證券公司的業(yè)務(wù)類型及其管理

1、第六章證券公公司的業(yè)務(wù)類類型及其管理理第一節(jié)投資銀銀行業(yè)務(wù)及其其管理一、投資銀行及及其特點(diǎn)二、證券公司的的投資銀行業(yè)業(yè)務(wù)資格三、投資銀行業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控控制四、投資銀行業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管第二節(jié)證券經(jīng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其其管理一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)的含義和和特點(diǎn)二、證證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)務(wù)類型及其管管理（一）代理客戶戶委托買賣證證券包括開戶委托、競(jìng)競(jìng)價(jià)成交程和和結(jié)算交割三三個(gè)過程。（二）代理股份份轉(zhuǎn)讓1代辦股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的概念2001年6月月，中國(guó)證券券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布布了證券公公司代辦股份份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法法。所謂代代辦股份轉(zhuǎn)讓讓服務(wù)業(yè)務(wù)，是是指證券公司司以其自有或或租用的業(yè)務(wù)務(wù)設(shè)施，為非非上市公司提提供的股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)

2、務(wù)。因此，從基本特特征看，這種種股份轉(zhuǎn)讓并并沒有在證券券交易所掛牌牌，而是通過過證券公司進(jìn)進(jìn)行交易。證證券公司代辦辦股份轉(zhuǎn)讓服服務(wù)業(yè)務(wù)，同同樣應(yīng)當(dāng)遵循循公開、公平平、公正的原原則，不得損損害投資者的的合法權(quán)益。投投資者參與股股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。中中國(guó)證券業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)依法履行行自律性管理理職責(zé)，對(duì)證證券公司代辦辦股份轉(zhuǎn)讓服服務(wù)進(jìn)行監(jiān)督督管理。我國(guó)國(guó)開展證券公公司代辦股份份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)的初期，主主要是為解決決原STAQQ、NET系系統(tǒng)掛牌公司司的股份流通通的問題，以以后從證券交交易所退市的的股票也可以以進(jìn)入這一系系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓讓。證券公司從事代代辦股份轉(zhuǎn)讓讓服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國(guó)國(guó)證

3、券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)備案。證券券公司申請(qǐng)從從事代辦股份份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符符合下列條件件：有20家以上營(yíng)營(yíng)業(yè)部，并且且布局合理；有從事網(wǎng)上委托托業(yè)務(wù)的資格格；最近2年內(nèi)在證證券市場(chǎng)沒有有重大違法違違現(xiàn)行為；有健全的內(nèi)部控控制制度和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制制；有相應(yīng)的從事代代辦股份轉(zhuǎn)讓讓服務(wù)業(yè)務(wù)的的設(shè)施；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)規(guī)定的其他他條件。 股份轉(zhuǎn)讓公公司委托代辦辦轉(zhuǎn)讓則應(yīng)具具備以下條件件：為合法存續(xù)的股股份有限公司司；有健全的公司組組織結(jié)構(gòu)；登記托管的股份份比例不低于于可代辦轉(zhuǎn)讓讓股份的500；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)要求的其他他條件。 股份轉(zhuǎn)讓公公司應(yīng)當(dāng)而且且只能委托一一家證券公司司辦理股份轉(zhuǎn)

4、轉(zhuǎn)讓，并與證證券公司簽訂訂委托協(xié)議。代代辦轉(zhuǎn)讓的股股份僅限于股股份轉(zhuǎn)讓公司司在原交易場(chǎng)場(chǎng)所掛牌交易易的流通股份份。2代辦股份份轉(zhuǎn)讓的基本本規(guī)則投資者參與股股份轉(zhuǎn)讓，必必須開立非上上市公司股份份轉(zhuǎn)讓賬戶（以以下簡(jiǎn)稱“股份賬戶”）。證券登登記結(jié)算公司司負(fù)責(zé)股份賬賬戶號(hào)碼的編編制、股份賬賬戶卡的印制制及其管理工工作，并可委委托證券公司司為參與股份份轉(zhuǎn)讓的投資資者開設(shè)股份份賬戶。個(gè)人人投資者在開開立股份賬戶戶時(shí)需提交居居民身份證，委委托他人代辦辦的還須提交交代辦人身份份證。法人投投資者在開立立股份賬戶時(shí)時(shí)需提交法人人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或或注冊(cè)登記證證書（副本）、法法人代表人身身份證明書、法法定代表人授授權(quán)委托書

5、和和經(jīng)辦人身份份證。股份轉(zhuǎn)讓公司的的股份必須按按照有關(guān)規(guī)定定重新確認(rèn)、登登記和托管后后方可進(jìn)行股股份轉(zhuǎn)讓，這這些工作由股股份轉(zhuǎn)讓公司司負(fù)責(zé)辦理。股股份轉(zhuǎn)讓公司司股份持有者者辦理股份重重新登記和托托管時(shí)，應(yīng)按按規(guī)定向辦理理機(jī)構(gòu)提交有有關(guān)的材料。在在重新確認(rèn)股股份后，股份份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)應(yīng)向股份持有有人出具股份份確認(rèn)書。股股份轉(zhuǎn)讓公司司已確認(rèn)的可可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的股份應(yīng)應(yīng)當(dāng)托管在證證券登記結(jié)算算公司，并且且托管后方可可開始轉(zhuǎn)讓。 投資者參與與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)應(yīng)當(dāng)委托證券券公司營(yíng)業(yè)部部辦理。委托托方式可采用用柜臺(tái)委托、電電話委托、互互聯(lián)網(wǎng)委托等等。投資者委委托指令以集集合凈價(jià)方式式配對(duì)成交。證證券公司不得得

6、自營(yíng)所代辦辦公司的股份份。股份轉(zhuǎn)讓讓的轉(zhuǎn)讓日為為每周星期一一、星期三、星星期五，轉(zhuǎn)讓讓委托申報(bào)時(shí)時(shí)間為轉(zhuǎn)讓日日上午9：330至11：30，下午午13：000至15：000；之后進(jìn)進(jìn)行集中配對(duì)對(duì)成交。股份份轉(zhuǎn)讓以“手”為單位，ll手等于1000股。申報(bào)報(bào)買入股份，數(shù)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為11手的整數(shù)倍倍。不足l手手的股份，只只能一次性申申報(bào)賣出。股股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格格實(shí)行漲跌幅幅限制，漲跌跌幅比例限制制為前一轉(zhuǎn)讓讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格格的5。證證券公司在代代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)務(wù)中可以接受受投資者的限限價(jià)委托，但但不得接受全全權(quán)委托，并并且不得為投投資者進(jìn)行融融券委托和融融資委托。 轉(zhuǎn)讓成交時(shí)時(shí)，以集合競(jìng)競(jìng)價(jià)確定轉(zhuǎn)讓讓價(jià)格，其確確定

7、原則依次次是：在有效競(jìng)價(jià)范圍圍內(nèi)能實(shí)現(xiàn)最最大成交量的的價(jià)值。如果有兩個(gè)以上上價(jià)值滿足前前項(xiàng)條件，則則選取符合下下列條件之一一的價(jià)位：（11）高于該價(jià)價(jià)位的買入申申報(bào)與低于該該價(jià)位的賣出出申報(bào)全部成成交；（2）與與該價(jià)位相同同的買方或賣賣方的申報(bào)全全部成交。如果有兩個(gè)以上上的價(jià)值滿足足前項(xiàng)條件，則則選取離上一一個(gè)轉(zhuǎn)讓日成成交價(jià)最近的的價(jià)位作為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)。 證券公司營(yíng)營(yíng)業(yè)部必須在在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所發(fā)發(fā)布股份轉(zhuǎn)讓讓的價(jià)格信息息。轉(zhuǎn)讓日當(dāng)當(dāng)天的價(jià)格信信息發(fā)布內(nèi)容容為：股票編編碼和名稱，上上一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和數(shù)數(shù)量，當(dāng)日轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和數(shù)數(shù)量。股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓公司也應(yīng)應(yīng)按照規(guī)定在在證券公司網(wǎng)網(wǎng)站和營(yíng)業(yè)場(chǎng)場(chǎng)所進(jìn)行信息息披露

8、。投資者在轉(zhuǎn)讓結(jié)結(jié)束后應(yīng)及時(shí)時(shí)辦理交割手手續(xù)，并核對(duì)對(duì)賬戶資金余余額和股份余余額情況。投投資者委托股股份轉(zhuǎn)讓和非非轉(zhuǎn)讓過戶（掛掛失除外），應(yīng)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定繳繳納印花稅和和手續(xù)費(fèi)。（三）代理網(wǎng)上上發(fā)行的申購(gòu)購(gòu)1網(wǎng)上發(fā)行的的概念新股網(wǎng)上發(fā)行就就是利用滬、深深證券交易所所的交易網(wǎng)絡(luò)絡(luò)，新股發(fā)行行主承銷商在在證券交易所所掛牌銷售，投投資者通過證證券營(yíng)業(yè)部交交易系統(tǒng)申購(gòu)購(gòu)的發(fā)行方式式。在我國(guó)，新新股網(wǎng)上發(fā)行行方式的基本本類型有網(wǎng)上上競(jìng)價(jià)發(fā)行和和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)發(fā)行，其中用用得比較多的的是網(wǎng)上定價(jià)價(jià)發(fā)行。（1）網(wǎng)上競(jìng)價(jià)價(jià)發(fā)行新股競(jìng)價(jià)發(fā)行在在國(guó)外指的是是一種由多個(gè)個(gè)承銷機(jī)構(gòu)通通過招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)確定證券發(fā)發(fā)行價(jià)格，井井在取

