風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

1、風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理第1頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四思考：哪些行業(yè)受氣象影響？自然災(zāi)害是否屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇？第2頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第一章 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理引導(dǎo)案例：P1第3頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理本章推薦閱讀：P22本章案例討論：P20-21小組討論：巴林銀行破產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理第4頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)一、風(fēng)險(xiǎn)的概念與本質(zhì)定義：由于事件結(jié)果客觀存在的不確定性而導(dǎo)致人們?cè)馐軗p失的多少以及這些損失發(fā)生的可能性的大小。從本質(zhì)

2、上講，風(fēng)險(xiǎn)就是速度，確切地說是人的反應(yīng)速度與實(shí)務(wù)的變化速度之比。第5頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四二、風(fēng)險(xiǎn)的特征1.不確定性由于對(duì)未來事件是否發(fā)生以及發(fā)生的程度缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，而產(chǎn)生的一種懷疑狀態(tài)，這也是主觀上的不確定性。另一種不確定性是由一些不可預(yù)測(cè)的偶然性因素所導(dǎo)致的，因而也是客觀存在的，這被稱為客觀上的不確定性。如果未來事件的發(fā)生是必然的，那么這種情況就屬于確定型的。第6頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第2類 事件未來可能產(chǎn)生多種結(jié)果但是知道每種結(jié)果出現(xiàn)的概率風(fēng)險(xiǎn)型第1類 事件只會(huì)產(chǎn)生一種結(jié)果 確定型第3類 無法確定事件未來發(fā)生的結(jié)果及其

3、概率 不確定型高 低 不確定程度按不確定性程度對(duì)事件進(jìn)行分類第7頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四2.損失指非故意、非計(jì)劃、非預(yù)期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值減少的事實(shí)。損失的要素之一是經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少，它是以貨幣單位進(jìn)行衡量的。要素之二是非故意或非預(yù)期。風(fēng)險(xiǎn)與損失不存在決然的對(duì)應(yīng)關(guān)系。有無風(fēng)險(xiǎn)與有無損失可以組成四種情況。有損失的風(fēng)險(xiǎn)事件中，損失可以分為直接損失和間接損失。直接損失是風(fēng)險(xiǎn)事故對(duì)標(biāo)的本身所造成的破壞，是風(fēng)險(xiǎn)事故導(dǎo)致的初次效應(yīng)。間接損失是風(fēng)險(xiǎn)事故的后續(xù)效應(yīng)，是由直接損失所造成的破壞第8頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量的關(guān)鍵指標(biāo)包

4、括兩個(gè)：損失幅度和損失概率。損失幅度是指在一定時(shí)期內(nèi)，某一風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，可能造成的最大損失數(shù)值。損失概率是指損失發(fā)生的可能大小。通常運(yùn)用概率和樹立統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行先驗(yàn)性判斷。第9頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四V中等風(fēng)險(xiǎn)I 高風(fēng)險(xiǎn)II 低風(fēng)險(xiǎn)III 低風(fēng)險(xiǎn)IV 有待確認(rèn) 小 損失的嚴(yán)重性 大 風(fēng)險(xiǎn)的四種情況高 低 發(fā)生概率第10頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四只要損失不嚴(yán)重，不管發(fā)生的概率高還是低，都屬于低風(fēng)險(xiǎn)事件，如象限II和III。如果損失的后果很嚴(yán)重并且發(fā)生的概率很高，則屬于高風(fēng)險(xiǎn)事件，如象限I，但是，對(duì)于損失嚴(yán)重，但發(fā)生概率不是很高的事

5、件，則需要依靠經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技術(shù)進(jìn)行判斷。第11頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四四、風(fēng)險(xiǎn)的分類1.動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)2.純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)3.可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)4.其他風(fēng)險(xiǎn)分類方法基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)主觀風(fēng)險(xiǎn)和客觀風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。等等第12頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四1.動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)外部環(huán)境變化而帶來的損失的可能性。企業(yè)外部環(huán)境變化主要是宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及客戶等因素的變化，這些變化不可控制，但是均有可能為企業(yè)帶來潛在的經(jīng)濟(jì)損失。靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是指

