應收賬款質押融資模式下的貸后管理要點分析

1、應收賬款質押融資模式下的貸后管理要點分析前言： 2016 年 1 月召開的國務院常務會議上，確定了金融支持工業(yè)增效升級的措施。其中在拓寬融資渠道方面，提出“鼓勵擴大股權、債券等直接融資，大力發(fā)展應收賬款融資。”近期， 銀監(jiān)會下發(fā)的 關于提升銀行業(yè)服務實體經濟質效的指導意見中，明確指出金融機構要“探索股權、收益權、應收賬款以及其他合規(guī)財產權利質押融資，促進激發(fā)社會領域投資活力”。根據(jù)國家統(tǒng)計局資料顯示，2016 年末全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款總額12.6萬億元 1 ，近幾年來采用應收賬款融資比例也逐年提高?？梢哉f，應收賬款融資模式已經成為各家金融機構豐富產品線的重要手段之一。有關應收賬款融資產

2、品設計方面，各銀行等金融機構都推出了成熟的產品，也有相應的業(yè)務管理辦法加以規(guī)范。本文在對應收賬款質押融資進行簡要分析的基礎上，對應當如何做好應收賬款融資的投后管理方面，提出一些觀點以供探討。第一部分應收賬款質押融資概述（一）應收賬款的定義根據(jù)中國人民銀行2007 年發(fā)布的 應收賬款質押登記辦法第四條的規(guī)定， “應收賬款是指權利人因提供一定的貨物、 服務或設施而獲得的要求義務人付款的權利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權及其產生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價證券而產生的付款請求權”。該辦法中的應收賬款， 包括已有和未來的應收債權，為其概念作出法律意義上的定性，要比會計學所指的范圍更為廣泛。（二）應收

3、賬款融資的分類根據(jù)應收賬款債權是否轉讓， 通常應收賬款融資可以分為應收賬款質押 融資、保理 和衍生出來的應收賬款 證券化 三種類型。（三）應收賬款質押融資現(xiàn)狀我國 2007 年頒布實施的物權法中，第223 條明確規(guī)定應收賬款可以出質，這是我國正式以法律條文的形式對應收賬款質押融資的認可。同年人民銀行發(fā)布了 應收賬款質押登記辦法。但無論是國家法律還是部門規(guī)章，對應收賬款質押融資的規(guī)定都過于簡單概括，直至目前都沒有針對具體實踐活動中應當如何規(guī)范性操作作出更為詳盡明確的法律指引。各家銀行雖然都制定了相關業(yè)務的管理辦法，但受其風險程度限制，部分銀行仍然將其歸入信用貸款范疇。2009截止年，人民銀行設立

4、 “中登網 ”作為應收賬款質押的登記公示系統(tǒng)， 2017 年 4 月在該網為應收賬款質押融資和保理業(yè)務所做的質押登記共約從中登網上查詢到，2.2 萬筆。第二部分應收賬款質押融資常見風險從實踐中看，應收賬款質押融資出現(xiàn)較多的風險主要包括：（一）真實性風險企業(yè)通過虛構應收賬款方式來獲得融資，是目前導致融資出現(xiàn)風險最直接的原因。虛構應收賬款包括兩類情況，一類是企業(yè)提供的交易合同、發(fā)票等自始就是虛構，作為權利質押對象根本就不存在； 另一類是企業(yè)通過更改應收賬款金額、期限和質量來騙取金額更高、期限更長的融資。（二）信用風險在我國信用體系仍未健全的情況下，企業(yè)是否能夠遵守誠實信用原則履行融資合同，也是融資