9、得承銷銷權(quán)后向投資資者推銷證券券的發(fā)行方式式，也稱招標(biāo)標(biāo)購(gòu)買方式。它它是國(guó)際證券券界發(fā)行證券券的通行做法法。在我國(guó)，新股網(wǎng)網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行行是指主承銷銷商利用證券券交易所的交交易系統(tǒng)，以以自己作為惟惟一的“賣方方”，按照發(fā)發(fā)行人確定的的底價(jià)將公開開發(fā)行股票的的數(shù)量輸入其其在證券交易易所的股票發(fā)發(fā)行專戶；投投資者則作為為“買方”，在在指定時(shí)間通通過證券交易易所會(huì)員交易易柜臺(tái)以不低低于發(fā)行底價(jià)價(jià)的價(jià)格及限限購(gòu)數(shù)量，進(jìn)進(jìn)行競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)購(gòu)的一種發(fā)行行方式。競(jìng)價(jià)價(jià)發(fā)行有以下下優(yōu)點(diǎn)： = 1 * GB3 市場(chǎng)性證券市場(chǎng)是市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物物，應(yīng)遵從市市場(chǎng)的規(guī)律。競(jìng)競(jìng)價(jià)發(fā)行正是是將市場(chǎng)原則則引入發(fā)行環(huán)環(huán)節(jié)，通過市市場(chǎng)

10、競(jìng)爭(zhēng)最終終決定較為合合理的發(fā)行價(jià)價(jià)格。 = 2 * GB3 連續(xù)性由投資者競(jìng)價(jià)產(chǎn)產(chǎn)生的發(fā)行價(jià)價(jià)格反映了市市場(chǎng)供求的平平衡點(diǎn)，與二二級(jí)市場(chǎng)上的的交易價(jià)格無無多大的差別別，因而競(jìng)價(jià)價(jià)發(fā)行保證了了發(fā)行市場(chǎng)與與交易市場(chǎng)價(jià)價(jià)格的連續(xù)性性，實(shí)現(xiàn)發(fā)行行市場(chǎng)與交易易市場(chǎng)的平穩(wěn)穩(wěn)順利對(duì)接。經(jīng)濟(jì)性競(jìng)價(jià)發(fā)行大大減減輕了發(fā)行組組織工作壓力力，減少了許許多不必要的的環(huán)節(jié)，為社社會(huì)節(jié)省了大大量的人力、物物力和財(cái)力資資源。高效性競(jìng)價(jià)發(fā)行由于借借助證券交易易所遍布全國(guó)國(guó)各地的交易易網(wǎng)絡(luò)，因此此整個(gè)發(fā)行過過程高效安全全。競(jìng)價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)點(diǎn)是股價(jià)容易易被機(jī)構(gòu)大資資金操縱，從從而增大了中中小投資者的的投資風(fēng)險(xiǎn)。特特別是發(fā)行規(guī)規(guī)模較小

11、的股股票，發(fā)行價(jià)價(jià)格被大資金金操縱的可能能性較大。（2）網(wǎng)上定價(jià)價(jià)發(fā)行新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)發(fā)行是發(fā)行價(jià)價(jià)格固定，采采用證券交易易所先進(jìn)的交交易系統(tǒng)來發(fā)發(fā)行股票的發(fā)發(fā)行方式，即即主承銷商利利用證券交易易所的交易系系統(tǒng)，按已確確定的發(fā)行價(jià)價(jià)格向投資者者發(fā)售股票。我我國(guó)目前廣泛泛采用此種方方式。它具有有新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)。不不同之處有兩兩點(diǎn)：一是發(fā)行價(jià)價(jià)格的確定方方式不同。定定價(jià)發(fā)行方式式是事先確定定價(jià)格，而競(jìng)競(jìng)價(jià)發(fā)行方式式是事先確定定發(fā)行底價(jià)，由由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)價(jià)決定發(fā)行價(jià)價(jià)。二是認(rèn)購(gòu)購(gòu)成功者的確確認(rèn)方式不同同。定價(jià)發(fā)行行按抽簽決定定，競(jìng)價(jià)發(fā)行行按價(jià)格優(yōu)先先、同等價(jià)位位時(shí)間優(yōu)先原原則決定。（3）現(xiàn)階段

12、新新股網(wǎng)上定價(jià)價(jià)發(fā)行方式近年來，我國(guó)新新股網(wǎng)上發(fā)行行的具體方式式除了一般的的網(wǎng)上定價(jià)發(fā)發(fā)行外，還有有網(wǎng)上定價(jià)市市值配售和網(wǎng)網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)標(biāo)詢價(jià)發(fā)行等等。從基本操操作看，網(wǎng)上上定價(jià)市值配配售和網(wǎng)上累累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)價(jià)發(fā)行也都屬屬于網(wǎng)上定價(jià)價(jià)發(fā)行，不過過網(wǎng)上累計(jì)投投標(biāo)詢價(jià)也在在一定程度上上帶有網(wǎng)上競(jìng)競(jìng)價(jià)的特征。新股網(wǎng)上定價(jià)市市值配售就是是在新股網(wǎng)上上發(fā)行時(shí)，將將發(fā)行總量中中一定比例（如如曾經(jīng)規(guī)定為為網(wǎng)上發(fā)行總總量的50）的新股向向二級(jí)市場(chǎng)投投資者配售。投投資者根據(jù)其其持有上市流流通證券的市市值和折算的的申購(gòu)限量，自自愿申購(gòu)新股股。由于我國(guó)國(guó)規(guī)定市值配配售只是新股股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)發(fā)行的一部分分，因而市值值配售

13、與網(wǎng)上上定價(jià)發(fā)行應(yīng)應(yīng)同時(shí)進(jìn)行。新股網(wǎng)上累計(jì)投投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行行與一般的網(wǎng)網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行行在發(fā)行價(jià)格格確定辦法上上有不同之處處。一般網(wǎng)上上定價(jià)發(fā)行的的發(fā)行價(jià)格是是在發(fā)行之前前就預(yù)先確定定的，而網(wǎng)上上累計(jì)投標(biāo)詢?cè)儍r(jià)發(fā)行則是是利用證券交交易所的交易易系統(tǒng)，通過過向投資者在在價(jià)格申購(gòu)區(qū)區(qū)間內(nèi)的詢價(jià)價(jià)過程，從而而確定發(fā)行價(jià)價(jià)格并向投資資者發(fā)行新股股。2網(wǎng)上發(fā)行的的申購(gòu)程序（1）網(wǎng)上競(jìng)價(jià)價(jià)發(fā)行申購(gòu)程程序我國(guó)曾經(jīng)采用過過新股網(wǎng)上競(jìng)競(jìng)價(jià)發(fā)行，其其程序如下：新股競(jìng)價(jià)發(fā)行，須須由主承銷商商持中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)的批復(fù)文文件向證券交交易所提出申申請(qǐng)，經(jīng)審核核后組織實(shí)施施。發(fā)行人至至少應(yīng)在競(jìng)價(jià)價(jià)實(shí)施前2至至5個(gè)工作日內(nèi)內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)

14、監(jiān)會(huì)指定的報(bào)報(bào)刊及當(dāng)?shù)貓?bào)報(bào)刊上按規(guī)定定要求公布招招股說明書及及發(fā)行公告。除法律、法規(guī)明明確禁止買賣賣股票者外，凡凡持有證券交交易所股票賬賬戶的個(gè)人或或者機(jī)構(gòu)投資資者，均可參參與新股競(jìng)買買。尚未辦理理股票賬戶的的投資者可通通過證券登記記結(jié)算公司及及各地登記代代理機(jī)構(gòu)預(yù)先先辦理登記，開開支股票賬戶戶，并于委托托競(jìng)價(jià)申購(gòu)前前在經(jīng)批準(zhǔn)開開辦股票交易易業(yè)務(wù)的證券券營(yíng)業(yè)部存入入足夠的申購(gòu)購(gòu)資金。投資者在規(guī)定的的競(jìng)價(jià)發(fā)行日日的營(yíng)業(yè)時(shí)間間內(nèi)辦理新股股競(jìng)價(jià)申購(gòu)的的委托買入，其其辦法類似于于普通的股票票委托買入辦辦法。申購(gòu)價(jià)價(jià)格不得低于于發(fā)行公司確確定的發(fā)行底底價(jià)，申購(gòu)量量不得超過發(fā)發(fā)行公告中規(guī)規(guī)定的限額，氏氏每