6、在經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有變化時(shí)發(fā)生損失的可能性，往往是由于自然客觀因素或者人為不遵守規(guī)章制度造成。第13頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)劃分的標(biāo)準(zhǔn)是外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否發(fā)生變化。二者的區(qū)別之一是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍會(huì)大于靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，后者往往只對(duì)少數(shù)當(dāng)事人產(chǎn)生影響。區(qū)別之二是靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)社會(huì)帶來實(shí)實(shí)在在的損失，而動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)往往是對(duì)社會(huì)一部分人有弊而對(duì)另一部分人有益。第14頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四2.純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)，而無任何利益的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既有損失可能性，也有盈利可能性的風(fēng)險(xiǎn)。二者的區(qū)別之一是，純粹風(fēng)險(xiǎn)只能

7、產(chǎn)生有損失和無損失兩種結(jié)果，而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)可以產(chǎn)生有損失、無損失和有利益三種。區(qū)別之二是純粹風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事故及其損失程度一般可以通過大量的統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)很難做到這一點(diǎn)。第15頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四3.可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)有的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)影響到整個(gè)人類，如目前的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這類風(fēng)險(xiǎn)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。有的風(fēng)險(xiǎn)是可以通過足夠多的參與者進(jìn)行聯(lián)合而分?jǐn)偟?，這類風(fēng)險(xiǎn)為可分散風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)分可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)具有很大的必要性，因?yàn)樗鼘⒂绊戯L(fēng)險(xiǎn)管理中聯(lián)合或者風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是否有效?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。第16頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，

8、星期四4.其他風(fēng)險(xiǎn)分類方法按照風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍分為基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)；按照風(fēng)險(xiǎn)是否由于精神或者心理狀態(tài)所產(chǎn)生分為主觀風(fēng)險(xiǎn)和客觀風(fēng)險(xiǎn)；按照潛在損失形態(tài)劃分為財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)；按照形成損失的原因分為自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。第17頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四補(bǔ)充：現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)人口增長(zhǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響全球化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響科技進(jìn)步對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響國際關(guān)系變化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響第18頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第二節(jié) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)閱讀資料：國資委發(fā)布的中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引該指引中對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的定義是未來的不確

9、定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的影響。第19頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性1.企業(yè)正面臨著巨大的宏觀環(huán)境不確定性，而在全球化的今天，這種不確定性還在加劇。2.企業(yè)管理層所制定的戰(zhàn)略與其所處環(huán)境的適應(yīng)性也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一大來源。3.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)發(fā)生在日常運(yùn)營過程中。即風(fēng)險(xiǎn)存在于任何一個(gè)企業(yè)的任何發(fā)展階段。第20頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分類與風(fēng)險(xiǎn)的分類相似：基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)；純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。劉新立將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為危害性風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。危害性風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)安全和健康有危害的風(fēng)險(xiǎn)，是純粹風(fēng)險(xiǎn)，也是傳統(tǒng)上風(fēng)

10、險(xiǎn)管理的主要對(duì)象。金融風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)所面臨的商品價(jià)格、利率、匯率、法律或流動(dòng)性等方面所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。第21頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)危害性風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)毀損法律責(zé)任員工傷害雇員福利商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)國家風(fēng)險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)危害性風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)第22頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性看，風(fēng)險(xiǎn)可以分為幾乎肯定、極可能、可能、低和極低無類。幾乎肯定：在未來12個(gè)月內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎肯定會(huì)出現(xiàn)至少1次；極可能：在未來12個(gè)月內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極可能出現(xiàn)1次；可能，在未來1-10年內(nèi)，這

11、項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)1次；低，在未來10-100年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)至少1次；極低，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性極低，估計(jì)在100年內(nèi)出現(xiàn)的可能性少于1次。第23頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性評(píng)分可能性說明5幾乎肯定在未來12個(gè)月內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎肯定會(huì)出現(xiàn)至少 1次4極可能在未來12個(gè)月，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極可能出現(xiàn)1次3可能在未來2至10年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)1次2低在未來10至100年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)至少1次1極低這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性極低，估計(jì)在100年內(nèi)出現(xiàn)的可能性少于1次第24頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四從風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的影響程度看，

