計算機行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療醫(yī)保支付意見發(fā)布有望催化醫(yī)信領(lǐng)域機會

1、正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 本周走勢回顧3 HYPERLINK l _bookmark6 行業(yè)重要動態(tài)4 HYPERLINK l _bookmark7 國家醫(yī)療保障局印發(fā)關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價格和醫(yī)保支付政策的 HYPERLINK l _bookmark7 指導意見4 HYPERLINK l _bookmark8 公司重要公告5 HYPERLINK l _bookmark9 金溢科技關(guān)于與騰訊科技(深圳)有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告5 HYPERLINK l _bookmark10 麥迪科技股東減持股份計劃公告6 HYPERLINK l _bookma

2、rk11 萬達信息關(guān)于持股 5%以上股東減持股份預(yù)披露公告6 HYPERLINK l _bookmark12 麥迪科技董事減持股份計劃公告6 HYPERLINK l _bookmark13 萬達信息關(guān)于持股 5%以上股東及其一致行動人增持股份的公告6 HYPERLINK l _bookmark14 佳都科技 2019 年限制性股票激勵計劃(草案)7 HYPERLINK l _bookmark15 本周公布 2019 年半年度業(yè)績情況7 HYPERLINK l _bookmark17 周策略建議11 HYPERLINK l _bookmark18 風險提示13圖表目錄 HYPERLINK l _

3、bookmark1 圖表 1：本周計算機板塊走勢3 HYPERLINK l _bookmark2 圖表 2：本周各行業(yè)漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）3 HYPERLINK l _bookmark3 圖表 3：年初至今漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）3 HYPERLINK l _bookmark4 圖表 4：漲跌幅前五名（%）4 HYPERLINK l _bookmark5 圖表 5：板塊 TTM 估值對比4 HYPERLINK l _bookmark16 圖表 6：本周公布的 2019 年半年度業(yè)績情況7本周走勢回顧本周，計算機（申萬）指數(shù)上漲 1.40%，上證指數(shù)下跌 0.39%，創(chuàng)業(yè)板指下跌

4、0.29%。期間，上證指數(shù)雖然因貿(mào)易摩擦升級受到部分沖擊，但整體表現(xiàn)好于預(yù)期， 全周只微跌。板塊方面，按流通市值加權(quán)平均，國防軍工、農(nóng)林牧漁漲幅均在 5%以上，計算機排名行業(yè)第五，房地產(chǎn)、通信領(lǐng)跌。圖表 1：本周計算機板塊走勢計算機(申萬)上證指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%08-2608-2708-2808-2908-30來源：Wind，國聯(lián)證券研究所圖表 2：本周各行業(yè)漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）圖表 3：年初至今漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）780670560450340230120SW國防軍工SW食品飲料SW計算機SW有色金

5、屬SW傳媒SW醫(yī)藥生物SW采掘SW鋼鐵 SW交通運輸SW綜合SW機械設(shè)備SW銀行SW建筑材料SW通信010SW食品飲料SW電子 SW非銀金融SW計算機SW休閑服務(wù)SW有色金屬SW綜合 SW輕工制造SW通信SW化工SW銀行SW汽車SW傳媒SW鋼鐵-10-10-2-3-4來源：Wind，國聯(lián)證券研究所來源：Wind，國聯(lián)證券研究所本周漲幅前五的個股是中國軟件（26.45%）、唐源電氣（21.00%）、佳發(fā)教育（20.74%）、中孚信息（20.20%）及三六零（18.62%）。跌幅靠前的是蘇州科達（-16.60%）、華平股份（-11.60%）、匯金科技（-8.84%）、同為股份（-8.47%）、宇信

6、科技（-7.74%）。（注：申萬最新的行業(yè)分類將?？荡笕A等改為電子行業(yè)，本周報計算機指數(shù)數(shù)據(jù)隨之更改，但覆蓋樣本暫不做更改）圖表 4：漲跌幅前五名（%）股票代碼股票名稱漲跌幅股票代碼股票名稱漲跌幅600536.SH中國軟件26.45603660.SH蘇州科達-16.60300789.SZ唐源電氣21.00300074.SZ華平股份-11.60300559.SZ佳發(fā)教育20.74300561.SZ匯金科技-8.84300659.SZ中孚信息20.20002835.SZ同為股份-8.47601360.SH三六零18.62300674.SZ宇信科技-7.74來源：Wind，國聯(lián)證券研究所估值方面，截

