汽車車燈行業(yè)研究報(bào)告：汽車零部件優(yōu)質(zhì)賽道-LED化程度高

1、汽車車燈行業(yè)研究報(bào)告：汽車零部件優(yōu)質(zhì)賽道_LED化程度高一、前言：智能化大背景，車燈是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道繼國(guó)信汽車團(tuán)隊(duì)深度跟蹤和研究車燈市場(chǎng)以來(lái)（車燈產(chǎn)業(yè)鏈深度調(diào)研、車燈拆解實(shí) 驗(yàn)、車燈企業(yè)和整車廠工程師拜訪、國(guó)際車燈展調(diào)研等），得到客戶的較大認(rèn)可， 而車燈作為細(xì)分汽車零部件，能超越汽車整體行業(yè)增長(zhǎng)，其背后很大原因來(lái)自于技 術(shù)升級(jí)帶來(lái)的車燈價(jià)值量提升（起點(diǎn)高、彈性大、持續(xù)長(zhǎng)），而根本原因是消費(fèi)者 愿意為汽車電子化、智能化等趨勢(shì)下的車燈（美觀、智能、節(jié)能）等付出更高的成 本，未來(lái)智能化電動(dòng)化背景下，車燈作為視覺(jué)件有望成為車輛數(shù)據(jù)流輸出端的核心 載體，實(shí)現(xiàn)從“照明”到“表達(dá)”的功能升級(jí)。本文對(duì)LE

2、D后的下一代升級(jí)方向ADB車燈滲透率進(jìn)行測(cè)算， 并對(duì)造車新勢(shì)力車燈前瞻布局進(jìn)行梳理：行業(yè)角度，近年來(lái) LED 前大燈滲透率持續(xù)上行，從 2018 年的 23%增長(zhǎng)至 2019 年的 33%，2020 年滲透率已達(dá) 68%，LED 前大燈市場(chǎng)逐漸釋放潛能。目前 LED 全面輻射高中低端車型，從最開(kāi)始的豪華車 ABB 搭載 LED-國(guó)內(nèi) 30 萬(wàn)以上的高端 車型標(biāo)配 LED化-中端車型呈現(xiàn) LED 化趨勢(shì)-低端車型高配版 LED 化。LED 車燈 市場(chǎng)空間 2020 年預(yù)計(jì)接近 500 億元，2023 年將達(dá) 590 億，將持續(xù)滲透高中低端 市場(chǎng)。此外，ADB 可大幅提升駕駛體驗(yàn)和安全性，有望承接

3、 LED 車燈，貢獻(xiàn)重要 增量空間。2020 年 ADB 銷量在乘用車總銷量中占比約 6%，當(dāng)前，LED 前大燈 已得到廣泛應(yīng)用，成為市場(chǎng)主流選擇，ADB 作為在中高端重點(diǎn)車型中仍顯空白， 預(yù)計(jì) 2023 年 ADB 市場(chǎng)空間有望達(dá)到 240 億元。車企角度，我們將對(duì) 4 家傳統(tǒng)主流車企（大眾、豐田、通用、吉利）和 2 家新能 源企業(yè)（比亞迪、特斯拉）的熱銷車型車燈情況進(jìn)行梳理分析，發(fā)現(xiàn)新能源車企 LED 滲透率高于傳統(tǒng)車企，其中比亞迪 LED 滲透率為 80%、特斯拉所有車型標(biāo)配 LED；傳統(tǒng)車企中大眾、豐田、通用 LED 化程度更高，滲透率均超過(guò)了 60%。此 外，比亞迪部分熱銷車型標(biāo)配

4、ADB 車燈配置、ADB 滲透率達(dá) 42%，以大眾、通 用為代表的傳統(tǒng)車企 ADB 滲透率分別為 7%、5%。車燈集外觀件-安全件-電子件于一體，是車身上具備強(qiáng)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)力的核心零部件， 是汽車每次大小改款的必改項(xiàng)目，產(chǎn)品升級(jí)幾乎是必然趨勢(shì)，升級(jí)過(guò)程中掌握前瞻 產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)的企業(yè)有望成為下一階段的贏家。細(xì)分來(lái)看，車燈的技術(shù)升級(jí)主要圍 繞光源和和功能兩條主線進(jìn)行。1）前大燈：基于光源的鹵素-氙氣-LED-激光光源 升級(jí)；基于功能的傳統(tǒng)照明到智能車燈（矩陣式 LED/ADB/AFS/像素級(jí)成像）升級(jí)。 各車企的選擇路線來(lái)看，奧迪和奔馳側(cè)重 LED 方向（多顆粒），寶馬側(cè)重激光光源。2）后尾燈：基于光

5、源的鹵素-LED-OLED 光源升級(jí)，基于形態(tài)的分離式到貫穿 式升級(jí)。各車企的選擇路線來(lái)看，市面上主流車企的新車基本都開(kāi)始使用 LED 作為尾燈光源，奧迪在全新 A8 上開(kāi)始使用貫穿式后尾燈及 OLED 后組合燈。3）氛圍燈：基于覆蓋范圍（頂部-底部-環(huán)繞）的升級(jí)；基于功能（傳統(tǒng)-智能控制變色）的升級(jí)。各車企的選擇路線來(lái)看，寶馬全新 X5 全景天窗的玻璃上均 勻分布著 LED 燈，可以組合成 15000 種圖案；奔馳 E 級(jí)轎車已經(jīng)可以提供 64 種顏色的氛圍燈供車主選擇。隨著技術(shù)趨勢(shì)不斷演進(jìn)，造車新勢(shì)力的車燈配置強(qiáng)調(diào)科技、智能。蔚來(lái)、小鵬、理 想標(biāo)配 LED，蔚來(lái)使用貫穿式心跳尾燈、小鵬使用

