世界經濟概論第5章跨國公司和世界經濟

1、世界經濟概論第5章跨國公司和世界經濟世界經濟概論第5章跨國公司和世界經濟第五章 跨國公司與世界經濟 第一節(jié) 跨國公司的定義與特征 第二節(jié) 跨國公司投資理論 第三節(jié) 跨國公司對世界經濟的影響 9/22/20222第五章 跨國公司與世界經濟第五章 跨國公司與世界經濟 第一節(jié) 跨國公司的定義與第一節(jié) 跨國公司的定義與特征一、跨國公司的定義二、跨國公司的形成與發(fā)展三、跨國公司的經營特征四、跨國公司的轉移定價9/22/20223第五章 跨國公司與世界經濟第一節(jié) 跨國公司的定義與特征一、跨國公司的定義9/21/20一、跨國公司的定義 聯合國在跨國公司行為守則中對跨國公司進行了定義，“守則”認為跨國公司應包

2、含了以下三個要素： 1.跨國公司是指一個工商企業(yè)，組成這個企業(yè)的實體在兩個或兩個以上的國家經營業(yè)務，而不論其采取何種法律形式經營，也不論其在哪一經濟部門經營。 2.這種企業(yè)有一個中央決策體系，因而具有共同的政策，它反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標。 3.這種企業(yè)的各個實體分享資源、信息，并分擔責任與風險。 人們對跨國公司的一般定義為：跨國公司是以一國或幾國為基地，通過對外直接投資，在二個或兩個以上的其它國家設立分支機構和子公司，從事國際化生產和經營活動，國外年銷售額在數億乃至10億美元以上的大企業(yè)。9/22/20224第五章 跨國公司與世界經濟一、跨國公司的定義 聯合國在跨國公司行為守則中對跨二、跨國公

3、司的形成與發(fā)展（一）國際分工是跨國公司形成的條件 科技發(fā)展和生產的多樣化，形成日益復雜的國際分工和專業(yè)生產，為跨國公司的形成創(chuàng)造了條件。（二）國際貿易是跨國公司形成的基礎 世界各國的生產通過商品資本的國際運動進入世界性社會再生產的循環(huán)，并使資本主義生產關系逐漸向外發(fā)展，滲透而走向國際化。9/22/20225第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司的形成與發(fā)展（一）國際分工是跨國公司形成的條件9二、跨國公司的形成與發(fā)展（三）資本的國際化運動與直接投資是跨國公司形成的重要手段 資本的國際化大體經歷了三個階段： 第一是商品資本的國際化階段； 第二是貨幣資本的國際化階段； 第三是生產資本國際化階段。 在

4、以貨幣資本輸出為主要特征的歷史時期，生產資本的國際運動在國外直接投資于生產資料進行國際生產的同時，跨國企業(yè)的行為也開始了。 9/22/20226第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司的形成與發(fā)展（三）資本的國際化運動與直接投資是跨三、跨國公司的經營特征（一）對外直接投資是跨國公司向外擴張的主要手段（二）經營規(guī)模龐大，實力雄厚，技術和管理先進 （三）公司實行全球性戰(zhàn)略（四）公司內部實現“一體化”管理（五）公司經營以一業(yè)為主，重視和發(fā)展經營的多樣化9/22/20227第五章 跨國公司與世界經濟三、跨國公司的經營特征（一）對外直接投資是跨國公司向外擴張的四、跨國公司的轉移定價 轉移定價，是指在跨國公

5、司集團內部，總公司與子公司、子公司與子公司之間進行商品、勞務或技術交易時所制定的不同于市場價格的內部價格，以謀求整體利益的最大化?？鐕具\用轉移定價，主要有以下目的： （一）逃避稅收 （二）逃避風險 （三）對付外匯管制 （四）獲得競爭優(yōu)勢 （五）減少麻煩9/22/20228第五章 跨國公司與世界經濟四、跨國公司的轉移定價 轉移定價，是指在跨國公司集團內第二節(jié) 跨國公司投資理論一、壟斷優(yōu)勢理論二、邊際產業(yè)擴張理論三、市場內部化理論四、賀希模式五、國際生產折衷理論六、小規(guī)模技術理論七、戰(zhàn)略聯盟理論9/22/20229第五章 跨國公司與世界經濟第二節(jié) 跨國公司投資理論一、壟斷優(yōu)勢理論9/21/20