15、一股票賬賬戶只能申報(bào)報(bào)一次。新股競(jìng)價(jià)發(fā)行申申報(bào)時(shí)，主承承銷商為惟一一的“賣方”，其其中報(bào)數(shù)為新新股實(shí)際發(fā)行行數(shù)，賣出價(jià)價(jià)格為發(fā)行底底價(jià)。新股競(jìng)價(jià)發(fā)行的的成交（即認(rèn)認(rèn)購(gòu)確定）原原則為集合競(jìng)競(jìng)價(jià)方式，即對(duì)買買入申報(bào)按價(jià)價(jià)格優(yōu)先、同同價(jià)位時(shí)間優(yōu)優(yōu)先原則排列列，當(dāng)某申報(bào)報(bào)買入價(jià)值以以上的累計(jì)有有效申購(gòu)量達(dá)達(dá)到申報(bào)賣出出數(shù)量（即新新股實(shí)際發(fā)行行數(shù)）時(shí)，此此價(jià)位即為發(fā)行價(jià)價(jià)。當(dāng)該申報(bào)報(bào)價(jià)位的買入入申報(bào)不能全全部滿足時(shí)，按按時(shí)間優(yōu)先原原則成交。累累計(jì)有效申報(bào)報(bào)數(shù)量未達(dá)到到新股實(shí)際發(fā)發(fā)行數(shù)量時(shí)，則則所有有效申申報(bào)均按發(fā)行行底價(jià)成交。申報(bào)認(rèn)購(gòu)購(gòu)的余數(shù)，按按主承銷商與與發(fā)行人訂立立的承銷協(xié)議議中的規(guī)定處處理。電腦

16、主機(jī)撮合成成交產(chǎn)生實(shí)際際發(fā)行價(jià)格后后，即刻通過過行情傳輸系系統(tǒng)向社會(huì)公公布，并即時(shí)時(shí)向各證券營(yíng)營(yíng)業(yè)部發(fā)送成成交（認(rèn)購(gòu)）回回報(bào)數(shù)據(jù)。新股競(jìng)價(jià)發(fā)行結(jié)結(jié)束后的資金金交收，納入入日常清算交交割系統(tǒng)，由由證券登記結(jié)結(jié)算公司將認(rèn)認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)從各各證券公司的的清算賬戶中劃入主主承銷商的清清算賬戶；同同時(shí)，各證券券營(yíng)業(yè)部根據(jù)據(jù)成交回報(bào)打打印成交過戶戶交割憑單同同投資者（認(rèn)認(rèn)購(gòu)者）辦理理交割手續(xù)。競(jìng)價(jià)發(fā)行完成后后的新股股權(quán)權(quán)登記由證券券交易所電腦腦主機(jī)在競(jìng)價(jià)價(jià)結(jié)束后自動(dòng)動(dòng)完成，并由由證券登記結(jié)結(jié)算公司以軟軟盤形式交與與主承銷商和和發(fā)行人。投投資者加有疑疑義，可持有有效證件及有有關(guān)單據(jù)向證證券登記結(jié)算算公司及其代代理

17、機(jī)構(gòu)查詢?cè)?。采用新股?jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行，投資人人僅按規(guī)定繳繳付委托手續(xù)續(xù)費(fèi)，不必支支付傭金、過過戶費(fèi)、印花花稅等其他任任何費(fèi)用。參與新股競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行的證券營(yíng)營(yíng)業(yè)部，可按按實(shí)際成交（認(rèn)認(rèn)購(gòu)額）的一一定比例（曾曾規(guī)定為千分分之三點(diǎn)五）向向主承銷商收收取承銷手續(xù)續(xù)費(fèi)，由證券登記記結(jié)算公司每每日負(fù)責(zé)撥付付。新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行業(yè)務(wù)處理理程序如下：（2）網(wǎng)上定價(jià)價(jià)發(fā)行申購(gòu)程程序我國(guó)曾經(jīng)有許多多新股是采用用一般的網(wǎng)上上定價(jià)發(fā)行方方式，發(fā)行價(jià)價(jià)格通常在發(fā)發(fā)行之前就已已經(jīng)確定。這這種情況下，其其發(fā)行申購(gòu)程程序?yàn)椋和顿Y者在申購(gòu)委委托前把申購(gòu)購(gòu)款全額存入入與辦理該次次發(fā)行的證券券交易所聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)的證券營(yíng)業(yè)業(yè)部指定的賬賬戶。申購(gòu)當(dāng)

18、日（T日日），投資者者申購(gòu)，并由由證券交易所所反饋受理。上上網(wǎng)申購(gòu)期內(nèi)內(nèi)，投資者按按委托買入股股票的方式，以以發(fā)行價(jià)格填填寫委托單，一一經(jīng)申報(bào)，不不得撤單。投投資者多次申申購(gòu)的，除第第一次申購(gòu)?fù)馔?，均視作無無效申購(gòu)。每每一賬戶申購(gòu)購(gòu)委托數(shù)量不不少于10000股，超過過1000股股的必須是11000股的的整數(shù)倍。每每一股票賬戶戶申購(gòu)股票數(shù)量上限限為當(dāng)次社會(huì)會(huì)公眾股發(fā)行行數(shù)量的千分之一。確定認(rèn)購(gòu)股票數(shù)數(shù)量的具體處處理原則為：有效申購(gòu)總總量等于該次次股票發(fā)行量量時(shí)，投資者者按其有效申申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股股票；當(dāng)有效效申購(gòu)總量小小于該次股票票發(fā)行量時(shí)，投投資者按其有有效申購(gòu)量認(rèn)認(rèn)購(gòu)股票后，余余額部分按承承銷協(xié)

19、議辦理理；當(dāng)有效申申購(gòu)總量大于于該次股票發(fā)發(fā)行量時(shí)，由由證券交易所所電腦主機(jī)自自動(dòng)按每10000股確定定為一個(gè)申報(bào)報(bào)號(hào)，連序排排號(hào)，然后通通過搖號(hào)抽簽簽，每一中簽簽號(hào)認(rèn)購(gòu)10000股。申購(gòu)日后的第一一天（T十11日），由證證券登記結(jié)算算公司將申購(gòu)購(gòu)資金凍結(jié)在在申購(gòu)專戶中中，確因銀行行結(jié)算制度而而造成申購(gòu)資資金不能及時(shí)時(shí)入賬的，須須在T十1日日提供通過中中國(guó)人民銀行行電子聯(lián)行系系統(tǒng)匯劃的劃劃款憑證，并并確保T十22日上午申購(gòu)購(gòu)資金入賬。所所有申購(gòu)資金金一律集中凍凍結(jié)在指定清清算銀行的申申購(gòu)專戶中。申購(gòu)日后的第二二天（T十22日），證券券登記結(jié)算公公司配合主承承銷商和會(huì)計(jì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購(gòu)資金金進(jìn)行

20、驗(yàn)資，并并由會(huì)計(jì)師事事務(wù)所出具驗(yàn)驗(yàn)資報(bào)告，以以實(shí)際到位資資金（包括按按規(guī)定提供的的中國(guó)人民銀銀行已劃款憑憑證部分）作作為有效申購(gòu)購(gòu)進(jìn)行連續(xù)配配號(hào)。證券交交易所將配號(hào)傳送至至各證券營(yíng)業(yè)業(yè)部，并通過過交易網(wǎng)絡(luò)公公布中簽率。申購(gòu)日后的第三三天（T十33日），由主主承銷商負(fù)責(zé)責(zé)組織搖號(hào)抽抽簽，并于當(dāng)當(dāng)日公布中簽簽結(jié)果。證券券交易所根據(jù)據(jù)抽簽結(jié)果進(jìn)進(jìn)行清算交割割和股東登記記。申購(gòu)日后的第四四天（T4日），對(duì)對(duì)未中簽部分的的申購(gòu)款予以以解凍。在上述的網(wǎng)上發(fā)發(fā)行方式中，無無論是競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行還是定價(jià)價(jià)發(fā)行，都具具有以下特點(diǎn)點(diǎn)：（1）申申購(gòu)資金到位位。對(duì)于新股股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行和新股網(wǎng)網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行行來說，申購(gòu)購(gòu)資金

21、都必須須在申購(gòu)前全全額存入申購(gòu)購(gòu)專戶，否則則申購(gòu)無效。（22）銀行驗(yàn)資資確認(rèn)。新股股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行或定價(jià)發(fā)發(fā)行的申購(gòu)資資金應(yīng)在T十十1日入賬。所有申申購(gòu)的資金一一律集中在指指定清算銀行行的申購(gòu)專戶戶中。（3）申申購(gòu)數(shù)量的規(guī)規(guī)定。無論何何種方式，都都規(guī)定每一賬賬戶的認(rèn)購(gòu)數(shù)數(shù)以及認(rèn)購(gòu)量量單位。如在在競(jìng)價(jià)發(fā)行方方式下規(guī)定了了每一賬戶的的具體認(rèn)購(gòu)限限額，數(shù)量單單位當(dāng)時(shí)規(guī)定定是l手（1100股）；在定價(jià)價(jià)發(fā)行方式下下規(guī)定每一賬賬戶申購(gòu)股票票數(shù)量上限為為當(dāng)次社會(huì)公公眾股發(fā)行數(shù)數(shù)量的千分之之一，申購(gòu)單單位為1000股。（44）申購(gòu)期間間資金凍結(jié)。在在網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)發(fā)行和定價(jià)發(fā)發(fā)行的申購(gòu)期期間內(nèi)，資金金凍結(jié)在指定

22、定清算銀行的的申購(gòu)專戶中。凍凍結(jié)資金的利利息，按企業(yè)業(yè)活期存款利利率計(jì)算，歸歸發(fā)行人所有有。（3）現(xiàn)階段新新股網(wǎng)上發(fā)行行申購(gòu)辦法 = 1 * GB3 網(wǎng)上定價(jià)市值值配售的規(guī)則則和操作程序序投資者有申購(gòu)權(quán)權(quán)的上市流通通證券僅限為為上市流通股股票、證券投投資基金和可可轉(zhuǎn)換債券三三種（不含其其他品種的流流通證券及未未掛牌的可流流通證券），其其中包含已流流通但被凍結(jié)結(jié)的高級(jí)管理理人員持股。上市流通證券的的市值，按招招股說明書概概要刊登前前一個(gè)交易日日收盤價(jià)計(jì)算算的三種證券券市值的總和和確定。投資資者同時(shí)持有有上海證券交交易所、深圳圳證券交易所所上市流通證證券的，分別別計(jì)算市值；各證券交易易所的交易系系