6、一體式鉆石矩陣尾燈、理想使 用星環(huán)式全 LED 尾燈，此外蔚來(lái)還配置智能 10 色氛圍燈/光瀑式氛圍燈，凸顯時(shí) 尚、智能。智已汽車搭載 260 萬(wàn)像素的 DLP 投影大燈和配置超 5000顆LED 的 ISC 像素信號(hào)燈，實(shí)現(xiàn) V2X 智駕融合交互和智慧燈光表達(dá)。2020 年前瞻的矩陣式 LED 大燈已經(jīng)在一些價(jià)位 10-20 萬(wàn)的車型中得到應(yīng)用，比如哈弗 H6、榮威 RX5，后續(xù) AFS、ADB、激光大燈、OLED 車燈承接 LED 車燈，市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)容。本文從行業(yè)、車企等維度測(cè)算 LED 滲透率，并對(duì)造車新勢(shì)力車燈前瞻布局進(jìn)行梳 理。我們堅(jiān)定認(rèn)為，車燈行業(yè)是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道，行業(yè)大紅利

7、下業(yè)績(jī)穩(wěn)健可 期。二、車燈行業(yè)：LED 滲透率已提升至 68%，ADB 有望打開(kāi)車燈市場(chǎng)新增量空間主流車燈技術(shù)：鹵素?zé)?氙氣燈-LED 燈，更實(shí)用、更智能車燈發(fā)展歷程，1885 年德國(guó)人卡爾本茨發(fā)明汽車以來(lái)，車燈經(jīng)過(guò) 100 多年的演化， 從最初的化學(xué)燈時(shí)代進(jìn)化到電燈時(shí)代，其中電燈又從白熾燈一步步變?yōu)楝F(xiàn)在占主流 的鹵素?zé)?、氙氣燈?LED 燈以及可預(yù)見(jiàn)未來(lái)的激光燈、OLED 燈。現(xiàn)有路面在跑車型使用的車燈主要有三類：鹵素?zé)?、氙氣燈?LED 燈1）鹵素?zé)簦浩浒l(fā)光原理跟白熾燈相似，但亮度比白熾燈要高，且工藝簡(jiǎn)單、制造 成本低廉，但發(fā)光效率不高、照射距離短。目前國(guó)內(nèi)低端車型中鹵素?zé)粽紦?jù)了市場(chǎng) 大部

8、分份額，但在逐年縮減。鹵素?zé)粞赜脗鹘y(tǒng)白熾燈發(fā)光原理，由于白熾燈技術(shù)簡(jiǎn) 單且發(fā)展較為成熟，鹵素車燈的光源成本較為低廉，目前市面上更換一只鹵素?zé)襞?的價(jià)格約在十幾元-幾十元不等。2）氙氣燈：起于 20 世紀(jì) 90 年代歐洲，特點(diǎn)是發(fā)射光多，能效高，具有比較高的 能量密度和光照強(qiáng)度，使用壽命比鹵素?zé)糸L(zhǎng)得多。氙氣燈必須搭配高壓觸發(fā)器使用， 同時(shí)整體安裝難度較高，需要進(jìn)行各種的色溫匹配，性價(jià)比一般。3）LED 燈：LED 車燈是指采用 LED（發(fā)光二極管）為光源的車燈。因?yàn)?LED 具 有亮度高、顏色種類豐富、低功耗、壽命長(zhǎng)的特點(diǎn)，LED 被廣泛應(yīng)用于汽車領(lǐng)域。 LED 在車用儀表盤、背光照明開(kāi)關(guān)、汽車

9、閱讀燈或抬頭顯示系統(tǒng)等汽車內(nèi)部的應(yīng) 用較為成熟，其中儀表盤的背光已經(jīng) 100%使用 LED。在汽車外部，例如汽車組 合尾燈、剎車燈等小燈領(lǐng)域也已采用了 LED。在代表高端技術(shù)的前大燈，近年來(lái) LED 也得到了廣泛應(yīng)用。主流：LED 燈更小、更亮、更耐用，更智能，備受車企歡迎LED 全稱叫做 Light Emitting Diode，即發(fā)光二極管。對(duì)于汽車而言，LED 光源主 要有以下 7 大優(yōu)勢(shì)：1）更高的使用效率，LED 的發(fā)光效率達(dá) 80%-90%，如果用 我們?nèi)粘５墓?jié)能燈來(lái)打比方，節(jié)能燈比白熾燈節(jié)能 4/5，而 LED 比節(jié)能燈還節(jié)能 1/4。在汽車上，同樣的日間行車燈，LED 元件的能

10、耗僅為鹵素?zé)舻?1/20。LED 元 件的成本也逐年大幅降低，并且目前成本和價(jià)格仍然在以每年 20%以上的幅度下 降。2）壽命超長(zhǎng)，用在汽車上的 LED 元件基本都能達(dá)到 50000 小時(shí)的水平，而知名的汽車燈光供應(yīng)商已經(jīng)能夠提供壽命達(dá) 100000 小時(shí)的 LED 元件，考慮到燈 光的使用頻率，基本上在整車的設(shè)計(jì)壽命里，LED 元件都不需要更換。相比之下， 氙燈的壽命僅為 3000 小時(shí)左右。而且 LED 讓大燈的形狀和線條變得更加豐富， 夜晚的識(shí)別度也更高。3）耐用性好，LED 元件結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，抗沖擊性、抗震性非常 好，不易破碎，能夠很好地適應(yīng)各種環(huán)境。4）LED 元件體積小，緊湊便于布置和

11、 造型設(shè)計(jì)，這是 LED 的一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)，這一優(yōu)勢(shì)充分迎合了汽車廠商在設(shè)計(jì)上的 進(jìn)化需求，打破過(guò)去燈光系統(tǒng)對(duì)造型創(chuàng)新的束縛，讓我們擁有更具創(chuàng)意的汽車產(chǎn)品。 5）響應(yīng)速度快，LED 的點(diǎn)亮僅需微秒級(jí)別，用在尾燈和轉(zhuǎn)向燈上能夠迅速點(diǎn)亮達(dá) 到更好的警示效果，用在前大燈上，相比氙燈和鹵素大燈擁有更高的響應(yīng)速度，對(duì) 于行車安全性有更好的保障。6）亮度衰減低，LED 亮度高，光線亮度衰減遠(yuǎn)低于 鹵素?zé)簦m合用作照明及剎車燈、轉(zhuǎn)向燈等警示燈光。7）低壓直流電即可驅(qū)動(dòng)， 負(fù)載小，干擾弱，對(duì)使用環(huán)境要求低，適應(yīng)性好。不需要氙氣燈的升壓裝置?？偨Y(jié)而言，LED 光源具備高效、節(jié)能、長(zhǎng)壽等多重優(yōu)勢(shì)，但是我們認(rèn)為，決定