7、止到 2019 年 08 月 30 日計算機板塊 TTM 市盈率（整體法，剔除負值）處在 44.07 倍，目前，板塊相對于全部 A 股（非金融）的溢價比為 2.23。本周，計算機周線三連陽，表現(xiàn)靠前的主要是網(wǎng)絡(luò)安全板塊，我們上周提示“Vmware 收購?fù)癸@云及安全重要性”，本周國新辦發(fā)布會亦強調(diào)將完善網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)政策，催化相關(guān)行情啟動。圖表 5：板塊 TTM 估值對比160140120100806040200全部A股(非金融)SW計算機板塊估值均值相對溢價(右軸)相對溢價均值(右軸)3.53.02.52.01.51.00.50.0 來源：Wind，國聯(lián)證券研究所行業(yè)重要動態(tài) HYPERLINK

8、 / 付政策的國家醫(yī)療保障局印發(fā)關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價格和醫(yī)保支指導意見為適應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展，國家醫(yī)保局日前印發(fā)關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+” 醫(yī)療服務(wù)價格和醫(yī)保支付政策的指導意見。點評：意見旨在通過合理確定并動態(tài)調(diào)整價格、醫(yī)保支付政策，支持“互聯(lián)網(wǎng)+” 在實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源跨區(qū)域流動、促進醫(yī)療服務(wù)降本增效和公平可及、改善患者就醫(yī)體驗、重構(gòu)醫(yī)療市場競爭關(guān)系等方面發(fā)揮積極作用。價格項目管理。非營利性醫(yī)療機構(gòu)開展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)，醫(yī)療保障部門主要按項目管理；而營利性醫(yī)療機構(gòu)可自行設(shè)立醫(yī)療服務(wù)價格項目。醫(yī)療服務(wù)價格項目實行以省為主，國家、省和市三級管理。價格形成機制。公立醫(yī)療機構(gòu)提供“互聯(lián)

9、網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)，收費標準主要實行政府調(diào)節(jié)；滿足個性化、高層次需求為主的服務(wù)等，落實特需醫(yī)療規(guī)?？刂频囊蠛褪袌稣{(diào)節(jié)價政策。醫(yī)保支付政策。定點醫(yī)療機構(gòu)提供的“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)，經(jīng)備案程序后納入醫(yī)保支付范圍。屬于全新內(nèi)容并執(zhí)行政府調(diào)節(jié)價格的，由各省級部門按照規(guī)定確定是否納入醫(yī)保。我們認為此次國家醫(yī)保局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療醫(yī)保支付指導意見出臺，將有助于“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療的進一步推廣，后續(xù)各省級價格政策出臺，也將激發(fā)醫(yī)院進一步完善自身互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療體系，提前布局網(wǎng)上診療、處方流轉(zhuǎn)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的醫(yī)療信息化公司再迎利好， 醫(yī)信行業(yè)景氣持續(xù)再添助力，建議關(guān)注相關(guān)投資機會。公司重要公告金溢科技關(guān)于與騰訊科技(深圳)有限公司簽

10、署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告深圳市金溢科技股份有限公司于 2019 年 8 月 23 日與騰訊科技（深圳）有限公司簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。為維護和拓展業(yè)已形成的良好合作關(guān)系，促進未來發(fā)展和長遠合作，共同探索新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展機遇，雙方本著自愿、平等、互利的原則，經(jīng)充分協(xié)商，決定建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。 HYPERLINK / 本次戰(zhàn)略合作有騰訊是目前中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，也是中國服務(wù)用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。騰訊以技術(shù)豐富互聯(lián)網(wǎng)用戶的生活，旗下社交網(wǎng)絡(luò)及通信平臺微信和QQ 將用戶連接到多元化的數(shù)字內(nèi)容，包括游戲、視頻、音樂和文學。其自主開發(fā)的目標用戶定向技術(shù)協(xié)助廣告主觸達數(shù)以億計的中國消

11、費者。在基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)方面，騰訊在移動支付、網(wǎng)絡(luò)安全、云服務(wù)及人工智能等范疇提供產(chǎn)品和服務(wù)，促進合作伙伴的業(yè)務(wù)增長。騰訊大力投資于人才及推動科技創(chuàng)新，務(wù)求與互聯(lián)網(wǎng)、移動通信行業(yè)共同發(fā)展。金溢科技專注智慧交通領(lǐng)域，是國內(nèi)領(lǐng)先的智慧交通與物聯(lián)網(wǎng)核心設(shè)備及解決方案提供商。自 2004 年成立以來，金溢科技以高速公路智慧交通、城市智慧交通、公安交通管理、前沿交通、物流追溯五大業(yè)務(wù)領(lǐng)域為核心，構(gòu)建了完善的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)體系，為政府、運營單位、終端用戶提供端到端的解決方案、產(chǎn)品及服務(wù)。利于雙方發(fā)揮各自的特長和優(yōu)勢，開展智能網(wǎng)聯(lián)標準、智慧道路、智能網(wǎng)聯(lián)車載終端等方面的合作，探索智能交通技術(shù)在數(shù)字消費及

