面缺乏公開性和透明度；治理層和職員的收入差距水平遠遠超過了合理水平；在改革方案的設(shè)計中忽視基層職員的意見等。因此，在以后改革縱深推進過程中要重視解決這些問題。 （四）加強內(nèi)部治理和風(fēng)險操縱建設(shè) 借鑒現(xiàn)代銀行治理經(jīng)驗，建立和完善風(fēng)險操縱治理體系。在規(guī)范進行貸款五級分類的基礎(chǔ)上探究更嚴格的風(fēng)險識不和撥備提取制度；實行經(jīng)濟資本治理，強化

22、資本對風(fēng)險和效益約束，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，防止盲目擴張。 加快推進機構(gòu)扁平化和業(yè)務(wù)垂直化治理。通過設(shè)立區(qū)域性總部，提升局部區(qū)域性服務(wù)跟蹤和市場聯(lián)動的整體能力；以業(yè)務(wù)垂直治理為方向進行業(yè)務(wù)流程改造，建立戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元組織架構(gòu)，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)的垂直化治理。 建立市場化人力資源治理體制和有效的激勵約束機制。完全取消機關(guān)化的行政級不和干部治理制度；建立擇優(yōu)任用、優(yōu)勝劣汰、能上能下、能進能出的用人制度，按需設(shè)崗、以崗定薪、崗變薪變；按照市場化原則引進稀缺人才，重視關(guān)鍵崗位合格人才的選拔和任用，解決人員結(jié)構(gòu)性矛盾。 實施審慎的財務(wù)和會計政策，嚴格信息披露制度。按照現(xiàn)代金融企業(yè)和上市銀行的標(biāo)準(zhǔn)，實行符合國際準(zhǔn)則的會計

23、制度。完善會計核算體系，加強各部門、各機構(gòu)及個人的業(yè)績評價和治理；加強財務(wù)治理，創(chuàng)建以全面預(yù)算治理為手段、以全面成本治理為要緊內(nèi)容的財務(wù)運行機制；加強信息披露工作，提高信息透明度，發(fā)揮市場對經(jīng)營治理的監(jiān)督約束作用。 （五）股份制改革是完善國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的重要途徑 傳統(tǒng)經(jīng)濟中，由于國有商業(yè)銀行的單一產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生必定的壟斷地位，我國國有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)問題的根源是國家獨資的產(chǎn)權(quán)制度，產(chǎn)權(quán)制度改革的核心問題是把所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開，而這種分開的重要意義在于：要由所有者去約束經(jīng)營者，讓經(jīng)營者維護所有者的利益，并防范經(jīng)營者發(fā)生損害所有者的行為。對此，要建立各種約束機制，其中特不是防止企業(yè)所有者對企業(yè)經(jīng)營者的權(quán)力失控的局面出現(xiàn)，即“內(nèi)部人操縱”現(xiàn)象。這是與公司治理機制不相容的。公司治理機制不同于傳統(tǒng)企業(yè)制度的標(biāo)志之一，就在于企業(yè)不僅要受政府的法律約束，而且要受到出資人即所有者、客戶、中介組織、社會公眾、新聞媒介的監(jiān)督?，F(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)涵包括：明晰的產(chǎn)權(quán)制度；有限的責(zé)任制度；科學(xué)的治理制度；有效的社會監(jiān)督制度等，即“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、治理科學(xué)”。以公司治理機制為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度一般采納“公司制”的形式。股份制是公司制的