12、 LED 作為車燈升級(jí)確定性趨勢(shì)的核心原因在于其體積優(yōu)勢(shì)與響應(yīng)優(yōu)勢(shì)，主要由于 1）傳 統(tǒng)汽車向智能汽車升級(jí)的過(guò)程中，車燈控制模塊的性能愈發(fā)強(qiáng)化，體積小、響應(yīng) 速度快的 LED 光源是實(shí)現(xiàn)分區(qū)控制的理想元件；2）車燈作為汽車車身上重要的 消費(fèi)力零部件，車燈外觀和設(shè)計(jì)感是吸引消費(fèi)者購(gòu)買的重要一環(huán)，小體積的 LED 光源能有更多的布置空間，滿足多樣化的設(shè)計(jì)需求。綜上所述，我們認(rèn)為，主流 的（在跑車型）三種車燈技術(shù)路線下，LED 光源是承接汽車智能化趨勢(shì)的最優(yōu)勢(shì) 技術(shù)。前瞻：基于光源和功能視角，ADB、激光大燈開(kāi)始嶄露頭角基于光源的前瞻產(chǎn)品：激光大燈激光大燈曾被寶馬等汽車公司視為 LED 大燈的“接班

13、人”，它的主要光源為激光 二極管（Laser diode）。激光大燈的工作原理同 LED 類似：激光二極管也只能 發(fā)射單色激光，需要通過(guò)多個(gè)單色激光源合成，或者使激光通過(guò)石英等透明介 質(zhì)，讓光譜展寬形成白光輻射。盡管將激光二極管應(yīng)用于汽車照明市場(chǎng)的時(shí)間 不長(zhǎng)（2014 年寶馬推出全球首款搭載激光大燈的量產(chǎn)車型寶馬 i8，2020 年上 市的寶馬 5 系選配激光大燈），但激光的應(yīng)用范圍早已遍布測(cè)量、電子、通信、 醫(yī)學(xué)、加工等行業(yè)。與 LED 大燈相比，激光大燈除了擁有 LED 大燈大部分的優(yōu)點(diǎn)（比如響應(yīng)速度快、亮度衰減低、體積小、能耗低、壽命長(zhǎng)等）外，在體積、發(fā)光效率與照射 距離方面均更勝一籌：

14、從車燈體積方面看，目前，單個(gè)激光二極管元件的長(zhǎng)度 已經(jīng)可以做到 10 微米，僅為常規(guī) LED 元件尺寸的 1/100，極小的車燈體積有 望為汽車前臉上各個(gè)元素的設(shè)計(jì)比例帶來(lái)革命性變化；在發(fā)光效率方面，激光 二極管元件的發(fā)光效率可以達(dá)到每瓦 170 流明左右，約為一般 LED 照明燈的 1.7 倍。這意味著，當(dāng)滿足同樣照明條件時(shí)，使用激光大燈的能耗不到 LED 大 燈的 60%，進(jìn)一步減少了能量消耗，也更加符合未來(lái)汽車的節(jié)能環(huán)保趨勢(shì)；在 照射距離方面，激光大燈能照射到前方 600 米的范圍，約為采用 LED 遠(yuǎn)光燈車 型的 2 倍，這一優(yōu)勢(shì)為駕駛員在空曠地區(qū)行車提供了更好的安全保證。盡管相比于

15、LED 大燈，激光大燈在照明性能上優(yōu)勢(shì)明顯，但由于激光不能照射 人眼，因此在激光大燈開(kāi)啟方式上，各家廠商都做足了預(yù)防措施：寶馬對(duì)其激 光大燈的色溫和亮度進(jìn)行了改良，使其照射時(shí)不至于傷害人眼，此外，激光大 燈需要在 40km/h 的時(shí)速以上時(shí)才能開(kāi)啟，這樣可以避免光束長(zhǎng)時(shí)間照射在人 眼上造成凝視靜態(tài)光。當(dāng)車輛發(fā)生碰撞或僅因磨損而熄火時(shí)，激光大燈也會(huì)自 動(dòng)關(guān)閉；路虎攬勝星脈搭載的矩陣式激光大燈在開(kāi)啟時(shí)需要滿足三個(gè)條件：首 先是車速大于 60km/h，其次，車輛保持直線行駛，其三，周圍無(wú)其他車輛；全 新奧迪 A8 的激光大燈也采用了與攬勝星脈相似的設(shè)計(jì)思路：該車系的頂配車 型采用了矩陣式（HD Ma

16、trix LED）激光大燈的照明系統(tǒng)，其頭燈除了 138 個(gè) LED 發(fā)光元件外，還加入了一個(gè)激光二極管，該照明系統(tǒng)開(kāi)啟激光模式的前提 是車輛行駛速度達(dá)到 70km/h 以上，但無(wú)需避開(kāi)其他車輛和人群，這得益于全 新奧迪 A8 自帶的監(jiān)控系統(tǒng)，這套激光模式能夠在監(jiān)控系統(tǒng)探測(cè)到其他車輛時(shí) 轉(zhuǎn)換為 LED 近光模式，在檢測(cè)到交通標(biāo)識(shí)牌時(shí)也會(huì)弱化照射降低反光，而在其 他區(qū)域繼續(xù)采用激光照明。我們認(rèn)為，生產(chǎn)成本是制約激光大燈普及的最大障礙，目前一套激光大燈的選 配價(jià)格超 1 萬(wàn)元，相比于 LED 大燈逐漸在 15 萬(wàn)元級(jí)別車型上的普及，激光大 燈如今多在豪華品牌的高檔車型（如寶馬 5 系及奧迪 A8）