5、出現(xiàn)風險的原因之一。比如挪用應收賬款回款、擅自轉讓應收賬款、通過互負債務方式抵消，隱瞞企業(yè)重大經營事項等等。（三）合同糾紛風險在應收賬款基礎合同履行過程中， 存在因合同標的物或者一方提供的 服務質量、 數(shù)量和期限等引發(fā)爭議，從而影響應收賬款質押權利的實現(xiàn)。（四）其他風險如因 不可抗力 等原因造成合同解除的風險、應收賬款的訴訟時效風險等。第三部分應收賬款質押融資的投后管理要點分析應收賬款質押融資的風險防范，除了在投前金融機構的盡職調查要審慎到位，融資企業(yè)案設計要嚴密周全外， 如何做好投后管理也是金融機構防范和化解融資風險的重要依仗。根據(jù)以上對應收賬款質押融資的風險分析，在投后管理工作中主要應當注

6、意以下幾個方面：（一）制定嚴密的投后管理方案投后管理方案的設計，要堅持“一行一策，一企一策”。不同行業(yè)有不同的應收賬款賬期，不同融資企業(yè)的經營、管理和營銷能力也都有所不同。金融機構首先應當熟悉和掌握融資企業(yè)所在行業(yè)的特點、發(fā)展前景、 法律法規(guī)、行業(yè)政策所形成的監(jiān)管環(huán)境等，根據(jù)融資企業(yè)所在行業(yè)的特點以及融資企業(yè)自身實際情況，有針對性的確定資金監(jiān)督管理力度，走訪核查方法、頻次，以及風險預警信號出現(xiàn)后的防范和化解預案等等。（二）做實資金監(jiān)督管理有力的資金監(jiān)督管理， 不僅能夠確保資金流轉安全， 也能夠通過交易資金流入流出時間、 金額的差異來判斷企業(yè)經營情況的變化，有利于及時發(fā)現(xiàn)風險預警信號。1.融資資

7、金進入融資企業(yè)賬戶后， 金融機構應盡早對 資金流向進行核查 ，確保資金用途符合融資申請；2.就應收賬款的 劃款和回款， 要開立或者指定專門賬戶 進行管理， 通過定期獲得銀行對賬單等方式來核實資金流向。如有必要，可以考慮通過資金全封閉運作的模式來確保資金安全。（三）做好走訪核查實踐證明， 實地走訪核查是鑒別交易真實性的最佳手段之一，合理頻次的現(xiàn)場檢查也能夠及時發(fā)現(xiàn)和避免融資風險的發(fā)生。 實地走訪調查的終極目標是為了核對交易的真實性和了解企業(yè)的真實情況，因此 實地走訪要保持一定的頻次，并采取 多方核對的方式來互相驗證。現(xiàn)實中有部分金融機構在履行實地走訪融資企業(yè)職責時，只簡單要求融資企業(yè)提供合同、報

8、表等各類資料以便應付存檔， 沒有去應收賬款質押第三方或者倉單涉及的倉庫方進行認真核實，合同、 報表等的真?zhèn)我矝]有認真核對。投后管理的實地走訪流于形式，造成的教訓是非常深刻的。因此金融機構投后管理人員的現(xiàn)場檢查，一是要采取 “望聞問切” 的手段來對融資企業(yè)進行研判；通過對企業(yè)生產經營情況的現(xiàn)場勘查 ，通過與企業(yè)人員的訪談問答，通過企業(yè)財務、銷售等各方面數(shù)據(jù)與往期的比對等來了解企業(yè)的真實情況；二是通過融資企業(yè)提供的交易合同、倉單、發(fā)票、銀行對賬單 等基本資料，同時到所涉及的交易對象、倉庫、銀行等進行實地確認核對，確保交易合同、金額、時間、對象等重點事項均為真實有效；在這里需要注意的是，投后管理人員

9、不能抱著懷疑一切的態(tài)度進行走訪調查，而是應當提前與應收賬款各方做好溝通， 取得各方的理解與配合，避免對融資企業(yè)產生抵觸情緒和負面影響。三是平時多注意收集融資企業(yè)的征信情況、涉訴情況以及輿情信息等。此外，金融機構還應在走訪過程中，盡量加強與核心企業(yè)的直接交流，最終做到信息互通。從根源上了解融資資金所指向的交易進展及資金流向，也是確保資金安全的有效手段。（四）及時作出風險預警鑒于應收賬款質押融資方式下， 缺乏實物抵押等相對強化的擔保措施來降低風險， 因此金融機構如何建立完成的風險預警機制就顯得極為重要。 一般而言， 風險預警信號主要體現(xiàn)以下幾個方面：1.企業(yè)所在行業(yè)整體經營形勢發(fā)生的重大變化，如前