6、2一、壟斷優(yōu)勢理論 壟斷優(yōu)勢理論是由對外直接投資理論的先驅、美國學者海默創(chuàng)立，由金德爾伯格加以完善。 海默認為，東道國的當地（民族）企業(yè)比跨國經營企業(yè)至少有以下三個方面的優(yōu)勢。 1.民族企業(yè)更能適應本國政治、經濟、法律、文化諸因素所組成的投資環(huán)境； 2.民族企業(yè)常能得到本國政府的優(yōu)惠和保護； 3.民族企業(yè)不必擔負跨國經營企業(yè)所無法逃避的各種費用和風險，如直接投資的各種開支和匯率波動等風險。9/22/202210第五章 跨國公司與世界經濟一、壟斷優(yōu)勢理論9/21/202212第五章 跨國公司與一、壟斷優(yōu)勢理論對外直接投資必須滿足以下兩個條件。 1.企業(yè)必須擁有競爭優(yōu)勢，以抵消在與當地企業(yè)競爭中的

7、不利因素； 2.不完全市場的存在，使企業(yè)擁有和保持這些優(yōu)勢。 金德爾伯格將市場不完全或稱不完全競爭市場作為企業(yè)對外直接投資的決定因素，并列出了市場不完全的幾種形式：產品市場不完、資本和技術等要素市場不完全、規(guī)模經濟和政府的關稅等貿易限制措施造成的市場扭曲。 9/22/202211第五章 跨國公司與世界經濟一、壟斷優(yōu)勢理論對外直接投資必須滿足以下兩個條件。9/21二、邊際產業(yè)擴張理論 日本著名的國際經濟學者小島清于1977年發(fā)表論著對外直接投資論，系統地提出日本式對外直接投資理論，該理論被稱為“邊際產業(yè)擴張理論”。 9/22/202212第五章 跨國公司與世界經濟二、邊際產業(yè)擴張理論 日本著名的

8、國際經濟學者小島清于1二、邊際產業(yè)擴張理論 小島清用勞動與經營資源代替H-O模型中的勞動與投資要素，將比較利潤率的差異與比較成本的差異聯系起來，研究得出了邊際產業(yè)擴張理論的基本觀點:對外直接投資應該從本國已經處于或者即將處于比較劣勢的產業(yè)開始，并依次進行。小島清把對外直接投資分為自然資源導向型、勞動力導向型、市場導向型、生產和銷售國際化型等四種類型。 9/22/202213第五章 跨國公司與世界經濟二、邊際產業(yè)擴張理論 小島清用勞動與經二、邊際產業(yè)擴張理論 小島清認為，日本以中小型合資企業(yè)為主要形式從事對外直接投資，其多為自然資源導向型、勞動力導向型，與東道國的國情相吻合，促進了國際貿易的發(fā)展

9、。 因此，日本對外直接投資與貿易是互補的，屬于順貿易導向型對外直接投資。美國以獨資形式為主要形式從事對外直接投資，其行業(yè)正是美國具有相對比較優(yōu)勢的技術密集型行業(yè),其目的是市場導向型，出口由東道國的生產所取代，從而擠占了美國的出口貿易市場，因此，美國的對外直接投資屬于反貿易導向型對外直接投資。9/22/202214第五章 跨國公司與世界經濟二、邊際產業(yè)擴張理論 小島清認為，日本以中小型合三、市場內部化理論 內部化理論是由英國學者巴克利和卡森提出，由加拿大學者拉格曼進一步加以發(fā)展。該理論認為，中間產品（指知識、信息、技術、商譽、零部件、原材料等）市場是不完全的，這種不完全是由某些市場失效及中間產品

10、的特殊性質所致。為追求最大限度利潤，企業(yè)必須建立內部市場，使外部市場內部化，利用管理手段協調企業(yè)內部資源流動與配置，避免市場不完全對企業(yè)經營效率的影響。9/22/202215第五章 跨國公司與世界經濟三、市場內部化理論 內部化理論是由英國學者巴克利和卡森三、市場內部化理論 四種因素影響中間產品市場交易成本和企業(yè)實現中間產品的內部化。 1.行業(yè)特定因素 2.國別特定因素 3.地區(qū)特定因素 4.企業(yè)特定因素 他們還認為，中間產品市場不完全有兩種基本形式： 一是技術等知識產品市場不完全； 二是零部件、原材料中間產品市場不完全，前者產生水平一體化的跨國公司，后者產生垂直一體化的跨國公司。9/22/20

