歷年期貨從業(yè)考試法律法規(guī)真題

1、 HYPERLINK / 期貨市場真題一1()必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進(jìn)行。A期貨交易 B現(xiàn)貨交易 C商品交易 D遠(yuǎn)期交易2MATIF是()的簡稱。A芝加哥期貨交易所 B倫敦金屬交易所 C法國國際期貨期權(quán)交易所 D紐約商業(yè)交易所3()的期貨價格被稱為國際有色金屬市場的“晴雨表”。A上海期貨交易所 B紐約期貨交易所 C倫敦金屬交易所 D芝加哥商業(yè)交易所4經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會于1995年批準(zhǔn)了()家試點(diǎn)期貨交易所，陸續(xù)停止了其他數(shù)十家交易所的期貨交易。A13 B14 C15 D165()是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機(jī)制。A套期保值 B保證金制度 C實(shí)物交割

2、 D發(fā)覺價格6關(guān)于()，商品生產(chǎn)經(jīng)營者與商品的投機(jī)者的態(tài)度是截然不同的。A信用風(fēng)險 B經(jīng)營風(fēng)險 C價格風(fēng)險 D匯率風(fēng)險7期貨價格真實(shí)地反映供求及價格變動趨勢，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，因此在期貨交易發(fā)達(dá)的國家，期貨價格被視為一種()。A權(quán)威價格 B指導(dǎo)價格 C現(xiàn)貨價格 D參考價格8關(guān)于期貨市場價格發(fā)覺功能論述不正確的是()。A期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢差不多一致并逐漸趨同 B期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎(chǔ)C期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時刻上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)D期貨價格時時刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場的供求關(guān)系9下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是

3、()。A促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)國際化 B提高合約兌現(xiàn)率 C促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化進(jìn)展 D為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)10下列不屬于期貨交易所特性的是()。A高度分散化 B高度嚴(yán)密性 C高度組織化 D高度規(guī)范化11下列不屬于會員制期貨交易所會員的差不多權(quán)利的是()。A設(shè)計(jì)期貨合約 B行使表決權(quán)、申訴權(quán) C聯(lián)名提議召開臨時會員大會 D按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格12目前，我國期貨交易所期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)采納的組織方式是()。A作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)26 B附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)C由政府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機(jī)構(gòu) D由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司13在我國，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公

4、司的機(jī)構(gòu)是()。A期貨交易所 B期貨結(jié)算部門 C中國人民銀行 D中國證監(jiān)會14美國期貨市場由()進(jìn)行自律性監(jiān)管。A商品期貨交易委員會(CFIC) B全國期貨協(xié)會(NFA) C美國政府期貨監(jiān)督治理委員會 D美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會15期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的，規(guī)定在今后某一特定時刻和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A證券交易所 B期貨交易所 C期貨行業(yè)協(xié)會 D期貨經(jīng)紀(jì)公司16目前，全球最大的商品期貨品種是()期貨。A畜產(chǎn)品 B農(nóng)產(chǎn)品 C有色金屬 D石油17美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，假如交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著()

5、。A在合約到期日需買進(jìn)一手小麥 B在合約到期日需賣出一手小麥 C在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥D在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥18我國黃大豆2號期貨可參與交割的為()。A大豆1號 B非轉(zhuǎn)基因大豆 C進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆 D轉(zhuǎn)基因大豆19期貨公司向客戶收取的保證金()。A所有權(quán)歸期貨公司，但客戶能夠自由使用 B所有權(quán)歸期貨交易所，但客戶能夠自由使用C所有權(quán)歸客戶 D所有權(quán)歸期貨交易所、期貨公司、客戶共同擁有20假如美國30年期國債期貨目前市價為98-30，若行情往下跌至96-10，客戶就想賣出，但賣價不能低于96-08，則客戶應(yīng)以()來下單。A止損買單 B止損賣單 C止損限價買單 D止

6、損限價賣單21開盤價集合競價在每一交易日開始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。A5 B15 C20 D3022某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸()元。A2825 B2821 C2820 D281823以下關(guān)于期貨的結(jié)算講法錯誤的是()。A期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當(dāng)天結(jié)算價比較的結(jié)果B客戶平倉后，其總盈虧能夠由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

7、C期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉時期每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶能夠?qū)⒊^部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉D客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差24在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運(yùn)動時，那個過程稱為()。A杠桿作用 B套期保值 C風(fēng)險分散 D投資“免疫”策略25空頭套期保值者是指()。A在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭 B在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C在現(xiàn)貨市場

