前海股權(quán)交易中心介紹課件

1、前海股權(quán)交易中心介紹安信證券汕尾海豐營(yíng)業(yè)部2012年10月區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)介紹 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)概況24區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)主要解決地方小微企業(yè)融資、轉(zhuǎn)譏、流轉(zhuǎn)服務(wù)主要為大型、成熟企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)譏服務(wù)（上海、深圳證券交易所）主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)譏服務(wù)（深圳證券交易所）主要解決初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)股仹轉(zhuǎn)譏及融資問(wèn)題（深圳證券交易所）-“中國(guó)的納斯達(dá)兊”場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)主板創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)概況中國(guó)資本市場(chǎng)中國(guó)資本市場(chǎng)體系 2011年12月1日，中小企業(yè)融資論壇，在郭樹(shù)清主席提出未為資本市場(chǎng)六大工作第一件中就提到 “加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。健全

2、和完善市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)，可以為不同規(guī)模、不同類型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)提供差異化的金融服務(wù)加快統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)步伐，認(rèn)真研究柜臺(tái)交易的可行性?！?2012年4月17日，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在參加湖北省資本市場(chǎng)建設(shè)工作會(huì)議時(shí)表示，除了要加緊推出全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)外，證監(jiān)會(huì)還希望年內(nèi)推出區(qū)域性股本轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，旨在為地方小微企業(yè)融資、轉(zhuǎn)讓、流轉(zhuǎn)服務(wù)。4區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)政策與趨勢(shì)-1深圳：前海股權(quán)交易中心山東：齊魯股權(quán)托管交易中心天津：股權(quán)交易所上海：股權(quán)托管交易中心重慶：股份轉(zhuǎn)讓中心區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r-1 全國(guó)遍地開(kāi)花 比較典型的：天津、上海、重慶 最有優(yōu)勢(shì)的：深圳前海定位：前海股權(quán)交易中心是

3、貫徹國(guó)務(wù)院賦予深圳在全國(guó)金融改革創(chuàng)新領(lǐng)域先行先試和前海開(kāi)發(fā)區(qū)政策，遵循證監(jiān)會(huì)對(duì)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)體系的統(tǒng)一要求，在深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)的立足深圳、輻射廣東的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。 支持：協(xié)會(huì)大力支持，政府（開(kāi)明）大力支持 特色：建設(shè)成政府監(jiān)管、證券公司主導(dǎo)（開(kāi)創(chuàng)地方政府與券商合作建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易中心之先河）、市場(chǎng)化運(yùn)作的，為非上市公司股權(quán)、債權(quán)、及其他理財(cái)產(chǎn)品等提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái),在全國(guó)有重要影響力的區(qū)域性市場(chǎng)。 我公司是主導(dǎo)、發(fā)起券商之一，是股東單位。7區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r-深圳 定位：多層次資本市場(chǎng)體系的重要基礎(chǔ) 宗旨：旨在為地方小微企業(yè)融資、轉(zhuǎn)讓、流轉(zhuǎn)服務(wù) 價(jià)值： 促進(jìn)改制，

4、規(guī)范發(fā)展 掛牌轉(zhuǎn)讓，股權(quán)增值 定向融資，快速成長(zhǎng) 孵化預(yù)演，轉(zhuǎn)板上市 展現(xiàn)品牌，提升形象 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能定位9增強(qiáng)流動(dòng)性形成市場(chǎng)價(jià)格規(guī)范運(yùn)作提高融資能力功能掛牌快融資迅速加快上市政策支持低成本樹(shù)立品牌完善激勵(lì)機(jī)制10區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-1 促進(jìn)企業(yè)改制、發(fā)展 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)匯聚了一批知名券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、私募股權(quán)投資基金等中介機(jī)構(gòu)，為企業(yè)股份制改造提供全程服務(wù)，幫助企業(yè)完善法人治理，引入戰(zhàn)略或財(cái)務(wù)投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 提供股權(quán)等標(biāo)的轉(zhuǎn)讓交易平臺(tái)區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)將為掛牌標(biāo)的提供合法、有序轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，使掛牌標(biāo)的在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)掛牌