11、2216第五章 跨國公司與世界經濟三、市場內部化理論 四種因素影響中間產品市場交易四、賀希模式 1976年，美國經濟學家賀希在國際貿易和公司的理論中，提出了一種選擇模型來說明國際投資和國際貿易之間的關系。賀希把影響國際經濟活動形式選擇的變量分為4組： 1.比較生產成本 2.公司特定優(yōu)勢 3.出口銷售附加成本 4.國外生產的協調和管理附加成本 9/22/202217第五章 跨國公司與世界經濟四、賀希模式 1976年，美國經濟學家賀希在國際貿易和四、賀希模式 如果一個位于A國的公司，想滿足B國市場的需求，它可以向B國出口，也可以向B國投資建廠，用在當地生產的產品滿足其市場需求。貿易和投資之間的取舍

12、，取決于以下各變量之間的比較。 1.Pa和Pb分別代表在A國和B國的生產成本 2.K代表企業(yè)的專門知識和無形資產收益 3.M代表出口的銷售成本超過國內銷售成本的差額4.C表示管理和協調國外經營活動的額外成本9/22/202218第五章 跨國公司與世界經濟四、賀希模式 如果一個位于A國的公司，想四、賀希模式 如果 Pa+MPb+K和Pa+MPb+C 那么，A 國企業(yè)就通過出口來滿足國外市場的需求。 如果 Pb+CPa+K和Pb+CPa+M， 這時A國的企業(yè)就可在B國投資，用在B國生產的產品來滿足當地的市場需求。9/22/202219第五章 跨國公司與世界經濟四、賀希模式 如果9/21/20222

13、1第五章 跨四、賀希模式 賀希提出了進行國際貿易的條件，如果在國內的生產成本加上出口貿易成本低于國外生產成本加上企業(yè)的特定優(yōu)勢，那么選擇國際貿易比較有利。 如果A國的技術優(yōu)勢比較顯著，它超過了國外生產所引起的成本，或者國內生產成本較高，出口貿易成本較高，那么投資將會有利可圖。在這個模型中，變量K、M、C起了關鍵的作用，如果它們?yōu)榱?，就滿足了H-O模型的最重要條件，因而，生產地點和貿易流向就取決于各自的要素稟賦。 9/22/202220第五章 跨國公司與世界經濟四、賀希模式 賀希提出了進行國際貿易的條件，如果在國內五、國際生產折衷理論 國際生產折衷理論是由英國里丁大學鄧寧教授提出的。鄧寧的這種理

14、論包容了西方經濟理論中的廠商理論、區(qū)位理論、工業(yè)組織理論，這種理論吸收了經濟學中的各派思想，把國際貿易、對外直接投資和非股權轉讓三者合為一體。生產折衷理論認為，企業(yè)對外直接投資需要滿足以下三個條件。1.所有權優(yōu)勢 2.內部化優(yōu)勢 3.區(qū)位優(yōu)勢。 9/22/202221第五章 跨國公司與世界經濟五、國際生產折衷理論 國際生產折衷理論是由英五、國際生產折衷理論如果企業(yè)僅有所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢，而不具備區(qū)位優(yōu)勢，就意味著缺乏有利的國外投資場所。因此企業(yè)只能將其優(yōu)勢在國內加以利用，而后依靠產品出口來供應當地市場。如果企業(yè)只擁有所有權優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢而無內部化優(yōu)勢，則企業(yè)擁有的所有權優(yōu)勢難以在內部加以利

15、用，只能將其轉讓給外國企業(yè)。如果企業(yè)具備了內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢而無所有權優(yōu)勢，則意味著企業(yè)缺乏對外國直接投資的基本前提。9/22/202222第五章 跨國公司與世界經濟五、國際生產折衷理論如果企業(yè)僅有所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢，六、小規(guī)模技術理論 威爾斯1983年提出了小規(guī)模技術理論，探討了發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資動因和競爭優(yōu)勢問題。他認為，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的動因有保護出口市場、突破配額限制、謀求低成本、加強種族紐帶、分散資產及其它因素；發(fā)展中國家的跨國公司雖然“走出去”勢頭發(fā)展迅猛，但它們并不具備發(fā)達國家跨國公司的雄厚的資本、技術以及經驗，它們賴以參與國際競爭的競爭優(yōu)勢具體

16、體現在以下幾個方面：(1)小規(guī)模制造和密集使用勞動的制造技術優(yōu)勢；(2)使用當地資源和生產當地所需產品的優(yōu)勢；(3)接近當地市場的優(yōu)勢。9/22/202223第五章 跨國公司與世界經濟六、小規(guī)模技術理論 威爾斯1983年提出了小規(guī)模技術理論七、戰(zhàn)略聯盟理論（一）技術協調論理查森認為，公司之間的合作起因于對他們各自所從事的不同職能而又彼此關聯的經濟活動加以協調的需要。在一個囊括了大量研究、開發(fā)、設計、商品生產和銷售的行業(yè)里，不同企業(yè)專業(yè)化從事特定的經濟活動，分別積累著各自的知識、經驗和技能。9/22/202224第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論（一）技術協調論9/21/202226第五

