一章節(jié)財(cái)務(wù)管理總論課件

1、第一章 財(cái)務(wù)管理總論本章主要內(nèi)容財(cái)務(wù)管理概念財(cái)務(wù)管理目標(biāo)財(cái)務(wù)管理原則財(cái)務(wù)管理基本環(huán)節(jié)2022/9/211第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理概念 財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作. (一)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)1定義：是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。（資金是指物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，一方面表現(xiàn)為物資的不斷購(gòu)進(jìn)和售出；另一方面則表現(xiàn)為資金的支出和收回。 2022/9/2122 按資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程分類 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 收入：發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資、借款等資金流入。 支出：償還借款、支付利息、股利及各種籌資費(fèi)用。 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 收入：變

2、賣對(duì)內(nèi)投資和收回對(duì)外投資引起資金流入。 支出：對(duì)內(nèi)投資、對(duì)外投資引起資金流出。 2022/9/213企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 收入：變賣對(duì)內(nèi)投資和收回對(duì)外投資引起資金流入 支出：對(duì)內(nèi)投資、對(duì)外投資引起資金流出。 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 收入：對(duì)外投資分得利潤(rùn)引起資金流入。 支出：交納稅款、分配投資者利潤(rùn)引起資金流出。上述財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面是相互聯(lián)系、相互依存的，構(gòu)成完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。這四個(gè)方面也是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、利潤(rùn)及其分配的管理。2022/9/214經(jīng)營(yíng)引起 1企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。 2企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了職工和

3、企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系 .分配引起 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)依法納稅與征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。分配給投資者時(shí) 企業(yè)與投資者的關(guān)系已在第一個(gè)關(guān)系中講述。2022/9/216(三)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)是一項(xiàng)綜合性管理工作。財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方有廣泛聯(lián)系。財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。 總上所述企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。 2022/9/217財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn)相對(duì)穩(wěn)定性 是一定政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，在一定時(shí)期、特定條件下，保持穩(wěn)定。多元性 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不是單一的，而是適應(yīng)多因素變化

4、的綜合目標(biāo)群 1.主導(dǎo)目標(biāo)：在多元目標(biāo)群中，處于支配地位，起主導(dǎo)作用的目標(biāo)。 2.輔助目標(biāo)：處于被支配地位，對(duì)主導(dǎo)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有配合作用的目標(biāo)。 2022/9/219層次性 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是由不同層次的系列目標(biāo)所組成的目標(biāo)體系。 1整體目標(biāo)：整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的目標(biāo)。是財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。 2分部目標(biāo)：在整體目標(biāo)制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。 3具體目標(biāo)：在整體目標(biāo)和分部目標(biāo)制約下，從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)多元性中的主導(dǎo)目標(biāo)和層次性中的整體目標(biāo)，都是指整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作所要達(dá)到的最終目的，是同一事物的不同提法。它們是同一的、一致的，統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)管理

5、的基本目標(biāo)。2022/9/2110(三)財(cái)務(wù)管理整體目標(biāo)（基本目標(biāo)）的表現(xiàn)形式 產(chǎn)值最大化（以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)） 產(chǎn)量* 社會(huì)主義建設(shè)初期 考核企業(yè)的指標(biāo) 1.背景：生產(chǎn)力落后 計(jì)劃經(jīng)濟(jì) 賣方市場(chǎng) 2.弊端：1.只講產(chǎn)值，不講效益；2.只求數(shù)量，不求質(zhì)量；3.只 抓生產(chǎn)，不抓銷售；只重投入，不重挖潛。利潤(rùn)最大化 西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ) 考核、評(píng)價(jià)企業(yè)的指標(biāo)為利潤(rùn) 1.背景：生產(chǎn)力逐步發(fā)展 物質(zhì)逐漸豐富 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng) 2.合理一面：促使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)管理，降低成本，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。 利潤(rùn)是收支相抵后的結(jié)果 3.缺點(diǎn)：1.未考慮資金時(shí)間價(jià)值。2.沒(méi)有有效考慮

