上半年中國銀行行業(yè)營收情況、資產(chǎn)及負債情況分析圖

1、上半年中國銀行行業(yè)營收情況、資產(chǎn)及負債情況分析圖 營收同比增速下降，歸母凈利潤同比增速平穩(wěn)。2019年上半年，26家上市銀行（為保證數(shù)據(jù)可獲得，選取2018年6年前上市的26家銀行，下簡稱上市銀行，即不含鄭州銀行、青島銀行、長沙銀行、西安銀行、紫金銀行、青農(nóng)商行、蘇州銀行）實現(xiàn)營業(yè)收入23,493.99億元，實現(xiàn)歸母凈利潤8,821.96億元，同比增速分別為+12.55%、+6.72%，同比增速較一季度分別-3.12pct、+0.45pct，營收增速下降主要是受中間業(yè)務、其他非息收入拖累。隨著理財子公司成立，中間業(yè)務凈收入有望修復。 中間業(yè)務同比增速下降，利息凈收入同比增速上升。從營業(yè)收入細分

2、項目看，2019年上半年，上市銀行利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入、其他非息收入分別為15,618.71億元、4,909.68億元、2,965.60億元，同比增速分別為+9.63%、+9.58%、+38.09%，同比增速較一季度分別+0.54pct、-3.48pct、-24.15pct。上半年平均生息資產(chǎn)規(guī)模同比增速高于一季度，凈息差平穩(wěn)，推動凈利息收入同比增速高于一季度。受上半年受投資凈收益同比增速低于一季度影響，其他非息收益同比增速較一季度下降。行業(yè)估值處于歷史低位。上半年上市銀行密集補充資本金，未來資產(chǎn)擴張有望支撐業(yè)績保持穩(wěn)健增長。截止9月12日，銀行(申萬)PBLF為0.79倍，處于近1

3、0年歷史低位。數(shù)據(jù)來源：公共資料整理數(shù)據(jù)來源：公共資料整理 2019年上半年上市銀行凈利潤同比的主要驅動因素在于生息資產(chǎn)規(guī)模、凈息差和其他非息收入提升，營業(yè)成本增幅收窄，以及資產(chǎn)減值下降。生息資產(chǎn)規(guī)模上升對凈利潤的貢獻較年初和去年同期明顯提高，銀行擴表是推動凈利潤增長的主要方式。由于上半年整體利率下行，負債端成本（如存款）具有相對剛性，凈息差對凈利潤同比的貢獻較年初和去年同期減少。本期非息收入貢獻持續(xù)提升，資產(chǎn)減值損失的負貢獻較前期明顯減少。數(shù)據(jù)來源：公共資料整理 2019年上半年，國有行生息資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)上升，與其他非息收入提升以及營業(yè)成本下降，共同驅動凈利潤同比增長。股份行凈息差大幅增長、資

4、產(chǎn)減值大幅下降成為主要貢獻點，生息資產(chǎn)規(guī)模也有較大程度增加，對凈利潤的貢獻程度較2018年明顯提高。城商行凈利潤同比增速主要得益于生息資產(chǎn)規(guī)模和其他非息收入驅動，以及資產(chǎn)減值減少的貢獻。農(nóng)商行凈利潤的大幅增長則主要由于生息資產(chǎn)規(guī)模明顯擴大驅動，其他非息收入和資產(chǎn)減值的輔助貢獻。 2019年上半年上市銀行生息資產(chǎn)規(guī)模同比增速進一步加快，農(nóng)商行和城商行增速較前期進一步提高，二者分別同比增長14.9%和12.7%，農(nóng)商行主要得益于貸款規(guī)模的同比增速的明顯加快以及同業(yè)資產(chǎn)的穩(wěn)定增長，城商行則主要受益于貸款規(guī)模的同比飛速增長，但同業(yè)資產(chǎn)降幅較為明顯。國有行及股份行生息資產(chǎn)規(guī)模由同業(yè)資產(chǎn)和貸款規(guī)模同步驅動

5、。 2019年上半年手續(xù)費及傭金凈收入同比增速顯著提高。2019年上半年上市銀行手續(xù)費及傭金凈收入同比增長9.8%，其中國有行漲幅最為明顯，同比增長11.2%，股份行同比增長7.9%，城商行和農(nóng)商行增長較緩，同比增速分別為2.5%、2.9%。 2019上半年資本市場回暖惠及手續(xù)費及傭金收入。從手續(xù)費及傭金凈收入同比的細分項目來看，2019年上半年的大幅增長主要源于理財業(yè)務同比降幅收窄，當前銀行理財業(yè)務凈值化轉型及表外回表逐漸步入穩(wěn)定期，對收入的負貢獻減弱。受益于資本市場回暖，代理服務、托管業(yè)務以及投行業(yè)務同比增速轉負為正，銀行卡業(yè)務、結算與清算業(yè)務以及承諾與擔保業(yè)務同比增加。銀行卡業(yè)務和承諾與

