財務(wù)管理預(yù)科班培訓(xùn)

1、 HYPERLINK 2010中級會會計職稱考試試財務(wù)管管理預(yù)科班講講義前 言財務(wù)管理預(yù)科班班的講授主要要是結(jié)合20010年財務(wù)務(wù)管理考試大大綱和教材內(nèi)內(nèi)容進(jìn)行總括括性介紹。22010年財財務(wù)管理教材材變化很大，整整個教材分為為8章內(nèi)容，相相比舊教材內(nèi)內(nèi)容更概括，減減少了許多定定量化的計算算，總體來看看更貼近實(shí)際際工作，應(yīng)該該說這門課變變得簡單了一一些。下面的的講授將按照照教材的8章章內(nèi)容分八個個方面來講，幫幫助大家梳理理每一章涉及及的主要內(nèi)容容、框架，以以及如何更好好地理解和把把握每一章的的內(nèi)容。一、總論主要介紹：財務(wù)務(wù)管理活動的的內(nèi)容、財務(wù)務(wù)管理的目標(biāo)標(biāo)、財務(wù)管理理的體制、影影響財務(wù)管理理

2、工作的環(huán)境境。為了理解企業(yè)財財務(wù)管理，我我們將“家庭”作為企業(yè)的的縮影。男女女結(jié)婚組成的的家庭就是兩兩個股東合伙伙組成的有限限責(zé)任公司，圍圍繞家庭的經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動有衣衣食住行，作作為企業(yè)來講講，有從事不不同行業(yè)的各各種性質(zhì)的企企業(yè)，但不管管什么企業(yè)，也也有圍繞它的的經(jīng)濟(jì)活動，比比如工業(yè)企業(yè)業(yè)，購買原材材料、生產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)產(chǎn)品、擴(kuò)建廠廠房、引進(jìn)生生產(chǎn)線、企業(yè)業(yè)對外的投資資活動、通過過發(fā)行股票、債債券等籌集資資金的活動等等等，這些都都屬于企業(yè)的的經(jīng)濟(jì)活動。什么是企業(yè)的財財務(wù)管理，財財務(wù)管理與會會計工作是不不同的。會計工作作主要是針對對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動或者是是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生之之后進(jìn)行的確確認(rèn)、

3、計量和和報告。財務(wù)務(wù)管理是企業(yè)業(yè)組織財務(wù)活活動、處理財財務(wù)關(guān)系的一一項綜合性管管理工作，可可以通俗理解解為財務(wù)管理理是圍繞企業(yè)業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動動過程當(dāng)中發(fā)發(fā)生的資金的的運(yùn)動及其背背后所反映的的財務(wù)關(guān)系的的一項綜合性性管理工作。財財務(wù)關(guān)系包括括企業(yè)與政府府之間的關(guān)系系、企業(yè)與其其債權(quán)人、債債務(wù)人之間的的關(guān)系、企業(yè)業(yè)與商業(yè)伙伴伴（供應(yīng)商或或客戶）之間間的關(guān)系、企企業(yè)與職工之之間的關(guān)系等等。（一）財務(wù)管理理目標(biāo)目標(biāo)優(yōu) 點(diǎn)存在的問題利潤最大化直接反映企業(yè)業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)產(chǎn)品的多少；在自由競爭的的資本市場中中，資本的使使用權(quán)最終屬屬于獲利最多多的企業(yè)；最大限度地創(chuàng)創(chuàng)造利潤能夠夠使整個社會會的財富實(shí)現(xiàn)現(xiàn)最大化。沒

4、有考慮利潤潤實(shí)現(xiàn)時間和和資金的時間間價值；沒有考慮風(fēng)險險問題；沒有反映創(chuàng)造造的利潤與投投入的資本之之間的關(guān)系；可能導(dǎo)致企業(yè)業(yè)短期財務(wù)決決策傾向，影影響企業(yè)長遠(yuǎn)遠(yuǎn)發(fā)展。股東財富最大化考慮了風(fēng)險因因素；在一定程度上上能避免企業(yè)業(yè)追求短期行行為；對上市公司而而言，股東財財富最大化目目標(biāo)比較容易易量化，便于于考核和獎懲懲。通常只適用于于上市公司，非非上市公司難難于應(yīng)用；股價受眾多因因素的影響，特特別是企業(yè)外部的因因素，有些還還可能是非正正常因素；它強(qiáng)調(diào)的更多多的是股東利利益，而對其其他相關(guān)這的的利益重視不不夠。企業(yè)價值最大化考慮了資金時時間價值；考慮了風(fēng)險與與報酬的關(guān)系系；將企業(yè)長期、穩(wěn)穩(wěn)定的發(fā)展和和