6、風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。3.財(cái)務(wù)決策帶有短期行為 2022/9/2111股東財(cái)富最大化 1.背景：企業(yè)組織形態(tài)的改變 國(guó)有企業(yè)、政府企業(yè)轉(zhuǎn)向股份制企業(yè),通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多財(cái)富。 衡量：股票數(shù)量*價(jià)格 價(jià)格最大化 2.積極的一面：1.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；2.克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；3.易于量化，便于考核、獎(jiǎng)懲。 3.缺點(diǎn)：1.只適合上市公司；2.過(guò)分強(qiáng)調(diào)股東利益，其他關(guān)系人利益重視不夠；3.股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是不合理的。 2022/9/2112企業(yè)價(jià)值最大化 指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和

7、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。 1.優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值，考慮了風(fēng)險(xiǎn)，考慮了各相關(guān)者的利益，能夠克服短期行為等。 2.飛躍的意義：1.擴(kuò)大了考慮問(wèn)題的范圍；2.注重各方利益關(guān)系；3.更符合社會(huì)主義初級(jí)階段我國(guó)國(guó)情。 3.存在問(wèn)題：計(jì)量難 4.理論上計(jì)量模型：V=FCF/I FCF為企業(yè)報(bào)酬，通常用現(xiàn)金流量表示。I為貼現(xiàn) 2022/9/2113(四)財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)籌資管理目標(biāo)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資管理目標(biāo)提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果。利潤(rùn)管理的目標(biāo)提高企業(yè)利潤(rùn)

8、水平，合理分配利潤(rùn)。2022/9/2114(三)彈性原則 財(cái)務(wù)管理應(yīng)努力實(shí)現(xiàn)收支平衡，略有結(jié)余。略有結(jié)余就是留有彈性。 在財(cái)務(wù)管理中，追求準(zhǔn)確節(jié)約的同時(shí)，留有合理的伸縮余地。這就是財(cái)務(wù)管理的彈性原則。 1.保持合理彈性的原因：環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)缺乏完全控制能力；財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)、能力有限，可 2.能出現(xiàn)失誤；財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃都是對(duì)未來(lái)的一種大致規(guī)劃，不可能完全準(zhǔn)確。 3.貫徹彈性原則的關(guān)鍵是防止彈性過(guò)大或過(guò)小，過(guò)大造成浪費(fèi)，過(guò)小會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。 4.確定合理彈性考慮因素：企業(yè)適應(yīng)財(cái)務(wù)環(huán)境能力；不利事件出現(xiàn)可能性大??；企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小。如：對(duì)現(xiàn)金、存貨留有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)留有

9、余地，都是彈性原則的具體應(yīng)用。 2022/9/2116 (四)比例原則財(cái)務(wù)管理除了對(duì)絕對(duì)量進(jìn)行規(guī)劃和控制外，還必須通過(guò)各因素之間的比例關(guān)系來(lái)發(fā)現(xiàn)管理中存在的問(wèn)題，采取相應(yīng)的措施，使有關(guān)比例趨于合理，這變是財(cái)務(wù)管理的比例原則。如：財(cái)務(wù)分析中的比率分析、企業(yè)籌資中的資本結(jié)構(gòu)決策、企業(yè)投資中的投資組合決策都必須貫徹這一原則。五、優(yōu)化原則財(cái)務(wù)管理過(guò)程是一個(gè)不斷地進(jìn)行分析、比較和選擇，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的過(guò)程，這變是財(cái)務(wù)管理的優(yōu)化原則。常見(jiàn)的優(yōu)化問(wèn)題：1.多方案選優(yōu)；2.最優(yōu)總量確定（最佳現(xiàn)金余額、經(jīng)濟(jì)批量、籌資總額）；3.最優(yōu)比例關(guān)系的確定（資本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)分配比例等） 2022/9/2117財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)分類的

10、方法一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法是財(cái)務(wù)人員根據(jù)歷史資料，依據(jù)現(xiàn)實(shí)條件，運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果所作出的科學(xué)預(yù)計(jì)和測(cè)算。作用：是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)；是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提；是組織日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的必要條件。過(guò)程：明確預(yù)測(cè)的對(duì)象和目的搜集資料選用特定的預(yù)測(cè)方法進(jìn)行預(yù)測(cè)常用的預(yù)測(cè)方法：定性預(yù)測(cè) 定量預(yù)測(cè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)、因果預(yù)測(cè)2022/9/2119二 財(cái)務(wù)決策方法 財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)總體要求下，從若干個(gè)可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中選擇最優(yōu)方案的過(guò)程。是經(jīng)營(yíng)的重心。步驟：提出問(wèn)題,確定解決問(wèn)題的備選方案.分析、評(píng)價(jià)、對(duì)比各方案,選擇最佳方案.常見(jiàn)的決策方法： 1. 優(yōu)選對(duì)比法總量對(duì)比、差量對(duì)比、指標(biāo)對(duì)比 2.數(shù)學(xué)微