17、章七、戰(zhàn)略聯盟理論 （一）技術協調論 不同階段經濟活動的協調可以通過相互認可的計劃，長期約束合作者市場的合同予以實現，但各自在知識上的差距往往使市場機制的協調作用缺乏應有的效率。因此在需要發(fā)展不同經濟活動但又無法獲得規(guī)模經濟時，需要進行協調。 9/22/202225第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論 （一）技術協調論9/21/202227第五七、戰(zhàn)略聯盟理論（二）市場權力論 持這種觀點的學者認為，聯盟合作協定背后的驅動力是大公司企圖尋求凌駕與操縱市場的權力，限制競爭并形成市場位置的有效結構。市場權力論暗示著合作各方皆為投機者的假設，該派學者大都對聯盟持謹慎態(tài)度。其實他們更推崇企業(yè)優(yōu)勢內

18、部化，聯盟協作必然會阻礙有效的互相學習和技術創(chuàng)新，甚至導致信任危機。因此，外部結盟合作只不過是一種“次佳選擇”而已。9/22/202226第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論（二）市場權力論9/21/202228第五章七、戰(zhàn)略聯盟理論 （三）交易成本論 交易成本論認為，知識資產的特殊性、復雜性以及勞動的交換都偏愛于企業(yè)內部的交易機制，因為它耗費的資源較少；另一方面，當企業(yè)需要某種資源時，若無法通過市場購買到這種資源，或由于成本、風險、開發(fā)時間等方面的原因，企業(yè)無法從內部獲得此種資源，企業(yè)就應該采取并購或聯盟的形式。 9/22/202227第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論 （三）

19、交易成本論9/21/202229第五七、戰(zhàn)略聯盟理論 （四）技術創(chuàng)新論這一理論認為，技術創(chuàng)新性質和最大限度獲取創(chuàng)新利潤的戰(zhàn)略行動是跨國公司間戰(zhàn)略聯盟的催化劑。帝斯和安東內利等人認為，戰(zhàn)略聯盟是公司借以直接接觸那些共同專用的知識資產的一種方式，這些資產對技術創(chuàng)新的有效市場化至關重要。為了獲得創(chuàng)新利潤，并且也由于技術訣竅交易市場具有不完全性，公司傾向于通過創(chuàng)新進程的內部化來實現經濟的增長。 9/22/202228第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論 （四）技術創(chuàng)新論9/21/202230七、戰(zhàn)略聯盟理論 （五）投資誘發(fā)要素組合理論近年來西方學者提出了投資誘發(fā)組合理論，由直接誘發(fā)和間接誘發(fā)要素

20、組成。他們認為直接誘發(fā)要素是對外直接投資產生的主要要素，如投資國擁有勞動力、資本、技術等優(yōu)勢，就會誘發(fā)對外直接投資，對外直接投資可使優(yōu)勢要素向外轉移和擴張。間接誘發(fā)要素包括投資國鼓勵性投資政策和法規(guī)，東道國的投資環(huán)境等。9/22/202229第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論 （五）投資誘發(fā)要素組合理論9/21/202七、戰(zhàn)略聯盟理論（六）匯率與對外直接投資相互關系論 這一理論是20世紀80年代末和90年代初由 美國經濟學家凱夫、佛羅特等人相繼提出來的。 認為對外直接投資短期巨大波動主要來源于匯率 的變化。布魯斯、布郎根于2019年發(fā)表論文，較 系統的分析了匯率和對外直接投資及企業(yè)特別

21、資 產之間的相互關系，提出了匯率運動對兼并式的 對外直接投資流量有顯著影響，如美元貶值使日 本更可能兼并美國工業(yè)和企業(yè)。9/22/202230第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論（六）匯率與對外直接投資相互關系論9/21/七、戰(zhàn)略聯盟理論（七）戰(zhàn)略管理理論戰(zhàn)略管理學派從理論發(fā)展的角度，以當今跨國公司經營的發(fā)展態(tài)勢為依據，突破了傳統的跨國公司理論范疇，使跨國公司研究的重點由存在機制逐步向發(fā)展機制轉移，因此激發(fā)了對有關理論的重新認識。高歇爾指出，由于全球性競爭加劇，企業(yè)的跨國經營范圍和職能分布大大擴展，因此需要重新考慮跨國公司的定義，其中，戰(zhàn)略與結構的關系有舉足輕重的作用。組織理論也就得到越