8、做多頭，同時在期貨市場做多頭 D在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭26關(guān)于“基差”，下列講法不正確的是()。A基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差 B基差風(fēng)險源于套期保值者 C當(dāng)基差減小時，空頭套期保值者能夠忍受損失D基差可能為正、負(fù)或零27在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是()。A得到部分的愛護(hù) B盈虧相抵 C沒有任何的效果 D得到全部的愛護(hù)28某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元噸，買入平倉時的基差為-50元噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是()。A盈利2000元 B虧損2000元 C盈利1000元 D虧損1000元29下面關(guān)于投機(jī)講法

9、錯誤的是()。A投機(jī)者承擔(dān)了價格風(fēng)險 B投機(jī)的目的是獵取較大利潤 C投機(jī)者要緊獵取價差收益D投機(jī)交易要緊在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行操作30某投機(jī)者于某日買入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于()。A長線交易者 B短線交易者 C中線交易者 D當(dāng)日交易者31在要緊的上升趨勢線的上側(cè)()，不失為有效的時機(jī)抉擇的對策。A賣出 B買入 C平倉 D建倉32某投機(jī)者預(yù)測2月份銅期貨價格會下降，因此以65000元噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元噸，該投資者接著以此價格賣出1手銅合約，則當(dāng)價格變?yōu)?)時，將2手銅合約平倉能夠盈虧平衡(忽略手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用不計(jì))。A65100

10、元/噸 B65150元/噸 C65200元/噸 D65350元/噸33某投機(jī)者預(yù)測3月份玉米價格要上漲，因此他買入1手3月玉米合約。但此后價格不升反降，他進(jìn)一步買入1手3月玉米合約。此后市價反彈，該投資者賣出合約。此投機(jī)者的做法為()。A平均買低 B平均賣高 C金字塔式買入 D金字塔式賣出34隨著交割日期的臨近，現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差異將會()。A逐漸增大 B逐漸縮小 C不變 D不確定35與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的要緊吸引力在于()。A風(fēng)險較低 B成本較低 C收益較高 D保證金要求較低36某套利者在7月1日同時買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價格分不為595美分蒲式耳

11、和568美分蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價格為568美分蒲式耳和595美蒲式耳，請問兩個合約之間的價差是如何變化的?()A擴(kuò)大 B縮小 C不變 D無法推斷37在正向市場上，假如近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應(yīng)該進(jìn)行()。A買人近期月份合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份合約 B買入近期月份合約的同時買人遠(yuǎn)期月份合約C賣出近期月份合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份合約 D賣出近期月份合約的同時買入遠(yuǎn)期月份合約38大豆提油套利的做法是()。A購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕的期貨合約 B購買大豆期貨合約C賣出大豆期貨合約的同時，買人豆油和豆粕的期貨合約 D賣出大豆期貨合約39一般而言，

12、一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就()。A越小 B越大 C趨于零 D不確定40下面不屬于技術(shù)分析手段的有()。A價格 B供給量 C交易量 D持倉量41有關(guān)趨勢線的講法不正確的是()。A能夠成為趨勢線的前提必須有趨勢存在 B趨勢線被觸及的次數(shù)多少可用于證明其有效性C有第三個點(diǎn)的驗(yàn)證后才能驗(yàn)證該趨勢線有效 D趨勢線連續(xù)的時刻越長就越無效42下列圖形中，能夠消除日常價格運(yùn)動中偶然因素引起的不規(guī)則性的是()。AK線圖 B條形圖 C點(diǎn)數(shù)圖 D移動平均線43下列哪種情況屬于超賣狀態(tài)?()AWMS=85 BWMS=15 CK=85 DD=8544世界上第一個有組織的金融期貨市場是()。A倫敦證券交

13、易所 B芝加哥交易所 C阿姆斯特丹證券交易所 D法蘭西證券交易所45金融期貨三大類不中不包括()。A股票期貨 B利率期貨 C外匯期貨 D石油期貨46關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。A外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約 B外匯期貨要緊用于規(guī)避外匯風(fēng)險C外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場領(lǐng)先推出D外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險，然而不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險47短期國庫券期貨屬于()。A外匯期貨 B股指期貨 C利率期貨 D商品期貨48股指期貨的交割方式是()。A以某種股票交割 B以股票組合交割 C以現(xiàn)金交割 D以股票指數(shù)交割49第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。AC

14、BOT BCME CCBOE DLME50期權(quán)的時刻價值與期權(quán)合約的有效期()。A成正比 B成反比 C成導(dǎo)數(shù)關(guān)系 D沒有關(guān)系512月10日，某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是()點(diǎn)。A20 B120 C180 D30052比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列講法正確的是()。A跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格不同，期限相同 B寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格相同，期限不同C跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合差不多上