12、應(yīng)用領(lǐng)域的實踐。本協(xié)議的簽署不會對公司本年度財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績構(gòu)成重大影響，未來隨著雙方業(yè)務(wù)合作的進一步加深，預(yù)計對公司經(jīng)營發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。麥迪科技股東減持股份計劃公告WI Harper 擬在本計劃公告三個交易日后的六個月內(nèi)，以大宗交易、集中競價交易擇機減持其所持公司股份不超過 5,644,400 股（其中通過集中競價交易減持的期限為本計劃公告十五個交易日后的六個月內(nèi)），即不超過公司總股本的 4.999966%（若減持計劃期間公司有送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等股份變動事項，本次擬減持股份數(shù)量將相應(yīng)進行調(diào)整），且任意連續(xù) 90 個自然日內(nèi)通過集中競價交易方式減持不超過公司總股本的 1%、任意連

13、續(xù) 90 個自然日內(nèi)通過大宗交易減持不超過公司總股本的2%。萬達信息關(guān)于持股 5%以上股東減持股份預(yù)披露公告萬達信息股份有限公司現(xiàn)有總股本 1,099,449,688 股，截至本公告披露日，公司累計通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股份 2,563,415 股，本公告中持股比例按剔除公司回購專用賬戶中的股份數(shù)量后的總股本 1,096,886,273股計算。持有公司股份 67,144,000 股（占公司總股本比例 6.12%）的股東上海科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司計劃在公告之日起 15 個交易日后的六個月內(nèi)以集中競價交易或大宗交易方式減持本公司股份不超過 12,400,000 股（占公司

14、總股本比例 1.13%）。麥迪科技董事減持股份計劃公告董事持股的基本情況截至本公告披露日，蘇州麥迪斯頓醫(yī)療科技股份有限公司持股 5%以上股東、董事兼總經(jīng)理汪建華先生持有公司股份 6,025,757 股，占公司股本總數(shù)的 5.3378%。減持計劃的主要內(nèi)容汪建華先生擬自本減持計劃公告十五個交易日后至 2019 年 12 月 31 日，以大宗交易、集中競價交易擇機減持其所持公司股份不超過 601,457 股，不超過公司總股本的 0.5328%（若減持計劃期間公司有送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等股份變動事項， 本次擬減持股份數(shù)量將相應(yīng)進行調(diào)整），且任意連續(xù) 90 個自然日內(nèi)通過集中競價交易方式減持不超過

15、公司總股本的 1%。萬達信息關(guān)于持股 5%以上股東及其一致行動人增持股份的公告萬達信息股份有限公司于2019 年 8 月 30 日收到持股 5%以上股東中國人壽資產(chǎn)管理有限公司出具的其受托管理的中國人壽股份有限公司相關(guān)賬戶的增持情況告知函：中國人壽以其委托國壽資產(chǎn)管理的“中國人壽保險股份有限公司傳統(tǒng)普通保險產(chǎn)品005LCT001 深”賬戶于 2019 年 8 月 28 日、2019 年 8 月 29 日、2019年 8 月 30 日通過深圳證券交易所集中競價方式分別增持公司股份 9,999,982 股、6,153,739 股、13,490,283 股，前述增加持股數(shù)分別占公司總股本的 0.91

16、17%、0.5610%、1.2299%。截至本次增持后，中國人壽及其一致行動人合計持有公司股份139,616,479 股，占公司總股本的 12.7284%。中國人壽及其一致行動人不排除未來 12 個月內(nèi)在估值適當時繼續(xù)增持公司股份。佳都科技 2019 年限制性股票激勵計劃(草案)本激勵計劃采取的工具為限制性股票，其股票來源為佳都科技向激勵對象定向發(fā) 行公司 A 股普通股。本激勵計劃擬向激勵對象授予限制性股票總計不超過 3,190 萬股，占本激勵計劃草案公告時公司股本總額 163,774.2371 萬股的 1.95%。其中首次授予2,555 萬股，占本激勵計劃草案公告時公司股本總額163,774

