分級杠桿指基波段操作工具課件

1、分級杠桿指基趨勢操作工具1、杠桿指基昨日表現(xiàn)2、杠桿指基的交易活躍度兩個數(shù)據(jù)：1、ETF交易活躍度為1.75%，指數(shù)分級B交易活躍度為6.21%數(shù)據(jù)摘自wind. 由于市場存在數(shù)量龐大的短期價差交易者，他們更加傾向于選擇杠桿指基作為短期脈沖的博弈工具。2、來自銀華深證100分級的實證數(shù)據(jù) 以銀華深證100分級為例。自成立至2012年5月31日所有基礎(chǔ)份額場內(nèi)申贖和兩只子份額穩(wěn)進、銳進買賣數(shù)據(jù)統(tǒng)計出折溢價套利數(shù)量。 統(tǒng)計結(jié)果顯示，2010年6月7日至2012年5月31日，銀華深100分級共發(fā)生交易筆數(shù)75073筆，其中趨勢交易74134筆，占比98% 實證數(shù)據(jù)表明，B份額的單邊交易占全部交易量的

2、九成各類交易行為次數(shù)及占比項目溢價套利交易折價套利交易趨勢交易總交易發(fā)生次數(shù)4994407413475073占比0.66%0.59%98.75%100%杠桿越大，杠桿跟蹤標(biāo)的越明確，溢價可能越大跟蹤指數(shù)的杠桿比跟蹤主動投資的股票類溢價可能大價格波動越大，流動性越好，換手率越高，溢價可能越大有做市商的分級子份額溢價可能大市場上漲預(yù)期越明確，溢價可能越大如果存在配對轉(zhuǎn)換機制，投資吸引力越明確的一級將溢價，并同時決定另一級的被動折價幅度配對轉(zhuǎn)換機制抑制了整體折溢價，不解決單邊折溢價如果存在到期期限，那么越是臨近到期日，折溢價將顯著回歸。反之亦然4、分級基金子份額折溢價5結(jié)論5、市場現(xiàn)存場內(nèi)杠桿指基代

3、碼表數(shù)據(jù)摘自wind截至6-29，加粗為活躍指基母基金名稱杠桿指基名稱B級場內(nèi)代碼跟蹤指數(shù)實際杠桿國聯(lián)安雙喜中證100雙喜B150013中證100指數(shù)1.99銀華深證100銀華銳進150019深證100指數(shù)2.55申萬深成指數(shù)申萬進取150023深圳成指4.39信誠中證500指數(shù)信誠500B150029中證500指數(shù)2.32銀華等權(quán)重90銀華鑫利150031中證等權(quán)重90指數(shù)3.53泰達紅利中證500泰達進取150054中證500指數(shù)1.69長盛同瑞中證200長盛同瑞B(yǎng)150065中證200指數(shù)1.66銀華中證內(nèi)地資源銀華鑫瑞150060中證內(nèi)地資源指數(shù)1.76長城中小板300久兆積極150058中小板300指數(shù)1.76工銀瑞信中證500工銀500B150056中證500指數(shù)2.01信誠滬深30