企業(yè)改制上市的要求及相關(guān)問習(xí)習(xí)題

1、第一部分：改制重組一、擬發(fā)行上市公司改制重組的總體要求(一) 改制重組的基本原則1直接面向市場，自主經(jīng)營，獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險； 2建立、健全公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股東大會、董事會、監(jiān)事會以及經(jīng)理層的規(guī)范運(yùn)作； 3有效避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易； 4突出公司主營業(yè)務(wù)，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力。 (二) 資產(chǎn)完整和獨(dú)立性擬發(fā)行上市公司的發(fā)起人應(yīng)符合公司法等有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的條件，且發(fā)起人或股東投入或變更進(jìn)入擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，人員、機(jī)構(gòu)、財務(wù)等方面應(yīng)與原企業(yè)分開。 在保證擬發(fā)行上市公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)獨(dú)立完整的前提下，對不相關(guān)聯(lián)的經(jīng)營性或非經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行剝離，應(yīng)遵循人員、業(yè)務(wù)

2、，資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本費(fèi)用等因素配比的原則。由持續(xù)經(jīng)營企業(yè)變更形成擬發(fā)行上市公司的，應(yīng)采取整體重組的方式，不得進(jìn)行任何資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的剝離。 發(fā)起人或股東以非貨幣性資產(chǎn)出資，應(yīng)將業(yè)務(wù)所必需的固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)完整投入擬發(fā)行上市公司。 未經(jīng)特別批準(zhǔn)，擬發(fā)行上市公司不應(yīng)是主要以股權(quán)或債權(quán)出資組建的投資公司或控股公司。投資公司或控股公司申請發(fā)行上市，還應(yīng)符合公司法及中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。發(fā)起人或股東以其持有的股權(quán)出資設(shè)立擬發(fā)行上市公司的，股權(quán)應(yīng)不存在爭議及潛在糾紛，發(fā)起人或股東能夠控制且作為出資的股權(quán)所對應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)應(yīng)與所組建擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)基本一致。 (三) 業(yè)務(wù)完整和主營

3、突出擬發(fā)行上市公司主營業(yè)務(wù)應(yīng)突出，應(yīng)有穩(wěn)定的收入來源，形成業(yè)務(wù)核心競爭力。 兩個以上的發(fā)起人以經(jīng)營性的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)完整投入擬發(fā)行上市公司。并且，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。 (四) 無形資產(chǎn)的處理發(fā)起人以經(jīng)營性業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)出資，應(yīng)同時投入與該經(jīng)營性業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)的商標(biāo)、特許經(jīng)營權(quán)、專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，不得單獨(dú)以除土地使用權(quán)以外的商標(biāo)權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)出資折股。 (五) 擬發(fā)行上市公司在改制重組工作中，應(yīng)妥善處理下列問題： 1按國家有關(guān)規(guī)定處理人員分流及安置，妥善安置學(xué)校、醫(yī)院、公安、消防、公共服務(wù)、社會保障等社會職能機(jī)

4、構(gòu)。 2對剝離后的社會職能以及非經(jīng)營性資產(chǎn)，要制定完備的協(xié)議，其中非經(jīng)營性資產(chǎn)不得由擬發(fā)行上市公司租賃經(jīng)營或授權(quán)代管。 3剝離后的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，不得對擬發(fā)行上市公司產(chǎn)生經(jīng)營和費(fèi)用的依賴。二、擬發(fā)行上市公司改制重組的財務(wù)目標(biāo)和改制的類型(一) 改制重組的財務(wù)目標(biāo)1剝離非經(jīng)營資產(chǎn)與不良資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 2整合經(jīng)營業(yè)務(wù)，突出主營業(yè)務(wù)，使供產(chǎn)銷形成完整的經(jīng)營體系。只有這樣，公司才能獨(dú)立面對市場。以前，這方面做得不好，有些公司只有產(chǎn)，供銷在外，導(dǎo)致大量的關(guān)聯(lián)交易。 3債務(wù)重組，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，使得公司的資產(chǎn)、負(fù)債以及各項比例符合上市的要求。 4合理界定股本規(guī)模與股權(quán)結(jié)構(gòu)。對折股比率65%采取下保底、上不

5、封頂。在以前的發(fā)行方式下，3千萬、4千萬為小盤股，現(xiàn)在8千萬也只能算小盤股。盤子小，市場承受能力強(qiáng)。 5減少關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競爭。按一般慣例，上市前，關(guān)聯(lián)交易大都有利于擬上市公司；上市后，關(guān)聯(lián)交易大都是從上市公司“抽血”。審核一處、二處以及負(fù)責(zé)財務(wù)問題的發(fā)審委員對關(guān)聯(lián)交易都十分關(guān)注。因此，要盡量避免關(guān)聯(lián)交易。公司在資產(chǎn)重組與改制時，應(yīng)盡量把同類業(yè)務(wù)合并起來，這方面香港聯(lián)交所很嚴(yán)厲，我們略寬些，但也一定要講清楚，會否對上市公司的產(chǎn)品銷售造成影響。 6建立獨(dú)立的財務(wù)核算體系和管理體系。 (二) 改制的類型 1企業(yè)整體改制 相對比較簡單，分兩類： (1) 單一主發(fā)起人拿出下面一個獨(dú)立企業(yè)進(jìn)行整體改

6、制，這種上市公司比較多。 (2) 兩個或兩個以上主發(fā)起人，每個都可能拿一個整體企業(yè)進(jìn)來，這也屬于企業(yè)整體改制，當(dāng)然有“拼盤”之嫌。 2部分改制 (1) 單一主發(fā)起人以其主要資產(chǎn)出資設(shè)立股份有限公司，如鋼鐵企業(yè)。 (2) 各個企業(yè)部分改制。每個企業(yè)都要剝離其非經(jīng)營性資產(chǎn)。 3有限責(zé)任公司變更為股份有限公司 (1) 有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，根據(jù)其賬面值將凈資產(chǎn)折為股份有限公司股本，內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)有變化。 (2) 有限責(zé)任公司增資，并從2個以上股東變更為5個以上股東。 (3) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓后進(jìn)行變更，主發(fā)起人把部分股份轉(zhuǎn)讓給其他人，增加發(fā)起人，進(jìn)而變更為股份有限公司。 (4) 有限責(zé)任公司先分立，

7、再變更。這又有承續(xù)分立與解散分立兩種，一般采用承續(xù)分立方式，這樣業(yè)績可以連續(xù)計算；解散分立很少見。 (5) 先合并再變更。分吸收合并與新設(shè)合并兩種，吸收合并業(yè)績可以連續(xù)計算，新設(shè)合并各方業(yè)績同樣可以連續(xù)計算，有先例，如重慶三愛海林股份有限公司。 4原股份有限公司重組后作為擬發(fā)行公司 (1) 合并(包括新設(shè)合并與吸收合并)，比如清華同方作為上市公司以股權(quán)交換方式將山東“下柜”企業(yè)吸收合并進(jìn)來，三年后清華同方的這部分新增股份可上市。 (2) 原股份有限公司分立(包括承續(xù)分立與解散分立)，承續(xù)分立方式下，一個分為兩個以上，其中一個承續(xù)，其他解散。如大連公司原為股份有限公司，由于第一次改制為股份有限公