15、通過同時成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來實(shí)現(xiàn)的D底部跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價格變動程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價格變動程度，才能使投資者獲利53操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益的基金是()。A共同基金 B對沖基金 C期貨投資基金 D套利基金54第一只期貨投資基金于()年在美國出現(xiàn)。A1949 B1950 C1969 D197055在一個期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是()。ACTA BCPO CFCM DTM56以()為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。A英國 B新加

16、坡 C美國 D日本57政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素等變化的風(fēng)險屬于()。A可控風(fēng)險 B不可控風(fēng)險 C代理風(fēng)險 D交易風(fēng)險58下列屬于期貨公司的風(fēng)險的是()。A交易所的風(fēng)險治理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險治理制度不嚴(yán) B客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險C客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險 D對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全59()表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A市場資金總量變動率 B市場資金集中度 C現(xiàn)價期價偏離率 D期貨價格變動率60在我國，對期貨交易實(shí)施行業(yè)自律治理的機(jī)構(gòu)是()。A中國證監(jiān)會 B中國期貨業(yè)協(xié)會 C期貨交易所 D期貨公司二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題05

17、分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))61關(guān)于現(xiàn)貨交易和期貨交易對象的講法，正確的有()。A現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實(shí)物商品 B期貨合約所指的標(biāo)的物是特定類不的商品C有商品就有相應(yīng)的現(xiàn)貨交易 D幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種62期貨交易不具備()特點(diǎn)。A合約標(biāo)準(zhǔn)化 B背書轉(zhuǎn)讓 C每日無負(fù)債結(jié)算 D雙方約定價格對沖63近20年來，金融期貨進(jìn)展的特點(diǎn)表現(xiàn)在()。A交易量大大超過商品期貨 B目前在國際期貨市場上，金融期貨已占據(jù)了主導(dǎo)地位C外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類不 D在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨64目前國

18、內(nèi)期貨交易所有()。A深圳商品交易所 B大連商品交易所 C鄭州商品交易所 D上海期貨交易所65期貨市場具有規(guī)避風(fēng)險的功能，這要緊是因?yàn)?)。A在期貨市場上能夠進(jìn)行套期保值操作 B期貨市場具有價格發(fā)覺的功能C期貨市場是有組織的規(guī)范化的市場 D期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢具有“趨同性”66早期的期貨市場關(guān)于需求方來講，起到了()的作用。A穩(wěn)定貨源 B鎖住生產(chǎn)成本 C穩(wěn)定產(chǎn)銷 D鎖住經(jīng)營成本67通過期貨交易形成的價格具有()的特點(diǎn)。A對以后供求關(guān)系及其價格變化趨勢進(jìn)行預(yù)期的功能 B間斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢 C集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達(dá)成 D被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)68期貨市場

19、在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用是()。A促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化進(jìn)展 B調(diào)節(jié)市場供求 C減緩價格波動 D有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善69期貨交易所的職能有()。A設(shè)計(jì)合約、安排上市 B監(jiān)控市場風(fēng)險 C保證合約履行 D參與期貨價格的形成70我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括()。A決定期貨交易所職員的工資和獎懲 B決定期貨交易所的變更事項(xiàng) C審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案 D決定專門委員會的設(shè)置71期貨結(jié)算部門的作用是()。A擔(dān)保交易履約 B操縱市場風(fēng)險 C代理客戶買賣期貨合約 D計(jì)算期貨交易盈虧72申請?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國公司法的規(guī)定，并具備的條件包括()。A注冊資本最低限額為人民幣5000萬

20、元 B有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施 D國務(wù)院期貨監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件73投機(jī)交易能夠減緩價格波動，其前提條件是()。A投機(jī)者需要理性化操作 B投機(jī)要適度 C操縱市場 D與套期保值數(shù)量相適應(yīng)74關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化的意義，下列描述正確的有()。A因轉(zhuǎn)讓而無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣 B使期貨市場具有專門強(qiáng)的流淌性C極大地簡化了交易過程，便利了投機(jī)活動的進(jìn)行 D消除了交易成本75期貨交易所在指定交割倉庫時，要緊考慮的因素是()。A倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 B倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近 C倉庫的存儲條件D倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件76在下列國家中

21、，()有玉米期貨交易。A日本 B阿根廷 C法國 D南非77最為活躍的利率期貨要緊有以下()幾種。A芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月期歐洲美元利率期貨合約 B芝加哥期貨交易所(CBOT)的長期國庫券期貨合約C芝加哥期貨交易所(CBOT)的10年期國庫券期貨合約 DEUREX的中期國債期貨合約78下列()期貨是在2004年我國期貨市場上市交易的新合約。APTA B玉米 C燃料油 D鋅79關(guān)于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有()。A采納限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的方法，操縱市場風(fēng)險 B套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉也受限制C交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準(zhǔn)，報中國

