財務(wù)管理考試試題(doc 9)

1、2007年1月月高等教育自自學(xué)考試中英英合作商務(wù)管管理專業(yè)與金金融管理專業(yè)業(yè)考試 財務(wù)管理試試題 （課課程代碼08803） （考考試時間1665分鐘，滿滿分100分分）注意事項：試題包括必答題題與選答題兩兩部分，必答答題滿分600分，選答題題滿分40分分。必答題共共有三題，每每題20分。選選答題共有四四題，每題220分，任選選兩題回答，不不得多選，多多選者只按選選答的前兩題題計分。60分為及及格線。 用圓珠筆或者鋼鋼筆把答案按按題號寫在答答題紙上，不不必抄寫題目目?？墒褂糜嬎闫鳌⒅敝背叩任木?。 第一部分 必答題滿分60分分本部分包括第第一、二、三三題，每題220分，共660分本題包括1220二

2、十小題題，每小題11分，20分分。在每小題題給出的四個個選項中，只只有一項符合合題目要求，把把所選項前的的字母填在括括號內(nèi)。會計收益率是指指能夠使投資項目目凈現(xiàn)值等于于零的貼現(xiàn)率率按時間價值率調(diào)調(diào)整的投資項項目的現(xiàn)金凈凈流量收回項目初始投投資額所需的的時間投資項目的平均均投資利潤率率投資回收期法主主要關(guān)注項目的盈利率項目的報酬率項目現(xiàn)金流量的的時間項目的現(xiàn)職股票估價時主要要考慮股票的長期市場場表現(xiàn)現(xiàn)金流量的長期期產(chǎn)出能力長期盈利能力現(xiàn)金流量的短期期產(chǎn)出能力決策中敏感性分分析的缺點是是A.不能分析高高度敏感的影影響因素、B.不能分析出出主要影響因因素的安全邊邊際C.不能放映各各項因素的變變化對投

3、資總總體盈利性的的影響性D.管理者不能能直接利用敏敏感分析進行行決策5.某公司對兩兩個互斥項目目進行評價。其其中一個項目目的凈現(xiàn)值為為-400，0000元的概概率為0.77，凈現(xiàn)值為為1，5000，000元元的概率為00.2，凈現(xiàn)現(xiàn)值為5，0000，0000元的概率率為0.1，該項目凈現(xiàn)值的期望值為 A.520,000元 B.1,0880,0000元 C.800，0000元 D.6,1000,0000元6.根據(jù)資本資資產(chǎn)定價模型型確定的證券券投資組合，可可以 A.使系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險最小化 B消除系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險 C使非系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險最小化化 D消除非系系統(tǒng)風(fēng)險7.企業(yè)的外部部籌資方式主主要有 A普通股和和優(yōu)先

4、股 B普通股、優(yōu)優(yōu)先股、銀行行借款和債券券 C. 普通股股、優(yōu)先股、銀銀行借款、債債券和租賃 D股票、銀銀行借款、債債券、租賃、銀銀行透支、應(yīng)應(yīng)收賬款讓售售、票據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)8.證券市場的的效率性是指指證券的價格格 A. 放映了了全部相關(guān)信信息 B. 只反映映了證券歷史史價格的全部部信息 C. 只反映映了全部公開開信息 D. 只反映映了全部內(nèi)部部信息9.財務(wù)杠桿的的作用是指 A. 息稅前前利潤的變化化會引起每股股利潤較小比比例的變化 B. 息稅前前利潤的變化化會引起每股股利潤同比例例的變化 C. 息稅前前利潤的變化化會引起每股股利潤較大比比例的變化 D. 息稅前前利潤的變化化不會引起每每股利潤的變變

5、化10.股利的發(fā)發(fā)放次數(shù)與形形式是 A. 一年只只發(fā)放一次現(xiàn)現(xiàn)金股利 B. 一年只只發(fā)放一次股股票股利 C. 一年發(fā)發(fā)放兩次現(xiàn)金金股票股利 D一年可發(fā)發(fā)放一次或兩兩次現(xiàn)金股利或股股票股利11.某公司不不可贖回優(yōu)先先股，面值為為1元，股利利率為10%，每股市價價為1.8元元，該股票的的投資成本為為 A. 5.66% B. 18% C. 1.88% D. 10%12.租賃是一一種 A. 短期融融資 B. 中期投投資 C. 長期融融資 D. 中短期期融資13.某公司按按照4配1的的比列配股，配配股價為每股股1.75元元，股票面值值為1元，配配股前股票市市價為2.55元。配股發(fā)發(fā)行股票對股股東財富的影