23、統(tǒng)只根據(jù)持持有本所上市市流通證券的的市值配售新新股。投資者每持有上上市流通證券券市值100000元限購(gòu)購(gòu)新股10000股，市值值不足100000元的部部分不賦予申申購(gòu)權(quán)，申購(gòu)購(gòu)新股的數(shù)量應(yīng)為為1000股的的整數(shù)倍；每每一股票賬戶戶最高申購(gòu)量量不得超過發(fā)發(fā)行公司公開開發(fā)行總量的的千分之一；每每一股票賬戶戶只能申購(gòu)一一次，重復(fù)的的申購(gòu)無效。投資者申購(gòu)新股股時(shí)，無需預(yù)預(yù)先繳納申購(gòu)購(gòu)款。但申購(gòu)購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)，不不得撤銷。證券交易所負(fù)責(zé)責(zé)確認(rèn)投資者者的有效申購(gòu)購(gòu)，并對(duì)超額額申購(gòu)、重復(fù)復(fù)申購(gòu)等無效效申購(gòu)予以剔剔除。有效申購(gòu)量確認(rèn)認(rèn)后，按以下下辦法配售新新股：當(dāng)有效申購(gòu)總量等于擬向二二級(jí)市場(chǎng)投資資者配售的總總量

24、時(shí)，按投投資者的實(shí)際際申購(gòu)量配售售；當(dāng)有效申購(gòu)總量小于于擬向二級(jí)市市場(chǎng)投資者配配售的總量時(shí)時(shí)，銨投資者者實(shí)際申購(gòu)量量配售后，余余額按照承銷銷協(xié)議由承銷銷商包銷；當(dāng)有效申購(gòu)總量大于于擬向二級(jí)市市場(chǎng)投資者配配售的總量時(shí)時(shí)，證券交易易所按10000股有效申申購(gòu)量配一個(gè)個(gè)號(hào)的規(guī)則。對(duì)對(duì)有效申購(gòu)量量連續(xù)配號(hào)。主主承銷商組織織搖號(hào)抽簽，投投資者每中簽簽一個(gè)號(hào)配售新新股10000股。中簽的投資者認(rèn)認(rèn)購(gòu)新股應(yīng)繳繳納的股款，由證券營(yíng)業(yè)部直接從其資金賬戶中扣繳。因投資者認(rèn)購(gòu)資金不足，不能認(rèn)購(gòu)的新股，視同放棄認(rèn)購(gòu)，由主承銷商包銷，證券營(yíng)業(yè)部或其他投資者不得代為認(rèn)購(gòu)。網(wǎng)上定價(jià)市值配配售的操作程程序?yàn)椋篢2日，刊登登招

25、股說明明書概要。發(fā)發(fā)行公司要披披露新股發(fā)行行價(jià)格、發(fā)行行方式和擬上上市證券交易易所。發(fā)行公公司擬上市的的證券交易所所根據(jù)前一個(gè)個(gè)交易日的收收盤價(jià)，統(tǒng)計(jì)計(jì)各投資者持持有在該證券券交易所上市市流通證券的的市值。T1日，刊登登發(fā)行公告。說說明按規(guī)定向向證券投資基基金優(yōu)先配售售后，擬向二二級(jí)市場(chǎng)投資資者配售及上上網(wǎng)公開發(fā)行行新股的數(shù)量量。證券交易易所計(jì)算各投投資者可申購(gòu)新股的數(shù)數(shù)量。T十0日，自愿愿申購(gòu)。投資資者按照其可可申購(gòu)新股的的數(shù)量，自主主委托申購(gòu)新新股。證券交交易所確認(rèn)有有效申購(gòu)，剔除無無效申購(gòu)，并并按有效申購(gòu)購(gòu)量連續(xù)配號(hào)號(hào)后，將配號(hào)號(hào)結(jié)果傳輸結(jié)結(jié)各證券營(yíng)業(yè)業(yè)部。T十1日，搖號(hào)號(hào)抽簽。證券券營(yíng)

26、業(yè)部在交交易場(chǎng)所的顯顯著位置向投投資者公布配號(hào)結(jié)果。主主承銷商在中中國(guó)證監(jiān)會(huì)的的指定報(bào)紙上上公布中簽率率，并在公證機(jī)關(guān)的的監(jiān)督下組織織搖號(hào)抽簽。證證券交易所將將中簽號(hào)碼分分別傳送給證證券登記結(jié)算算公司和證券券營(yíng)業(yè)部。T十2日，公布布中簽結(jié)果。證證券營(yíng)業(yè)部在在交易場(chǎng)所的的顯著位置張張貼中簽結(jié)果果公告，主承承銷商在中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)的指指定報(bào)紙上公公布抽簽結(jié)果果。T十3日，收繳繳股款。各證證券營(yíng)業(yè)部向向中簽投資者者收取新股認(rèn)認(rèn)購(gòu)款，將股股款集中劃入入證券交易所所的指定賬戶戶，并將投資資者認(rèn)購(gòu)新股股的明細(xì)數(shù)據(jù)據(jù)報(bào)證券交易易所。T十4日，交割割。證券登記記結(jié)算公司進(jìn)進(jìn)行清算、交交割和股東登登記，并將募募集資

27、金劃入入主承銷商指指定的賬戶。投投資者放棄認(rèn)認(rèn)購(gòu)的新股，由由主承銷商包包銷。T十5日，劃款款。承銷商將將募集資金劃劃入發(fā)行公司司的指定賬戶戶。 = 2 * GB2 網(wǎng)上累計(jì)投投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行行的規(guī)則和操操作程序網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢?cè)儍r(jià)發(fā)行的規(guī)規(guī)則通常有：主承銷商首先將將擬發(fā)行的新新股輸入其在在證券交易所所的專用賬戶戶，并作為股股票的惟一“賣賣方”，以最最終確定的發(fā)發(fā)行價(jià)作為賣賣出價(jià)。投資者在指定的的時(shí)間內(nèi)通過過與證券交易易所聯(lián)網(wǎng)的證證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)，根據(jù)規(guī)定定的詢價(jià)區(qū)間間和申購(gòu)數(shù)量量繳足申購(gòu)款款，進(jìn)行申購(gòu)購(gòu)委托。在詢?cè)儍r(jià)區(qū)間以外外的申購(gòu)為無無效申購(gòu)。每每個(gè)股票賬戶戶的申購(gòu)量不不得低于10000股，超超過1

28、0000股的必須是是1000股股的整數(shù)倍。每每個(gè)股票賬戶戶申購(gòu)量有上上限的規(guī)定。每每個(gè)股票賬戶戶只能以同一一價(jià)格申購(gòu)一一次，一經(jīng)申申報(bào)不能撤單單。同一股票票賬戶的多次次申購(gòu)除第一次次申購(gòu)?fù)猓曌鳠o效申申購(gòu)。每個(gè)股股票賬戶必須須按照申購(gòu)價(jià)價(jià)格和股數(shù)足足額繳納認(rèn)購(gòu)購(gòu)股款。申購(gòu)結(jié)束后，由由證券交易所所的交易系統(tǒng)統(tǒng)主機(jī)根據(jù)資資金到位情況況，統(tǒng)計(jì)有效效申購(gòu)總量和有有效申購(gòu)戶數(shù)，并并根據(jù)申購(gòu)總量和申申購(gòu)戶數(shù)確定定申購(gòu)者的認(rèn)認(rèn)購(gòu)股數(shù)。發(fā)行價(jià)格的確定定方法一般為：當(dāng)有效申購(gòu)購(gòu)量小于或等等于公開發(fā)行行總量時(shí)，申申購(gòu)者按有效申購(gòu)購(gòu)量認(rèn)購(gòu)，認(rèn)認(rèn)購(gòu)價(jià)格為詢?cè)儍r(jià)區(qū)間底價(jià)價(jià)，認(rèn)購(gòu)不足足部分由承銷銷團(tuán)包銷。當(dāng)有效申購(gòu)購(gòu)

29、量大于公開開發(fā)行總量、但但超額認(rèn)購(gòu)倍倍數(shù)小于預(yù)先先規(guī)定的倍數(shù)數(shù)時(shí)，以詢價(jià)價(jià)下限為發(fā)行行價(jià)格，然后后由證券交易易所交易系統(tǒng)統(tǒng)主機(jī)自動(dòng)按按每10000股有效申購(gòu)購(gòu)確定為一個(gè)個(gè)申購(gòu)號(hào)。連連續(xù)排號(hào)，通通過搖號(hào)確定定中簽申購(gòu)號(hào)號(hào)，每一中簽簽申購(gòu)號(hào)認(rèn)購(gòu)購(gòu)1000股股。當(dāng)有效申購(gòu)購(gòu)量大于公開開發(fā)行總量、但但超額認(rèn)購(gòu)倍倍數(shù)大于或等等于預(yù)先規(guī)定的倍數(shù)數(shù)時(shí)，就要從從申購(gòu)價(jià)格最最高的有效申申購(gòu)開始逐筆筆向下累計(jì)計(jì)計(jì)算，直至超超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)數(shù)首次達(dá)到預(yù)預(yù)先規(guī)定的倍倍數(shù)為止，并并以此時(shí)的價(jià)價(jià)格為本次發(fā)發(fā)行價(jià)格，高高于此價(jià)格（含含該價(jià)格）的的申購(gòu)成為可可以執(zhí)行的有有效申購(gòu)，然然后由證券交交易所交易系系統(tǒng)主機(jī)自動(dòng)動(dòng)按每100