17、上使用，離真正進(jìn)入 普及還有一段距離。基于功能的前瞻產(chǎn)品：ADB 自適應(yīng)遠(yuǎn)光燈系統(tǒng)ADB 自適應(yīng)遠(yuǎn)光燈系統(tǒng)（Adaptive Driving Beam）是一種智能遠(yuǎn)光燈系統(tǒng)， 主要功能是提升夜間會(huì)車安全性。傳統(tǒng)的汽車頭燈光線耀眼，在夜間會(huì)車時(shí)極 易造成對(duì)向車道駕駛者的眩目，為行車安全埋下隱患。相比之下，ADB 技術(shù)通 過(guò)視頻攝像頭信號(hào)的輸入，判斷前方來(lái)車的位置與距離，并相應(yīng)調(diào)整燈光照射 區(qū)域，避免對(duì)來(lái)車產(chǎn)生炫光，同時(shí)最大限度地滿足駕駛者的視野需求，ADB 智 能大燈可以提升 ADAS 系統(tǒng)夜間圖像識(shí)別能力，將成為汽車安全照明的技術(shù) 趨勢(shì)，當(dāng)前已經(jīng)是 ADAS 系統(tǒng)的一部分，更有望成為未來(lái)智能駕

18、駛汽車標(biāo)配 產(chǎn)品。矩陣式前大燈拆解ADB 有兩種解決方案：一種是矩陣式（ Matrix system）， 一種是像素式（Pixel system），簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，像素式可以理解為更多顆粒，更多 通道，分區(qū)更細(xì)的矩陣式，矩陣式可以理解為像素更低的像素式，當(dāng)前由于成 本、技術(shù)等各方面原因的限制，在車上搭載的 ADB 方案尚以矩陣式為主，比 如邁騰 20 款高配的矩陣式大燈。以?shī)W迪為例，拆解其矩陣式前大燈，相較于普 通 LED 前大燈，矩陣式前大燈的 LED 顆粒更多，遠(yuǎn)光燈組更復(fù)雜，散熱和 控制系統(tǒng)要求更高。目前，搭載 ADB 車燈（LED 矩陣式）的車型價(jià)位已降至 10-20 萬(wàn)，比如哈弗 H6、

19、榮威 RX5。我們認(rèn)為，ADB 承接 LED 車燈，可大幅提升駕駛體驗(yàn)和安全性，有 望成為未來(lái)智能汽車標(biāo)配。LED 全面輻射高中低端車市，ADB 滲透率約 6%通過(guò)將 2020 年國(guó)內(nèi)銷量 TOP30 的轎車、SUV 共 60 款重點(diǎn)車型進(jìn)行車燈前大燈 配置的全面梳理，我們發(fā)現(xiàn)，這 60 款車型的最新配置（大多 2021 款）中，有 58 款車型標(biāo)配/選配 LED，其中 33 款全系標(biāo)配全 LED 前大燈，有 25 款車型頂配 LED、其余鹵素?zé)?，?1 款頂配 LED、其余氙氣燈（大眾途觀 L），有 1 款頂配版 標(biāo)配 LED、可選配激光大燈（12000 元、寶馬 5 系），有 9 款車可搭

20、載 ADB 車燈。分品類：2020 年國(guó)內(nèi)前大燈 LED 滲透率 68%，德系、美系大都標(biāo)配 LED 車 型對(duì) 2018-2020 年國(guó)內(nèi)主流 SUV、轎車的車型車燈配置進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：從滲透率來(lái)看，2020 年 LED 滲透率達(dá) 68%、ADB 滲透率約 6%。LED 前大燈滲 透率逐年提升，從2018年的23%增長(zhǎng)至2019年的33%，2020年滲透率已達(dá)68%。 此外，2020 年，在上述統(tǒng)計(jì)的 60 款車型中，有 1 款車型標(biāo)配 ADB 前大燈（奧迪 A6L）、有 8 款車型選配 ADB 前大燈，考慮 ADB 大多數(shù)高配搭載，給予 20%高 配銷量假設(shè)，2020 年這 9 款含 ADB

21、車型銷量為 57 萬(wàn)輛，ADB 銷量在乘用車總 銷量中占比約 6%。當(dāng)前，LED 前大燈已得到廣泛應(yīng)用，成為市場(chǎng)主流選擇，ADB 作為在中高端重點(diǎn)車型中仍顯空白，市場(chǎng)空間廣闊。從細(xì)分車系來(lái)看，德系、美系大都標(biāo)配 LED 車型，日系和自主品牌大多車型頂配LED、其余鹵素?？紤]到統(tǒng)計(jì)樣本涉及的細(xì)分車系數(shù)量總量差異，從 LED 數(shù)量占 比看，德系車燈標(biāo)配LED數(shù)量占比高達(dá)90%（20 款車型中 18 款全系標(biāo)配全LED， 5 款含 ADB 標(biāo)配/選配，1 款含激光大燈，3 款含幾何多光束），美系標(biāo)配 LED 占 比 80%（ 5 款美系車型中 4 款全系標(biāo)配全 LED， 1 款含矩陣式），日系標(biāo)配

22、LED 占比 41%（17 款日系車型中 7 款全系標(biāo)配全 LED），自主標(biāo)配 LED 占比 22%（由 于成本限制，18 款自主中 4 款標(biāo)配 LED，13 款在高配版本搭載全 LED 前大燈， 3 款含 ADB 標(biāo)配/選配）。從細(xì)分品牌來(lái)看，以大眾奧迪、奔馳為代表的外資/合資品牌，以及以長(zhǎng)城、上汽、 奇瑞為代表的自主品牌開(kāi)始布局前瞻車燈領(lǐng)域。大眾奧迪作為國(guó)內(nèi)各車系品牌中車 燈應(yīng)用最為前瞻和開(kāi)放的一大品牌（奧迪以“燈廠”聞名）， 旗下多款車型（奧迪 A6L、奧迪 A4L）在標(biāo)配 LED 的同時(shí)、也搭載矩陣式大燈，此外，大眾邁騰、大 眾高爾夫領(lǐng)先裝配 ADB。以奔馳 C 級(jí)、E 級(jí)、GLC 為