17、.2371 萬股的1.56%； 預(yù)留 635 萬股，占本激勵計劃草案公告時公司股本總額 163,774.2371 萬股的 0.39%， 預(yù)留部分占本次授予權(quán)益總額的 19.91%。本激勵計劃首次授予的激勵對象總?cè)藬?shù)為 329 人，包括公司公告本激勵計劃時在公司任職的董事、高級管理人員、中層管理人員、核心業(yè)務(wù)（技術(shù)）人員。預(yù)留授予部分的激勵對象在本激勵計劃經(jīng)股東大會審議通過后 12 個月內(nèi)確定。本激勵計劃首次授予限制性股票的授予價格為 4.69 元/股。本激勵計劃首次授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售時間安排：自首次授予登記完成之日起 12 個月后的首個交易日起至首次授予登記完成之日起

18、24 個月內(nèi)的最后一個交易日當日止、自首次授予登記完成之日起 24 個月后的首個交易日起至首次授予登記完成之日起 36 個月內(nèi)的最后一個交易日當日止、自首次授予登記完成之日起 36 個月后的首個交易日起至首次授予登記完成之日起 48 個月內(nèi)的最后一個交易日當日止分別按 20%、40%、40%比例解除限售。首次授予限制性股票的各年業(yè)績考核目標：2019 年凈利潤不低于 4.5 億；2019-2020 年兩年凈利潤累計不低于 10 億；2019-2021 年三年凈利潤累計不低于 18 億。假設(shè)公司 2019 年 9 月授予限制性股票，則 2019-2022 年限制性股票成本攤銷總費用為 4574.

19、20 萬元。本周公布 2019 年半年度業(yè)績情況圖表 6：本周公布的 2019 年半年度業(yè)績情況證券代碼證券簡稱營業(yè)收入（百萬元）2019H1同比增減（%）歸母凈利（百萬元）2019H1同比增減（%）凈利率（%）2019H1同比增減(%)002405.SZ四維圖新1,083.719.4385.60-47.565.65-7.35002474.SZ榕基軟件319.03-7.7919.55-22.477.050.19002777.SZ久遠銀海340.7715.1461.9142.5018.892.09002912.SZ中新賽克334.1426.1266.346.8419.85-3.58300096.

20、SZ易聯(lián)眾267.483.96-15.8023.21-5.002.56603496.SH恒為科技231.515.9252.2313.3321.350.43002528.SZ英飛拓1,917.4121.33-3.91-108.39-0.24-3.16300079.SZ數(shù)碼科技436.03-38.3854.35-12.8012.443.65300155.SZ安居寶352.316.9829.3780.528.293.52300168.SZ萬達信息1,143.3213.2137.50-51.432.92-4.20300311.SZ任子行454.64-17.1472.13-3.4615.872.2230

21、0379.SZ東方通178.2962.0244.562,668.6024.9923.53300440.SZ運達科技199.35-7.3035.41-20.3416.60-5.33300532.SZ今天國際477.0367.7446.5637.459.76-1.85600476.SH湘郵科技208.81115.84-7.92-2,315.21-3.79-4.16600855.SH航天長峰727.5936.93-51.61-828.90-5.95-5.36601360.SH三六零5,924.50-1.674,052.50163.6668.0542.27603106.SH恒銀金融304.98-43.

22、560.54-98.800.18-8.21603189.SH網(wǎng)達軟件118.8492.0716.39289.4413.8027.78603383.SH頂點軟件146.9034.2936.16-0.3424.86-6.98000948.SZ南天信息1,204.2921.09-38.019.42-3.121.20000997.SZ新大陸2,568.061.01440.5830.6117.394.07002180.SZ納思達10,778.873.44372.7619.273.401.29002362.SZ漢王科技347.8417.2222.449.135.52-0.96002383.SZ合眾思壯67

23、3.99-43.97-33.01-118.31-5.27-12.56002417.SZ深南股份99.60130.45-6.0174.820.4655.56002642.SZ*ST 榮聯(lián)1,255.873.0218.25559.451.381.20002649.SZ博彥科技1,736.4038.25109.5441.336.330.00300002.SZ神州泰岳652.63-0.07-217.49-59.97-33.84-11.93300020.SZ銀江股份1,088.530.64125.5535.9911.383.00300277.SZ海聯(lián)訊118.71107.976.60492.445.92