8、司時改制得不徹底，不能使股東權(quán)益最大化，1996年又搞重組，分立原公司，一半股本留下、另一半股本分出(對等分立)。解散分立方式迄今還未遇到。 三、擬發(fā)行上市公司改制重組的具體要求(一) 經(jīng)營業(yè)績符合公司法要求的國有企業(yè)、國有控股企業(yè)應(yīng)以規(guī)范改制和完整重組的原則改建為股份有限公司。以完整經(jīng)營性資產(chǎn)出資發(fā)起設(shè)立擬發(fā)行上市公司的，在符合規(guī)范改制和完整重組要求的前提下，可連續(xù)計算原企業(yè)所投入業(yè)務(wù)和資產(chǎn)對應(yīng)的經(jīng)營業(yè)績。 若追溯計算原企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?nèi)噪y以達(dá)到三年連續(xù)盈利的，不得追溯至上一層法人單位。 對追溯計算原企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，而原企業(yè)虧損的，除執(zhí)行本指導(dǎo)意見外，還應(yīng)符合中國證監(jiān)會其他有關(guān)規(guī)定。 (二) 資產(chǎn)

9、完整、產(chǎn)權(quán)明晰企業(yè)化管理并取得執(zhí)照的國有或國有控股的事業(yè)單位完整改制重組設(shè)立股份有限公司，或事業(yè)單位以經(jīng)營性資產(chǎn)或?qū)＠夹g(shù)等無形資產(chǎn)出資設(shè)立股份有限公司，申請發(fā)行上市的，除原單位或原經(jīng)營性業(yè)務(wù)和資產(chǎn)盈利外，應(yīng)依法界定股權(quán)、做到產(chǎn)權(quán)明晰，新組建的股份有限公司應(yīng)按規(guī)定的時間獨(dú)立運(yùn)行。 1有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立股份有限公司申請發(fā)行上市的，原公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)應(yīng)整體進(jìn)入擬發(fā)行上市公司，不得對原公司進(jìn)行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的剝離，并符合下列條件： (1) 以經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額作為折股基礎(chǔ)。如變更前進(jìn)行資產(chǎn)評估并以評估值調(diào)整帳務(wù)的，不得連續(xù)計算原企業(yè)的業(yè)績。 (2) 在首次公開發(fā)行前一年增加股本或股東的，其

10、新出資的溢價倍數(shù)應(yīng)有合理的依據(jù)，并應(yīng)考慮前次股本（股東）增加至本次股本（股東）增加期間公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的變化；最近一年內(nèi)股本（股東）增加的，還應(yīng)考慮擬發(fā)行上市公司首次公開發(fā)行股票的價格。 2未經(jīng)特別批準(zhǔn)，同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)不得組建業(yè)務(wù)相同或相關(guān)聯(lián)的二家以上上市公司。 (1) 企業(yè)（集團(tuán)）及公司不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個環(huán)節(jié)或一個部分組建擬發(fā)行上市公司。 (2) 同一企業(yè)（集團(tuán)）已有上市公司的，不得再組建與上市公司業(yè)務(wù)相同或相關(guān)聯(lián)的擬發(fā)行上市公司。 (3) 同一企業(yè)（集團(tuán)）內(nèi)已有上市公司，再組建的擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)自成體系，業(yè)務(wù)與已上市公司、集團(tuán)及其下屬其他并行子公司完全不同，并避免供應(yīng)、銷售等方

11、面的關(guān)聯(lián)交易。 (三) 重大資產(chǎn)重組擬發(fā)行上市公司最近三年（不足三年的應(yīng)包括原企業(yè)）發(fā)生的重大資產(chǎn)（含股權(quán)）置換、收購（包括合并）或出售、增減資本，特別是這些行為導(dǎo)致擬發(fā)行上市公司控股股東變更，或1/3以上管理層發(fā)生變化的，應(yīng)自變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行一個完整會計年度，方可提出發(fā)行上市申請。 1重大資產(chǎn)（含股權(quán)）置換、收購（包括合并）或出售、增減資本是指達(dá)到下列情形之一：(1) 置換，收購或出售資產(chǎn)的總額占擬發(fā)行上市公司最近經(jīng)審計后總資產(chǎn)的30%以上，但不超過70%的； (2) 支付或收取置換，收購或出售資產(chǎn)的價款占擬發(fā)行上市公司最近經(jīng)審計后總資產(chǎn)的30%以上，但不超過70%的； (3) 置換，

12、收購或出售資產(chǎn)相關(guān)的利潤占公司最近經(jīng)審計后凈利潤的30%以上，但不超過70%的。 (4) 公司注冊資本增加或減少超過30%，但不超過70%。依照規(guī)定由公積金轉(zhuǎn)增股本或以未分配利潤送股，或進(jìn)行等比例縮股的除外。增資的溢價倍數(shù)應(yīng)執(zhí)行本指導(dǎo)意見第十五條的有關(guān)規(guī)定。 2擬發(fā)行上市公司發(fā)生資產(chǎn)（股權(quán)）置換、收購或出售、增減資本的幅度（按上述口徑）超過70%，并且改變主營業(yè)務(wù)的，公司應(yīng)自上述變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行三個完整的會計年度，方可提出發(fā)行上市申請。 股份有限公司或有限責(zé)任公司先分立，再組建擬發(fā)行上市公司的，除應(yīng)符合公司法等有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)遵循完整重組的規(guī)定，堅持配比的原則。 3在申請發(fā)行上市前擬發(fā)行

13、上市公司控股合并其他公司的，除應(yīng)符合公司法等的有關(guān)規(guī)定外，被合并公司的業(yè)務(wù)應(yīng)與擬發(fā)行上市公司相同或相近，或存在縱向或橫向的聯(lián)系；被合并的公司應(yīng)整體進(jìn)入擬發(fā)行上市公司，符合整體重組的有關(guān)規(guī)定。 4擬發(fā)行上市公司發(fā)生重大資產(chǎn)（股權(quán)）置換、收購或出售、增減資本的，應(yīng)聘請有證券期貨從業(yè)資格的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)驗資、資產(chǎn)評估、審計等業(yè)務(wù)。若聘請沒有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)上述業(yè)務(wù)，在申請發(fā)行上市前須另聘有證券期貨從業(yè)資格的中介機(jī)構(gòu)復(fù)核并出具專業(yè)報告。 四、擬發(fā)行上市公司改制重組的相關(guān)法律問題(一) 股份公司設(shè)立的方式公司擬發(fā)行股票和上市，其前提條件該企業(yè)必須為股份有限公司性質(zhì)。按照公司法第74條的規(guī)定

14、“股份公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式?！蹦技O(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會公開募集而設(shè)立公司。由于目前按照中國證監(jiān)會的規(guī)定，擬上市公司必須是股份公司已經(jīng)設(shè)立并運(yùn)行一年，所以就擬上市公司來說，不存在募集設(shè)立的問題，均是股份公司設(shè)立后的增資發(fā)行。因此，擬上市的企業(yè)設(shè)立為股份公司的均屬發(fā)起設(shè)立性質(zhì)。但在發(fā)起設(shè)立中，根據(jù)現(xiàn)行的操作方式，主要為以下三種情況：一是新設(shè)設(shè)立，即五個以上發(fā)起人出資新設(shè)立一個公司；二是改制設(shè)立，即企業(yè)將原性質(zhì)為集體、全民或有限公司資產(chǎn)（包括凈資產(chǎn)）進(jìn)行評估確認(rèn)后作為原投資者出資，爾后采取對企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股等方式改制為符合公司法規(guī)定的

15、股份公司；三是變更設(shè)立，即將原有限公司性質(zhì)公司按公司法第99條規(guī)定將原公司的凈資產(chǎn)額變更為股份公司的股份總額（即注冊資本）。上述三種發(fā)起設(shè)立股份公司的方式中，考慮到擬上市公司業(yè)績連續(xù)計算問題，故近二年來較為普遍的做法為后二種，即改制設(shè)立和變更設(shè)立。但因為按照公司法第152條規(guī)定，對于連續(xù)三年盈利，只有“原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算。”因此，對于已為有限公司性質(zhì)的企業(yè)而言，較多選擇通過變更設(shè)立股份公司的方式，并且往往在變更設(shè)立之前，為了合乎公司發(fā)行上市條件而進(jìn)行不良資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)重組等行為。但最近證監(jiān)會頒布的擬發(fā)行上市公司改制重