30、00股有效申申購(gòu)確定為一一個(gè)申購(gòu)號(hào)，連連續(xù)排號(hào)，通通過搖號(hào)確定定中簽申購(gòu)號(hào)號(hào)，每一中簽簽申購(gòu)號(hào)認(rèn)購(gòu)購(gòu)1000股。網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢?cè)儍r(jià)發(fā)行的操操作程序?yàn)椋嚎钦泄烧f明書書和發(fā)行公告告。發(fā)行公司司在新股發(fā)行行之前要刊登登招股說明書書和股票發(fā)行行公告，說明明股票發(fā)行的的基本情況、發(fā)發(fā)行方式、申申購(gòu)股數(shù)的規(guī)規(guī)定、申購(gòu)程程序、配號(hào)抽抽簽、清算交交割等內(nèi)容。申購(gòu)配號(hào)確認(rèn)。TT日為申購(gòu)日。T十十1日各證券券營(yíng)業(yè)部將申申購(gòu)資金劃至至證券交易所所指定的清算算銀行申購(gòu)資金專戶戶進(jìn)行凍結(jié)。T十22日由證券登登記結(jié)算公司司配合主承銷銷商確認(rèn)有效效申購(gòu)并對(duì)申購(gòu)購(gòu)資金到位情情況進(jìn)行核查查，同時(shí)證券券交易所依實(shí)實(shí)際到賬資金金

31、確認(rèn)有效申申購(gòu)，并按時(shí)間順序序進(jìn)行連續(xù)配配號(hào)。如果有有效申購(gòu)總量大于于發(fā)行總量，要要采用搖號(hào)抽抽簽的方式認(rèn)認(rèn)購(gòu)。公布中簽率和發(fā)發(fā)行價(jià)格。TT十3日，各各證券經(jīng)營(yíng)網(wǎng)網(wǎng)點(diǎn)將配號(hào)結(jié)結(jié)果張榜公布布，同時(shí)主承承銷商在指定定的報(bào)刊上公公布中簽率和和發(fā)行價(jià)格。搖號(hào)抽簽及結(jié)果果的公布。TT十3日，在在公證部門的的監(jiān)督下，由由主承銷商主主持搖號(hào)抽簽簽，然后由證證券登記結(jié)算算公司根據(jù)中中簽情況進(jìn)行行清算交割和和股東登記。TT十4日主承承銷商將在指指定的報(bào)刊上上公布中簽結(jié)結(jié)果，同時(shí)證證券登記結(jié)算算公司對(duì)未中中簽部分的申申購(gòu)資金解陳陳。（4）網(wǎng)上增發(fā)發(fā)新股申購(gòu)特特點(diǎn)增發(fā)新股是已經(jīng)經(jīng)上市的股份份公司再次發(fā)發(fā)行股票。網(wǎng)網(wǎng)

32、上增發(fā)新股股申購(gòu)的一般般操作程序與與新股網(wǎng)上發(fā)發(fā)行申購(gòu)基本本相同。下面面從定價(jià)方式式、申購(gòu)權(quán)及及價(jià)格的確定定、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)購(gòu)權(quán)等方面說說明它的一些些特點(diǎn)。 = 1 * GB3 定價(jià)方式網(wǎng)上增發(fā)新股更更多地采用詢?cè)儍r(jià)辦法，以以便一級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)能夠更好地地銜接。增發(fā)發(fā)新股價(jià)格的的確定方式一一般有兩種，一一種是先向網(wǎng)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資資者詢價(jià)，而而后再于網(wǎng)上上定價(jià)發(fā)行；另一種是采采取網(wǎng)上和網(wǎng)網(wǎng)下同時(shí)累計(jì)計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，即即先確定一個(gè)個(gè)價(jià)格區(qū)間，在在網(wǎng)上（一般般投資者）和和網(wǎng)下（機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者）同同時(shí)由投資者者在公布的價(jià)價(jià)格區(qū)間內(nèi)自自主出價(jià)申購(gòu)購(gòu)，申購(gòu)結(jié)束束后由發(fā)行人人和主承銷商商根據(jù)申購(gòu)情況、發(fā)發(fā)行人募集資

33、資金目標(biāo)及其其他市場(chǎng)因素素等確定發(fā)行行價(jià)。 = 2 * GB3 申購(gòu)權(quán)及價(jià)格格的確定投資者的申購(gòu)報(bào)報(bào)價(jià)須在規(guī)定定的詢價(jià)區(qū)間間、且等于或或高于最終確確定的發(fā)行價(jià)價(jià)對(duì)方能最終終確定其申購(gòu)購(gòu)權(quán)。如果最最終確定的發(fā)發(fā)行價(jià)比投資資者申購(gòu)的報(bào)報(bào)價(jià)低，仍按按發(fā)行價(jià)發(fā)售售給投資者，多多余的申購(gòu)款款如數(shù)退還給給投資考。 = 3 * GB3 優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)增發(fā)新股的對(duì)象象應(yīng)是所有具具有入市資格的證證券投資者。但但有的發(fā)行公公司為了維護(hù)護(hù)老股東的利利益，可設(shè)置置優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)權(quán)，即規(guī)定老老股東可根據(jù)據(jù)其持有發(fā)行行公司股份的的數(shù)量，按一一定比例優(yōu)先先認(rèn)購(gòu)增發(fā)的的新股。網(wǎng)上上發(fā)行時(shí)應(yīng)將將優(yōu)先認(rèn)購(gòu)和和普通申購(gòu)分分別掛牌、分分開申

34、報(bào)，但但兩者最終申申購(gòu)權(quán)及價(jià)格格的確定都是是一樣的。購(gòu)配股是指股份公公司對(duì)股東按按一定比例配配售該公司新新發(fā)行股票的的認(rèn)購(gòu)權(quán)。老老股東配股繳繳款的過程既既是公司發(fā)行行新股籌資的的過程，也是是老股東行使使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)權(quán)的過程。我我國(guó)對(duì)股票的的發(fā)行實(shí)行核核準(zhǔn)制，無論論是股份公司司的首次公開開發(fā)行還是已已上市公司的的配股都必須須經(jīng)過核準(zhǔn)。1配股權(quán)證及及其派發(fā)、登登記配股權(quán)證是上市市公司給予其其老股東的一一種認(rèn)購(gòu)該公公司股份的權(quán)權(quán)利證明。配配股權(quán)證分配配方案的產(chǎn)生生與分紅派息息方案的產(chǎn)生生大致相同，即即首先由董事事會(huì)提出配股股方案，經(jīng)股股東大會(huì)審議議通過后，向向社會(huì)公告其其配股方案。配配股權(quán)證的登登記、

35、托管、清清算、認(rèn)購(gòu)的的操作程序隨隨交易場(chǎng)所的的不同而有一一定差異。在在現(xiàn)階段，AA股的配股權(quán)權(quán)證不掛牌交交易，不允許許轉(zhuǎn)托管。這這里以深圳證證券交易所掛掛牌上市A股的配股為為例，簡(jiǎn)要說說明配股權(quán)證證的登記、托托管、清算、認(rèn)認(rèn)購(gòu)的操作，上上海證券交易易所的操作與與此類似。配股權(quán)證的派發(fā)發(fā)程序與分紅紅派息中紅股股的派發(fā)過程程基本一致，證證券登記結(jié)算算公司根據(jù)上上市公司提供供的配股方案案中的配股比比例，按照配配股除權(quán)登記日登登記的股東持持股數(shù)增加其其配股權(quán)證。在配股權(quán)證的登登記、托管方方面，已托管管股份的配股股權(quán)證直接記記入股東的證證券賬戶，未托管的實(shí)實(shí)物股票，配配股權(quán)證由包包銷商認(rèn)購(gòu)。股東配股權(quán)證

36、的的認(rèn)購(gòu)在其托托管證券公司司處辦理。股股東在辦理配配股認(rèn)購(gòu)手續(xù)續(xù)時(shí)，應(yīng)出示示本人身份證證、證券賬戶戶卡，并根據(jù)據(jù)其認(rèn)購(gòu)數(shù)量量繳足配股款款后取得繳款款收據(jù)。配股股權(quán)證在什么么地方辦理繳繳款手續(xù)，繳繳款后認(rèn)購(gòu)的的股份就只能能托管在什么么地方。2認(rèn)購(gòu)配股繳繳款的操作流流程目前，配股是充充分利用證券券交易所覆蓋蓋全國(guó)的營(yíng)業(yè)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和交易易清算系統(tǒng)來來組織實(shí)施的的，具體操作作流程如下：（1）上海證券券交易所配股股操作流程證券交易所按上上市公司送配配公告，在股股權(quán)登記日閉閉市后根據(jù)每每個(gè)股東的股股票賬戶中的的持股量，按按照無償送股股比例，自動(dòng)動(dòng)增加相應(yīng)的的股數(shù)并主動(dòng)動(dòng)為其開立配配股權(quán)證賬戶戶，按有償配配股的