6、擔保業(yè)務為上市銀行手續(xù)費及傭金凈收入增長的主要貢獻方。數(shù)據(jù)來源：公共資料整理 大型銀行、股份行總資產(chǎn)同比增速保持上升勢頭。2019年上半年末，上市銀行總資產(chǎn)規(guī)模同比+8.86%，同比增速較一季度+0.86pct,總資產(chǎn)保持擴張趨勢；大型銀行、股份行總資產(chǎn)規(guī)模分別同比+8.71%、+8.63%，同比增速較一季度分別+0.65pct、+1.65pct；城商行、農(nóng)商行總資產(chǎn)規(guī)模分別同比+10.99%、+13.87%，同比增速較一季度分別-0.18pct、-0.96pct。4類銀行總資產(chǎn)規(guī)模同比增速出現(xiàn)分化。上半年末，受市場影響，城商行、農(nóng)商行負債端的存款、應付債券余額同比增速較一季度下滑顯著；而大型

7、銀行、股份行網(wǎng)點較多，吸收存款能力較強，同業(yè)負債融入成本較低，因此總資產(chǎn)同比增速維持上升趨勢。數(shù)據(jù)來源：公共資料整理數(shù)據(jù)來源：公共資料整理 農(nóng)商行貸款占比顯著提升。2019年上半年末，上市銀行貸款占總資產(chǎn)比例為53.14%，較一季度末+0.15pct，其中大型銀行、城商行、農(nóng)商行分別+0.22pct、+0.43pct、+1.65pct，股份行-0.11pct，農(nóng)商行貸款占比上升顯著，主要是加大對信貸投放規(guī)模和投資資產(chǎn)收縮導致貸款占比被動提升。 上市銀行零售貸款占比持續(xù)提升。從貸款結構看，2019年上半年末，上市銀行零售貸款占比為39.61%，較2018年末+0.17pct，銀行整體零售轉型持續(xù)

8、，除大型銀行外，其他類型銀行零售貸款占比顯著提升；上市銀行票據(jù)占比上升明顯，+0.35pct至3.46%，各類銀行票據(jù)占比均顯著提高；企業(yè)貸款占比略有下降，-0.59pct至56.83%。由于經(jīng)濟下行，企業(yè)融資需求減弱，優(yōu)質對公貸款標的稀缺，對公貸款擴張放緩；而個人貸款、票據(jù)質量較優(yōu)，規(guī)模較2018年末增長較快。 存款占比下降，同業(yè)負債占比上升。2019年上半年末，上市銀行存款占總負債比例為74.89%，較一季度-0.36pct，主要受大型銀行、城商行存款占比回落拖累；由于存款競爭持續(xù)激烈，上半年上市銀行活期存款占存款總額比例較2018年末-1.01pct，降至47.68%，存款成本上行；各類

9、銀行活期存款占比均較一季度下降，其中大型銀行由于吸存優(yōu)勢下降幅度最小，農(nóng)商行下降幅度最大；上半年同業(yè)負債成本率處于低位，上市銀行同業(yè)負債、應付債券（含同業(yè)存單）余額占比分別為12.05%、6.56%，較一季度分別+0.09pct、+0.16pct，同業(yè)負債占比提高可一定程度對沖存款成本上升。貸款結構中，2019年上半年對公貸款占比仍小幅下降，個人貸款占比相應上升，延續(xù)2018年趨勢。數(shù)據(jù)來源：公共資料整理 個人貸款結構中，國有行、股份行住房按揭貸款占比較高，且比例不斷提升；股份行信用卡貸款業(yè)務占比在各類型銀行中最高，國有行信用卡貸款占比提升幅度最大；城商行發(fā)力消費貸款，農(nóng)商行發(fā)力個人經(jīng)營性貸款

10、。國有行、股份行住房按揭貸款占比較年初均有提升，分別提升0.3%和0.5%。國有行信用卡貸款占比較年初提升顯著，從12.5%躍升為27.0%，城商行占比也有所提升，較年初增加0.8%。消費貸款中，2019年上半年城商行消費貸在個人貸款中占比提升幅度最大，較年初增加了4.0%，農(nóng)商行次之，較年初提升1.0%。農(nóng)商行經(jīng)營性貸款占比較高，但相對年初有所回落?？傮w而言，住房按揭貸款仍是各大銀行的個人貸款的主要投放方向，大行和股份行信用卡貸款占比相對較高，中小行則相對傾斜消費貸和經(jīng)營貸。 對公貸款中，2019年上半年制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)占比進一步下降，房地產(chǎn)、租賃商服和水利環(huán)境公共設施業(yè)貸款較年初上升明顯，交運行業(yè)貸款占比基本不變。近年來，由于制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)不良率較高（詳見報告銀行資產(chǎn)質量研判：規(guī)上企業(yè)貸款及房貸是存量穩(wěn)定器，零售帶來優(yōu)質增量），銀行不斷減少這兩個行業(yè)的貸款占比。2019上半年，基建相關政策仍較為積極，因此交運貸款占比較為平穩(wěn)，水利環(huán)境公