22、來越多的應用。9/22/202231第五章 跨國公司與世界經濟七、戰(zhàn)略聯盟理論（七）戰(zhàn)略管理理論9/21/202233第五第三節(jié) 跨國公司對世界經濟的影響一、跨國公司對世界經濟的影響二、跨國公司對東道國經濟的影響三、跨國公司對母國經濟的影響9/22/202232第五章 跨國公司與世界經濟第三節(jié) 跨國公司對世界經濟的影響一、跨國公司對世界經濟的影一、跨國公司對世界經濟的影響（一）跨國公司對當代世界經濟的正效應 1.深化了國際經濟一體化和區(qū)域化 2.提高了資源在全球范圍內流動配置的有效性和合理性 3.加快了生產資本國際化進程，有力地促進了生產力的發(fā)展 4.推動了全球科學技術的發(fā)展 5.開拓了國際貿

23、易新領域，擴大了國際貿易流量 6.跨國公司之間的競爭異常激烈9/22/202233第五章 跨國公司與世界經濟一、跨國公司對世界經濟的影響（一）跨國公司對當代世界經濟的正一、跨國公司對世界經濟的影響（二）跨國公司對當代世界經濟的負面影響 .跨國公司的發(fā)展使國際金融市場、秩序更加不穩(wěn)定 2.當代跨國公司的快速發(fā)展加劇了世界經濟發(fā)展的不平衡9/22/202234第五章 跨國公司與世界經濟一、跨國公司對世界經濟的影響（二）跨國公司對當代世界經濟的負二、跨國公司對東道國經濟的影響 （一）要素轉移效應 1.資本 跨國公司的直接投資，可以憑借其雄厚的資金實力為東道國提供資金，有助于填補東道國的儲蓄和外匯之間

24、的缺口。但是跨國公司的實際資本流入很少，他們的大多數資本大都來自于利潤的再投資和當地的儲蓄。如果這些資本是從當地用于其他生產性用途的國內儲蓄挖來的資金，會使東道國面臨更嚴重的資金短缺。9/22/202235第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司對東道國經濟的影響 （一）要素轉移效應9/21/二、跨國公司對東道國經濟的影響（一）要素轉移效應 2.技術一般跨國公司會給東道國帶來先進技術，但東道國能否得利，得利多少，還取決于技術定價及相關的銷售條件，技術的適用性和產品的適用性。9/22/202236第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司對東道國經濟的影響（一）要素轉移效應9/21/2二、跨國公司對東

25、道國經濟的影響（一）要素轉移效應3.管理 跨國公司在東道國投資時，通常會帶去東道國所缺少的高級管理人員和管理技能，它們有助于促進東道國經濟的發(fā)展，而且在外國公司撤走后可能更為重要。9/22/202237第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司對東道國經濟的影響（一）要素轉移效應9/21/2二、跨國公司對東道國經濟的影響（二）國際收支效應 跨國公司在東道國新設企業(yè)會增加東道國外匯收入，但由于跨國公司的轉移定價，對國際收支的最終影響難以確定。（三）就業(yè)效應 跨國公司對東道國就業(yè)的影響，主要表現在對就業(yè)數量、就業(yè)質量和工作環(huán)境的影響。9/22/202238第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司對東道國

26、經濟的影響（二）國際收支效應9/21/2二、跨國公司對東道國經濟的影響（四）主權效應由于東道國和跨國公司之間在政策目標方面的沖突，跨國公司通常會帶來東道國主權的喪失。（五）穩(wěn)定效應 跨國公司憑借自身優(yōu)勢保證其生產經營的穩(wěn)定，另一方面，跨國公司也會對東道國產生怒穩(wěn)定的影響。9/22/202239第五章 跨國公司與世界經濟二、跨國公司對東道國經濟的影響（四）主權效應9/21/202三、跨國公司對母國經濟的影響（一）國際收支效應 跨國公司最初向外輸出資本對母國國際收支產生不利影響，但之后當字公司以紅利、利息、特許費等形式將資本返回母國，這時跨國公司對母國國際收支的不利影響會逐漸被抵消。其次，子公司在國外的銷售可能會取代母公司出口或刺激母國進口，對母國的國際收支產生不利影響，但是這不是絕對的。第三，從長期