電力工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析

1、PAGE 7 -電力工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析摘要：如何推動(dòng)電力工程建設(shè)事業(yè)的健康有序發(fā)展，不僅涉及到國(guó)家層面的政策導(dǎo)向問(wèn)題，也涉及到電力工程企業(yè)自身決策方針的制定問(wèn)題。對(duì)于電力工程施工建設(shè)而言，其與一般的工程建設(shè)存在一定的差異，具體而言，電力工程施工建設(shè)具有投資額較大、項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、投資回收周期長(zhǎng)、工程精密度高等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使得電力工程建設(shè)項(xiàng)目可能存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。全面風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理框架對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控，可以有效的提高電力工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。筆者在本文中將基于對(duì)電力工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，提出合理化的應(yīng)對(duì)策略。關(guān)鍵詞：電力工程；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；全面風(fēng)險(xiǎn)管理一、概述電力工程建

2、設(shè)項(xiàng)目受到公司管理層、社會(huì)公眾乃至國(guó)家的廣泛關(guān)注，原因在于電力工程不僅關(guān)系到民生建設(shè)，還涉及到我國(guó)的電力安全乃至國(guó)家安全，基于這些原因，電力工程建設(shè)過(guò)程中所涉及到的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)受到利益相關(guān)者的普遍關(guān)注。而在諸如法律風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等電力工程建設(shè)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)類型，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于電力工程建設(shè)項(xiàng)目具有重大影響。與一般的工程建設(shè)項(xiàng)目不同，電力工程項(xiàng)目建設(shè)具有投資額較大、項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、投資回收周期長(zhǎng)、工程精密度高等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)直接決定了電力工程建設(shè)涉及廣泛的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全面管理進(jìn)行分析之前，有必要梳理電力工程建設(shè)涉及到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，筆者將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型概括如下。（一）項(xiàng)目融資

3、涉及到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與通常情況下的施工項(xiàng)目建設(shè)不同，電力工程建設(shè)項(xiàng)目具有明顯的資金密集型特征，因?yàn)殡娏こ探ㄔO(shè)項(xiàng)目涉及到大額的資金流動(dòng)。這主要是由電力工程建設(shè)項(xiàng)目自身的施工特點(diǎn)決定的，具體而言，電力工程建設(shè)往往需要?jiǎng)佑么笮偷氖┕C(jī)械和設(shè)備，需要雇傭大量的勞動(dòng)力，甚至需要大規(guī)模進(jìn)行原材料的采購(gòu)活動(dòng)，這些大規(guī)模的資金流動(dòng)使得電力施工企業(yè)往往無(wú)法通過(guò)內(nèi)源式融資的方式滿足全部的資金需求，也就是說(shuō)，電力工程項(xiàng)目往往伴隨著融資問(wèn)題，融資所產(chǎn)生的成本給電力施工企業(yè)施加了較重的現(xiàn)金流剛性約束，加之電力工程投資回收周期較長(zhǎng)等問(wèn)題，如果電力工程施工企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與電力工程建設(shè)周期沒(méi)有實(shí)現(xiàn)很好的匹配，或者在匹配方面存在

4、嚴(yán)重的失衡，由此引發(fā)的財(cái)務(wù)困境很容易使電力工程建設(shè)企業(yè)陷入巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）項(xiàng)目規(guī)劃涉及到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)電力工程建設(shè)項(xiàng)目在項(xiàng)目規(guī)劃環(huán)節(jié)所涉及到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本來(lái)源于企業(yè)管理層的決策失誤。管理層的決策涉及到電力工程項(xiàng)目計(jì)劃環(huán)節(jié)的方方面面，比如如何選擇供應(yīng)商與合作伙伴、如何合理地選擇施工位置、如何合理地分配電力施工過(guò)程所涉及到的工作等問(wèn)題，都需要企業(yè)管理層做出最終的決策。而電力工程建設(shè)項(xiàng)目?jī)?nèi)在的復(fù)雜性，使得企業(yè)管理層有時(shí)會(huì)做出不恰當(dāng)?shù)臎Q策，從而使企業(yè)面臨比較嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比如，在選擇工程施工的具體位置時(shí)，電力工程的建設(shè)不僅要考慮到地理和法律問(wèn)題，就目前的具體形勢(shì)而言，企業(yè)管理層還需要考慮到環(huán)境保護(hù)

5、問(wèn)題、民族風(fēng)俗習(xí)慣問(wèn)題等多方面，如果沒(méi)有綜合考慮這些相關(guān)問(wèn)題而做出不恰當(dāng)?shù)臎Q策，電力工程施工企業(yè)可能面臨相關(guān)部門的處罰甚至法律訴訟，由此導(dǎo)致的電力工程建設(shè)中斷、行政處罰甚至是訴訟賠償?shù)群蠊?，都?huì)給電力工程施工企業(yè)帶來(lái)比較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)涉及到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)涉及到電力工程建設(shè)方案的具體實(shí)施，施工環(huán)節(jié)不僅要求企業(yè)現(xiàn)金流的持續(xù)供應(yīng)，還要求企業(yè)管理層隨時(shí)針對(duì)施工過(guò)程中遇到的具體情況的變化及時(shí)修正施工方案，這些都對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提出了更高的要求。就普遍情況而言，電力工程項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于合同方面的問(wèn)題導(dǎo)致的。雖然在項(xiàng)目立項(xiàng)環(huán)節(jié)，電力工程施工企業(yè)已經(jīng)與對(duì)方訂立了相

