股市必學(xué) 財務(wù)報表

1、一個實(shí)例： 消消費(fèi)者史蒂文文花10000元從戴爾公公司買了一臺臺電腦。戴爾爾公司將付給給雇員和零部部件商8211元。怎么看看出來？因為為 HYPERLINK /1402771418/blog/1294812317 制造成本/ 銷售收入=82.1%，這說明戴戴爾公司收到到1000元元在支付完制制造成本后還還剩179元元。 剩剩余的1799元發(fā)生了什什么？大約886元用于廣廣告和管理費(fèi)費(fèi)（銷售和管管理費(fèi)用），113元用于研研發(fā)，25.5元繳稅，11000元銷銷售收入還剩剩60元凈利利潤。 這這一活動過程程告訴我們什什么？ 11.利潤率相相當(dāng)?shù)停?0000元只有有60元凈利利潤，大部分分收入給了雇雇

2、員和零部件件商以及公司司運(yùn)營。 22.在研發(fā)和和市場營銷上上投入較少。作作為戴爾是好好事，因為它它是低成本生生產(chǎn)商。但如如果是醫(yī)藥企企業(yè)，研發(fā)/營業(yè)收入=1.5%那那就太少了，令令人擔(dān)心。 . - 拿拿過一張財務(wù)務(wù)報表，首先先看現(xiàn)金流量量表，檢查公公司去掉偽裝裝后還剩多少少現(xiàn)金；再看看資產(chǎn)負(fù)債表表，檢查財務(wù)務(wù)基礎(chǔ)是不是是健康；最后后看利潤表，檢檢查獲得多少少利潤，并查查看毛利率。 一、現(xiàn)金流量表表 經(jīng)營活動現(xiàn)金流流量 現(xiàn)金流量量表是一家公公司創(chuàng)造價值值的真正試金金石，不需要要每一次都仔仔細(xì)檢查現(xiàn)金金流量表的每每一項，因為為這些都已經(jīng)經(jīng)完美的包含含在“經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈額額”下。營運(yùn)運(yùn)資本變動科科

3、目常常是 HYPERLINK /1402771418/blog/1294812317 凈利潤和經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金 流量不同的的最大原因，需需要逐條分析析。 11.折舊和攤攤銷 不不是現(xiàn)金費(fèi)用用，需要加回回凈利潤。 22.營運(yùn)資本本變動賒賒銷和借錢都都影響營運(yùn)資資本，因為應(yīng)應(yīng)收賬款增加加意味著現(xiàn)金金流量減少；應(yīng)付賬款增增加則現(xiàn)金流流量增加；存存貨增加則現(xiàn)現(xiàn)金流量減少少。 投資活動現(xiàn)金流流量 投資活動現(xiàn)金流流量包括括花在長期性性投資科目（如如國定資產(chǎn)）上上的錢和長期期性投資。 11.投資收益益公司投投資已經(jīng)賺取取或虧損的錢錢。 22.發(fā)行/購購買股票 籌資活動現(xiàn)金流流量 11.支付紅利利 22.發(fā)行

4、新股股在稀釋現(xiàn)有有股價的同時時充實(shí)了公司司現(xiàn)金。 33.發(fā)行償還還債務(wù)是是否有借款或或償還了先前前借款。 二、資產(chǎn)負(fù)債表表 平平衡式：資產(chǎn)產(chǎn)-負(fù)債=所所有者權(quán)益 資產(chǎn) 流流動資產(chǎn) 11.應(yīng)收賬款款： 是公司還沒沒收到的現(xiàn)金金，但如果不不出意外不久久會收到的貨貨款。 應(yīng)應(yīng)收賬款比銷銷售收入增長長快，是容易易出問題的信信號，因為借借出去的現(xiàn)金金誰也不能保保證全部收回回。把應(yīng)收賬賬款增長率和和銷售收入增增長率比較，是是判斷公司回回收應(yīng)收賬款款能力的好辦辦法。 22.壞賬準(zhǔn)備備 反反應(yīng)公司估計計有多少錢可可能會被賴賬賬，這些錢將將徹底損失。 33.存貨： 包括還沒有有制成成品的的原材料、半半成品和還沒