24、14.56300290.SZ榮科科技294.7832.348.9339.823.200.08300330.SZ華虹計通116.1666.730.95112.560.8211.69300352.SZ北信源296.8051.3327.1111.529.00-3.24300366.SZ創(chuàng)意信息646.3229.8250.4520.566.74-2.78300368.SZ匯金股份313.13-28.4011.1623.205.829.25300559.SZ佳發(fā)教育291.7778.3395.6994.2332.572.38300579.SZ數(shù)字認證256.6223.6226.7810.6710.43-

25、1.22300766.SZ每日互動250.13-0.3091.48-26.7737.35-12.57300768.SZ迪普科技343.7612.3392.5620.3326.921.79600271.SH航天信息11,913.88-23.52681.0680.259.243.68600410.SH華勝天成2,400.217.48171.891,390.646.796.03600850.SH華東電腦3,408.306.34180.355.785.280.02601519.SH大智慧289.964.49-77.99-173.63-26.90-16.63603039.SH泛微網(wǎng)絡(luò)504.9525.9

26、649.1935.709.600.74603660.SH蘇州科達1,084.6310.0110.54-88.470.84-8.41688088.SH虹軟科技276.1338.4295.7472.5534.676.86002063.SZ遠光軟件632.388.5280.315.5010.80-1.67002152.SZ廣電運通2,638.3024.50368.947.2515.90-1.92002153.SZ石基信息1,516.4220.76208.392.1215.72-0.87002279.SZ久其軟件1,099.608.53-83.08-198.42-8.23-17.46002280.SZ

27、聯(lián)絡(luò)互動7,331.84-2.9131.20-79.680.05-1.64002312.SZ三泰控股374.209.38-62.7251.33-16.7620.89002512.SZ達華智能1,046.62-26.7231.80114.163.0818.61300010.SZ立思辰902.7464.1639.16169.033.0811.77300130.SZ新國都1,376.1054.21141.63138.9310.313.75300188.SZ美亞柏科583.3821.031.35-96.59-1.79-9.06300202.SZ聚龍股份297.24-9.4220.8927.736.61

28、2.09300231.SZ銀信科技646.9310.2771.657.8511.08-0.25300288.SZ朗瑪信息234.192.5044.05-12.1318.79-2.23300469.SZ信息發(fā)展288.8622.39-1.2728.57-1.530.07600536.SH中國軟件2,065.0234.91-208.956.85-11.478.05600570.SH恒生電子1,523.9611.97678.34125.8544.3521.65600701.SH*ST 工新402.20-51.82-335.45-44.90-88.44-58.24000158.SZ常山北明4,356.

29、7415.9930.080.280.64-0.12000977.SZ浪潮信息21,540.7712.46273.2639.471.260.29002065.SZ東華軟件3,593.0715.01386.8315.9210.530.05002177.SZ御銀股份92.36-60.9258.581,211.5463.4261.53002212.SZ南洋股份2,578.99-5.76-79.13-871.49-3.17-3.43002331.SZ皖通科技623.8527.9152.0246.608.850.56002609.SZ捷順科技425.4538.3151.3332.3312.02-0.903

30、00044.SZ賽為智能701.0219.7586.864.6313.42-1.02300075.SZ數(shù)字政通521.5334.0094.5617.2818.02-2.58300166.SZ東方國信646.6211.7086.52-18.5512.90-5.78300167.SZ迪威迅226.1865.681.34109.851.5512.02300170.SZ漢得信息1,603.3222.15168.188.5110.29-1.61300209.SZ天澤信息1,125.35242.4265.05823.845.703.87300212.SZ易華錄1,374.478.68180.0665.71

31、13.382.68300253.SZ衛(wèi)寧健康669.5422.44162.2036.6121.851.25300270.SZ中威電子107.42-30.362.95-67.442.74-3.15300297.SZ藍盾股份976.5113.72145.21-5.2816.17-2.67300300.SZ漢鼎宇佑274.4315.38141.0823.2648.761.33300302.SZ同有科技138.24-38.445.76-68.134.16-3.88300324.SZ旋極信息1,402.70-16.64138.42-42.9510.72-4.87300344.SZ太空智造219.90-9

32、.6912.30-62.075.51-9.04300367.SZ東方網(wǎng)力607.99-31.5333.31-74.005.24-8.86300399.SZ京天利276.4271.14-11.5936.11-3.767.43300451.SZ創(chuàng)業(yè)慧康613.8516.52125.13104.5921.129.16300462.SZ華銘智能197.0834.8732.86-13.7316.51-8.90300465.SZ高偉達659.761.9222.3666.853.340.86300468.SZ四方精創(chuàng)212.090.6631.642.3214.920.24300542.SZ新晨科技495.2