5、持續(xù)的獲利利能力放在首首位，克服企企業(yè)在追求利利潤上的短期期行為；用價值代替價價格，有效的的規(guī)避了企業(yè)業(yè)的短期行為為。企業(yè)的價值過過于理論化，不不易操作；對于非上市公公司，只有對對企業(yè)進(jìn)行專專門的評估才才能確定其價價值。相關(guān)者利益最大化有利于企業(yè)長長期穩(wěn)定發(fā)展展；體現(xiàn)了多贏的的價值理念，有有利于實(shí)現(xiàn)企企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益益和社會效益的統(tǒng)一一；本身是一個多多元化、多層層次的目標(biāo)體體系，較好地地兼顧了各利利益主體的利利益；體現(xiàn)了前瞻性性和可操作性性的統(tǒng)一。（二）財務(wù)管理理的內(nèi)容（三）財務(wù)管理理體制（新增增）（四）財務(wù)管理理環(huán)境二、預(yù)算管理預(yù)算的概念及其其在財務(wù)管理理中的作用：1企業(yè)財務(wù)管管理活動的環(huán)環(huán)節(jié)（

6、1）預(yù)測與決決策；（2）預(yù)算與控控制；（3）分析與考考核。2預(yù)算的概念念預(yù)算是企業(yè)在預(yù)預(yù)測、決策的的基礎(chǔ)上，以以數(shù)量和金額額的形式反映映的企業(yè)一定定時期內(nèi)經(jīng)營營、投資、財財務(wù)等活動的的具體計劃，是是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)目標(biāo)而對各各種資源和企企業(yè)活動的詳詳細(xì)安排。3預(yù)算的作用用 預(yù)算通過引引導(dǎo)和控制經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動、使使企業(yè)經(jīng)營達(dá)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)標(biāo)； 預(yù)算可以實(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部部各個部門之之間的協(xié)調(diào)； 預(yù)算可以作作為各目標(biāo)業(yè)業(yè)績考核的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。（一）預(yù)算體系系1.業(yè)務(wù)預(yù)算：指與企業(yè)日日常經(jīng)營活動動直接相關(guān)的的經(jīng)營業(yè)務(wù)的的各種預(yù)算。包包括銷售預(yù)算算、生產(chǎn)預(yù)算算、材料采購購預(yù)算、直接接材料預(yù)算、直直接人工預(yù)算算、制造費(fèi)用用

7、預(yù)算、產(chǎn)品品生產(chǎn)成本預(yù)預(yù)算、經(jīng)營費(fèi)費(fèi)用和管理費(fèi)費(fèi)用預(yù)算等。2.專門決策預(yù)預(yù)算：指企業(yè)業(yè)未經(jīng)常發(fā)生生的、一次性性的重決策預(yù)預(yù)算。其直接接反映相關(guān)決決策結(jié)果。3.財務(wù)預(yù)算：指企業(yè)在計計劃期內(nèi)反映映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)現(xiàn)金收支、財財務(wù)狀況和經(jīng)營成果果的預(yù)算，也也稱為總預(yù)算算。包括現(xiàn)金金收支預(yù)算和和編制預(yù)計財財務(wù)報表（預(yù)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債債表和預(yù)計利利潤表）業(yè)務(wù)預(yù)算和專門門決策預(yù)算，也也稱為分預(yù)算算或輔助預(yù)算算。（二）預(yù)算編制制方式1固定預(yù)算與與彈性預(yù)算2增量預(yù)算與與零基預(yù)算3定期預(yù)算與與滾動預(yù)算三、籌資管理（一）籌資渠道道和籌資方式式籌資方式的概念念：是指企業(yè)業(yè)籌集資金所所采取的具體體形式，最基基本的籌資方方式包括