12、可以將風(fēng)險(xiǎn)分為災(zāi)難、重大、中等、輕微和近乎沒有五類。災(zāi)難：令企業(yè)失去繼續(xù)運(yùn)作的能力（或占稅前利潤達(dá)20%）；重大：對(duì)企業(yè)完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)造成重大影響（5%-10%稅前利潤）；中等：對(duì)企業(yè)完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，在一定程度上造成阻礙（1%-5%稅前利潤）；輕微：對(duì)企業(yè)完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，只造成輕微影響（低于1%稅前利潤）；近乎沒有：影響程度十分輕微。第25頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四評(píng)分損失程度說明5災(zāi)難令企業(yè)失去繼續(xù)運(yùn)作的能力(或占稅前利潤達(dá)20%)4重大對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，造成重大影響(5-10%稅前利潤)3中等對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略

13、性計(jì)劃和目標(biāo)的過程，在一定程度上造成阻礙(至5%稅前利潤)2輕微對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，只造成輕微影響(至1%稅前利潤)1近乎沒有影響程度十分輕微風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的影響第26頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四從風(fēng)險(xiǎn)處理方法的效果角度分析，可以分為極度過頭、過頭、適中、低效和近乎沒有五類。極度過頭：處理方法直接針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但相信會(huì)令企業(yè)業(yè)績(jī)“倒退”或成本過高；過頭：處理方法直接針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但由于需要投入大量資源或（及）將其他資源轉(zhuǎn)到處理該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)上，會(huì)對(duì)企業(yè)的效率造成影響；適中：處理方法有效針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)并不影響企業(yè)的效率；低效：處理方法針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的效果

14、不理想，或投入處理該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的資源不充分或（及）對(duì)投入的資源未能有效利用；幾乎沒有：處理方法的效果十分低，可能是由于企業(yè)根本沒有處理方法或者處理方法不當(dāng)。第27頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四評(píng)分有效性說明5極度過頭處理方法能直接針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但相信會(huì)令企業(yè)業(yè)績(jī) “倒退” 或成本過高4過頭處理方法能直接針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但由于需要投入大量資源或/及將其他資源轉(zhuǎn)到處理該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)上，會(huì)對(duì)企業(yè)的效率造成影響3適中處理方法有效針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)并不影響企業(yè)的效率2低效處理方法針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的效果不理想，或投入處理該風(fēng)險(xiǎn)的資源不充分或/及對(duì)投入的資源未有適當(dāng)利用1近乎沒有 效果處理方法的效

15、果十分低，可能是由于企業(yè)根本沒有處理方法，又或處理手法不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)處理方法的效果第28頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四影響程度近乎沒有輕微中等重大災(zāi)難幾乎 肯定極可能可能低極低BCAGIDJKHEF可能性風(fēng)險(xiǎn)地圖(或風(fēng)險(xiǎn)共同語言)說明:A 人力資源風(fēng)險(xiǎn)B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)D 開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)E 過度自信風(fēng)險(xiǎn)F 系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)G 主要客戶風(fēng)險(xiǎn)H 欺詐風(fēng)險(xiǎn)I 政治風(fēng)險(xiǎn)J 薪酬獎(jiǎng)勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)K 科技風(fēng)險(xiǎn)第29頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四風(fēng)險(xiǎn)處理組合 處理評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)近乎沒有效果低效適中超標(biāo)極度極高高中等低BCAGIDJKHE說明:A 人力資源風(fēng)險(xiǎn)B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C 競(jìng)

16、爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)D 開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)E 過度自信風(fēng)險(xiǎn)F 系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)G 主要客戶風(fēng)險(xiǎn)H 欺詐風(fēng)險(xiǎn)I 政治風(fēng)險(xiǎn)J 薪酬獎(jiǎng)勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)K 科技風(fēng)險(xiǎn)F采取行動(dòng)密切監(jiān)控定期審閱第30頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四企業(yè)應(yīng)注重防范和控制風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)造成損失和危害，也應(yīng)把機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)視為企業(yè)的特殊資源，通過對(duì)其管理，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，促進(jìn)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。為了加強(qiáng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的分析，將風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)和責(zé)任落實(shí)到各個(gè)部門和業(yè)務(wù)單位，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行力，國資委從戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類。第31頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四三、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)不