16、組指導(dǎo)意見（公開征求意見稿）中，規(guī)定“由持續(xù)經(jīng)營企業(yè)變更形成擬發(fā)行上市公司的，應(yīng)采取整體重組的方式，不得進(jìn)行任何資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的剝離。”所以，擬發(fā)行上市企業(yè)在設(shè)立股份公司過程中，務(wù)必注意政策、規(guī)范的調(diào)整，以避免產(chǎn)生新的“歷史遺留問題”。(二) 關(guān)于發(fā)起人問題根據(jù)公司法及有關(guān)工商法規(guī)之規(guī)定，股份公司的發(fā)起人必須符合規(guī)定人數(shù)，即5人或5人以上；發(fā)起人可以是自然人，也可以是法人，包括事業(yè)法人、社團(tuán)法人和國家規(guī)定可以投資的機(jī)關(guān)法人。但是，在確定擬上市發(fā)行公司的發(fā)起人時，則必須從能否順利爭取股票發(fā)行上市的角度去選擇。如職工持股會及工會作為發(fā)起人在工商法規(guī)中規(guī)定是可以的。但是中國證監(jiān)會法律部作出的解釋卻認(rèn)為職

17、工持股會及工會作為上市公司的發(fā)起人存在瑕疵，故凡有存在職工持股會和工會作為發(fā)起人的公司發(fā)行上市申報文件一律不予受理。再如一些民營企業(yè)擬改制上市時，基于企業(yè)創(chuàng)業(yè)初家族制的管理模式，總有“肥水外流”和“管理權(quán)利”失控的擔(dān)憂，所以往往在確定股份公司發(fā)起人時，法人股東關(guān)聯(lián)關(guān)系密切，自然人股東則是血緣關(guān)系明晰。當(dāng)然，從工商法規(guī)規(guī)定來看，家庭成員在財產(chǎn)權(quán)屬明確后出資作為股東并不違法，但企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行股票和上市，則必須有“海納百川”的胸懷，而且按照今年3月16日中國證監(jiān)會最新頒布的招股說明書格式規(guī)定，發(fā)行人在招股說明書中應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員的個人持股、家屬持股及法人持股（即上述人員通過其近親屬能夠直

18、接或間接控制的法人持有的股份）。同時，規(guī)定發(fā)行人應(yīng)披露上述人員相互之間存在的配偶關(guān)系、三代以內(nèi)直屬和旁系親屬關(guān)系。因此，在確定股份公司發(fā)起人時，必須與企業(yè)擬發(fā)行上市計劃整體考慮，否則，一旦股份公司成立后，該發(fā)起人股份轉(zhuǎn)讓非常棘手，因為公司法有發(fā)起人股三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。(三) 關(guān)于土地使用權(quán)從目前股份有限公司占用土地方式來看，合法取得土地使用權(quán)主要有如下幾種情況：一是作價入股，即股份公司可以通過接受土地使用權(quán)作價入股，取得土地。二是出資購買，即股份公司成立后以出讓方式取得。三是有償租用，國家可以租賃方式將土地使用權(quán)租給股份公司。但從筆者為客戶進(jìn)行改制工作所遇到的情況來分析，股份公司土地使用權(quán)

19、取得中存在的主要問題為以下幾個方面：（1）非法使用集體所有的土地；（2）直接使用國有劃撥土地；（3）從不具有土地轉(zhuǎn)讓條件的轉(zhuǎn)讓者中獲??；（4）從不具備土地使用權(quán)出租條件的出租者處租賃使用；（5）該土地使用權(quán)存在他項權(quán)利的限制。(四) 關(guān)于改制過程中的資產(chǎn)重組所謂資產(chǎn)重組，就是在改制過程中對原企業(yè)的資產(chǎn)通過剝離、置換、收購、出售等方式進(jìn)行去粗取精的“包裝”行為，其目的是為了擬上市企業(yè)資產(chǎn)更具有競爭優(yōu)勢，使企業(yè)的各項指標(biāo)更符合上市的要求。在前幾年股票發(fā)行額度制的形勢下，企業(yè)捆綁上市、大中型企業(yè)分立出一個車間設(shè)立公司后上市的情況較為常見。但最近二年來，中國證監(jiān)會對企業(yè)資產(chǎn)重組的監(jiān)管和規(guī)范進(jìn)一步加強(qiáng)，

20、強(qiáng)調(diào)發(fā)起人以經(jīng)營性業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)完整投入擬發(fā)行上市公司，而且，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。在擬發(fā)行上市公司改制重組指導(dǎo)意見中，對變更設(shè)立股份公司的企業(yè)，明確規(guī)定不得進(jìn)行任何資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的剝離。但是，對于已設(shè)立為股份公司的企業(yè)，考慮到企業(yè)上市后的實際需要，允許進(jìn)行重大資產(chǎn)（含股權(quán)）置換、收購（包括合并）或出售、增減資本。但是這些行為導(dǎo)致擬發(fā)行上市公司控股股東變更，或1/3以上管理層發(fā)生變化的，應(yīng)自變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行一個完整的會計年度，方可提出上市申請。在最新的公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號招股說明書中，也規(guī)定招

21、股說明書應(yīng)充分披露設(shè)立以來股本結(jié)構(gòu)變化、重大資產(chǎn)重組的行為，披露這些行為的具體內(nèi)容及所履行的法定程序，以及這些行為對發(fā)行人業(yè)務(wù)、控制權(quán)及管理層，以及經(jīng)營業(yè)績的影響。因此，企業(yè)改制過程中的資產(chǎn)重組，不再是簡單的資產(chǎn)裁剪和拼合，每次重組行為務(wù)必謹(jǐn)慎，以免將來申請股票發(fā)行上市時與證監(jiān)會的規(guī)定存在沖突。(五) 關(guān)于高新技術(shù)成果作價入股問題根據(jù)國家科委、國家工商局1997年關(guān)于以高新技術(shù)成果出資入股若干問題的規(guī)定，“以高新技術(shù)成果，作價總金額可以超過公司注冊資本的百分之二十，但不得超過百分之三十五?！边@一規(guī)定突破了原先規(guī)定的無形資產(chǎn)出資不超過注冊資本20%的規(guī)定，因此，在擬上二板市場的企業(yè)改制過程中，以

22、專利技術(shù)、專有技術(shù)等作為發(fā)起人出資的情況比較多。按照該規(guī)定，出資入股的高新技術(shù)成果，必須已經(jīng)通過國家科委或省級科技管理部門的認(rèn)定，同時，在該技術(shù)成果經(jīng)認(rèn)定后，公司股東必須就高新技術(shù)成果入股作價金額達(dá)成協(xié)議，確定出資額。所以，從程序上說，高新技術(shù)成果作價出資時，必須首先經(jīng)過技術(shù)認(rèn)定，其次由全體股東協(xié)商確定作價金額。在實際操作過程中，上述工作較為棘手。筆者曾涉及過一個高新技術(shù)作價2千萬元的股份公司設(shè)立案例，技術(shù)持有人認(rèn)為自己持有的是具有國際水準(zhǔn)的高新專有技術(shù)，故不能公開，若需經(jīng)省級科技管理部門認(rèn)定的話，一是會技術(shù)泄密；二是作為高新技術(shù)成果，倘若科技管理部門都了解這方面的技術(shù)，則無所謂這是高新技術(shù)了