8、兩種種，即負(fù)債籌籌資和權(quán)益籌籌資。1負(fù)債籌資包包括：銀行借借款、發(fā)行公公司債券及利利用商業(yè)信用用等方式；2權(quán)益籌資包包括：投資者者投入、發(fā)行行股票及留存存收益等方式式；3混合籌資包包括：認(rèn)股權(quán)權(quán)證、可轉(zhuǎn)換換公司債券。（二）資金需求求量預(yù)測1資金需求量量的確定（1）不能太少少：無法滿足足日常生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營需要；（2）不能太多多：資金是需需要負(fù)擔(dān)成本本的，負(fù)債資資金成本主要要是指利息，自自有資金（權(quán)權(quán)益資金）主主要是指機(jī)會會成本，機(jī)會會成本有時可可以量化，有有時無法量化化。2資金需求量量預(yù)測的方法法（三）資金成本本在規(guī)范的市場經(jīng)經(jīng)濟(jì)條件下負(fù)負(fù)債籌集資金金成本低，權(quán)權(quán)益籌集資金金成本高。這這是因為：1從

9、稅法的角角度看：企業(yè)業(yè)支付的在稅稅法規(guī)定范圍圍內(nèi)的利息可可以在企業(yè)所所得稅前扣除除，減少了企企業(yè)的應(yīng)納稅稅所額，相當(dāng)當(dāng)于抵減了企企業(yè)的所稅得費(fèi)費(fèi)用支出，從從而減少企業(yè)業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的的利息支出。如，在同等條件件下企業(yè)負(fù)債債籌資需支付付的利息和權(quán)權(quán)益籌資需支支付的股利均均為20萬，適適用的企業(yè)所所得率為255%，則負(fù)債債籌資實(shí)際成成本為20-（2025%）15萬，而而權(quán)益籌資的的成本仍為220萬，即權(quán)權(quán)益籌資成本本高于負(fù)債籌籌資成本。2從投資者承承擔(dān)風(fēng)險的角角度看：由于于企業(yè)經(jīng)營狀狀況的不確定定性等因素的的存在，致使使股東承擔(dān)的的風(fēng)險比債權(quán)權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險大，因此此股東要求的的報酬就高，從從而導(dǎo)致權(quán)

10、益益籌資成本高高于負(fù)債籌資資成本。（四）資金結(jié)構(gòu)構(gòu)1資金結(jié)構(gòu)的的概念資金結(jié)構(gòu)是指長長期借款負(fù)債債與權(quán)益資本本之間的及其比比例關(guān)系。2資金結(jié)構(gòu)決決策影響資金結(jié)構(gòu)的的因素：股東東與管理者風(fēng)風(fēng)險的偏好程程度；對未來來收益預(yù)期的的穩(wěn)定程度；對未來利率率水平的預(yù)期期；企業(yè)適用用的所得稅稅稅率率的高低低；企業(yè)籌集集到的資金用用于配置什么么樣的資產(chǎn)；長期資產(chǎn)與與短期資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)等。從國際上來講，相相對來說歐美美國家比較保保守，一般負(fù)負(fù)債比率維持持在40%左左右；日本和和韓國等國家家比較激進(jìn)，負(fù)負(fù)債比率維持持在60%左左右。普遍公公認(rèn)的合理的的負(fù)債比率在在40%60%之間間。（五）財務(wù)杠桿桿負(fù)債籌資是一般般雙刃

11、劍。負(fù)負(fù)債程度越高高，財務(wù)負(fù)擔(dān)擔(dān)越重，財務(wù)務(wù)風(fēng)險越大。而而負(fù)債程度太太低，無法充充分發(fā)揮負(fù)債籌資的的財務(wù)杠桿作作用。財務(wù)杠桿產(chǎn)生的的作用可能是是正的杠桿作作用，也可能能是負(fù)的杠桿桿作用。利用用財務(wù)杠桿有有利也有弊，要要合理運(yùn)用。四、投資管理這里所講的投資資是指固定資資產(chǎn)投資。比比如廠房、設(shè)設(shè)備。（一）現(xiàn)金凈流流量現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量量（二）資金的時時間價值和風(fēng)風(fēng)險資金的時間價值值就是指資金金隨著時間的的推移所產(chǎn)生生的增值。例：投入100000元購買買國庫券，國國庫券年利率率為5%，一一年后可以獲獲得的本金和和利息為100000（1+5%）=105500（元），隨隨著時間的推推移

12、資金增加加了500元元，如果用相相對數(shù)表示就就是5%?？煽梢?，現(xiàn)在的110000元元和一年后的的100000元是不等值值的。因此，我們在投投資管理中要要樹立資金時時間價值的觀觀念，即早收收晚付。投資管理中資金金時間價值和和風(fēng)險的體現(xiàn)現(xiàn)：例：企業(yè)要投資資一個固定資資產(chǎn)項目，在在第一年年初初投入10000萬元，預(yù)預(yù)計在當(dāng)年完完工并投產(chǎn)，項項目使用年限限是5年，預(yù)預(yù)期第一年產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流入入200萬元元，第二年2210萬元，第第三年1988萬元，第四四年225萬萬元，第五年年220萬元元。假設(shè)該投投資者要求的的投資回報率率為10%。評評價該項目是是否可行。不同的時點(diǎn)產(chǎn)生生的現(xiàn)金流入入時間價值是是不同，