11、分發(fā)采用數(shù)學(xué)上的微分法，成本判別求最小值；收入、利潤(rùn)判別求極大值。 3.線性規(guī)劃法根據(jù)運(yùn)籌學(xué)原理，對(duì)具有線性聯(lián)系的極值問(wèn)題求解，進(jìn)而選優(yōu)。 4. 概率決策法風(fēng)險(xiǎn)決策的主要方法。 5.損益決策法不確定決策的方法。最大最小收益值法（小中取大）、最小最大后悔值法。2022/9/2120三 財(cái)務(wù)計(jì)劃的方法以財(cái)務(wù)決策確立的方案和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)提供的信息為基礎(chǔ)編制的，是預(yù)測(cè)和決策的具體化，是控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制過(guò)程實(shí)際上就是確定計(jì)劃指標(biāo)，并對(duì)其平衡的過(guò)程。計(jì)劃指標(biāo)的確定方法： 平衡法（利用指標(biāo)平衡關(guān)系確定）如現(xiàn)金期末余額=期初余額+計(jì)劃期-計(jì)劃期減少1.因素法（根據(jù)有關(guān)因素的變動(dòng)來(lái)推算指標(biāo)）2.比

12、例法（根據(jù)指標(biāo)間的比例關(guān)系來(lái)計(jì)算）3.定額法（以定額作為計(jì)劃指標(biāo)）2022/9/2121四 財(cái)務(wù)控制的方法利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。常見(jiàn)的控制方法：1. 防護(hù)性控制（排除干擾控制）在活動(dòng)發(fā)生前，先制定規(guī)章制度，把可能產(chǎn)生的差異排除。 2.前饋性控制（補(bǔ)充干擾控制）監(jiān)視實(shí)際財(cái)務(wù)運(yùn)行系統(tǒng)，預(yù)測(cè)產(chǎn)生偏差，采取一定措施，使差異得以消除。 3.反饋控制（平衡偏差控制）通過(guò)實(shí)際反饋，發(fā)現(xiàn)實(shí)際與計(jì)劃差異，分析原因，采取措施。 此外，還經(jīng)常提到事前控制、事中控制、事后控制。2022/9/2122五 財(cái)務(wù)分析的方法根據(jù)有關(guān)資料，采用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)

13、活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。程序：確立題目收集資料運(yùn)用方法，揭示問(wèn)題提出改進(jìn)措施常用分析方法： 比較分析法、比率分析法、綜合分析法2022/9/2123第二章 財(cái)務(wù)管理環(huán)境與相關(guān)領(lǐng)域研究本章主要內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的演進(jìn)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理與相關(guān)學(xué)科財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨勢(shì)2022/9/2124二 企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)的發(fā)展 一般分三個(gè)階段(一)”傳統(tǒng)理財(cái)論”階段 20世紀(jì)初期,發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)已初具規(guī)模,投資銀行,商業(yè)銀行,儲(chǔ)蓄銀行,保險(xiǎn)公司和信托公司已成為企業(yè)外部機(jī)關(guān)內(nèi)應(yīng)環(huán)境的重要因素.但由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的原始,法規(guī)不健全等因素,這一時(shí)期,企業(yè)財(cái)務(wù)重點(diǎn)研究、分析與公司成立、證券發(fā)行及公司兼并、合并等相

14、關(guān)的法律性事務(wù),為企業(yè)籌資服務(wù).這一階段又稱為”融資理財(cái)”階段.從1987年到本世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī),財(cái)務(wù)學(xué)基本是以描述今市場(chǎng)和各種股票債券的交易為主,阿瑟.S.大明于1920年出版的公司財(cái)務(wù)理論較全面地反映了這一時(shí)期公司理財(cái)?shù)母鞣N觀點(diǎn)，是“傳統(tǒng)理財(cái)論”的代表作2022/9/2126（二）“綜合理財(cái)論”階段“傳統(tǒng)理財(cái)論”過(guò)分注重資金的籌措，相對(duì)忽視了對(duì)企業(yè)資金使用的控制和管理，不講求資金的使用效果，所以即使籌集到足夠的資金，也不一定能促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)發(fā)展本世紀(jì)年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條，使人們認(rèn)識(shí)到企業(yè)財(cái)務(wù)的主要問(wèn)題不僅是籌措資金，同時(shí)還必須采用學(xué)的方法促使所籌集的資金在企業(yè)內(nèi)部的到最經(jīng)濟(jì)、最有效的