37、比例給給予相應(yīng)數(shù)量量。配股繳款期限內(nèi)內(nèi)，承銷商確確定一個(gè)交易易席位代理上上市公司作為為買入方按證券交交易所規(guī)定的的統(tǒng)一的證券券代碼申報(bào)買買入配股權(quán)證證。證券公司的營(yíng)業(yè)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)按照上上市公司公告告中的配股價(jià)價(jià)格均可受理理投資者的配配股認(rèn)購(gòu)繳款款業(yè)務(wù)。操作作方法同柜臺(tái)臺(tái)接受委托買買入股票。擁有有該種股票配配股權(quán)證的投投資者，憑本本人身份證和和股票賬戶，在在其繳納認(rèn)購(gòu)購(gòu)款項(xiàng)或確認(rèn)認(rèn)其資金賬戶戶中有足夠的的存款余額后后，可委托買入入不超過可配配股數(shù)的股票票，具體方式為為向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)報(bào)賣出配股權(quán)權(quán)證（其實(shí)質(zhì)質(zhì)是買入股票）。由于是申報(bào)賣出出，因此證券券交易所利用用電腦交易撮撮合系統(tǒng)的控控制賣空的功功能即可判別

38、別客戶擁有配配股權(quán)證的數(shù)數(shù)量，一旦確確認(rèn)即可撮合合成交每日閉市后，配配股繳款自動(dòng)動(dòng)納入清算系系統(tǒng)，同其他他證券交易的的清算資金同同步劃拔，最最后集中劃入入承銷商的買買方席位。在配股權(quán)證繳款款期（一般為為10個(gè)交易易日）結(jié)束后后，由承銷商商將配股繳款款集中劃付給給上市公司，完完成整個(gè)配股股繳款工作。按照有關(guān)規(guī)定，在在配股繳款過過程中，證券券公司不得向向客戶收取傭傭金、過戶費(fèi)費(fèi)和印花稅等等交易費(fèi)用。證證券交易所免免收證券公司司的經(jīng)手費(fèi)。但但在配股繳款款過程中，由由證券交易所所代承銷商或或上市公司向向證券公司按按認(rèn)購(gòu)總額的的一定比例（如如規(guī)定千分之之四）隨同每每日清算交收收劃付手續(xù)費(fèi)費(fèi)。配股繳款業(yè)務(wù)

39、的的處理流程如如下圖所示。上海證券交易所所實(shí)行全面指指定交易后，上上海證券登記記結(jié)算公司在在配股登記日日閉市后向各各證券營(yíng)業(yè)部部傳送投資者者配股明細(xì)數(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)。凡是是辦理了指定定交易的投資資者，在公告告的配股期限限內(nèi)，可委托托其指定交易易所屬證券營(yíng)營(yíng)業(yè)部在交易易時(shí)間內(nèi)通過過上海證券交交易所電腦交交易系統(tǒng)賣出出配股權(quán)進(jìn)行行配股認(rèn)購(gòu)。上上海證券交易易所電腦交易易系統(tǒng)控制證證券公司的可可配股總量及及投資者明細(xì)細(xì)賬戶的可配配股數(shù)量。每每日交易結(jié)束束后，證券公公司根據(jù)上海海證券交易所所發(fā)回的成交交回報(bào)數(shù)據(jù)確確認(rèn)配股數(shù)據(jù)據(jù)。若申報(bào)賬賬戶的配股數(shù)數(shù)量小于或等等于證券公司司的可配股總總量，且小于于或等于該賬賬戶

40、的可配股股數(shù)量，則按按申報(bào)數(shù)量予予以確認(rèn)，否否則配股申報(bào)無效。對(duì)對(duì)于那些在配配股期內(nèi)尚未未辦理全面指指定交易的投投資者，在選選擇證券公司司辦理指定交交易后，即可可委托該證券券公司進(jìn)行配配股。由于指指定交易申報(bào)報(bào)是即時(shí)有效效的，因此證證券公司在指指定交易申報(bào)報(bào)成功后即可可按投資者的的委托數(shù)量進(jìn)進(jìn)行申報(bào)。配配股上市前一一日閉市后，上上海證券登記記結(jié)算公司將將配股上市數(shù)數(shù)據(jù)傳送至證證券公劉，證證券公司據(jù)此此更新投資者者所持有的股股份。遇到配股和內(nèi)部部職工股上市市，上海證券券交易所將在在上市前一日日閉市后將這這類數(shù)據(jù)傳至至證券公司，證證券公司據(jù)此此更新投資者者的股份。然然后，在第二二個(gè)交易日已已辦理指

41、定交交易的投資者者即可賣出這這些股票。對(duì)對(duì)于轉(zhuǎn)配股部部分，因?yàn)椴徊荒苌鲜?，則則不記入證券賬戶的的流通余額數(shù)數(shù)據(jù)中，但記記入證券賬戶的的非流通余額額數(shù)據(jù)庫(kù)，由由上海證券登記記結(jié)算公司定定期將這些數(shù)數(shù)據(jù)傳至投資資者指定交易易所屬證券公公司。投資者者可在指定交交易所屬證券券營(yíng)業(yè)部查到到這些數(shù)據(jù)。（2）深圳證券券交易所配股股操作流程在股權(quán)登記日收收市后，根據(jù)據(jù)每個(gè)股東的的投票賬戶中中的持股量，按按配股比例給給予相應(yīng)的權(quán)權(quán)證數(shù)量。在繳款期內(nèi)，投投資者在托管管證券公司處處認(rèn)購(gòu)配股，如如超額申報(bào)認(rèn)認(rèn)購(gòu)配股，則則超額部分不不予確認(rèn)；同同時(shí)，認(rèn)購(gòu)配配股一經(jīng)申報(bào)報(bào)不予撤單。證證券公司以當(dāng)當(dāng)日下午收市市后接收到的的

42、配股確認(rèn)的的數(shù)據(jù)為難。國(guó)有股、法人股股、高級(jí)管理理人員持股在在承銷商處認(rèn)認(rèn)購(gòu)配股。在配股權(quán)證繳款款結(jié)束后，證證券登記結(jié)算算公司一次性性將通過交易易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)的的配股款劃至至承銷商賬上上，再由承銷銷商將所有的的配股款（包包括法人股、高高級(jí)管理人員員持股及承銷銷商承銷的配配股款）一并并劃至上市公公司賬上。承銷商提供上市市公司的驗(yàn)資資報(bào)告、承銷銷配股的清單單及法人股、高高級(jí)管理人員員持股的磁盤盤、清單，證證券登記結(jié)算算公司予以配配股登記。債目前，發(fā)行上市市的可轉(zhuǎn)換公公司債券（簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”）品種較少少，以上海證證券交易所上上市的可轉(zhuǎn)債債“債轉(zhuǎn)股”的做法為例例，其操作要要點(diǎn)為：可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股股”通過證

43、券券交易所交易易系統(tǒng)進(jìn)行。證證券交易所設(shè)設(shè)置“債轉(zhuǎn)股股”申報(bào)代碼碼和簡(jiǎn)稱。申申報(bào)方向?yàn)橘u賣山，價(jià)格為為100元，單單位為手，11手為10000元面額。可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股股”需要規(guī)定定一個(gè)轉(zhuǎn)換期期。根據(jù)我國(guó)國(guó)上市公司司發(fā)行可轉(zhuǎn)換換公司債券實(shí)實(shí)施辦法的的規(guī)定，可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債自發(fā)行之之日起6個(gè)月月后方可轉(zhuǎn)換換為公司股票票，而具體轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股期限應(yīng)由由發(fā)行人根據(jù)據(jù)可轉(zhuǎn)債的存存續(xù)期及公司司財(cái)務(wù)情況確確定。轉(zhuǎn)換期期可轉(zhuǎn)債的上上市交易照常常進(jìn)行。可轉(zhuǎn)債持有人可可將本人證券券賬戶內(nèi)的可可轉(zhuǎn)債全部或或部分申請(qǐng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為發(fā)行公司司的股票。每每次申請(qǐng)轉(zhuǎn)股股的可轉(zhuǎn)債面面值數(shù)額須是是l手（10000元面額額）或1手的的整數(shù)倍，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成股份

44、的的最小單位為為1股。同一一交易日內(nèi)多多次申報(bào)轉(zhuǎn)股股的，將合并并計(jì)算轉(zhuǎn)股數(shù)數(shù)量。轉(zhuǎn)股申申報(bào)，不得撤撤單。可轉(zhuǎn)債的買賣申申報(bào)優(yōu)先于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股申報(bào)，即即“債轉(zhuǎn)股”的的有效申報(bào)數(shù)量以當(dāng)當(dāng)日交易過戶戶后其證券賬賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債持有數(shù)為為限。也就是是當(dāng)日“債轉(zhuǎn)股”按賬戶合并后后的申請(qǐng)手?jǐn)?shù)數(shù)與可轉(zhuǎn)債交交易過戶后的的持有手?jǐn)?shù)比比較，取較小小的一個(gè)數(shù)量量為當(dāng)日“債債轉(zhuǎn)股”有效效申報(bào)手?jǐn)?shù)?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)發(fā)行公司股票票的股份數(shù)（股股）的計(jì)算公公式為：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份份數(shù)（股）（轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù)數(shù)10000當(dāng)次轉(zhuǎn)股股初始價(jià)格初始轉(zhuǎn)股價(jià)格可可因公司送紅紅股、增發(fā)新新股、配股或或降低轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)格時(shí)進(jìn)行調(diào)調(diào)整，具體調(diào)調(diào)整情況公司司應(yīng)予以