33、1131.648.509.963.33-0.28300550.SZ和仁科技186.0928.3721.2349.7410.391.62300598.SZ誠邁科技292.8622.470.85-48.91-0.05-0.81300659.SZ中孚信息173.6161.55-6.29-25.83-3.631.03300663.SZ科藍軟件280.6431.63-36.09-9.10-13.751.77300674.SZ宇信科技1,066.8540.6481.0220.456.79-1.15300682.SZ朗新科技793.730.28557.868,864.8169.17150.93300687.

34、SZ賽意信息481.6433.2812.07-52.493.04-4.13600100.SH同方股份8,614.93-18.04331.15198.854.346.45600756.SH浪潮軟件493.8726.15-33.59-217.72-6.80-14.06000034.SZ神州數(shù)碼42,335.7728.11396.5148.230.940.12000066.SZ中國長城4,330.234.67143.39-42.823.58-3.08000555.SZ神州信息4,130.19-0.74129.14-48.443.07-2.89000606.SZ順利辦774.71134.7094.83

35、57.9212.86-7.90000662.SZ天夏智慧255.86-36.9265.07-47.9625.43-5.39002308.SZ威創(chuàng)股份500.00-3.9853.24-44.5911.98-7.50002766.SZ*ST 索菱377.13-51.64-109.23-269.00-29.13-37.79600571.SH信雅達571.35-6.588.4819.14-0.700.27600728.SH佳都科技1,652.45-4.79213.58210.7113.369.49603990.SH麥迪科技120.3219.046.16-45.524.78-6.41來源：Wind，國聯(lián)

36、證券研究所周策略建議方向上，我們認為物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能將是行業(yè)發(fā)展的大勢所趨。物聯(lián)網(wǎng)被稱為繼計算機、互聯(lián)網(wǎng)之后的第三次世界信息產(chǎn)業(yè)浪潮，其價值源于萬物互聯(lián)的智能化。當前，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展很大程度受限于傳輸，所幸 NB-IoT、LTE-V 等標準成功凍結(jié)以及 5G 商用提前，為物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展帶來新的推動力。傳感、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)先行，下游應(yīng)用為王，智慧醫(yī)療、智慧市政、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè) 4.0 等應(yīng)用市場充分受益。建議關(guān)注東軟集團、東華軟件、海康威視、四維圖新等。云計算如今已成為各家科技巨頭的必爭之地。在最新公布的財報中，云計算業(yè)務(wù)仍延續(xù)之前的高增長態(tài)勢，亞馬遜財報顯示云服務(wù) AWS 單季同比增長 37%繼續(xù)

37、領(lǐng)跑其他業(yè)務(wù)；阿里巴巴的阿里云同比增長 66%；微軟的 Azure 云服務(wù)同比增長也仍高達 64%等，再次明確了云計算的核心地位。未來萬物互聯(lián)海量數(shù)據(jù)，云計算更是支撐行業(yè)發(fā)展的基石。IaaS 領(lǐng)域建議關(guān)注與 AWS 及阿里云合作運營的上市公司，SaaS領(lǐng)域建議關(guān)注廣聯(lián)達、用友網(wǎng)絡(luò)等。人工智能 2017 年首進政府工作報告，新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃發(fā)布，定位高度上升至國家戰(zhàn)略。此前，AlphaGo 在圍棋上的勝利證明了人工智能對完整信息的處理能力，而 Master 在德州撲克上的勝利更是顯示了人工智能在非完整信息博弈中取得了重要的突破。目前，人工智能離現(xiàn)實生活越來越近，IBM Watson 已率先

38、在醫(yī)療領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用，華爾街也出現(xiàn)多家使用人工智能的對沖基金。建議關(guān)注與 Watson 有合作的思創(chuàng)醫(yī)惠、東華軟件，智能投顧的同花順，以及語音識別的科大訊飛，自動駕駛的四維圖新，人臉識別的海康威視、中科創(chuàng)達等。而落實到周行情，本周計算機周線三連陽，表現(xiàn)靠前的主要是網(wǎng)絡(luò)安全板塊，我們上周提示“Vmware 收購?fù)癸@云及安全重要性”，本周國新辦發(fā)布會亦強調(diào)將完善網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)政策，催化網(wǎng)安行情啟動。就大市而言，當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱加之外部不確定性，建議輕大市重個股。板塊方面，國家醫(yī)療保障局印發(fā)關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+” 醫(yī)療服務(wù)價格和醫(yī)保支付政策的指導意見，有望催化醫(yī)信領(lǐng)域機會，另，云計算及網(wǎng)安領(lǐng)域巨頭收購頻頻

