疫情影響工程機(jī)械呈下滑趨勢-樂觀判斷四月迎行業(yè)爆發(fā)點

1、疫情影響工程機(jī)械呈下滑趨勢_樂觀判斷四月迎行業(yè)爆發(fā)點 2月份國內(nèi)已現(xiàn)拐點，同時中央定調(diào)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策方向，貨幣和財政政策助力逆周期調(diào)節(jié)，利好工程機(jī)械需求。2020年工程機(jī)械設(shè)備銷售旺季行情將會推遲12個月左右到來，對工程機(jī)械全年銷量影響有限。 影響工程機(jī)械呈下滑趨勢 在的影響下，各地均為穩(wěn)定增長作出了一系列政策調(diào)節(jié)措施。2月中旬以來，江蘇省、河南省、北京市、云南省、福建省、重慶市和江西省陸續(xù)發(fā)布了2020年重大項目投資計劃清單，投資項目主要涉及基建、民生和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，其中基建項目占據(jù)大頭。據(jù)東吳證券不完全統(tǒng)計，4省2市投資清單涉及的總投資額已合計超14萬億元，其中計劃今年完成投資接近3億元。

2、 工程機(jī)械作為基建領(lǐng)頭羊之一，自然受益不少。3月2日，申萬工程機(jī)械指數(shù)大漲7.94%，板塊內(nèi)山河智能漲停，建設(shè)機(jī)械、三一重工、徐工機(jī)械漲幅均在8%以上。水泥、工程機(jī)械等基建股在3月2日大漲之后3日暫時休整。4日在芯片科技股低迷下再度發(fā)力，山推股份漲停，柳工、安徽合力上漲逾4%。 事實上，工程機(jī)械今年一季度銷量顯著下滑已無可避免。以挖掘機(jī)為例，數(shù)據(jù)顯示，2020年1月挖掘機(jī)銷量9942臺，同比下滑15.4%;其中國內(nèi)市場銷量同比下滑23.5%，出口銷量同比增長35.3%。 今年1月挖掘機(jī)的銷量主要受到春節(jié)假期影響，有效開工時間減少9天。此外，受影響，各大城市和公司暫?；驎壕忛_工，一季度工程機(jī)械銷

3、量承壓。 中航證券也有類似觀點，房地產(chǎn)和基建作為工程機(jī)械需求的兩大支撐，其存量項目的推遲復(fù)工和增量項目的啟動延后勢必造成對工程機(jī)械的需求延后，這種情況再疊加時期物流和交通的管制，以及海外地區(qū)或?qū)⒊霈F(xiàn)的對我國工程機(jī)械出口的限制，使得工程機(jī)械整個一季度銷量勢必受到較大程度影響，如并未在短期內(nèi)被有效控制住，整個上半年的工程機(jī)械銷售或受到影響。 從全年來看，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為工程機(jī)械的需求只是延后釋放，在存量設(shè)備更新以及基建未來有望加碼的背景下，預(yù)計全年工程機(jī)械有望恢復(fù)至較高景氣度。 樂觀判斷四月迎行業(yè)爆發(fā)點 2020年2月份，中國工程機(jī)械市場指數(shù)即CMI為97.29，同比降低22.62%，環(huán)比降低8.28%(依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，CMI降到衰退點100以下，市場短期受影響，將繼續(xù)出現(xiàn)同比下滑)。 對比挖掘機(jī)產(chǎn)量各月同比增速和CMI走勢來看，挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增速和CMI指數(shù)走勢基本保持一致。2020年1月和2月CMI指數(shù)下滑嚴(yán)重，預(yù)計2020年1月和2月挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增速也將出現(xiàn)大幅下滑。 從各區(qū)域來看，受影響，截至2月27日，西南(四川、重慶、貴州、云南)、華南(湖南、廣東、廣西和福建)的開工率情況較好，在30%左右;其次是浙江、江西，略高于20%;再者是山東、河南、安徽、山西、河北，約15%20%;最后是西北和東北，都在10%以內(nèi)。 綜合市場上