6、影響是 A. 如果股股東行使配股股權(quán)，其股東東財富會增加加 B. 如果股股東聽任配股股權(quán)過期作廢廢，其股東財財富會增加 C. 如果股股東聽任配股股權(quán)過期作廢廢，其股東財財富會減少 D. 如果股股東行使配股股權(quán)，其股東東財富會減少少14.留存收益益是 A. 一種重重要的長期資資金來源 B. 一種重重要的短期資資金來源 C. 一種不不重要的資金金來源 D. 不是一一種資金來源源15.有限責(zé)任任是指 A. 股東對對公司的所有有法定債務(wù)承承擔(dān)償付責(zé)任任 B. 股東對對公司的所有有債務(wù)承擔(dān)償償付責(zé)任 C股東對公公司債務(wù)的償償付責(zé)任以其其股東權(quán)益金金額為限 D. 股東只只對其作為董董事的公司的的債務(wù)承擔(dān)償

7、償付責(zé)任16.負責(zé)公司司管理的是 A. 董事 B. 股東 C. 審計師師 D. 公眾17.橫向兼并并是指 A. 在同一一行業(yè)，且處處于相同生產(chǎn)產(chǎn)階段的兩個個企業(yè)的合并并 B. 不同行行業(yè)的兩個企企業(yè)的合并 C. 在同一一行業(yè)，但處處于不同生產(chǎn)產(chǎn)階段的兩個個企業(yè)的合并并 D. 在不同同行業(yè)，但處處于相同生產(chǎn)產(chǎn)階段的兩個個企業(yè)的合并并18.投資分析析法中的凈現(xiàn)現(xiàn)值法 A. 未考慮慮現(xiàn)金流出和和現(xiàn)金流入的的時間 B. 考慮了了現(xiàn)金流入的的時間，但是是未考慮現(xiàn)金金流出的時間間 C. 考慮了了現(xiàn)金流出的的時間，但是是未考慮現(xiàn)金金流入的時間間 D. 考慮了了所有現(xiàn)金流流量發(fā)生的時時間19.與普通股股相比，

8、優(yōu)先先股為投資者者帶來 A. 較低收收益和較高風(fēng)險險 B. 較低收收益和較低風(fēng)風(fēng)險 C. 較高收收益和較高風(fēng)風(fēng)險 D. 較高收收益和較低風(fēng)風(fēng)險20.在不考慮慮稅收的假設(shè)設(shè)條件下，莫莫迪里亞尼和和米勒關(guān)于資資本結(jié)構(gòu)的觀觀點是 A. 在不同同的負債水平平下，加權(quán)平平均資本成本本的計算結(jié)果果保持不變 B. 負債水水平上升，加加權(quán)平均資本本成本隨之上上升 C. 負債水水平上升，加加權(quán)平均資本本成本隨之下下降 D. 負債水水平不是加權(quán)權(quán)平均資本成成本的影響因因素請認真閱讀下面面的案例，并并回答第二、三三題。案例： 揚子印印墨公司已經(jīng)經(jīng)營多年。22005年，由由于成本費用用上升，導(dǎo)致致公司利潤開開始下降。

9、22006年，公公司管理層認認識到，要想想提高盈利水水平，公司需需要增加產(chǎn)品品種類，不僅僅要保持原有有市場份額，還還要打入旅游游市場。預(yù)計計為新產(chǎn)品而而花費的廠房房設(shè)備支出為為2400萬萬元，并需投投入12000萬元的營運運資金。新產(chǎn)產(chǎn)品將無限期期的為公司每每年新增營業(yè)業(yè)利潤6000萬元。另外外，公司已采采取措施降低低現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的成本，預(yù)期期現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的營業(yè)利潤、稅稅前利潤將回回復(fù)到20004年的水平平。公司不在在任何一家股股票交易所上上市，其簡要要會計報表如如下：年度利潤表（單單位：百萬元元） 20055 2004銷售收入 150 1411營業(yè)成本 141 1233營業(yè)利潤 9 18財務(wù)費用