22、證監(jiān)會備案后實(shí)施 D會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額80依照不同的目的，限倉能夠采取的形式有()。A依照保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額 B對會員的持倉量限制 C對客戶的持倉量限制 D對大客戶的資格進(jìn)行審查81期貨公司為客戶開設(shè)賬戶的差不多程序包括()。A風(fēng)險揭示 B簽署合同 C繳納保證金 D下單交易82期貨合約的價格形成方式有()。A公開喊價方式 B配對交易方式 C連續(xù)競價方式 D計(jì)算機(jī)撮合成交方式83交割倉庫針對交割商品的治理要緊包括()。A負(fù)責(zé)將交割商品從工廠運(yùn)至指定交割倉庫 B商品審驗(yàn)及開具倉單 C交割儲備商品的治理 D為投資者提供配套服務(wù)84套期保值者大多是()。A生產(chǎn)商 B加

23、工商和庫存商 C投機(jī)商 D金融機(jī)構(gòu)85買入套期保值一般可運(yùn)用的情況是()。A加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時出現(xiàn)價格上漲B供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，今后交貨，但尚未購進(jìn)貨源，且擔(dān)心日后價格上漲C需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場的價格專門合適，但資金不足或倉庫已滿，且擔(dān)心日后價格上漲D加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價格下跌86()狀況的出現(xiàn)，表示基差走強(qiáng)。A基差為正且數(shù)值越來越大 B基差為正且數(shù)值越來越小 C基差從負(fù)值變?yōu)檎?D基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越小87對基差作用的理解不正確的有()。A基差的存在為人們的套期保值提供了可能 B基差是套期保值者成功與否的關(guān)鍵C基差的存在是期貨價格的基礎(chǔ) D基差的

24、存在是人們進(jìn)行套期保值的緣故所在88在專門情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為()。A正向市場 B反向市場 C逆轉(zhuǎn)市場 D現(xiàn)貨溢價89從交易頭寸區(qū)分，期貨市場中投機(jī)者可分為()。A大投機(jī)商 B多頭空頭者 C小投機(jī)商 D空頭投機(jī)者90在期貨投機(jī)交易市場上，為了盡可能增加獲利機(jī)會，增加利潤量，必須做到()。A分散資金投入方向 B持倉應(yīng)限定在自己能夠完全操縱的數(shù)量之內(nèi) C保留一部分資金，以備不時之需 D滿倉交易91期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費(fèi)用，要緊包括()A傭金 B交易手續(xù)費(fèi) C保證金所占用資金而應(yīng)付的利息 D生產(chǎn)時的治理費(fèi)用92依照期貨市場遠(yuǎn)

25、期月份合約價格和近期月份合約價格之間的關(guān)系，可分為()。A正向市場 B牛市市場 C熊市市場 D反向市場93在平倉時期，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則是()。A掌握限制損失和滾動利潤的原則 B金字塔式買入賣出 C靈活運(yùn)用止損指令 D制定交易的打算94以下關(guān)于套利行為描述正確的是()。A消除了價格變動的風(fēng)險 B提高了期貨交易的活躍程度 C保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)D促進(jìn)交易的流暢化和價格的合理化95某投資者以68000元噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以66500元噸買入1手10月銅合約，當(dāng)8月和10月合約價差為()元噸時，該投資者獲利。A1000 B1300 C1800 D200096跨期套利的策略包括(

26、)。A正向市場牛市套利 B正向市場熊市套利 C反向市場牛市套利 D反向市場熊市套利97在正向市場中，不同交割月份合約之間價差縮小的要緊表現(xiàn)形式包括()。A近期月份合約價格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價格下跌 B近期月份合約價格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價格以較小幅度上漲C近期月份合約價格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價格以較大幅度下跌 D近期月份合約價格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價格不變98反向市場牛市套利的市場特征有()。A現(xiàn)貨價格高于期貨價格 B只要價差擴(kuò)大，就可獲利 C獲利潛力巨大，風(fēng)險有限 D遠(yuǎn)期合約價格相關(guān)于近期合約漲幅較小99下列不屬于差不多分析特點(diǎn)的是()。A研究的是價格變動的全然緣故 B要緊分析價格變動的短期趨勢