5、標(biāo)的的流動(dòng)和增值，提升企業(yè)價(jià)值。11區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-2 提供融資服務(wù) 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)將聚集大量的機(jī)構(gòu)投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資資本，充分利用資本優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者或財(cái)務(wù)投資者，實(shí)現(xiàn)定向直接融資。 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)還與銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展戰(zhàn)略合作，為企業(yè)間接融資提供支持。 中小企業(yè)私募債，可能最先放開(kāi)，可在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)中做。12提高綜合融資能力股權(quán)融資債務(wù)融資區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-3 提供股權(quán)登記托管等股權(quán)增值服務(wù)根據(jù)地方政府授權(quán)，將非上市股份有限公司股權(quán)在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行集中登記托管，降低公司股權(quán)管理成本，提高股權(quán)管理效率和公信力。 提供私募股權(quán)投資基金進(jìn)入和退出通道區(qū)

6、域性場(chǎng)外市場(chǎng)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格反映公司股份的價(jià)值，將為私募股權(quán)投資基金進(jìn)入和退出提供便捷通道，提高投資效率和收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、私募股權(quán)投資基金和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共贏局面。13區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-4 推薦企業(yè)進(jìn)入其他資本市場(chǎng)掛牌區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)將積極推薦符合條件的企業(yè)進(jìn)入其他資本市場(chǎng)，幫助企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。 品牌宣傳 在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)中掛牌，有眾多關(guān)注目光，可以很好地宣傳企業(yè)， 提高公司的知名度，有利于拓展業(yè)務(wù)、公司發(fā)展。 案例:北京時(shí)代（430003）在百度中，可搜索到相關(guān)網(wǎng)頁(yè)約21,100,000篇。泰誠(chéng)信（430101）在百度中，可搜索到相關(guān)網(wǎng)頁(yè)約65,000篇。 14

7、區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-5 正在緊鑼密鼓地籌建，年內(nèi)將開(kāi)業(yè)。 協(xié)會(huì)、政府大力支持。 充分發(fā)揮國(guó)務(wù)院賦予深圳在全國(guó)金融改革創(chuàng)新領(lǐng)域先行先試，以及前海開(kāi)發(fā)開(kāi)放、毗鄰香港的政策優(yōu)勢(shì)和地域優(yōu)勢(shì)。 開(kāi)創(chuàng)地方政府與券商合作建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易中心之先河。 遵循市場(chǎng)化、專業(yè)性、開(kāi)放性三大原則。 優(yōu)勢(shì)突出中小企業(yè)資源豐富，數(shù)量占全國(guó)的四分之一，截止2011年底，中小企業(yè)達(dá)100余萬(wàn)家，其中深圳有40萬(wàn)家；截至2011年底，深圳市擁有各類股權(quán)投資企業(yè)1923家，注冊(cè)資本（含認(rèn)繳資金）2187.5億元，創(chuàng)投資機(jī)構(gòu)管理資本2000多億元，投資項(xiàng)目3000多個(gè)，均占全國(guó)三分之一； 企業(yè)資源優(yōu)秀，有強(qiáng)烈的創(chuàng)新和擴(kuò)張意識(shí)

8、，旺盛的股權(quán)交易融資需求16區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）概況-1 市場(chǎng)定位：將交易中心建設(shè)成政府監(jiān)管、證券公司主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的，為非上市公司股權(quán)、債權(quán)、及其他理財(cái)產(chǎn)品等提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái),在全國(guó)有重要影響力的區(qū)域性證券私募交易市場(chǎng)。 功能定位：交易中心是金融產(chǎn)品的市場(chǎng)組織者，將建立一套集掛牌、交易、結(jié)算為一體的系統(tǒng)，為企業(yè)掛牌、產(chǎn)品登記、轉(zhuǎn)讓、融資、結(jié)算、過(guò)戶等提供場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。 運(yùn)作模式：實(shí)行公司制運(yùn)作、自律管理。17區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）概況-2交易中心掛牌公司股份交易登記結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 結(jié)算參與人管理規(guī)則 交易中心信息技術(shù)規(guī)范指引 數(shù)據(jù)接口規(guī)范 運(yùn)行維護(hù)技術(shù)管理規(guī)范 通訊技術(shù)規(guī)范