23、。他認(rèn)為是否是高新技術(shù)，主要通過市場檢驗來確定。因此，在實務(wù)中，對于技術(shù)入股的作價，各方股東都十分敏感，故在相關(guān)技術(shù)成果作價協(xié)議中，各投資股東應(yīng)對核心技術(shù)的權(quán)屬、該技術(shù)功能、效用及后續(xù)技術(shù)的權(quán)利歸屬等諸多方面作詳細(xì)規(guī)定，以防止將來產(chǎn)生爭議。事實上，證監(jiān)會在最新的招股說明書格式中也已規(guī)定發(fā)行人應(yīng)披露核心技術(shù)的來源和方式，說明是否擁有核心技術(shù)的所有權(quán)，說明所擁有的核心技術(shù)在國內(nèi)外同行業(yè)的先進(jìn)性等等。 五、擬發(fā)行上市公司改制重組的相關(guān)財務(wù)會計問題(一) 發(fā)起人出資中應(yīng)注意的問題1. 發(fā)起人以經(jīng)營性資產(chǎn)出資的，應(yīng)符合完整重組原則，與經(jīng)營性資產(chǎn)相對應(yīng)業(yè)務(wù)相關(guān)的在建工程、輔助設(shè)施、供銷設(shè)施、加工服務(wù)設(shè)施等

24、應(yīng)一并投入擬上市公司。實務(wù)中，有些公司通過集團(tuán)的銷售公司銷售，不行。2003年9月19日中國證監(jiān)會發(fā)布證監(jiān)發(fā)行字2003116號文關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知，規(guī)定發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，具有直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力，最近一年和最近一期，發(fā)行人與控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購方面的交易額，占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%；具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近一期，發(fā)行人委托控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購的金額，占發(fā)行人主

25、營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%；具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入，均不超過其主營業(yè)務(wù)收入的30%。2. 發(fā)起人出資應(yīng)產(chǎn)權(quán)清晰，所有非現(xiàn)金形式的出資資產(chǎn)，應(yīng)擁有完整的所有權(quán)，不存在質(zhì)押、爭議、潛在糾紛等不確定性因素。3. 發(fā)起人以股權(quán)方式出資的，不得超過擬上市公司出資額的50%。各地工商局對能否以股權(quán)方式出資存在爭議。有的委員不贊成這種方式。4. 發(fā)起人以債權(quán)方式或債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式出資的，不得超過擬上市公司出資額的20%。這種方式比較少見，

26、股份公司設(shè)立和上市過程中比較麻煩。此種方式盡量避免。5. 發(fā)起人以經(jīng)營性業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)出資，應(yīng)同時投入與該經(jīng)營性業(yè)務(wù)密切相關(guān)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)，非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)。這是審核備忘錄1號要求的。關(guān)于商標(biāo)權(quán)案例，萬家樂商標(biāo)權(quán)在母公司，上市公司中沒有商標(biāo)權(quán)，后來母公司業(yè)績不好，商標(biāo)權(quán)賣給上市公司，賣了3個多億。廈華母公司占用上市公司資金3億多元，還不出，就將商標(biāo)權(quán)評估，賣給上市公司，最終沒通過。股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第1號規(guī)定，商標(biāo)權(quán)作為能為公司帶來超額利潤的一種無形資產(chǎn)，對公司經(jīng)營業(yè)績具有重大影響。鑒于擬上市公司前三年業(yè)績中包含了商標(biāo)權(quán)給公司帶來的超額利潤，因此擬上市公司商標(biāo)權(quán)處

27、置方式應(yīng)遵循以下原則： (1) 改制設(shè)立的股份公司，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營業(yè)務(wù)重組進(jìn)入股份公司的，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營業(yè)務(wù)使用的商標(biāo)權(quán)須進(jìn)入股份公司。 (2) 定向募集公司應(yīng)按上述要求對商標(biāo)權(quán)的處置方式予以規(guī)范。 (3) 擬上市公司應(yīng)在獲準(zhǔn)發(fā)行前將商標(biāo)權(quán)處置相關(guān)的手續(xù)辦理完畢，并在招股說明書中充分披露商標(biāo)權(quán)的處置方式。 (4) 對商標(biāo)權(quán)以外的其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)處置方式應(yīng)比照商標(biāo)權(quán)的上述要求進(jìn)行處理。 其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)在作價上有些特殊要求。企業(yè)會計準(zhǔn)則無形資產(chǎn)規(guī)定，企業(yè)為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產(chǎn)，應(yīng)以該無形資產(chǎn)在投資方的價值作為入賬價值。如無形資產(chǎn)是購買的，還好辦，但是自創(chuàng)的，

28、成本較低。6. 土地使用權(quán)原則上應(yīng)以出(受)讓方式取得；以租賃方式取得的，租賃期應(yīng)不少于40年。土地使用權(quán)有三種處置方式，出租（向土管局、向大股東）、出讓和折價入股（國有企業(yè)才有）。7. 非經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離與處置非經(jīng)營性資產(chǎn)指福利性設(shè)施如食堂、醫(yī)院、學(xué)校等。但特殊情況下，如在山區(qū)內(nèi)成立的企業(yè)，醫(yī)院、學(xué)校若剝離，就沒有辦法生存，因此這種情況下，允許非經(jīng)營性資產(chǎn)暫不剝離。8. 特別關(guān)注的問題(1) 資產(chǎn)的完整性如，湖南某生產(chǎn)鋁錠的企業(yè)，設(shè)立股份公司時，發(fā)電系統(tǒng)未進(jìn)入股份公司，發(fā)行部初審報告第一個問題就是資產(chǎn)不完整，因為發(fā)電系統(tǒng)90%的電為股份公司服務(wù)，而股份公司的電力成本很大。第一，委員要考慮影響

29、，供電系統(tǒng)只是進(jìn)行加工，外購成本3、4個億，加工成本1,000多萬；其二委員要考慮原因，供電系統(tǒng)承擔(dān)社會職能，向居民供電，若進(jìn)入股份公司，還要向居民收取電費(fèi)，很麻煩；第三，委員要考慮未來如何解決，公司解釋母公司已批為債轉(zhuǎn)股企業(yè)，供電系統(tǒng)不能獨(dú)立出來。股份公司和集團(tuán)公司簽訂動能服務(wù)協(xié)議，按實際發(fā)生成本定價。解釋有一定道理，勉強(qiáng)過會。廣東有一家企業(yè)，設(shè)立時將主要設(shè)備投入股份公司，僅留不常用設(shè)備在集團(tuán)。后發(fā)行部預(yù)審員審核時發(fā)現(xiàn)，股份公司向集團(tuán)公司租賃設(shè)備，后向集團(tuán)公司購買設(shè)備，因此初審報告提出的第一個問題就是資產(chǎn)不完整。委員也認(rèn)為，設(shè)立時投入資產(chǎn)確實不完整，但考慮到這些設(shè)備先是租賃、后買入，影響不大

30、。(2) 資產(chǎn)的質(zhì)量如一家旅游企業(yè)，旅游企業(yè)有些政策限制，景點(diǎn)門票是不能進(jìn)入股份公司的。旅游企業(yè)很大一塊資產(chǎn)就是賓館，景區(qū)附助設(shè)施，如涼亭、臺階、廁所。初審報告第一個問題就是資產(chǎn)的質(zhì)量差。又如有一家企業(yè)設(shè)立股份公司時投入資產(chǎn)中有很大一部分為應(yīng)收賬款，后收不回來，計提2,000多萬元壞賬準(zhǔn)備，發(fā)行部認(rèn)為投入的資產(chǎn)質(zhì)量差。企業(yè)的處理是，將計提的壞賬準(zhǔn)備沖資本公積，并用現(xiàn)金補(bǔ)入2,000萬元，增加資本公積。實質(zhì)上用現(xiàn)金補(bǔ)足壞賬準(zhǔn)備。后過會。(3) 業(yè)務(wù)的完整性江蘇有家港口企業(yè)，規(guī)模較大，從事內(nèi)外貿(mào)易、原油、集裝箱、煤炭等業(yè)務(wù)，設(shè)立股份公司時將從事原油的港口投入股份公司，發(fā)行部初審報告第一個問題認(rèn)為業(yè)