27、C依靠圖形或圖表進(jìn)行分析 D認(rèn)為歷史會重演100雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是()。A有兩個相同高度的高點(diǎn) B有兩個相同高度的低點(diǎn) C向下突破頸線 D向上突破頸線101艾略特波浪理論考慮的因素要緊是()。A形態(tài) B比例 C時刻 D價值102江恩輪中輪的作用有()A能夠預(yù)測價位 B能夠預(yù)測時刻 C能夠分析長期周期 D能夠確定交易時機(jī)103以下不屬于效率市場形式的是()。A弱式有效市場 B半弱式有效市場 C強(qiáng)式有效市場 D完全有效市場104與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有()。A交割便利 B全部采納現(xiàn)金交割方式交割 C期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行 D容易發(fā)生逼倉行情105下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有

28、()。A3個月歐洲美元定期存款合約 B美國長期國債期貨合約 C政府國民抵押協(xié)會抵押憑證 DDJIA指數(shù)期貨合約106轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險的手段要緊有()。A分散籌資 B外匯期貨交易 C遠(yuǎn)期外匯交易 D外匯期權(quán)交易107以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有()。ACME3個月期國債 BCME3個月期歐洲美元 CCBOT5年期國債 DCBOT10年期國債108股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有()。A以現(xiàn)金交收和結(jié)算 B以小博大 C套期保值 D投機(jī)109期權(quán)按照標(biāo)的物不同，能夠分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是()。A利率期貨 B股票指數(shù)期權(quán) C外匯期權(quán) D能源期權(quán)110期貨期權(quán)合約中可變的合約要

29、素是()。A執(zhí)行價格 B權(quán)利金 C到期時刻 D期權(quán)的價格111關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價值，正確的講法是()。A指立即履行期權(quán)合約時能夠獲得的總利潤 B內(nèi)涵價值為正、為負(fù)依舊為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值 D兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值112當(dāng)履行期貨期權(quán)合約后，()。A看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸 B看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸C看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸 D看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸113某投資者2月份以500點(diǎn)買進(jìn)5月份到期執(zhí)行價格為13000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時，又以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張5月份到期執(zhí)行價格為13000點(diǎn)的

30、看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是()點(diǎn)。A12200 B13000 C13600 D13800114期貨投資基金的類型有()。A公募期貨基金 B私募期貨基金 C個人治理期貨賬戶 D集體治理期貨賬戶115在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有()。A申購報價 B申購傭金 C最大申購量的規(guī)定 D關(guān)于基金購買人條件的要求116美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括()。A證券交易委員會 B全國證券商協(xié)會 C全國期貨業(yè)協(xié)會 D商品期貨交易委員會117依照對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與()進(jìn)行交易。ACIA B托管人 C合伙人 D證券持有者在100人以下的公司的合伙人118下述對系統(tǒng)風(fēng)險的描述

31、正確的是()。A這種風(fēng)險對投資者來講是不可抗拒的 B系統(tǒng)地作用于整個市場 C可通過投資組合策略加以操縱D是依照風(fēng)險發(fā)生的普遍程度劃分的119客戶是期貨市場最差不多的交易主體，其風(fēng)險要緊可分為()。A由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)染壒识o自身帶來的風(fēng)險 B一個國家政局動蕩時產(chǎn)生的風(fēng)險C由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險 D政策性風(fēng)險120期貨市場風(fēng)險治理的必要性要緊包括()。A期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ) B減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要C適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國際化進(jìn)展的需要 D愛護(hù)投資者利益免受損失的需求三、推斷是非題(本題共40個小題，每題05分，共20分。正確的用

32、A表示，錯誤的用B表示)121期貨交易比現(xiàn)貨交易的覆蓋面廣。()1221865年，以芝加哥商品交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場開始形成。()123在國際市場上，期貨交易進(jìn)展迅速，差不多大大超過了股票交易和期權(quán)交易。()124一般情況下，現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相同，同時隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。()125套期保值的沖抵機(jī)制是指不同期貨合約之間的盈利與虧損相抵。()126通過期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點(diǎn)。()127會員制期貨交易所的會員差不多上交易所的創(chuàng)辦發(fā)起人。()128平倉盈虧結(jié)確實(shí)是當(dāng)日平倉的總值與原持

33、倉合約總值的差額的結(jié)算。()129期貨公司必須為客戶提供交易履約擔(dān)保。()130介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)在國際上既能夠是機(jī)構(gòu)也能夠是個人，但一般都以個人的形式存在。()131期貨合約交易的雙方須經(jīng)協(xié)商簽訂合約。()132大連商品交易所黃大豆2號的每日漲跌停板幅度為4。()1331972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CblE)的國際貨幣市場(IMM)領(lǐng)先推出外匯期貨合約。()134當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量75以上(含本數(shù))時，要履行大戶報告制度。()135結(jié)算預(yù)備金是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先預(yù)備的資金，是差不多被合約占用的保證金。()136