17、確定性對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的影響。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)具有動(dòng)態(tài)性、特質(zhì)性、主觀性、不可消除性等性質(zhì)。動(dòng)態(tài)性主要是由于戰(zhàn)略實(shí)施過程中具有較長(zhǎng)的周期，更強(qiáng)調(diào)時(shí)間的變化，在不同的時(shí)點(diǎn)上，企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)也可能會(huì)發(fā)生變化。特質(zhì)性是指不同的企業(yè)由于其規(guī)模、階段、目標(biāo)、各種資源以及管理能力的不同，因而戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的含義也不盡相同。企業(yè)戰(zhàn)略管理者個(gè)人的管理經(jīng)驗(yàn)、社會(huì)閱歷以及他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好都會(huì)影響他們對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，特別是在對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率的判斷上，所以，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的主觀性。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)只能控制，不能消除。第32頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素：戰(zhàn)略環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略資源風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略

18、定位風(fēng)險(xiǎn)以及戰(zhàn)略執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略定位戰(zhàn)略環(huán)境戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略資源戰(zhàn)略執(zhí)行戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素掌舵適應(yīng)推進(jìn)支撐第33頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四戰(zhàn)略環(huán)境包括政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律制度環(huán)境、技術(shù)發(fā)展環(huán)境和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。戰(zhàn)略資源是企業(yè)所具有的關(guān)鍵性資源，對(duì)于不同的企業(yè)，它可能是企業(yè)獨(dú)家掌握的先進(jìn)技術(shù)、或者數(shù)量龐大的客戶資源，或者特殊的運(yùn)營模式等。戰(zhàn)略定位工作需要深入分析企業(yè)所處的環(huán)境和所具備的資源，找到有效利用資源滿足環(huán)境需要的切入點(diǎn)，制定企業(yè)生存的使命和目標(biāo)。戰(zhàn)略執(zhí)行是保證企業(yè)資源利用方式符合戰(zhàn)略定位要求。第34頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)因

19、素環(huán)境監(jiān)視無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境所發(fā)生的變化，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略業(yè)務(wù)組合企業(yè)沒有良好的業(yè)務(wù)組合來實(shí)現(xiàn)其業(yè)績(jī)的最大化價(jià)值評(píng)估管理層沒能從戰(zhàn)略角度評(píng)估某項(xiàng)業(yè)務(wù)衡量標(biāo)準(zhǔn)組織衡量標(biāo)準(zhǔn)只關(guān)注短期業(yè)績(jī)或與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略不一致組織結(jié)構(gòu)組織架構(gòu)與變化了的企業(yè)戰(zhàn)略不相適應(yīng)資源分配資源分配無法維持企業(yè)在市場(chǎng)中的有利地位生命周期企業(yè)沒能依照產(chǎn)品的生命周期及時(shí)調(diào)整自身的戰(zhàn)略第35頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在該項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而是企業(yè)有蒙受損失的可能性。從時(shí)間上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。前者要求公

20、司用較快的變形能力，即資產(chǎn)的流動(dòng)性來化解；后者要求公司保持較高的盈利能力，即用資產(chǎn)的獲利性來化解。從業(yè)務(wù)對(duì)象上看，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又分為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等。從財(cái)務(wù)管理職能角度劃分，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。第36頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四1.籌資風(fēng)險(xiǎn)包括增加企業(yè)資金成本和降低企業(yè)償債能力兩類風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過權(quán)益資本融資和債務(wù)融資兩種方式籌集資金，權(quán)益資本融資能夠增加企業(yè)的償債能力，但是往往股東需要較高的資金回報(bào)；而債務(wù)融資由于可以抵扣一部分稅收而降低融資成本，但是過多的債務(wù)可能使企業(yè)無法支付本息而面臨破產(chǎn)。第