23、代表的奔馳車型除了標(biāo)配 LED，還具備幾何激光束的功能。自主品牌中，長(zhǎng)城哈弗 H6、上汽榮威 RX5、奇 瑞瑞虎 8 部分高端車型前大燈不僅具有 LED，還標(biāo)配 ADB，車燈技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)開(kāi) 始顯現(xiàn)。分價(jià)位：高端車型標(biāo)配 LED-中端車型呈 LED 化趨勢(shì)-低端車型高配版 LED 化分價(jià)位看，LED 銷量中位數(shù)位于 11-20 萬(wàn)區(qū)間。搭載 LED 前大燈的車型中，30 萬(wàn)以上的高端車型銷量為 146 萬(wàn)輛、數(shù)量占比 24%；11-30 萬(wàn)之間的中端車型銷 量為 677 萬(wàn)輛、數(shù)量占比 67%；10 萬(wàn)以下的低端車型銷量為 41 萬(wàn)輛、數(shù)量占比 10%。從高、中、低端車型看，1）國(guó)內(nèi) 30 萬(wàn)以

24、上的高端車型幾乎標(biāo)配 LED 前大燈，部 分高端車型可搭載 ADB、激光大燈。以大眾奧迪和華晨寶馬為例，定價(jià) 41.98-65.38 萬(wàn)元之間的奧迪 A6L 前大燈標(biāo)配 LED、矩陣式大燈；寶馬 5系定價(jià) 42.69-54.99 萬(wàn)元之間，除了全 LED 配置外，頂配版可選配激光（12000 元）。2）中端車型呈 現(xiàn) LED 化趨勢(shì)。比如，2019 款的大眾寶來(lái)前大燈標(biāo)配鹵素?zé)?、選配氙氣燈，而 2021 款的同款車型前大燈均換成了 LED 燈；榮威 RX5 2020 款低配鹵素?zé)?、其?LED 燈，2021 款全 LED、并可選配矩陣式大燈。3）低端車型高配版 LED 化。目 前國(guó)內(nèi) 10 萬(wàn)

25、以下的低端車型使用大多頂配版 LED、其余鹵素?zé)?，比?2021 款的 吉利帝豪和長(zhǎng)安逸動(dòng)?？傮w來(lái)看，LED 前大燈作為目前量產(chǎn)化的最新一代車燈產(chǎn)品，已經(jīng)從一開(kāi)始的僅 用于價(jià)位 30 萬(wàn)以上的豪華車型，近年來(lái)逐漸向下滲透，呈現(xiàn)出高端車型標(biāo)配 LED、 中端車型 LED 化、低端車型高配版 LED 的態(tài)勢(shì)。近幾年 LED 滲透率持續(xù)上行， 從 2018 年的 20%快速提升至 2020 年的 68%。我們認(rèn)為，未來(lái) LED 前大燈仍將 持續(xù)滲透中低端車型。ADB 可大幅提升駕駛體驗(yàn)和安全性，2020 年滲透率為 6%，有望承接 LED 車燈，貢獻(xiàn)重要增量空間。車燈市場(chǎng)空間測(cè)算結(jié)論：車燈市場(chǎng) 20

26、20 年市場(chǎng)空間 668 億元，2023 年有望達(dá) 856 億元。分類型看， LED 車燈市場(chǎng)空間 2020 年預(yù)計(jì)接近 500 億元，2023 年將達(dá) 590 億。以 2019 年為基數(shù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng) LED 前照燈均價(jià) 800-1000 元/只，加上車內(nèi)燈、DRL 和尾燈，LED 車燈單車價(jià)值量可達(dá)到 3000 元/車；氙氣前大燈均價(jià)在 400-500 元/ 只，整體單車價(jià)值量約 1700 元/車；鹵素前大燈均價(jià)在 200-300 元/只，整體單車 價(jià)值量約 1300 元/車；智能車燈（ADB）前大燈單價(jià)能達(dá)到 2000 元/只，整體單車 價(jià)值量約 5000-6000 元/車。2020 年，國(guó)

27、內(nèi)市場(chǎng)鹵素?zé)?、氙氣燈、LED 和 ADB 燈 的滲透率分布為 24%、2%、68%、6%，假設(shè)未來(lái)幾年鹵素、氙氣、LED 車燈產(chǎn) 品價(jià)格分別維持 2%、2%、3%、2%的年化單價(jià)下降趨勢(shì)，隨著光源升級(jí)，ADB 車燈滲透率由 2019 年的 2%提升至 2023 年的 15%，LED 車燈滲透率每年提升（預(yù) 計(jì) 2023 年達(dá)到 77%），逐漸取代作為過(guò)渡產(chǎn)品的氙氣光源（預(yù)計(jì) 2023 年下降到 0%），鹵素光源由于低廉價(jià)格預(yù)計(jì)仍然維持 8%左右的份額?；谝陨霞僭O(shè)，測(cè)算 得出 2020 年國(guó)內(nèi) LED 車燈市場(chǎng)為 499 億，預(yù)計(jì) 2023 年國(guó)內(nèi) LED 車燈市場(chǎng)可達(dá) 590 億元，遠(yuǎn)超鹵素

28、燈市場(chǎng)空間，五年平均復(fù)合增速 18%，LED 將持續(xù)穩(wěn)固其作 為國(guó)內(nèi)車燈主流應(yīng)用技術(shù)的地位。ADB 可大幅提升駕駛體驗(yàn)和安全性，有望承接 LED 車燈，貢獻(xiàn)重要增量空間。 2020 年 ADB 車燈滲透率約 6%，2021-2023 年滲透率有望分別達(dá)到 10%、13%、 15%，測(cè)算得到 2021-2023 年 ADB 市場(chǎng)空間分別為 160、208、240 億元。重要車企：大眾、豐田、通用車燈 LED 化程度高， 比亞迪 ADB 滲透率高達(dá) 42%車企端，我們對(duì) 4 家傳統(tǒng)主流車企（大眾、豐田、通用、吉利）和 2 家新能源企 業(yè)（比亞迪、特斯拉）的熱銷車型車燈情況進(jìn)行梳理分析，發(fā)現(xiàn)新能源車