13、因此此不能直接將將現(xiàn)金流入總總額和現(xiàn)金流流出總額進(jìn)行行比較，而要要考慮資金時時間價值，將將不同時點(diǎn)的的現(xiàn)金流量折折算到同一個個時點(diǎn)，一般般折算到0時時點(diǎn)，然后再再進(jìn)行投入和和產(chǎn)出的比較較。折現(xiàn)率就就是10%。第一年現(xiàn)金流入入在0時點(diǎn)的的現(xiàn)值=2000/（1+10%）第二年現(xiàn)金流入入在0時點(diǎn)的的現(xiàn)值=2110/（1+10%）22第三年現(xiàn)金流入入在0時點(diǎn)的的現(xiàn)值=1998/（1+10%）33第四年和第五年年的計算類似似。將各年現(xiàn)金流入入的現(xiàn)值加總總后減去現(xiàn)金金流出現(xiàn)值11000萬元元，這就是我我們以后要講講到的指標(biāo)凈凈現(xiàn)值。如果果凈現(xiàn)值大于于0，項目就就是可行的；如果凈現(xiàn)值值小于0，項項目就是不可

14、可行的。這樣投資管理中中就涉及了資資金時間價值值的觀念。2.上面我們將將未來的現(xiàn)金金流入折算成成現(xiàn)值時用到到了投資者要要求的投資回回報率，可以以看出這個折折現(xiàn)率越高，折折算出的現(xiàn)值值就越小。投投資者要求的的回報率中包包含了無風(fēng)險險報酬率和風(fēng)風(fēng)險報酬率兩兩部分，如果果項目的風(fēng)險險越大，投資資者就會要求求更高的風(fēng)險險報酬率，那那么投資者要要求的投資回回報率就會越越高。這樣在在投資管理中中就考慮了風(fēng)風(fēng)險因素。（三）評價指標(biāo)標(biāo)（定量評價價）上面例題中我們們用到了凈現(xiàn)現(xiàn)值指標(biāo)，以以后還會涉及及到投資回收收期，內(nèi)部收收益率等指標(biāo)標(biāo)。這里就不不具體介紹了了。五、營運(yùn)資金管管理營運(yùn)資金是指一一個企業(yè)維持持日常

15、經(jīng)營所所需的資金。營運(yùn)資金=流動動資產(chǎn)-流動動負(fù)債，流動動資產(chǎn)有現(xiàn)金金、存貨、應(yīng)應(yīng)收賬款等。流流動負(fù)債有應(yīng)應(yīng)付賬款、應(yīng)應(yīng)付職工薪酬酬等。（一）現(xiàn)金管理理這里的現(xiàn)金是指指貨幣資金，包包括庫存現(xiàn)金金、銀行存款款等。1.持有動機(jī)現(xiàn)金的持有動機(jī)機(jī)有交易動機(jī)機(jī)、投機(jī)動機(jī)機(jī)和預(yù)防動機(jī)機(jī)。2.最佳現(xiàn)金持持有量的確定定持有現(xiàn)金太少，不不能滿足日常常經(jīng)營需要的的現(xiàn)金支付；如果持有現(xiàn)現(xiàn)金過多，會會降低企業(yè)資資產(chǎn)的收益水水平?，F(xiàn)金持持有量應(yīng)在現(xiàn)現(xiàn)金的流動性性和收益性之之間進(jìn)行權(quán)衡衡。3.日常管理按照時間價值的的觀念，早收收晚付。（二）應(yīng)收賬款款管理應(yīng)收賬款是由于于賒銷形成的的。1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶戶獲得企業(yè)商