31、務(wù)不完整。委員審核中，根據(jù)企業(yè)提供的材料，公司從事原油的業(yè)務(wù)有專門的兩個分公司，有獨(dú)立的帳冊，獨(dú)立的地點(diǎn)，因此，盡管從大的方面不夠完整，但原油業(yè)務(wù)具有相對獨(dú)立性。最終勉強(qiáng)過會。江蘇有一家做電信系統(tǒng)的企業(yè)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是產(chǎn)品設(shè)計、軟件開發(fā)、測試和銷售，前后工序委托外面企業(yè)進(jìn)行，發(fā)行部初審報告認(rèn)為業(yè)務(wù)不完整。最終否決。(4) 公司的獨(dú)立經(jīng)營能力旅游企業(yè)，景區(qū)的臺階、涼亭等，很難獨(dú)立運(yùn)作，與風(fēng)景管理區(qū)簽訂協(xié)議，將資產(chǎn)交給風(fēng)景管理區(qū)管理，每年門票收入中給企業(yè)一部分。初審報告認(rèn)為公司獨(dú)立經(jīng)營能力存在一定問題。最終沒過會。港口企業(yè)，股份公司沒什么業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)在子公司，而子公司為中外合資企業(yè)，屬共同控制，盡管

32、有控股權(quán)，但對子公司的經(jīng)營不能絕對控制。最終被否。(5) 大股東的財務(wù)狀況、盈利能力和獨(dú)立生存能力江蘇港口企業(yè)，原油這塊業(yè)務(wù)利潤4,000多萬利潤，而整個集團(tuán)的合并利潤為300萬元，且為保留意見的審計報告，保留意見說有3億多元的不良資產(chǎn)，實際上集團(tuán)公司為虧損公司。后委員進(jìn)行分析，港務(wù)局進(jìn)行改制，擬核銷不良資產(chǎn)，人員上精簡，改制成獨(dú)立的公司。發(fā)審會時讓老總專門就大股東今后計劃進(jìn)行說明，說明較滿意，過會。貴州有一家企業(yè)，設(shè)立股份公司時只有兩個較小的企業(yè)，其中一部分業(yè)務(wù)拿出投入股份公司，母公司只有一部分業(yè)務(wù)，虧損。發(fā)審會老總專門進(jìn)行解釋，后過會。(二) 審計、評估的會計制度基準(zhǔn)問題 在股份制改組過程

33、中，在股份有限公司成立之前，改組主體是改為執(zhí)行企業(yè)會計制度，還是繼續(xù)執(zhí)行其原執(zhí)行的會計制度誠然，從法律形式上來看，此時，股份有限公司尚未成立，執(zhí)行的應(yīng)是原制度；但如若股份制改組的最終目的是使改組主體成為股份有限公司公開募集股份并上市，改組后，將實行企業(yè)會計制度，所以從可比性的角度出發(fā)，為以上目的而編制的會計報表及進(jìn)行的審計、評估，也應(yīng)以企業(yè)會計制度為基準(zhǔn)，所發(fā)表的審計意見中有關(guān)合法性方面也應(yīng)為是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則和企業(yè)會計制度的規(guī)定，并在會計報表附注之二“會計報表編制基準(zhǔn)”中對此作充分的披露。否則，待改制成功上報材料時，再按企業(yè)會計制度作調(diào)整，這將給實務(wù)工作帶來諸多不便，最明顯的問題是可能導(dǎo)致

34、原發(fā)起人股本不到位。(三) 評估調(diào)賬及業(yè)績連續(xù)計算問題企業(yè)改制的評估調(diào)賬問題主要可以分兩種情況： 一種是原國有企業(yè)或集體企業(yè)改組成股份有限公司。根據(jù)國有資產(chǎn)評估管理辦法第3條規(guī)定，此時應(yīng)當(dāng)評估并調(diào)賬。而在公司成立以后的增資擴(kuò)股中，則可以評估但不可調(diào)賬。 另一種是對持續(xù)經(jīng)營的有限責(zé)任公司改組為股份有限公司。我們認(rèn)為，可以根據(jù)國有資產(chǎn)評估管理辦法及其施行細(xì)則的精神，進(jìn)行評估，但不可以調(diào)賬。其主要理由是企業(yè)會計準(zhǔn)則要求以歷史成本作為會計記賬原則，實行公司制以后評估并調(diào)賬，與歷史成本計價原則不符。況且，公司法第99條規(guī)定，有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時，折合的股份總額應(yīng)當(dāng)與公司凈資產(chǎn)額相等

35、，其中，亦未涉及評估調(diào)賬事宜。 但將有限責(zé)任公司改組成股份有限公司時的評估調(diào)賬有兩種例外： 1外商投資企業(yè)中的有限責(zé)任公司改組為股份有限公司時，需要評估調(diào)賬。其依據(jù)是，國家稅務(wù)總局1993年12月關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)若干涉外稅收政策問題的通知，以及財政部財會199428號關(guān)于外商投資企業(yè)改組股份制企業(yè)有關(guān)重估會計處理規(guī)定的通知規(guī)定，外商投資企業(yè)因改組，或者與其他企業(yè)合并成為股份制企業(yè)而進(jìn)行資產(chǎn)重估的，重估價值與資產(chǎn)原賬面價值之間的差額，應(yīng)計入外商投資企業(yè)資產(chǎn)重估當(dāng)期的損益并計算繳納所得稅。 2國有獨(dú)資有限責(zé)任公司，國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 綜上所述，新設(shè)股份公司可以進(jìn)行評估。但對歷史遺留問題企

36、業(yè)、定向募集股份公司和持續(xù)經(jīng)營滿兩年以上的其他股份有限公司，由于發(fā)行上市前無法對這些公司設(shè)立時投入資產(chǎn)的價值重新進(jìn)行評估，而發(fā)行上市前并未發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動，按會計準(zhǔn)則要求持續(xù)經(jīng)營企業(yè)即使進(jìn)行資產(chǎn)評估也不能進(jìn)行調(diào)賬，為了避免多次評估給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)，根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部的意見，上市前不再重新進(jìn)行評估，如企業(yè)認(rèn)為必要，可以披露發(fā)行前的資產(chǎn)評估資料，但不得據(jù)以調(diào)賬。根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)行部目前的規(guī)定，有限責(zé)任公司改制為股份有限公司如若評估調(diào)賬，那么評估調(diào)賬以前的經(jīng)營業(yè)績就不可以連續(xù)計算。 (四) 評估調(diào)賬起始日和建賬日的確定問題 企業(yè)改制的評估調(diào)賬起始日和新公司建賬日，主要有以下三個時點(diǎn)可以選擇：評估基準(zhǔn)