5、沒有銷售的成成品。 存存貨對于觀察察制造業(yè)和零零售業(yè)都非常常重要。存貨貨占用資本，現(xiàn)現(xiàn)金變成存貨貨放在倉庫不不能做任何事事，存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度對收益益率有巨大影影響。 存存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨 諸諸如高科技產(chǎn)產(chǎn)品貶值較快快的話，周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)慢不是好現(xiàn)現(xiàn)象。 非非流動資產(chǎn) 11.固定資產(chǎn)產(chǎn) 固固定資產(chǎn)占總總資產(chǎn)比例反反應(yīng)固定資產(chǎn)產(chǎn)占用公司資資金多寡。 22.投資 主要指長期期投資 需需仔細(xì)查看并并弄清楚投資資標(biāo)的的質(zhì)地地，看其真正正的價值。 33.無形資產(chǎn)產(chǎn) 商商譽(yù)是最普通通的形態(tài)。商商譽(yù)：是收購購公司支付的的價格和目標(biāo)標(biāo)公司實(shí)際資資產(chǎn)之間的差差價。報表里里的商譽(yù)一般般比目標(biāo)公司司真實(shí)價值高高得多，應(yīng)

6、慎慎重對待這個個賬戶，這一一欄最好是空空白。 負(fù)債 流流動負(fù)債 11.應(yīng)付賬款款 是公司司借貸來并在在一年內(nèi)要償償付的資金。 它它意味著持有有現(xiàn)金更長時時間，對改善善公司現(xiàn)金流流有好處。 22.短期借款款 對對處于財務(wù)困困境中的公司司異常重要，因因為全部短期期借款必須很很快歸還。 非非流動負(fù)債 最最重要的是長長期負(fù)債。 所有者權(quán)益 唯唯一值得關(guān)注注的是未分配配利潤。 未未分配利潤 是公司一定定的資本數(shù)量量存續(xù)一圈時時間發(fā)生的利利潤減去粉紅紅和股票回購購后的基本記記錄。未分配配利潤是公司司長期盈利情情況的記錄。 三、利潤表 推薦：財務(wù)務(wù)人員必看的的一部好書 HYPERLINK /14027714

7、18/blog/1294812317 戰(zhàn)略預(yù)算 - 管理界的工業(yè)革命 。 HYPERLINK /1402771418/blog/1294812317 戰(zhàn)略預(yù)算 - 管理界的工業(yè)革命 是國內(nèi)第一部走直線、全過程案例、系統(tǒng)化管理的著作！也是國內(nèi)第一部敢于對財務(wù)人員承諾全過程系統(tǒng)化實(shí)戰(zhàn)效果的好書，財務(wù)人員必看！ 1.銷售收入入銷售了了多少。 22.銷售成本本指直接接創(chuàng)造收入的的有關(guān)費(fèi)用。 3.毛利能給產(chǎn)品標(biāo)多高的價格，能掙多少錢。 4.營業(yè)費(fèi)用銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用經(jīng)營管理是否節(jié)約，較低意味著較嚴(yán)格的節(jié)省了成本。（巴菲特以營業(yè)費(fèi)用/毛利潤30%為非常優(yōu)秀） 55.折舊和攤攤銷 這這是不計入凈凈利潤卻沒有

8、有實(shí)際支出的的資金。 66.非經(jīng)營性性損益 最最好空白。公公司習(xí)慣于把把真實(shí)營業(yè)活活動中的費(fèi)用用加到這個項項目。必須在在注釋中找到到相關(guān)緣由。連連續(xù)的非經(jīng)營營性費(fèi)用是管管理層不自信信的表現(xiàn)。 77.營業(yè)利潤潤銷售收收入-銷售成成本-營業(yè)費(fèi)費(fèi)用 營營業(yè)利潤是一一個接近真實(shí)實(shí)的數(shù)字，應(yīng)應(yīng)為它不包含含幾乎所有的的一次性科目目。 營營業(yè)利潤/銷銷售收入= HYPERLINK /1402771418/blog/1294812317 營業(yè)毛利率率 ，這個數(shù)字字可以跨行業(yè)業(yè)比較。 8.利息息收益/費(fèi)用用公司為為它已經(jīng)發(fā)行行的債券和持持有債券所支支付貨收到的的利息。 99.稅賦通常是列在在凈利潤之前前的費(fèi)用。 要要弄清楚現(xiàn)行行費(fèi)率是永久久的還是暫時時的。 稅率如果一年又又一年反復(fù)擺擺動，意味著著通過逃稅產(chǎn)產(chǎn)生的收益可可能比銷售貨貨物或服務(wù)來來得多。 110.凈利潤潤 凈凈利潤必須結(jié)結(jié)合現(xiàn)金流量量表查看，因因為它很容易易被一次性費(fèi)費(fèi)用或一次性性投資收益扭扭曲。 11.股股份數(shù)報報告期發(fā)行在在外的股份數(shù)