29、企 LED 滲透率高于傳統(tǒng)車企，其中比亞迪LED滲透率為80%、特斯拉所有車型標(biāo)配LED； 傳統(tǒng)車企中大眾、豐田、通用 LED 化程度更高，滲透率均超過(guò)了 60%。此外，比 亞迪部分熱銷車型標(biāo)配 ADB 車燈配置、ADB 滲透率達(dá) 42%，以大眾、通用為代 表的傳統(tǒng)車企 ADB 滲透率分別為 7%、5%。傳統(tǒng)車企：大眾、豐田、通用 LED 滲透率超 60%，大眾、通用 ADB 滲 透率超 5%大眾：LED 車燈滲透率 74%，ADB 滲透率 7%細(xì)分品牌來(lái)看，一汽大眾和上汽大眾價(jià)位大多位于 10-30 萬(wàn)之間，定位中端的車型 居多，這部分車型除少數(shù)幾款使用鹵素?zé)敉狻⒋蠖喽紝?shí)現(xiàn) LED 化（15

30、 款中有 10 款車型全配LED）； 大眾奧迪價(jià)位 30 萬(wàn)以上的高端車型居多，已經(jīng)實(shí)現(xiàn) 100%標(biāo) 配 LED 化。車燈高級(jí)配置來(lái)看，大眾定位于高端的奧迪車系均開(kāi)始標(biāo)配/選配 ADB，其中奧迪 e-tron 和奧迪 A7 標(biāo)配 ADB、其余車型均可選配，此外，對(duì)于部分高端車型（如奧 迪 Q7、奧迪 Q5、奧迪 A8、奧迪 A7），車主可選配激光大燈，定價(jià)目前在 5500-15000 元之間。對(duì)于中端車型，一汽大眾部分車型可選配矩陣式大燈（大眾邁騰、大眾高 爾夫）。豐田：LED 車燈滲透率達(dá) 75%，暫未配備 ADB 大燈對(duì)豐田 2020 年熱銷車型車燈配置進(jìn)行梳理，目前豐田 LED 車燈滲透

31、率為 75%， 豐田 LED 高滲透率主要系廣汽豐田熱銷車型 LED 化程度高。廣汽豐田價(jià)位大多位 于 10-30 萬(wàn)之間，定位中端車型，呈現(xiàn) LED 化的態(tài)勢(shì)，在統(tǒng)計(jì)的 9 款中有 5 款標(biāo) 配 LED（豐田威蘭達(dá)、豐田凱美瑞、豐田雷凌、廣汽豐田 iA5、豐田雷凌雙擎 E+）， LED 滲透率約 81%；一汽豐田對(duì)于定價(jià) 10 萬(wàn)以下的低端車型配置鹵素?zé)?，?duì)于 10-30 萬(wàn)之間的中端車型的車燈配置大多標(biāo)配 LED，部分原來(lái)低配鹵素、其余 LED 的車型也逐漸切換為全標(biāo)配 LED，比如豐田奕澤 IZOA，目前 LED 滲透率為 68%。通用：LED 車燈滲透率 63%，ADB 滲透率 5%細(xì)

32、分品牌來(lái)看，上汽通用別克主要布局中高端車型，除別克英朗、別克 GL6 頂配LED、其余鹵素?zé)敉猓鶚?biāo)配 LED；上汽通用雪佛蘭除定位低端的雪佛蘭科沃茲 使用鹵素?zé)敉?，其余中低端車型都使?LED 車燈；上汽通用凱迪拉克定位中高端， 已經(jīng)全部標(biāo)配 LED 車燈；上汽通用五菱定位低端市場(chǎng)，售價(jià)大多 10 萬(wàn)元以下，除 新寶駿 RC-5、新寶駿 RS-3、五菱凱捷車燈配置為頂配 LED、其余鹵素外，其余 車型大多使用鹵素?zé)?。車燈高?jí)配置來(lái)看，通用定位于中高端市場(chǎng)的上汽通用別克、凱迪拉克系開(kāi)始搭載 ADB 車燈，比如別克君威、別克昂科旗、別克 GL8、凱迪拉克 XT6，其中別克君 威中的 2020 款

33、 GS 尊貴型還標(biāo)配像素式車燈（廠商指導(dǎo)價(jià) 24.98 萬(wàn)元）。此外， 定位低端市場(chǎng)的五菱凱捷部分車型也標(biāo)配 ADB 車燈。吉利：LED 車燈滲透率 58%，ADB 滲透率 1%細(xì)分廠商來(lái)看，吉利汽車車價(jià)位 20 萬(wàn)元以下，除吉利星瑞、吉利星越、吉利博瑞、 吉利豪越標(biāo)配 LED 外，大多車型車燈配置為頂配版 LED、其余鹵素；幾何汽車中，幾何 A 全配 LED；領(lǐng)克系中高配版的領(lǐng)克 01、領(lǐng)克 05 標(biāo)配 LED；新能源系列車 型中除吉利星越新能源、吉利博瑞新能源標(biāo)配 LED 外，大多車型頂配 LED、其余 鹵素。總體來(lái)看，吉利目前的大部分中低端車型車燈配置為頂配版 LED 化。車燈高級(jí)配置來(lái)

34、看，定價(jià) 10.36-14.26 萬(wàn)元的吉利豪越標(biāo)配 ADB 車燈，定價(jià) 12.78-18.78 萬(wàn)元的吉利星越部分車型可選配售價(jià) 6000 元的矩陣式大燈。新能源車企：比亞迪 LED 滲透率達(dá) 80%，特斯拉所有車型標(biāo)配 LED比亞迪：LED 車燈滲透率 80%，ADB 滲透率 42%燃油車方面，以比亞迪宋、比亞迪秦為代表的部分 10 萬(wàn)元以下的低端車型車燈配置為頂配LED、其余鹵素，比亞迪唐、比亞迪宋MAX、比亞迪秦Pro不僅標(biāo)配LED、 還標(biāo)配矩陣式大燈。電動(dòng)車方面，目前 60%的熱銷電動(dòng)車均標(biāo)配 LED（10 款車型 中 6 款標(biāo)配 LED、3 款頂配版配 LED、1 款全鹵素），此外