37、日；發(fā)起人首批資產(chǎn)投入日和公司成立日。 由于評估是為了設(shè)立股份有限公司，所以在股份有限公司成立后即作評估調(diào)賬，應(yīng)屬理所當(dāng)然，但是股份有限公司成立手續(xù)上又需要經(jīng)過評估調(diào)賬之后的驗資報告，這導(dǎo)致了一個死循環(huán)，因而不可能行得通；由于發(fā)起人首批資產(chǎn)投入，是組建股份有限公司建賬的基礎(chǔ)，所以，我們建議，為使評估調(diào)賬的內(nèi)容與評估結(jié)果相配套，以評估基準(zhǔn)日作為評估調(diào)賬起始時點(diǎn)，在新公司建賬日即作評估調(diào)賬。而新公司建賬日應(yīng)是發(fā)起人首批資產(chǎn)投入日。 對評估基準(zhǔn)日至公司建賬日之間的凈資產(chǎn)的變化，根據(jù)國有資產(chǎn)管理局國資辦發(fā)199236號國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則第36條，可按原評估方法作相應(yīng)調(diào)整。 (五) 個人取得量

38、化資產(chǎn)時的個人所得稅問題 為了鼓勵股份制改組，國家稅務(wù)局國稅發(fā)200060號國家稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)改組改制過程中個人取得的量化資產(chǎn)征收個人所得稅問題的通知規(guī)定，允許集體所有制企業(yè)在改組為股份合作制企業(yè)時可以將有關(guān)資產(chǎn)量化給職工個人，對職工個人以股份形式取得的僅作為分紅依據(jù)，不擁有所有權(quán)的企業(yè)量化資產(chǎn)，不征收個人所得稅；對職工個人以股份形式取得的擁有所有權(quán)的企業(yè)量化資產(chǎn)，暫緩征收個人所得稅；待個人將股份轉(zhuǎn)讓時，就其轉(zhuǎn)讓收入額，減除個人取得該股份時實際支付的費(fèi)用支出和合同轉(zhuǎn)讓費(fèi)用后的余額，按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目計征個人所得稅；對職工個人以股份形式取得的企業(yè)量化資產(chǎn)參與企業(yè)分配而獲得的股息、紅利，應(yīng)按“

39、利息、股息、紅利”項目征收個人所得稅。 我們認(rèn)為，上述規(guī)定與中華人民共和國個人所得稅法的精神是一致的，所以，對非集體所有制企業(yè)的股份制改組，在沒有正式的法規(guī)作具體規(guī)定的情況下，如企業(yè)要求按上述文件規(guī)定的精神參照辦理，可比照上述規(guī)定執(zhí)行，但應(yīng)取得主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)文件和發(fā)起人自行履行繳納潛在稅收義務(wù)的書面承諾。 (六) 國家扶持基金的折股及折股尾差的會計處理問題 國家扶持基金大部分是由減免稅形成的。減免稅的含意應(yīng)是國家依據(jù)有關(guān)法規(guī)予以減征或免征的稅款，這部分稅款本應(yīng)留給企業(yè)，作為支出的減項，然后轉(zhuǎn)入所有者權(quán)益，但地方財稅部門在減免稅批準(zhǔn)文件中往往要求企業(yè)在盈余公積或資本公積中單獨(dú)作為一個明細(xì)項目-

40、國家扶持基金列示，這就引來了股份制改組時，國家扶持基金是折為國家股還是歸老股東享有的問題。若改組企業(yè)欲將此項基金折股為老股東所有，則應(yīng)取得主管財政或稅務(wù)或國有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)文件。如果政府部門沒有明確的批復(fù)，可暫作如下處理：明細(xì)賬上不調(diào)整，仍作為凈資產(chǎn)反映，但不折股，以保持原貌；如果證券管理部門等要求原企業(yè)的凈資產(chǎn)與股份制改組后的股本相等，則暫將該國家扶持基金調(diào)至長期應(yīng)付款反映，并在會計報表附注重要事項等處作適當(dāng)?shù)呐丁?順便一提的是，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時折股的一個具體技術(shù)問題，由于股份總額往往是整數(shù)，而凈資產(chǎn)數(shù)額往往是帶有角分的，這就產(chǎn)生了折股尾差的會計處理問題。根據(jù)折股方案，

41、通過董事會決議，可將其尾差通過利潤分配轉(zhuǎn)入應(yīng)付股利。 (七) 折股比率及股利分配比例問題 實務(wù)工作中，有人提出，主發(fā)起人不同資產(chǎn)采取不同折股比例是否可以主發(fā)起人折股比率可否與其他發(fā)起人不一致，如其他發(fā)起人按1/1折股比率(即股本/改組前凈資產(chǎn))計算，主發(fā)起人按1計算是否可以股利分配時未按出資比例分配如何補(bǔ)救完善 我們認(rèn)為，折股比率問題，對有國有資產(chǎn)參與的，根據(jù)國家國有資產(chǎn)管理局、國家體改委1994年11月3日發(fā)布的國資企發(fā)199481號股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦法第二章第12條規(guī)定：“國有資產(chǎn)嚴(yán)禁低估作價折股，一般應(yīng)以評估確認(rèn)后凈資產(chǎn)折為國有股的股本。如不全部折股，則折股方案須與募股方案和

42、預(yù)計發(fā)行價格一并考慮，但折股比率(國有股股本/發(fā)行前國有凈資產(chǎn))不得低于65%”。據(jù)此，我們認(rèn)為主發(fā)起人同批資產(chǎn)折股比例，毫無疑問應(yīng)當(dāng)一致；至于其他發(fā)起人出資折股比例與主發(fā)起人的折股比例不一，當(dāng)然可以，只要這一比例符合公司法規(guī)定，并在發(fā)起人協(xié)議國注明。而股利不按股份分配，是違背公司法同股同利的原則的，應(yīng)建議企業(yè)予以糾正，或采取其他方式妥善解決。 (八) 無形資產(chǎn)-土地使用權(quán)的概念及土地出讓金減免的會計處理問題 有關(guān)土地方面的支出一般包括：土地征用費(fèi)(包括青苗補(bǔ)償費(fèi)等)、土地開發(fā)費(fèi)(即通常所指的“三通一平”費(fèi)用)和土地出讓金三部分。前兩者應(yīng)作為在建工程支出，隨后轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，后者因是為取得土地使

43、用權(quán)而發(fā)生的費(fèi)用，所以應(yīng)作為無形資產(chǎn)處理。而實務(wù)工作中，土地開發(fā)費(fèi)與土地出讓金往往未予厘清，或?qū)⑼恋亻_發(fā)費(fèi)單列反映，或并在無形資產(chǎn)中核算，這就有失常理。因此，我們首先應(yīng)建議企業(yè)作出調(diào)整。如果上述評估已確認(rèn)并調(diào)賬，則從其處理。 對土地出讓金的減免問題，可分兩種情況分別作出處理： 一是視作土地管理部門給予企業(yè)的一種捐贈，列作資本公積。作如此會計處理的前提就是在土地出讓合同中明確土地單價、折扣、凈值等數(shù)額，并承諾該等折扣由企業(yè)所有，土地管理部門不再享有。以土地原值借記無形資產(chǎn)-土地賬戶，以實付銀行存款貸記銀行存款，差額(即折扣)貸記資本公積。 二是視作一般交易，土地按實付金額作原值，不產(chǎn)生資本公積。

44、作如此會計處理的前提是在土地出讓合同中并沒有明確土地原值、折扣、凈值等數(shù)字，只列折扣后的數(shù)額。 (九) 以無形資產(chǎn)使用權(quán)對外投資的會計處理問題 無形資產(chǎn)一般來說是某個企業(yè)獨(dú)享的。但實務(wù)工作中存在著這么一種現(xiàn)象：用無形資產(chǎn)使用權(quán)去投資，如母公司將專有技術(shù)使用權(quán)給另一公司使用。實際上，這可以理解為專有技術(shù)等使用范圍的擴(kuò)大，是原企業(yè)專用技術(shù)價值的降低，所以，從這一角度出發(fā)，以此為例，比較合理穩(wěn)健的會計處理方法是作：借記長期股權(quán)投資，貸記無形資產(chǎn)-專有技術(shù)，即沖減原無形資產(chǎn)賬面價值；之后，按沖減后的無形資產(chǎn)-專有技術(shù)賬面價值攤銷。假如投資值大于攤余的無形資產(chǎn)-專有技術(shù)的賬面價值，則差額作資本公積。 (