16、商業(yè)信用所應(yīng)應(yīng)具備的最低低條件。2.信用期限企業(yè)允許客戶從從購貨到付款款的時間間隔隔。3.現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是為了了鼓勵客戶盡盡早付款而給給予客戶的優(yōu)優(yōu)惠。五、營運(yùn)資金管管理（三）存貨管理理存貨是流動資產(chǎn)產(chǎn)中數(shù)量比較較多的部分，需需要重點(diǎn)管理理。存貨管理理涉及到資金金占用多少，以以及成本高低低。因此，在在滿足企業(yè)正正常經(jīng)營活動動的前提下，使使得與存貨相相關(guān)的成本達(dá)達(dá)到最低，這這是存貨管理理的目的。1.經(jīng)濟(jì)定貨批批量模型（1）訂貨成本本：與訂貨次次數(shù)成正向變變化，與每次次訂貨量成反反向變化。（2）儲存成本本：與訂貨次次數(shù)成反向變變化，與每次次訂貨量成正正向變化。經(jīng)濟(jì)定貨批量模模型主要就是是在訂貨成

17、本本和儲存成本本兩者之間權(quán)權(quán)衡，使得相相關(guān)總成本最最低。2.保險儲備量量模型：為避避免存貨短缺缺造成損失。當(dāng)存貨需求突然然增大時，會會出現(xiàn)存貨短短缺，給企業(yè)業(yè)帶來信譽(yù)等等多方面的損損失，所以保保持適當(dāng)?shù)谋１ｋU儲備是很很有必要的。然然而增加保險險儲備，雖然然會使缺貨成成本減小，但但是儲存成本本同時增加。所所以保險儲備備量模型，就就是建立合理理的保險儲備備，使相關(guān)總總成本最低。3.ABC控制制A類存貨：單位位價值較高，品品種數(shù)量較少少。B類存貨：單位位價值中等，品品種數(shù)量中等等。C類存貨：單位位價值較小，品品種數(shù)量較多多。存貨管理中，要要重點(diǎn)控制和和管理A類存存貨。（四）短期負(fù)債債管理（即流流動負(fù)

18、債管理理）1.短期借款：維持企業(yè)正正常的經(jīng)營活活動從企業(yè)取取得的短期借借款。在借款款時會受到周周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定定、利息支付付方式。2.應(yīng)付賬款：要合理利用用對方給予的的信用期、現(xiàn)現(xiàn)金折扣期等等條件。3.應(yīng)收賬款保保理（轉(zhuǎn)讓）：是指保理商商與債權(quán)人簽簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬賬款的部分或或者全部權(quán)利利與義務(wù)，并并收取一定費(fèi)費(fèi)用的過程。這這是企業(yè)籌措措短期資金的的一種重要方方式。六、收益與分配配管理（一）收入管理理（廣義）主要內(nèi)容是對收收入進(jìn)行預(yù)測測，關(guān)鍵是對對定價和對銷銷售量的預(yù)測測。（二）成本費(fèi)用用管理（盡量量降低成本費(fèi)費(fèi)用支出，以以提高利潤）1.標(biāo)準(zhǔn)成本管管理：（價格格和量都進(jìn)行行標(biāo)準(zhǔn)化）2.作業(yè)

19、成本管管理：傳統(tǒng)成本管理：產(chǎn)品消耗資源源作業(yè)成本管理：產(chǎn)品消耗作業(yè)業(yè)消耗資源源作業(yè)分為增值作作業(yè)（能夠增增加客戶價值值的）和非增增值作業(yè)（不不能增加客戶戶價值，但會會增加客戶負(fù)負(fù)擔(dān)）。作業(yè)業(yè)成本管理的的主要目的是是減少或是消消除非增值作作業(yè)，進(jìn)而壓壓縮非增值成成本，此外要要盡可能提高高執(zhí)行增值作作業(yè)的效率，這這樣就可以降降低單位產(chǎn)品品的作業(yè)成本本。3.責(zé)任成本管管理：按照責(zé)、權(quán)、利利相統(tǒng)一的原原則，把企業(yè)業(yè)內(nèi)部的各個個單位劃分為為不同的責(zé)任任中心，責(zé)任任中心共分為為三種：利潤潤中心、成本本中心、投資資中心。成本中心：只對對成本費(fèi)用負(fù)負(fù)責(zé)。利潤中心：不僅僅對成本費(fèi)用用負(fù)責(zé)，還對對收入負(fù)責(zé)。投資中心：對成成本費(fèi)用、收收入負(fù)責(zé)，還還具有投資決決策權(quán)。（三）利潤分配配管理（狹義義，主要是指指對稅后凈利利潤的分配）1.分配模式（體體現(xiàn)為分配政政策）2.分配方式（現(xiàn)現(xiàn)金股利、股股票股利、股股票分割、股股票回購等）七、稅收管理（一）工商稅種種（大概有119種）從所得稅來講，主主要有企