公司理財(cái)-2-5章小案例答案

1、 PAGE PAGE 5 / 5第二章1.（1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表Warf 計(jì)算機(jī)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量2007（單位：千美元）企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量907資本性支出-518凈營運(yùn)資本的增加-50合計(jì)339企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量債務(wù)36權(quán)益303合計(jì)339（2）會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表Warf 計(jì)算機(jī)公司總現(xiàn)金流量表2007（單位：千美元）經(jīng)營活動(dòng)凈利潤643折舊127遞延稅款61資產(chǎn)及負(fù)債的變動(dòng)應(yīng)收賬款-25存貨11應(yīng)付賬款66應(yīng)計(jì)費(fèi)用-79其他-7經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量797投資活動(dòng)固定資產(chǎn)的取得-629固定資產(chǎn)的出售111投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-518籌資活動(dòng)到期債務(wù)（包括票據(jù)）的本金-54發(fā)行長期債

2、券94應(yīng)付票據(jù)15股利-318股票回購-32發(fā)行新股47籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-248現(xiàn)金的變動(dòng)額31財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表能夠更準(zhǔn)確的反映公司的現(xiàn)金流量。該公司發(fā)展?fàn)顩r良好，可以進(jìn)行擴(kuò)張計(jì)劃，尋求新的股權(quán)投資和銀行貸款等外部融資。第三章1.各種財(cái)務(wù)比率如下表流動(dòng)比率0.75速動(dòng)比率0.44總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.54存貨周轉(zhuǎn)率19.22應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率30.57負(fù)債比率0.49負(fù)債權(quán)益比0.96權(quán)益乘數(shù)1.96利息倍數(shù)7.96銷售利潤率7.51%資產(chǎn)收益率11.57%權(quán)益收益率22.70%2.流動(dòng)比率低于行業(yè)的中位數(shù)，表明該公司流動(dòng)性較差，也可能意味著現(xiàn)金和其3.ROE=7.51%1.541.96=22.70

3、% b=3865200/9663000=0.4可持續(xù)增長率=ROEb/1-ROEb=0.22680.4/(1-0.22680.4)=10% EFN=8355000010%-4098000010%-7.51%0.4128700000(1+10%)=5280 美元4.20%20%20%=PM1.540.4/(1-PM1.540.4)=40.5%7.51%40.5%似乎不太可行。5.EFN=(83550000+25000000)10%-4098000010%-7.51%0.41287000001.1=2504237.2 美元這意味這來年東方游艇公司的生產(chǎn)能力利用率會(huì)下降。第四章BenMBA學(xué)位的價(jià)值

4、就越小。響就業(yè)率和工資薪酬，從而影響他的決定。3.a.ben 繼續(xù)工作所得報(bào)酬的現(xiàn)值=500001/(0.065-0.03)-(1+0.03)/(1+0.065)35/(0.065-0.03) (1-0.26)=728896.23b.到 wilton 大學(xué)讀 MBA所需成本現(xiàn)值=63000+63000/(1+0.065)+2500=124654.93所得報(bào)酬現(xiàn)值=15000+950001/(0.065-0.04)-(1+0.04)/(1+0.065)33/(0.065-0.04) (1-0.31)/(1+0.065)2=1271117.37c.到 mount perry 大學(xué)讀 MBA所需成本現(xiàn)值=75000+3000+3500+3000/(1+0.065)=84316.9所得報(bào)酬現(xiàn)值=10000+780001/(0.065-0.035)-(1+0.035)/(1+0.065)34/(0.065-0.035) (1-0.29)/(1+0.065)=1241829.64站在理財(cái)?shù)牧?，最好的選擇是去 Wilton 大學(xué)讀取MBA4.但是現(xiàn)值等于終值的折現(xiàn)，意義是一樣的。5.728896.23=15000+C1/(0.065-0.04)-(1+0.04)/(1+0.065)33/(0.065-0.04) (1-0.31)/(1+0.065)2-1