45、公告告。若出現(xiàn)不不足轉(zhuǎn)換l股股的可轉(zhuǎn)債余余額時(shí)，在TT十1日交收收時(shí)由公司通通過證券登記記結(jié)算公司以以現(xiàn)金兌付。即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。當(dāng)當(dāng)日（T日）轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換的公司股股票可在T十十1日賣出。非非交易過戶的的可轉(zhuǎn)債在過過戶的下一個(gè)個(gè)交易日方可可進(jìn)行轉(zhuǎn)股申申報(bào)。當(dāng)可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)贖贖回、回售等等情況時(shí)，按按公司發(fā)行可可轉(zhuǎn)債時(shí)約定定的有關(guān)條款款辦理。此外，代理分紅紅派息，代理理印花稅的扣扣繳也是證券券公司開展經(jīng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重重要的工作內(nèi)內(nèi)容。三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)的管理與與監(jiān)督（一）證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的的基本要求證券公司在從事事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)時(shí)必須遵遵循現(xiàn)有法律律、行政法規(guī)規(guī)的有關(guān)規(guī)定定，嚴(yán)格按照照國(guó)

46、家有關(guān)法法規(guī)和證券交交易場(chǎng)所業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)則的規(guī)定定處理證券買買賣委托。從從證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)管理的要要求來說，主主要是要強(qiáng)調(diào)調(diào)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的的規(guī)范操作。另另外，提供良良好的信息服服務(wù)和充分揭揭示投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)也是十分重重要的一環(huán)。1證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范操作作的要點(diǎn)從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)必須有規(guī)規(guī)范的操作制制度，這些制制度的要點(diǎn)主主要包括以下下幾個(gè)方面：關(guān)于開設(shè)資金金賬戶、賬戶戶的掛失與注注銷等的規(guī)定定證券營(yíng)業(yè)部為客客戶開設(shè)資金金賬戶，應(yīng)當(dāng)當(dāng)堅(jiān)持實(shí)名制制原則，根據(jù)據(jù)客戶的開戶戶資料和資金金來源驗(yàn)明客客戶的身價(jià)及及其資金性質(zhì)質(zhì)，杜絕為機(jī)機(jī)構(gòu)開設(shè)個(gè)人人賬戶的行為為。同時(shí)，要要妥善保管客客戶的開戶資資料。關(guān)于資金存取取的規(guī)

47、定證券營(yíng)業(yè)部在客客戶報(bào)單（柜臺(tái)委托）和和客戶取款時(shí)時(shí)，應(yīng)當(dāng)驗(yàn)明明客戶的身份證、股股東賬戶和資資金賬號(hào)。如如非開戶者本本人，還應(yīng)查查驗(yàn)委托代理理書及被委托托人身份證。關(guān)于代理委托托的規(guī)定在開戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)當(dāng)通過與客戶戶簽訂協(xié)議書書的形式，向向客戶詳細(xì)說說明代理交易易操作的程序序。充分揭示示客戶使用各各種交易方式式所面臨的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，明明確雙方應(yīng)保保留的有關(guān)憑憑據(jù)及發(fā)生糾糾紛時(shí)的處理理方法等。關(guān)于清算與交交割的規(guī)定這方面的規(guī)定主主要包括委托托后如何查詢?cè)兂山磺闆r、打打印交割單、發(fā)發(fā)生差錯(cuò)時(shí)的的處理等。2證券信息咨咨詢與風(fēng)險(xiǎn)揭揭示在證券公司的經(jīng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，除除了規(guī)范操作作外，還要為為投資者提供供良好的

48、信息息服務(wù)和充分分揭示投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。只有這這樣，證券市市場(chǎng)才能健康康地發(fā)展。因因此，證券公公司應(yīng)按要求求編寫和公開開擺放風(fēng)險(xiǎn)教教育手冊(cè)，加加強(qiáng)對(duì)投資者者的正面風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)宣傳。同時(shí)時(shí)，證券公司司應(yīng)安裝必要要的設(shè)施，及及時(shí)揭示和宣宣傳證券管理理部門的方針針、政策以及及上市公司的的公開信息。（二）證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及其防范1證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)投資者買賣證券券是有風(fēng)險(xiǎn)的的，證券公司司自營(yíng)業(yè)務(wù)也也是有風(fēng)險(xiǎn)的的。而對(duì)證券券公司的經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)，一般般認(rèn)為，因代代理買賣證券券無需提供資資金，證券公公司只起中介介作用，故沒沒有風(fēng)險(xiǎn)可言言。但實(shí)際上上，由于證券券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)中可能存存在各種各樣樣管理操作上上的問題

49、，對(duì)對(duì)這些問題如如果不加以適適當(dāng)控制，同同樣會(huì)給證券券公司帶來?yè)p損失。所以，證證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)務(wù)管理中也必必須重視證券券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的的風(fēng)險(xiǎn)就是指指證券公司在在辦理代理買買賣證券業(yè)務(wù)務(wù)時(shí)，由于種種種原因而對(duì)對(duì)其自身利益益帶來?yè)p失的的可能性。按按風(fēng)險(xiǎn)起因不不同，代理買賣證證券的風(fēng)險(xiǎn)主主要包括：政政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、系統(tǒng)保障障風(fēng)險(xiǎn)和其他他風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)信用交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的政策策風(fēng)險(xiǎn)主要是是信用交易風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，是指證證券營(yíng)業(yè)部在在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中中由于給予客客戶融資、融融券而可能給給其帶來的損損失。從我國(guó)國(guó)證券市場(chǎng)的的情況來看，發(fā)發(fā)生的信用交交易主要是以以融資方式為為主。出于證證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)

50、的不斷加劇劇，一些證券券公司為了爭(zhēng)爭(zhēng)取客戶、增增加傭金收入入，或者采取取口頭承諾方方式，或者采采取簽訂協(xié)議議方式向投資資者融資，融融資金額高低低不等。而目目前我國(guó)有關(guān)關(guān)法規(guī)是禁止止向客戶融資資以買入證券的，證證券公司向客客戶融資不受受法律保護(hù)。因因此，信用交交易造成證券券公司的損失失往往很難合合法地收回。更更重要的是，信信用交易在法法規(guī)上是禁止的，是是違法違規(guī)行行為。信用交交易一旦被查查獲將會(huì)被嚴(yán)嚴(yán)肅處理，除除各種處分外外，還可能加加以罰款。如如果信用交易易造成證券公公司損失，證證券公司有關(guān)關(guān)當(dāng)事人可能能被追究玩忽忽職守的法律律責(zé)任。因此此，與經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)的其他風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信信用交易風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)可能造

51、成的的后果最為嚴(yán)嚴(yán)重。經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)交易差差錯(cuò)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)主主要是在經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中中由于種種原原因造成交易易差錯(cuò)，交易易結(jié)果違背委委托人意愿而而造成證券公公司的經(jīng)濟(jì)損損失。證券公公司接受客戶戶的委托為客客戶代理買賣賣各種證券時(shí)時(shí)，要經(jīng)過開開設(shè)賬戶、填填單、審查、輸輸入、成交后后清算、交割割等一系列操操作環(huán)節(jié)。出出于操作環(huán)節(jié)節(jié)較多或管理理不嚴(yán)，在操操作中很有可可能出現(xiàn)失誤誤，導(dǎo)致交易易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)。交交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主要有以下下情形：受托時(shí)因約定不不明、證券公公司審核憑證證不慎而造成成的風(fēng)險(xiǎn)。約約定不明是指指由于種種原原因委托單填填寫不規(guī)范，導(dǎo)導(dǎo)致誤買或誤誤賣了不符合合委托人本意意的證券。如如客戶委

52、托單單上下聯(lián)不一一致，委托單單非同號(hào)復(fù)寫寫，委托單內(nèi)內(nèi)容填制不全全、不完整，委委托內(nèi)容不符符合交易規(guī)則則等。證券公公司審核憑證證不慎是指其其工作人員不不校操作規(guī)定定嚴(yán)格地、詳詳細(xì)地審核客客戶所填的委委托單的番要要素是否齊全全、合理，例例如，股東賬賬戶、股東姓姓名，以及所所買（賣）的的股票名稱、數(shù)數(shù)量、價(jià)格、時(shí)時(shí)間等。除此此之外，憑證證的審核還應(yīng)應(yīng)包括“三證證”（股東賬戶、身身份證、資金金卡）的審核核和“授權(quán)書書”的審核（在在委托人是代代理別人買賣賣證券的情況況下）等。約約定不明和證證券公司審核核憑證不慎是相互聯(lián)系系的。證券公公司負(fù)有審核核憑證的責(zé)任任，一旦接受受不符合規(guī)定定的憑證，并并由此造成