9、 交易中心非上市股份掛牌及交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)19區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）主要制度-2 根據(jù)草擬的規(guī)范性文件，在前海掛牌由推薦會(huì)員推薦，中心形式審查，條件如下： 存續(xù)滿一年 主營(yíng)業(yè)務(wù)明顯， 具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄 從股份有限公司成立之日起滿兩年。由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司的，設(shè)立時(shí)間從有限責(zé)任公司成立之日起連續(xù)計(jì)算。 其中由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司設(shè)立時(shí)間連續(xù)計(jì)算的判斷標(biāo)準(zhǔn)為： 以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的原賬面凈資產(chǎn)值折股，且折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)值。 主要是指公司有明確的主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司自成立以來(lái)有持續(xù)的經(jīng)營(yíng)且具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。20區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-1 根據(jù)草擬的

10、規(guī)范性文件，在前海掛牌由推薦會(huì)員推薦，中心形式審查，條件如下： 公司治理結(jié)構(gòu)健全， 運(yùn)做規(guī)范 股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 公司具有獨(dú)立性 目前不少公司治理不夠規(guī)范，如公司章程僅僅是擺設(shè)，未能得到執(zhí)行等。券商會(huì)同律師在企業(yè)改制之時(shí)會(huì)幫助公司建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。 公司成立出資、增發(fā)行為合法合規(guī)。公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，公司股權(quán)明晰，不存在法律糾紛或者潛在的法律糾紛。 公司資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間無(wú)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。21區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌

11、-2指標(biāo)前海新三板創(chuàng)業(yè)板主板和中小板股本要求掛牌前總股本500萬(wàn)掛牌前總股本500萬(wàn)發(fā)行后總股本3000萬(wàn)發(fā)行前總股本3000萬(wàn)；發(fā)行后總股本 5000萬(wàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求（1）無(wú)硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求； （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)明顯，具有一年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄（1）無(wú)硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求； （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有兩年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄；（3）高新園區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)（1）最近兩年連續(xù)盈利，凈利潤(rùn)累計(jì)1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或30%；最近一年盈利，且凈利潤(rùn)500萬(wàn)元，最近1年?duì)I業(yè)收入5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%;（2）最近一期無(wú)未彌補(bǔ)虧損（1）最近三年凈利潤(rùn)為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)元（2）最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

12、現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)5000萬(wàn)元；或最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)3億元（3）最近一年期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例20%；（4）最近一期無(wú)未彌補(bǔ)虧損22區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-3 前海適合什么樣的公司有進(jìn)入資本市場(chǎng)的意愿但不符合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長(zhǎng)等待的公司 已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的公司希望借助資本市場(chǎng)力量擴(kuò)大規(guī)模，做大做強(qiáng)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪路的公司有意愿有意愿有意愿有意愿前海23區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-4 整體時(shí)間2-3個(gè)月左右 確定券商和其他中介機(jī)構(gòu)完成股份制改革盡職調(diào)查制作掛牌備案材料券商內(nèi)核股份登記，掛牌完成報(bào)中心備

13、案審查T日1-2個(gè)月20天20天10天1個(gè)月24區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-5掛牌公司進(jìn)行定向增發(fā)條件寬松，只須具備以下條件：掛牌后能夠規(guī)范履行信息披露義務(wù)；最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；掛牌后不存在權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除的情形；掛牌后現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)公司勤勉盡責(zé)地履行義務(wù)，不存在尚未消除的損害掛牌公司利益的情形；掛牌后掛牌公司及其實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，且?duì)掛牌公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響的情形；掛牌后不存在其他尚未消除的嚴(yán)重?fù)p害股東合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形；交易中心要求的其他條件。26區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）融資-2 交易品種：交易中心掛牌的交易產(chǎn)品可包括股權(quán)、債權(quán)、理財(cái)產(chǎn)品、金融衍生品及跨境人民幣業(yè)務(wù)產(chǎn)品等在證券交易所之外進(jìn)行交易的非標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。 交易方式：協(xié)議交易，是指投資者按照交易中心相關(guān)交易規(guī)則，以約定的價(jià)格和數(shù)量將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的交易方式，是交易中心掛牌證券的基礎(chǔ)交易功能。活躍交