45、十) 改制重組時做到資產(chǎn)獨(dú)立、減少關(guān)聯(lián)交易1發(fā)起人或股東不得通過保留采購、銷售機(jī)構(gòu)、壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營。2從事生產(chǎn)經(jīng)營的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，主要原材料和產(chǎn)品銷售不得依賴股東及其下屬企業(yè)。3專為擬發(fā)行上市公司生產(chǎn)經(jīng)營提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)重組進(jìn)入擬發(fā)行上市公司。4主要為擬發(fā)行上市公司進(jìn)行的專業(yè)化服務(wù)，應(yīng)由關(guān)聯(lián)方納入(通過出資投入或出售)擬發(fā)行上市公司，或轉(zhuǎn)給無關(guān)聯(lián)的第三方經(jīng)營。具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，應(yīng)確保公平、公開定價。5擬上市公司的資金、資產(chǎn)不得被主發(fā)起人或其控制的企業(yè)占用。第二部分：輔導(dǎo)期一、股票發(fā)行上市輔導(dǎo)工作的主要內(nèi)容

46、擬公開發(fā)行股票（A、B股）的股份有限公司應(yīng)符合公司法的各項規(guī)定，在向中國證監(jiān)會提出股票發(fā)行申請前，均須具有主承銷資格的證券公司輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期限為一年。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格按照公司法、證券法等法律法規(guī)的要求，勤勉盡責(zé)，誠實信用，做好輔導(dǎo)工作。擬發(fā)行公司應(yīng)積極配合輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)做好工作，按要求提供企業(yè)的有關(guān)情況，并對所提供資料的真實性負(fù)責(zé)。輔導(dǎo)內(nèi)容主要包括以下方面：1股份有限公司設(shè)立及其歷次演變的合法性、有效性。2股份有限公司人事、財務(wù)、資產(chǎn)及供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)獨(dú)立完整性。3對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東（或其法人代表）進(jìn)行公司法、證券法等有關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)。4建立健全股東大會、董

47、事會、監(jiān)事會等組織機(jī)構(gòu)，并實現(xiàn)規(guī)范運(yùn)行。5依照股份公司會計制度建立健全公司財務(wù)會計制度。 6建立健全公司決策制度和內(nèi)部控制制度，實現(xiàn)有效運(yùn)作。7建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。8規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。9公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東持股變動情況是否合規(guī)。二、輔導(dǎo)期內(nèi)擬發(fā)行上市公司獨(dú)立經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的要求(一) 擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)做到獨(dú)立完整。 1發(fā)起人或股東與擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)要明確界定和劃清。發(fā)起人或股東投入公司的資產(chǎn)應(yīng)足額到位，并辦理相關(guān)資產(chǎn)、股權(quán)等權(quán)屬變更手續(xù)。 2發(fā)起人或股東將經(jīng)營業(yè)務(wù)納入擬發(fā)行上市公司的，該經(jīng)營業(yè)務(wù)

48、所必需的商標(biāo)應(yīng)進(jìn)入公司。對于由擬發(fā)行上市公司擁有的商標(biāo)使用權(quán)，需要許可其他關(guān)聯(lián)方或第三方使用的，應(yīng)簽定公平合理的合同。 3與主要產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務(wù)提供相關(guān)的專利技術(shù)和非專利技術(shù)應(yīng)進(jìn)入擬發(fā)行上市公司，并辦妥相關(guān)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。 4擬發(fā)行上市公司應(yīng)有獨(dú)立于主發(fā)起人或控股股東的生產(chǎn)經(jīng)營場所。擬發(fā)行上市公司原則上應(yīng)以出讓方式取得土地使用權(quán)，以租賃方式從主發(fā)起人或控股股東取得合法土地使用權(quán)的，應(yīng)保證有較長的租賃期限和確定的取費(fèi)方式。 (二) 擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)做到獨(dú)立。 1存在同業(yè)競爭、或重大關(guān)聯(lián)交易的擬發(fā)行上市公司，其董事長不得由股東單位的法定代表人兼任。該股東單位的法定代表人是指擁有擬發(fā)行上市公司5%以上

49、股權(quán)的股東單位的法定代表人。 2擬發(fā)行上市公司的總經(jīng)理（含總裁等相當(dāng)稱謂）、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、營銷負(fù)責(zé)人、董事會秘書等高級管理人員應(yīng)專職在公司工作并領(lǐng)取薪酬，不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權(quán)的股東單位及其下屬企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的任何職務(wù)，也不得在與上述人員所任職擬發(fā)行上市公司業(yè)務(wù)相同或相近的其他企業(yè)任職。 3控股股東、其他任何部門和單位或人士推薦前款所述人員人選應(yīng)通過合法程序，不得超越擬發(fā)行上市公司董事會和股東大會作出的人事任免決定。 4擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立于股東單位或其他關(guān)聯(lián)方的員工，并在有關(guān)社會保障、工薪報酬、房改費(fèi)用等方面分帳獨(dú)立管理。 (三) 擬發(fā)行上市公司的機(jī)構(gòu)應(yīng)做

50、到獨(dú)立。 1擬發(fā)行上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營和辦公機(jī)構(gòu)與控股股東完全分開，不得出現(xiàn)混合經(jīng)營、合署辦公的情形。 2控股股東及其他任何單位或個人不得干預(yù)擬發(fā)行上市公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置。 3控股股東及其職能部門與擬發(fā)行上市公司及其職能部門之間不存在上下級關(guān)系，任何企業(yè)不得以任何形式干預(yù)擬發(fā)行上市公司生產(chǎn)經(jīng)營活動。 (四) 擬發(fā)行上市公司應(yīng)做到財務(wù)獨(dú)立。 1擬發(fā)行上市公司應(yīng)設(shè)立其自身的財務(wù)會計部門，建立獨(dú)立的會計核算體系和財務(wù)管理制度，并符合有關(guān)會計制度的要求，獨(dú)立進(jìn)行財務(wù)決策。 2擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有其自身的銀行帳戶，不得與其股東單位或其他任何單位或人士共用銀行帳戶。 3股東單位或其他關(guān)聯(lián)方不得以任何形式占用擬發(fā)

51、行上市公司的貨幣資金或其他資產(chǎn)。 4擬發(fā)行上市公司應(yīng)依法獨(dú)立進(jìn)行納稅申報和履行繳納義務(wù)。 5擬發(fā)行上市公司應(yīng)獨(dú)立對外簽定合同。 6擬發(fā)行上市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，或?qū)⒁詳M發(fā)行上市公司名義的借款轉(zhuǎn)借給股東單位使用。 三、輔導(dǎo)期內(nèi)擬發(fā)行上市公司避免同業(yè)競爭、減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的要求擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請前，應(yīng)避免其主要業(yè)務(wù)與實際控制人及其控制的法人從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況，避免同業(yè)競爭。 擬發(fā)行上市公司非主營業(yè)務(wù)存在同業(yè)競爭的，應(yīng)制定具體解決的措施。對是否存在同業(yè)競爭，發(fā)行人董事應(yīng)從業(yè)務(wù)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)的客戶對象、產(chǎn)品或勞務(wù)的可替代性、市場差別等方面判斷，并充