34、上海期貨交易所的交割結(jié)算價，則是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價的加權(quán)平均價。()137客戶的實(shí)物交割須由會員代理，并以會員名義在交易所進(jìn)行。()138套期保值者的目的和動機(jī)在于為在期貨市場上的交易保值。()139基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險，套期保值者并不能完全將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。()140反向市場是現(xiàn)貨價格高于期貨價格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費(fèi)的支出。()141期貨投機(jī)要緊在期貨市場進(jìn)行交易。()142投機(jī)交易能提高市場流淌性，因此使價格劇烈波動。()143在買入合約后，假如價格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買人價，一旦價格反彈可在較低價

35、格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。()144反向市場中，空頭投機(jī)者應(yīng)賣出近期月份合約。()145在進(jìn)行套利時，交易者十分關(guān)注合約間的絕對價格水平。()146套期圖利者是投機(jī)者的一種。()147在牛市套利中，不管價格升降，關(guān)鍵需要不同交割月份的價差擴(kuò)大才能盈利。()148支撐線起阻止價格接著下跌的作用。那個起著阻止價格接著下跌的價格確實(shí)是支撐位。()149道氏理論把價格的波動趨勢分為要緊趨勢、次要趨勢和無關(guān)趨勢。()150楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。()151外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()152歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。()153通常來講，一國政府實(shí)行擴(kuò)張陛的貨

36、幣政策，會導(dǎo)致本國貨幣升值。()154按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。()155美式看跌期權(quán)只能在到期日執(zhí)行。()156標(biāo)的物價格波動越大，期權(quán)合約執(zhí)行價格個數(shù)也越多；但合約運(yùn)行時刻越長，執(zhí)行價格越少。()157共同基金是投資基金中歷史最長、規(guī)模最大的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)依舊投資者數(shù)量上都占絕對優(yōu)勢。()158期貨投資基金的運(yùn)營成本專門高，因此其總成本率(或盈虧平衡點(diǎn))也大大高于共同基金。()159理性(正常)價格波動引起的風(fēng)險的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性(異常)價格波動造成的風(fēng)險大小，則難以估量其范圍。160期貨市場的行政治理在期貨市場的三

37、個層次治理中處于核心和基礎(chǔ)地位。()四、分析計(jì)算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))161某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126000加侖，目前價格為08935美元加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為08955美元加侖。半年后，該工廠以08923美元加侖購入燃料油，并以08950美元加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為()美元加侖。A08928 B08918 C0894 D08935162某投機(jī)者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買人10手(10噸)大豆期貨合約，成交價格為2030元噸。可此后價格不升

38、反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元噸再次買人5手合約，當(dāng)市價反彈到()元噸時才能夠幸免損失。(不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A2010 B2015 C2020 D2025163假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的厴系數(shù)分不為12，09和105，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的母系數(shù)為()。A105 B115 C195 D2164某套利者以63200元噸的價格買入1手(1手=5噸)10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時刻后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分不為63150元噸和62850元噸。最終該筆投資的結(jié)果為()。A價差擴(kuò)大了1

39、00元噸，盈利500元 B價差擴(kuò)大了200元噸，盈利1000元C價差縮小了100元噸，虧損500元 D價差縮小了200元噸，虧損1000元165若A股票報價為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利；2年期期貨報價為50元。某投資者按10年利率借4000元資金(復(fù)利計(jì)息)，并購買該100股股票；同時賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者能夠盈利()元。A120 B140 C160 D1801661月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元噸，5月份銅合約的價格是63000元噸。某投資者采納熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是()。A3月份銅合約

40、的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元噸B3月份銅合約的價格下跌了70元噸，5月份銅合約的價格保持不變C3月份銅合約的價格下跌了250元噸，5月份銅合約的價格下跌了170元噸D3月份銅合約的價格下跌了170元噸，5月份銅合約的價格下跌了250元噸1673月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手等于10噸)6月份大豆合約，買人8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價格分不為1740元噸、1750元噸和1760元噸。4月20日，三份合約的價格分不為1730元噸、1760元噸和1750元噸。在不考慮其他因素阻礙的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()元。A160 B400 C

41、800 D16001686月5日某投機(jī)者以9545點(diǎn)的價格買進(jìn)10張9月份到期的3個月歐洲美元利率(EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機(jī)者以9540點(diǎn)的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元。A1250 B-1250 C12500 D-12500169某一期權(quán)標(biāo)的物市價是57元，投資者購買一個敲定價格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購買一個敲定價格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為()。A63元，52元 B63元，58元 C52元，58元 D63元，66元170某投資者在5月份以45美元盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)