10、 66 6稅前利潤 3 12所得稅費用 - -凈利潤 3 122從當年利潤中宣宣布的股利 3 312月31日的的資產(chǎn)負債表表（單位：百百萬元） 20055 20004非流動資產(chǎn) 660 63流動資產(chǎn)：存貨 54 30應(yīng)收款項 51 48現(xiàn)金 3 99流動資產(chǎn)合計 1008 87總資產(chǎn) 168 1550股東權(quán)益：股本（面值為00.25元的的普通股） 48 448留存收益 12 122長期負債：抵押借款 45 455流動負債：短期借款 33 115應(yīng)付賬款 30 330流動負債合計 663 45股東權(quán)益與負債債合計 168 1150 為了解解決開發(fā)新產(chǎn)產(chǎn)品所需的資資金，有兩個個可供選擇的的融資方案

11、：一是通過債債務(wù)融資36600萬元，年年利息率為115%；二是是增發(fā)面值為為0.25元元的普通股112000萬萬股，扣除發(fā)發(fā)行費用后，每每股可籌集00.30元。 管理層層希望將每股股股利維持在在現(xiàn)有水平。二、本題包括221-23三三個小題，共共20分。21.請分別填填列以上兩個個融資方案下下的20066年度的預(yù)計計利潤表。不不考慮所得稅稅。 （88分）22. 請分別別填列以上兩兩個融資方案案下的20006年12月月31日支付付股利后的預(yù)預(yù)計資產(chǎn)負債債表中的股東東權(quán)益部分。 （6分）23.請簡要解解釋什么是杠杠桿比率，及及其在資本結(jié)結(jié)構(gòu)決策中的的重要性。 （6分分）三、本題包括224-26三三個

12、小題，共共20分。24.計算兩種種融資方案下下的杠桿比率率。 （6分）25.（1）如如果公司向銀銀行申請36600萬元貸貸款，銀行應(yīng)應(yīng)該考慮哪些些因素，如何何決策？ （66分） （2）如如果公司向股股東增發(fā)股票票，股東應(yīng)該該考慮哪些因因素，如何決決策？ （4分）26.請簡述公公司股票上市市的優(yōu)點。 (44分) 第二部分 選答題（滿滿分40分） （本部分包括括第四、五、六六、七題，每每題20分。任任選兩題回答答，不得多選選，多選者只只按選答的前前兩題計分）四、本題包括227-28題題兩個小題，共共20分。27.比較解釋釋下列術(shù)語 (1)資資本市場和貨貨幣市場。（66分） （2）名義義貼現(xiàn)率和實實

13、際貼現(xiàn)率。（66分） （3）一級級市場和二級級市場。（44分）28.ABC公公司對某項目目可能的投資資報酬率估計計如下：投資報酬率概率4%0.2012%0.5014%0.30計算期望投資報報酬率。 （4分）五、本題包括229-30兩兩個小題，共共20分。29.為提高產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量，XXYZ公司考考慮新增設(shè)備備。有兩種設(shè)設(shè)備可供選擇擇，其購置成成本均為1220，0000元，使用年年限均為4年年，每年年末末增加凈現(xiàn)金金流量如下： 設(shè)備A 設(shè)備B （元） （元） 第一一年 400，000 100，000 第二二年 800，000 500，000 第三三年 400，000 500，000 第四四年 100

14、，000 600，000XYZ公司的資資本成本是88%。利率為為8%，14年的夏利利現(xiàn)值系數(shù)依依次為0.99259、00.85733、0.79938、0.7350。要要求： （1）分分別計算兩種種方案的投資資回收期。 （4分分） （2）分別計算算兩種方案的的凈現(xiàn)值。 （122分） （3）向XYYZ公司董事事會建議應(yīng)該該選擇購買哪哪個設(shè)備？ （2分）30.給出兩個個理由，說明明為什么投資資回收期法比比凈現(xiàn)值更受受使用者的歡歡迎。 （22分）六、本題包括331-32兩兩個小題，共共20分。31.某公司最最近支付普通通股股利為每每股0.400元。資本成成本為7%。請請計算以下兩兩種情況的股股票價值： （1）未來來的鼓勵保持持不變。（55分） （2）預(yù)計計每年股利遞遞增2%。（77分）32.解釋以風(fēng)風(fēng)險報酬為基基礎(chǔ)的資本資資產(chǎn)定價模型型較之上述以以股利為基礎(chǔ)礎(chǔ)的定價模型型的特點。 （