52、分考慮對擬發(fā)行上市公司及其股東的客觀影響。 (一) 對存在同業(yè)競爭的，擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請前應(yīng)采取以下措施（但不限于）加以解決： 1針對存在的同業(yè)競爭，通過收購、委托經(jīng)營等方式，將相競爭的業(yè)務(wù)集中到擬發(fā)行上市公司。 2競爭方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方。 3擬發(fā)行上市公司放棄與競爭方存在同業(yè)競爭的業(yè)務(wù)。 4競爭方就解決同業(yè)競爭，以及今后不再進(jìn)行同業(yè)競爭做出書面承諾。 (二) 擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請前，存在數(shù)量較大的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)制定有針對性的減少關(guān)聯(lián)交易的實施方案，并注意下列問題： 1發(fā)起人或股東不得通過保留采購、銷售機(jī)構(gòu)，壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營。

53、 2從事生產(chǎn)經(jīng)營的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，主要原材料和產(chǎn)品銷售不得依賴股東及其下屬企業(yè)。 3專為擬發(fā)行上市公司生產(chǎn)經(jīng)營提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)重組進(jìn)入擬發(fā)行上市公司。 4主要為擬發(fā)行上市公司進(jìn)行的專業(yè)化服務(wù)，應(yīng)由關(guān)聯(lián)方納入（通過出資投入或出售）擬發(fā)行上市公司，或轉(zhuǎn)由無關(guān)聯(lián)的第三方經(jīng)營。具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，應(yīng)確保公平、公開定價。 (三) 判斷和掌握擬發(fā)行上市公司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，除按有關(guān)企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定外，應(yīng)堅持從嚴(yán)原則。 關(guān)聯(lián)方主要是包括：控股股東；其他股東；控股股東及其股東的控制或參股的企業(yè)；對控股股東及主要股東的有實質(zhì)影響的法人或自然人；發(fā)

54、行人參與的合營企業(yè)；發(fā)行人參與的聯(lián)營企業(yè)；主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員、核心技術(shù)人員、或與上述關(guān)系密切的人士控制的其他企業(yè)；其他對發(fā)行人有實質(zhì)影響的法人或自然人。 關(guān)聯(lián)關(guān)系主要是指在財務(wù)和經(jīng)營決策中，有能力對發(fā)行人直接或間接控制或施加重大影響的方式或途徑，主要包括關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人之間存在的股權(quán)關(guān)系、人事關(guān)系、管理關(guān)系及商業(yè)利益關(guān)系。發(fā)行人董事會應(yīng)對上述關(guān)聯(lián)關(guān)系的實質(zhì)進(jìn)行判斷，而不僅僅是基于與關(guān)聯(lián)方的法律聯(lián)系形式，應(yīng)指出關(guān)聯(lián)方對發(fā)行人進(jìn)行控制或影響的具體方式、途徑及程度。 關(guān)聯(lián)交易主要包括：購銷商品；買賣有形或無形資產(chǎn)；兼并或合并法人；出讓與受讓股權(quán)；提供或接受勞務(wù)；代理；租賃；各種采取合同或非合

55、同形式進(jìn)行的委托經(jīng)營等；提供資金或資源；協(xié)議或非協(xié)議許可；擔(dān)保；合作研究與開發(fā)或技術(shù)項目的轉(zhuǎn)移；向關(guān)聯(lián)方人士支付報酬；合作投資設(shè)立企業(yè)；合作開發(fā)項目；其他對發(fā)行人有影響的重大交易。 (四) 無法避免的交聯(lián)交易應(yīng)遵循市場公正、公平、公開的原則，關(guān)聯(lián)交易的價格或取費(fèi)原則上應(yīng)不偏離市場獨(dú)立第三方的標(biāo)準(zhǔn)。對于難以比較市場價格或訂價受到限制的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)通過合同明確有關(guān)成本和利潤的標(biāo)準(zhǔn)。 擬發(fā)行上市公司應(yīng)在章程中對關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力與程序作出規(guī)定。股東大會對有關(guān)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決時，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行公司章程規(guī)定的回避制度。對于需要由獨(dú)立董事、財務(wù)顧問、監(jiān)事會成員發(fā)表意見的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)由其簽字表達(dá)對關(guān)聯(lián)交易公允性意

56、見后方能生效。需要董事會、股東大會討論的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)股東或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事應(yīng)予以回避或做必要的公允聲明。 第三部分：發(fā)行申請一、發(fā)行上市的規(guī)范性要求(一) 時間要求1自2004年1月1日起，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)自設(shè)立股份有限公司之日起不少于三年。國有企業(yè)整體改制設(shè)立的股份有限公司、有限責(zé)任公司依法整體變更設(shè)立的股份有限公司或經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)豁免前款期限的發(fā)行人，可不受規(guī)定期限的限制。2發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，最近三年內(nèi)應(yīng)當(dāng)在實際控制人沒有發(fā)生變更和管理層沒有發(fā)生重大變化的情況下，持續(xù)經(jīng)營相同的業(yè)務(wù)。因重大購買、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立、重大增資或減資以及其他重大

57、資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的，有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請發(fā)行上市。(二) 發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，除需按照關(guān)于對擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知(證監(jiān)發(fā)字1998259號)的要求，做到人員獨(dú)立、資產(chǎn)完整和財務(wù)獨(dú)立外，還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：1與控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)不存在同業(yè)競爭；2具有直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力，最近一年和最近一期，發(fā)行人與控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購方面的交易額，占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%；3具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近

58、一期，發(fā)行人委托控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購的金額，占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%；4具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入，均不超過其主營業(yè)務(wù)收入的30%；5董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書，沒有在控股股東(或?qū)嶋H控制人)中擔(dān)任除董事以外的其他行政職務(wù)，也沒有在控股股東(或?qū)嶋H控制人)處領(lǐng)薪；6在獨(dú)立性方面不存在其他嚴(yán)重缺陷。(三) 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)參

59、照關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見，建立獨(dú)立董事制度。在申請首次公開發(fā)行股票并上市時，董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事，且獨(dú)立董事中至少包括一名會計專業(yè)人士(會計專業(yè)人士是指具有高級職稱或注冊會計師資格的人士)。(四) 發(fā)行人首次公開發(fā)行股票所籌集的資金，應(yīng)當(dāng)有明確的用途，投資項目應(yīng)當(dāng)經(jīng)過慎重論證，籌資額不得超過發(fā)行人上年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值的兩倍。二、發(fā)行申請所需財務(wù)資料1審計報告：三年零一期報告.各年度報告2發(fā)行前三年公司原始會計報表與申報會計報表差異情況的審閱報告3關(guān)于重大關(guān)聯(lián)交易等事項的說明4內(nèi)部控制審核報告5關(guān)于主要稅種有關(guān)稅收優(yōu)惠的鑒證意見6同意應(yīng)用報告的函7會計師

60、聲明三、發(fā)行申請時需關(guān)注的相關(guān)財務(wù)會計問題(一) 資產(chǎn)負(fù)債比例與對外投資占凈資產(chǎn)的比例股票發(fā)行與交易管理暫行條例第9條第1款規(guī)定“發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%?！睂τ诰幹坪喜蟊淼墓?，計算凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例是以合并報表為依據(jù)，還是以母公司報表為依據(jù)，招股說明書準(zhǔn)則以母公司的資產(chǎn)負(fù)債表為依據(jù)。中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字2002122號文規(guī)定：“發(fā)行前一年末，資產(chǎn)負(fù)債率高于70的公司申請公開發(fā)行股票應(yīng)滿足以下條件：一、發(fā)行前每股凈資產(chǎn)不得低于一元人民幣。二、發(fā)行后資產(chǎn)負(fù)債率原則上不高于70?！庇行┬袠I(yè)不受限制，如銀行。公司法第12條規(guī)定，“公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投