6、關(guān)合同，但由于雙方的原因，最終引發(fā)了施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其一是合同對(duì)雙方的權(quán)力和義務(wù)的約定不夠明確，導(dǎo)致其中一方在履行過(guò)程中出現(xiàn)漏洞，從而給電力工程施工企業(yè)造成財(cái)務(wù)損失；其二是其中一方的合同履行存在不符合約定的問(wèn)題，同樣會(huì)給電力工程施工企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)損失，甚至由于施工項(xiàng)目中斷產(chǎn)生大量的沉沒(méi)成本。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)措施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理從理論上要求將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)納入統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，從而提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。基于上述所分析的電力工程建設(shè)過(guò)程中企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，筆者試圖在本部分結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)管理的框架提出一些有意義的應(yīng)對(duì)措施，優(yōu)化電力工程施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式。（一）

7、合理匹配融資結(jié)構(gòu)與施工項(xiàng)目建設(shè)周期融資結(jié)構(gòu)直接影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而對(duì)企業(yè)的資本成本和企業(yè)價(jià)值都會(huì)產(chǎn)生重大影響。融資結(jié)構(gòu)，就是企業(yè)通過(guò)不同融資渠道所實(shí)現(xiàn)的融資規(guī)模及其比例關(guān)系。具體到我國(guó)企業(yè)而言，銀行部門仍然是我國(guó)融資體系的核心部門，因此，銀行貸款是我國(guó)企業(yè)面臨的主流融資渠道。此外，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，也可以通過(guò)股權(quán)融資為擴(kuò)大投資規(guī)模提供資金支持。從理論層面來(lái)說(shuō)，一個(gè)合理的融資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)能夠使企業(yè)避免陷入財(cái)務(wù)困境，具體到操作層面而言，合理的融資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是長(zhǎng)期融資用于長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，最好能夠支持部分短期投資項(xiàng)目，而短期融資主要滿足全部的短期投資項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流的需求。那么，具體到電力工程建設(shè)項(xiàng)目而言，雖

8、然電力工程建設(shè)周期普遍較長(zhǎng)，這是與其他行業(yè)比較的結(jié)果，但是具體到電力工程行業(yè)而言，也存在建設(shè)周期相對(duì)較短的項(xiàng)目，因此，電力工程建設(shè)企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同建設(shè)項(xiàng)目的周期采取合理的融資渠道的搭配。（二）合理的進(jìn)行項(xiàng)目規(guī)劃為了合理的應(yīng)對(duì)電力公司項(xiàng)目計(jì)劃環(huán)節(jié)中由于管理層決策失誤所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行電力工程建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃時(shí)，企業(yè)管理層有必要基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，從基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)出發(fā)，結(jié)合電力工程建設(shè)過(guò)程中涉及到的施工合作伙伴、重要供應(yīng)商以及施工地區(qū)的特殊情況進(jìn)行具體分析，同時(shí)，結(jié)合電力工程施工企業(yè)財(cái)務(wù)部門的意見(jiàn)和建議，制定出一套合乎具體施工項(xiàng)目情況的項(xiàng)目規(guī)劃方案。除此之外，電力工程施工企業(yè)管理層在

9、進(jìn)行項(xiàng)目規(guī)劃的過(guò)程中，要關(guān)注大型資產(chǎn)的管理規(guī)劃，為做到這一點(diǎn)，企業(yè)首先要制定合理的資產(chǎn)管理方案，使得資產(chǎn)管理規(guī)劃做到有據(jù)可依。同時(shí)，企業(yè)也要制定完善的資產(chǎn)管理內(nèi)控制度，借助內(nèi)控制度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的高敏感度，強(qiáng)化對(duì)重要大型資產(chǎn)的管理，從而降低由此引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）加強(qiáng)施工環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理既然施工環(huán)節(jié)的很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是由合同管理方面的問(wèn)題導(dǎo)致的，因此，加強(qiáng)合同管理有助于將電力工程施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到合理的水平。基于此，電力工程施工企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面出發(fā)，針對(duì)合同管理存在的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行有針對(duì)性的改進(jìn)。第一，要根據(jù)實(shí)際情況不斷優(yōu)化合同管理制度。合同是企業(yè)開(kāi)展后續(xù)施工的依據(jù)與保障，為此企業(yè)要不

10、斷優(yōu)化合同管理制度。首先，企業(yè)在條件允許的情況下，應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的保管機(jī)構(gòu)或者管理人員，專門負(fù)責(zé)對(duì)合同的管理。第二，企業(yè)要不斷完善合同管理內(nèi)控制度，并將合同管理內(nèi)控制度與企業(yè)整體內(nèi)控制度進(jìn)行對(duì)接，使企業(yè)內(nèi)控體系與價(jià)值鏈高度融合，從而具備高度風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，從多個(gè)角度應(yīng)對(duì)因合同管理問(wèn)題而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，由于電力工程建設(shè)具有復(fù)雜性，由此很容易引發(fā)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，企業(yè)要加強(qiáng)在電力工程建設(shè)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、結(jié)語(yǔ)電力工程關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，但因其施工過(guò)程的復(fù)雜性和長(zhǎng)周期性等特征，很容易引發(fā)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。筆者在文中以項(xiàng)目立項(xiàng)環(huán)節(jié)、項(xiàng)目計(jì)劃環(huán)節(jié)和項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)的過(guò)程作為劃分依據(jù)，分別分析了在不同環(huán)節(jié)中容易發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型及其原因。此外，筆者進(jìn)一步針對(duì)這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因提出了相應(yīng)的解決對(duì)策。本文對(duì)進(jìn)一步深化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有理論上的貢獻(xiàn)，對(duì)于電力工程建設(shè)過(guò)程中通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以合理應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)