39、，云及安全亦值得重點關(guān)注。中長期我們?nèi)跃S持對創(chuàng)業(yè)慧康（300451）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）、廣聯(lián)達（002410）、美亞柏科（300188）、四維圖新（002405）、易華錄（300212）等推薦。創(chuàng)業(yè)慧康：公司是醫(yī)療信息化行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。在此次以臨床信息系統(tǒng)為主導的醫(yī)療信息化建設(shè)大潮下，合規(guī)要求（衛(wèi)計委發(fā)布全國醫(yī)院信息化建設(shè)標準與規(guī)范（試行）明確醫(yī)院信息化建設(shè)要求）和醫(yī)院自發(fā)性需求（醫(yī)院在收入狀況欠佳情況下有利用信息化建設(shè)降本增效的動力）有望推動公司醫(yī)療信息化訂單持續(xù)增長。同時，公司將智能醫(yī)療信息系統(tǒng)（智慧醫(yī)療）及區(qū)域醫(yī)療健康運維服務(wù)（健康城市）領(lǐng)域作為未來重點拓展方向，創(chuàng)新業(yè)務(wù)在經(jīng)過前期

40、的探索和試點后有望逐步進入兌現(xiàn)期，為公司打開中長期成長空間。維持推薦評級。用友網(wǎng)絡(luò)：公司自成立以來經(jīng)歷了“1.0 財務(wù)軟件”和“2.0EPR 軟件”，目前正積極推進“3.0 企業(yè)數(shù)字化服務(wù)”戰(zhàn)略，聚焦“云服務(wù)、軟件、金融服務(wù)”三大核心業(yè)務(wù)，積極推動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，現(xiàn)已成為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)信息化服務(wù)提供商。2018 年公司云業(yè)務(wù)發(fā)展良好，1）PaaS 服務(wù)方面，公司參與建設(shè) 7 個地方政府主導的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，入圍 18 個省級服務(wù)商資源池計劃；2）SaaS 服務(wù)方面，公司在聚焦營銷云、財務(wù)云、人力云、協(xié)同云等核心云服務(wù)的同時陸續(xù)發(fā)布 U8 Cloud/ NC Cloud 等重磅云ERP 產(chǎn)品；3

41、）在云生態(tài)服務(wù)方面，用友云市場生態(tài)入駐伙伴突破 3000 家，上架產(chǎn)品及服務(wù)超 4500 款，云市場發(fā)布 45 款云融合型產(chǎn)品。我們看好公司在“用友 3.0”戰(zhàn)略推動下，云服務(wù)、軟件及金融業(yè)務(wù)融合化發(fā)展所帶來的綜合競爭力提升， 維持推薦評級。廣聯(lián)達：公司是建筑信息化老牌龍頭，其以計價算量軟件起家，一直以來專注于建筑產(chǎn)業(yè)，緊緊圍繞工程項目的全生命周期，為行業(yè)內(nèi)的各類企業(yè)用戶和專業(yè)人員提供先進的信息化產(chǎn)品和服務(wù)。面對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展，公司積極轉(zhuǎn)型，立志成為數(shù)字建筑平臺服務(wù)商的領(lǐng)導者。2018 年公司造價云轉(zhuǎn)型效果顯著，轉(zhuǎn)型地區(qū)由 6 個擴大至 11 個，業(yè)務(wù)范圍亦從計價拓展至全造價范圍，用戶轉(zhuǎn)

42、化率、續(xù)費率持續(xù)提升； 施工業(yè)務(wù)整合優(yōu)勢、協(xié)同效應(yīng)日益明顯，雖受整合影響年內(nèi)營收增速放緩，但打破原有多家子公司獨立運作模式，實現(xiàn)公司整體組織、人員、渠道及產(chǎn)品融合后，公司施工產(chǎn)品價值得到穩(wěn)定提升，平臺架構(gòu)初步顯現(xiàn)。我們看好公司在建筑信息化領(lǐng)域的龍頭地位，云轉(zhuǎn)型深化、施工整合再起航、創(chuàng)新生態(tài)尋突破，維持推薦評級。美亞柏科：公司自成立以來就專注于電子數(shù)據(jù)取證業(yè)務(wù)，掌握多項核心技術(shù)，經(jīng)過多年的發(fā)展現(xiàn)已形成“電子數(shù)據(jù)取證” 、“大數(shù)據(jù)平臺” 、“網(wǎng)絡(luò)空間安全” 、“專項執(zhí)法設(shè)備” 的業(yè)務(wù)布局，成為國內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證龍頭和網(wǎng)絡(luò)空間安全與大數(shù)據(jù)信息化專家。在電子數(shù)據(jù)取證業(yè)務(wù)方面，公司采取縱橫發(fā)展戰(zhàn)略：在縱向