15、運(yùn)用所以“傳統(tǒng)理財(cái)論”實(shí)現(xiàn)了向更高層次的“綜合理財(cái)論”的轉(zhuǎn)變喬爾遞安出版的資本預(yù)算的編制等都為資本預(yù)算起了重要的先導(dǎo)作用，是這一階段的代表作2022/9/2127（四）“新財(cái)務(wù)理論”階段隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，財(cái)務(wù)管理不僅注重資金流轉(zhuǎn)問(wèn)題，而且也重視企業(yè)控制權(quán)及其運(yùn)動(dòng)公司稅收和個(gè)人稅收對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的不同作用已經(jīng)是財(cái)務(wù)研究的新課題企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)的國(guó)際化趨勢(shì)，推進(jìn)了國(guó)際財(cái)務(wù)的形成與發(fā)展信息技術(shù)的飛速發(fā)展，帶來(lái)了新的商務(wù)模式，更拓展了企業(yè)財(cái)務(wù)管理范圍與管理方式總之，財(cái)務(wù)管理已經(jīng)從財(cái)務(wù)的單項(xiàng)研究發(fā)展到財(cái)務(wù)的系統(tǒng)考察；從滿足于外部分析，到注重財(cái)務(wù)內(nèi)部條件和外部環(huán)境變化的綜合研究，開(kāi)始向高層次發(fā)展2022/

16、9/2129三 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理模塊(一)有效市場(chǎng)理論有效市場(chǎng)假設(shè)(EMH)涉及資本市場(chǎng),在形成證券市場(chǎng)價(jià)格中對(duì)信息的反映程度,這一理論認(rèn)為(1)股票市價(jià)反映了現(xiàn)時(shí)與股票有關(guān)的個(gè)方面的情況,因此市場(chǎng)上股票總是處于均衡狀態(tài)下的均衡價(jià)格;(2)一個(gè)投資者不可能總是在市場(chǎng)中處于賺錢的地位,也就是說(shuō),在一個(gè)有效率的市場(chǎng)上,證券交易不可能獲取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn).2022/9/2130(二) 資產(chǎn)組合理論資產(chǎn)理論在現(xiàn)代投資理論中占據(jù)著統(tǒng)治地位,馬科維茨在50年代首先奠定了資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ),該形成方差模型,該模型建立在以下前提下的:1 資本市場(chǎng)有效2 投資決策的基本原則是預(yù)期效用最大化3 在兩組已認(rèn)識(shí)到投資組合中如

17、果風(fēng)險(xiǎn)相同,投資者總是偏好具有較高收益的投資組合4 投資者在預(yù)期收益相同的兩種投資組合選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的投資組合2022/9/2131三 資本資產(chǎn)的定價(jià)理論資本資產(chǎn)定價(jià)模型成為金融經(jīng)濟(jì)和公司理財(cái)中的一個(gè)重要模型,被認(rèn)為是現(xiàn)代金融市場(chǎng)價(jià)格理論脊梁。四 資本結(jié)構(gòu)理論它所探討的是公司融資方式及結(jié)構(gòu)與公司市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系。五 代理理論它是在產(chǎn)權(quán)理論和企業(yè)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它包括：理財(cái)目標(biāo)理論、投資理論、資本機(jī)構(gòu)理論等。2022/9/2132第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一 法律環(huán)境財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。國(guó)家管理這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的手段包括行政手段、經(jīng)

18、濟(jì)手段和法律手段三種。（一）企業(yè)組織法律規(guī)范企業(yè)組織必須依法成立。組建不同的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范。公司法是公司企業(yè)財(cái)務(wù)管理最重要的強(qiáng)制性規(guī)范，公司的理財(cái)活動(dòng)不能違反該法律，公司的自主權(quán)不能超出該法律的限制。無(wú)論股份有限公司還是有限責(zé)任公司都是如此。（二）稅務(wù)法律規(guī)范任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。有關(guān)稅收的立法分為三類：所得稅的法規(guī)、流轉(zhuǎn)稅的法規(guī)、其他地方稅的法規(guī)。（三）財(cái)務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范主要是企業(yè)財(cái)務(wù)通則和行業(yè)財(cái)務(wù)制度。財(cái)務(wù)人員要熟悉這些法律規(guī)范，在守法的前提下完成財(cái)務(wù)管理的職能，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。2022/9/2133二 金融市場(chǎng)的環(huán)境一 金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)1 金融市場(chǎng)是企業(yè)投資