42、行價格為400美元盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4美元盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為500美元盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格498美元盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么當(dāng)合約到期時，在不考慮其他因素阻礙的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元盎司。A0 B05 C1 D15真題一答案與解析一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))1【答案】A【解析】現(xiàn)貨交易能夠在任何場所與對手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進(jìn)行。2【答案】C【解析】1988年2月，法國商品交易所與法國

43、金融工具期貨市場合并為法國國際期貨期權(quán)交易所(MATIF)。3【答案】C【解析】至今倫敦金屬交易所的期貨價格依舊是國際有色金屬市場的晴雨表。4【答案】C【解析】這是對我國期貨交易所的清理整頓。1998年，對期貨交易所再次進(jìn)行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。5【答案】A【解析】套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，可能是用期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補(bǔ)期貨市場虧損。6【答案】C【解析】在期貨市場上，商品生產(chǎn)經(jīng)營者會將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移，商品的投機(jī)者則是利用價格波動而牟取利益。7【答案】A【解析】由于期貨價格真實(shí)

44、地反映供求及價格變動趨勢，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，因此在期貨交易發(fā)達(dá)的國家，期貨價格被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場行情的依據(jù)。8【答案】D【解析】期貨價格并非時時刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場的供求關(guān)系。9【答案】B【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤；利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。10【答案】A【解析】在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。1

45、1【答案】A【解析】設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所的職能。12【答案】A【解析】依照期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般能夠?qū)⑵浞譃槿N形式：作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)；附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)；由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。目前，我國期貨交易所采納的是第一種形式。13【答案】D【解析】依照期貨交易治理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國公司法和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊。14【答案】B【解析】A項(xiàng)商品期貨交易委員會（CFTC）是美國期

46、貨市場的政府監(jiān)管組織。15【答案】B【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。16【答案】D?！窘馕觥磕壳笆推谪浭侨蜃畲蟮纳唐菲谪浧贩N，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最要緊的原油期貨交易所。17【答案】D【解析】美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為2724公斤)。假如交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。18【答案】C【解析】2004年12月22日，黃大豆2號合約在大連商品交易所上市，它是采納以含油率為交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的大豆合約，國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆均可參與交割，沒有轉(zhuǎn)基因

47、和非轉(zhuǎn)基因之分。19【答案】C【解析】期貨公司向客戶收取的保證金由期貨公司代為保管，以保證客戶履約，其所有權(quán)依舊歸屬客戶。20【答案】D【解析】止損指令是指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶可能的價格水平常，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令?？蛻粢勒諏?shí)際情況，應(yīng)該止損的同時限價賣出。21【答案】A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時刻，后1分鐘為集合競價撮合時刻，開市時產(chǎn)生開盤價。22【答案】C【解析】當(dāng)買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成

48、交價三者中居中的一個價格。23【答案】D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉時期每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶能夠?qū)⒊^部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。24【答案】B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵銷現(xiàn)貨市場中價格的反向運(yùn)動。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時，能夠通過期貨市場獲利；反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。25

49、【答案】B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。26【答案】C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時刻和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。C項(xiàng)關(guān)于空頭套期保值者，假如基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，假如基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。關(guān)于多頭套期保值者來講，情況正好相反。27【答案】D【解析】正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，賣出套期保值者通過基差的縮小，得到全部的愛護(hù)，可能還會有盈余。28【答案】B【解析】基差走弱20元噸，賣出套期保值虧損，虧損額為201010=2000(元

50、)。29【答案】D【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易要緊是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益。30【答案】B【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。31【答案】B【解析】上升趨勢線的上側(cè)，講明以后價格有上漲的趨勢。因此買人。32【答案】B【解析】該投機(jī)者的平均賣價為65150元噸，則當(dāng)價格變?yōu)?5150元噸時，將2手銅合約平倉能夠盈虧平衡。33【答案】A【解析】在買入合約后，假如價格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。34【答案】B【解析】不管是近期合約依舊遠(yuǎn)期合約，隨著各自交割月的臨近，與現(xiàn)貨價格的

51、差異都會逐步縮小，直到收斂。35【答案】A【解析】套利能夠?yàn)樾颐鈨r格劇烈波動而引起的損失提供某種愛護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險較單方向的一般投機(jī)交易小。36【答案】B【解析】建倉時價差為9月份價格減去11月份價格，等于27美分蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價格減去11月份價格計(jì)算，價差變?yōu)?27美分蒲式耳，其價差縮小了(注意：不能依照絕對值來推斷)。37【答案】D【解析】該種情況屬于在正向市場上進(jìn)行熊市套利。38【答案】A【解析】大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場上，購人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時才分不予以對沖。39【答案】B【解析】一