10、幾年鋼鐵行業(yè)形勢下滑后，一批鋼貿企業(yè)金融債權隨之成為不良；2.企業(yè)所在區(qū)域經濟形勢發(fā)生的重大變化，如部分地區(qū)互保圈事件爆發(fā)，形成的連鎖反應導致多家不同行業(yè)企業(yè)金融債權形成不良；3.企業(yè)的 經營、管理出現(xiàn)的重大事項或發(fā)生的重大變化，包括 高管人員的變動、重點客戶的變動 等。如曾有一筆金融不良債權，應收賬款質押融資企業(yè)主管財務的副總經理忽然辭職，企業(yè)在幾個月的時間里仍未任命新的負責人，金融機構到現(xiàn)場索要資料時企業(yè)均以沒有財務負責人來進行推托，最終在融資企業(yè)多次拖欠利息后，經過多次調查才發(fā)現(xiàn)企業(yè)實際控制人因經營不善擅自轉讓了股權，該筆融資最終因缺乏足夠的警惕性而形成不良；4.其他可能導致風險出現(xiàn)的重

11、大變化，如企業(yè)股東個人情況的涉訴、涉案、重大疾病等。上述各類風險預警信號， 并不必然導致風險的出現(xiàn)。 但是任何事物都是從量變到質變的過程，金融機構在這些預警信號出現(xiàn)時，應當采取何種措施來應對就變得十分重要。第四部分小結本文從應收賬款質押融資現(xiàn)狀及主要存在的風險入手， 對該融資模式下的投后管理要點進行了分析。 應收賬款質押融資， 因其質押物為非有形狀態(tài)而被金融機構視為風險較高的信用貸款。因此僅僅設計好嚴格的準入制度、 審批流程和合同文本還無法滿足風險防范的要求。何有針對性的對此類融資進行動態(tài)管理， 如何建立嚴謹?shù)耐逗蠊芾碇贫炔⒄J真落實到位，是決定此類融資是否安全回收的關鍵。如才采集自國家統(tǒng)計局網

12、站 2016 年 12 月末統(tǒng)計數(shù)據(jù)。七夕，只因有你，總有一些人牽腸掛肚難以忘記，總有一些日子溫暖甜蜜最為珍惜從春夏到秋冬，從陌生到熟悉，雖不能時時聯(lián)系，卻總在特別的日子想起你，七夕快樂，我的朋友。七夕，只因有你，因為有你，再苦生活也不覺得累，再大的險阻也無所畏，再大的波折也不擔憂，再痛的經歷也會忘記，因為有你，我就擁有了整個世界，謝謝你出現(xiàn)在我的生命里。七夕快樂，我的朋友。七夕，只因有你，相識，是最珍貴的緣分，牽掛，是最真摯的心動，思念，是最美麗的心情，問候，是最動聽的語言，在這七夕到來之際，最美的祝福送給你，七夕快樂，我的朋友。七夕，只因有你，雨點輕敲窗，風吹散了夢想，唯有你的模樣依舊在腦海里徜徉，夜深人靜時，你占滿了心房，舍半生輕狂，半世時光，只為擁有一段和你相處的珍貴情緣，七夕快樂，我的朋友。七夕，只因有你，雖然相距很遠，但兩顆心卻緊緊相連雖然不常見面，音容笑貌猶如眼前，悄悄的挾一縷情絲，放飛在炎炎夏日默默的拽一絲牽掛，懸掛在無垠宇宙靜靜的捎一聲問候，盛開在七夕佳節(jié)七夕快樂，我的朋友。七夕，只因有你，祝福，是一種真實的心意，是一種甘甜的快樂，是一種浪漫的味道，