21、37頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四有效的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主重要內(nèi)容。權(quán)益融資還面臨政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)行情風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)融資會(huì)面臨利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)信用融資是權(quán)益另一種籌集資金的渠道。一般的，商業(yè)信用籌資期限短，靈活性強(qiáng)，可以有效避免利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但是，到期無法支付會(huì)嚴(yán)重破壞企業(yè)形象，甚至導(dǎo)致與供應(yīng)商的關(guān)系惡化，影響要求正常生產(chǎn)經(jīng)營。第38頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四2.投資風(fēng)險(xiǎn)是由于項(xiàng)目不確定因素導(dǎo)致投資報(bào)酬率無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)企業(yè)投資對(duì)象可以分為實(shí)體資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)體資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)一般來自于企業(yè)外部環(huán)境變化

22、和內(nèi)部經(jīng)營管理等因素，而金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由金融資產(chǎn)收益不確定性引起的。第39頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四3.收益分配風(fēng)險(xiǎn)股利是投資者收回投資、獲取收益的重要途徑，所以投資者會(huì)形成一定的股利分配預(yù)期。如果公司股利分配沒有達(dá)到投資者的預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致投資者低估公司價(jià)值、拋售公司股票，甚至聯(lián)合罷免管理層等，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來不確定性影響。但是，如果公司過多分配股利，會(huì)降低公司現(xiàn)金擁有量，一方面導(dǎo)致部分投資項(xiàng)目缺乏資金，另一方面還可能引起債務(wù)危機(jī)。第40頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四所以，公司管理層需要制定合理收益分配政策，做出完善的資金籌劃

23、，引導(dǎo)投資者形成合理預(yù)期，保持投資和分配之間的平衡。第41頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素貨幣風(fēng)險(xiǎn)貨幣匯率的波動(dòng)直接影響企業(yè)的業(yè)績(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)利率波動(dòng)可能會(huì)增加企業(yè)的借款費(fèi)用和減少投資項(xiàng)目的產(chǎn)出流動(dòng)性資產(chǎn)變現(xiàn)能力差可能企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)金轉(zhuǎn)移速度現(xiàn)金的回籠速度直接影響企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的使用效率結(jié)算企業(yè)資金在兩國市場(chǎng)上運(yùn)作，可能由于兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)算時(shí)間不同給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來影響再投資資金在短期高回報(bào)投資項(xiàng)目結(jié)束回籠后無法再次獲得相同回報(bào)的投資機(jī)會(huì)信用客戶長(zhǎng)期拖欠貨款造成企業(yè)現(xiàn)金被大量擠占第42頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四五、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括產(chǎn)

24、品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)變化、產(chǎn)品滯銷等原因?qū)е碌鴥r(jià)或不能及時(shí)賣出去自己的產(chǎn)品。金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、股票于債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、期貨、期權(quán)與衍生工具風(fēng)險(xiǎn)等。第43頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四按企業(yè)參與的產(chǎn)品市場(chǎng)類型，可以分為供給市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和需求市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。供給市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自獲取關(guān)鍵設(shè)備、主要原材料和人力資源的不確定性，包括供給數(shù)量和價(jià)格。需求市場(chǎng)中消費(fèi)者需求改變、產(chǎn)品更新?lián)Q代、競(jìng)爭(zhēng)程度加劇、營銷渠道不暢以及品牌形象降低等都會(huì)增加企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。第44頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四利率風(fēng)險(xiǎn)指因利率提高或降低而

25、產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)與匯率風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)互相關(guān)聯(lián)。企業(yè)在制定決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮可能面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，采用一定的套期保值手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到有時(shí)不作任何應(yīng)對(duì)也是一種具有風(fēng)險(xiǎn)的決定。匯率風(fēng)險(xiǎn)是由匯率變動(dòng)的可能性，以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)商品的價(jià)格出人意料地上漲或下跌，可能使業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其它資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系。第45頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四六、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)內(nèi)部流程、人為錯(cuò)誤或者外部因素而令公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括公司的流程風(fēng)險(xiǎn)、人為風(fēng)險(xiǎn)、系