52、種商品的替代商品越多，對該商品的需求相對較小，因此價格變化會對此種商品有較大的阻礙。40【答案】B【解析】期貨市場常用的技術(shù)分析手段為價格、交易量和持倉量。41【答案】D【解析】趨勢線連續(xù)的時刻越長就越有效。42【答案】D【解析】MA最差不多的思想是消除價格隨機(jī)波動的阻礙，尋求價格波動的趨勢。43【答案】A【解析】當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)。44【答案】B【解析】芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個月歐洲美元定期存款期貨交易。45【答案】D【解析】金融期貨包括三大類：外匯期貨

53、、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。46【答案】D【解析】外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險和金融性匯率風(fēng)險。47【答案】【解析】利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它能夠回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風(fēng)險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。48【答案】C【解析】股指期貨采納現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。49【答案】C【解析】1973年，第一家期權(quán)交易所芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。50【答案】A【解析

54、】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時刻價值就越大。51【答案】A【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180=20(點(diǎn))。52【答案】C【解析】跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價格高于看跌期權(quán)。53【答案】A【解析】共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的

55、在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益。54【答案】A【解析】1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。55【答案】A【解析】在一個期貨投資基金中，商品交易顧問(CTA)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，對期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。56【答案】D【解析】以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金治理法規(guī)對市場進(jìn)行監(jiān)管。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性治理機(jī)構(gòu)，要緊依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進(jìn)行自我監(jiān)管。57【答案】B【解析】不可控風(fēng)險是指風(fēng)險的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)

56、險承擔(dān)者所操縱的風(fēng)險。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險和政策性風(fēng)險。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風(fēng)險，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素等變化的風(fēng)險。58【答案】B【解析】期貨公司的風(fēng)險能夠分為兩種：一是由于期貨公司自身的緣故而帶來的風(fēng)險，另外一種風(fēng)險是由于客戶方面的緣故而給期貨公司帶來的風(fēng)險，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。59【答案】A【解析】市場資金總量變動率=100，此指標(biāo)表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場交易資金的增減狀況。假如其變動大小超過某特定值(或者講臨界值)，能夠確定期貨市場價格將發(fā)生大幅波動。60【答案】B【解析12000年12月，我國成立了

57、中國期貨業(yè)協(xié)會。協(xié)會依據(jù)企業(yè)的意愿而進(jìn)行行業(yè)自治、協(xié)調(diào)和自我治理。二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))61【答案】ABC【解析】并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。62【答案】BD【解析】期貨交易的差不多特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；雙向交易；對沖機(jī)制；杠桿機(jī)制。63【答案】ABC【解析】目前，在國際期貨市場上，金融期貨差不多占據(jù)了主導(dǎo)地位，同時對整個世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的阻礙。64【答案】BCD【解析】目前中國國內(nèi)的期貨交易所有大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所和中國

58、金融期貨交易所。65【答案】AD【解析】期貨市場之因此具有規(guī)避風(fēng)險的功能，要緊是因?yàn)椋浩谪浭袌龊同F(xiàn)貨市場的價格變動趨勢相同；在期貨市場上能夠進(jìn)行套期保值操作。66【答案】AD【解析】關(guān)于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提早安排運(yùn)輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風(fēng)險。67【答案】ACD【解析】B項(xiàng)應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢。68【答案】ABCD【解析】此外，期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用還包括為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)。69【答案】ABC【解析】期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織，自身并不參與交易活動，不參與期貨價格

59、的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。70【答案】BCD【解析】BC兩項(xiàng)為會員大會的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會的權(quán)力。71【答案】ABD【解析】C為期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的作用。72【答案】BCD【解析】申請?jiān)O(shè)立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣300渤元。73【答案】AB【解析】適度的期貨投機(jī)能夠減緩價格波動，而過度投機(jī)則會使價格波動更加劇烈。74【答案】AB【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有專門強(qiáng)的市場流淌性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。75【答案】ACD【解析】倉庫距離的遠(yuǎn)近不是期貨交易所指定交割倉庫的要緊因素。76

60、【答案】ABCD【解析】全球現(xiàn)有10多家期貨交易所在交易玉米期貨，包括美國、中國、日本、巴西、阿根廷、法國、南非等國家。77【答案】ABC【解析】EUREX的中期國債期貨的活躍程度較低。78【答案】BC【解析】PTA(精對苯二甲酸)和鋅期貨分不在2006年和2007年上市交易。79【答案】ACD【解析】套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。80【答案】ABC【解析】限倉與對大客戶的資格進(jìn)行審查之間沒有必定聯(lián)系。81【答案】ABC【解析】D項(xiàng)是開戶后進(jìn)行交易的程序。82【答案】AD【解析】期貨合約價格的形成方式要緊有公開喊價方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式O83【答案】BCD【解析】A項(xiàng)為交易