19、和籌資的場(chǎng)所2 企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金互相轉(zhuǎn)化3 金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息二 金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)1 流動(dòng)性2 收益性3 風(fēng)險(xiǎn)性三 金融市場(chǎng)的分類和組成1 金融市場(chǎng)的分類1）按交易的期限劃分為短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)2）按交割的時(shí)間劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)3）按交易的性質(zhì)劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)4）按交易的直接對(duì)象劃分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等2022/9/21341 金融市場(chǎng)的分類1）按交易的期限劃分為短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)2）按交割的時(shí)間劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)3）按交易的性質(zhì)劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)4）按交易的直接對(duì)象劃分為同業(yè)拆借

20、市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等。2 金融市場(chǎng)的組成金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和非銀行機(jī)構(gòu)?？腕w是指金融市場(chǎng)上的買賣對(duì)象。參加人是指客體的供給者和需求者。 三 金融市場(chǎng)的分類和組成2022/9/2135四 我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)1 中國(guó)人民銀行2 政策性銀行3 商業(yè)銀行國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行4 非銀行金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司2022/9/2136五 金融市場(chǎng)利率的決定因素在金融市場(chǎng)上利率是資金使用權(quán)的價(jià)格，一般來(lái)說(shuō)可以用以下公式表示：利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率1 純粹利率 它指無(wú)通貨膨脹，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

21、情況下的平均利率2 通貨膨脹附加率 通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。3 風(fēng)險(xiǎn)附加率 投資者除了關(guān)心通貨膨脹率以外，還關(guān)心資金使用者能否保證他們收回本金，并取得一定收益。2022/9/2137 三 經(jīng)濟(jì)環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)，即有時(shí)繁榮，有時(shí)衰退，對(duì)企業(yè)理財(cái)有極大的影響。這種波動(dòng)，最先影響的是企業(yè)銷售額。（二）通貨膨脹通貨膨脹不僅對(duì)消費(fèi)者不利，給企業(yè)理財(cái)也帶來(lái)很大的困難。企業(yè)對(duì)通貨膨脹本身也無(wú)能為力，只有政府才能控制。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)期望的報(bào)酬率，必須調(diào)整收入和成本。（三）利息率波動(dòng)銀行貸款利率的波動(dòng)，以及與此相關(guān)的股票和債券價(jià)格的波動(dòng)，既給企業(yè)機(jī)會(huì)，也是對(duì)企業(yè)的挑戰(zhàn)。202

22、2/9/2138（四）政府的經(jīng)濟(jì)政策由于我國(guó)政府具有較強(qiáng)的調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，其制定的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展計(jì)劃，國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，經(jīng)濟(jì)體制改革的措施，政府的行政法規(guī)等，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)都有重大影響（五）競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)廣泛存在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之中，任何企業(yè)都不能回避競(jìng)爭(zhēng)是“商業(yè)戰(zhàn)爭(zhēng)”，綜合體現(xiàn)了企業(yè)的全部實(shí)力和智慧，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，通貨膨脹，利率波動(dòng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)問(wèn)題，以及企業(yè)的對(duì)策都會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中體現(xiàn)出來(lái)2022/9/2139第三節(jié)財(cái)務(wù)管理與相關(guān)學(xué)科一財(cái)務(wù)管理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)從學(xué)科的產(chǎn)生與發(fā)展看，財(cái)務(wù)管理學(xué)是從經(jīng)濟(jì)學(xué)中分離出來(lái)漸漸成為一門獨(dú)立的科學(xué)的從科學(xué)研究的范疇看，財(cái)務(wù)管理學(xué)則主要就這些稀缺資源的配置如何達(dá)到最優(yōu)化進(jìn)行研究，進(jìn)行成本與效益的比較選擇，所以它是經(jīng)濟(jì)學(xué)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的具體應(yīng)用2022/9/2140從學(xué)科的功能和用途看，經(jīng)濟(jì)學(xué)理論依靠一套基本概念，假設(shè)及公理化的推理體系對(duì)于