26、統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、事件風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第46頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四流程風(fēng)險(xiǎn)，指交易流程中出現(xiàn)錯(cuò)誤而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括采購、合同訂立、銷售、定價(jià)、記錄、確認(rèn)、出貨/提供服務(wù)、收款等環(huán)節(jié)?？茖W(xué)的流程不但可以降低企業(yè)的運(yùn)營成本，還可以有效降低舞弊的出現(xiàn)。人為風(fēng)險(xiǎn)，指因員工缺乏知識(shí)和能力、缺乏誠信或道德操守而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，指因系統(tǒng)失靈、數(shù)據(jù)的存取和處理、系統(tǒng)的安全和可用性、系統(tǒng)的非法接入與使用而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。事件風(fēng)險(xiǎn)，指因內(nèi)部或外部欺詐、市場(chǎng)扭曲、人為或自然災(zāi)害而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)或競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境出現(xiàn)預(yù)期以外的變化而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，所涉及的問題包括市場(chǎng)

27、策略、客戶管理、產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道和定價(jià)等領(lǐng)域。第47頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理一、風(fēng)險(xiǎn)管理的含義1.風(fēng)險(xiǎn)管理的定義COSO-ERM中的定義：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一種流程，在一個(gè)實(shí)體進(jìn)行戰(zhàn)略決策和執(zhí)行決策過程中，由董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施，為確定可能影響實(shí)體的潛在事件，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，使其處于其偏好內(nèi)，以便提供有關(guān)實(shí)體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的合理保證。第48頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理理解：風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)流程，是降低和控制風(fēng)險(xiǎn)的一系列程序，涉及對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的確定、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理方法的選擇、風(fēng)險(xiǎn)管理工

28、作的實(shí)施以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃持續(xù)不斷地檢查和修正的一個(gè)過程。風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或者企業(yè)管理層的職責(zé)，它需要幾乎所有員工的參與。風(fēng)險(xiǎn)管理的目的并不是不惜一切代價(jià)降低風(fēng)險(xiǎn)，而是盡量使風(fēng)險(xiǎn)降低至可以接受的范圍內(nèi)。第49頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四2.風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本是指由風(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生所導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出，包括風(fēng)險(xiǎn)損失成本和風(fēng)險(xiǎn)控制成本。企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致自有財(cái)產(chǎn)損失，或者需要對(duì)員工進(jìn)行賠償，甚至有時(shí)需要承擔(dān)對(duì)顧客或者其他第三方的責(zé)任，這些都需要企業(yè)支付相應(yīng)的費(fèi)用。風(fēng)險(xiǎn)的存在還可能使其承擔(dān)者處于焦慮狀態(tài)，而影響工作情緒，降低勞動(dòng)

29、生產(chǎn)率，甚至?xí)虼硕艞壐呋貓?bào)的投資機(jī)會(huì)，從而間接損害了公司的利益，增加風(fēng)險(xiǎn)損失成本。此外，企業(yè)積極存取控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，也會(huì)增加相應(yīng)的控制成本。正是由于風(fēng)險(xiǎn)成本的存在，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)目標(biāo)的偏離，從而需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。第50頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四二、風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史演進(jìn)早期人類風(fēng)險(xiǎn)管理（大禹治水）近代風(fēng)險(xiǎn)管理（南海泡沫）現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理（巴林銀行、中航油新加坡）風(fēng)險(xiǎn)管理研究的發(fā)展法約爾一般與工業(yè)管理；拉塞爾.格拉爾風(fēng)險(xiǎn)管理成本控制的新時(shí)期；梅爾和赫奇思企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；威廉姆斯和漢斯風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)（標(biāo)志了風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)系統(tǒng)研究的開始）。1975年，風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（RIMS

30、）成立，通過“101條風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則”1992年COSO和2004年COSO-ERM。第51頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四在西方發(fā)達(dá)國家中，風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)普及到大中小型企業(yè)，在各個(gè)企業(yè)均建立有風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，專門設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理人員、風(fēng)險(xiǎn)管理顧問等，專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)等工作。 在美國，最著名的兩個(gè)全國協(xié)會(huì)分別是“美國風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)”、“美國風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)協(xié)會(huì)”。第52頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四目前風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)發(fā)展成為兩種形式：一種是保險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)管理，其經(jīng)營范圍僅僅限于純粹風(fēng)險(xiǎn)；另一種是經(jīng)營型風(fēng)險(xiǎn)管理，其范圍不但包括靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，而且還包括動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。第53頁，共62頁，2022年，5月20日，5點(diǎn)12分，星期四1983年在美國風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)年會(huì)上，共同商討并且通過了“101風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”，