35、，比亞迪唐新能源、比 亞迪宋 MAX 新能源、比亞迪秦 Pro 新能源、比亞迪元新能源、比亞迪漢均標(biāo)配矩 陣式大燈?？傮w來(lái)看，比亞迪 2020 年熱銷車型 LED 滲透化明顯（滲透率高達(dá) 80%）。部分 熱銷車型標(biāo)配 ADB 車燈配置，指導(dǎo)價(jià)位于 8-30 萬(wàn)之間，ADB 車燈已逐漸開(kāi)始滲 透比亞迪的中低端車型。特斯拉：不同車型均標(biāo)配 LED特斯拉 Model 3（國(guó)產(chǎn)）、Model Y（國(guó)產(chǎn)）、Model S（進(jìn)口）、Model Y（進(jìn)口） 標(biāo)配 LED 車燈，暫未搭載 ADB 車燈。造車新勢(shì)力的車燈新技術(shù)車燈，好比汽車的眼睛，是保證汽車安全行駛的重要組成部分。而傳統(tǒng)的汽車照明 系統(tǒng)已無(wú)法滿

36、足人們?nèi)找嫣岣叩陌踩熊嚨男枨?，如何人性化，如何智能化是未?lái) 車燈的發(fā)展方向。在智能控制方面，LED 由于可以分別獨(dú)立控制，最容易實(shí)現(xiàn)智 能管理，2020 年前瞻的矩陣式 LED 大燈已經(jīng)在一些車型中得到應(yīng)用，后續(xù) AFS、ADB、激光大燈、OLED 車燈承接 LED 車燈，市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)容。本節(jié)內(nèi)容以造 車新勢(shì)力為研究對(duì)象，針對(duì)各家車企的車燈業(yè)務(wù)布局、前瞻車燈技術(shù)進(jìn)行梳理。蔚來(lái)：標(biāo)配 LED 車燈，車燈設(shè)計(jì)強(qiáng)調(diào)科技、智能蔚來(lái)目前的車燈配置均為 LED，部分車型具備遠(yuǎn)近光自動(dòng)控制功能。外部配置方 面， 蔚來(lái)各車型均具備 LED 遠(yuǎn)近光一體式頭燈、LED 日間行車燈、LED 前后流 動(dòng)式轉(zhuǎn)向燈、

37、LED 霧燈（帶轉(zhuǎn)向輔助功能），另外 ES6、ES8、EC6 包含 LED“心 跳式”尾燈、LED 智能輪眉燈、LED 迎賓照明系統(tǒng)，ET7 包含貫穿式心跳尾燈。 內(nèi)部配置方面，蔚來(lái)各車型均具備 LED 閱讀燈，另外 ES6、ES8、EC6 包含 LED 儲(chǔ)物空間照明、智能 10 色氛圍燈，ET7 包含光瀑式氛圍燈、門檻踏板迎賓燈。NAD 安全與駕駛輔助功能方面，ES6 性能版、ES8 簽名版、EC6 性能版和簽名版、ET7 均具備遠(yuǎn)近光自動(dòng)控制 （AHB）。分車型來(lái)看，ES8 采用馬瑞利車燈技術(shù)，擁有全新科技外觀設(shè)計(jì)。全新 ES8 延續(xù) 蔚來(lái)產(chǎn)品家族設(shè)計(jì)語(yǔ)言，前大燈采用全 LED 光源，兩段

38、式的日間行車燈集成了轉(zhuǎn)向燈功能，新增 LED 前后流動(dòng)式轉(zhuǎn)向燈，LED 心跳尾燈造型升級(jí)，搭配 924mm 超長(zhǎng)天際線高位剎車燈。全車采用環(huán)繞式鍍鉻設(shè)計(jì)，從前臉、側(cè)身到尾部，線條簡(jiǎn) 潔動(dòng)感。ES8 采用了馬瑞利的車燈技術(shù)，具備大燈自動(dòng)光線感應(yīng)開(kāi)啟、大燈延時(shí) 關(guān)閉（伴我回家）、前大燈水平自動(dòng)調(diào)節(jié)、遠(yuǎn)近光自動(dòng)控制等功能，1）大燈自動(dòng)光 線感應(yīng)開(kāi)啟：燈光可自動(dòng)適應(yīng)外部光線強(qiáng)度的變化,在視線因光線受影響之前（比 如進(jìn)入隧道和地下車庫(kù)）就可自動(dòng)提供額外的照明，無(wú)須進(jìn)行任何操作，不會(huì)分散 注意力；2）大燈延時(shí)關(guān)閉也稱為伴我回家功能，其本質(zhì)就是頭燈在車輛熄火后的 延時(shí)關(guān)閉功能，為車主下車后提供一段時(shí)間的外部

39、照明；3）前大燈水平自動(dòng)調(diào)節(jié)： 配合高度傳感器，根據(jù)車輛姿態(tài)改變大燈照射角度，確保大燈始終照射正確區(qū)域。 例如在滿載情況下，車身姿態(tài)更低，大燈會(huì)自動(dòng)升高照射高度，保證光照的位置區(qū) 域不受車身姿態(tài)的影響；4）遠(yuǎn)近光自動(dòng)控制切換功能通過(guò)控制車輛的近光燈/遠(yuǎn)光 燈之間的切換來(lái)避免給對(duì)向車輛的駕駛員在會(huì)車時(shí)帶來(lái)眩光的感受。ET7 科技感十足，智能燈光交互成重要看點(diǎn)。外部配置方面，蔚來(lái) ET7 具備全新 X-Bar 家族前臉，采用分體式設(shè)計(jì)，其中，大燈分布在保險(xiǎn)杠兩側(cè)，內(nèi)部采用了熏 黑的設(shè)計(jì)，頗有質(zhì)感，遠(yuǎn)近光一體式 LED 大燈與 Double-Dash 日間行車燈璀璨奪 目，貫穿式心跳尾燈與頭燈前后呼