53、客客戶經(jīng)濟(jì)損失失的，證券公公司一般應(yīng)負(fù)負(fù)賠償責(zé)任。證券公司工作人人員申報(bào)差錯(cuò)錯(cuò)引起的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。申報(bào)差錯(cuò)錯(cuò)包括報(bào)錯(cuò)、輸輸錯(cuò)證券代碼碼、證券價(jià)格格、證券數(shù)量量、買賣方向向等。由于工工作人員申報(bào)報(bào)差錯(cuò)給客戶戶造成經(jīng)濟(jì)損損失的，證券券公司應(yīng)負(fù)賠賠償責(zé)任。無權(quán)或越權(quán)代理理而造成的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。在證券券交易過程中中，證券公司司一般不會(huì)有有意進(jìn)行無權(quán)權(quán)或越權(quán)代理理委托證券買買賣，往往是是因?yàn)橐恍┢淦渌蛟斐沙蔁o權(quán)或越權(quán)權(quán)代理的事實(shí)實(shí)。例如，在在交易過程中中，由于工作作人員的疏忽忽報(bào)錯(cuò)了股票票賬號(hào)，致使使將他人的證證券錯(cuò)買錯(cuò)賣賣；由于委托人人的欺詐行為為，工作人員員沒有識(shí)破而而錯(cuò)買錯(cuò)賣；由于工作人人員的過失在在委托

54、單有效效日期已過或或日期不明的的情況下造成成錯(cuò)買錯(cuò)賣；或由于工作作人員過失引引起客戶透支支購(gòu)買后，未未經(jīng)客戶本人人同意擅自鎖鎖定其賬戶，造造成客戶不能能買賣證券；等等。交割失誤引起的的風(fēng)險(xiǎn)。證券券公司每天的的交割業(yè)務(wù)看看似簡(jiǎn)單，但但稍有不慎，也也可能帶來?yè)p損失。例如，由由于工作人員員粗心造成多付付或少付錢款款或證券；沒沒有按規(guī)定在在成交第二日日公告成文回回報(bào)情況，致致使客戶無法法了解成交情況況；在交割單單一時(shí)無法查查找而又不管其是否否成交，隨意意告訴成交結(jié)結(jié)果；等等。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)是是指證券公司司交易保障系系統(tǒng)（如電腦腦設(shè)備、供電電、通訊設(shè)施施等）在容量量、運(yùn)作等方方面不能保障障交

55、易業(yè)務(wù)正正常、有序、高高效、順利地地進(jìn)行，從而而完不成經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)而可能能帶來的損失失。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)一一般來自于硬硬件設(shè)備的容容量、運(yùn)營(yíng)狀狀況、業(yè)務(wù)高高峰時(shí)的處理理能力等方面面。硬件設(shè)備備方面的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是指由于硬硬件設(shè)備（場(chǎng)場(chǎng)地、設(shè)施、電電腦、通訊設(shè)設(shè)備等）不能能適應(yīng)正常證證券交易需要要，不能有效效及時(shí)地應(yīng)付付突發(fā)事件而而造成的經(jīng)濟(jì)濟(jì)損失形成的的風(fēng)險(xiǎn)。例如如，由于交易易場(chǎng)地設(shè)施及及電腦設(shè)施的的不足，通訊訊、電力、行行情傳輸系統(tǒng)統(tǒng)、電腦設(shè)備備的故障及中中斷等問題，都都會(huì)造成交易易不能正常進(jìn)進(jìn)行，從而產(chǎn)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)業(yè)務(wù)高峰時(shí)處處理能力不足足同樣也會(huì)給給證券公司帶帶來?yè)p失。在在業(yè)務(wù)高峰時(shí)時(shí)，客戶委托托單

56、劇增、交交易超量，如如果整個(gè)交易易保障系統(tǒng)不不能有效、及及時(shí)地處理客客戶的委托，不不僅可能導(dǎo)致致忙中出錯(cuò)，而而且也使部分分客戶因委托托不能得以執(zhí)執(zhí)行而轉(zhuǎn)往他他處，給證券券公司造成損損失。般而言，對(duì)對(duì)交易保障系系統(tǒng)如設(shè)備、供供電、通訊設(shè)設(shè)施或其他偶偶發(fā)事件等由由不可抗力因因素造成的損損失，證券公公司不必承擔(dān)擔(dān)責(zé)任；但由由于證券公司司主觀原因引引起的交易保保障問題給客客戶帶來的損損失，證券公公司應(yīng)負(fù)賠償償責(zé)任。其他風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)包括開開戶風(fēng)險(xiǎn)、服服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)等。開戶風(fēng)險(xiǎn)包括開開戶對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和開戶數(shù)量量風(fēng)險(xiǎn)。開戶戶對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)是是指出于開戶戶者本身不符符合國(guó)家法規(guī)規(guī)規(guī)定的條件件，如內(nèi)幕人人員不得參與證券

57、券交易等，從從而影響證券券公司正常業(yè)業(yè)務(wù)開展。開開戶數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是指開戶數(shù)數(shù)量與經(jīng)營(yíng)規(guī)規(guī)模不相適應(yīng)應(yīng)而造成的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，從而影影響證券公司司的規(guī)模效益益。開戶數(shù)量量過少，會(huì)造造成證券公司司收不抵支的的局面；開戶戶數(shù)量過多，超超過經(jīng)營(yíng)規(guī)模模，將會(huì)使證證券公司難以以招架，造成成服務(wù)質(zhì)量下下降，差錯(cuò)糾糾紛上升的狀狀況。服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是是指因服務(wù)質(zhì)質(zhì)量較差而造造成的經(jīng)濟(jì)損損失。這種經(jīng)經(jīng)濟(jì)損失既有有客戶不滿意意而不再來本本證券公司辦辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)務(wù)的潛在經(jīng)濟(jì)濟(jì)損失，也有有客戶當(dāng)場(chǎng)不不滿意而取消消委托的現(xiàn)實(shí)實(shí)經(jīng)濟(jì)損失，還還有因服務(wù)質(zhì)量問問題造成交易易差錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)損失。當(dāng)然然，服務(wù)質(zhì)量量差除了造成成證券公司的的經(jīng)濟(jì)損

58、失外外，還會(huì)影響響證券公司的的信譽(yù)，造成成信譽(yù)上的無無形資產(chǎn)損失失。2證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防防范要防范證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，主要是必必須在證券交交易過程中嚴(yán)嚴(yán)格按照法律律、法規(guī)及規(guī)規(guī)章制度進(jìn)行行合理合法的的操作，加強(qiáng)強(qiáng)法制觀念，提提高操作水平平與證券交易易管理水平，預(yù)預(yù)防和減少證證券交易過程程中的差錯(cuò)。由由于證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)生的原因不不一，因此在在防范上也應(yīng)應(yīng)視風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生生的原因而采采取不同的對(duì)對(duì)策。（1）信用交易易風(fēng)險(xiǎn)的防范范防范信用交易風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，最根本本的就是加強(qiáng)強(qiáng)遵紀(jì)守法意意識(shí)，充分認(rèn)認(rèn)識(shí)信用交易易的風(fēng)險(xiǎn)和可可能造成的損損失，不能團(tuán)團(tuán)小失大。同同時(shí)，要加強(qiáng)強(qiáng)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)節(jié)的層層把關(guān)關(guān)，

59、特別防止止惡意的透支支。當(dāng)前，由由于我國(guó)禁止止融資、融券券業(yè)務(wù)，因此此，一旦發(fā)現(xiàn)現(xiàn)信用交易，應(yīng)應(yīng)立即采取各各種正當(dāng)有效效措施，及時(shí)時(shí)加以處理。對(duì)對(duì)于涉及刑事事案件的，應(yīng)應(yīng)迅速向公安安機(jī)關(guān)報(bào)案，求求得外部支持持，以便及時(shí)時(shí)破案，減少少損失。（2）交易差錯(cuò)錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的防范范交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的的防范順從以以下幾個(gè)方面面著手： = 1 * GB3 嚴(yán)格操作規(guī)程程。這是防范文易差差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的有有效手段。每每一筆代理業(yè)業(yè)務(wù)都必須按按規(guī)定的程序序操作，不得得越過某一環(huán)環(huán)節(jié)，不得減減少必要手續(xù)續(xù)。如在業(yè)務(wù)務(wù)繁忙時(shí)、未未按規(guī)定嚴(yán)格格審查客戶身身份證、資金金卡和股票賬賬戶就接受委委托；又如因因?yàn)槭鞘烊?、親親戚、朋友，所所以

60、未經(jīng)審核核就對(duì)其委托托加以申報(bào)；再如當(dāng)當(dāng)業(yè)務(wù)高峰來來臨時(shí)，為了了加快申報(bào)，僅僅憑客戶（尤尤其是大戶室室）口頭委托托就予以申報(bào)報(bào)。這些都可可能造成交易易差錯(cuò)，或?yàn)闉榻灰撞铄e(cuò)的的發(fā)生提供機(jī)機(jī)會(huì)。 = 2 * GB3 提高員工素質(zhì)質(zhì)。這是防范交易差差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的基基礎(chǔ)。員工的的素質(zhì)包括三三個(gè)方面：具有良好的的工作態(tài)度，認(rèn)認(rèn)真仔細(xì)地辦理每一一筆代理業(yè)務(wù)務(wù)。具有較為熟熟練的技能，能夠及時(shí)、高高效地處理每每一筆代理業(yè)業(yè)務(wù)。具有較為豐豐富的證券交交易知識(shí)，包包括交易程序序、交易環(huán)節(jié)節(jié)、交易方式式和交易費(fèi)用用，熱情回答答客戶所提出的每一一問題。這樣樣的員工素質(zhì)質(zhì)是防范差錯(cuò)錯(cuò)的保證。嚴(yán)格內(nèi)部管理理。這是防范交易差差