43、上，公司業(yè)務(wù)由省部級單位市場逐漸向地市、區(qū)縣級市場滲透；在橫向上，公司業(yè)務(wù)由原先的網(wǎng)絡(luò)安全警種向刑偵、檢察、海關(guān)等領(lǐng)域拓展。在大數(shù)據(jù)信息化業(yè)務(wù)方面，公司逐步由前端的數(shù)據(jù)采集向后端的數(shù)據(jù)清洗、分析、平臺應(yīng)用等方向延伸，目前該業(yè)務(wù)已經(jīng)進入十個省份遍布 30 多個城市，未來隨著公安信息化進程的不斷推進，公司有望在深入理解大數(shù)據(jù)信息平臺的基礎(chǔ)上實現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速放量。我們長期看好公司在電子數(shù)據(jù)取證和大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務(wù)方面的良好發(fā)展勢頭，維持推薦評級。四維圖新：公司作為國內(nèi)數(shù)字地圖龍頭，連續(xù)多年領(lǐng)航前裝車載導航市場，未來，“智能汽車大腦”戰(zhàn)略下，公司“數(shù)字地圖+車聯(lián)網(wǎng)+自動駕駛+大數(shù)據(jù)+芯片”五位一體，逐步奠定

44、自動駕駛稀缺地位。數(shù)字地圖是公司業(yè)務(wù)立身之本，結(jié)合自主研發(fā)的 FastMap 在線生產(chǎn)平臺及AI、大數(shù)據(jù)技術(shù)等，公司底層數(shù)據(jù)基礎(chǔ)服務(wù)能力和日更新聯(lián)測能力全面提升。芯片是公司構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的重要一環(huán)，把握國家自主芯片扶持及主動安全、智能網(wǎng)聯(lián)等技術(shù)應(yīng)用契機，公司保持其 IVI 車載信息娛樂系統(tǒng)芯片后裝領(lǐng)先地位并進一步擴大前裝份額，同時 AMP 車載功率電子芯片出貨量持續(xù)提升、車規(guī)級 MCU 芯片在車載和車控電子領(lǐng)域不斷拓展、TPMS 胎壓監(jiān)測芯片計劃 2019 年底量產(chǎn)。自動駕駛領(lǐng)域能力是公司未來發(fā)展空間所在，也是我們看好公司的核心理由，公司積極打造“地圖+云計算+深度學習+智能芯片+算法+仿真”

45、綜合服務(wù)能力優(yōu)勢，已具備支持 L3 及以上高速道路自動駕駛高精度地圖量產(chǎn)能力，且面向城市普通路場景 L4 級別的自動駕駛地圖也進入準量產(chǎn)階段。我們看好公司“智能汽車大腦” 戰(zhàn)略下，高精度地圖、高精度定位及整體解決方案等在自動駕駛領(lǐng)域的卡位優(yōu)勢，維持推薦評級易華錄：公司是智慧城市領(lǐng)軍企業(yè)，數(shù)據(jù)湖模式開創(chuàng)者。受益于智慧城市發(fā)展， 公司傳統(tǒng)智慧交通和公共安全領(lǐng)域保持穩(wěn)健態(tài)勢，奠定公司成長基礎(chǔ)。而新興業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)湖模式有望快速復(fù)制，助力公司進一步打開成長空間。憑借藍光存儲技術(shù)，公司在全國率先推廣數(shù)據(jù)湖理念，在大數(shù)據(jù)時代具備存儲卡位優(yōu)勢。隨著徐州、泰州等項目形成的良好示范效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，目前公司數(shù)據(jù)湖業(yè)務(wù)在全國范圍內(nèi)快速復(fù)制，數(shù)據(jù)湖生態(tài)也在和阿里云、小米、金山云、曠世科技等知名廠商的合作中逐漸完善。同時， 公司針對交通