40、應(yīng)，可實(shí)現(xiàn)多種場(chǎng)景下的有趣互動(dòng)。內(nèi)部配置方 面，使用擁有 64 色可調(diào)環(huán)繞式光瀑氛圍燈，營(yíng)造舒適的車內(nèi)空間。小鵬：G3 配置一體式鉆石矩陣 LED 尾燈，P7 解鎖燈語(yǔ)、燈舞功能小鵬目前在售車型的車燈配置均為 LED。外部配置方面， 小鵬 G3 配有光劍 LED 日間行車燈、自感應(yīng)全LED前大燈、一體式鉆石矩陣LED尾燈（帶流光轉(zhuǎn)向特效）、 LED 高位剎車燈和后霧燈；小鵬 P7 配有 LED 日間行車燈、自感應(yīng)全 LED 前大燈（帶轉(zhuǎn)向輔助照明）、光劍 2.0 LED 貫穿燈。內(nèi)部配置方面，小鵬 G3 標(biāo)配按壓式 閱讀燈。分車型來(lái)看，G3 車燈設(shè)計(jì)刪繁就簡(jiǎn)，大量運(yùn)用具備科技感的元素。小鵬 G

41、3 作為 一款高智能電動(dòng)汽車，采用了無(wú)進(jìn)氣格柵的鯊魚(yú)式前臉設(shè)計(jì)，將大燈、日間行車燈、 前包圍融為一體，營(yíng)造出與傳統(tǒng)汽車具有差異化的原生科技范。1）前燈角度，突 破了傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)格局（一般日行燈的設(shè)計(jì)范圍均布在一個(gè)燈框內(nèi)），突破燈框的光 劍設(shè)計(jì)使得三束燈光的覆蓋面積非常大，具備了強(qiáng)烈的高識(shí)別度。2）尾燈角度， 貫穿式尾燈設(shè)計(jì)理念表現(xiàn)出小鵬 G3“銳利性感”的尾部設(shè)計(jì)語(yǔ)言。隨著汽車工業(yè) 的發(fā)展，設(shè)計(jì)師們有能力調(diào)配原件位置，于是尾燈的設(shè)計(jì)形式漸漸出現(xiàn)了獨(dú)立式、 組合式以及復(fù)合式三種類型，貫穿式尾燈屬于獨(dú)立式尾燈的一種。鹵素?zé)簟ED 以及激光燈等新技術(shù)的出現(xiàn)讓設(shè)計(jì)師擁有更大的發(fā)揮空間，成本允許的情況下

42、，貫 穿式尾燈開(kāi)始得到利用。G3 運(yùn)用貫穿式尾燈設(shè)計(jì)理念，使用一體式的鉆石矩陣尾 燈，沿著輪廓線包裹了整個(gè)尾部，用細(xì)長(zhǎng)的光帶勾勒出 G3 銳利的尾部線條，使尾 部看起來(lái)更寬大，富有未來(lái)感；漸變式的鉆石切割矩陣能讓光在不同的角度折射出 不一樣的閃耀光斑，剎車時(shí)，點(diǎn)亮的尾燈酷似 X 戰(zhàn)警里“鐳射眼”造型，極具侵 略性。P7 配備光劍 2.0LED 貫穿燈，燈語(yǔ)設(shè)計(jì)和燈舞功能成亮點(diǎn)。設(shè)計(jì)角度，小鵬 P7的燈語(yǔ)設(shè)計(jì)功能注入日間行車燈和尾燈，可隨著不同的設(shè)置展示不同的燈光效果； 此外，小鵬汽車為日間行車燈預(yù)留編程，給車主帶來(lái)更多的自定義創(chuàng)造開(kāi)發(fā)。燈語(yǔ) 的背后是車燈交互模式，比如車主走過(guò)來(lái)時(shí)會(huì) say h

43、i，充電時(shí)會(huì)有燈的電量顯示等， 彰顯年輕化特征。功能角度，2020 年 5 月，小鵬 P7 亮相燈舞功能，自感應(yīng)全 LED 前大燈可跟隨特定音樂(lè)旋律而律動(dòng)。整個(gè)燈舞的時(shí)長(zhǎng)是 60 秒，每秒 50 幀來(lái)算， 相當(dāng)于做了 3000 幀的“燈效動(dòng)畫”，這 3000 個(gè)燈效需要工程師以時(shí)間為縱軸，以 LED 燈燈效為橫軸，作為“五線譜”，用人為方式創(chuàng)造燈效，每幀要對(duì)應(yīng)某瞬間的 燈效與對(duì)應(yīng)的旋律。2020 年 11 月，“X-MOMENT 2020鵬友之夜”，由 200 臺(tái)小 鵬 P7 車燈秀拉開(kāi)序幕。200臺(tái)小鵬P7 組成方陣，整齊排列在海心沙的舞臺(tái)上， 分秒不差地跟隨音樂(lè)律動(dòng)。200 名車主與小鵬汽

44、車攜手創(chuàng)造了“最大規(guī)模智能車燈 秀”吉尼斯世界紀(jì)錄。小鵬 P5 亮相上海車展，作為全球首款量產(chǎn)激光雷達(dá)智能汽車，預(yù)計(jì) 2021Q4 量產(chǎn) 交付。外觀方面，小鵬 P5 繼承了 P7 優(yōu)雅簡(jiǎn)潔的漸消曲面、一體化貫穿式 LED 大 燈、貫穿式 LED 尾燈、智能交互燈語(yǔ)；同時(shí)凸顯智能進(jìn)化，將智能硬件的設(shè)計(jì)顯 性化，品牌“X”元素融入一體化大燈，使用“X-光劍 3.0”。除了延續(xù)了 P7 貫穿 的設(shè)計(jì)外，極具辨識(shí)度。不同的是，大燈和裝飾燈從分體變成了合體。此外，具有 智能交互燈語(yǔ)，趣味升級(jí)。支持聲音與燈光的完美聯(lián)動(dòng)，支持用戶自行定制。理想：配置 LED 車燈，支持 IHC 遠(yuǎn)近光自動(dòng)控制外部配置方面，理想 ONE 具有星環(huán)式全 LED 大燈、 星環(huán)式全 LED 維度、LED 日間行車燈、IHC 遠(yuǎn)近光自動(dòng)控制、前大燈高度可調(diào)等；內(nèi)部配置方面，理想 ONE 具有 LED